重慶銀行業(yè)反“漂綠”研究課題組

（中國建設銀行股份有限公司重慶市分行，重慶市 400010；國家金融監(jiān)督管理總局重慶監(jiān)管局，重慶市 400020）

近年來，在碳達峰碳中和目標引領下，我國商業(yè)銀行拓展綠色金融業(yè)務的積極性空前高漲，相關創(chuàng)新產(chǎn)品如雨后春筍般涌現(xiàn)，綠色金融市場規(guī)模迅速擴大。截至2023年9月末，我國本外幣綠色貸款余額超過28萬億人民幣，綠色債券余額已達到2.1萬億人民幣。當前，我國已成為全球最大的綠色信貸市場和全球第二大的綠色債券市場。然而，我們也要看到，綠色金融作為新興領域，還存在標準體系不完善、信息不對稱、專業(yè)人才缺乏、有效監(jiān)管不足等問題，也正是這類問題使得綠色金融跨越式發(fā)展下伴生“漂綠”問題。

2023年7月，習近平總書記在全國生態(tài)環(huán)境保護大會上強調(diào)，“要完善綠色低碳發(fā)展經(jīng)濟政策，強化財政支持、稅收政策支持、金融支持、價格政策支持”。2023年10月底，習近平總書記在中央金融工作會議上提出加快建設金融強國，并要求做好包括綠色金融在內(nèi)的五大篇文章。發(fā)展綠色金融成為助力經(jīng)濟社會綠色低碳發(fā)展轉型的重要舉措和必然要求。然而，綠色金融發(fā)展中的“漂綠”問題不僅影響綠色發(fā)展的公平與效率，而且“漂綠”問題也成為當前商業(yè)銀行綠色金融健康發(fā)展的重大障礙。為此，商業(yè)銀行在以綠色金融助推經(jīng)濟社會綠色發(fā)展的同時，要加快建設反“漂綠”體系，切實提升綠色金融服務經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色低碳轉型的效率。

以下對商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展中“漂綠”行為及成因進行深入剖析，闡釋其對商業(yè)銀行的負面影響，提出商業(yè)銀行建設反“漂綠”體系總體思路和反“漂綠”市場監(jiān)管政策建議，供商業(yè)銀行、政府、金融監(jiān)管部門等共同防范“漂綠”風險、促進綠色金融健康發(fā)展提供決策參考。

一、綠色金融發(fā)展中“漂綠”行為分析

（一）商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展中的“漂綠”行為概述

1.相關概念

“漂綠”（Greenwashing）通常是指一家公司或組織以某些行為或行動宣示自身對環(huán)境保護的付出，但實際上卻是反其道而行，實質(zhì)上是一種虛假的環(huán)保宣傳。最早由美國環(huán)境保護者杰·韋斯特韋德（Jay Westerveld）于1986年提出。2009年，這一概念被引入我國，有相關媒體開始發(fā)布“漂綠排行榜”，并總結了十大“漂綠”表現(xiàn)，包括公然欺騙、故意隱瞞、雙重標準、空頭支票、前松后緊、政策干擾、本末倒置、聲東擊西、模糊視線、適得其反。從上述表相看，“漂綠”行為的實質(zhì)是以綠色環(huán)保之名，行套利、營銷、污染等無益于環(huán)境之實，與可持續(xù)發(fā)展目標相悖。

商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展中的“漂綠”行為主要是指融資方通過綠色金融獲取的資金用于無法滿足環(huán)境效益預期的非綠色項目，包括兩大類情形：一是融資方將非綠色項目包裝為綠色項目而獲取綠色金融支持；二是銀行向綠色項目提供的綠色融資資金流入非綠色領域。

2.“漂綠”行為主體

實施“漂綠”的主體包括融資企業(yè)和商業(yè)銀行自身。融資企業(yè)的“漂綠”行為是在融資過程中利用信息不對稱，偽造綠色項目，制造假象，以達到所要求的綠色融資標準，從而誘使商業(yè)銀行提供價格和手續(xù)較非綠色項目更優(yōu)惠的融資，包括貸前的“漂綠”包裝和貸后將綠色融資資金轉作他用等行為。商業(yè)銀行自身的“漂綠”行為則是指將不符合綠色融資監(jiān)管認定標準的債項認定為綠色融資債項或在推銷產(chǎn)品和發(fā)布的社會責任報告中披露虛假環(huán)境信息，吸引更多的投資和政策支持，同時也為了完成相關考核指標，從而出現(xiàn)“漂綠”傾向的行為。

