李 成（博士生導(dǎo)師），呂凌濤

一、引言

人類在開發(fā)和利用能源的過程中不可避免地會產(chǎn)生二氧化碳等各種溫室氣體，進而形成溫室效應(yīng)。探索和實踐低碳發(fā)展模式已成為當(dāng)今世界各國熱烈討論的議題。近年來，我國的環(huán)保理念與國際接軌，環(huán)保水平逐步提升?！秶窠?jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》中明確指出，落實2030 年應(yīng)對氣候變化國家自主貢獻目標(biāo)，制定2030 年前碳排放達峰行動方案。我國在碳減排上的努力為碳稅這一政策的實施提供了重要的政治基礎(chǔ)。

“碳稅”這一概念來源于庇古稅，由英國經(jīng)濟學(xué)家庇古在其著作《福利經(jīng)濟學(xué)》中首次提出。對于庇古稅的概念界定，書中是這么解釋的：在市場經(jīng)濟條件下，私人部門不會自發(fā)地減少產(chǎn)量或進行污染治理，因此政府可以通過稅收的形式進行限制，迫使私人部門實現(xiàn)外部成本內(nèi)部化。而James Poterba（1991）認(rèn)為，碳稅是為了減少化石燃料燃燒導(dǎo)致的碳排放而征收的稅。由于征收碳稅的目的是使碳排放的外部成本內(nèi)部化，碳稅的稅率應(yīng)根據(jù)化石燃料價格的調(diào)整而調(diào)整。Qiao-Mei Liang 等（2015）認(rèn)為，碳稅是根據(jù)化石燃料（如煤炭、石油、天然氣）的碳含量或燃燒過程中的碳排放量對其征收的稅，征稅目的是減少二氧化碳排放，緩解全球變暖問題。Boqiang Lin和Xuehui Li（2011）認(rèn)為，碳稅根據(jù)化石燃料和煤炭、天然氣、噴氣燃料等相關(guān)產(chǎn)品的碳含量征收，以減少化石燃料的消耗和碳排放。Xiaoyang Zhou（2021）將碳稅定義為直接對碳排放或者化石燃料的碳含量定價的一種政策。國內(nèi)研究方面，姚昕和劉希穎（2010）認(rèn)為碳稅是根據(jù)化石能源及其相關(guān)產(chǎn)品利用后排放碳量的多少，在生產(chǎn)、分配或使用中來征收稅費的。李齊云和商凱（2009）認(rèn)為，碳稅是指針對碳排放所征收的稅。它以環(huán)境保護為目的，希望通過削減碳排放來減緩全球變暖。碳稅通過對燃煤和石油下游的汽油、航空燃油、天然氣等化石燃料產(chǎn)品，按其碳含量的比例征稅來減少化石燃料消耗和碳排放。宋俊榮（2010）認(rèn)為，碳稅是以燃燒化石燃料所產(chǎn)生的二氧化碳排放量為征稅依據(jù)，按照不同種類化石燃料的碳含量進行折算后計稅的一個稅種。

當(dāng)前階段，對于碳稅的探索仍停留在較淺的層面。碳稅在不遠(yuǎn)的將來很有可能成為一項有力的環(huán)境規(guī)制工具，對于碳稅的影響后果，特別是對企業(yè)微觀層面的影響研究尤為重要，需要實證研究來指導(dǎo)碳稅政策的制定和實行。本文總結(jié)歸納了碳稅相關(guān)文獻后，對碳稅可能影響的企業(yè)行為進行了分類，按照企業(yè)價值形成鏈條進行相關(guān)論述。由于研發(fā)創(chuàng)新是企業(yè)價值創(chuàng)造的核心，碳稅對企業(yè)創(chuàng)新的支持是企業(yè)價值創(chuàng)造的源泉和起點。在開展研發(fā)創(chuàng)新之后，企業(yè)需要將有益的創(chuàng)新成果資本化，通過基本價值作業(yè)——采購、生產(chǎn)和銷售，使其創(chuàng)新成果的價值得以實現(xiàn)。企業(yè)的創(chuàng)新成果實現(xiàn)價值之后，將會吸引投資者進行投資，由此引發(fā)相應(yīng)的信息披露問題。除傳統(tǒng)的投融資之外，企業(yè)的轉(zhuǎn)型和并購也是其實現(xiàn)價值的方式之一。最后，這些價值創(chuàng)造活動將會形成企業(yè)績效。現(xiàn)有研究尚未形成體系化的研究框架，但是，碳稅對企業(yè)行為的影響研究已經(jīng)開始圍繞這一價值創(chuàng)造過程來展開。因此，本文按照這一企業(yè)價值實現(xiàn)過程對相關(guān)研究進行綜述，目的在于探究碳稅對于企業(yè)價值的影響是如何被發(fā)現(xiàn)并最終形成對企業(yè)經(jīng)濟后果的影響的。

