張桔

“山重水復(fù)疑無路，柳暗花明又一村?！北局軆?nèi)地股市聯(lián)手港股上演絕地反擊，上證指數(shù)僅用三天時間就從2724點(diǎn)漲回2900點(diǎn)，股市一掃連跌多日的陰霾。

從盤面來看，強(qiáng)勢引領(lǐng)反彈的并非超前表現(xiàn)的新能源和承載厚望的科技線，而是回到了淡出視線許久的“中特估”上。中字頭個股提前上演“過年狂歡”，甚至連中國石油都出現(xiàn)了自2015年7月以來的首次漲停。這一幕與2023年年初何其相似，只不過這次的邏輯落在了“雙改”（國企改央企改）上。細(xì)究來看，“中特估2.0”版得益于市值管理納入央企業(yè)績考核振奮人心。

三根陽線改變價(jià)值觀，幾天前還在愁眉不展的投資者瞬間喜笑顏開。市場情緒出現(xiàn)一百八十度逆轉(zhuǎn)得益于政策組合拳在關(guān)鍵時刻集中發(fā)力。當(dāng)立首功的就是央行不期而至的降準(zhǔn)，尤其是2022年以來降準(zhǔn)幅度均在25BP，本次降準(zhǔn)一次性下調(diào)50BP，大超預(yù)期，其將向市場提供1萬億元的流動性。投資者還在字里行間找到更為振奮人心的表態(tài)，人民銀行將為包括資本市場在內(nèi)的金融市場運(yùn)行創(chuàng)造良好的貨幣政策環(huán)境，傳遞支持資本市場強(qiáng)烈信號。

同樣證監(jiān)會副主席近期表態(tài)，要建設(shè)以投資者為本的資本市場，要讓廣大投資者有回報(bào)、有獲得感。這也得到了參與股市投資的廣大老百姓的廣泛認(rèn)同，畢竟普通民眾投資股市直接目的就是為了財(cái)富保值增值。

兔年歲末政策暖風(fēng)頻繁吹拂，盡管經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚需時日，也讓大眾看到了龍年股市復(fù)蘇的希望所在。本周內(nèi)地公募基金四季報(bào)披露落幕，公募整體股票倉位和規(guī)模的穩(wěn)中有升，也讓此前的贖回潮傳聞不攻自破。從重倉行業(yè)的變動來看，醫(yī)藥、養(yǎng)殖、消費(fèi)電子成為當(dāng)季的加倉方向。同時，貴州茅臺和寧德時代在十大重倉中的地位依然無人能撼。

值得注意的是，基金四季報(bào)的一篇篇小作文中，投資者感受到的不再是華麗詞藻所帶來的文采飛揚(yáng)，相反能夠體會到的是求真務(wù)實(shí)。明星基金經(jīng)理張坤強(qiáng)調(diào)，此時投資只需“相信普通的結(jié)果”即可，朱少醒則表示當(dāng)前A股市場的整體估值處于長周期中極有吸引力的位置。葛蘭則預(yù)期醫(yī)療行業(yè)供需格局會進(jìn)一步改善，供給端、創(chuàng)新仍是重要驅(qū)動力。

復(fù)盤歷史，當(dāng)前股市很有可能也在經(jīng)歷超跌反彈-政策轉(zhuǎn)暖-基本面復(fù)蘇的三部曲，節(jié)后隨著上市公司年報(bào)披露有望過渡到業(yè)績行情中，因此在節(jié)前布局優(yōu)質(zhì)龍頭或是當(dāng)前正解。