嚴(yán)沁雯

“在銀行的花園里挖呀挖呀，想找個可以存錢的地方可真難?！?/p>

今年以來，存款利率下調(diào)波及各類型銀行——從國有大行、股份制銀行，到城農(nóng)商行，再到村鎮(zhèn)銀行，伴隨多輪存款利率下調(diào)，儲戶不得不在市場“挖掘”存款利率更高的存款產(chǎn)品。

一向以高息策略攬儲的民營銀行，順理成章吸引了更多儲戶的注意。盡管亦受“降息潮”影響，但對比其他定期存款，民營銀行的存款產(chǎn)品利率依舊具有競爭力。

《財經(jīng)》查閱各家銀行App發(fā)現(xiàn)，20萬元起存的大額存單，部分民營銀行年利率可達(dá)3.85%（5年期），遠(yuǎn)高于部分傳統(tǒng)銀行。另有儲戶透露，通過開“白名單”、贈送加息券等形式，有民營銀行存款產(chǎn)品年化利率可在4%以上。

當(dāng)前，存款利率下行已成趨勢，對于民營銀行來說，依靠高利率吸引客戶的策略還能走多久？

“貼息”誘惑：部分利率超4%

“這年頭存?zhèn)€錢還得數(shù)學(xué)好?！卑孜涤诮衲昙尤肓嗣駹I銀行的存款大軍，最吸引她的，是民營銀行在原有利率基礎(chǔ)上推出的“花式補(bǔ)貼”——通過完成任務(wù)或新客福利，客戶可以從民營銀行獲得積分券（加息券）。疊加原有利率后，部分存款產(chǎn)品的年化利率可以達(dá)到4%以上。

據(jù)某民營銀行客戶經(jīng)理介紹，通過參加該行的理財活動，便可獲得2.5%加速積分券。該券可用于該行3個月期限的儲蓄存款產(chǎn)品（年化利率1.6%），疊加后年化利率可達(dá)4.1%。

表1：2023年10月各類銀行定期存款平均利率（%）

資料來源：融360數(shù)字科技研究院。制表：顏斌

表2：2023年10月各類銀行大額存單平均利率（%）

資料來源：融360數(shù)字科技研究院

事實上，即便不加補(bǔ)貼，民營銀行的存款利率也頗具誘惑力。以50元起存的3年期存款為例，據(jù)各民營銀行App，富民銀行3.25%，新網(wǎng)銀行3.15%、網(wǎng)商銀行3.10%、眾邦銀行3.05%（以上為年利率）。5年期存款利率更高，例如富民銀行為3.75%。

以上利率顯著拉開了民營銀行與其他類型銀行的差距。根據(jù)融360數(shù)字科技研究院的數(shù)據(jù)，無論是3年期還是5年期存款中，目前各類型銀行的存款利率水平普遍在3%以下。

此外，自今年以來被“瘋搶”的大額存單，民營銀行亦能給出較高的利率：在目前有售的大額存單中，3年期和5年期大額存單年化利率普遍在3%甚至3.5%以上。以5年期為例，據(jù)各民營銀行App，新網(wǎng)銀行年化利率達(dá)3.85%，眾邦銀行為3.65%，三湘銀行則為3.50%。對比其他銀行，顯得頗具競爭力。

以上大額存單皆為20萬元起存，在此之外，為滿足儲戶的不同需求，部分民營銀行亦推出了“特色存款”。以三湘銀行為例，該行推出的3年期組合存款，500元起存，配置20%的6個月定期存款、30%的一年定期存款以及50%的3年期定期存款，最高年化利率為3.3%，支持部分提前支取且支持實時到賬。

在民營銀行利息更加靈活的存款產(chǎn)品及不定期推出的優(yōu)惠活動面前，儲戶回饋了相應(yīng)的熱情。以大額存單為例，多家民營銀行App顯示，目前多數(shù)民營銀行大額存單處于售罄狀態(tài)，部分民營銀行的大額存單轉(zhuǎn)讓專區(qū)亦顯示“暫無”。

