□文/雷 芳 黃 金

（東華理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 江西·南昌）

［提要］ 我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)踏上飛速發(fā)展的道路，環(huán)境問題與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的矛盾愈加突出。本文以江西省20 家重污染上市公司年度報告數(shù)據(jù)為樣本，采用多元線性回歸模型，研究企業(yè)環(huán)境會計信息披露水平受影響的程度，研究發(fā)現(xiàn)：資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績、政府監(jiān)管與上市公司環(huán)境信息披露具有顯著的正相關(guān)性，而行業(yè)因素與其呈負(fù)相關(guān)性。

近年來，生態(tài)環(huán)境問題日趨嚴(yán)峻，要實現(xiàn)企業(yè)、環(huán)境保護(hù)協(xié)同發(fā)展任重道遠(yuǎn)，僅僅依賴于社會公眾的監(jiān)督遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，而且由于我國在環(huán)境會計信息披露內(nèi)容的監(jiān)管制度方面并不系統(tǒng)完善，很多污染企業(yè)在環(huán)境信息披露方面很隨意，只是簡單籠統(tǒng)的定性描述，缺乏對具體污染程度的定量描述。因此，本文以江西省的重污染上市公司為樣本，剔除被ST 的企業(yè)，探討企業(yè)環(huán)境會計信息披露水平和資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績、行業(yè)因素、政府監(jiān)管強度等因素的相關(guān)性，并針對研究結(jié)果提出相關(guān)建議，為更多想要提高環(huán)境會計信息披露質(zhì)量的企業(yè)提供理論上的參考。

一、文獻(xiàn)回顧

國內(nèi)學(xué)者孫婷（2020）以2011～2017 年在滬深A(yù) 股上市的企業(yè)為樣本數(shù)據(jù)，從社會責(zé)任、雙重壓力兩個角度，采用多元線性回歸的方法，探討這兩個因素對企業(yè)環(huán)境會計信息披露的影響，最后得出結(jié)論：企業(yè)環(huán)境信息披露水平與雙重公共壓力和社會責(zé)任報告質(zhì)量具有顯著的正相關(guān)性，社會責(zé)任報告披露的質(zhì)量越高，內(nèi)外壓力越大，環(huán)境會計信息披露水平的質(zhì)量也越好。沈劍飛、李婧婕（2022）選取滬深兩市50 余家A 股電力企業(yè)，從中截取2014～2020 年的數(shù)據(jù)構(gòu)建面板，采用線性回歸方程，分析企業(yè)價值與環(huán)境會計信息披露水平之間的關(guān)系。國內(nèi)學(xué)者鄧美珍（2020）選取29 家釀酒上市公司為樣本，以其2015年至2018 年年報數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析，建立多元線性回歸模型，研究結(jié)果顯示，對于釀酒行業(yè)來說，公司的盈利水平、地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平能夠影響到企業(yè)環(huán)境信息披露水平，具有顯著的正相關(guān)性，但與負(fù)債水平呈負(fù)相關(guān)性。

梳理相關(guān)文獻(xiàn)不難發(fā)現(xiàn)，在國內(nèi)，相關(guān)研究起步較晚，盡管較多文章對上市公司環(huán)境會計信息披露進(jìn)行研究，涉及的領(lǐng)域廣泛，也得出了一系列有價值的結(jié)論，但因行業(yè)特征、企業(yè)及樣本數(shù)據(jù)不同，其所得出的研究成果也不一樣。基于此，本文以江西省重污染上市公司為樣本（剔除被ST 的企業(yè)）進(jìn)行實證分析，選取四個典型因素，探討其影響與環(huán)境會計信息披露質(zhì)量的相關(guān)性，并對上市公司2021 年的環(huán)境會計信息披露水平進(jìn)行評價，最后給出相關(guān)的建議。

二、研究假設(shè)

（一）上市公司資產(chǎn)規(guī)模和環(huán)境會計信息披露質(zhì)量。資產(chǎn)總額越大的公司，其制度也更規(guī)范和健全，綜合實力也更強，往往受到外界的關(guān)注也越多，基于外界的壓力，這些規(guī)模大的公司不得不進(jìn)行環(huán)境信息披露。因此，為了樹立公司良好的形象，他們往往傾向于披露更詳細(xì)具體的環(huán)境信息。

