何 健

(山東省工程咨詢?cè)?濟(jì)南 250013)

重大工程項(xiàng)目建設(shè)對(duì)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展具有較強(qiáng)的支撐帶動(dòng)作用,也是當(dāng)前擴(kuò)大有效投資的重要方式。近年來(lái),我國(guó)地方政府在進(jìn)行公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投融資方面,除了通過(guò)融資平臺(tái)方式,還通過(guò)自主發(fā)行債券、政府和社會(huì)資本合作、政府投資基金等手段來(lái)實(shí)現(xiàn)資金的融通。從本質(zhì)上看,上述投融資模式是地方政府通過(guò)財(cái)政擴(kuò)張性政策和增加政府投資杠桿來(lái)實(shí)施的。在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇乏力的形勢(shì)下,地方債務(wù)和金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題頻發(fā),繼續(xù)進(jìn)行單純的大規(guī)模融資擴(kuò)張受到了財(cái)政投資政策邊界的約束。因此,需要不斷創(chuàng)新投融資模式來(lái)推動(dòng)重大工程項(xiàng)目建設(shè)。

一、文獻(xiàn)綜述

目前,關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)等重大工程項(xiàng)目投融資模式的相關(guān)研究可以分為兩類。一類是從整體發(fā)展角度及區(qū)域角度對(duì)重大項(xiàng)目的投融資模式進(jìn)行了研究,例如,胡曉峰分析了“十四五”時(shí)期投融資對(duì)“新基建”長(zhǎng)期供給質(zhì)量和效率提高的重要影響,“新基建”投融資的主要方式、領(lǐng)域及現(xiàn)實(shí)困境,在此基礎(chǔ)上提出了投融資創(chuàng)新模式及實(shí)施路徑(1)胡曉峰:《“十四五”時(shí)期“新基建”投融資:模式創(chuàng)新與路徑實(shí)踐》,《西南金融》2021年第2期。;胡繼成等對(duì)雄安新區(qū)高質(zhì)量發(fā)展投融資創(chuàng)新模式進(jìn)行了探討分析(2)胡繼成、鮑靜海:《雄安新區(qū)建設(shè)投融資模式創(chuàng)新探討》,《中國(guó)流通經(jīng)濟(jì)》2017年第12期。;王碩對(duì)貴州省投融資改革中的政府和社會(huì)資本合作模式進(jìn)行了研究(3)王碩:《貴州省投融資改革中ppp模式研究》,《貴州社會(huì)科學(xué)》2016年第12期。。另一類是針對(duì)特定某個(gè)行業(yè)投融資模式進(jìn)行研究,如郭健對(duì)交通基礎(chǔ)設(shè)施投融資模式的研究(4)郭健:《交通基礎(chǔ)設(shè)施投融資機(jī)制改革的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)及啟示》,《理論學(xué)刊》2019年第6期。;王芳對(duì)水利項(xiàng)目投融資模式的探討(5)王芳:《水利投融資體制存在的問(wèn)題及其優(yōu)化建議》,《企業(yè)改革與管理》2018年第19期。;王立國(guó)對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投融資模式的討論(6)王立國(guó):《基于價(jià)值集成理論的城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投融資模式探討》,《投資研究》2009年第3期。;徐國(guó)貞對(duì)新型城鎮(zhèn)化投融資模式的研究(7)徐國(guó)貞:《以持續(xù)投融資模式推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)》,《上海經(jīng)濟(jì)研究》2015年第3期。。

綜上所述,現(xiàn)有對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)等重大項(xiàng)目投融資模式的研究涵蓋了多學(xué)科、多維度等方面,主要從行業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行分析,還缺乏從省級(jí)層面的角度分析,本文以山東省重大工程項(xiàng)目為研究對(duì)象,旨在分析山東省重大工程項(xiàng)目的投融資模式現(xiàn)狀和面臨的問(wèn)題,提出重大工程項(xiàng)目投融資模式的創(chuàng)新方法及保障機(jī)制。

二、重大工程項(xiàng)目的投融資模式選擇

根據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)等公共領(lǐng)域市場(chǎng)化改革、產(chǎn)業(yè)化運(yùn)作的要求,按照重大工程工程項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)、可經(jīng)營(yíng)性和投資回報(bào)機(jī)制的不同,可以分為非經(jīng)營(yíng)性、經(jīng)營(yíng)性和準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目(包括競(jìng)爭(zhēng)性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和競(jìng)爭(zhēng)性公益項(xiàng)目),它們的投融資模式也有所差異。