二、碳稅對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的影響研究

企業(yè)通過前期的資金投入和相關(guān)研發(fā)工作，以及將創(chuàng)新成果投入生產(chǎn)或者用于改進企業(yè)的其他運營活動，為企業(yè)帶來價值提升。因此，企業(yè)創(chuàng)新是企業(yè)價值實現(xiàn)過程中的重要起點，需要探究碳稅是否可以及通過何種方式促進企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新效率的提升。

1.碳稅對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的作用。關(guān)于碳稅對企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新活動是促進或是抑制作用，現(xiàn)有研究存在兩種不同的觀點。一方面，有研究認(rèn)為碳稅對于企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新活動產(chǎn)生積極影響。碳稅政策可通過激勵企業(yè)進行綠色生產(chǎn)進而享受更多的稅收優(yōu)惠（劉麗和張東明，2021），或通過提高稅率水平（鄭月龍等，2019），或采用差異化的征稅形式（丁維生和張志遠(yuǎn)，2013）等途徑對企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)起到激勵作用。田亮和宋良榮（2021）基于滬深A(yù) 股制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)，研究了環(huán)境稅收政策對于制造企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新行為的影響，發(fā)現(xiàn)《環(huán)境保護稅法》實施之后，企業(yè)面臨更強的外部約束，這將促使它們在自身的環(huán)保稅負(fù)擔(dān)和減排成本之間進行權(quán)衡。此外，企業(yè)若采取清潔生產(chǎn)計劃、改進生產(chǎn)工藝和加大研發(fā)力度，還可以享受稅收優(yōu)惠，這增強了企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新的動力。研究進一步表明：東部地區(qū)受《環(huán)境保護稅法》實施的影響更大，由于制定了更高的環(huán)保稅額和排污費標(biāo)準(zhǔn)，相比未做調(diào)整的地區(qū)，其環(huán)保表現(xiàn)更好；非國有企業(yè)在環(huán)保方面的表現(xiàn)也優(yōu)于國有企業(yè)；并且，小規(guī)模企業(yè)在研發(fā)活動方面表現(xiàn)出更高的積極性，而具備較高償債能力、獲利能力和技術(shù)人員比例的企業(yè)則呈現(xiàn)出更好的綜合表現(xiàn)。Liu Guangqiang 等（2022）分析了中國環(huán)保稅的實施對于企業(yè)環(huán)保投資的影響，發(fā)現(xiàn)實施環(huán)保稅政策后，企業(yè)的環(huán)境投資顯著增加，并且對于國有企業(yè)和媒體關(guān)注度更高的企業(yè)而言，環(huán)保稅政策的積極影響更加顯著。