H1：環(huán)境會計信息披露質(zhì)量與上市公司資產(chǎn)規(guī)模呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系

（二）上市公司經(jīng)營業(yè)績與環(huán)境會計信息披露質(zhì)量。通常來說，經(jīng)營業(yè)績較好的企業(yè)傾向于進(jìn)行適當(dāng)?shù)沫h(huán)境治理投資，因為遠(yuǎn)期來看帶來的效益甚至可以超過成本，更有精力維護(hù)企業(yè)的外界形象，向外界披露環(huán)境信息，而那些經(jīng)營情況不太樂觀的企業(yè)則將更多的注意力集中在如何謀取更多的利益上，減少信息披露，忽視其需要承擔(dān)的社會責(zé)任，以規(guī)避其可能要受到的懲罰。

H2：上市公司經(jīng)營業(yè)績與環(huán)境會計信息披露質(zhì)量呈正相關(guān)關(guān)系

（三）行業(yè)因素與環(huán)境會計信息披露質(zhì)量。企業(yè)作為社會上最大的經(jīng)濟(jì)實體，是環(huán)境問題的首要負(fù)責(zé)人，各行各業(yè)的企業(yè)一方面享受了社會資源；另一方面也有義務(wù)披露環(huán)境信息。由于重污染行業(yè)，例如化工、制藥行業(yè)，其導(dǎo)致惡性環(huán)境問題出現(xiàn)的可能性以及對大自然的污染程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于非污染行業(yè)。由于近年來惡劣的環(huán)境污染事件頻繁爆發(fā)，環(huán)保政策不斷收緊，法律法規(guī)不斷增多，外界輿論壓力不斷增強的情況下，重污染行業(yè)要承擔(dān)更多的環(huán)境責(zé)任，而且很多政策、法律都是針對重污染行業(yè)制定的，限定了這些行業(yè)的最低環(huán)境信息披露標(biāo)準(zhǔn)。

H3：行業(yè)因素與環(huán)境會計信息披露質(zhì)量呈正相關(guān)關(guān)系

（四）管理力度與環(huán)境會計信息披露質(zhì)量。企業(yè)如果注重環(huán)境保護(hù)，加大環(huán)境治理方面的投資，很難在短期之內(nèi)給企業(yè)帶來實在的經(jīng)濟(jì)效益，過于追求經(jīng)濟(jì)利益是導(dǎo)致企業(yè)缺乏履行環(huán)境責(zé)任的很大動因。如果政府加大監(jiān)管力度，對環(huán)保政策收緊，提高企業(yè)的違法成本，那么企業(yè)也很可能會出于外界的壓力，促使自身去積極地履行環(huán)境義務(wù)，這樣不僅可以為企業(yè)建立在社會公眾中的良好形象，還可以從政府方面獲取更多的社會資源和信息。

H4：政府監(jiān)管力度與環(huán)境會計信息披露質(zhì)量呈正相關(guān)關(guān)系

三、研究設(shè)計

（一）數(shù)據(jù)選取及來源。本文以江西重污染企業(yè)為研究對象，剔除ST 昌九，篩選出20 家符合標(biāo)準(zhǔn)的上市公司。此外，大部分企業(yè)會選擇在年度報告或招股說明書中報告環(huán)境信息，很少單獨以社會責(zé)任報告的方式對外報告企業(yè)的環(huán)境信息，在樣本公司中，單獨出具社會責(zé)任報告的企業(yè)大部分都是從2015年以后開始的對外編報。截至2021 年，只有七家企業(yè)對外披露《環(huán)境報告書》，存在一定的局限性。對篩選出來的樣本企業(yè)對外披露的相關(guān)信息進(jìn)行匯總，擬定截止日期為2021 年年度報告、2021 年社會責(zé)任報告以及發(fā)布的招股說明書作為分析對象，從企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績、行業(yè)因素和政府監(jiān)管力度四個方面深入探討一個地區(qū)企業(yè)的各項因素對其環(huán)境信息披露質(zhì)量的影響情況。

