摘要：伴隨我國養(yǎng)老基金市場投資及運營管理的要求不斷提升，加強技術管控與科技應用尤為重要。以養(yǎng)老基金市場發(fā)展為研究對象，分析大數(shù)據(jù)分析技術、大數(shù)據(jù)支撐體系的應用價值、積極影響，探究養(yǎng)老基金與資本市場發(fā)展的邏輯關系，研究大數(shù)據(jù)支撐體系的領域適用與架構設計。目的在于降低養(yǎng)老基金的投資風險、運營保障及功能發(fā)揮，為推廣大數(shù)據(jù)支撐體系的實踐應用打下堅實基礎。

關鍵詞：養(yǎng)老基金；市場發(fā)展；大數(shù)據(jù)支撐

中圖分類號：F842.67?????文獻標識碼：A???文章編號：1005-6432（2024）011-0000-04

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2024.11.011

1??前言

中國養(yǎng)老基金是指在中國境內及社會體制下實行的養(yǎng)老保險基金制度，是中國社會保障制度重要組成部分及關鍵環(huán)節(jié)，即養(yǎng)老保險制度。重點分析養(yǎng)老基金市場發(fā)展的大數(shù)據(jù)支撐體系，便于提升養(yǎng)老基金的運行效率及價值體現(xiàn)。同時設計大數(shù)據(jù)支撐體系，進行架構分析與效果評估，推動我國養(yǎng)老基金的市場發(fā)展與投資增益。

2???中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及養(yǎng)老基金概述

2.1???中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

現(xiàn)階段我國逐漸向老齡社會轉型發(fā)展，針對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)優(yōu)化及資源配置需符合社會發(fā)展要求。目前我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展逐漸由單一向多元化轉變，城市養(yǎng)老、鄉(xiāng)村養(yǎng)老多體現(xiàn)其服務性，如社區(qū)養(yǎng)老、私人機構養(yǎng)老、商業(yè)性養(yǎng)老。社區(qū)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)是指以政府社區(qū)為服務機構，拓展對外養(yǎng)老的服務業(yè)務，以社區(qū)為中心開展全方位的養(yǎng)老服務。目前我國社會養(yǎng)老與商業(yè)養(yǎng)老日益交叉融合，有效推動中國養(yǎng)老模式的多元化、多樣性。

2.2????中國養(yǎng)老基金概述

2022年末，我國基本養(yǎng)老保險基金（社會保險口徑）余額為6.98萬億元，基本養(yǎng)老保險基金資產(chǎn)總額18，453.73億元，負債總額2，255.58億元（主要是基本養(yǎng)老保險基金在投資運營中形成的短期負債，以及待返還的委托省份到期結算本息資金），權益總額16，198.15億元，其中：直接投資6，304.98億元，占比38.92%；委托投資9，893.17億元，占比61.08%。我國政府明確表示“社保基金會堅持長期投資、價值投資和責任投資的理念，按照審慎投資、安全至上、控制風險、提高收益的方針進行投資運營管理，確?；鸢踩?，實現(xiàn)保值增值。”

3???中國養(yǎng)老基金投資與市場發(fā)展的關系分析

3.1???養(yǎng)老基金投資與市場發(fā)展的關系

當前我國資本市場發(fā)展逐漸出現(xiàn)萎靡狀態(tài)，受疫情等多種因素影響，市場整體投資收益性較差，養(yǎng)老金基金投資對促進資本市場發(fā)展具有顯著的積極作用，反之資本市場的良性發(fā)展也對養(yǎng)老基金投資增益作用較大。2020—2022年全國企業(yè)年基金投資管理情況見表1，全國社會養(yǎng)老保障資金部分直接投資項目見表2。

從兩者的積極影響層面分析，養(yǎng)老基金投資有利于促進有效資本市場的形成，同時也為實際投資奠定堅實的股東基礎，該股東的最大特點為巨大性、忠實性，是儲蓄與投資二者連接的主體橋梁。因此，養(yǎng)老基金投資與資本市場發(fā)展是相輔相成的影響關系，既有相互牽扯又有積極促進的互動影響。