(一)非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目投融資模式

非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目外部性效益較大,一般以政府投資為主,組合經(jīng)營(yíng)性和非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目可以實(shí)現(xiàn)非經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目融資,并使其獲得收益,從而促進(jìn)資金回流和公共事業(yè)發(fā)展。生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向的開(kāi)發(fā)模式(EOD)是將非經(jīng)營(yíng)性的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目與產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目相結(jié)合,以實(shí)現(xiàn)非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的收益化。例如,龍口市北河項(xiàng)目通過(guò)改善區(qū)域生態(tài)環(huán)境,培育發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、休閑旅游業(yè)等產(chǎn)業(yè),產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)獲得回報(bào)后持續(xù)投入生態(tài)環(huán)境治理中,形成穩(wěn)固提升環(huán)境治理效果的長(zhǎng)效運(yùn)營(yíng)機(jī)制,實(shí)現(xiàn)了生態(tài)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展之間的良性互動(dòng)。

(二)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目投融資模式

經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目投融資模式根據(jù)開(kāi)發(fā)主導(dǎo)主體的不同,可以分為政府主導(dǎo)、市場(chǎng)主導(dǎo)和政企合作三種開(kāi)發(fā)模式。在項(xiàng)目實(shí)施階段,有幾種常見(jiàn)的模式,包括政府與社會(huì)資本合作、授權(quán)—建設(shè)—運(yùn)營(yíng)模式(ABO)以及融資—設(shè)計(jì)—采購(gòu)—施工一體化模式(F+EPC)等。由于片區(qū)綜合開(kāi)發(fā)中區(qū)域增值與投資不同步,大規(guī)模投入經(jīng)常在開(kāi)發(fā)之初集中發(fā)生,隨著資金不斷增加,區(qū)域價(jià)值增長(zhǎng)出現(xiàn)滯后現(xiàn)象。因此,建立合理的資金流入和退出機(jī)制變得尤為重要。其解決方法是通過(guò)政府入股和滾動(dòng)開(kāi)發(fā)的方式成立合資公司來(lái)分擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn),并將投資項(xiàng)目分解為多個(gè)階段進(jìn)行開(kāi)發(fā),還可以通過(guò)資產(chǎn)證券化、公募不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)等方式獲得股權(quán)融資,以在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易建立有效的退出機(jī)制。

(三)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目投融資模式——競(jìng)爭(zhēng)性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目

準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目中的競(jìng)爭(zhēng)性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目往往面臨融資難題和高昂的融資成本。資產(chǎn)證券化、公募基金REITs等方式能夠使政府部門的資金融通與資本市場(chǎng)的資金流動(dòng)相掛鉤,通過(guò)分散風(fēng)險(xiǎn),從而實(shí)現(xiàn)政府建設(shè)的資金規(guī)模效應(yīng)。確定準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)類項(xiàng)目的穩(wěn)定現(xiàn)金流是重中之重,高速公路、高鐵、橋梁、海底隧道、地鐵、輕軌、產(chǎn)業(yè)園建設(shè)、倉(cāng)儲(chǔ)物流等項(xiàng)目在城市中能夠產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流,支撐這種穩(wěn)定現(xiàn)金流的根本原因便是大規(guī)模的消費(fèi)需求,龐大的消費(fèi)意味著大量的日常經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的流入,因此,能夠滿足資產(chǎn)證券化對(duì)于資產(chǎn)穩(wěn)定現(xiàn)金流的剛性要求。公募基金REITs也是準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)類項(xiàng)目可以選擇的投融資模式,發(fā)行的項(xiàng)目應(yīng)符合中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)工作有關(guān)要求和規(guī)定。對(duì)符合條件的入庫(kù)儲(chǔ)備項(xiàng)目和使用募集資金投資的新項(xiàng)目,國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)采取投資補(bǔ)助等方式安排中央預(yù)算內(nèi)投資,支持項(xiàng)目順利實(shí)施;對(duì)使用募集資金投資的新項(xiàng)目,在安排其他中央預(yù)算內(nèi)投資和地方政府專項(xiàng)債券時(shí),可以在同等條件下優(yōu)先支持,推動(dòng)盤(pán)活存量資產(chǎn)、形成投資良性循環(huán)。

(四)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目投融資模式——競(jìng)爭(zhēng)性公益項(xiàng)目

