摘 要：隨著數智化技術應用范圍不斷拓寬，快遞服務與數智化技術融合愈加廣泛，《“十四五”郵政業(yè)發(fā)展規(guī)劃》指出要提升物流企業(yè)科技創(chuàng)新能力，打造高質量物流體系。目前，我國快遞行業(yè)競爭較激烈，各個企業(yè)急需提高自身核心競爭力穩(wěn)住市場。因此，本文選取發(fā)展水平較好、代表性較高的順豐控股股份有限公司，運用EVA-BSC法對其績效進行評價。通過對績效的評價研究，發(fā)現其在物流基礎設施建設、相關費用率方面表現較好，市場占有率和盈利能力方面略有不足。由此，提出了四點建議，希望改善不足、提升發(fā)展能力，也為其他企業(yè)提供借鑒意義。

關鍵詞：順豐控股；EVA-BSC；績效評價

一、引言

《“十四五”現代物流發(fā)展規(guī)劃》要求物流結構調整加快推進的同時，利用科技賦能促進創(chuàng)新發(fā)展。目前，大數據、區(qū)塊鏈、AI等信息技術，為企業(yè)發(fā)展營造了新環(huán)境。在數智化時代下，面對激烈的競爭市場，如何結合先進技術助力企業(yè)發(fā)展，是每個企業(yè)都應考慮的問題。

順豐控股作為我國快遞行業(yè)的領先代表，其大量學習、運用各種新技術，打造“三網合一”的運輸網絡以及各種智能平臺，形成專屬競爭力，為長期發(fā)展保駕護航。本文運用EVA-BSC方法衡量其績效水平，通過分析先進物流企業(yè)的發(fā)展狀況并提出建議，以期為順豐控股和其他企業(yè)提供借鑒意義，推動物流企業(yè)進步，促進其長久發(fā)展。

二、順豐控股基本概況及財務現狀分析

1.順豐控股基本概況

順豐控股股份有限公司是國內一家快遞物流服務公司，其成立于1993年，于2016年借殼上市成功，2017年正式更名為順豐控股（以下簡稱順豐）。經過多年發(fā)展，順豐利用科技賦能創(chuàng)新，不斷拓展業(yè)務領域，滿足細分市場需求，現已實現為客戶提供貫穿從采購到售后的一體化智慧供應鏈方案。

2.順豐財務現狀

（1）盈利能力

從表1可見，近幾年順豐凈資產收益率呈不斷波動的發(fā)展趨勢，但總體上來說2021年、2022年比率明顯下降?？傎Y產收益率則從2017年起持續(xù)下跌，2022年稍有上升，但上升幅度較小。銷售凈利率和銷售毛利率變化趨勢與總資產凈利率變化趨勢一致。可以看出，順豐盈利能力有所下降。

（2）營運能力

由表1可見，順豐存貨周轉率近五年整體呈下降趨勢，尤其是2021年和2022年下降幅度最大，最高時達到20%的降幅。應收賬款周轉率呈逐年下降趨勢，2022年輕微上升，但水平遠不及之前?？傎Y產周轉率不斷波動，2020年達到最高值1.51次，而后下降至1.29次?？梢婍権S存貨周轉能力不佳、應收賬款周轉能力有待提高。

（3）償債能力

由表1可見，順豐的流動比率和速動比率的水平與變化趨勢一致，在2019年較大幅度上升，其余年份基本呈下降趨勢或者持平。從兩項比率數值上看，流動比率數值尚可，但速動比率略微偏低，說明企業(yè)現金較充足，短期償債能力較好。企業(yè)資產負債率波動較大，反復升降，但總體呈上升趨勢且數值在50%左右，比率較合理。

（4）發(fā)展能力

由表1可見，近五年順豐營業(yè)總收入逐年增長，且增長率基本在25%以上，說明企業(yè)營收情況較好。但營業(yè)利潤增長率波動較大，與營收增長趨勢不一致，說明企業(yè)經營狀況不穩(wěn)定。企業(yè)凈資產增長率總體也是反復波動，反映出企業(yè)資產方面有較大變動。總體來說，2022年發(fā)展趨勢較好，未來有一定成長空間，需關注公司具體情況做出合理的戰(zhàn)略調整。