另一方面，也有研究認(rèn)為碳稅對于企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的正向促進效果存在上限，稅收強度超過某一閾值后將會抑制企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新效率。喬羽等（2020）研究了綠色稅收與工業(yè)企業(yè)綠色創(chuàng)新效率之間的關(guān)系。當(dāng)稅收強度使社會邊際成本與實際邊際成本一致時，企業(yè)達到最優(yōu)生產(chǎn)狀態(tài)，而過高或過低的稅收強度都無法達到最佳的綠色創(chuàng)新促進效果。并且綠色稅收通過影響企業(yè)規(guī)模、技術(shù)水平等因素間接影響綠色創(chuàng)新，正面作用表現(xiàn)為通過降低稅收使企業(yè)有更充裕的資金進行技術(shù)水平提升，進而提高綠色創(chuàng)新效率，而負(fù)面效應(yīng)則表現(xiàn)為環(huán)境規(guī)制會通過資金擠出效應(yīng)（污染治理成本提高導(dǎo)致研發(fā)投入資金減少）和投資擠出效應(yīng)（選擇環(huán)境規(guī)制寬松地區(qū)進行生產(chǎn)投資）導(dǎo)致創(chuàng)新資金減少，進而抑制企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新（蔣伏心等，2013）。

2.碳稅對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的影響機制。在碳稅促進企業(yè)進行減排創(chuàng)新研發(fā)的機制方面，現(xiàn)有研究也較為豐富。相關(guān)研究認(rèn)為，通過調(diào)整碳稅征收強度，使碳稅稅率保持在適當(dāng)水平內(nèi)，可以促進企業(yè)進行低碳技術(shù)創(chuàng)新（孟凡生和韓冰，2018），并且在合理范圍內(nèi)適當(dāng)提升碳稅稅率可以推動企業(yè)實行開放式低碳技術(shù)創(chuàng)新（通過擴展對外部市場中創(chuàng)新知識的利用提升企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新的速率）（徐瑩瑩等，2018）。此外，許舒婷等（2020）認(rèn)為，在競爭市場中企業(yè)對于減排技術(shù)是否進行投資是一種戰(zhàn)略信息，當(dāng)制造企業(yè)同時掌握技術(shù)選擇權(quán)（是否投資減排技術(shù)）和信息披露權(quán)（是否公開投資減排技術(shù)決策的信息）時，碳稅是驅(qū)動制造業(yè)企業(yè)進行減排升級的主要因素。

另外，在碳稅政策的實施效果方面，徐建中等（2017）、孟凡生和韓冰（2017）都認(rèn)為碳稅在單一政策實施情況下并不能達到促進企業(yè)綠色創(chuàng)新的最優(yōu)效果，只有與其他政策進行組合才能使激勵效果最大化。前者通過對政府綠色創(chuàng)新投入補貼和碳稅征收對于制造業(yè)企業(yè)綠色創(chuàng)新模式選擇影響的演化博弈分析，得出征收碳稅和發(fā)放綠色創(chuàng)新投入補貼均能夠提升企業(yè)開展突破式綠色創(chuàng)新活動的可能性，從而引導(dǎo)企業(yè)加速向突破式綠色創(chuàng)新模式演化，但是碳稅的激勵效果比創(chuàng)新投入補貼的激勵效果更為顯著；而后者研究結(jié)果表明，低碳技術(shù)創(chuàng)新投入補貼、碳排放權(quán)交易和碳稅三種環(huán)境規(guī)制工具對企業(yè)低碳技術(shù)創(chuàng)新行為的影響程度各不相同，只有三種環(huán)境規(guī)制工具恰當(dāng)配合，對于企業(yè)低碳技術(shù)創(chuàng)新行為的激勵效果才能達到最優(yōu)，可見碳稅政策邁入實踐領(lǐng)域有著重要意義。

