馬英君

在減油增化趨勢(shì)下，雖然芳烴和烯烴產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展各異，但都面臨轉(zhuǎn)型發(fā)展。

在石化行業(yè)的發(fā)展進(jìn)程中，芳烴和烯烴兩大主要產(chǎn)業(yè)鏈條展現(xiàn)出了不同的發(fā)展態(tài)勢(shì)。這種差異的形成主要源自多方面因素。例如，不同的利潤(rùn)水平和進(jìn)口依賴(lài)程度致使企業(yè)在資源配置和投資傾向上有所不同、原料來(lái)源多樣性的差異導(dǎo)致了產(chǎn)能布局和擴(kuò)張能力的區(qū)別，下游需求的多樣化程度以及下游鏈條的延伸差異也對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局產(chǎn)生了一定影響。

產(chǎn)能擴(kuò)張程度不同

利潤(rùn)是驅(qū)動(dòng)產(chǎn)能布局的關(guān)鍵因素。卓創(chuàng)資訊紅桃3數(shù)據(jù)顯示，2018年烯烴及下游利潤(rùn)總體上要比芳烴高，其中，表現(xiàn)尤為突出的如環(huán)氧乙烷、丙烯腈、環(huán)氧丙烷、乙烯、丙烯等產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，2018年環(huán)氧乙烷單噸理論毛利達(dá)到4300元甚至更高水平，其他相關(guān)產(chǎn)品的毛利也都超過(guò)3000元/噸。從芳烴產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，多數(shù)產(chǎn)品的毛利基本保持在1500元/噸以?xún)?nèi)，普遍弱于烯烴及相關(guān)產(chǎn)品。利潤(rùn)上的差異，使企業(yè)明顯傾向于對(duì)烯烴產(chǎn)能進(jìn)行布局。

另一參考指標(biāo)是進(jìn)口依存度。2018年，烯烴鏈條中乙二醇、聚乙烯的進(jìn)口依存度分別達(dá)到60%和49%，丙酮、苯乙烯、聚丙烯等產(chǎn)品的進(jìn)口依存度也處于偏高水平，芳烴板塊中 PX 進(jìn)口依存度高達(dá)58%。由此可見(jiàn)，主要化工品的需求仍然需要通過(guò)進(jìn)口來(lái)滿足，成為行業(yè)加速布局的主要推動(dòng)力。

同樣，原料來(lái)源的差異，對(duì)產(chǎn)能布局影響重大。

烯烴原料具有多樣化的特點(diǎn)，包括油制烯烴、煤制烯烴、輕烴裂解和丙烷脫氫等。初期階段，烯烴的生產(chǎn)主要依賴(lài)于傳統(tǒng)的石腦油裂解等方法，原料來(lái)源較為單一。隨著技術(shù)的進(jìn)步和市場(chǎng)需求的變化，煤制烯烴、甲醇制烯烴等技術(shù)逐漸發(fā)展成熟，烯烴原料開(kāi)始呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)。

美國(guó)頁(yè)巖油革命后，頁(yè)巖氣副產(chǎn)的凝析油經(jīng)過(guò)分離可提取出乙烷、丙烷等，其中乙烷是凝析油中最大的組分，占比接近50%，這導(dǎo)致乙烷和丙烷的產(chǎn)量激增，價(jià)格逐漸下跌。相對(duì)于傳統(tǒng)的以石腦油為原料的生產(chǎn)路徑，以乙烷和丙烷等輕質(zhì)化原材料生產(chǎn)乙烯和丙烯的成本優(yōu)勢(shì)顯著。在利潤(rùn)的驅(qū)使下，丙烷脫氫得以快速發(fā)展。從我國(guó)烯烴產(chǎn)能變化來(lái)看，輕烴利用產(chǎn)能在近幾年不斷增長(zhǎng)，由2019年的產(chǎn)能占比不足10%增長(zhǎng)至2023年的21%。烯烴原料的多元化程度進(jìn)一步提高，輕烴裂解等新技術(shù)得到廣泛應(yīng)用，原料來(lái)源更加豐富。

相比之下，芳烴原料來(lái)源相對(duì)單一。20世紀(jì)初，芳烴工業(yè)生產(chǎn)開(kāi)始起步，主要依賴(lài)于煤焦油和石油裂解產(chǎn)物的分離，催化重整和蒸汽裂解技術(shù)是生產(chǎn)芳烴的主要方法。隨著技術(shù)的進(jìn)步，開(kāi)始利用石油加工中部分環(huán)節(jié)如輕烴芳構(gòu)化、重芳烴輕質(zhì)化及催化裂化輕循環(huán)油等增加芳烴的產(chǎn)量。之后，為滿足市場(chǎng)需求和可持續(xù)發(fā)展的要求，行業(yè)開(kāi)始探索和研發(fā)新的原料來(lái)源，例如甲醇制芳烴、纖維素等生物質(zhì)生產(chǎn)芳烴等拓寬原料來(lái)源的新技術(shù)。但從源頭原料及近幾年產(chǎn)能增長(zhǎng)的工藝來(lái)看，芳烴主要原料仍集中在原油、始終保持在80%以上，煤制來(lái)源產(chǎn)能占比有限且呈現(xiàn)下行趨勢(shì)、整體占比區(qū)間在16%～20%震蕩。

