王然 姜久華 賈甜甜 覃莉

【摘 要】 礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型研究有助于在一定時(shí)期內(nèi)獲取有效的礦產(chǎn)資源供應(yīng)能力信息，保證礦產(chǎn)資源持續(xù)穩(wěn)定供應(yīng)和國家安全。傳統(tǒng)的模型評(píng)價(jià)方法對(duì)礦產(chǎn)資源供給能力評(píng)價(jià)體系的建立較少涉及外在成本因素，如環(huán)境成本、技術(shù)費(fèi)用。文章首先分析傳統(tǒng)的礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型的不足，提出改進(jìn)思路，即基于靜態(tài)指標(biāo)與動(dòng)態(tài)指標(biāo)結(jié)合，以及在傳統(tǒng)的礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型中添加環(huán)境和技術(shù)指標(biāo)，以改進(jìn)礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并以霍林河礦區(qū)為例，預(yù)測評(píng)價(jià)未來中長期不同可供價(jià)格、不同內(nèi)部收益率下的霍林河礦區(qū)礦產(chǎn)資源供應(yīng)能力。研究表明，2025年和2030年霍林河礦區(qū)礦產(chǎn)資源具有實(shí)際的可供能力，但是呈現(xiàn)出遞減趨勢。

【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)模型； 礦產(chǎn)資源； 可供性； 霍林河礦區(qū)

【中圖分類號(hào)】 F205? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A? 【文章編號(hào)】 1004-5937（2024）13-0079-06

礦產(chǎn)資源是社會(huì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)步的關(guān)鍵物質(zhì)支撐，其勘探與開發(fā)活動(dòng)對(duì)國家的經(jīng)濟(jì)、人民的福祉以及國家的安全具有重大意義[1]。在廣義成本的背景下，傳統(tǒng)的礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)分析模型得以構(gòu)建，重點(diǎn)分析投資成本和經(jīng)營成本。然而，在礦產(chǎn)資源的開發(fā)利用過程中，對(duì)環(huán)境資源的限制性因素和技術(shù)進(jìn)步的新需求的關(guān)注尚顯不足。以傳統(tǒng)的礦產(chǎn)資源財(cái)務(wù)模型為基礎(chǔ)，綜合考慮礦產(chǎn)資源開發(fā)利用中的環(huán)境和技術(shù)等因素，是會(huì)計(jì)服務(wù)于礦產(chǎn)資源高質(zhì)量供給研究的重要領(lǐng)域。

一、文獻(xiàn)綜述

評(píng)估礦產(chǎn)資源供給能力的方法包括財(cái)務(wù)分析模型、Hubbert峰值模型等。Mackay et al.[2]、Tilton et al.[3]分別以英國油氣、世界銅礦為研究對(duì)象，構(gòu)建財(cái)務(wù)模型進(jìn)行了預(yù)測分析。Calvo et al.[4]運(yùn)用Hubbert峰值模型，以鋰資源為例，分析了財(cái)務(wù)波動(dòng)對(duì)可采資源的影響。國內(nèi)在礦產(chǎn)資源供應(yīng)能力方面的研究起步較晚，從最初的財(cái)務(wù)角度的成本控制，逐步過渡到對(duì)礦產(chǎn)資源供應(yīng)量和儲(chǔ)量的動(dòng)態(tài)評(píng)估，進(jìn)而研究了礦產(chǎn)資源的供應(yīng)安全。龍寶林[5]較早提出我國礦產(chǎn)資源保障能力低、對(duì)外依存度高的問題，思考了如何提高礦產(chǎn)資源持續(xù)供給能力。譚旭紅等[6]研究了礦產(chǎn)資源在開發(fā)和利用過程中造成的環(huán)境問題，提出生態(tài)補(bǔ)償和計(jì)量的方法。張敦力等[7]對(duì)礦產(chǎn)資源供應(yīng)能力評(píng)價(jià)提出了成本控制下現(xiàn)金流量指標(biāo)細(xì)化、精化和優(yōu)化的研究方向。趙汀等[8]通過應(yīng)用動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析體系，評(píng)估中國未來礦產(chǎn)資源對(duì)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展安全保障的水平。王軍[9]以中國鋁業(yè)為例提出降低成本、確保自由現(xiàn)金流的理念。王雪峰[10]研究發(fā)現(xiàn)，不同地區(qū)和礦種之間存在顯著差異，且先進(jìn)技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用推廣不足。