3.2???養(yǎng)老基金投資對市場發(fā)展積極影響

目前，我國養(yǎng)老基金在參與市場投資當中起到優(yōu)化資本市場運行的作用，并改善資本市場的競爭機制、價格形成機制、供求機制，為資本市場的良性及穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎。2020—2022年全國社?；鹳Y產(chǎn)配置與收益情況見表3。

養(yǎng)老基金的投入健全市場基礎環(huán)境及制度措施，并對國內現(xiàn)有市場發(fā)展機制提出新要求，如完善中央托管機制、優(yōu)化清算與結算方式，建立科學合理的簿記系統(tǒng)，目的在于有效地降低交易成本，讓市場環(huán)境更加流動與透明。其次，金融市場競爭也由以往的單一性向多元化轉型，養(yǎng)老基金的投入刺激金融市場的競爭與繁榮，并深化金融機制建設的創(chuàng)新改革。

4???養(yǎng)老基金市場發(fā)展中應用大數(shù)據(jù)支撐的重要性

4.1??掌握養(yǎng)老基金投資市場的變化動態(tài)

大數(shù)據(jù)支撐體系可對投資領域及企業(yè)進行信息獲取、數(shù)據(jù)分析。養(yǎng)老基金投資不同于傳統(tǒng)的行業(yè)投資，具有一定的長期性及穩(wěn)定性，在投資上需要認真地理性分析。大數(shù)據(jù)支撐體系利用大數(shù)據(jù)分析技術，搜集與整合海量的市場數(shù)據(jù)資源，對投資領域、行業(yè)及企業(yè)的真實進行分析、驗證。包括投資領域及企業(yè)的財務數(shù)據(jù)、投資領域及企業(yè)的生產(chǎn)數(shù)據(jù)、投資領域及企業(yè)的運營數(shù)據(jù)、投資領域及企業(yè)的發(fā)展數(shù)據(jù)。各項數(shù)據(jù)指標可能受市場影響，產(chǎn)生起伏變化。數(shù)據(jù)變化會影響?zhàn)B老基金投資的正確判斷，一旦產(chǎn)生數(shù)據(jù)誤差則會導致投資失誤，不利于養(yǎng)老基金投資與市場發(fā)展的穩(wěn)定協(xié)同。因此，分析養(yǎng)老基金市場發(fā)展的大數(shù)據(jù)支撐體系，構建大數(shù)據(jù)市場分析模型，計算與統(tǒng)計市場現(xiàn)狀、企業(yè)數(shù)據(jù)，并推演發(fā)展趨勢，為養(yǎng)老基金投資提供參考依據(jù)。

4.2???降低養(yǎng)老基金市場發(fā)展的金融風險

• 由國家負責組織或實施的強制性基本養(yǎng)老保險機制，即公共養(yǎng)老金。資金的來源是以立法規(guī)定的參保雙方繳費。
• 即企業(yè)養(yǎng)老金，是雇主與雇員自愿籌劃建立的。
• 是國家政府針對未來老齡化社會的發(fā)展需求，組建成立的養(yǎng)老儲備基金，即主權養(yǎng)老基金。

綜上所述，養(yǎng)老金資產(chǎn)在屬性、模式及定義上均存在差異性，進而導致其風險的出現(xiàn)，三者的風險容忍度也不相同。需要不同且針對性的投資管理方法。故此在金融危機中會產(chǎn)生不同的損失情況。通過大數(shù)據(jù)分析技術應用，客觀精準地獲取相關信息，掌握不同養(yǎng)老金金融危機下的損失情況。