競(jìng)爭(zhēng)性公益項(xiàng)目包含核心技術(shù)研發(fā)和高等教育等領(lǐng)域。核心技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目費(fèi)用較大,不確定性較強(qiáng),目前尚未建立起與其發(fā)展各階段相適應(yīng)的融資機(jī)制和健全的融資體系,發(fā)展缺乏資金支持。為保證新技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目順利進(jìn)展,一般由政府給予相應(yīng)的財(cái)政撥款、財(cái)政補(bǔ)貼以及稅收優(yōu)惠。目前,我國(guó)高等院校的資金主要來(lái)源于政府財(cái)政支出和高等院校收取的費(fèi)用,這是一種基于外部型的融資制度。為了推動(dòng)高等教育融資模式的創(chuàng)新,需要構(gòu)建政府、市場(chǎng)和社會(huì)的多元供給主體,政府可以考慮發(fā)行高等教育國(guó)債,市場(chǎng)層面可根據(jù)我國(guó)資本市場(chǎng)的成熟程度和現(xiàn)行的法律環(huán)境,采用高等教育融資的資產(chǎn)信托模式,社會(huì)層面可提高和普及社會(huì)捐贈(zèng)的力度和覆蓋面。

綜上所述,非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目主要由政府來(lái)投資,并且由地方政府及其相關(guān)部門負(fù)責(zé)投資和融資的具體實(shí)施。通過(guò)改變投融資模式和創(chuàng)新重大項(xiàng)目的商業(yè)模式,可以深入挖掘項(xiàng)目潛在價(jià)值,從源頭上提高重大項(xiàng)目的技術(shù)經(jīng)濟(jì)可行性。同時(shí),完善項(xiàng)目的投資回報(bào)機(jī)制,提高項(xiàng)目的可經(jīng)營(yíng)性,促使非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目轉(zhuǎn)化為準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目,準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目轉(zhuǎn)化為經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目(8)吳亞平:《創(chuàng)新重大工程項(xiàng)目投融資模式》,《中國(guó)投資(中英文)》2022年Z4期。。經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目在財(cái)務(wù)效益方面表現(xiàn)良好,對(duì)吸引社會(huì)資本具有較大的吸引力,以社會(huì)資本或企業(yè)自主投資為主要模式,輔之以政府和社會(huì)資本合作的模式。準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況無(wú)法保持持續(xù)穩(wěn)定,對(duì)于以盈利為主要目標(biāo)的私人投資者吸引力有限,通常情況下,政府會(huì)給予一定的補(bǔ)助或運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼,并考慮由政府所屬的平臺(tái)公司和公益類國(guó)有企業(yè)進(jìn)行投資,輔之以政府和私營(yíng)資本合作的方式進(jìn)行運(yùn)營(yíng)。

三、重大工程項(xiàng)目建設(shè)的投融資模式實(shí)踐創(chuàng)新——以山東省為例

近年來(lái),山東省積極構(gòu)建以政府為引導(dǎo)、企業(yè)為主體的多元投融資機(jī)制,通過(guò)創(chuàng)新投融資路徑、發(fā)揮財(cái)政資金引導(dǎo)作用、引入社會(huì)資本等政策工具緩解重大項(xiàng)目融資難題,積極促進(jìn)政府融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型,加快財(cái)政資金股權(quán)投資改革,但依然存在項(xiàng)目投融資模式相對(duì)單一、融資成本高和融資支持體系不夠成熟等相關(guān)問(wèn)題。

(一)山東省重大項(xiàng)目建設(shè)的投融資創(chuàng)新探索

1.部門協(xié)同,統(tǒng)籌推進(jìn)。在山東省政府的組織領(lǐng)導(dǎo)下,多個(gè)部門分工協(xié)作,不斷健全重大項(xiàng)目協(xié)調(diào)服務(wù)保障機(jī)制,保障重大項(xiàng)目在環(huán)境保護(hù)、安全監(jiān)管、質(zhì)量控制和依法依規(guī)等多方面的穩(wěn)步推進(jìn)。一是成立省級(jí)項(xiàng)目推進(jìn)調(diào)度中心,形成推進(jìn)問(wèn)題會(huì)商解決工作機(jī)制。二是建立協(xié)調(diào)推進(jìn)機(jī)制。對(duì)重大項(xiàng)目“一月一調(diào)度、一月一梳理、一月一會(huì)商、一月一反饋、一月一通報(bào)”,及時(shí)分析重大項(xiàng)目推進(jìn)過(guò)程的重點(diǎn)問(wèn)題,聚焦重大項(xiàng)目推進(jìn)過(guò)程中的難點(diǎn),每月梳理問(wèn)題清單,并協(xié)調(diào)各部門解決。三是建立投資項(xiàng)目在線審批監(jiān)管平臺(tái),發(fā)布《山東省投資項(xiàng)目在線審批監(jiān)管平臺(tái)操作指南》。依托項(xiàng)目在線審批監(jiān)管平臺(tái),促進(jìn)項(xiàng)目審批在線辦理,提高項(xiàng)目審批效率。四是對(duì)重大項(xiàng)目建設(shè)跟蹤問(wèn)效,并進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

