摘 要：隨著企業(yè)的發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)投資不僅可以為企業(yè)提供大量資金，而且可以為企業(yè)創(chuàng)造大量的擴(kuò)張資金，可以拓展企業(yè)的銷售渠道，重新建立企業(yè)組織管理制度等?；诖?，本文闡述了風(fēng)險(xiǎn)投資的相關(guān)概念及理論，分析了風(fēng)險(xiǎn)投資對企業(yè)發(fā)展的作用以及不同背景風(fēng)險(xiǎn)投資的影響，探究當(dāng)前面臨的困境，并提出了風(fēng)險(xiǎn)投資促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的途徑，以期為該領(lǐng)域的后續(xù)研究提供參考。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)投資；企業(yè)發(fā)展；影響

伴隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和完善，中國的風(fēng)險(xiǎn)投資市場已經(jīng)逐漸形成，除了國家提供的資金之外，還有一些民營企業(yè)以及國外的風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)都在積極尋求在中國的投資機(jī)遇。目前，對風(fēng)險(xiǎn)投資的研究比較完善，涵蓋了風(fēng)險(xiǎn)投資從管理到退出的各個(gè)環(huán)節(jié)，而忽略了風(fēng)險(xiǎn)投資對被投企業(yè)成長的作用和影響。因此，本文圍繞風(fēng)險(xiǎn)投資對企業(yè)發(fā)展的影響進(jìn)行分析，具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

一、相關(guān)概念介紹

第一，公募基金。公募基金是一種面向社會(huì)公眾，通過向社會(huì)公眾發(fā)行收益證書，以籌集資金代其進(jìn)行理財(cái)?shù)囊环N投資組合。在國內(nèi)，所有的公募基金均為證券投資基金，最顯著的特征就是能夠進(jìn)行公開發(fā)行，而這些投資對象主要集中在上市企業(yè)的股票和債券以及其衍生產(chǎn)品上。

第二，私募基金。私募基金是一種通過非公開發(fā)行形式將資金籌集到符合條件的投資人的一種投資基金，是為投資行為而設(shè)立的企業(yè)、合伙企業(yè)、契約型基金、信托、資管計(jì)劃等，既可以是股權(quán)基金，也可以是股票基金。

第三，私募股權(quán)基金。創(chuàng)業(yè)投資基金：通過對新創(chuàng)企業(yè)股權(quán)投資，使被投資的初創(chuàng)企業(yè)在發(fā)展到成熟或者比較成熟的時(shí)候，通過上市、并購或管理層收購等形式，將其股份進(jìn)行出售，從而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)升值。并購?fù)顿Y基金：主要用于對目標(biāo)企業(yè)實(shí)施兼并和收購的一種資金，以購買該企業(yè)的股份取得對該企業(yè)的控制權(quán)，隨后對該企業(yè)進(jìn)行一些改組和重整，將其持股一段時(shí)間之后才進(jìn)行出售。

第四，VC和PE。VC指的是風(fēng)險(xiǎn)投資，PE指的是私募股權(quán)。VC通常只在創(chuàng)業(yè)階段或成長階段進(jìn)行投資，通常不會(huì)參與改制和重組等活動(dòng)。PE通常在企業(yè)成長的晚期或者是成熟階段進(jìn)行投資，主要是參與企業(yè)的管理，參與企業(yè)的改制和重組。美國PE概念：并購上市或非上市企業(yè)，運(yùn)用杠桿作用。中國PE概念與發(fā)展：后期投資，與資金運(yùn)營相結(jié)合。有限合伙企業(yè)：以有限合伙方式成立的一種基金，其合伙人包括普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）兩種類型。普通合伙人是指有較強(qiáng)的投資觀念的個(gè)人或者機(jī)構(gòu)，具備無限連帶賠償責(zé)任，并對企業(yè)進(jìn)行全面的管理。根據(jù)合伙合同，有限合伙人是企業(yè)的主要投資對象，根據(jù)合伙合同享有合伙企業(yè)的利益，通常不會(huì)參與直接管理。