早在20世紀(jì)初有學(xué)者就對(duì)煤炭資源有效供給能力展開了分析，并強(qiáng)調(diào)應(yīng)該更加關(guān)注生態(tài)環(huán)境的保護(hù)和建設(shè)方面的問題[11-12]。隨著研究人員開始對(duì)礦產(chǎn)資源供應(yīng)的四個(gè)安全維度進(jìn)行研究，即4A（Availability、Accessibility、Affordability、Acceptability），逐步引入了反映技術(shù)、環(huán)境、國家保障等因素的指標(biāo)[13]。但是數(shù)據(jù)獲取存在挑戰(zhàn)，導(dǎo)致許多研究人員在進(jìn)行實(shí)證分析時(shí)面臨限制。

財(cái)務(wù)模型在礦產(chǎn)資源可供性方面有較多的應(yīng)用，但是現(xiàn)有的現(xiàn)金流折現(xiàn)模型（DCF模型）的供應(yīng)能力評(píng)估是假定內(nèi)部收益率的值，再確定可供價(jià)格[14]。然而，資源在開采時(shí)，技術(shù)上是否可行、經(jīng)濟(jì)上是否具有效益，以及是否符合國家的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)保政策等均具有較強(qiáng)的不確定性?；诖耍疚慕⒘说V產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型評(píng)價(jià)體系，繼而改進(jìn)傳統(tǒng)的礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)模型，以霍林河礦區(qū)為例，預(yù)測評(píng)價(jià)未來中長期不同可供價(jià)格、不同內(nèi)部收益率礦產(chǎn)資源供應(yīng)能力。

二、礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型的構(gòu)建

（一）傳統(tǒng)礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型的不足

1.過于依賴財(cái)務(wù)指標(biāo)

現(xiàn)有的資源型企業(yè)礦產(chǎn)資源可供性評(píng)價(jià)體系往往過于依賴財(cái)務(wù)指標(biāo)，在環(huán)境、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)安全等方面的指標(biāo)都不夠充實(shí)，無法全面反映資源型企業(yè)的非財(cái)務(wù)狀況，但這些指標(biāo)恰恰是企業(yè)生存和發(fā)展?fàn)顩r的關(guān)鍵表現(xiàn)。在傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)模型中，對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的依賴可能導(dǎo)致一些明顯的局限性。為了克服這些限制，在構(gòu)建礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型時(shí)，融合了財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)。該方法能夠全面映射公司的經(jīng)營情況，還能預(yù)測企業(yè)的未來發(fā)展前景。通過強(qiáng)調(diào)長期財(cái)務(wù)成果的重要性，鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行長期投資，有利于增強(qiáng)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展和未來增長潛力。此外，在當(dāng)今社會(huì)，企業(yè)應(yīng)注重對(duì)未來的價(jià)值投資，僅僅靠財(cái)務(wù)指標(biāo)并不能指導(dǎo)這一過程，因?yàn)樗w現(xiàn)的是對(duì)過去發(fā)生事情的評(píng)價(jià)，而不能用來指導(dǎo)和評(píng)價(jià)企業(yè)未來的發(fā)展。

2.對(duì)動(dòng)態(tài)經(jīng)營狀況分析不夠

現(xiàn)有礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型較多采用傳統(tǒng)的現(xiàn)金流量模型進(jìn)行預(yù)測評(píng)估。由于現(xiàn)金流量模型較依賴于財(cái)務(wù)指標(biāo)，而財(cái)務(wù)指標(biāo)是常用的靜態(tài)分析的一種計(jì)價(jià)方法。對(duì)于資源型企業(yè)而言，在當(dāng)前我國市場競爭不斷加劇的大環(huán)境下，僅依賴靜態(tài)指標(biāo)進(jìn)行分析，所面臨的不確定性會(huì)逐漸增大。基于資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等各類會(huì)計(jì)報(bào)表的信息，在模型中引入動(dòng)態(tài)指標(biāo)可有效揭示公司的經(jīng)營效益，并預(yù)見潛在事件對(duì)財(cái)務(wù)健康的影響。動(dòng)態(tài)指標(biāo)的評(píng)估可觀察企業(yè)在某一特定時(shí)期的現(xiàn)金流量的變化，也進(jìn)一步考慮了資金時(shí)間價(jià)值對(duì)企業(yè)的獲利和償債能力的影響。此外，注重稀缺資源的持續(xù)性是保障民生需要的根本，環(huán)境成本、技術(shù)進(jìn)步、經(jīng)濟(jì)效益等是資源型產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)關(guān)注的因素。