2.加快改革,提高資本市場(chǎng)活力。一是政府融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型。2020年2月,山東省4部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)政府融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型發(fā)展的意見(jiàn)》,提出增強(qiáng)政府“造血”功能、消化存量債務(wù)三大目標(biāo),力爭(zhēng)用3到5年時(shí)間逐步完成融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型任務(wù)(9)《山東省財(cái)政廳等4部門關(guān)于推進(jìn)政府融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型發(fā)展的意見(jiàn)》(魯財(cái)債〔2020〕17號(hào))。。二是加快財(cái)政資金股權(quán)投資改革。山東省在2021年開(kāi)始實(shí)施財(cái)政資金股權(quán)投資改革,將企業(yè)的“獎(jiǎng)補(bǔ)”形式轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán),由無(wú)償?shù)耐度朕D(zhuǎn)為注入資本金,以此來(lái)吸引更多社會(huì)資金投入重點(diǎn)領(lǐng)域。目前,省級(jí)已遴選出多家專業(yè)投資機(jī)構(gòu),加快推進(jìn)項(xiàng)目落地實(shí)施,形成財(cái)政資金激勵(lì)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制。2021年,省級(jí)統(tǒng)籌資金97億元,投向基建、科技、制造業(yè)等領(lǐng)域重大項(xiàng)目(10)《2021年山東省財(cái)政政策執(zhí)行情況報(bào)告》,http://czt.shandong.gov.cn/art。。

3.拓展融資渠道,擴(kuò)大融資規(guī)模。一是加快政府投資基金的設(shè)立和運(yùn)作。2018年,山東省委省政府設(shè)立新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換引導(dǎo)基金,以財(cái)政資金作為引導(dǎo)資金,吸引社會(huì)資本支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在此基礎(chǔ)上,山東省政府不斷改革新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換基金管理體制,加快基金投資運(yùn)作。2020年9月,山東省新動(dòng)能基金管理有限公司組建成立。公司創(chuàng)新“基金+”賦能模式,支持基金投資企業(yè)加快發(fā)展;深化“基金+跟貸”,加強(qiáng)與銀行業(yè)等金融機(jī)構(gòu)投貸合作;深化“基金+跟投”,深入挖掘優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目,重點(diǎn)加強(qiáng)與省屬企業(yè)的跟投合作,協(xié)同發(fā)力支持優(yōu)質(zhì)魯企跨越發(fā)展。在做好政府引導(dǎo)基金管理運(yùn)營(yíng)主責(zé)主業(yè)的同時(shí),公司堅(jiān)持“政策+市場(chǎng)”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略,積極探索市場(chǎng)化投資業(yè)務(wù),加快受讓萬(wàn)家基金股權(quán)等戰(zhàn)略性投資,做大做強(qiáng)債權(quán)類業(yè)務(wù),做專做優(yōu)股權(quán)類業(yè)務(wù),做實(shí)做活業(yè)務(wù)、股債、投融等“三項(xiàng)聯(lián)動(dòng)”,以自營(yíng)業(yè)務(wù)收益為引導(dǎo)基金投資補(bǔ)充資金。二是深化政府和社會(huì)資本合作。山東省鼓勵(lì)社會(huì)資本積極參與具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的公益性存量項(xiàng)目,激發(fā)民營(yíng)資本投資活力。截至2022年底,全省累計(jì)納入財(cái)政部政府和社會(huì)資本合作管理庫(kù)項(xiàng)目787個(gè)、投資額8918億元,簽約落地項(xiàng)目數(shù)和開(kāi)工項(xiàng)目數(shù)均居全國(guó)首位,政府前期投入371億元,預(yù)計(jì)可吸引撬動(dòng)社會(huì)資本約8547億元(11)《山東省2022年度PPP工作總結(jié)》,https://www.cpppc.org/shandong/1003168.jhtml。,實(shí)現(xiàn)了財(cái)政“小投入”撬動(dòng)社會(huì)資本“大投資”。