3.其他相關(guān)企業(yè)研發(fā)行為。也有學(xué)者在企業(yè)研發(fā)博弈選擇、對于不同能耗型企業(yè)的異質(zhì)性影響、抑制企業(yè)“漂綠”行為等方面進行碳稅相關(guān)研究。周建波和魏守道（2018）研究發(fā)現(xiàn)，為了實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化，研發(fā)合作相較于研發(fā)競爭是一種更優(yōu)的低碳技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新形式。不僅如此，他們還指出，在研發(fā)合作下研發(fā)水平和國家總體福利提高的可能性更大，同時碳稅稅率降低的可能性也更高。另外，王明喜等（2021）的研究表明，對于減排成本較低的企業(yè)來說，碳稅政策可以激勵其增加減排投資，有效降低碳基能源消耗，提升產(chǎn)品市場競爭力，并改善消費者福利。然而，對于減排成本較高的企業(yè)，碳稅政策會抑制其減排投資和低碳技術(shù)研發(fā)，尤其是高能耗企業(yè)。對于光伏行業(yè)，Chen 等（2021）研究發(fā)現(xiàn)，在不同的激勵和監(jiān)管情境下，加強監(jiān)管或采取處罰措施可以遏制企業(yè)偽裝綠色研發(fā)的行為，即使研發(fā)稅收優(yōu)惠被取消。此外，Compernolle 等（2022）研究發(fā)現(xiàn)，碳排放交易制度相較于碳稅制度，其多重相關(guān)價格的不確定性更小，能夠更好地鼓勵企業(yè)進行低碳投資，從而成為刺激低碳投資或阻止碳密集型投資的首選方案。Nakada Minoru（2010）的研究表明，引入環(huán)境稅并同時降低所得稅或利得稅可以提高企業(yè)的產(chǎn)出增長率，且分析結(jié)果顯示，針對由經(jīng)濟主體自主活動引起的技術(shù)變革，降低中間壟斷稅率比降低所得稅更有利于促進產(chǎn)出增長。

三、碳稅對企業(yè)價值鏈的影響研究

企業(yè)價值的基礎(chǔ)實現(xiàn)方式是通過原材料到產(chǎn)品的流轉(zhuǎn)過程來實現(xiàn)的。該部分對企業(yè)基礎(chǔ)的價值實現(xiàn)方式即采購、生產(chǎn)、銷售循環(huán)進行了一個劃分，討論了各個環(huán)節(jié)中碳稅對企業(yè)活動的影響。其中，現(xiàn)有文獻研究主要集中在企業(yè)上游供應(yīng)鏈方面。

1.碳稅對于供應(yīng)鏈的影響。在供應(yīng)鏈利益方面，楊滿等（2018）認(rèn)為，在重型稅收和低碳經(jīng)濟背景下，碳稅補貼給零售商的模式比消費者和零售商共同分擔(dān)碳稅的模式更能抑制消費者搭便車行為，減少供應(yīng)鏈利益損失。研究還發(fā)現(xiàn)，集中決策下，碳稅稅率提高會使產(chǎn)品的低碳水平提升、供應(yīng)鏈的利潤現(xiàn)值減小，因此為了保護企業(yè)減排積極性，政府應(yīng)當(dāng)兼顧環(huán)保目標(biāo)和企業(yè)的利益訴求，合理制定碳稅政策和設(shè)定碳稅稅率（葉同等，2018）。如果實行的是混合的碳政策，那么在不同的主導(dǎo)模式下，供應(yīng)鏈系統(tǒng)的銷售價格、市場需求和利潤是相等的。當(dāng)一家公司主導(dǎo)供應(yīng)鏈時，它獲得的利潤會高于它在供應(yīng)鏈中屬于被支配一方時的利潤（Shen Liang等，2022）。

在供應(yīng)鏈運營效率方面，柏慶國和徐賢浩（2018）將碳稅政策與碳限額和交易政策進行比較后認(rèn)為，與碳稅政策相比，碳限額和交易政策能夠使供應(yīng)鏈實現(xiàn)高利潤和低排放的效果。不僅如此，消費者低碳偏好與碳稅稅率、碳交易價格負(fù)相關(guān)，實行寬松的異質(zhì)性減排政策將有助于供應(yīng)鏈的良好運營（蔣雷勇和孫立成，2022）。