3.較少結(jié)合礦產(chǎn)資源供給特性

礦產(chǎn)資源屬于稀缺性資源，要建立礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型，就要了解和分析礦區(qū)開發(fā)利用的經(jīng)營情況，全面掌握礦區(qū)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的特點(diǎn)。礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型的建立，要確保指標(biāo)既具備普遍適用性，又能捕捉到礦區(qū)的獨(dú)特性，礦產(chǎn)資源具有自然資源的有限性和稀缺性；在提高開采技術(shù)的同時(shí)，可以降低開采成本，需要技術(shù)投入費(fèi)用；礦產(chǎn)資源開發(fā)的特點(diǎn)是投入資金巨大、開發(fā)周期較長，同時(shí)也伴隨著不穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)效益；另外，礦產(chǎn)資源在開發(fā)利用過程中安全事故率高，相比于一般企業(yè)對(duì)環(huán)境的影響較大。

（二）礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型改進(jìn)的思路

1.礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型方法改進(jìn)的思路

礦產(chǎn)資源的可供性分析需要設(shè)定一個(gè)盈虧平衡點(diǎn)，這個(gè)點(diǎn)也被稱為“可供價(jià)格”。在某一特定的時(shí)間點(diǎn)上，給定“市場價(jià)格”，如果可供價(jià)格小于市場價(jià)格，則礦區(qū)產(chǎn)量可供；反之，則不可供。可供價(jià)格是一個(gè)通用的動(dòng)態(tài)衡量指標(biāo)，可以在不同礦區(qū)之間進(jìn)行比較，并且它隨著市場價(jià)格的變動(dòng)而變化。可供性體現(xiàn)了與市場之間的高度關(guān)聯(lián)性，因此，可供性指標(biāo)可長期使用。

本文對(duì)礦區(qū)礦產(chǎn)資源可供性評(píng)價(jià)的財(cái)務(wù)模型方法選擇現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，該方法考慮了時(shí)間價(jià)值，改進(jìn)后的模型考慮了多個(gè)影響因素。目前，通用的礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型為：

式中，CO（現(xiàn)金流出量）、i（內(nèi)部收益率）、W（產(chǎn)量）、t（折現(xiàn)年序號(hào)）為已知，P（可供價(jià)格）是求解變量。

在此基礎(chǔ)上，考慮礦產(chǎn)資源可供能力特殊性的指標(biāo)，增加礦區(qū)開發(fā)利用對(duì)生態(tài)環(huán)境影響的環(huán)境成本費(fèi)用；增加技術(shù)進(jìn)步的投資，用以提升開采技術(shù)的同時(shí)降低開采成本；由于礦產(chǎn)資源投入大、周期長、經(jīng)濟(jì)效益不穩(wěn)定，對(duì)礦產(chǎn)資源可供性的預(yù)測，應(yīng)該考慮經(jīng)濟(jì)效益的增減變動(dòng)，本文稱為經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)。

2.礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型指標(biāo)改進(jìn)的思路

在原有礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型的基礎(chǔ)上，將財(cái)務(wù)指標(biāo)分析等整合為靜態(tài)指標(biāo)維度，將本文提出的反映資源型企業(yè)技術(shù)安全性和環(huán)境問題等整合為動(dòng)態(tài)指標(biāo)維度。這樣新改進(jìn)的評(píng)價(jià)模型，就將從理論和方法上引導(dǎo)資源型企業(yè)不僅注重企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)發(fā)展，更注重企業(yè)的全面可持續(xù)發(fā)展。這代表了對(duì)傳統(tǒng)礦產(chǎn)資源可供性體系的擴(kuò)展和完善，并且進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了對(duì)礦產(chǎn)資源可供應(yīng)能力評(píng)估的重要性。

