方詩(shī)琪　王玉鳳

昔日百億市值園林上市公司*ST美尚（下稱(chēng)“美尚生態(tài)”，股票代碼為300495.SZ），迎來(lái)退市命運(yùn)。

5月8日，美尚生態(tài)的股票收盤(pán)價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于1元，已觸及深交所規(guī)定的交易類(lèi)退市指標(biāo)。

自上市以來(lái)，美尚生態(tài)可謂“黑歷史”滿(mǎn)滿(mǎn)，諸如多年財(cái)務(wù)造假、實(shí)控人伙同私募操縱公司股票等。近日，網(wǎng)傳美尚生態(tài)高管在證監(jiān)會(huì)查詢(xún)時(shí)直言，“我們?cè)旒偕鲜校袞|西都是假的”，引發(fā)熱議。

美尚生態(tài)走向退市，財(cái)務(wù)造假連續(xù)近10年

官網(wǎng)顯示，美尚生態(tài)成立于2001年，總部位于深圳，2015年在深交所上市。目前，美尚生態(tài)設(shè)有21家子公司，全國(guó)員工達(dá)800余人，3年年均產(chǎn)值突破20億元。

美尚生態(tài)的主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋生態(tài)修復(fù)、生態(tài)景觀、生態(tài)旅游三大方向以及資源循環(huán)利用、農(nóng)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等領(lǐng)域，是國(guó)內(nèi)少數(shù)擁有風(fēng)景園林設(shè)計(jì)和施工“雙甲”資質(zhì)的企業(yè)，曾操刀過(guò)尚賢河濕地工程、太湖濕地生態(tài)修復(fù)和保護(hù)等多個(gè)示范項(xiàng)目。

上市初期，美尚生態(tài)正處于快速發(fā)展期，因此將發(fā)行價(jià)定為31.82元/股，由廣發(fā)證券擔(dān)任其主承銷(xiāo)商。其間，美尚生態(tài)市值一度高達(dá)百億，一度被不少投資者視為“大牛股”。

然而，自2016年美尚生態(tài)股價(jià)達(dá)到最高點(diǎn)24.92元/股后，公司股價(jià)一路走低。截至5月8日，美尚生態(tài)報(bào)收0.13元/股，相較于歷史高點(diǎn)，跌幅已近99.5%，總市值僅余1.15億元。

在社交平臺(tái)上，美尚生態(tài)高管的“造假上市”言論引發(fā)投資者憤慨。相關(guān)言論的真實(shí)性還有待證實(shí)，5月8日，南都灣財(cái)社記者多次向美尚生態(tài)求證此事，均未獲回復(fù)。

不過(guò)，深交所4月26日下發(fā)的一則紀(jì)律處分決定書(shū)，揭開(kāi)了美尚生態(tài)及背后實(shí)控人多年財(cái)務(wù)造假、隱瞞關(guān)聯(lián)交易和資金占用等內(nèi)幕。

深交所查明，2012年至2018年，美尚生態(tài)通過(guò)提前確認(rèn)應(yīng)收賬款收回、虛記銀行利息收入、不按審定金額調(diào)整項(xiàng)目收入、虛增子公司收入等方式虛增凈利潤(rùn)，致使公司的招股說(shuō)明書(shū)、定期報(bào)告及發(fā)行文件存在虛假記載。

其中，2012年至2014年，美尚生態(tài)分別虛增凈利潤(rùn)1171.27萬(wàn)、1652.33萬(wàn)、767.15萬(wàn)元，占當(dāng)期披露凈利潤(rùn)的16.56%、16.31%、7.12%。這意味著，美尚生態(tài)上市前三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均為造假。

上市當(dāng)年，2015年美尚生態(tài)虛增凈利潤(rùn)6672.74萬(wàn)，有高達(dá)60.52%的凈利潤(rùn)是靠財(cái)務(wù)造假而來(lái)。

嘗到甜頭后，美尚生態(tài)的財(cái)務(wù)造假并未遏制。2016年至2020年上半年，美尚生態(tài)虛增凈利潤(rùn)合計(jì)達(dá)3.54億元。

實(shí)控人操縱股票巨虧2億多，淪為失信被執(zhí)行人

回顧美尚生態(tài)近年來(lái)公告，頻現(xiàn)監(jiān)管部門(mén)下發(fā)的各類(lèi)處罰、警示、問(wèn)詢(xún)函。僅去年至今，深交所已下發(fā)10多封問(wèn)詢(xún)函，關(guān)注問(wèn)題有公司業(yè)績(jī)、相關(guān)訴訟、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等。

