杜國彪 李延敏 滕霖

摘要：社?；鹨Ｖ翟鲋担x不開社?；鸸芾砉ぷ鞯膶?shí)施，也離不開合理的風(fēng)險(xiǎn)控制。社?；鸸芾砉ぷ鳂O為繁瑣，在這項(xiàng)工作的實(shí)施過程中，難免會(huì)出現(xiàn)基金缺失、損失等問題，這些都是造成社保基金流失的主要原因。因此，在社?；鸸芾砉ぷ髦校侠淼亻_展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是十分重要的，它可以確保相關(guān)人員站在具有前瞻性的視角對(duì)社保基金的管理工作進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，從而采取合理措施控制風(fēng)險(xiǎn)，以減少基金流失的風(fēng)險(xiǎn)。本文就社?；鸸芾磉^程中的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估展開討論，分析了其中存在的風(fēng)險(xiǎn)，并提出控制策略，希望能為社保基金管理工作帶來一定的幫助。

關(guān)鍵詞：社?；?；管理；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；控制策略

DOI：10.12433/zgkjtz.20241238

社保基金的來源方式眾多，主要為國家財(cái)政預(yù)算撥款，在投資運(yùn)營管理的過程中，也會(huì)受到社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境等多種因素的影響，使當(dāng)?shù)厣绫；鸸芾砉ぷ髦写嬖诘母鞣N風(fēng)險(xiǎn)，或造成社?；鹆魇АＯ胍M(jìn)一步提升社?；鸬脑鲋悼臻g，就必須強(qiáng)化社保基金管理中的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作，確保社保基金管理工作順利進(jìn)行。然而，如何針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)找到控制策略，是當(dāng)前需要思考的重點(diǎn)問題之一。

一、社?；鸸芾碇酗L(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的重要性

（一）保證社?；鸬目沙掷m(xù)性

社保基金是保障在職員工及退休員工福利的重要資金源，社保基金的款項(xiàng)可用于相應(yīng)的福利保障，而員工們繳納的社保費(fèi)用，也會(huì)以一定的比例劃入社保基金。社?；鸬墓芾砉ぷ?，就是要通過合理的方式，讓社?；鹉軌蛟诒Ｖ档耐瑫r(shí)增值。而風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作，實(shí)際上就是對(duì)社?；瓞F(xiàn)有的管理工作進(jìn)行評(píng)估，對(duì)其可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判斷，預(yù)測(cè)基金的變動(dòng)情況，對(duì)于可能導(dǎo)致基金流失的情況，應(yīng)及時(shí)發(fā)現(xiàn)并有針對(duì)性地找出對(duì)策并采取措施，保證社?；鸬目沙掷m(xù)性。

（二）提升社?；鸬倪\(yùn)營效率

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不是單純地對(duì)當(dāng)下的社?；鸸芾砉ぷ鞔嬖诘娘L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，而是對(duì)社?；鸸芾磉^程中的所有工作進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，幫助社會(huì)保障部門了解當(dāng)前社?；鸬墓芾砬闆r，也可以將社?；鸬陌l(fā)展趨勢(shì)以一種更加直觀的方式展現(xiàn)出來。社會(huì)保障部分門析社保基金的發(fā)展趨勢(shì)后，就能夠有針對(duì)性地制定更為科學(xué)合理的策略，從而讓社?；鸬耐顿Y利益最大化，這也是優(yōu)化社?；鹜顿Y運(yùn)營效率的主要方式。

（三）保障參保人員的權(quán)益

參保人員繳納社保費(fèi)用，就是希望未來能夠成為保障自己生活的重要渠道。通過開展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作，社?；鸸芾聿块T可以在最短的時(shí)間內(nèi)發(fā)現(xiàn)工作中存在的風(fēng)險(xiǎn)因素，并及時(shí)采取適當(dāng)?shù)姆婪洞胧?，讓社保基金在保值的同時(shí)，還能在合理的范圍內(nèi)增值。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警時(shí)，社會(huì)保障部門需要采取相應(yīng)措施，確保社?；鸩粫?huì)流失，以保證資金可以按時(shí)足額地支付給各種參保人。

二、社?；鸸芾淼娘L(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

社?；鸸芾砉ぷ魇且豁?xiàng)極為復(fù)雜的工作，包括社保基金的各種投資、增值操作，而其中涉及的風(fēng)險(xiǎn)因素則更為復(fù)雜。當(dāng)下，社保基金管理主要存在的風(fēng)險(xiǎn)包含市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)四大板塊，不同的風(fēng)險(xiǎn)給社保基金管理工作帶來的困難也有所不同，工作人員需要解決的困難也不同。

