李楊

一、前言

隨著全球能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和我國新能源政策的深入推進，新能源電力企業(yè)在我國能源體系中的地位日益重要。然而，新能源電力企業(yè)在快速發(fā)展的同時，也面臨著諸多財務(wù)風(fēng)險。如何構(gòu)建一套科學(xué)、有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系，提前識別和防范財務(wù)風(fēng)險，對于新能源電力企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

二、新能源電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述

新能源電力企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險主要涵蓋資金籌措、投資、經(jīng)營以及收益分配等方面。由于新能源項目通常需要大規(guī)模的初始投資，且回報周期較長，使得企業(yè)融資面臨諸多挑戰(zhàn)。此外，新能源技術(shù)的快速發(fā)展要求企業(yè)做出精準(zhǔn)的投資決策，否則將面臨技術(shù)落后、項目虧損等風(fēng)險。新能源電力市場的多變性和不確定性，如政策調(diào)整、市場需求變化等，也增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。如何在保障企業(yè)可持續(xù)發(fā)展與股東利益之間找到平衡，是新能源電力企業(yè)必須面對的一大難題。面對以上挑戰(zhàn)，新能源電力企業(yè)必須建立健全的風(fēng)險管理機制，通過風(fēng)險評估、內(nèi)部控制和財務(wù)規(guī)劃等手段，有效識別、防范和應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險，確保企業(yè)健康、穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展[1]。

三、新能源電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建原則

（一）全面性原則

全面性原則強調(diào)指標(biāo)體系必須能夠全方位、多角度地反映新能源電力企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況，要求指標(biāo)體系不僅要涵蓋企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力等傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)，還要考慮到新能源行業(yè)的特殊性，如政策風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險等非財務(wù)指標(biāo)。只有如此，才能確保財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的準(zhǔn)確性和完整性，從而為企業(yè)決策提供全面、可靠的信息支持。

（二）重要性原則

重要性原則強調(diào)在構(gòu)建預(yù)警指標(biāo)體系時，應(yīng)優(yōu)先選取那些對新能源電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有顯著影響的指標(biāo)。指標(biāo)通常能夠直接反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，如資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等。通過重點監(jiān)控關(guān)鍵指標(biāo)，企業(yè)可以及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險并采取應(yīng)對措施，從而避免或減少潛在損失。

（三）敏感性原則

敏感性原則強調(diào)預(yù)警指標(biāo)需敏銳捕捉新能源電力企業(yè)財務(wù)狀況的變動。要求所選指標(biāo)具備預(yù)測能力，能夠在財務(wù)風(fēng)險苗頭初現(xiàn)時便發(fā)出警示。為實現(xiàn)該目標(biāo)，可以選取諸如財務(wù)杠桿系數(shù)和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額等敏感度較高的財務(wù)指標(biāo)。指標(biāo)能夠及時反映企業(yè)財務(wù)狀況的變化，為決策者提供及時、準(zhǔn)確的信息支持，助力企業(yè)穩(wěn)健運營。

（四）數(shù)據(jù)可獲得性原則

構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的核心在于確保數(shù)據(jù)的可獲得性，意味著選擇的指標(biāo)數(shù)據(jù)必須容易獲取、計算和分析，不僅有助于降低構(gòu)建成本，更能提高預(yù)警的效率和準(zhǔn)確性。在實際操作中，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮那些數(shù)據(jù)來源穩(wěn)定、計算方法明確的財務(wù)指標(biāo)，如財務(wù)報表中的項目。數(shù)據(jù)的時效性和可靠性也是關(guān)鍵因素，確保了預(yù)警結(jié)果的準(zhǔn)確性和有效性。

四、新能源電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建

（一）企業(yè)基本情況指標(biāo)

企業(yè)基本情況指標(biāo)是構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的基礎(chǔ)，主要包括企業(yè)規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、組織架構(gòu)等方面。企業(yè)規(guī)模反映了企業(yè)的經(jīng)濟實力和市場地位，對于新能源電力企業(yè)而言，其規(guī)模越大，通常意味著更強的抗風(fēng)險能力和更穩(wěn)定的運營基礎(chǔ)。資本結(jié)構(gòu)則體現(xiàn)了企業(yè)的負(fù)債水平和償債能力，過高的資產(chǎn)負(fù)債率可能意味著企業(yè)面臨著較大的償債壓力，從而增加了財務(wù)風(fēng)險。組織架構(gòu)的合理性則直接關(guān)系到企業(yè)運營的效率和決策的準(zhǔn)確性，高效、靈活的組織架構(gòu)能夠幫助企業(yè)有效應(yīng)對外部環(huán)境的變化。