另有儲戶表示，部分民營銀行的熱門存款產(chǎn)品額度有限，有的甚至要在凌晨“蹲點”守候。在上述儲戶提及的一家民營銀行App上，一款存款產(chǎn)品最高滿期利率（5年期）可達(dá)3.8%，付息周期為360天，50元起存，長期處于售罄狀態(tài)。

高息差4.21%可否持續(xù)

當(dāng)前各家銀行存款利率下行明顯，為何民營銀行還能保持高息？

相較于國有大行等傳統(tǒng)商業(yè)銀行，大部分民營銀行受限于“一行一店”、品牌形象等限制，攬存本身就處于弱勢?！懊駹I銀行要吸收客戶存款，就是要比別的銀行付出更高的代價?！币晃汇y行業(yè)人士指出。

民營銀行之所以有能力付出“更高的代價”，在于其業(yè)務(wù)的特殊性——民營銀行更集中于零售業(yè)務(wù)，能夠拉大放貸利率與存款利率間的差距。

就凈息差而言，民營銀行在各類型銀行中遙遙領(lǐng)先。國家金融監(jiān)督管理總局網(wǎng)站公布數(shù)據(jù)顯示，2023年三季度，大型商業(yè)銀行凈息差為1.66%，股份制商業(yè)銀行為1.81%，城市商業(yè)銀行為1.60%，農(nóng)村商業(yè)銀行為1.89%，民營銀行凈息差則達(dá)到了4.21%。

值得一提的是，對比今年一季度的數(shù)據(jù)，幾乎所有類型銀行的凈息差都在收窄（除農(nóng)商行），民營銀行凈息差反而上升0.1個百分點。

“民營銀行的凈息差與其業(yè)務(wù)選擇息息相關(guān)，為了實現(xiàn)差異化競爭，部分民營銀行需要尋找傳統(tǒng)商業(yè)銀行無法覆蓋的客戶，比如下沉市場，提升了議價空間?！鄙鲜鲢y行業(yè)人士表示。

然而，在多名業(yè)內(nèi)人士看來，盡管目前民營銀行凈息差具有優(yōu)勢，但高存款利率可能推高銀行的運(yùn)營成本，甚至帶來經(jīng)營風(fēng)險?！懊駹I銀行凈息差看上去很高，但其背后的隱性費(fèi)用并不低?！鄙虾＝鹑谂c發(fā)展實驗室主任曾剛指出。

從數(shù)據(jù)上看，民營銀行并非沒有息差收窄的壓力。2022年報顯示，在公布了凈息差數(shù)據(jù)的民營銀行中，蘇寧銀行、三湘銀行、華瑞銀行、新安銀行等四家銀行的凈息差均出現(xiàn)下滑，其中華瑞銀行較上年同期減少1.37個百分點。

同時，在監(jiān)管強(qiáng)調(diào)讓利的背景下，部分民營銀行的資產(chǎn)定價亦在下降?！拔覀兠磕甓荚诮道?，現(xiàn)在跨度拉得比較大，當(dāng)然也跟市場競爭有關(guān)系。從萬一點五、萬一點八到最高萬五我們都有做。對于某些風(fēng)險較高的客群，在下探測試時定價會高一點，但是當(dāng)客群成熟后，我們就會慢慢往下降?！蹦趁駹I銀行高管透露。

“當(dāng)資產(chǎn)端的價格不能再上升，下一步就只能壓縮成本，比如調(diào)低資金成本，提高運(yùn)營效率等?！痹鴦傊赋?，不僅是民營銀行，對于整個銀行業(yè)而言，息差收窄是必然趨勢，如果純粹靠表內(nèi)純貸款業(yè)務(wù)，恐怕難以成為未來發(fā)展的主流趨勢。

據(jù)觀察，目前已有多家民營銀行發(fā)布存款產(chǎn)品利率下調(diào)的公告。與此前對比，部分民營銀行的存款利率已有略微下調(diào)，亦有部分民營銀行修改了“補(bǔ)貼”規(guī)則，變相對給予客戶的存款利率進(jìn)行了調(diào)降。