二、風(fēng)險(xiǎn)投資相關(guān)理論

第一，信息不對稱理論。在同一個(gè)市場中，各類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的開展常常具備高度不確定性，會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的變化，經(jīng)濟(jì)主體對信息數(shù)據(jù)的獲取會(huì)呈現(xiàn)不同程度的差別，即為信息不對稱。在新股發(fā)行過程中，各個(gè)關(guān)注主體對上市價(jià)格的理解并不一致，作為發(fā)行的內(nèi)幕人，企業(yè)的管理層和股東以及發(fā)行人，都是處于信息占優(yōu)的群體。而其他外來投資人則不知道該企業(yè)的詳細(xì)情況，處于不利的地位。在信息不對稱程度越高的情況下，上市企業(yè)為了吸引更多投資人，必須通過增加IPO時(shí)的抑價(jià)率吸引投資者，在信息不對稱程度較低的情況下，IPO折價(jià)率并不高。

第二，認(rèn)證效應(yīng)理論。該理論將風(fēng)險(xiǎn)投資作為一種中間商，能夠?yàn)樗顿Y的企業(yè)起到擔(dān)保的角色，同時(shí)也為外部世界傳遞企業(yè)的消息，有效避免了信息不對稱帶來的風(fēng)險(xiǎn)。在資金市場中，新出現(xiàn)的企業(yè)如果能夠有專業(yè)風(fēng)投機(jī)構(gòu)出資和監(jiān)督，那么該企業(yè)的資質(zhì)就會(huì)有保證，在投資者看來，這類企業(yè)便是可靠的。風(fēng)投機(jī)構(gòu)在監(jiān)督投資企業(yè)的過程中，會(huì)在一定程度上介入企業(yè)管理中，這也會(huì)使企業(yè)未來發(fā)展情況預(yù)測的準(zhǔn)確性出現(xiàn)偏差。

第三，監(jiān)督篩選理論。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)通常指是有一定資歷的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，在對一家企業(yè)進(jìn)行投資的時(shí)候，通常會(huì)通過非常嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶徍肆鞒踢M(jìn)行審核。而最后合格的被投資企業(yè)，往往都是成長空間大、績效好的企業(yè)。另外，風(fēng)投機(jī)構(gòu)在投入資金以后，也會(huì)提供給企業(yè)各種具有實(shí)踐意義的附加價(jià)值，這對企業(yè)的成長與管理都是非常有益的。因此，一般投資者普遍相信具有風(fēng)險(xiǎn)投資的上市企業(yè)將會(huì)具有更好的發(fā)展前景和市場價(jià)值，并且其IPO時(shí)的價(jià)格偏差也會(huì)更低。

第四，逐名效應(yīng)假說。比較年輕的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)希望能夠迅速收回資金，讓機(jī)構(gòu)能夠順利地運(yùn)轉(zhuǎn)起來，而最高效的方式就是讓被投企業(yè)盡快上市，獲取資金與收益，并且能夠增強(qiáng)自身業(yè)績，幫助提升風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的信譽(yù)，推動(dòng)該企業(yè)的發(fā)展。但這些風(fēng)投機(jī)構(gòu)為了自身獲得更大的利潤而將企業(yè)推動(dòng)上市，之后又為了避免產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)而選擇退出。所以，在初期并沒有多少風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)有急于讓被投企業(yè)IPO的希冀，但這種做法僅是從風(fēng)投機(jī)構(gòu)的角度考慮，會(huì)傷害到被投企業(yè)的利潤，從而阻礙了企業(yè)的科技創(chuàng)新，也會(huì)阻礙企業(yè)健康發(fā)展，同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致上市時(shí)的發(fā)行價(jià)格偏低。

三、風(fēng)險(xiǎn)投資對企業(yè)發(fā)展的作用

20世紀(jì)后半葉，美國因其“新經(jīng)濟(jì)”的崛起而再次成為世界領(lǐng)袖。這使美國得以在國際舞臺(tái)上站穩(wěn)腳跟，從而推進(jìn)了全球經(jīng)濟(jì)一體化和國際貿(mào)易的發(fā)展。與此同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資給予了美國經(jīng)濟(jì)高速增長重要助力。眾多新興企業(yè)，如英特爾、微軟、思科等，都從風(fēng)險(xiǎn)投資中受益。在新時(shí)代發(fā)展過程中，企業(yè)創(chuàng)業(yè)階段需要投入大量資金、人力和精力，與此同時(shí)卻面臨入不敷出的高風(fēng)險(xiǎn)局面，甚至還可能直接破產(chǎn)。這使現(xiàn)有資金市場很難為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供穩(wěn)定的資金，企業(yè)也由此不得不考慮其他融資途徑。在這個(gè)時(shí)候，風(fēng)險(xiǎn)投資出現(xiàn)了。