（二）財務(wù)狀況指標(biāo)

財務(wù)狀況指標(biāo)是評估新能源電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的核心內(nèi)容，包括盈利能力、償債能力、運營效率和成長潛力等方面。盈利能力指標(biāo)如凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率等，能夠反映企業(yè)的盈利水平和經(jīng)濟效益[2]。償債能力指標(biāo)如流動比率、速動比率等，則能夠揭示企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力。運營效率指標(biāo)如存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等，能夠體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)管理的水平和資金使用效率。成長潛力指標(biāo)如收入增長率、凈利潤增長率等，則能夠預(yù)示企業(yè)的發(fā)展前景和增長動力。

（三）經(jīng)營狀況指標(biāo)

經(jīng)營狀況指標(biāo)是評估新能源電力企業(yè)運營狀況的重要工具，涵蓋了市場份額、客戶滿意度以及產(chǎn)品研發(fā)能力等多個維度。市場份額是企業(yè)市場競爭地位的直接體現(xiàn)，反映了企業(yè)在行業(yè)中的實力和地位?？蛻魸M意度則關(guān)乎企業(yè)的品牌形象和市場聲譽，高滿意度代表著企業(yè)強大的市場影響力和穩(wěn)固的客戶基礎(chǔ)。產(chǎn)品研發(fā)能力則是企業(yè)創(chuàng)新力和競爭力的核心體現(xiàn)，對于新能源電力企業(yè)來說，持續(xù)的創(chuàng)新和技術(shù)突破是其保持行業(yè)領(lǐng)先地位的關(guān)鍵所在。

（四）市場環(huán)境指標(biāo)

市場環(huán)境指標(biāo)是新能源電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系中不可忽視的一部分，主要包括宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)發(fā)展趨勢、競爭格局等。宏觀經(jīng)濟環(huán)境如GDP增速、通脹水平等，直接影響企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和市場需求。行業(yè)發(fā)展趨勢如新能源政策、技術(shù)進步等，決定了企業(yè)的發(fā)展方向和競爭策略。競爭格局如市場集中度、競爭對手分析等，則關(guān)系到企業(yè)在市場中的地位和未來發(fā)展。

（五）政策法規(guī)指標(biāo)

政策法規(guī)指標(biāo)是新能源電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的重要組成部分，主要涉及國家能源政策、環(huán)保政策、財政稅收政策等方面。國家能源政策的變化可能直接影響新能源電力企業(yè)的發(fā)展方向和戰(zhàn)略布局，比如政府對于新能源產(chǎn)業(yè)的扶持力度和補貼政策的調(diào)整，可能對企業(yè)的財務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響。環(huán)保政策的變化則可能對企業(yè)的運營成本和環(huán)保投入產(chǎn)生直接影響，比如政府對于污染排放的限制和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的提高，可能增加企業(yè)的運營成本。財政稅收政策的變化則可能影響企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)和資金流狀況，比如政府對于新能源企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策的調(diào)整，可能對企業(yè)的財務(wù)狀況產(chǎn)生直接影響[3]。

（六）技術(shù)風(fēng)險指標(biāo)

技術(shù)風(fēng)險指標(biāo)是新能源電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系中獨特且重要的部分。新能源電力行業(yè)作為高度依賴技術(shù)創(chuàng)新和科技進步的行業(yè)，技術(shù)風(fēng)險的存在與否直接關(guān)系到企業(yè)的核心競爭力和市場地位。具體來說，技術(shù)風(fēng)險主要包括技術(shù)研發(fā)風(fēng)險、技術(shù)轉(zhuǎn)化風(fēng)險和技術(shù)應(yīng)用風(fēng)險。技術(shù)研發(fā)風(fēng)險涉及新能源技術(shù)的研發(fā)進度、技術(shù)成熟度和技術(shù)可靠性等方面，以上因素都可能影響企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量和市場競爭力。技術(shù)轉(zhuǎn)化風(fēng)險則是指將研發(fā)成果轉(zhuǎn)化為實際產(chǎn)品或服務(wù)的過程中遇到的風(fēng)險，如技術(shù)難以實現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)、技術(shù)轉(zhuǎn)化成本過高等。技術(shù)應(yīng)用風(fēng)險則是指在實際運營過程中，由于技術(shù)應(yīng)用不當(dāng)或技術(shù)故障等原因?qū)е碌娘L(fēng)險，如設(shè)備故障、電網(wǎng)安全事故等。

