趙孟迪

在社會經(jīng)濟的高速發(fā)展下，人們的生活水平逐漸提高，私募股權投資行業(yè)在新形勢下行業(yè)規(guī)模不斷擴大，但由于受到各方因素的影響，企業(yè)當前的發(fā)展存在較多風險。針對這樣的情況，必然需要加強內(nèi)部組織結構的完善，做好問題的研究和優(yōu)化，合理妥善地處理風險問題，進一步穩(wěn)定企業(yè)自身的發(fā)展。財務分析工作是私募股權投資企業(yè)發(fā)展中的重要工作之一，對推動企業(yè)發(fā)展有著至關重要的作用。從目前的工作現(xiàn)狀可以了解到，企業(yè)自身并未重視財務分析工作的開展，日常的風險防范意識不足，在面臨各種各樣的風險時無法提前做好預防工作，導致企業(yè)在發(fā)展的過程中面臨各種風險問題時缺乏防范能力。為此，在發(fā)展過程中，需要充分發(fā)揮財務分析工作的作用，全面加大風險識別力度，利用先進的信息技術構建完善的財務管理體系，培養(yǎng)更多復合型的人才，進一步推動企業(yè)的發(fā)展。

私募股權投資的概念

私募股權投資行業(yè)是一種新型的行業(yè)之一，具有組合分散風險、托管提高價值等特點，由專門的人員或者是公司進行基本資產(chǎn)托管。目前我國私募股權投資行業(yè)的發(fā)展速度相對較快，越來越多的個人或者是公司會將自己手中閑置的資金投入到市場，既能夠調動市場的活力，也能夠創(chuàng)造更高的經(jīng)濟收益。但由于目前行業(yè)的內(nèi)部組織結構不夠完善，企業(yè)自身在發(fā)展的過程中容易受到各種因素的影響，進而導致自身面臨較大的經(jīng)營壓力。面對這樣的情況，當下需要做好投資風險的有效控制以及深入研究財務分析在企業(yè)發(fā)展過程中的應用，以此來提高投資的效益，穩(wěn)定自身發(fā)展。

私募股權投資的運作流程

募集 在私募股權投資企業(yè)的發(fā)展中，基本的運作流程從募集開始，前期由專門的人員對投資資金進行收集，一般通過非公開的方式，將社會上閑散的資金集中在一起。在募集的過程中，選擇募集的對象一般是保險、銀行、養(yǎng)老金等各類機構的客戶，另外，具有較多閑散資金的客戶同樣會歸納至募集的客戶中，完成募集之后，進行投資項目的選擇，使資金的來源更加豐富，充分發(fā)揮每一筆資金的利用價值。

投資 在投資階段，需要對募集到的資金進行合理利用，實現(xiàn)有效的資本運轉，創(chuàng)造更高的收益。為此，在財務分析階段，首先需要對投資市場進行分析研究，了解市場風險，選擇合適的投資項目，以此保障資金使用的合理性，也能夠讓企業(yè)在投資的過程中，增加收益。目前常見的投資方向有重組項目、Pre-IPO項目等，這些項目是當下熱門的投資項目，能夠滿足個體或者是企業(yè)的效益需求，為此，在前期的投資中，選擇合適的項目，將投資風險控制在合理的范圍以內(nèi)，穩(wěn)定項目收益情況。

管理 在私募股權投資的過程中，管理工作十分關鍵，由于涉及的工作內(nèi)容較多，需要處理的事物較多，當下需要掌握全面的數(shù)據(jù)信息，以此作為參考，分析具體的風險變化情況。在管理工作中，主要是進行風險管理和財務分析，由于不同的投資項目帶來的風險存在不足，當下需要對項目本身的運營風險進行風險評估，通過財務分析，掌握項目運營過程中所發(fā)生的風險變化，為企業(yè)提供增值服務，促使企業(yè)能夠按照預期要求進行，達到投資保值或者投資增值的目的。