4.財(cái)政與金融良好結(jié)合。一是“財(cái)銀聯(lián)動(dòng)”,主要是引導(dǎo)銀行為資金周轉(zhuǎn)暫時(shí)困難的企業(yè)提供續(xù)貸、轉(zhuǎn)貸服務(wù),優(yōu)先解決民營(yíng)企業(yè)特別是中小微企業(yè)融資難問(wèn)題。二是“財(cái)保聯(lián)動(dòng)”,主要包括農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、民生綜合保險(xiǎn)、安全生產(chǎn)責(zé)任保險(xiǎn)等具體政策,發(fā)揮財(cái)政引導(dǎo)作用,引導(dǎo)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。三是“財(cái)擔(dān)聯(lián)動(dòng)”。2019年,山東省組建了山東省投融資擔(dān)保集團(tuán),設(shè)立省級(jí)再擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金,初步搭建起省級(jí)政府性融資擔(dān)保體系。四是增加專項(xiàng)債額度,加強(qiáng)專項(xiàng)債管理。2020年11月,山東省財(cái)政廳發(fā)布《關(guān)于印發(fā)山東省政府專項(xiàng)債券項(xiàng)目績(jī)效管理暫行辦法》(12)《山東省財(cái)政廳關(guān)于印發(fā)山東省政府專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效管理辦法的通知》(魯財(cái)預(yù)〔2021〕53號(hào))。,擴(kuò)大專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模,發(fā)行進(jìn)度加快,發(fā)行期限大幅延長(zhǎng),利率降低,資金投向更加廣泛。

(二)山東省重大項(xiàng)目投融資存在的主要問(wèn)題

1.項(xiàng)目投融資模式相對(duì)單一。山東省對(duì)傳統(tǒng)型投融資模式的依賴性較大,創(chuàng)新性不足,特別是創(chuàng)新性較大的投融資模式采用較少。以REITs為例,國(guó)內(nèi)首批9支公募REITs資產(chǎn)分布在北京、上海、深圳、廣州、江蘇、浙江等區(qū)域,但是山東省在首輪申請(qǐng)中未獲批,說(shuō)明山東省在項(xiàng)目投融資模式創(chuàng)新上相對(duì)滯后,準(zhǔn)備不足,目前,山東高速等部分企業(yè)在積極引用REITs模式。近年來(lái),深圳、重慶、成都多個(gè)城市運(yùn)用TOD模式(13)TOD模式是指公共交通為導(dǎo)向的開(kāi)發(fā)模式,該模式被廣泛應(yīng)用于舊城改造、新城建設(shè)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)和扶貧開(kāi)發(fā)等社會(huì)領(lǐng)域。,但山東省引進(jìn)該模式較晚,目前,山東省在濟(jì)南市中建蔚藍(lán)之城項(xiàng)目、地鐵建設(shè)等項(xiàng)目領(lǐng)域正運(yùn)用TOD模式。

2.融資成本偏高。根據(jù)2020年、2021年和2022年山東省金融年鑒統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),從本外幣貸款余額及新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率來(lái)看,2020年山東省9.8萬(wàn)億元、4.67%,全國(guó)172.75億元、4.61%;2021年山東省11.1萬(wàn)億元、4.55%,全國(guó)198.51億元、4.61%;2022年山東省12.4萬(wàn)億元、4.31%,全國(guó)213.99億元、4.17%。近3年,山東省本外幣貸款增長(zhǎng)率平均8.84%,高于全國(guó)的7.96%,但全省企業(yè)貸款加權(quán)平均利率下降0.36個(gè)百分點(diǎn),低于全國(guó)的0.44個(gè)百分點(diǎn),融資成本相比較全國(guó),仍然偏高。