五、新能源電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的優(yōu)化與完善

（一）指標(biāo)體系的全面性與動態(tài)性

在新能源電力企業(yè)的運營過程中，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的首要要求是全面性和動態(tài)性。全面性意味著指標(biāo)體系必須覆蓋企業(yè)所有的財務(wù)風(fēng)險，包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險等。每一個風(fēng)險類別下，又需要細分為具體的指標(biāo)，以確保風(fēng)險無死角地被監(jiān)控。例如，市場風(fēng)險可以細分為原材料價格波動、電價波動等指標(biāo)。信用風(fēng)險則可以細分為客戶違約率、供應(yīng)商信用評級等指標(biāo)。動態(tài)性則要求指標(biāo)體系能夠隨著市場環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部狀況的變化而及時調(diào)整。新能源電力企業(yè)運營環(huán)境多變，政策調(diào)整、技術(shù)革新、市場需求變化等都可能對財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生影響。因此，指標(biāo)體系必須靈活適應(yīng)變化，及時納入新的風(fēng)險點，調(diào)整或淘汰不再適用的指標(biāo)。動態(tài)性不僅體現(xiàn)在指標(biāo)的選擇上，還體現(xiàn)在指標(biāo)的權(quán)重分配上。隨著企業(yè)運營策略的調(diào)整和市場環(huán)境的變化，不同指標(biāo)的權(quán)重也應(yīng)該相應(yīng)調(diào)整，以反映各風(fēng)險點對企業(yè)整體財務(wù)風(fēng)險的影響程度。

（二）定量與定性指標(biāo)的結(jié)合

在構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系時，應(yīng)巧妙融合定量與定性指標(biāo)。定量指標(biāo)以其客觀、精確的數(shù)據(jù)特性，能夠為企業(yè)提供財務(wù)數(shù)據(jù)和風(fēng)險預(yù)警。而定性指標(biāo)則更多地關(guān)注企業(yè)的非財務(wù)信息，如戰(zhàn)略決策、管理效率和市場競爭力等。新能源電力企業(yè)應(yīng)當(dāng)精心策劃，確保定量指標(biāo)數(shù)據(jù)源的可靠性，計算方法的科學(xué)性，真實反映企業(yè)的財務(wù)狀況和風(fēng)險程度。對于定性指標(biāo)，則需構(gòu)建完善的評估框架和準(zhǔn)則，通過專家評估、問卷調(diào)查等方式獲取數(shù)據(jù)，并進行量化處理，以納入預(yù)警模型。更重要的是，企業(yè)需深入理解定量與定性指標(biāo)之間的相互作用和聯(lián)系，以提高預(yù)警的精確度和實用性。以上策略不僅增強了預(yù)警系統(tǒng)的全面性，還提高了其預(yù)測的準(zhǔn)確性[4]。

（三）加強指標(biāo)之間的關(guān)聯(lián)性分析

在財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系中，各指標(biāo)之間往往存在一定的關(guān)聯(lián)性。加強指標(biāo)之間的關(guān)聯(lián)性分析，有助于企業(yè)全面地了解財務(wù)狀況和風(fēng)險水平，提高預(yù)警的準(zhǔn)確性和有效性。為實現(xiàn)該目標(biāo)，新能源電力企業(yè)應(yīng)采用先進的數(shù)據(jù)分析方法和工具，深入挖掘指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系和規(guī)律。例如，可以通過相關(guān)性分析、主成分分析等方法，找出各指標(biāo)之間的相關(guān)程度和影響因素。通過構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型，綜合考慮多個指標(biāo)的影響，實現(xiàn)對企業(yè)財務(wù)狀況的全面評估和風(fēng)險預(yù)警。此外，企業(yè)應(yīng)關(guān)注指標(biāo)之間的因果關(guān)系和傳導(dǎo)機制，例如，當(dāng)某個關(guān)鍵指標(biāo)出現(xiàn)異常波動時，可能會對其他指標(biāo)產(chǎn)生影響并進而引發(fā)整體財務(wù)風(fēng)險。因此，企業(yè)需要建立完善的風(fēng)險傳導(dǎo)機制模型，及時發(fā)現(xiàn)并應(yīng)對潛在風(fēng)險點，防止風(fēng)險擴散和放大。

（四）引入智能化預(yù)警系統(tǒng)