風(fēng)險(xiǎn)投資屬于中長期戰(zhàn)略性投資，其投資目標(biāo)不是為了獲取短期盈利，而是為了在成長期結(jié)束后通過股份轉(zhuǎn)讓獲取較高收益，通常為3～7年。在這段時(shí)間里，一些好的項(xiàng)目也會(huì)獲得更多資金，所以這也是人們所熟知的“耐心的資本”。對普通企業(yè)來說，融資難題是制約其發(fā)展的重要因素。如果不能很好地解決這些問題，就會(huì)失去最好的發(fā)展機(jī)會(huì)。而風(fēng)險(xiǎn)投資可以很好地緩解企業(yè)的融資難題，擴(kuò)大融資渠道，幫助企業(yè)渡過難關(guān)。在市場經(jīng)濟(jì)中，風(fēng)險(xiǎn)越大，收益就越大，企業(yè)要擴(kuò)大規(guī)模，就必須冒很大的風(fēng)險(xiǎn)。但是，由于傳統(tǒng)的銀行貸款存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)投資往往會(huì)引進(jìn)權(quán)益性資本，企業(yè)發(fā)展的好壞往往通過股權(quán)資本的增值來體現(xiàn)。股價(jià)是投資人對將來收入的一種直接反映，其預(yù)期收益無上限，從而為管理者提供了廣泛的利潤空間，并能很好地克服風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的不對稱問題。

另外，風(fēng)險(xiǎn)投資還能間接促進(jìn)企業(yè)管理發(fā)展。在進(jìn)行投資時(shí)，投資人會(huì)從多個(gè)角度考量某一項(xiàng)內(nèi)容的投入和產(chǎn)出，特別是高回報(bào)項(xiàng)目，必定會(huì)優(yōu)先考量。在這個(gè)領(lǐng)域以外，一定會(huì)發(fā)掘出一些新的機(jī)遇，這就要求管理者具備優(yōu)良的品質(zhì)。投資人在投資完企業(yè)以后，必然會(huì)對企業(yè)的管理進(jìn)行監(jiān)督。而專業(yè)的投資公司根據(jù)自身的具體狀況，在建立企業(yè)管理體制和激勵(lì)機(jī)制方面，會(huì)提出多種行之有效的方法和戰(zhàn)略，所以對風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的監(jiān)督能夠間接提高企業(yè)的治理能力。

四、我國風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展

進(jìn)入21世紀(jì)以后，隨著風(fēng)險(xiǎn)投資對科學(xué)技術(shù)的推動(dòng)作用越來越大，西方高技術(shù)工業(yè)也進(jìn)入了快速發(fā)展時(shí)期。在高科技行業(yè)，若不加快速度，我國與先進(jìn)國家的距離將越來越大。風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的發(fā)展，推動(dòng)高科技行業(yè)的發(fā)展，除了要依靠政府的宏觀調(diào)控，更要從微觀層面保證企業(yè)的管理效率。經(jīng)過幾年的探索，中國的風(fēng)險(xiǎn)投資隊(duì)伍已經(jīng)日益壯大，在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中發(fā)揮著重要作用，并使其獲得了巨大成功?？梢哉f，中國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出一種穩(wěn)定的態(tài)勢，具體體現(xiàn)在：第一，風(fēng)險(xiǎn)投資對高科技企業(yè)的發(fā)展起到了促進(jìn)作用；第二，風(fēng)險(xiǎn)投資對我國企業(yè)的融資困難問題進(jìn)行了解決；第三，民間資本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的渠道增多；第四，風(fēng)險(xiǎn)投資制度不斷改進(jìn)。目前，風(fēng)險(xiǎn)投資制度總體上運(yùn)行狀況較好，不少企業(yè)已經(jīng)在摸索出符合自己特色的管理方式，不斷提升隊(duì)伍的綜合素質(zhì)。

五、不同背景風(fēng)險(xiǎn)投資對企業(yè)發(fā)展的影響區(qū)別

1.政府背景風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)