以上數(shù)據(jù)主要來自巨潮資訊網(wǎng)的年報和社會責(zé)任報告，并對報告中的數(shù)據(jù)手工收集和整理，主要運用的軟件是EXCEL（2016）以及SPSS。

（二）被解釋變量的定義。本文的研究思路是思考常見的影響環(huán)境會計信息披露質(zhì)量的因素，并探究這些因素對披露質(zhì)量的影響程度。結(jié)合已有的學(xué)術(shù)界研究，本文采用環(huán)境會計信息披露指數(shù)（EDI）來量化環(huán)境信息披露水平，具體如表1 所示，對樣本公司的環(huán)境會計信息披露水平進(jìn)行綜合打分，計算出EDI值。（表1）

表1 企業(yè)環(huán)境信息披露指數(shù)（EDI）計算表

（三）解釋變量的設(shè)定。本文研究變量為樣本公司的資產(chǎn)總規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績、行業(yè)因素、政府監(jiān)管力度四個指標(biāo)。上市資產(chǎn)總規(guī)模，以樣本公司5 年主營業(yè)務(wù)收入總額，結(jié)果取自然對數(shù)表示。經(jīng)營業(yè)績，選取公司5 年凈利潤，由于數(shù)額較大，對結(jié)果取自然對數(shù)。本文構(gòu)建行業(yè)因素和政府監(jiān)管力度指數(shù)，對于具體如何量化，前者是以當(dāng)年總收入替代工業(yè)生產(chǎn)總值，額度越大，所披露的數(shù)額也越詳細(xì)。后者則將廢水、廢棄、固體排放物三項指標(biāo)總計后做對數(shù)化處理，然后按樣本公司歸屬地求和，將求和后的數(shù)據(jù)作為該地區(qū)的政府監(jiān)管力度，對數(shù)越大，政府監(jiān)管力度也越強。（表2）

表2 變量選擇和定義一覽表

四、實證分析

（一）描述性統(tǒng)計。如表3 所示，公司規(guī)模在2.75～6.14 之間，均值為4.36，標(biāo)準(zhǔn)差為0.86，說明所選取的樣本公司規(guī)模相差并不是很大；經(jīng)營業(yè)績在-0.92～4.08 之間，標(biāo)準(zhǔn)差達(dá)1.55，說明雖然行業(yè)屬性相同，但在營運管理方面仍然存在較大的差異，部分企業(yè)能創(chuàng)造巨額利潤，如江西銅業(yè)、贛鋒鋰業(yè)，前者在2021 年度實現(xiàn)凈利潤高達(dá)59.14 億元，后者達(dá)54.17 億元，這在整個江西的企業(yè)中屬于佼佼者，而有幾家企業(yè)則出現(xiàn)了很嚴(yán)重的虧損情況，例如正邦科技2021 年虧損高達(dá)188.19 億元，相較于2020 年，虧損幅度達(dá)427.61%，兩極分化情況比較明顯；此外，EDI 指數(shù)在0.20～1.00 之間，環(huán)境信息披露水平均值為5.50，相較于中國其他發(fā)達(dá)地區(qū)水平偏低，行業(yè)因素和政府監(jiān)管力度的最大值和最小值相差較大，標(biāo)準(zhǔn)差也比較大。（表3）

表3 變量描述性統(tǒng)計結(jié)果一覽表

（二）相關(guān)性分析。為分析變量之間的相互關(guān)系，對環(huán)境信息披露指數(shù)、企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績、行業(yè)因素、政府監(jiān)管力度做相關(guān)性分析，得到各變量的Pearson 相關(guān)系數(shù)及系數(shù)的顯著性。輸出結(jié)果如表4 所示。（表4）