（一）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

從金融投資的角度看，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指股票、債券、外匯等多種市場(chǎng)波動(dòng)中出現(xiàn)的資金風(fēng)險(xiǎn)。從社保基金管理的角度看，社保基金也會(huì)面臨各種各樣的投資項(xiàng)目，只有將社?；鹱鳛橘Y本進(jìn)行投資，才能實(shí)現(xiàn)社?；鹪鲋担屔绫；鸶玫胤?wù)于人。除此以外，市場(chǎng)變化也會(huì)影響人們對(duì)社?；鸬氖杖?、管理及使用的看法。所以，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)時(shí)，社?；鸬氖找姹厝粫?huì)急劇下降，甚至因?yàn)橄陆档锰^嚴(yán)重，資金出現(xiàn)虧損，有損失本金的可能。當(dāng)市場(chǎng)環(huán)境不理想的情況下，人們對(duì)于社保基金的收取也會(huì)持其他看法，甚至不愿意支付，這些都是社?；鸸芾碇械氖袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也是社?；鸸芾砉ぷ髦凶钪饕娘L(fēng)險(xiǎn)之一。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有相似之處，它也是社?；鸸芾碇械囊淮箫L(fēng)險(xiǎn)。社保基金會(huì)進(jìn)行各種各樣的投資，其中，債券、股票及其衍生品的投資占比較大。然而，當(dāng)債券、股票及其衍生品的交易方不能履約而造成的損失，也是社保基金的資金損失，更有可能造成社?；鹆魇?。從社保基金的投資增值角度看，社保基金會(huì)投資企業(yè)債券、政府債券、各種信托產(chǎn)品等各個(gè)投資板塊，一旦發(fā)行方出現(xiàn)債務(wù)違約，那么投資的本金及投資收益也會(huì)受到影響，最終必然會(huì)影響社保基金后續(xù)管理工作的順利進(jìn)行。

（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，與社保基金的投資有一定關(guān)系，社保基金投資不會(huì)單純地集中在債券、股票及其衍生品中，還有可能涉及各種大額買賣。對(duì)比股票、債券等產(chǎn)品，大額買賣就會(huì)存在較大額度的資金流動(dòng)，而這一過程帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)成為社?；鸸芾淼钠渲幸粋€(gè)風(fēng)險(xiǎn)。此外，社?；鹗怯扇罕娎U納的社保費(fèi)用組成的，其中涉及大額的資金流動(dòng)，一旦資金流動(dòng)速度加快，導(dǎo)致社?；鸩荒茉谝?guī)定的時(shí)間內(nèi)，按照實(shí)際需求，以合理的價(jià)值變現(xiàn)，從而影響社保基金的收取，影響后續(xù)社?；鸬姆峙洹⑹褂脝栴}。因此，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的把控，也是一項(xiàng)重中之重的工作。

（四）操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)是社?；鸸芾淼挠忠粋€(gè)不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)，社?；鸩粌H會(huì)涉及投資，還會(huì)涉及投入使用、收取管理等各項(xiàng)工作，在操作過程中都有可能出現(xiàn)失誤。社?；鸸芾聿块T如果存在內(nèi)部管理不善、制度不完善等情況，出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致投資損失。這種風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的概率雖然不大，但只要出現(xiàn)，后果則非常嚴(yán)重。

三、社?；鸸芾盹L(fēng)險(xiǎn)的主要來源

社保基金管理風(fēng)險(xiǎn)的來源是多樣化的，主要包括人口結(jié)構(gòu)變化、社會(huì)經(jīng)濟(jì)變化以及風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資三方面的因素。人口結(jié)構(gòu)變化會(huì)給社保基金管理工作帶來極大的挑戰(zhàn)。在此情況下，為了保障養(yǎng)老金的正常支出，社?；鸸芾聿块T只能尋找更多的投資項(xiàng)目，增加社?；鸬氖找妫源似胶怵B(yǎng)老金的支出。但是，投資項(xiàng)目增加，帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)也必然會(huì)增加。而社會(huì)經(jīng)濟(jì)變化中存在的不確定性，也會(huì)為社?；鸸芾砉ぷ鲙盹L(fēng)險(xiǎn)。

社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況、人們的就業(yè)情況、人們的收入分配等多種因素，都會(huì)直接影響社保基金的收入及支出，也都會(huì)引起社保基金的收支變化。這些變化存在不確定性，會(huì)讓社?；鸸芾?、盈虧預(yù)測(cè)等風(fēng)險(xiǎn)難以得到控制，從而影響社?；鸸芾砉ぷ鞯恼＿M(jìn)行。

關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資帶來的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前，社?；鸹静捎么硗顿Y的方式，這意味著，代理機(jī)構(gòu)的投資能力、機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制能力都會(huì)對(duì)社?；鸬陌踩援a(chǎn)生影響。一旦代理機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制能力薄弱，那么投資隨時(shí)都可能失敗，帶來的最直接的影響就是資金流失，這都會(huì)直接影響社?；鸬暮罄m(xù)管理工作。