盡管目前民營銀行凈息差具有優(yōu)勢，但高存款利率可能推高銀行的運(yùn)營成本，甚至帶來經(jīng)營風(fēng)險。圖/視覺中國

成長焦慮何解

事實上，民營銀行持續(xù)高息攬儲背后，折射出民營銀行“成長的焦慮”。

一方面，經(jīng)歷近九年發(fā)展的民營銀行規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，資本金補(bǔ)充困境難以忽視。

當(dāng)前，發(fā)行同業(yè)存單是民營銀行緩解資金需求的主要方式。Wind（萬得）數(shù)據(jù)顯示，年初至今（截至11月30日），民營銀行的同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模約為1519.7億元，去年同時段的發(fā)行規(guī)模則為1225億元，同比上升約22.41%，可見民營銀行對資金補(bǔ)充的需求有增無減。

然而，僅依靠通常為一年期限的同業(yè)負(fù)債顯然無法支撐民營銀行規(guī)模的長期擴(kuò)張。同時，同業(yè)存單補(bǔ)充效果有限。如藍(lán)海銀行11月16日發(fā)布的公告顯示，該行發(fā)行了2億元同業(yè)存單，實際認(rèn)購量為0.5億元。

同時，近年來部分民營銀行生存空間被進(jìn)一步擠壓。

以貸款業(yè)務(wù)為例，以往“下沉”是部分民營銀行獲取新增客群的重要手段，然而隨著持續(xù)下沉，空間似乎有限?！耙环矫嬉紤]到能否覆蓋下沉群體的風(fēng)險，另一方面現(xiàn)在別的銀行包括很多大行也在下沉?！币晃幻駹I銀行相關(guān)業(yè)務(wù)人士表示。

“要做到持續(xù)下沉，需要有強(qiáng)于大行的風(fēng)險管理能力，但這對很多民營銀行其實很難，更多的時候是在用價格覆蓋風(fēng)險，但監(jiān)管現(xiàn)在也限制定價不超過24%，因此持續(xù)下沉的空間比較有限?！痹鴦傊赋?。

從已公布的數(shù)據(jù)來看，部分民營銀行存貸兩端增長皆面臨一定壓力。負(fù)債端方面，據(jù)2022年年報，19家民營銀行中7家民營銀行存款規(guī)模增速有所放緩，華瑞銀行、億聯(lián)銀行、裕民銀行、三湘銀行和振興銀行等5家民營銀行的存款規(guī)模出現(xiàn)負(fù)增長；資產(chǎn)端來看，裕民銀行、三湘銀行、華瑞銀行等3家銀行貸款規(guī)模出現(xiàn)了下滑。

在曾剛看來，當(dāng)下民營銀行已經(jīng)出現(xiàn)分化，未來的發(fā)展空間也會有所不同?！懊駹I銀行資金成本不如大行具有優(yōu)勢，但可以在運(yùn)營效率上發(fā)揮長處。比如有互聯(lián)網(wǎng)基因的民營銀行單個賬戶的服務(wù)成本較低，在資產(chǎn)端受限的情況下可以通過這種方式保持凈息差，同時通過場景化的方式更好地控制風(fēng)險?！?/p>

郵儲銀行研究員婁飛鵬亦有類似觀點：“民營銀行經(jīng)營模式不同于傳統(tǒng)銀行，需要圍繞自身特點與傳統(tǒng)銀行形成差異化定位，發(fā)展好數(shù)字金融，更多通過科技手段融入客戶生產(chǎn)生活場景，通過場景化方式開展客戶營銷，從而不斷提升自身可持續(xù)發(fā)展能力?！?/p>

另一方面，曾剛指出，部分民營銀行目前在資產(chǎn)端的確具有優(yōu)勢，但在大行擠壓的背景下，最好的方式是向銷售端轉(zhuǎn)變，通過為客戶打造財富管理生態(tài)等增強(qiáng)銷售端能力。

“對于民營銀行來說，提高效率并更加審慎地發(fā)展，而不是一味去追求規(guī)模的擴(kuò)張，才是未來的主流?！痹鴦偙硎尽?/p>

（應(yīng)受訪者要求，白蔚為化名；《財經(jīng)》記者張穎馨對此文亦有貢獻(xiàn)）