在風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的早期階段，為了貫徹落實(shí)國家產(chǎn)業(yè)政策和完成國家工業(yè)發(fā)展計(jì)劃，通常都會(huì)對風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)提供很好的扶持，特別是風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展比較落后的國家，往往以國有資金為第一批融資對象。而在中國，風(fēng)險(xiǎn)投資的初始投入也大都來自政府，在一定程度上促進(jìn)了風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。通常情況下，風(fēng)險(xiǎn)投資中，對政府的參與主要以三種形式為主，即政府補(bǔ)貼、信貸支持、股權(quán)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資選擇的企業(yè)是具有極好發(fā)展前景和潛力的企業(yè)，同時(shí)也更加關(guān)注擁有高新技術(shù)的企業(yè)。這部分企業(yè)的初始創(chuàng)業(yè)階段，都面臨較為困難的發(fā)展局勢，因此，在資金和管理方面，風(fēng)險(xiǎn)資金機(jī)構(gòu)能夠?yàn)槠涮峁└噘Y金和管理方面的幫助，從而促進(jìn)行業(yè)內(nèi)同類企業(yè)產(chǎn)品與技術(shù)創(chuàng)新。因此，在風(fēng)險(xiǎn)投資這個(gè)行業(yè)剛開始的時(shí)候，一開始投入的大部分都是由政府出資，他們并不想搶占市場優(yōu)勢，只是想要達(dá)到國家支持高科技企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)。因此，國家在加入風(fēng)險(xiǎn)投資的過程中肩負(fù)著一定的責(zé)任，通過國家直接投入，然后主動(dòng)將各種形式的資金引入，提高風(fēng)險(xiǎn)投資的有效供應(yīng)，為新興行業(yè)中創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展提供支持。

在政府背景下的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，基本上都是按照國家部門或者國有企業(yè)的制度進(jìn)行管理，有多種職務(wù)，并且許多高級管理人員都是國家任命的，都是有一定行政地位的公務(wù)員，至于投資業(yè)務(wù)就交給其他的投資機(jī)構(gòu)來處理了。一方面，為了避免國家財(cái)產(chǎn)損失，國家不愿賦予資金管理人員太多的權(quán)力，也不愿給資金管理人員太多市場動(dòng)力。另一方面，由于國家的政策取向，或是自身任職期間的近期收益，這些資金管理人員往往會(huì)采用比較穩(wěn)健的投資戰(zhàn)略。

通常擁有政府支持的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)都是由各級政府出資成立，這種風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在成立之初，都是為了執(zhí)行國家政策，進(jìn)行市場指導(dǎo)，將資金投向了前期發(fā)展中的政府支持型企業(yè)，以此填補(bǔ)市場機(jī)制的缺陷。在進(jìn)行投資時(shí)，并沒有將投資收益的最大化放在首位，而更多地關(guān)注其他政策因素，因此在對企業(yè)的監(jiān)管和篩選功能方面可能并不是很明確。

2.外資背景風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)

外資背景的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)往往借助境外資金市場的活力，借助其強(qiáng)大的融資實(shí)力、豐富的經(jīng)驗(yàn)等獨(dú)特資源，對我國優(yōu)質(zhì)、有潛力的高科技項(xiàng)目進(jìn)行投入。就資金儲(chǔ)備而言，此類風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)一般具有更廣闊的國際化融資渠道，并享有地方政府稅收減免等方面的優(yōu)待。在具體的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)，外資背景的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)主要關(guān)注的是具有國際競爭力的網(wǎng)絡(luò)、通信等產(chǎn)業(yè)，其產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度快。發(fā)展態(tài)勢良好，且能與世界資金市場相適應(yīng)。以高收益、高科技水平為目標(biāo)的外資背景風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，著眼于世界范圍內(nèi)最有潛力的創(chuàng)業(yè)公司。從整體上看，外資背景風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)更重視境外的經(jīng)營、管理以及資源配置。在創(chuàng)業(yè)初期，大多數(shù)被投企業(yè)都會(huì)受到風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，他們對企業(yè)的發(fā)展進(jìn)程也很關(guān)心，經(jīng)常根據(jù)不同發(fā)展時(shí)期的需要制定投資戰(zhàn)略，以保證投入有效。與此同時(shí)，外資背景風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)也對企業(yè)的兼并重組感興趣，投入大量資金，在一兩年時(shí)間之內(nèi)，將企業(yè)推入市場之中。外資背景風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)吸納了很多投資專家，借助投資專家豐富的管理經(jīng)驗(yàn)提升管理工作水平，進(jìn)一步強(qiáng)化對企業(yè)運(yùn)用發(fā)展的監(jiān)督效果。外資背景風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的資金儲(chǔ)備豐富，具有良好的海外發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，在國際關(guān)系背景、投資經(jīng)驗(yàn)等方面的實(shí)力非常足，并且在該企業(yè)的內(nèi)部也有比較成熟、健全的機(jī)制體系。這樣就可以讓風(fēng)險(xiǎn)投資在對被投企業(yè)的挑選以及對企業(yè)的管理中，更具有專業(yè)性，從而在監(jiān)管的過程中起到更大作用。