3.融資支持體系不完善。一是法律保障體系不夠健全。近年來(lái),山東省政府為了大力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城鎮(zhèn)化建設(shè),促進(jìn)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換,加大項(xiàng)目投資力度,政府投融資平臺(tái)數(shù)目繁多。但也存在籌資渠道缺乏規(guī)范性和透明性、建設(shè)項(xiàng)目論證不充分、投融資管理立法滯后于實(shí)際投融資活動(dòng)等問(wèn)題。二是政府投融資平臺(tái)建設(shè)和管理的相對(duì)不規(guī)范。近年來(lái),山東省陸續(xù)建立多個(gè)政府融資平臺(tái),促進(jìn)政府融資平臺(tái)的改革發(fā)展,但是還需進(jìn)一步根據(jù)投融資發(fā)展實(shí)際,加強(qiáng)投融資平臺(tái)建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和監(jiān)管,特別是縣區(qū)級(jí)政府投融資平臺(tái)公司。三是項(xiàng)目投融資模式缺乏行之有效的監(jiān)督機(jī)制。在項(xiàng)目投融資過(guò)程中,投融資管理體系、管理制度以及融資平臺(tái)建設(shè),一般由政府主導(dǎo)、企業(yè)參與,缺乏公眾的參與和監(jiān)督;項(xiàng)目運(yùn)行不透明,投融資模式的專業(yè)化和復(fù)雜化進(jìn)一步排除了公眾參與的機(jī)會(huì),也限制了公眾監(jiān)督和法律監(jiān)督的空間。這種情況下,一些規(guī)模大的重要工程和項(xiàng)目的安全性和效率性大大降低。這種缺乏必要監(jiān)督的項(xiàng)目投融資往往會(huì)出現(xiàn)權(quán)力尋租和商業(yè)腐敗,從而增加了融資成本和投資成本,降低了融資效率和投資效率,并且還增加了相關(guān)的交易成本和費(fèi)用,很容易導(dǎo)致新的政府債務(wù)負(fù)擔(dān)和銀行壞賬。

四、完善重大工程項(xiàng)目建設(shè)投融資的保障機(jī)制

資金短缺是項(xiàng)目融資中普遍存在的現(xiàn)象,為了解決重大項(xiàng)目推進(jìn)過(guò)程中的資金短缺問(wèn)題,應(yīng)該從法律體系、政策支持、人才儲(chǔ)備、金融科技創(chuàng)新等多個(gè)方面著手,積極支持和推動(dòng)重大工程項(xiàng)目投融資模式的創(chuàng)新,以確保重大項(xiàng)目的順利推進(jìn)。

(一)更新投融資觀念

在重大項(xiàng)目建設(shè)期間,為了更好地融資,應(yīng)當(dāng)通過(guò)創(chuàng)新融資方式和創(chuàng)新手段來(lái)提高融資工作的成功率。創(chuàng)新投融資模式的關(guān)鍵在于企業(yè)改變?nèi)谫Y觀念,擺脫傳統(tǒng)思想的束縛,根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)、合作企業(yè)情況、金融企業(yè)政策等因素,在全面分析現(xiàn)有融資模式優(yōu)缺點(diǎn)的基礎(chǔ)上,合理地選擇和創(chuàng)新投融資模式和機(jī)制,尋找更多解決融資困境的方式和手段,以便適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展。政府各部門應(yīng)該順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)、企業(yè)發(fā)展需求,在強(qiáng)化改進(jìn)金融服務(wù)的基礎(chǔ)上,引導(dǎo)企業(yè)創(chuàng)新投融資模式,為投融資模式的創(chuàng)新和應(yīng)用提供制度和政策保障,減少過(guò)程中的政策和制度性障礙。對(duì)政府投資和具有公益性的項(xiàng)目,需要各級(jí)單位做好前期謀劃策劃,主動(dòng)擔(dān)當(dāng)作為,利用好各種政策,實(shí)現(xiàn)各級(jí)預(yù)算、爭(zhēng)取最大補(bǔ)助以及政策性銀行貸款。

(二)促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)改革創(chuàng)新

推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)改革,優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)體系,改善金融服務(wù)效率,促進(jìn)規(guī)范健康發(fā)展,提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。加大人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、網(wǎng)絡(luò)空間安全等前沿技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用,提升金融科技水平,鼓勵(lì)并推動(dòng)銀行、證券、保險(xiǎn)等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新探索,開(kāi)發(fā)新的金融產(chǎn)品和金融工具,為重大項(xiàng)目提供更多的在線融資產(chǎn)品,試點(diǎn)投貸聯(lián)動(dòng)。同時(shí),在監(jiān)管部門許可范圍內(nèi),適度推動(dòng)銀行網(wǎng)點(diǎn)的創(chuàng)新建設(shè),適度發(fā)展股權(quán)投資基金、供應(yīng)鏈金融、融資租賃等新興金融業(yè)態(tài),拓寬項(xiàng)目融資渠道。地方金融監(jiān)管部門可組織金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)常態(tài)化對(duì)接,提高金融服務(wù)的精準(zhǔn)性和有效性,做強(qiáng)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐力。地方政府制定相應(yīng)保障政策,鼓勵(lì)各類金融機(jī)構(gòu)入駐發(fā)展,設(shè)置相應(yīng)的補(bǔ)貼、激勵(lì)政策。