（1）靜態(tài)指標(biāo)的選取思路

對(duì)于礦區(qū)而言，礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型指標(biāo)的選取可直接采用礦區(qū)近年來實(shí)際生產(chǎn)情況和財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，并進(jìn)行靜態(tài)分析，測算可供價(jià)格。靜態(tài)指標(biāo)的選取應(yīng)該收集3類數(shù)據(jù)：礦產(chǎn)產(chǎn)量、礦區(qū)年度總成本和采選冶回收率。傳統(tǒng)的可供性財(cái)務(wù)模型只需要從礦區(qū)獲取技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)和主要指標(biāo)數(shù)據(jù)，如總投資或總成本、采選冶回收率用于衡量礦產(chǎn)資源開采的效率。需要指出的是，在作為獨(dú)立核算實(shí)體的礦區(qū)收集年度數(shù)據(jù)時(shí)，應(yīng)特別提取“主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)”中的前兩項(xiàng)，即“營業(yè)收入”和“營業(yè)利潤”。年度總經(jīng)營成本就是營業(yè)收入與營業(yè)利潤的差，其中包括該年度的經(jīng)營成本和稅費(fèi)等數(shù)據(jù)。

（2）動(dòng)態(tài)指標(biāo)的選取思路

礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)應(yīng)該以動(dòng)態(tài)分析方法為主，也就是在現(xiàn)金流時(shí)間價(jià)值的基礎(chǔ)上，考慮可供性財(cái)務(wù)模型計(jì)算期內(nèi)各年的成本費(fèi)用和收益，運(yùn)用合適的現(xiàn)金流量測算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（IRR）和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（NPV）等評(píng)價(jià)指標(biāo)。但是，在礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型指標(biāo)選取上，傳統(tǒng)財(cái)務(wù)模型不能滿足礦產(chǎn)資源供給能力指標(biāo)全面性的原則，故需要增加符合礦產(chǎn)資源特殊性質(zhì)的指標(biāo)。

針對(duì)礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型中動(dòng)態(tài)指標(biāo)的選擇，首先考慮了礦產(chǎn)資源屬于自然資源，具有獨(dú)特經(jīng)濟(jì)性質(zhì)。除上述評(píng)價(jià)指標(biāo)外，增加經(jīng)濟(jì)效益、環(huán)境成本費(fèi)用、技術(shù)投入費(fèi)用指標(biāo)。由于礦產(chǎn)資源投資規(guī)模大，開發(fā)利用周期長，礦區(qū)生產(chǎn)經(jīng)營存在一定的經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定狀態(tài)。經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)是反映礦區(qū)盈利能力的強(qiáng)度以及成本付出的程度，選擇經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)作為礦產(chǎn)資源可供性動(dòng)態(tài)指標(biāo)的基本要素，選擇成本利潤率數(shù)據(jù)作為經(jīng)濟(jì)效益分析指標(biāo)，進(jìn)行礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型分析；由于礦產(chǎn)資源的開采會(huì)對(duì)環(huán)境產(chǎn)生負(fù)面影響，增加了生態(tài)修復(fù)的難度，同時(shí)也增加了礦區(qū)開發(fā)利用對(duì)生態(tài)環(huán)境影響的環(huán)境成本費(fèi)用，本文重點(diǎn)考慮環(huán)境成本納入企業(yè)成本結(jié)構(gòu)，使其計(jì)入總成本；對(duì)于開采難度大的礦產(chǎn)資源，需要提高開采技術(shù)，改進(jìn)或創(chuàng)新開采技術(shù)的投資目的是降低開采成本，但是改進(jìn)技術(shù)和創(chuàng)新技術(shù)的發(fā)展需要一定的時(shí)間，對(duì)于產(chǎn)生的“時(shí)間差”可用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法計(jì)算，根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，將技術(shù)費(fèi)用作為成本分?jǐn)偂?/p>