從百億市值到鎖定退市，一個(gè)長(zhǎng)達(dá)近10年之久的資本騙局，美尚生態(tài)背后的實(shí)控人王迎燕和徐晶夫婦難辭其咎。

王迎燕是美尚生態(tài)的創(chuàng)始人，行事低調(diào)，鮮少接受媒體采訪。2001年，34歲的王迎燕創(chuàng)辦了美尚生態(tài)。據(jù)公開(kāi)履歷，王迎燕是本科學(xué)歷，機(jī)織專(zhuān)業(yè)，復(fù)旦大學(xué)EMBA學(xué)位。她曾任政協(xié)無(wú)錫市錫山區(qū)委員會(huì)委員，2019年受聘擔(dān)任江南大學(xué)客座教授，獲得過(guò)無(wú)錫市優(yōu)秀企業(yè)家等稱(chēng)號(hào)。2011年9月至2022年7月，王迎燕任美尚生態(tài)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。2016年，王迎燕以50億元的身家躋身胡潤(rùn)百富榜。

出任美尚生態(tài)董事長(zhǎng)期間，王迎燕曾伙同私募操縱自家公司股票，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。具體而言，2018年6月12日至2020年7月3日，王迎燕、季云（時(shí)任上海永樹(shù)資產(chǎn)管理有限公司法定代表人）實(shí)際控制“吳某”等113個(gè)證券賬戶(hù)，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)，連續(xù)交易“美尚生態(tài)”，對(duì)“美尚生態(tài)”進(jìn)行操縱。

該賬戶(hù)組累計(jì)買(mǎi)入31.4億股，買(mǎi)入399.84億元；賣(mài)出31.38億股，賣(mài)出397.98億元，累計(jì)交易額近800億元。沒(méi)想到，即便是內(nèi)幕交易，在扣除傭金和相關(guān)稅費(fèi)后，賬戶(hù)組仍虧損2.38億元。

因操縱股票，王迎燕、季云被證監(jiān)會(huì)分別處以500萬(wàn)元、300萬(wàn)元罰款。

此外，王迎燕又被查出通過(guò)關(guān)聯(lián)方與美尚生態(tài)發(fā)生關(guān)聯(lián)交易，并且非經(jīng)營(yíng)性占用上市公司大額資金，而上市公司未予如實(shí)披露。

2021年7月，美尚生態(tài)公告稱(chēng)，其全資二級(jí)子公司（上海花景園藝有限公司）收到控股股東王迎燕歸還占用資金3億元，后續(xù)多次公告依舊如此披露。

實(shí)際情況卻是，上?；ň暗氖湛钯~戶(hù)網(wǎng)銀、財(cái)務(wù)印鑒均由出借人王迎燕控制。在上海花景收到3億元后的次日，該筆資金便被王迎燕原路轉(zhuǎn)回，實(shí)際未歸還。

王迎燕如今訴訟纏身，還被列為失信被執(zhí)行人，被限制高消費(fèi)、凍結(jié)股權(quán)。天眼查顯示，與王迎燕有關(guān)的終本案件有20多個(gè)，即法院在執(zhí)行過(guò)程中，對(duì)于確無(wú)財(cái)產(chǎn)可供執(zhí)行，或者財(cái)產(chǎn)暫時(shí)無(wú)法處置的案件，暫時(shí)終結(jié)案件執(zhí)行程序。

廣發(fā)證券亦受牽連，曾因其他違規(guī)事項(xiàng)被罰沒(méi)超千萬(wàn)

作為美尚生態(tài)上市的保薦機(jī)構(gòu)，廣發(fā)證券亦被“造假上市”言論牽連。5月8日，南都灣財(cái)社記者就此事采訪廣發(fā)證券，截至發(fā)稿時(shí)暫未收到回復(fù)。

不過(guò)，此前，廣發(fā)證券曾因?yàn)槊郎猩鷳B(tài)非公開(kāi)發(fā)行股票提供保薦（主承銷(xiāo)）服務(wù)中的違規(guī)事項(xiàng)，遭到監(jiān)管處罰。

2023年9月22日晚間，廣發(fā)證券公告，公司收到證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書(shū)》，因涉嫌在為美尚生態(tài)2018年非公開(kāi)發(fā)行股票提供保薦（主承銷(xiāo)）服務(wù)過(guò)程中未勤勉盡責(zé)，出具含有虛假記載的文件，該司被罰沒(méi)超千萬(wàn)元。