3.私人背景風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)

伴隨著創(chuàng)業(yè)板市場的蓬勃發(fā)展，私人背景風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的數(shù)量也在不斷增加。這種類型的機(jī)構(gòu)通常都是小型的，通常會(huì)將資金投入到被投企業(yè)的早期階段，這樣做會(huì)有更高的風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)有更高的回報(bào)。私人背景風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資市場，也是出于追求資金增值的考慮，這一點(diǎn)和進(jìn)入其他市場的目標(biāo)是一致的。之所以會(huì)投資高科技行業(yè)，完全是出于對高科技行業(yè)的信心，而不是為了落實(shí)國家產(chǎn)業(yè)政策。私人背景風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的資金來源，除民間集資外，還有相當(dāng)大一部分來自合作伙伴的自身資金。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資家具有較強(qiáng)的資金保值和增值動(dòng)力，并將對其隨后的監(jiān)督與投資決策產(chǎn)生一定的影響。

私人背景風(fēng)投機(jī)構(gòu)相比其他的風(fēng)投機(jī)構(gòu)來說，往往面臨著更多的風(fēng)險(xiǎn)，因此在投資之后會(huì)更加主動(dòng)、更加密切地關(guān)注企業(yè)的發(fā)展動(dòng)態(tài)，保障自己的資金效益。通常情況下，私人背景風(fēng)投機(jī)構(gòu)有著更多多元化的資金渠道，他們既要保證自己的利益，也需要通過分散資金渠道的方式來減少風(fēng)險(xiǎn)，在選擇項(xiàng)目時(shí)也會(huì)以成熟項(xiàng)目為主，或者以高收益為條件選擇可能存在高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目。而在混合型風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)中，因其參與主體眾多，能夠從多個(gè)視角來甄別并參與到被投企業(yè)管理中來，其效應(yīng)將更加明顯。

六、企業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資面臨的困境

首先，在上市的時(shí)候，企業(yè)要采取股份有限公司的結(jié)構(gòu)，并且要有比較健全的管理體系。除此之外，對企業(yè)的注冊資金、利潤等，還必須有一定的監(jiān)督措施。而企業(yè)要想在風(fēng)險(xiǎn)投資的競爭中脫穎而出，無疑非常困難。其次，企業(yè)缺乏足夠的資金，實(shí)力也有限。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資是一種市場化的活動(dòng)，然而在一些企業(yè)資金實(shí)力最弱的情況下，在后期會(huì)產(chǎn)生最少的供給能力，產(chǎn)生了很多問題。首先是投資力度不夠，在越來越多的市場競爭中很難建立高效的資金流通鏈，很可能會(huì)被淘汰出局。再次，因?yàn)閷?shí)力限制，企業(yè)不能組成自己的投資組合，在面對風(fēng)險(xiǎn)時(shí)也不能進(jìn)行資金流轉(zhuǎn)和撤出。最后，缺乏充足的資金進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資，因而不能成為企業(yè)發(fā)展的先導(dǎo)。