（三）改進(jìn)后的礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型的構(gòu)建

1.改進(jìn)后礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型方法的建立

礦產(chǎn)資源開采、利用時(shí)，對(duì)生態(tài)環(huán)境的修復(fù)與承載程度具有一定的影響，環(huán)境會(huì)計(jì)的實(shí)際應(yīng)用是環(huán)境成本管理，因此，環(huán)境破壞和生態(tài)修復(fù)產(chǎn)生的成本定義為環(huán)境成本費(fèi)用；提升礦產(chǎn)資源開采的技術(shù)水平是基于可持續(xù)發(fā)展的環(huán)境成本文化理念，提高開采技術(shù)、降低開采成本的技術(shù)投入費(fèi)用，也是需要重點(diǎn)關(guān)注的因素，因?yàn)殡S著技術(shù)的不斷改進(jìn)和創(chuàng)新，技術(shù)投入會(huì)呈遞減趨勢，由此帶來的收益是遞增的；礦產(chǎn)資源投入規(guī)模大，周期長，經(jīng)濟(jì)效益不穩(wěn)定，對(duì)礦產(chǎn)資源可供性的預(yù)測，財(cái)務(wù)模型應(yīng)該考慮經(jīng)濟(jì)效益的增減變動(dòng)，稱為動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)。由于經(jīng)濟(jì)效益是基于產(chǎn)品銷售率、成本利潤率等細(xì)化指標(biāo)的分析，在本文研究中將經(jīng)濟(jì)效益作為定性指標(biāo)分析礦區(qū)的盈利能力。因此，改進(jìn)后的礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型為：

式中，E是環(huán)境成本，T是技術(shù)費(fèi)用。

2.改進(jìn)后礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型指標(biāo)體系的建立

利用礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型是對(duì)礦區(qū)供給能力進(jìn)行評(píng)價(jià)分析，從具體礦區(qū)的地質(zhì)環(huán)境和成本因素等方面分析礦區(qū)的供應(yīng)能力，在評(píng)估礦產(chǎn)資源供應(yīng)能力的過程中，提供了最終的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和礦區(qū)的投資成本和運(yùn)營成本數(shù)據(jù)?，F(xiàn)金流量模型是考慮時(shí)間價(jià)值的，理應(yīng)結(jié)合靜態(tài)分析和動(dòng)態(tài)分析。在評(píng)估礦產(chǎn)資源的可供應(yīng)經(jīng)濟(jì)效益時(shí)，必須考慮礦產(chǎn)資源開發(fā)利用所需的大規(guī)模投資和較長周期的問題，這就要求時(shí)間對(duì)現(xiàn)金流價(jià)值的影響因素，對(duì)于發(fā)生在不同投資期內(nèi)的收益、成本費(fèi)用所計(jì)算資金的時(shí)間價(jià)值的方法屬于動(dòng)態(tài)分析法。礦產(chǎn)資源獲取經(jīng)濟(jì)增加值的根本是將投資定義為生產(chǎn)成本，將其投入并經(jīng)過生產(chǎn)就可得到相應(yīng)的利潤。

從定性的角度對(duì)礦產(chǎn)資源供給能力進(jìn)行分析，只能采用語言文字描述進(jìn)行估量，無法準(zhǔn)確計(jì)量可供性。礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型采用了定性與定量相結(jié)合的方法，該方法可對(duì)礦區(qū)礦產(chǎn)資源供給能力進(jìn)行評(píng)價(jià)。根據(jù)傳統(tǒng)的礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型，利用了模型中現(xiàn)金流出量、內(nèi)部收益率、產(chǎn)量等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。設(shè)計(jì)內(nèi)部收益率IRR，測算 NPV=0時(shí)的可供價(jià)格，在此基礎(chǔ)上，本文添加了經(jīng)濟(jì)效益、環(huán)境成本、技術(shù)投入費(fèi)用的評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)而測算礦產(chǎn)資源的可供能力，以此來判定礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型在財(cái)務(wù)分析方面的可行性。本文建立的可供性財(cái)務(wù)模型評(píng)價(jià)指標(biāo)體系如表1所示。

三、霍林河礦區(qū)改進(jìn)后礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型的應(yīng)用

（一）礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型應(yīng)用簡介

礦產(chǎn)資源可供性分析的目的是評(píng)估礦區(qū)未來經(jīng)濟(jì)可供礦產(chǎn)產(chǎn)量。由于市場價(jià)格是變幻不定的，礦區(qū)也并不總是具有可供能力，通常只有部分可供，所以需要設(shè)置一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)將可供的部分提取出來。但是，礦產(chǎn)資源生產(chǎn)開發(fā)最重要的技術(shù)經(jīng)濟(jì)概念是邊界品位，它直接決定礦區(qū)的資源性質(zhì)。在本質(zhì)上，邊界品位是一個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，礦區(qū)是否盈利，盈利多少，都要靠它的調(diào)節(jié)，邊界品位對(duì)市場和成本的敏感度高，直接影響礦區(qū)財(cái)務(wù)管理。因此，在進(jìn)行礦區(qū)礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型應(yīng)用前應(yīng)首先分析礦區(qū)礦產(chǎn)資源的邊界品位。

將礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型應(yīng)用于案例礦區(qū)時(shí)，可供價(jià)格可作為一個(gè)盈虧平衡點(diǎn)，在某一特定時(shí)間節(jié)點(diǎn)，若市場價(jià)格高于可供價(jià)格，那么礦區(qū)具有礦產(chǎn)資源的供應(yīng)能力；反之，則不可供?？晒﹥r(jià)格也是一個(gè)隨市場變動(dòng)而變化的指標(biāo)，會(huì)根據(jù)價(jià)格的波動(dòng)在不同時(shí)間點(diǎn)呈現(xiàn)出可供應(yīng)或不可供應(yīng)的狀態(tài)，這也充分體現(xiàn)了可供價(jià)格與市場之間具有高度的聯(lián)動(dòng)性。那么，要找出礦區(qū)可供走勢的規(guī)律，首先要計(jì)算礦區(qū)歷史時(shí)期的可供價(jià)格；然后將其與市場價(jià)格進(jìn)行對(duì)比，如果礦區(qū)具有可供能力，就可以進(jìn)行下一步的礦產(chǎn)資源可供產(chǎn)量的預(yù)測，進(jìn)而分析出礦區(qū)在未來發(fā)展中可供能力的程度。

（二）礦區(qū)礦產(chǎn)資源邊界品位分析

根據(jù)數(shù)據(jù)的可獲取性和可操作性，本文采用了結(jié)合盈虧平衡點(diǎn)和理論計(jì)算的方法，盈虧平衡點(diǎn)的方法與礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型應(yīng)用的方法具有吻合性和關(guān)聯(lián)性，即都是在評(píng)價(jià)設(shè)定的基礎(chǔ)上進(jìn)行分析與測算，并由價(jià)格和成本綜合決定。Martin[15]給出了一個(gè)最簡單的盈虧平衡點(diǎn)算式估計(jì)邊界品位：

2022年，國家發(fā)展和改革委員會(huì)發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步完善煤炭市場價(jià)格形成機(jī)制的通知》（發(fā)改價(jià)格〔2022〕303號(hào)）顯示，重點(diǎn)地區(qū)煤炭出礦環(huán)節(jié)中長期交易價(jià)格長期基本穩(wěn)定在600元/噸以內(nèi)[16]，因此，以煤炭產(chǎn)品的價(jià)格600元/噸作為市場價(jià)格。假設(shè)運(yùn)營成本由總成本（按照原礦噸計(jì)）除以產(chǎn)量獲得，邊界品位計(jì)算結(jié)果如表2所示。

在現(xiàn)實(shí)的研究中，運(yùn)營成本有較大的研究深度，應(yīng)該考慮更多方面的因素，不可能簡單采用盈虧平衡點(diǎn)法做粗略計(jì)算。就霍林河礦區(qū)礦產(chǎn)資源邊界品位的理論分析表明，2016—2020年礦區(qū)品位呈現(xiàn)出逐年上升趨勢，盈虧平衡點(diǎn)法的使用是有效的。礦區(qū)邊界品位可用于盈虧平衡剝離比，進(jìn)而確定礦區(qū)開采范圍，從而選擇合理的開采方法，為礦區(qū)達(dá)到利潤最大化提供有力的依據(jù)和支撐。