退回 在私募股權投資的過程中，由于整體工作結構較為復雜，涉及的金額較多，資金來源十分豐富，為此，投資工作需要按照規(guī)范的程序進行。退回這一環(huán)節(jié)是私募股權投資的最后一個環(huán)節(jié)，對投資工作的開展產(chǎn)生著直接的影響，為此，在這一階段中，需要借助一系列的方式，實現(xiàn)資本的溢價，給予投資者一定的回報。一般的退回方式包括收購、回購、股權轉讓等，在實際的工作中，需要根據(jù)具體的情況，選擇合適的退回方式，符合基本流程的同時，也能夠讓投資者獲得相應的收益。

私募股權投資的財務風險分析

運營風險 私募股權投資本身是一項相對較為復雜的業(yè)務，由于目前我國市場結構不夠完善，企業(yè)在發(fā)展的過程中也容易面對各種各樣的問題。在企業(yè)的發(fā)展過程中，業(yè)務運營風險是最為常見的風險問題之一，由于目前行業(yè)亂象，缺乏統(tǒng)一的規(guī)范制度，使得企業(yè)在各項業(yè)務的拓展過程中，并未有明確的指引和支持，無法達到優(yōu)化該領域發(fā)展的效果。例如，在私募股權投資企業(yè)的日常經(jīng)營過程中進行業(yè)務拓展和投資項目的開展時，投資管理制度、項目經(jīng)營制度等不夠完善，盲目進行項目的選擇或者是業(yè)務的拓展，容易造成較大的經(jīng)營風險問題，一旦面臨市場變動或者是投資項目資金鏈斷裂的情況，這將會造成較大的經(jīng)濟損失，而影響到企業(yè)自身的發(fā)展。當下必然需要借助財務分析降低投資過程中的風險性，進一步規(guī)范工作的流程和業(yè)務的流程，將風險控制在合理的范圍以內(nèi)，這樣才能穩(wěn)定企業(yè)自身發(fā)展，充分體現(xiàn)財務分析工作的優(yōu)勢所在。

人才缺失風險 在行業(yè)發(fā)展過程中，企業(yè)與企業(yè)的競爭事實上就是人才的競爭，由于私募股權投資領域屬于新興領域，當前的市場結構不夠完善，對于專業(yè)型人才的需求較大。企業(yè)之間面臨著人才流失或者是人才缺失的風險，嚴重影響到了日常工作的開展。另外，私募股權投資企業(yè)在人員招聘的過程中，并未嚴格地對人員的專業(yè)能力和綜合素養(yǎng)進行審核，大部分的工作人員缺乏專業(yè)的基礎，日常操作不夠熟悉，綜合素養(yǎng)較低，無法為項目投資、財務分析、風險評估等工作提供相應的幫助。企業(yè)在發(fā)展的過程中，缺乏專業(yè)培訓機制的建立，當前的市場發(fā)展速度較快，工作人員也應當實時審視當前的發(fā)展形勢，充實自身認識的同時，也能夠不斷強化自身的專業(yè)能力，靈活應對市場風險，有效規(guī)避市場變動所帶來的影響，目前企業(yè)面臨的人才缺失風險較大，工作當中的主觀能動性較差，這些都嚴重限制了企業(yè)自身的發(fā)展。

財務預算風險 在私募股權投資企業(yè)的項目投資工作當中，由于涉及的資金量較大，企業(yè)自身需要做好前期的財會預算工作，對于投資項目所需的資金以及日常的運轉資金進行預算，以此來穩(wěn)定項目正常運營。但由于當前部分企業(yè)在發(fā)展的過程中，并未重視財會預算工作的重要性，投資項目時，容易出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況或者是項目投資的成本較大，企業(yè)自身無法承擔較高的運營成本，容易造成較大的風險問題，甚至危及企業(yè)自身發(fā)展。財務分析工作主要是針對企業(yè)運營過程中所存在的風險問題進行逐一識別，提前做好預防措施，合理降低風險所帶來的影響。財務預算風險是財務管理工作當中的重要工作內(nèi)容之一，目前由于資金問題所導致的財務危機十分常見，為此，當下必然需要重視財務分析工作的開展，科學合理地做好財務預算，這樣才能夠有效穩(wěn)定投資項目的正常運營。