2.碳稅對于企業(yè)生產(chǎn)的影響。關(guān)于企業(yè)價值鏈中的生產(chǎn)部分，檀哲等（2021）、路正南和衣珊珊（2019）的研究一致表明，實施碳稅政策會對企業(yè)的生產(chǎn)成本造成影響，從而推動企業(yè)進行生產(chǎn)調(diào)整并最終實現(xiàn)碳減排。具體而言，碳稅政策會提高企業(yè)的生產(chǎn)成本，迫使企業(yè)進行生產(chǎn)調(diào)整，從而有利于提高企業(yè)再制造過程的效率，激勵更多種類制造商進行再制造，由此帶來企業(yè)生產(chǎn)的碳排放量降低。并且，路正南和衣珊珊（2019）的研究還進一步強調(diào)了碳稅稅率對再制造程度和碳減排效果的影響。隨著碳稅稅率的提高，企業(yè)更傾向于加大再制造力度，以降低其碳排放量。這意味著較高的碳稅稅率能夠進一步激勵企業(yè)采取更具碳減排效果的再制造措施，實現(xiàn)更顯著的碳減排效果。

3.碳稅對于產(chǎn)品銷售的影響。也有一部分文獻針對企業(yè)的銷售端（包括消費者需求、產(chǎn)品定價和產(chǎn)品市場占有率等方面）進行研究。周艷菊等（2019）的研究表明，實施碳稅政策前后，清潔型制造商面臨的產(chǎn)品需求和利潤變化總是較普通制造商更具有相對優(yōu)勢。夏西強和徐春秋（2020）的研究表明，低碳企業(yè)只生產(chǎn)低碳產(chǎn)品時，碳稅會增加低碳和非低碳產(chǎn)品單位銷售價格，導(dǎo)致消費者購買成本增加，從而消費者購買低碳產(chǎn)品的積極性下降。李媛等（2013）研究認(rèn)為，碳稅對于企業(yè)的產(chǎn)品定價影響較小，并且稅率的變化不會引起企業(yè)產(chǎn)品價格的巨大波動。于維生和張志遠(yuǎn)（2013）構(gòu)建了政府與企業(yè)之間的三階段博弈模型，并分析了在我國實行碳稅政策的可行性和方式選擇問題。通過模型和數(shù)值仿真得出的結(jié)論發(fā)現(xiàn)，差異化的碳稅形式在當(dāng)前能夠提高企業(yè)具有低碳環(huán)保屬性產(chǎn)品的市場占有率，這有利于促進低碳環(huán)保型企業(yè)的發(fā)展，但是統(tǒng)一的碳稅形式會在市場中造成“逆向選擇”問題。另外，統(tǒng)一的碳稅形式使消費者偏向于注重產(chǎn)品的價格屬性，而差異化碳稅形式卻會使消費者更加注重產(chǎn)品的環(huán)保屬性，能夠引導(dǎo)更多的消費者傾向于購買低碳環(huán)保產(chǎn)品。

四、碳稅對企業(yè)信息披露的影響研究

隨著企業(yè)的發(fā)展，利益相關(guān)者對企業(yè)信息的需求不再局限于財務(wù)信息，包括公司治理、社會責(zé)任等各方面多維度的信息已經(jīng)成為企業(yè)新的披露要求。企業(yè)碳稅相關(guān)信息的披露有利于緩解內(nèi)外部信息不對稱問題，幫助相關(guān)方加強監(jiān)督，在監(jiān)督壓力增大的情況下企業(yè)會更好地履行環(huán)保責(zé)任。

1.碳稅相關(guān)信息的披露方式?，F(xiàn)有文獻在碳稅對于企業(yè)信息披露的影響方面通常結(jié)合政府監(jiān)管進行研究?？讝|民等（2021）的研究表明，環(huán)保費改稅對企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量存在顯著的負(fù)面影響，且通過環(huán)境監(jiān)管強度、環(huán)境責(zé)任履行和生產(chǎn)成本三個方面進行傳導(dǎo)。Karp 和Zhang（2005）則構(gòu)建了一個動態(tài)監(jiān)管模型，其中企業(yè)的行為會導(dǎo)致外部性并且監(jiān)管機構(gòu)和企業(yè)對連續(xù)相關(guān)的減排成本信息不對稱。他們發(fā)現(xiàn)，實行基于價格的政策（如碳稅收），或者企業(yè)有序地交易碳排放配額，監(jiān)管機構(gòu)更易了解企業(yè)的股票變動和成本變化。