3.“漂綠”行為表現(xiàn)形式

從當前識別的“漂綠”行為看，綠色金融發(fā)展中的“漂綠”具體表現(xiàn)形式見下表（表1）：

表1 綠色金融發(fā)展中的“漂綠”具體表現(xiàn)形式

（二）綠色金融發(fā)展中“漂綠”行為的成因

大量研究成果表明，“漂綠”行為產(chǎn)生，主要源于各方獲取綠色金融激勵政策紅利的直接動因，也歸因于信息不對稱和有效監(jiān)管不足的市場環(huán)境，具體成因如下：

1.融資企業(yè)在自身綠色轉型發(fā)展能力不足的情況下變相獲取綠色發(fā)展支持政策紅利而實施“漂綠”。對某些企業(yè)來講，綠色產(chǎn)品的研發(fā)技術要求高，自身的技術水平在短期內(nèi)無法達到，且綠色產(chǎn)品研發(fā)需要大量的資金投入，投資回報周期也比較長，會在短期內(nèi)降低企業(yè)的利潤。如果實施“漂綠”行為，綠化產(chǎn)品、項目、融資，可獲得政府部門的財政補貼、政府獎勵、稅收減免、優(yōu)先擔保等，且享受商業(yè)銀行綠色融資專項額度、優(yōu)惠定價、優(yōu)先流程等綠色金融差別化支持政策，從而粉飾經(jīng)營業(yè)績，并在社會公眾面前提升環(huán)保形象，達到進一步擴大銷售、吸引更多投資者的目的。

2.商業(yè)銀行為提升綠色金融業(yè)務績效和社會責任表現(xiàn)而存在“漂綠”傾向。當前，各級政府部門、金融監(jiān)管部門為引導商業(yè)銀行助推綠色發(fā)展設置了綠色金融業(yè)績考核機制，如2021年國家財政部在《商業(yè)銀行績效評價辦法》中設置服務生態(tài)文明戰(zhàn)略指標，同年人民銀行印發(fā)《銀行業(yè)金融機構綠色金融評價方案》等，2022年發(fā)布的《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融指引》也要求銀行機構自身也要建立綠色金融考核評價與激勵體系。部分銀行及分支機構出于綠色金融業(yè)績考核壓力而出現(xiàn)“漂綠”行為沖動，將不符合綠色融資標準的融資業(yè)務貼上綠色標識，或默認融資企業(yè)的“漂綠”行為，或夸大金融產(chǎn)品的環(huán)境效益來吸引持ESG和可持續(xù)理念的投資者，或為提升負責任銀行形象在發(fā)布的ESG報告中夸大綠色金融成效。

3.信息不對稱鋪墊了“漂綠”行為滋生的溫床。信息不對稱是助長“漂綠”行為的重要因素。一是處于信息優(yōu)勢的融資企業(yè)通過尋租與包裝將非綠色項目打造成符合綠色信貸或綠色債券標準的綠色項目，造成處于信息劣勢的銀行機構對綠色項目識別不精準，從而使融資企業(yè)達到以較低成本獲取資金支持的目的；二是融資企業(yè)利用符合條件的綠色項目通過綠色金融業(yè)務獲取資金后不按合同或協(xié)議分配資金，將其投入到非綠領域或對可持續(xù)發(fā)展無益的項目之中，商業(yè)銀行因缺乏有效的環(huán)境信息監(jiān)測手段而使得“漂綠”成為信貸管理的真空領域。

4.市場缺乏反“漂綠”專門法規(guī)和制度安排助長了“漂綠”行為。目前，我國尚未針對“漂綠”行為進行立法，也無反“漂綠”專門監(jiān)管制度體系，商業(yè)銀行也未建立成熟的反“漂綠”體系，因此“漂綠”違規(guī)成本低，使得部分商業(yè)銀行和融資企業(yè)趁機利用“漂綠”方式進行套利。

（三）“漂綠”對商業(yè)銀行的負面影響

隨著全社會對綠色低碳發(fā)展的日益關注，以及監(jiān)管部門對綠色金融激勵約束機制的不斷強化，“漂綠”風險不僅會影響金融機構自身決策精準性，還會增加相關風險敞口。具體來看，“漂綠”對商業(yè)銀行主要有以下三項負面影響：

1.產(chǎn)生合規(guī)風險。商業(yè)銀行“漂綠”行為與國家綠色發(fā)展政策背道而馳，違反監(jiān)管部門綠色金融管理要求，影響綠色金融市場正常運轉，將面臨監(jiān)管合規(guī)性處罰。同時，商業(yè)銀行“漂綠”行為會導致商業(yè)銀行虛增綠色金融業(yè)務量，直接影響綠色金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)的真實性，從而受到數(shù)據(jù)治理問責。