三、順豐EVA-BSC績效評價體系應用

1.基于EVA-BSC的評價指標體系構建

（1）構建思路

EVA-BSC是經濟增加值和平衡記分卡的結合，其實質是以平衡記分卡的四個層面作為業(yè)績評價的基本框架，在財務層面融入經濟增加值理論，共同構成企業(yè)業(yè)績評價系統(tǒng)。通過EVA-BSC方法，根據相關財務數據計算順豐的EVA，據此評價順豐財務層面的發(fā)展狀況。與此同時，選取客戶、業(yè)務流程、學習與成長層面的相關指標，從非財務方面評價企業(yè)業(yè)績。

（2）評價指標的選取

①財務層面。本文融入經濟增加值作為核心指標，從四大能力中選取代表性最高的指標，共同作為財務層面的評價指標。

②客戶層面。本文在選取客戶層面相關指標時，在市場方面選取市場占有率衡量順豐在行業(yè)中的發(fā)展情況，在客戶方面選取顧客滿意度、服務時效性兩個指標衡量順豐的服務質量和效率。

③業(yè)務流程層面。結合順豐的實際情況，本文選取基礎設施建設、管理費用率和銷售費用率三個指標衡量順豐的運行狀況。

④學習與成長層面。結合順豐的實際情況，選取人力資源的教育程度構成和薪資狀況判斷人力資源狀況，選取研發(fā)金額和研發(fā)有效率判斷順豐的研發(fā)能力。

2.順豐各項維度指標

（1）財務層面

以EVA的計算公式要根據公司具體情況做調整。以EVA計算公式和順豐2018—2022年主要財務數據為依據，對順豐的經濟增加值計算過程如下：

①稅后凈營業(yè)利潤，計算公式如下：

息稅前利潤=凈利潤+所得稅費用+利息支出費用

稅后凈營業(yè)利潤=息稅前利潤×（1-T）+研發(fā)費用-在建工程+遞延所得稅負債增加額-遞延所得稅資產增加額（2）

②調整后資本總額，計算公式如下：

資本總額=債務資本+股權資本+資本調整（3）

其中，順豐資本調整項目包括資產減值損失、研發(fā)費用、遞延所得稅資產、遞延所得稅負債以及在建工程。

③加權平均資本成本，計算公式如下：

其中，D表示公司負債，E表示公司所有者權益，T表示公司所得稅稅率，kD表示債務資本成本，kE表示所有者權益成本。

④EVA計算。經濟增加值計算公式為：

經濟增加值=企業(yè)凈營業(yè)利潤-調整后的資本總額×

加權平均資本成本（5）

根據公式（1）-（5），得到2018—2022年順豐的EVA，如表2所示。EVA計算原理和傳統(tǒng)會計利潤差別較大，但是從兩種數據的線性趨勢來看，發(fā)展趨勢是一樣的。2018—2020年數值逐年增長，2021年大幅下降，2022年再次上升。使用EVA衡量企業(yè)發(fā)展可以直觀地縱向對比出順豐的發(fā)展變化，并據此進行激勵政策的實施，促進企業(yè)長久發(fā)展。

（2）客戶層面

①市場占有率。根據國家郵政局及各個公司年度財務報告顯示，順豐、韻達、圓通和申通四家快遞服務公司的市場占有率如圖1所示?？梢钥闯?，順豐的市場占有率相對其他三個快速服務公司數值較低，但縱向來看，順豐市場占有率呈上升趨勢，且在2022年首次達到10%。說明順豐有較好的發(fā)展?jié)摿?，在未來有希望實現更高的市場占有率。

②顧客滿意度。由國家郵政局公布的快遞服務總體滿意度可以看出（圖2可見），2018—2020年總體變化不大，2021年總體滿意度大幅上升，2022年保持平穩(wěn)增長?？偟膩砜?，五年間僅有2020年總體滿意度略有下降，由此可見我國快遞服務水平越來越好，說明快遞企業(yè)注重消費者體驗，加強了服務管理，得到了消費者的認可。順豐2022年年度報告顯示，其已經連續(xù)13年位列快遞服務總體滿意度和公眾滿意度第一名，可見順豐的服務水平深得人心。

③服務時效性。隨著網上購物的火速發(fā)展，人們對快遞的需求量越來越大。對消費者來說，快遞的時效性是購物體驗的一部分，會影響其對不同快遞公司的評價和選擇。據順豐年度報告顯示，其已經連續(xù)9年全程時限（48小時）位列快遞行業(yè)第一名，72小時準時率也連續(xù)9年位居行業(yè)第一名。由此可見，順豐的服務時效性非常好，居于行業(yè)領先地位。說明順豐十分注重消費者的感受，憑借順暢的運輸網絡、高效的配送人員，贏得了消費者的認可。