2.碳信息披露的內(nèi)容。對于碳信息披露內(nèi)容，朱乃平等（2016）對于表內(nèi)和表外信息進行了劃分。他們認(rèn)為碳稅開征對于電力企業(yè)信息披露存在影響，包括表內(nèi)碳信息披露和表外碳信息披露。其中：表內(nèi)碳信息披露一般代表的是對傳統(tǒng)的會計要素進行拓展，增加與碳資產(chǎn)、碳負(fù)債、碳權(quán)益、碳費用、碳收入和碳利潤有關(guān)的項目；而表外披露的內(nèi)容需反映其他相關(guān)碳信息，例如企業(yè)的減排責(zé)任、減排政策、減排目標(biāo)和減排效果等。

五、碳稅對企業(yè)轉(zhuǎn)型和并購的影響研究

企業(yè)的轉(zhuǎn)型和并購也是企業(yè)價值實現(xiàn)的關(guān)鍵一環(huán)。該類價值實現(xiàn)方式與企業(yè)通過日常經(jīng)營活動實現(xiàn)價值的方式有著較大區(qū)別。企業(yè)的順利轉(zhuǎn)型和成功并購能夠為企業(yè)帶來較大價值。因此，研究碳稅在此過程中所起的作用，對于企業(yè)的順利轉(zhuǎn)型和成功并購有著重大意義。

1.碳稅對企業(yè)轉(zhuǎn)型的影響。在碳稅對于企業(yè)轉(zhuǎn)型經(jīng)濟后果研究方面，目前的大部分文獻主要集中于企業(yè)的綠色低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域。眾多研究都表明綠色稅收政策或者更具體的碳稅政策有利于促進企業(yè)進行綠色低碳轉(zhuǎn)型，但是引導(dǎo)的方式有些許不同，包括稅收優(yōu)惠（畢茜和李虹媛，2019）、鼓勵制造商之間的競爭（周艷菊等，2019）、科學(xué)設(shè)計碳稅稅率（付麗蘋和劉愛東，2012）等。除此之外，也有研究發(fā)現(xiàn)，高碳制造企業(yè)只有在碳稅稅率和碳交易價格之和在一定閾值內(nèi)時才會追求低碳轉(zhuǎn)型，而行業(yè)內(nèi)處于非主導(dǎo)地位的高碳制造企業(yè)相較于主導(dǎo)地位的高碳制造企業(yè)更有可能追求低碳轉(zhuǎn)型（Shen Liang 等，2022），這也體現(xiàn)了企業(yè)進行綠色低碳轉(zhuǎn)型的經(jīng)驗規(guī)律。

2.碳稅對企業(yè)并購的影響。Li Bin 等（2020）在碳稅對企業(yè)并購的影響研究方面開辟了新的領(lǐng)域。研究發(fā)現(xiàn)，重污染企業(yè)實施綠色并購后獲得資源的機會增加、融資限制和碳稅負(fù)擔(dān)減少、合法性得到改善，而這些影響與國家所有權(quán)和政府對并購過程的干預(yù)正相關(guān)。

六、碳稅對企業(yè)財務(wù)和環(huán)境績效的影響研究

企業(yè)完成以上價值實現(xiàn)方式后，需要對這一閉環(huán)進行績效評價。在評價過程中，企業(yè)需考慮碳稅對上述環(huán)節(jié)的影響程度，因此在企業(yè)的績效評價中也需要引入碳稅這一因素。

1.碳稅對企業(yè)財務(wù)績效的影響。關(guān)于碳稅對企業(yè)利潤的影響，國內(nèi)研究持不同觀點。鹿艷芬等（2018）研究發(fā)現(xiàn)，在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中實行碳稅機制可以促使企業(yè)主動采用低碳生產(chǎn)技術(shù)來調(diào)節(jié)自身生產(chǎn)經(jīng)營活動，從而使企業(yè)的利潤不受太大影響。張濟建等（2019）的研究顯示，階梯式碳稅對碳交易的替代效應(yīng)在一定水平內(nèi)會提高企業(yè)的利潤，但超過臨界點后替代效應(yīng)的增大會導(dǎo)致企業(yè)的利潤減少。而衣珊珊和陳湉（2023）的研究則表明，政府實施碳稅政策雖然能夠減少企業(yè)的碳排放量，但是碳稅同時也會造成企業(yè)附加成本的增加，從而抑制企業(yè)利潤增加。