2.導致信用風險。如果銀行向虛假宣傳、包裝不實的綠色項目提供了綠色融資，銀行信貸資金流入非綠領域，未產(chǎn)生環(huán)保效益，一旦融資方“漂綠”行為暴露，融資方聲譽和持續(xù)經(jīng)營可能會陷入困境，進而影響銀行信貸資金安全性和資產(chǎn)質(zhì)量。

3.引發(fā)聲譽風險。當前，政府、監(jiān)管部門和公眾都相當關注商業(yè)銀行的環(huán)境和社會表現(xiàn)。如果商業(yè)銀行“漂綠”行為被發(fā)現(xiàn)，將導致政府、監(jiān)管部門和公眾對銀行環(huán)境、社會和治理風險管理的負面評價，從而出現(xiàn)聲譽風險，失去社會面的信任。

二、商業(yè)銀行建設反“漂綠”體系總體思路

從上述對綠色金融發(fā)展“漂綠”行為的分析中，我們不難看到，商業(yè)銀行作為推動經(jīng)濟社會綠色轉型發(fā)展的重要力量，在踐行綠色金融正向激勵的同時，也應當構建反“漂綠”體系，切實防范“漂綠”行為帶來的各類風險。

歐美日等國家是最早實踐ESG理念的地區(qū)，這些地區(qū)的商業(yè)銀行在反“漂綠”風險方面積累了豐富的經(jīng)驗和方法，主要包括以下五個方面：一是制定詳細的綠色融資認定規(guī)范，如日本銀行業(yè)為緩解借貸雙方的信息不對稱，其針對貸前、貸中、還款等環(huán)節(jié)設置詳細的信息披露及審查規(guī)范。二是商業(yè)銀行在授信審查中，除了對客戶申請融資用途進行嚴格審查，還要求必須對融資的環(huán)境影響數(shù)據(jù)進行驗證。三是積極與第三方機構進行合作，以獲得專業(yè)指導和技術支持，更準確評估融資項目的環(huán)境效益。四是持續(xù)強化環(huán)境信息披露機制建設。五是借助金融科技力量降低“漂綠”風險，如歐盟國家商業(yè)銀行普遍運用金融科技對融資公司的ESG表現(xiàn)進行深度挖掘和評估。

借鑒他山之石，結合我國綠色金融市場環(huán)境和發(fā)展現(xiàn)狀，我國商業(yè)銀行可從以下六個方面推進反“漂綠”體系建設：

（一）優(yōu)化頂層設計，明確反“漂綠”工作主體責任和管理架構

商業(yè)銀行應著力構建全行一體化反“漂綠”管理體系。一是戰(zhàn)略規(guī)劃方面，在綠色金融戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃中明確反“漂綠”要求。二是組織架構方面，指定反“漂綠”主管部門和參與部門或機構，并明確相關職能部門權責。三是風險管理方面，將“漂綠”風險納入環(huán)境、社會、治理風險管控中。四是企業(yè)文化方面，開展生態(tài)文明教育和綠色金融宣傳培訓，在全行厚植綠色發(fā)展理念，強調(diào)反“漂綠”意識。

（二）強化能力建設，構建反“漂綠”政策制度體系

商業(yè)銀行應按照《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融指引》“加強綠色金融相關能力建設”的要求，建立和完善反“漂綠”政策制度體系，該體系主要包括以下幾個方面：綠色融資審查規(guī)范、業(yè)務流程中的反“漂綠”措施、綠色金融數(shù)據(jù)治理辦法、反“漂綠”技能培訓規(guī)劃、相關信息系統(tǒng)建設、ESG信息披露辦法、“漂綠”行為監(jiān)督檢查和問責機制等政策制度安排。