表4 相關(guān)性分析結(jié)果一覽表

由表4 可知，環(huán)境信息披露指數(shù)與公司規(guī)模SIZE 的相關(guān)系數(shù)為0.3089，且在10%水平上顯著，這說明企業(yè)規(guī)模能夠?qū)Νh(huán)境信息披露指數(shù)起到正向影響，企業(yè)規(guī)模越大，環(huán)境信息披露指數(shù)越高，即環(huán)境信息披露指數(shù)和企業(yè)價值同方向變動，同樣，環(huán)境信息披露指數(shù)與公司經(jīng)營業(yè)績呈顯著正相關(guān)，該結(jié)果支持了假設(shè)1、假設(shè)2；環(huán)境信息指數(shù)與行業(yè)因素相關(guān)系數(shù)為-0.0746，呈顯著負(fù)相關(guān)，說明即使企業(yè)所從事的業(yè)務(wù)屬于重污染行業(yè)，也不愿意單獨出具社會責(zé)任報告，此外，還存在幾家樣本企業(yè)沒有在年報中披露任何有關(guān)廢水、廢氣及固體排放物的數(shù)量，內(nèi)部環(huán)境責(zé)任意識薄弱；環(huán)境信息披露指數(shù)與政府監(jiān)管也呈顯著的正相關(guān)，表明江西地區(qū)相關(guān)部門監(jiān)管力度尚可。

1、企業(yè)規(guī)模與環(huán)境會計信息披露質(zhì)量。實證研究結(jié)果表明，環(huán)境信息披露質(zhì)量與資產(chǎn)規(guī)模同方向變動表明公司資產(chǎn)規(guī)模越大，披露的環(huán)境信息質(zhì)量也越高，例如樣本公司中的贛鋒鋰業(yè)、江西銅業(yè)等資產(chǎn)規(guī)模較大的公司，都采用了社會責(zé)任報告披露與環(huán)境方面有關(guān)的信息。規(guī)模大的上市公司有更多的機會接觸到外界投資者，為了樹立和維持企業(yè)的形象，滿足投資者的要求，并吸引更多市場上其他的投資者，往往也會披露更高質(zhì)量的環(huán)境信息。

2、上市公司經(jīng)營業(yè)績與環(huán)境會計信息披露質(zhì)量。結(jié)果表明，公司的經(jīng)營狀況能夠影響到重污染上市公司的環(huán)境信息披露水平，綜合實力較強的公司相較于中小企業(yè)更有能力合理地利用和配置資源以獲取更多的利潤，同時也愿意向外界披露更多的環(huán)境信息。

3、行業(yè)因素與環(huán)境會計信息披露質(zhì)量。結(jié)果表明，不是所有的公司都愿意披露環(huán)境信息問題，例如返利科技和三鑫醫(yī)療，這兩家公司環(huán)境信息披露指數(shù)得分均為2 分，在2021 年年報中，這兩家重污染公司并沒有披露當(dāng)年排放物總量。此外，不少公司EDI 得分偏低，5 分和5 分以下的有12 家公司，占比60%，作為重污染行業(yè)，披露比例不容樂觀。這說明，即使公司本身是屬于重污染行業(yè)，但是依舊十分缺乏披露環(huán)境信息的積極性。

4、政府監(jiān)管力度與環(huán)境會計信息披露質(zhì)量。回歸結(jié)果分析表明，政府監(jiān)管力度與環(huán)境信息披露質(zhì)量呈較弱的相關(guān)性。出現(xiàn)這種情況有以下原因：首先，有6 家樣本公司中在2021 年度并沒有披露廢水、廢氣以及固體排放物的總量，這方面數(shù)據(jù)缺乏，披露的信息也比較粗陋，導(dǎo)致在對政府監(jiān)管力度進(jìn)行量化的時候缺失了6 個樣本。其次，部分企業(yè)還存在違規(guī)處罰的情況，如贛能股份有限公司因違反相關(guān)規(guī)定受到行政處罰、江西萬年青違規(guī)生產(chǎn)受到環(huán)境部門行政處罰。由此可見，各地區(qū)政府監(jiān)管力度不夠，有待加強，或者即使出臺了相關(guān)的環(huán)保政策，但是并沒有將政策落實到位，給了企業(yè)“鉆空子”的機會。

五、研究結(jié)論及建議

（一）研究結(jié)論。通過分析樣本企業(yè)2021 年年度報告，可以得出如下結(jié)論：企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績、政府監(jiān)管與環(huán)境會計信息披露質(zhì)量呈正相關(guān)性。此外，實證結(jié)果顯示行業(yè)因素與環(huán)境會計信息披露往反方向變動，這是因為在選擇的20 個樣本企業(yè)中，不愿意披露對環(huán)境污染程度的企業(yè)占比較高，部分企業(yè)不披露，或者即使披露也只是局限于定性披露，用相關(guān)的數(shù)據(jù)對污染程度進(jìn)行定量描述的部分很少或者不全面。而且這20 家樣本公司最后的打分結(jié)果實際上是偏低的，這反映出江西省重污染上市公司環(huán)保意識并不強，甚至偏弱，環(huán)境會計信息披露水平質(zhì)量有很大的上升空間。