（三）礦產(chǎn)資源可供價(jià)格分析

礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型優(yōu)化后，CO（現(xiàn)金流出量）、i（內(nèi)部收益率）、W（產(chǎn)量）、t（折現(xiàn)年序號(hào)）、E（環(huán)境成本）、T（技術(shù)創(chuàng)新）、D（動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)效益）為已知，相關(guān)數(shù)據(jù)可以通過查閱《內(nèi)蒙古霍林河露天煤業(yè)股份有限公司年度報(bào)告》獲得。需要特別說明的是，礦區(qū)環(huán)境成本指標(biāo)是根據(jù)2018年生態(tài)環(huán)境部對(duì)內(nèi)蒙古霍林河的生態(tài)恢復(fù)情況而來，提出所屬一號(hào)露天礦復(fù)墾資金投入不足，草原植被恢復(fù)不佳等問題[17]?；袅趾拥V區(qū)向霍林郭勒市的國土資源局及其他相關(guān)機(jī)構(gòu)承諾：在2018—2020年間，投入總計(jì)2.61億元的資金，專門用于礦山的生態(tài)環(huán)境恢復(fù)工作。截至2019年12月31日，礦區(qū)對(duì)其南部和北部的露天礦排土場進(jìn)行的生態(tài)恢復(fù)工作實(shí)際投資的總金額，已滿足《生態(tài)環(huán)境損害賠償協(xié)議書》中規(guī)定的2018—2020年的預(yù)定總投資額度。以上投入的復(fù)墾綠化資金在扣減計(jì)提的造林育林費(fèi)用后計(jì)入當(dāng)期成本。因此，將2018—2020年環(huán)境成本計(jì)入當(dāng)期成本，取平均值。2016年和2017年環(huán)境成本指標(biāo)由環(huán)境治理及風(fēng)險(xiǎn)保證金當(dāng)期發(fā)生額與環(huán)境污染治理費(fèi)用之和代替。

經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的綜合衡量指標(biāo)，經(jīng)濟(jì)效益良好的情況下投資與成本均是較少支出。有限的資源可以創(chuàng)造更多的效益就需要滲透到具有經(jīng)濟(jì)效果的技術(shù)投入中，礦產(chǎn)資源的開發(fā)是使稀缺資源優(yōu)化配置，具有成本投入高、回報(bào)周期較長的特點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)涵蓋多個(gè)詳細(xì)指標(biāo)的分析，包括產(chǎn)品銷售率、資金利稅率以及流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率等方面。由于經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的細(xì)化指標(biāo)是百分比形式的量化，根據(jù)指標(biāo)的可操作性原則，本文以符合礦產(chǎn)資源可供性的代表性指標(biāo)進(jìn)行分析，即成本利潤率（表3）。

霍林河礦區(qū)企業(yè)的成本利潤率在30%～50%之間，表現(xiàn)出企業(yè)有良好的盈利水平，近5年中，尤其在2018年表現(xiàn)較為突出，是由于煤炭銷量及售電量同比增加所致。由此，本文礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型的應(yīng)用具有可行性，將數(shù)據(jù)代入改進(jìn)后的礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型（公式2），計(jì)算當(dāng)內(nèi)部收益率處于不同水平時(shí)礦產(chǎn)資源的可供價(jià)格（表4）。

2022年，國家發(fā)展和改革委員會(huì)發(fā)布了發(fā)改價(jià)格〔2022〕303號(hào)文，闡明了重點(diǎn)地區(qū)相應(yīng)煤炭出礦環(huán)節(jié)中長期交易價(jià)格的合理區(qū)間。同時(shí)文件表明秦皇島港是重要煤炭轉(zhuǎn)運(yùn)地，是煤炭價(jià)格的“風(fēng)向標(biāo)”，它能夠有效引導(dǎo)市場預(yù)期。又由于市場與價(jià)格之間具有聯(lián)動(dòng)性，因此，本文以煤炭產(chǎn)品的價(jià)格600元/噸作為市場價(jià)格。根據(jù)對(duì)過去5年霍林河礦區(qū)礦產(chǎn)資源產(chǎn)量的數(shù)據(jù)查詢和礦產(chǎn)資源可供價(jià)格的測算，可以發(fā)現(xiàn)，在臨界值內(nèi)部收益率為零時(shí)的可供價(jià)格較高，當(dāng)內(nèi)部收益率為5%和8%時(shí)，礦產(chǎn)資源可供價(jià)格相比較低，2018年礦產(chǎn)資源的市場價(jià)格相較于前兩年經(jīng)歷了顯著的增長，這一現(xiàn)象反映出煤炭的需求量保持強(qiáng)勁，同時(shí)短期內(nèi)煤炭供應(yīng)的靈活性受限。在需求旺季，煤炭市場價(jià)格仍然有上漲趨勢。本文測算的霍林河礦產(chǎn)資源可供性價(jià)格均小于市場價(jià)格，說明了霍林河礦區(qū)的礦產(chǎn)資源具有可供能力，符合礦區(qū)實(shí)際情況。

