趙奕辰 劉曉玲 梁齡予 朱美欣/南京農(nóng)業(yè)大學

2023年中央一號文件要求加快建設農(nóng)業(yè)強國，運用信貸擔保等金融工具扶持“三農(nóng)”發(fā)展。貸款是農(nóng)企融資的主要方式，但銀行往往偏向于為實力較強的企業(yè)提供貸款，難以真正做到“雪中送炭”。碳匯保險通過對農(nóng)企碳匯的價值和遠期收益提供保障，為碳匯質(zhì)押貸款增信，提高農(nóng)企貸款審批通過率。筆者通過分析碳匯保險的實踐模式，進一步探討碳匯保險應用于農(nóng)企融資中的可行性，為緩解江蘇農(nóng)企的融資難問題提出建議，促進碳匯保險在農(nóng)企融資中的應用。

開展農(nóng)企碳匯保險融資的意義

農(nóng)企是促進現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的主力軍，但在融資過程中往往面臨著融資成本高，企業(yè)信用建設不完善等問題，較難獲得貸款。2023年，江蘇省政府提出要健全農(nóng)村產(chǎn)權融資服務體系等，鼓勵銀行機構因地制宜探索科學合理的農(nóng)村抵押物價值評估方式。農(nóng)業(yè)本身具有碳匯屬性，在獲得農(nóng)產(chǎn)品的同時也在吸收二氧化碳，通過種植作物、植樹造林、農(nóng)田管理等生產(chǎn)活動，降低大氣中的溫室氣體濃度。開展農(nóng)業(yè)碳匯質(zhì)押貸款，借款人以官方機構評估的預期碳匯價值進行質(zhì)押，向銀行貸款，既盤活了農(nóng)企的閑置碳匯，也緩解了農(nóng)企缺乏質(zhì)押物的問題，使質(zhì)押不再過度依賴房地產(chǎn)、設備和其他不動產(chǎn)。但由于碳匯的履約周期長，價格波動大，降低了商業(yè)銀行擴大碳匯質(zhì)押業(yè)務規(guī)模的積極性，客觀上限制了碳匯質(zhì)押融資業(yè)務的開展。碳匯保險是一種用于農(nóng)企風險管理的保險產(chǎn)品，對碳交易以及生態(tài)工程項目提供風險保障。該保險旨在為農(nóng)企提供碳匯價值保護，幫助農(nóng)企貸款增信，降低其獲得融資的難度。

碳匯保險應用實現(xiàn)多方共贏。江蘇省農(nóng)業(yè)貸款目前主要以擔保和抵押為主，農(nóng)企可用于質(zhì)押擔保的固定資產(chǎn)較少，擔保能力不強，企業(yè)融資成本較高，單一的融資方式制約了農(nóng)企的生產(chǎn)發(fā)展。銀保合作是解決農(nóng)企融資問題的有效機制。使用“聯(lián)?；ケ！狈绞?，農(nóng)企將保險公司的信用保障作為有利的融資條件，向銀行申請貸款；銀行作為最初的資金提供者，潛在風險得到了有效預防?！罢y保”合作弱化了銀行對抵押物的要求,發(fā)揮了保險公司的融資增信功能。當銀行向農(nóng)企發(fā)放貸款時，以碳匯質(zhì)押貸款合同為基礎合同，銀行、借款農(nóng)企和保險公司三方共同簽訂保險合約。當借款農(nóng)企無法償還銀行貸款時，銀行處置碳匯資產(chǎn)后，由保險公司向銀行補償碳匯價值波動帶來的資金損失，保障質(zhì)權人實現(xiàn)質(zhì)權差額補償。碳匯保險介入銀企借貸行為，進一步滿足了客戶投保和融資的雙重需求，提高了農(nóng)企的擔保能力，實現(xiàn)三方共贏。

碳匯保險應用于農(nóng)企融資的實踐模式

碳匯質(zhì)押融資業(yè)務的主體包括農(nóng)企、商業(yè)銀行以及具備碳匯質(zhì)押登記權限的碳排放交易監(jiān)管平臺，其業(yè)務開展的基礎是碳匯的交易價格。通過案例分析，歸納得到碳匯保險在質(zhì)押融資中已經(jīng)形成的模式。

“碳匯質(zhì)押+遠期碳匯融資+價格保險”模式。2021年，福建省順昌縣國有林場與興業(yè)銀行簽訂林業(yè)碳匯質(zhì)押貸款+遠期約定回購協(xié)議，即“碳匯貸”。將森林和竹林兩個林業(yè)碳匯項目存量未售的30萬噸碳匯產(chǎn)品預期收益權作為質(zhì)押標的物，向興業(yè)銀行融資2100萬元。人保財險為該林場提供林業(yè)碳匯價格損失風險保障。開創(chuàng)“林業(yè)碳匯質(zhì)押+遠期碳匯融資+林業(yè)保險”綠色金融新模式，把碳匯轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟價值。同年，浙江龍泉農(nóng)商銀行推出林業(yè)碳匯銀保聯(lián)動金融業(yè)務。若農(nóng)戶需要貸款，銀行將按照全國碳匯交易平臺、浙江省排污權交易網(wǎng)的成交價等信息，參考林地未來收入，計算碳匯價值。同時，保險機構也將為其辦理碳匯林的綜合保險，使用預期碳匯價值保單進行質(zhì)押貸款。新模式的出現(xiàn)將碳匯經(jīng)營、碳匯質(zhì)押、碳匯融資、碳匯保險有機融合，增強碳匯融資力度、為碳匯質(zhì)押貸款增信。