烯烴產(chǎn)能由于原料來(lái)源途徑多、可操作性強(qiáng)，烯烴產(chǎn)能增速較快；芳烴因原料單一且發(fā)展緩慢，產(chǎn)能增長(zhǎng)相對(duì)緩慢。

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局不同

下游需求的廣泛程度，對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局有著較深的影響。

烯烴下游應(yīng)用廣泛，主要是聚烯烴等塑料產(chǎn)品，終端應(yīng)用于房地產(chǎn)、汽車(chē)、家電等多個(gè)領(lǐng)域。相比之下，芳烴下游除調(diào)油需求以外，化工領(lǐng)域的應(yīng)用主要集中在化纖紡織領(lǐng)域，其他終端如家電、日化用品、橡膠加工、機(jī)械加工、新能源等行業(yè)的消費(fèi)占比較少。這種差異導(dǎo)致烯烴行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，眾多企業(yè)參與其中，競(jìng)爭(zhēng)壓力較大。

下游鏈條的延伸長(zhǎng)度，也對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局有一定影響。伴隨減油增化趨勢(shì)發(fā)展，一些煉化企業(yè)在烯烴領(lǐng)域多自上而下進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈裝置的建設(shè)。但因烯烴產(chǎn)業(yè)鏈條較長(zhǎng)，在下游延伸方面存在一定的局限性。

以丙烯產(chǎn)業(yè)鏈為例，企業(yè)多布局至二級(jí)產(chǎn)業(yè)鏈，例如丙烯—正丁醇、丙烯—丙烯酸及酯裝置，進(jìn)一步向下延伸至鄰苯二甲酸二辛酯或膠粘劑、建筑涂料領(lǐng)域的企業(yè)較少。芳烴產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)布局則相對(duì)集中，新增產(chǎn)能布局多為后向一體化，多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)憑借在化纖領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)在芳烴鏈條中能夠保持較好的盈利能力。例如，對(duì)苯二甲酸行業(yè)經(jīng)過(guò)近幾年行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整，一體化配套格局逐漸強(qiáng)化，下游聚酯地域分布也較為集中。

卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，我國(guó)PTA行業(yè)產(chǎn)能約為7872萬(wàn)噸/年，行業(yè)中PX—PTA—聚酯一體化裝置配套的產(chǎn)能占比超過(guò)70%。產(chǎn)業(yè)鏈一體化配套不僅在成本調(diào)控方面更加靈活，還節(jié)約了更多公共設(shè)施成本、物流成本，使PTA一體化企業(yè)擁有更強(qiáng)的成本競(jìng)爭(zhēng)力。

總體來(lái)說(shuō)，芳烴鏈條企業(yè)在下游市場(chǎng)的延伸方面更加系統(tǒng)，相應(yīng)對(duì)下游產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值的把控能力更穩(wěn)定。

轉(zhuǎn)型發(fā)展共向未來(lái)

我國(guó)石化行業(yè)在煉油能力嚴(yán)控下，大力發(fā)展化工行業(yè)，開(kāi)拓新材料領(lǐng)域。石油材料化、減油增化和以化為主的深度煉化一體化將成為石化行業(yè)主要發(fā)展方向。

預(yù)計(jì)烯烴產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)端仍將維持產(chǎn)能高速增長(zhǎng)，2024至2026年乙烯擴(kuò)能繼續(xù)加速，2028年達(dá)到9427萬(wàn)噸/年。芳烴鏈條整體供應(yīng)增速預(yù)計(jì)放緩，PX自給率將進(jìn)一步提升。甲苯/二甲苯、PX—PTA到滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)業(yè)鏈，下游產(chǎn)能增長(zhǎng)相對(duì)較快。下游來(lái)看，需求增速或不及供應(yīng)增速。房地產(chǎn)、汽車(chē)等領(lǐng)域或因周期性特點(diǎn)及階段性政策指引呈現(xiàn)不同增量，但很難跟上供應(yīng)增長(zhǎng)。

除產(chǎn)業(yè)基本面因素外，宏觀大環(huán)境及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)也不容忽視。伴隨能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和能源轉(zhuǎn)型的推進(jìn)，國(guó)內(nèi)石化行業(yè)將逐步減少對(duì)傳統(tǒng)化石能源的依賴(lài)，加大對(duì)新能源、可再生能源和清潔能源的開(kāi)發(fā)和利用，推動(dòng)能源多元化發(fā)展。例如，烯烴原料甲醇的來(lái)源更加多元化，大批量的綠氫制甲醇項(xiàng)目正在規(guī)劃中。能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整，對(duì)化工原料成本及加工成本都將產(chǎn)生一定影響。

伴隨全球環(huán)境保護(hù)和應(yīng)對(duì)氣候變化的發(fā)展，需要大力推動(dòng)綠色低碳發(fā)展，減少碳排放，提高能源利用效率。因此，包括烯烴、芳烴等行業(yè)需要不斷進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)一步提高產(chǎn)品質(zhì)量和附加值，加強(qiáng)研發(fā)投入，推動(dòng)智能化、數(shù)字化和自動(dòng)化技術(shù)的應(yīng)用，發(fā)展高端化工產(chǎn)品和新材料等，滿足市場(chǎng)需求和提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力。