(三)加強(qiáng)人才保障

投融資模式的創(chuàng)新需要人才的支撐。因此,需強(qiáng)化人才引育工作,合理應(yīng)用人才。一是千方百計(jì)“引人才”,繼續(xù)完善“人才引進(jìn)工作辦法”,利用好人才集團(tuán)平臺(tái),以大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)、優(yōu)秀項(xiàng)目為載體引進(jìn)人才,切實(shí)落實(shí)引進(jìn)人才的福利待遇;促進(jìn)引人機(jī)制多元化,加大引進(jìn)國(guó)內(nèi)優(yōu)秀創(chuàng)投機(jī)構(gòu),通過(guò)機(jī)構(gòu)引進(jìn)專業(yè)化技術(shù)人才。二是多措并舉“育人才”,加強(qiáng)“政校合作”和“校企合作”,圍繞企業(yè)項(xiàng)目育人才,提高人才培育的針對(duì)性。重大項(xiàng)目建設(shè)也可通過(guò)定向招錄、定向培養(yǎng)、定向上崗等方式,多途徑、多渠道培育人才。三是合理利用人才,根據(jù)各類人才的不同特點(diǎn),積極引導(dǎo)人才向合適的崗位流動(dòng)。四是建立保障機(jī)制,建立能進(jìn)能出、能上能下、人盡其才、激勵(lì)約束、與市場(chǎng)接軌的人才機(jī)制。

(四)完善法律保障體系

為規(guī)范重大項(xiàng)目投融資操作流程,優(yōu)化投融資創(chuàng)新環(huán)境,應(yīng)完善與投融資相關(guān)的法律法規(guī),健全各部門的投融資規(guī)章制度,加快推動(dòng)社會(huì)信用和股權(quán)投資等方面的立法工作,依法保護(hù)各方的權(quán)益,保持投融資市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)公平、有序和要素合理流動(dòng)。一是與國(guó)家的相關(guān)法律法規(guī)相銜接,政府各部門在已有的法律制度框架內(nèi),做好投融資規(guī)范工作。二是可結(jié)合已出臺(tái)的管理辦法和條例,按照《中華人民共和國(guó)招標(biāo)投標(biāo)法》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》的要求,從完善部門投融資規(guī)章制度做起,加強(qiáng)行業(yè)自律的工作。三是構(gòu)建地方全域內(nèi)的投融資條例,加快推進(jìn)企業(yè)上市及企業(yè)債券市場(chǎng)融資,規(guī)范債務(wù)管理和投資,建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制,防控金融風(fēng)險(xiǎn),保障地方金融穩(wěn)定及安全。

(五)優(yōu)化投融資工作機(jī)制

通過(guò)創(chuàng)新服務(wù)管理方式,在投資項(xiàng)目審批中可探索并逐步推行首問(wèn)負(fù)責(zé)制,投資主管部門或?qū)徟鷧f(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)成為唯一受理單位,提供全方位的一站式服務(wù),確保一家負(fù)責(zé)到底(14)《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于深化投融資體制改革的意見(jiàn)》(中發(fā)〔2016〕18號(hào))。;加強(qiáng)組織綜合協(xié)調(diào)、統(tǒng)籌推進(jìn)職責(zé),確保各項(xiàng)措施穩(wěn)步實(shí)施。通過(guò)部門聯(lián)動(dòng),并聯(lián)審批,精簡(jiǎn)項(xiàng)目審批環(huán)節(jié),全鏈條閉環(huán)優(yōu)化投資項(xiàng)目審批。同時(shí),嚴(yán)格執(zhí)行和完善投資和融資工作,落實(shí)相關(guān)政策,在組織上加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo),并積極主動(dòng)地進(jìn)行試驗(yàn)性實(shí)踐,政府可根據(jù)重大項(xiàng)目實(shí)際,選擇有代表性的項(xiàng)目開(kāi)展試點(diǎn),探索可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)做法。