外文文獻方面，Chen Yufeng 和Ma Yanbai（2021）的研究結(jié)果顯示，綠色投資與企業(yè)財務(wù)績效存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，即增加綠色投資有助于提高企業(yè)財務(wù)績效。在節(jié)能減排投資后的第三年，企業(yè)財務(wù)業(yè)績顯著改善。并且，環(huán)境稅、政府補貼和技術(shù)創(chuàng)新對綠色投資在促進財務(wù)績效方面具有不同的正向調(diào)節(jié)作用，在長期績效提升中更為明顯。Liu Guangqiang等（2022）對于環(huán)保稅促進企業(yè)財務(wù)績效提高的機制進行了分析，研究表明環(huán)境稅是通過增加企業(yè)的環(huán)保投資來提高企業(yè)財務(wù)績效的。Grimaud Andre 和Tournemaine Frederic（2007）研究表明，更加嚴(yán)格的環(huán)境政策能夠促進公司財務(wù)業(yè)績增長。這是因為對污染征收更高的稅會導(dǎo)致對環(huán)境產(chǎn)生污染的商品價格上漲，這會增強個人及公司的環(huán)保意識，從而帶來個人生產(chǎn)力的提升和公司對于減排技術(shù)研究投資的增加，進而對公司的業(yè)績增長產(chǎn)生正向影響。

2.碳稅對企業(yè)環(huán)境績效的影響。碳稅對企業(yè)環(huán)境績效的影響主要可以分為碳稅對企業(yè)減排效果的影響和對減排機制的影響兩方面。

（1）碳稅對企業(yè)減排效果的影響?，F(xiàn)有眾多研究都表明，碳稅稅率對于企業(yè)碳減排的效果存在重要的影響，但在不同企業(yè)類型、不同稅率水平下影響效果略有不同。龍超和王勇（2018）研究發(fā)現(xiàn)，碳稅與補貼政策下供應(yīng)鏈在定價、減排領(lǐng)域同時合作時各企業(yè)的減排量最大，而提高碳稅會降低企業(yè)減排量，但是降低程度會逐漸減小。郭軍華等（2019）的研究表明，碳稅稅率的提升會導(dǎo)致高污染制造企業(yè)碳排放量隨之增加，而對于非高污染型制造企業(yè)，碳稅稅率的提升會促進其降低碳排放。王文舉和姚益家（2019）的研究表明，碳稅稅率對于碳減排效果有重要影響，碳稅稅率越高，地方政府進行監(jiān)管的力度越大，企業(yè)執(zhí)行碳減排政策的力度也越大。并且，企業(yè)減排成本對企業(yè)碳減排政策執(zhí)行力度有反向影響。李媛等（2013）研究發(fā)現(xiàn)，碳稅的征收對于制造業(yè)企業(yè)碳減排起到正向激勵作用，將碳稅稅率設(shè)置在不同的水平時，企業(yè)的減排效果會產(chǎn)生顯著差異。此外，趙丹和戢守峰（2018）還對不同政策組合下最優(yōu)的企業(yè)碳減排效果進行了求解，發(fā)現(xiàn)無論從減排量還是減排率的角度，碳稅和碳交易聯(lián)合政策才是減排效果最佳的碳減排政策。