（二）政策建議?？傮w來看，江西省重污染上市公司的環(huán)境會計信息披露仍然處于發(fā)展階段。針對以上的問題，從企業(yè)層面、政府和有關(guān)部門層面及社會公眾層面，提出合理的建議。

1、企業(yè)層面。強化企業(yè)的環(huán)境治理意識，督促企業(yè)將環(huán)境治理工作融入到自身的發(fā)展戰(zhàn)略中，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益與環(huán)境保護(hù)的協(xié)同發(fā)展，將環(huán)保治理成果與企業(yè)價值掛鉤。一方面投入財力人力宣傳環(huán)保意識，提高公司管理者的受教育水平程度；另一方面提高公司內(nèi)部治理能力，使公司治理結(jié)構(gòu)更加完整嚴(yán)謹(jǐn)，內(nèi)部信息傳遞渠道順暢，減少信息不對稱的發(fā)生概率。再者，環(huán)境會計是一門新型學(xué)科，內(nèi)容既有環(huán)境科學(xué)方面的，也有與財務(wù)會計相關(guān)的知識，因此要加快對財務(wù)部門人員的培養(yǎng)，可以在人才選拔上優(yōu)先擇取同時精通會計學(xué)和環(huán)境工程的人才，同時也要注重后期的培訓(xùn)，不斷地為從業(yè)人員補充最新的政策變化和知識。

2、政府及有關(guān)部門層面。（1）政府要建立企業(yè)披露規(guī)則，并完善已有的企業(yè)環(huán)境信息披露制度，明確提出哪些內(nèi)容要定性披露，哪些內(nèi)容是定量披露，從而展現(xiàn)出具體的數(shù)據(jù)信息，通過頒布地方性法規(guī)、細(xì)化準(zhǔn)則，統(tǒng)一上市公司環(huán)境會計信息對外披露的框架。（2）政府有關(guān)部門應(yīng)該不定期對重污染行業(yè)的披露規(guī)則抽查，審核其是否遵循了相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)，對于非重污染行業(yè)也不應(yīng)忽略，對于合規(guī)合法經(jīng)營并積極對外披露環(huán)境信息的上市公司要給予較大的優(yōu)惠政策；對違法經(jīng)營的公司要制定更加嚴(yán)格的處罰政策，提高其違法經(jīng)營的成本。（3）建立第三方審計制度，審計部是第三方部門，可以獨立自主地審核企業(yè)披露的環(huán)境會計信息是否合規(guī)，以此來監(jiān)督企業(yè)所從事的經(jīng)濟(jì)活動是否遵守了國家環(huán)保相關(guān)的法律法規(guī)，為政府、投資人、客戶等利益相關(guān)者做決策提供正確、可靠的數(shù)據(jù)。

3、社會公眾層面。一方面利用輿論監(jiān)督的壓力，對生產(chǎn)經(jīng)營中發(fā)生重大環(huán)境事故的企業(yè)進(jìn)行揭露，并對其后續(xù)整改過程進(jìn)行持續(xù)報道，迫使企業(yè)為了挽救形象及時去改進(jìn)；另一方面社會群眾并沒有專業(yè)的知識，獲取信息的渠道也比較狹窄，他們的判斷很容易受到外界的干擾，但是他們卻直接貢獻(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益，他們的消費行為、對產(chǎn)品的選擇，可以直接決定企業(yè)的行為。因此，要提高社會公眾的環(huán)保意識，加強對外界環(huán)境信息的需求，一旦發(fā)現(xiàn)公司出現(xiàn)污染環(huán)境或者其他環(huán)保違規(guī)的情況，及時向相關(guān)部門反映，對于敢于揭發(fā)的群眾予以獎勵，促使更多的消費者加入到環(huán)保監(jiān)督隊伍中。