（3）業(yè)務流程層面

①基礎設施建設?；A設施建設對任何一個企業(yè)來說都十分重要，可以體現其基本能力和長期戰(zhàn)略布局。對物流企業(yè)來說，基礎設施建設包括運輸網絡、倉庫建設等。順豐現擁有天網、地網、信息網三網合一的運輸網絡。在數智化背景下，航空網絡、地面網絡與大數據、區(qū)塊鏈、AI、智慧物流等各種新興技術結合，能夠為企業(yè)提供各種信息，優(yōu)化企業(yè)運行效率，為公司提供決策參考。由此可見，順豐基礎設施建設良好，覆蓋面十分廣泛，對長期發(fā)展十分有利。

②管理費用率。管理費用率是指企業(yè)管理費用與主營業(yè)務收入的比值。通過衡量企業(yè)的管理費用率可以直觀看出企業(yè)在內部管理中的花費，利于降低成本，改善內部流程。順豐近五年的管理費用率分別為9.25%、8.65%、7.53%、7.25%和6.57%?？v向來看，近五年管理費用率持續(xù)下降，從2018年到2022年，下降了2.68個百分點?？梢婍権S重視其內部流程建設，管理費用不斷降低，管理水平得到大幅提升。

③銷售費用率。銷售費用率是銷售費用與營業(yè)收入的比值。通過衡量企業(yè)銷售費用率可以看出，企業(yè)對成本的控制能力和營銷效率。順豐近五年的銷售費用率分別為2.01%、1.78%、1.46%、1.37%和1.04%?？v向來看，順豐的銷售費用率逐年下降，五年間下降了1個百分點，且2022年銷售費用率僅為1%。伴隨企業(yè)營業(yè)收入的上升，銷售費用率還能持續(xù)下降，可以看出順豐的成本控制較好，且營銷效率較高。

（4）學習與成長層面

①人力資源狀況。人力資源事關企業(yè)的未來發(fā)展力、創(chuàng)造力。從順豐年度報告中可以看出，2018年本科學歷及以上員工占比為16.87%，2020年增長至21.76%，2022年已經達到27.15%，且研究生的比例大大增加。由此可見，順豐十分重視人力資源，通過不斷增加公司高素質人才，提升公司創(chuàng)新能力，為企業(yè)發(fā)展奠定了良好的基礎。與此同時，順豐也對基礎操作類員工做了調整，以此提升員工工作效率，促進公司整體管理效率的提高。

②研發(fā)能力。研發(fā)能力事關未來的發(fā)展趨勢和競爭能力。只有源源不斷地創(chuàng)新才能跟上時代走在前列，引領企業(yè)穩(wěn)步向前發(fā)展。近年來，順豐一直堅持技術創(chuàng)新，投入了大量研發(fā)經費。數據顯示，其2019年研發(fā)費用的投入是圓通速遞的32倍，足以體現順豐對研發(fā)能力的重視程度。通過查看其財務報告，2018年研發(fā)費用投入為98431萬元，2022年研發(fā)費用投入為222286萬元，短短五年時間研發(fā)費用投入增加了一倍，研發(fā)費用投入力度非常大，同時也為企業(yè)帶來了回報，大量的研發(fā)使其在同行業(yè)中名列前茅，而且大大增強了企業(yè)的科技創(chuàng)新能力，對企業(yè)未來發(fā)展十分有利。

3.順豐績效評價結果

通過以上對順豐的分析，可以看出企業(yè)整體呈向好發(fā)展態(tài)勢，在個別方面存在一些問題。

（1）財務緯度

從EVA數據來看，順豐近年來業(yè)績波動較大，主要是2021年、2022年兩年經濟增加值持續(xù)為負且數額較大。原因之一是速運業(yè)務利潤的下降，而速運業(yè)務利潤下降是由于公司內部進行了業(yè)務劃分調整，把原歸屬于速運業(yè)務的大件業(yè)務劃分給了快運組織負責。除此之外，還有順豐發(fā)展戰(zhàn)略的布局所需，比如2021年收購嘉里物流，推動“進村、進廠、出?！卑l(fā)展規(guī)劃等。

（2）客戶緯度

主要是從三個指標分析。市場占有率方面，連年增長且2022年已經突破10%，但較同行企業(yè)來說，還有很大的前進空間。顧客滿意度方面，順豐以消費者為中心，憑借優(yōu)良的服務贏得了廣大消費者的好評。服務時效性方面，順豐連年位居行業(yè)首位，時效性非常好。由此可見，順豐應繼續(xù)努力，一方面保持住原有客戶人群，另一方面也要繼續(xù)開拓市場。