七、針對風(fēng)險(xiǎn)投資促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的途徑

1.建立健全風(fēng)險(xiǎn)投資市場體系

在風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展過程中，應(yīng)構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)投資制度和多樣化的市場機(jī)制。在發(fā)達(dá)國家，普通風(fēng)險(xiǎn)投資資金來源于各種大型企業(yè)和個(gè)體，如個(gè)體稅收、退休金等，這些企業(yè)在發(fā)展的同時(shí)也逐漸發(fā)展出了自己獨(dú)特的多樣化風(fēng)險(xiǎn)投資制度。而我國需要以風(fēng)險(xiǎn)投資管理企業(yè)為依托，以風(fēng)險(xiǎn)投資市場為中心，帶動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。另外，在國家增加投入的同時(shí)，也要積極推動(dòng)銀行、大企業(yè)等介入到風(fēng)險(xiǎn)投資中，并積極組建風(fēng)險(xiǎn)投資管理企業(yè)。從風(fēng)險(xiǎn)防范角度來看，建立專門的產(chǎn)權(quán)交易場所能夠減少風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)的投資和發(fā)展提供保障。

2.加快風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)人才培養(yǎng)

金融業(yè)要想快速發(fā)展壯大，重點(diǎn)在于人才，這就需要金融業(yè)在人才方面下更大的功夫。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資要求投資人對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行更多主觀認(rèn)識和識別，所以要加強(qiáng)對風(fēng)險(xiǎn)投資的認(rèn)識，提高風(fēng)險(xiǎn)投資抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。正是由于上述原因，急需大量專門人才滿足市場經(jīng)濟(jì)需求，同時(shí)也要不斷地在工作中培養(yǎng)他們敢冒風(fēng)險(xiǎn)、不斷開拓的精神。此外，企業(yè)還應(yīng)加強(qiáng)對風(fēng)險(xiǎn)投資的專業(yè)培養(yǎng)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資教育的綜合性，為風(fēng)險(xiǎn)投資的持續(xù)教育提供便利。以往，一些企業(yè)把培養(yǎng)目標(biāo)設(shè)定得過于狹隘，在培訓(xùn)中采取的方式也比較簡單。為此，在培養(yǎng)過程中，要把市場經(jīng)濟(jì)的情況和企業(yè)本身情況進(jìn)行結(jié)合，從而能夠幫助企業(yè)培養(yǎng)更加專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資人才。

3.強(qiáng)化政府支持風(fēng)險(xiǎn)投資力度

從中國的情況來看，應(yīng)該拓寬投資途徑，使國家有步驟地把支持企業(yè)創(chuàng)新技術(shù)資金轉(zhuǎn)變成風(fēng)險(xiǎn)投資的股本，再由風(fēng)險(xiǎn)投資主體有選擇地對企業(yè)進(jìn)行實(shí)際的投資。在此過程中，由財(cái)政資金出資，既要確定出資的方法和管理方法，又要做好對該項(xiàng)目投資的評價(jià)。此外，要加大對投資部分的監(jiān)督，并進(jìn)行經(jīng)常性的隨機(jī)檢查，制定科學(xué)、標(biāo)準(zhǔn)的評價(jià)體系和監(jiān)督體系，為我國資金管理主體的管理決策提供科學(xué)依據(jù)。

4.有效優(yōu)化拓寬資金來源渠道

企業(yè)應(yīng)積極主動(dòng)向商業(yè)銀行申請風(fēng)險(xiǎn)信貸，并與之形成良好的協(xié)作關(guān)系。此外，也能擴(kuò)大對公眾的持股比例，尋找高效的投資場所。既能將私人資金引入到風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目中，又能將外資投入引入到風(fēng)險(xiǎn)投資中，在引入外資投入的過程中，要對引資時(shí)機(jī)、風(fēng)險(xiǎn)與利益等做出科學(xué)、合理的衡量和評價(jià)。政府可以對企業(yè)的權(quán)益進(jìn)行保障，對其給予某種程度的援助，在法律規(guī)定的范圍內(nèi)，為其提供多種途徑擴(kuò)大融資渠道，為企業(yè)提供一個(gè)健康的發(fā)展環(huán)境。

5.完善風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作退出機(jī)制

風(fēng)險(xiǎn)資本的退出方式對風(fēng)險(xiǎn)投資的成敗起著至關(guān)重要的作用，風(fēng)險(xiǎn)投資具有高收益和高回報(bào)的特點(diǎn)，通過企業(yè)合并、公開上市和清算等方式，可以確保風(fēng)險(xiǎn)資本的順利退出，從而使其具有良好的價(jià)值。這種退出方式可以在風(fēng)險(xiǎn)投資的各個(gè)環(huán)節(jié)中起到高效效果，投資人對企業(yè)進(jìn)行投資，首先要確定投資的可行性，然后再募集足夠的社會(huì)資金，使風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)能夠順利運(yùn)作。