（2）碳稅對企業(yè)減排機制的影響。孟衛(wèi)軍等（2018）研究表明，在碳稅政策下，無論政府是否給予補貼，企業(yè)都會進行合作減排。并且政府的投入補貼和減排量補貼兩種方式均可提高減排量、企業(yè)利潤和政府效益，但按減排量給予補貼的方式效果更顯著。曹斌斌等（2018）認(rèn)為，政府征收碳稅提高了減排邊界，促使更多企業(yè)進行減排。張鈴鈴和陳淮莉（2019）研究發(fā)現(xiàn)，政府部門通過對碳稅稅率的調(diào)節(jié)與碳稅的征收，激勵制造商從事再制造產(chǎn)品生產(chǎn)，從而促使各企業(yè)在協(xié)調(diào)機制下展開減排合作。張鐵山等（2021）發(fā)現(xiàn)，碳稅、補貼率、外部收益及邊際減排成本在閾值區(qū)間內(nèi)對企業(yè)減排有正向激勵作用，在區(qū)間外效果不顯著。胡俊南和徐海婷（2021）構(gòu)建了環(huán)保稅激勵企業(yè)履行環(huán)境責(zé)任的系統(tǒng)動力學(xué)模型，發(fā)現(xiàn)加大環(huán)保稅的征收力度和稅收優(yōu)惠力度可以有效激勵企業(yè)履行環(huán)境責(zé)任。

七、結(jié)論與展望

1.研究結(jié)論。當(dāng)前，可持續(xù)發(fā)展已成為社會經(jīng)濟發(fā)展的主流話題。隨著人類環(huán)保意識的不斷增強，各種環(huán)境規(guī)制工具開始出現(xiàn)，而碳稅政策也在眾多發(fā)達經(jīng)濟體中被采用，成為重要的減排工具。我國目前尚未實施碳稅政策，對于碳稅所帶來的經(jīng)濟效果仍不明確。另外，碳稅對企業(yè)微觀行為的影響研究仍然處于探索階段，目前多數(shù)集中于企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新、價值鏈和環(huán)境績效方面，其他相關(guān)領(lǐng)域研究較為缺乏。

2.未來展望。由于碳稅可能對經(jīng)濟發(fā)展造成負(fù)面影響，目前碳稅僅在少數(shù)發(fā)達國家或地區(qū)被采用。通過梳理過往研究可發(fā)現(xiàn)，目前我國學(xué)者研究碳稅相關(guān)問題時多集中于宏觀政策方面，在碳稅對企業(yè)行為影響方面研究仍然處于初級階段，研究成果較為匱乏。針對在文獻梳理過程中發(fā)現(xiàn)的問題，本文提出幾點建議：

（1）明確碳稅的定義和探討具體政策方案?，F(xiàn)有研究對于碳稅的定義仍然較為簡單，沒有具體統(tǒng)一的概念界定。并且，對于具體如何針對企業(yè)制定和實施碳稅政策的研究依然不夠深入。后續(xù)研究可以從碳稅的內(nèi)涵界定、實施方案、發(fā)展可行性等方面進一步深入挖掘，為正在實施或準(zhǔn)備實施碳稅政策的國家或地區(qū)提供參考解決方案。

（2）深入探究碳稅對企業(yè)轉(zhuǎn)型和并購、信息披露、財務(wù)績效等方面的影響。目前的研究在這三個領(lǐng)域依然不夠豐富，對于碳稅政策對這三個方面可能造成的經(jīng)濟后果無法提供有力的證據(jù)。未來研究可以繼續(xù)深入討論，對其中具體的影響因素、作用機制、影響程度、影響后果等做進一步探討。

（3）拓展碳稅對企業(yè)行為影響研究領(lǐng)域的深度和廣度。目前研究多采用模型進行假定估計，缺少基于碳稅實施真實數(shù)據(jù)對碳稅和企業(yè)行為之間關(guān)聯(lián)關(guān)系的探討。這與碳稅政策還未全面推廣有一定的關(guān)系。并且，現(xiàn)有文獻對于碳稅與公司治理、內(nèi)部控制、企業(yè)估值、資本市場行為等多方面關(guān)系的探討也并未涉及。因此，未來的研究亦可從新的領(lǐng)域出發(fā)，對于碳稅政策的經(jīng)濟后果進行挖掘，探索碳稅對于企業(yè)價值影響的研究多樣性。

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