“碳匯價值保險”模式。2022年，中國太保產(chǎn)險為廣西壯族自治區(qū)柳州市生態(tài)環(huán)境局簽發(fā)了全國首單單株林木碳匯保險，為柳州市鄉(xiāng)村振興碳匯項目提供保障。完成4個縣5個村約380戶林業(yè)種植戶的單株林木碳匯開發(fā)，開發(fā)碳匯樹木26萬株，風險事故發(fā)生后，按保險合同約定賠付單株林木的碳匯富余價值。區(qū)別于只有大型林場才能達到計量標準的傳統(tǒng)森林保險，單株林木碳匯保險計量的是個別種植戶和農(nóng)村較為零散的林木碳匯價值。

“碳匯回購履約保證保險+融資”模式。中國太保產(chǎn)險攜手上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所，于2022年為上海申能集團碳科技有限公司提供碳交易保險服務，落地全國首筆碳匯回購履約保證保險業(yè)務，為碳匯持有人以較低成本獲得短期融資的特定交易提供風險擔保。這一業(yè)務增強了碳市場參與者的買賣意愿，促進了碳市場要素的流動。碳匯回購融資方法提高了碳匯融資的可行性，降低融資成本，提高了融資金額。除了獲得短期低成本資金外，碳市場管理公司還可以通過回購來鎖定碳匯的長期成本，并降低期末合規(guī)價格波動的風險。

“指數(shù)保險+碳匯價值保障”模式。2022年，由平安財險提供的江蘇省首單“森林碳匯遙感指數(shù)保險”在高郵落地，覆蓋京杭大運河沿岸7658畝防護林的1.03萬噸固碳量，可提供60余萬元碳匯損失風險保障。以碳匯儲量損失為賠付依據(jù)，可將自然災害等原因造成的森林固碳量損失指數(shù)化。在關注林木損毀的物化成本的基礎上，考慮到了林業(yè)產(chǎn)生的生態(tài)環(huán)保價值，為森林碳匯的經(jīng)濟價值提供保障。

對策與建議

碳匯保險通過保障農(nóng)企碳匯的價值和遠期收益，在碳匯質(zhì)押貸款中起到為農(nóng)企增信的作用，緩解農(nóng)企融資難的問題，應加強三方面措施，增強碳匯保險對融資農(nóng)企提供的風險管理效能。

促進保險業(yè)、銀行業(yè)和其他部門的合作。碳匯保險涉及自然科學、經(jīng)濟學、法學等多學科領域，需要培養(yǎng)更加綜合的人才隊伍。保險公司要加強與碳交易所、生態(tài)環(huán)境等部門聯(lián)系，形成信息共享機制，不斷提高風險評估專業(yè)能力，彌補銀行現(xiàn)階段對綠色信貸開放性的不足。結合各部門數(shù)據(jù)全面評價農(nóng)企風險，為碳匯保險的設計、定價、承保、理賠等環(huán)節(jié)提供有力的保障，實現(xiàn)碳匯保險的專業(yè)化和科學化改進。

農(nóng)企應將貸款所帶動的環(huán)境績效進行度量。通過統(tǒng)計數(shù)據(jù)反映貸款對于環(huán)境目標的推進情況，包括二氧化碳排放量、碳匯增加量等。同時，融資農(nóng)企應將綠色信息予以充分披露，第三方可根據(jù)披露的信息對農(nóng)企進行責任表現(xiàn)評估，助力資金投資向節(jié)能減排、綠色項目傾斜。我國的碳市場處于起步階段，缺乏數(shù)據(jù)基礎，使得農(nóng)企碳匯難以進行價值評估，也使得建立在保險精算基礎上的碳匯保險產(chǎn)品面臨定價難的問題，持續(xù)追蹤碳匯保險在試點地區(qū)的運行情況，獲得數(shù)據(jù)積累是很有必要的。

培育農(nóng)業(yè)碳市場，形成多樣的碳匯保險需求。江蘇省的綠色貸款服務主要以大型企業(yè)和綠色能源項目為主，較少關注中小型農(nóng)企，存在扶強難扶弱的情況。將農(nóng)業(yè)碳減排和碳匯納入碳交易市場，促進碳匯保險種類的研發(fā)，擴大可保風險范圍，為農(nóng)企質(zhì)押融資提供擔保，使銀行貸款向農(nóng)企傾斜。深入發(fā)展碳匯保險在農(nóng)企融資中的應用模式，合作創(chuàng)新借助保險機制，使農(nóng)企的融資資金得到有效發(fā)放。