4.3???加強中國養(yǎng)老基金基礎管理控制完善

中國養(yǎng)老基金在管理及控制上需從市場發(fā)展、養(yǎng)老保障及社會穩(wěn)定等多個層面入手，加強養(yǎng)老基金的征繳、收支管理、制度制定、激勵、信息化建設等。當前我國養(yǎng)老基金涉及層面較廣，牽扯因素較多，在征繳與管理上均存在較大難度。養(yǎng)老基金的征繳對象、享受群體較多，在統(tǒng)籌征繳與收支管理上存在一定難度，進而影響投資管理與市場發(fā)展。大數(shù)據(jù)技術分析與大數(shù)據(jù)支撐體系構建推動養(yǎng)老基金信息化建設，各地政府大力開展“互聯(lián)網(wǎng)+社?！?，實現(xiàn)人社部與財政等多個部門機構的信息資源共享、互通及傳輸。并應用大數(shù)據(jù)分析技術功能，動態(tài)分析基金的運行狀況、運行質量，挖掘與鑒別潛在風險，根據(jù)數(shù)據(jù)分析結果制定風險應對計劃，全面推動社會保障的信息化體系建設。

5???基于養(yǎng)老基金市場發(fā)展的大數(shù)據(jù)支撐體系架構實現(xiàn)

5.1??大數(shù)據(jù)支撐體系架構原則

5.1.1??精準性原則

養(yǎng)老基金市場發(fā)展要注重信息潛能、數(shù)據(jù)價值的挖掘，通過數(shù)據(jù)分析掌握內部管理、外部投資的動態(tài)變化，便于更好地制定應對措施、投資計劃。大數(shù)據(jù)支撐體系架構要遵循精準性原則，確保各項數(shù)據(jù)與指標的精確、精準。養(yǎng)老基金所涉及的數(shù)據(jù)類型較多，利用大數(shù)據(jù)技術對其進行分類，歸納與整理，分析與儲存。大數(shù)據(jù)支撐體系運用云計算、云會計、云共享，強調各部門之間的數(shù)據(jù)互通共享，及時分析市場投資及金融動態(tài)，保證數(shù)據(jù)數(shù)值的精準性，挖掘信息、鑒別數(shù)據(jù)，制定相應的市場發(fā)展策略[1]。

5.1.2???規(guī)范性原則

養(yǎng)老基金市場發(fā)展大數(shù)據(jù)支撐體系構建要遵循規(guī)范性原則，規(guī)范性原則是指按照國家相關制度規(guī)定，根據(jù)市場發(fā)展規(guī)律及需求，分析養(yǎng)老基金在市場發(fā)展中的積極作用，減少投資問題與降低金融風險。以國家相關法律法規(guī)及條文規(guī)定為載體，構建系統(tǒng)、規(guī)范的大數(shù)據(jù)支撐體系，在該過程中要將各地方政府的人社保障政策、規(guī)定進行融合，包括基礎部分、投資部分、保障部分，根據(jù)不同的部分類型設定數(shù)據(jù)模塊，以市場動態(tài)、市場投資及基礎保障為內容，依托大數(shù)據(jù)分析技術優(yōu)勢，開展養(yǎng)老基金風險管理、基礎調度及資源共享[2-3]。

5.2????大數(shù)據(jù)支撐體系主體架構

中國養(yǎng)老基金市場發(fā)展具有較大的潛能及前景，從發(fā)展趨勢與市場動態(tài)的角度分析，利用信息化技術，加強數(shù)據(jù)驅動與數(shù)據(jù)主導，便于降低養(yǎng)老基金的投資風險，分析風險數(shù)據(jù)、市場數(shù)據(jù)及投資數(shù)據(jù)，并將養(yǎng)老基金的基礎部分與市場部分進行關聯(lián)，設計大數(shù)據(jù)支撐系統(tǒng)平臺，主體架構如圖1所示。