基于財務分析的私募股權投資風險控制策略

建立完善的財務管理機制 在私募股權投資企業(yè)的發(fā)展過程中，需要注重財務管理機制的完善，財務部門要充分發(fā)揮自身職能，準確掌握企業(yè)每一筆資金的使用情況以及項目投資過程中所存在的風險問題，進一步保障募集工作和投資工作的合理性和科學性。首先，工作人員與管理人員需要通過溝通交流進行私募股權投資的頂層設計，結合企業(yè)自身的發(fā)展情況，管理當中所存在的問題，制定完善的管理制度，并要求工作人員在工作當中嚴格按照制度規(guī)定進行各項事務的處理，以此來保障工作的質量。其次，在開展投資業(yè)務的過程中，需要做好資金統(tǒng)籌應用、財務核算等相關工作，當前的信息科技發(fā)展速度較快，工作人員在日常的財務數(shù)據(jù)處理過程中，由于涉及的數(shù)據(jù)量十分龐大，可以借助信息技術的優(yōu)勢來對每一個項目的資金使用情況進行精準的核算、預算，進一步提高財務分析工作的效率和質量，也能夠使得制度的落實更加徹底，準確掌握各項工作的開展情況以及項目投資、項目運營的情況。

加強復合型專業(yè)人才的培養(yǎng) 私募股權投資企業(yè)對人才的要求十分嚴格，當下的行業(yè)發(fā)展速度較快，復合型的人才對推動企業(yè)發(fā)展有著至關重要的作用。由于目前企業(yè)在人才招攬和人員招聘的過程中，并未建立完善的招聘體系和明確的招聘要求，這也使得人才流失較大，限制了企業(yè)自身的發(fā)展。當下需要加強對復合型財務管理人才的培養(yǎng)，首先從人才招攬方面，明確具體的崗位要求，提高福利待遇，吸引海內(nèi)外的人才，使得企業(yè)內(nèi)部注入了新鮮的血液，進一步促進了企業(yè)的發(fā)展。其次，針對內(nèi)部人員的專業(yè)培訓需要建立完善的培訓機制，培訓機制從理論與實踐兩個方面進行深化，結合當前行業(yè)發(fā)展的主流趨勢以及各項工作的實際需求，做好專業(yè)性的培訓，提高人員的專業(yè)素養(yǎng)，能夠在工作當中充分展現(xiàn)出自身的能力，充分發(fā)揮出每一筆資金的利用價值，創(chuàng)造更高的經(jīng)濟收益，不斷促進企業(yè)發(fā)展，使投資者從中獲利。

合理評估企業(yè)的投資價值 在私募股權投資企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展過程中，投資風險的問題是財務分析工作所關注的重點，當下可以借助合理的財務分析，做好項目的估值工作，準確掌握項目運營的實際情況，將風險控制在合理的范圍以內(nèi)，以此來穩(wěn)定企業(yè)自身的發(fā)展。在進行價值評估時，首先需要對項目所處環(huán)境、經(jīng)濟等情況進行深入分析，綜合項目所處的產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況完成可行性分析報告，預估出項目未來的發(fā)展趨勢以及可投資的價值。其次，對項目本身進行價值評估所采取的方法，要根據(jù)項目自身的實際情況選擇合適的方式，完成快速定位，實時關注投資過程中的技術研發(fā)進度、銷售情況等，進一步掌握投資工作的開展，在充分的數(shù)據(jù)論證下保障投資工作開展的順利性，滿足企業(yè)自身的發(fā)展需求。

我國的市場經(jīng)濟較為復雜，私募股權投資領域屬于新興行業(yè)，在發(fā)展過程中面臨著各種各樣的風險，需要加強財務管理體系的建立，注重財務分析工作的開展，實時掌握投資項目的運營情況和收益情況，提前做好價值估算、風險評估等，選擇合適的項目，將每一筆資金的價值最大化，創(chuàng)造更高經(jīng)濟效益的同時，為投資者帶來更多收益。目前，從私募股權投資工作的開展現(xiàn)狀了解到，財務分析并未發(fā)揮應有的作用，需要引起企業(yè)高度重視，建立完善的財務管理機制，加強復合型專業(yè)人才的培養(yǎng)，合理評估企業(yè)的投資價值，促進企業(yè)快速發(fā)展。

（作者單位：山東魯商私募基金管理有限公司）