（3）業(yè)務流程緯度

主要是從三個指標分析?；A設施建設方面，順豐三網合一的運輸網絡位居行業(yè)前列，為其業(yè)務開展提供了堅實基礎。管理費用率和銷售費用率方面，營業(yè)收入上升的同時，這兩項費用率并沒有上升，反而在不斷下降，企業(yè)成本控制良好。由此可見，順豐在內部流程方面表現良好，應繼續(xù)保持。

（4）學習與成長緯度

主要從人力資源狀況和研發(fā)能力方面進行分析。順豐的高素質人才在不斷增加，同時對員工結構進行了調整，構成了高、中、低層人才培養(yǎng)體系，為企業(yè)發(fā)展注入了活力。研發(fā)方面，順豐投入大量資金設備進行探索創(chuàng)新，目前企業(yè)的科技水平居行業(yè)前列，提升了企業(yè)的競爭力。

四、對策建議

1.優(yōu)化發(fā)展戰(zhàn)略，尋求盈利重點

伴隨著各種新技術的興起，引起了新一輪競爭。這輪競爭是科技創(chuàng)新的競爭，掌握了先進的科技創(chuàng)新能力，就贏得了發(fā)展先機。從國家政策方面來看，“快遞進村”工程是鄉(xiāng)村振興工作的重點內容，“進廠”為制造業(yè)和物流業(yè)的互利共贏提供了契機，“出?！睘槲锪鞣仗峁┝诵碌陌l(fā)展方向。從整體行業(yè)情況來看，物流服務行業(yè)正借助新技術朝智慧化、綠色化的方向發(fā)展。

目前，順豐的盈利能力雖然向好發(fā)展，但仍有較大提升空間，應在國家政策的引導支持下，尋找適合自身發(fā)展的突破點，優(yōu)化自身發(fā)展戰(zhàn)略，借助先進技術，瞄準市場需求，尋求新的利潤增長點，提升盈利能力。

2.加強風險預警，提高償債能力

風險預警機制對每個企業(yè)都十分重要，沒有企業(yè)能保證自己可以一直平穩(wěn)運行，不受任何風險因素影響。如果沒有做好風險預警，當風險突然襲擊時，可能給企業(yè)帶來無法挽回的傷害。對順豐這種大型上市公司來說，風險預警尤為重要。因為企業(yè)的生死存亡不僅牽扯到自身利益，還涉及廣大投資者的利益，市場上有任何風吹草動，都可能對市值造成巨大影響，從而影響投資者權益。

順豐目前償債能力不強，就可能使其在遭遇風險時無法獨善其身。因此，面對多變、復雜的市場環(huán)境，企業(yè)應做好應對風險的準備，根據市場狀況及時調整發(fā)展戰(zhàn)略，優(yōu)化資金使用。同時注意對負債的合理使用，衡量好現有資產與負債的比率，降低風險。

3.優(yōu)化資源配置，降低存貨壓力

資源配置是指根據不同的情況，對企業(yè)資源進行合理的運用和分配。從上述分析中可以看出，順豐的存貨周轉率水平較低，這樣一來就會占用大量人力、物力、財力，增加企業(yè)成本，降低企業(yè)運營效率。

2021年順豐的存貨周轉率和應收賬款周轉率大幅下降的原因是當年營業(yè)成本的大量支出，這也是由物流企業(yè)的行業(yè)特點決定的。雖然不能改變行業(yè)特點，但是可以優(yōu)化資源配置。因此，順豐在運營過程中要注重資源的合理配置，控制運輸過程中的成本費用，優(yōu)化人力資源，提升運營效率。

4.深耕技術研發(fā)，提高市場地位

技術創(chuàng)新在當今時代發(fā)揮著越來越重要的作用，對物流企業(yè)來說，面對愈加激烈的競爭，需要充分發(fā)揮科技創(chuàng)新能力，形成自身的核心競爭力和獨特優(yōu)勢，才能立足于行業(yè)。順豐的科技創(chuàng)新意識非常好，每年投入大量研發(fā)費用用于研發(fā)新產品、新技術。由此，其擁有覆蓋全國的物流網絡和提供國際化物流服務的能力，且通過科技賦能，推動了數字化供應鏈變革，形成了企業(yè)核心優(yōu)勢。

但順豐的市場占有率相比其他物流企業(yè)來說較低，仍有較大進步空間。因此，順豐應著眼于提高市場占用率，通過對新技術的應用，在保持原有客戶的基礎上，積極開發(fā)新客戶，挖掘市場潛力，提高市場地位。

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