四、社?；鸸芾盹L(fēng)險(xiǎn)的控制策略

（一）以資金安全為導(dǎo)向，完善投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制

在社?；鸸芾盹L(fēng)險(xiǎn)控制的過程中，必須創(chuàng)新及完善控制制度，進(jìn)一步推動(dòng)社?；鸬恼＿\(yùn)行，如此才能在有效的范圍內(nèi)流轉(zhuǎn)，從而保障人民群眾的基本利益。這項(xiàng)工作并非單純的某個(gè)部門或某個(gè)人的工作，而需要全員參與。社?；鸸芾聿块T需要根據(jù)社保內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，不斷完善社?；鹂刂乒芾碇贫龋鞔_每一環(huán)節(jié)的負(fù)責(zé)人員，要做到分權(quán)、控權(quán)，健全內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)。而在社?；鸬幕I集、管理及撥付這三個(gè)環(huán)節(jié)中，更需要根據(jù)不同環(huán)節(jié)的工作特點(diǎn)及流程進(jìn)行規(guī)劃，找到其中的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)，并據(jù)此確認(rèn)管理控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，如此才能找到關(guān)鍵部門及崗位，最終實(shí)現(xiàn)社?；鸬娘L(fēng)險(xiǎn)控制。

除此以外，還要明確風(fēng)險(xiǎn)控制工作的考核標(biāo)準(zhǔn)，以及各部門、個(gè)人的職責(zé)，細(xì)化、完善監(jiān)督檢查標(biāo)準(zhǔn)。在此過程中，也要不斷完善社?；痫L(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，并通過維持資金、資產(chǎn)統(tǒng)一的方式，保證某一社保基金機(jī)構(gòu)在難以維持平衡的情況下，及時(shí)予以幫助。實(shí)際上，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制屬于輔助體系，這也是維持社?；鸬恼＿\(yùn)行、保證社?；鸬脑鲋当Ｖ档囊粋€(gè)重要方式。

（二）優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資，保障資產(chǎn)穩(wěn)定

社保基金要做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作，投資管理上的分散投資策略尤為重要，能讓社?；鹪诓煌袌?chǎng)及不同行業(yè)中分散開來，避免單一化投資帶來的巨大投資風(fēng)險(xiǎn)。

首先，要建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，全面把控投資風(fēng)險(xiǎn)。除此以外，也要建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告機(jī)制，對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)、運(yùn)營、對(duì)策等產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行綜合分析評(píng)估，并及時(shí)進(jìn)行監(jiān)測(cè)分析，如此才能識(shí)別現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)及潛在的風(fēng)險(xiǎn)，保證風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的第一時(shí)間形成合理的處理方案，保障資產(chǎn)的安全。

其次，要科學(xué)配置投資組合，社?；鸬娘L(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資不能專注于某一個(gè)項(xiàng)目，而要采用科學(xué)的配置方式，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)、收益等多種因素，站在宏觀的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)角度對(duì)國內(nèi)外市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)行分析，合理地選擇現(xiàn)有的投資品種，對(duì)不同品種的投資組合進(jìn)行合理分析，并對(duì)組合進(jìn)行評(píng)估及管理，保證投資組合的穩(wěn)定性，確保收益的最大化和收益動(dòng)態(tài)平衡。

最后，要完善風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制，社?；鸸芾聿块T要建立完善的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制，強(qiáng)化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的評(píng)估工作及風(fēng)險(xiǎn)管理工作，全面掌握各種風(fēng)險(xiǎn)的投資狀況，明確每一個(gè)項(xiàng)目可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)，從實(shí)際角度出發(fā)，因時(shí)制宜，合理地調(diào)整投資策略，靈活地應(yīng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)，保證社?；鸬陌踩约胺€(wěn)定性。

（三）管理監(jiān)管雙向保障，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)工作

社保基金風(fēng)險(xiǎn)控制工作與管理工作應(yīng)雙管齊下，一方面需要重視管理人員的管理及監(jiān)督工作，社保基金的管理人員不僅要具有較高的業(yè)務(wù)素養(yǎng)，也要具備政治素養(yǎng)，同時(shí)，要有足夠的使命感及責(zé)任心，能夠在高度自律的意識(shí)下保持清廉，保證政治上的清醒；另一方面，要在事前做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防控制工作，也要做好風(fēng)險(xiǎn)控制工作，更要在事后進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，以此保證社保基金管理工作的穩(wěn)步實(shí)施。具體而言，就是要在前期做好制度建設(shè)，所有的社保基金管理工作都應(yīng)在監(jiān)督及各項(xiàng)制度下完成，如此才能明確方向。在基金管理過程中，要規(guī)范各項(xiàng)業(yè)務(wù)，明確社保經(jīng)辦人的職責(zé)權(quán)限，并進(jìn)行業(yè)務(wù)上的規(guī)范，如此才能做到責(zé)任落實(shí)到人。同時(shí)，還要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制工作進(jìn)行評(píng)估，對(duì)其有效性予以判斷，并以此為參考，定期調(diào)整工作，確保風(fēng)險(xiǎn)控制能夠落到實(shí)處。

五、結(jié)語

總而言之，社保基金管理在投資過程中會(huì)涉及資金風(fēng)險(xiǎn)問題，相關(guān)部門要采取適當(dāng)?shù)姆绞?，?duì)現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，并明確風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)，及時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)，如此才能保證資金安全，讓社?；鹫嬲旄Ｈ嗣瘛?/p>

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