如圖1所示，養(yǎng)老基金的基礎部分主要包括征繳、收支、劃撥、調度、統(tǒng)籌、管理，大量大數(shù)據(jù)技術實現(xiàn)征繳、收支、劃撥、調度、統(tǒng)籌及管理的數(shù)據(jù)化。提升平臺化管理與集約管控，實現(xiàn)各部門之間的數(shù)據(jù)共享及信息傳送，加強養(yǎng)老基金基礎部分的現(xiàn)代信息化建設，提升管理質量及調度效率。基礎數(shù)據(jù)模塊下分市場數(shù)據(jù)模塊、投資數(shù)據(jù)模塊、政策數(shù)據(jù)模塊三部分[4]。

• 市場數(shù)據(jù)模塊主要負責分析養(yǎng)老基金的市場投資動態(tài)，了解資本市場環(huán)境、市場趨勢，細分行情動態(tài)、效益判定，通過對行情動態(tài)數(shù)據(jù)分析，判定投資后的最終效益。

第二，投資數(shù)據(jù)模塊，負責對投資對象、企業(yè)及行業(yè)的全面性數(shù)據(jù)分析，包括風險分析、投資決策。風險分析是利用大數(shù)據(jù)分析技術識別風險因素，形成風險評估數(shù)據(jù)，為投資決策提供參考依據(jù)。

第三，政策數(shù)據(jù)模塊負責國家及政府政策進行對比分析，包括相關的新規(guī)與政策的綜合數(shù)據(jù)分析，政策增益總結是指經(jīng)過數(shù)據(jù)分析后，為養(yǎng)老基金投資及市場發(fā)展提供政策參考依據(jù)[5]。

綜上所述，養(yǎng)老基金市場發(fā)展的大數(shù)據(jù)支撐體系架構需從科學合理、系統(tǒng)完善的層面入手，明確養(yǎng)老基金投資與資本市場的關系，通過市場環(huán)境、市場投資、國家政策三個層面開展數(shù)據(jù)分析。包括數(shù)據(jù)搜集、整理、分類、分析、判斷、儲存及總結。相關數(shù)據(jù)指標見圖2。

5.3???大數(shù)據(jù)支撐體系效果評估

• 投資方式，利用大數(shù)據(jù)分析技術明確養(yǎng)老基金的直接投資、委托投資方式，分析具體數(shù)據(jù)，掌握其優(yōu)點與不足，并結合兩種方式進行數(shù)據(jù)判斷、投資運作。直接投資如銀行存款、股權投資，大數(shù)據(jù)支撐提供詳細的數(shù)據(jù)資料、參考指標。委托投資由社?；饡型顿Y管理人管理運作，包括境內股票、債券、股指期貨、國債期貨。
• 基金投資運營能力，應用大數(shù)據(jù)技術完善委托股票產(chǎn)品體系，獲取戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、科技創(chuàng)新型企業(yè)的數(shù)據(jù)信息；了解證券市場行情動態(tài)，強化存款銀行中長期信用風險管理，加強資金分級流動性管理，提高資金使用效率與收益水平。

第三，風險管控措施，應用大數(shù)據(jù)支撐體系構建與基金和機構相適應的風險管理及工作運行機制，增強全員風險意識和風險防控能力；加強投資業(yè)務的合規(guī)監(jiān)管，嚴控法律風險[6-7]。

6??結論

通過對中國養(yǎng)老基金市場發(fā)展的大數(shù)據(jù)支撐體系構建進行分析，明確養(yǎng)老基金的概念及投資要點，闡述養(yǎng)老基金與資本市場發(fā)展的關系，指出大數(shù)據(jù)分析技術對養(yǎng)老基金市場發(fā)展的重要意義。架構大數(shù)據(jù)支撐體系，分析應用效果。研究表明大數(shù)據(jù)支撐體系符合金融市場、投資發(fā)展要求。對養(yǎng)老基金的市場發(fā)展具有積極促進意義，降低養(yǎng)老基金的投資風險，強化養(yǎng)老基金投資運營質量，為后期同領域研究工作開展提供參考。

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[作者簡介]王斯聰（1983-），男，漢族，湖南長沙人，碩士，研究方向：大數(shù)據(jù)研發(fā)、養(yǎng)老基金。