（三）完善流程控制，在投融資業(yè)務流程中融入反“漂綠”要求

商業(yè)銀行應在投融資業(yè)務管理流程中嵌入反“漂綠”要求。貸前調(diào)查階段，通過企業(yè)融資申請資料分析、實地查看融資項目、走訪項目立項、審批、環(huán)評等政府部門、輿情信息收集、公共信息平臺查詢等方式識別并評估融資方及項目潛藏的“漂綠”風險，對于存在“漂綠”嫌疑的項目不得納入綠色金融支持范圍。貸中審查階段，審批環(huán)節(jié)依據(jù)相關環(huán)保法律法規(guī)、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)準入政策等規(guī)定，實施環(huán)保問題一票否決制；放款環(huán)節(jié)對融資用途是否用于綠色產(chǎn)業(yè)進行審核把關。貸后管理階段，定期現(xiàn)場或非現(xiàn)場監(jiān)測融資資金的最終流向、融資企業(yè)環(huán)境方面的負面輿情和環(huán)保處罰信息，并要求融資企業(yè)定期報告綠色融資產(chǎn)生的環(huán)境效益，發(fā)現(xiàn)風險苗頭，及時調(diào)整授信政策或進行資產(chǎn)保全。

（四）加強內(nèi)控管理，加大對“漂綠”行為治理力度

商業(yè)銀行應當將“漂綠”行為納入內(nèi)控合規(guī)檢查范圍，定期組織實施綠色金融內(nèi)部審計；建立有效的反“漂綠”懲戒機制，在內(nèi)外審檢查發(fā)現(xiàn)違規(guī)問題的，應當依據(jù)規(guī)定進行問責；落實激勵約束措施，完善盡職免責機制。

（五）加大科技應用，提升反“漂綠”工作效率

商業(yè)銀行應注重借助金融科技賦能反“漂綠”工作，充分運用互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等思維及技術整合各方資源，開發(fā)綠色信貸智能識別工具、ESG風險監(jiān)測和預警平臺、ESG風險評價系統(tǒng)等。

（六）主動信息披露，樹立負責任銀行社會形象

商業(yè)銀行應定期進行環(huán)境信息披露或ESG專項報告，建立涉及重大環(huán)境、社會和治理風險影響投融資申訴回應機制，依據(jù)法律法規(guī)、自律管理規(guī)則等主動、及時、準確、完整披露相關信息，接受市場和利益相關方的監(jiān)督，且必要時聘請合格、獨立的第三方，對本機構履行環(huán)境、社會和治理責任的活動進行鑒證、評估或審計。

三、反“漂綠”市場監(jiān)管政策建議

反“漂綠”不僅需要商業(yè)銀行自身強化業(yè)務管理，更需要政府、金融監(jiān)管部門建立和完善市場監(jiān)管政策，通過“自下而上”的政策引導和“自上而下”的管理優(yōu)化相結合，引導并規(guī)范商業(yè)銀行、融資企業(yè)綠色投融資行為。

（一）政府部門要完善綠色金融市場發(fā)展支持體系

政府部門充分發(fā)揮引導和服務作用，帶動綠色金融市場公平有序發(fā)展。一是有序推動針對“漂綠”行為的立法，約束市場主體的綠色投融資行為；二是逐步建立企業(yè)強制性環(huán)境信息披露機制，落實《環(huán)境信息依法披露制度改革方案》要求，率先建立完善上市公司和發(fā)債企業(yè)強制性環(huán)境信息披露制度，再逐步擴大至其他類型企業(yè)。三是健全企業(yè)“漂綠”行為的聯(lián)合懲罰機制，探索將“漂綠”因素納入企業(yè)環(huán)境信用評價體系，聯(lián)合環(huán)保、發(fā)改、經(jīng)信等部門加大對違規(guī)企業(yè)的聯(lián)合懲罰。四是建設符合綠色金融標準的綠色認證體系，結合國家綠色金融標準，創(chuàng)新豐富國家和地方綠色認證體系，培育綠色認證服務機構，便利綠色項目精準對接。五是加強環(huán)境信息共享平臺建設，引導公眾、媒體發(fā)揮監(jiān)督作用。

（二）金融監(jiān)管部門要完善綠色金融生態(tài)環(huán)境

金融監(jiān)管部門要從服務的角度出發(fā)，優(yōu)化綠色金融發(fā)展的金融市場環(huán)境和制度體系。一是完善綠色金融統(tǒng)計監(jiān)測制度，逐步完善細化綠色金融統(tǒng)計標準，強化綠色金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)治理，引導資金投向且加強監(jiān)督管理。二是建立聯(lián)合議事和解決機制，在金融委指導下，探索相關金融監(jiān)管部門聯(lián)合議事機制，定期研究討論綠色金融領域的難點，解決金融機構實際操作中面臨的爭議性問題，并公告相關解釋。三是打造綠色金融數(shù)字化基礎設施，通過人工智能、大數(shù)據(jù)等金融科技手段打造綠色金融數(shù)字化綜合服務平臺，強化綠色信息互聯(lián)互通，增加識別“漂綠”風險的機率。