6.加大監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)力度

在國外，政府幾乎不參與風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)營，基本上都是以市場為導(dǎo)向。國際金融風(fēng)暴給我們的啟示是，必須加強(qiáng)對金融體系的監(jiān)督。國家可以參考有關(guān)的管理辦法，對風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的從業(yè)者進(jìn)行資質(zhì)審查和評價(jià)，對造假的惡劣現(xiàn)象要予以嚴(yán)厲處罰，從而使風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的內(nèi)部激勵(lì)和約束機(jī)制與所投資企業(yè)的利益統(tǒng)一，使風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的自律得到進(jìn)一步強(qiáng)化，避免違法行為出現(xiàn)。

7.優(yōu)化把握風(fēng)險(xiǎn)投資注意事項(xiàng)

第一，要引入最適合的風(fēng)險(xiǎn)投資。企業(yè)在引入風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)，既要考慮自身發(fā)展的基礎(chǔ)條件，也要充分認(rèn)識引入的風(fēng)險(xiǎn)投資的具體情況。有需求的企業(yè)不能“饑不擇食”，要根據(jù)企業(yè)的現(xiàn)實(shí)和發(fā)展現(xiàn)狀挑選適合自己的風(fēng)險(xiǎn)投資。因此，企業(yè)不僅要對風(fēng)投企業(yè)的成功投資進(jìn)行研究，還要對風(fēng)投企業(yè)的工作經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行分析。只有如此，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的選擇才能夠更具科學(xué)性和合理性，才能夠保證企業(yè)的發(fā)展。第二，要選擇合理的投資時(shí)機(jī)。企業(yè)在尋求風(fēng)險(xiǎn)投資的過程中，需要充分了解自身當(dāng)前的發(fā)展?fàn)顩r以及面臨的問題，明確企業(yè)當(dāng)前處于哪個(gè)發(fā)展階段，以及需要哪種及什么程度的投資，在合適的時(shí)機(jī)引入風(fēng)險(xiǎn)投資，避免出現(xiàn)更多問題。如果風(fēng)險(xiǎn)投資過早，那么企業(yè)就會(huì)出現(xiàn)股份分散的問題，不利于企業(yè)發(fā)展。而如果投資過晚，企業(yè)又會(huì)面臨風(fēng)投機(jī)構(gòu)不想再投資的情況。一般來講，在企業(yè)創(chuàng)業(yè)之后會(huì)出現(xiàn)快速發(fā)展的階段，在這一階段，企業(yè)的資金大量流出，為了支持各方面的運(yùn)轉(zhuǎn)，就需要風(fēng)投機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資，而風(fēng)投機(jī)構(gòu)也會(huì)在這個(gè)時(shí)候給出更好的估值。第三，對風(fēng)險(xiǎn)投資的尋求需要選擇合理渠道。在需要風(fēng)險(xiǎn)投資的時(shí)候，企業(yè)可以尋求相關(guān)部門的幫助。同時(shí)，也需要對中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行考察，選擇實(shí)力雄厚、成功率較高的中介機(jī)構(gòu)遞交創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書，主動(dòng)接觸相關(guān)風(fēng)投機(jī)構(gòu)，尋找最適合自己的一方。此外，還可以利用人脈資源，與風(fēng)投企業(yè)建立良好的合作關(guān)系，并主動(dòng)尋求風(fēng)投幫助。若能從這些合適的渠道中找到適合自己的風(fēng)險(xiǎn)投資，就可以對企業(yè)的發(fā)展形成促進(jìn)作用。

八、結(jié)語

通過文章的分析和研究可以得知，風(fēng)險(xiǎn)投資可以為企業(yè)提供大量資金，而且可以為企業(yè)創(chuàng)造大量擴(kuò)張資金，拓展企業(yè)的銷售渠道，重新建立企業(yè)的組織管理制度，并促進(jìn)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展?；诖?，本文從多個(gè)方面展開分析，圍繞風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)發(fā)展的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行探究，希望能夠提供一定的參考價(jià)值。

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