2023年4月17日，廣發(fā)證券收到證監(jiān)會(huì)《立案告知書(shū)》。而此次收到《行政處罰決定書(shū)》，意味著證監(jiān)會(huì)對(duì)本案已調(diào)查、審理終結(jié)。

據(jù)決定書(shū)，廣發(fā)證券出具的保薦書(shū)等文件存在虛假記載，在擔(dān)任保薦（主承銷(xiāo)）機(jī)構(gòu)期間未勤勉盡責(zé)，包括：核查大額銀行存款賬戶(hù)程序設(shè)計(jì)不到位，對(duì)美尚生態(tài)銀行存款函證程序執(zhí)行不到位；對(duì)應(yīng)收賬款的函證程序、盡職調(diào)查程序執(zhí)行不到位；對(duì)2018年非公開(kāi)發(fā)行股票的募投項(xiàng)目走訪程序執(zhí)行不到位；對(duì)美尚生態(tài)重要銀行借款合同查驗(yàn)不到位；對(duì)美尚生態(tài)申請(qǐng)文件、證券發(fā)行募集文件中無(wú)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)支持的內(nèi)容，未獲取充分的盡職調(diào)查證據(jù)和作出獨(dú)立判斷。

證監(jiān)會(huì)決定，對(duì)廣發(fā)證券責(zé)令改正，給予警告，沒(méi)收保薦業(yè)務(wù)收入94.34萬(wàn)元，并處以94.34萬(wàn)元罰款；沒(méi)收承銷(xiāo)股票違法所得783萬(wàn)元，并處以50萬(wàn)元罰款。這意味著，罰沒(méi)金額合計(jì)超過(guò)1000萬(wàn)元。作為直接負(fù)責(zé)的主管人員，美尚生態(tài)項(xiàng)目保薦代表人王鑫、楊磊杰被給予警告，并分別處以25萬(wàn)元罰款。

彼時(shí)，廣發(fā)證券在公告中表示，目前公司經(jīng)營(yíng)情況正常，公司將持續(xù)遵循合規(guī)穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)理念，進(jìn)一步強(qiáng)化投行業(yè)務(wù)內(nèi)控機(jī)制，提高規(guī)范運(yùn)作意識(shí)，切實(shí)履行勤勉盡責(zé)義務(wù)，全面提升投行業(yè)務(wù)質(zhì)量。

*ST美尚回應(yīng)語(yǔ)焉不詳，稱(chēng)實(shí)控人仍是中國(guó)籍

5月8日晚間，*ST美尚（美尚生態(tài)，股票代碼為300495.SZ）連發(fā)兩條公告，一條宣告公司股票將于5月9日停牌，一條回應(yīng)近期的靠“造假上市”、實(shí)控人移民海外等傳言。

截至5月8日收盤(pán)，*ST美尚報(bào)收0.13元/股，股票收盤(pán)價(jià)已連續(xù)20個(gè)交易日低于1元，觸及深交所規(guī)定的交易類(lèi)強(qiáng)制退市情形。*ST美尚表示，公司股票將被深交所終止上市交易，自5月9日開(kāi)市起停牌。

退市后，*ST美尚仍有相關(guān)立案事項(xiàng)需披露。此前，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，4月19日，證監(jiān)會(huì)對(duì)*ST美尚進(jìn)行立案。

針對(duì)近日傳聞，*ST美尚在澄清公告中稱(chēng)，相關(guān)報(bào)道與事實(shí)不符。目前，公司與實(shí)控人保持正常聯(lián)系及溝通中，王迎燕仍在中國(guó)境內(nèi)，其為中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)。

不過(guò)，除實(shí)控人國(guó)籍問(wèn)題外，*ST美尚的澄清公告語(yǔ)焉不詳。其并未明確回應(yīng)靠造假上市是否為謠言，辟謠內(nèi)容是公司沒(méi)靠造假上市，還是公司高管沒(méi)在證監(jiān)會(huì)問(wèn)詢(xún)時(shí)直接如此發(fā)言？

對(duì)此，5月9日，南都灣財(cái)社記者多次聯(lián)系*ST美尚，其官網(wǎng)公布的兩個(gè)公開(kāi)電話(huà)，深圳辦公室的已停機(jī)，無(wú)錫辦公室的無(wú)人接聽(tīng)。此外，昨天還是無(wú)人接聽(tīng)的投資者熱線電話(huà)，今日已停機(jī)。