隨著科技的飛速發(fā)展，新能源電力企業(yè)應(yīng)緊跟時代步伐，積極探索智能化預(yù)警系統(tǒng)的應(yīng)用。通過引入大數(shù)據(jù)、人工智能等前沿技術(shù)，企業(yè)可以顯著提升財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的精確度和效率。具體而言，企業(yè)應(yīng)建立全面的財務(wù)數(shù)據(jù)庫，整合內(nèi)外部的財務(wù)數(shù)據(jù)和非財務(wù)數(shù)據(jù)，為智能化預(yù)警系統(tǒng)奠定堅實的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。利用機器學(xué)習(xí)、深度學(xué)習(xí)等先進技術(shù)，構(gòu)建精準(zhǔn)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型，通過對歷史數(shù)據(jù)的深入學(xué)習(xí)和訓(xùn)練，使模型具備自主識別和預(yù)測潛在財務(wù)風(fēng)險的能力。此外，智能化預(yù)警系統(tǒng)可實現(xiàn)實時監(jiān)控和動態(tài)預(yù)警，實時掌握企業(yè)的財務(wù)狀況和風(fēng)險水平，一旦發(fā)現(xiàn)異?；驖撛陲L(fēng)險，立即觸發(fā)預(yù)警，提醒相關(guān)人員迅速應(yīng)對。實時的、動態(tài)的預(yù)警方式，不僅提高了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的效率和準(zhǔn)確性，更為企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展提供了有力保障[5]。

（五）構(gòu)建跨部門協(xié)同的風(fēng)險管理機制

為了構(gòu)建和優(yōu)化新能源電力企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系，必須深刻認(rèn)識到，預(yù)防財務(wù)風(fēng)險并非僅僅是財務(wù)部門的事務(wù)，而是需要企業(yè)多個部門共同協(xié)作、齊心協(xié)力的任務(wù)。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警與企業(yè)的戰(zhàn)略布局、日常運營、技術(shù)研發(fā)等多個層面緊密相連，相互交織，形成一張復(fù)雜而精密的網(wǎng)絡(luò)。在此背景下，建立跨部門協(xié)同的風(fēng)險管理機制顯得尤為重要。在該機制中，財務(wù)部門扮演著數(shù)據(jù)和信息中心的角色，負(fù)責(zé)搜集、整理和分析財務(wù)數(shù)據(jù)，提供風(fēng)險預(yù)警的初步判斷，而其他部門，如運營、技術(shù)、市場等，則根據(jù)自身業(yè)務(wù)的獨特性和敏感性，為該機制提供非財務(wù)數(shù)據(jù)和特定的風(fēng)險信息。為了確保協(xié)同機制的有效運行，可以采取多種方式，例如，定期召開由各部門代表參加的跨部門會議，共同討論和分析財務(wù)風(fēng)險，分享經(jīng)驗和見解。此外，建立高效的信息共享平臺，讓各部門能夠?qū)崟r上傳和下載風(fēng)險信息，確保信息的流通和透明。在協(xié)同機制下，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系將更加全面、準(zhǔn)確和及時。更重要的是，該機制能夠培養(yǎng)全員參與的風(fēng)險管理文化。通過定期的培訓(xùn)和宣導(dǎo)，使員工深刻認(rèn)識到風(fēng)險管理的重要性，形成人人關(guān)注風(fēng)險、人人參與風(fēng)險管理的良好氛圍。

六、結(jié)語

綜上所述，新能源電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建是系統(tǒng)而復(fù)雜的過程，需要遵循全面性、重要性、敏感性和數(shù)據(jù)可獲得性等原則。通過構(gòu)建包含企業(yè)基本情況、財務(wù)狀況、經(jīng)營狀況、市場環(huán)境和政策法規(guī)等多個方面的綜合指標(biāo)體系，并不斷優(yōu)化與完善，可以有效提升新能源電力企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警能力。未來，隨著新能源電力企業(yè)的不斷發(fā)展和市場環(huán)境的變化，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系也需要與時俱進，不斷引入新的預(yù)警方法和工具，以適應(yīng)新的挑戰(zhàn)和需求。

引用

[1]劉琴.新能源電力企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建研究[J].財經(jīng)界，2020（11）：194.

[2]田任均.新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)構(gòu)建與應(yīng)對策略[J].財會學(xué)習(xí)，2020（01）：26-28.

[3]李娜.電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系構(gòu)建與應(yīng)用研究[J].財會學(xué)習(xí)，2021（32）：12-14.

[4]沙俊.電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的構(gòu)建及其應(yīng)用[J].租售情報，2022（10）：72-74.

[5]石慶豪.水利水電施工企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防控能力評價指標(biāo)體系的構(gòu)建與應(yīng)用研究[J].市場周刊：商務(wù)營銷，2019（66）：1.

作者單位：國家電投集團資產(chǎn)管理有限公司

責(zé)任編輯：韓 柏