（四）礦產(chǎn)資源可供產(chǎn)量分析

對(duì)于礦區(qū)礦產(chǎn)資源可供的評(píng)估，由市場價(jià)格與可供價(jià)格決定。對(duì)于生產(chǎn)礦區(qū)，可供產(chǎn)量為截至2020年的近3—5年年均產(chǎn)量，剩余開采年限為按照可供產(chǎn)量持續(xù)開采，直到可供應(yīng)的保有資源儲(chǔ)量被完全耗盡。霍林河礦區(qū)是一個(gè)典型的煤炭開采區(qū)，主要采用露天開采方式，資源開采回收率為80%，其截至2020年的近3—5年煤礦年均產(chǎn)量為4 557萬噸/年，所以其可供產(chǎn)量為3 645萬噸/年。

本文根據(jù)不同收益率和可供價(jià)格下對(duì)霍林河煤礦可供產(chǎn)量測算，礦區(qū)可供產(chǎn)量的測算是基于現(xiàn)金流量模型和相關(guān)公式。提取影響礦區(qū)供應(yīng)產(chǎn)量的指標(biāo)和參數(shù)，逆向計(jì)算出礦區(qū)礦產(chǎn)資源的可供產(chǎn)量。測算當(dāng)內(nèi)部收益率為IRR=0時(shí)煤礦不同價(jià)格下的保有可供產(chǎn)量，由于內(nèi)部收益率為零時(shí)，折算年限計(jì)算時(shí)（1+i%）^（-t）均為1，因此，在內(nèi)部收益率為零時(shí)，預(yù)測2025和2030年保有可供產(chǎn)量時(shí)用資源開采回收率計(jì)算可得。計(jì)算不同時(shí)間條件下，不同內(nèi)部收益率的可供產(chǎn)量（如表5所示）。由于資源的稀缺和有限，圖1顯示出礦區(qū)礦產(chǎn)資源在2020年到2025和2030年可供產(chǎn)量呈現(xiàn)下降的趨勢，符合發(fā)展實(shí)際。

四、結(jié)語

本文根據(jù)財(cái)務(wù)模型在礦產(chǎn)資源領(lǐng)域中的應(yīng)用，分析傳統(tǒng)的可供性財(cái)務(wù)模型存在的問題，再將靜態(tài)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)指標(biāo)相結(jié)合，增加環(huán)境成本、技術(shù)費(fèi)用等相關(guān)指標(biāo)，構(gòu)建改進(jìn)后的礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型，并將改進(jìn)后的模型應(yīng)用于霍林河礦區(qū)。主要得出以下結(jié)論：（1）礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型的構(gòu)建必須融入資源、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和技術(shù)復(fù)雜的體系中，考慮市場價(jià)格調(diào)節(jié)、礦產(chǎn)資源環(huán)境成本內(nèi)部化、技術(shù)進(jìn)步費(fèi)用化以及經(jīng)濟(jì)效益變動(dòng)等多方面的因素；（2）礦產(chǎn)資源可供性財(cái)務(wù)模型的優(yōu)化可以具體從方法和指標(biāo)體系兩方面展開，以體現(xiàn)多因素的考量和未來持續(xù)動(dòng)態(tài)的反映；（3）2025年和2030年霍林河礦區(qū)礦產(chǎn)資源具有實(shí)際的可供能力，但是呈現(xiàn)出遞減趨勢。

礦產(chǎn)資源有效供給能力評(píng)價(jià)的研究是將資源經(jīng)濟(jì)與財(cái)務(wù)管理相結(jié)合的課題，這項(xiàng)課題涉及了多學(xué)科交叉，是具有現(xiàn)實(shí)意義和挑戰(zhàn)性的研究。本文為會(huì)計(jì)服務(wù)于礦產(chǎn)資源高質(zhì)量供給提供了綜合思考的維度。由于礦產(chǎn)資源供給能力的主客觀影響因素有很多，使這一研究非常復(fù)雜，因此，本文還存在指標(biāo)分析和相關(guān)數(shù)據(jù)獲取的不足和局限性。

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