摘要：近年來我國科技創(chuàng)新發(fā)展水平持續(xù)提升，但基礎(chǔ)研究相對薄弱、科技成果轉(zhuǎn)化率偏低的問題仍然突出，科技創(chuàng)新要真正成為經(jīng)濟發(fā)展的持續(xù)驅(qū)動力，需要更精準(zhǔn)、有效的金融服務(wù)。建議圍繞科技活動全生命周期，完善金融產(chǎn)品版圖和配套服務(wù)體系；優(yōu)化政府引導(dǎo)機制，放大財政投入杠桿效應(yīng)；發(fā)揮區(qū)域性股權(quán)市場基石作用，提升資本流動性；以地方綜合金控平臺作為牽頭，帶動政策性、市場化各類金融資源協(xié)同發(fā)力。

關(guān)鍵詞：科技金融；政府引導(dǎo)；服務(wù)協(xié)同

DOI：10.12433/zgkjtz.20241502

自黨的十八大提出實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略以來，創(chuàng)新在國家發(fā)展全局中始終處于核心位置，圍繞實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、加快推進以科技創(chuàng)新為核心的全面創(chuàng)新這一長期目標(biāo)，全國各界從體制改革、環(huán)境營造、資源投入、擴大開放等各個方面積極探索，不斷提出新思想、新方法，構(gòu)成我國科技創(chuàng)新事業(yè)發(fā)展的重要推動力。不同于傳統(tǒng)的生產(chǎn)資料投入，科技創(chuàng)新投入不僅需要投入大量資金，且周期長、風(fēng)險高，因此，2016年《國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略綱要》中就提出，將“探索建立符合中國國情、適合科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展的金融服務(wù)模式”作為保障創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的重要工作之一，我國科技金融由此進入高質(zhì)量發(fā)展期。

受益于政策支持不斷完善、融資渠道持續(xù)拓寬，近年來我國科技創(chuàng)新發(fā)展水平取得了令世界矚目的成就，根據(jù)世界知識產(chǎn)權(quán)組織（WIPO）發(fā)布的《2023年全球創(chuàng)新指數(shù)報告》，在全球創(chuàng)新指數(shù)排名中我國排第12名，是前30名中唯一的中等收入經(jīng)濟體，但與發(fā)達經(jīng)濟體相比我國研發(fā)強度仍還存在差距，另外基礎(chǔ)研究相對薄弱、科技成果轉(zhuǎn)化率偏低的問題仍然突出，科技創(chuàng)新要真正成為經(jīng)濟發(fā)展的持續(xù)驅(qū)動力，需要更為精準(zhǔn)、有效的金融服務(wù)，在一系列具有顛覆性和突破性的關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域，給予創(chuàng)新活動全生命周期的金融支持。2023年中央經(jīng)濟中央金融工作會議提出要切實加強對重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，著力做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章，其中科技金融排在首要位置，進一步突出金融體系支持科技創(chuàng)新的戰(zhàn)略重要性。本文在分析我國科技創(chuàng)新發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，通過對國內(nèi)外科技金融取得的成熟經(jīng)驗進行探討，結(jié)合當(dāng)下科技金融仍面臨的諸多挑戰(zhàn)，提出相關(guān)對策建議，以期推動科技金融服務(wù)體系持續(xù)完善，為科技創(chuàng)新深化發(fā)展提供更有力支持。

一、我國科技金融發(fā)展現(xiàn)狀

自1994年中國科技金融促進會首屆理事會正式提出“科技金融”這一概念之后，我國科技金融事業(yè)經(jīng)歷了30年的發(fā)展，并取得顯著成效。

（一）政策體系持續(xù)完善

黨中央、國務(wù)院高度重視科技金融發(fā)展，頂層政策支持日益加大，國家“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標(biāo)綱要提出要完善金融支持創(chuàng)新體系，2023年以來《加大力度支持科技型企業(yè)融資行動方案》《關(guān)于加強科技型企業(yè)全生命周期金融服務(wù)的通知》先后出臺；在全國性政策指引下，各級地方政府結(jié)合地方實際情況，不斷出臺更具操作性的政策措施，如2023年7月，江蘇省出臺《關(guān)于加強和優(yōu)化科創(chuàng)金融供給服務(wù)科技自立自強的意見》，2023年10月，深圳市五部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融支持科技創(chuàng)新的實施意見》。

（二）多層次資本市場體系更加健全

當(dāng)前我國已逐漸形成主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所、新三板、區(qū)域性股權(quán)市場等多層次資本市場服務(wù)體系，為不同生命階段科技型企業(yè)暢通長期資金募集渠道。截至2023年上半年，累計有1600多家“專精特新”中小企業(yè)在A股上市，在全部上市企業(yè)中占比達到30%以上。另一方面，我國創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資基金持續(xù)發(fā)展。截至2023年6月末，創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資基金管理規(guī)模近14萬億元。根據(jù)清科研究中心統(tǒng)計，2023年上半年，股權(quán)投資金額達到2930億元，其中半導(dǎo)體及電子設(shè)備、生物醫(yī)藥、IT三大領(lǐng)域投資總金額合計占比46.2%，“專精特新”企業(yè)獲得投資機構(gòu)深度支持。

（三）傳統(tǒng)金融創(chuàng)新加速

信貸、債券、股權(quán)投資等金融領(lǐng)域面向科技投資加快產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新。以科技信貸為例，通過設(shè)立科技金融中心、科技支行、科技型小額貸款公司等專營服務(wù)組織，銀行體系為科創(chuàng)企業(yè)的服務(wù)效能不斷提升。根據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計，2023年末獲得貸款支持的科技型中小企業(yè)21.2萬家，獲貸率（即獲貸企業(yè)戶數(shù)與名錄內(nèi)企業(yè)總戶數(shù)之比）達到46.8%，科技型中小企業(yè)本外幣貸款余額達到2.45萬億元，同比增長21.9%?？苿?chuàng)債券是金融服務(wù)創(chuàng)新的另一個代表，近年來債券融資的擴容極大地豐富了科技領(lǐng)域不同環(huán)節(jié)主體的資金管理手段。

根據(jù)WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2023年末，科創(chuàng)票據(jù)、科創(chuàng)公司債、雙創(chuàng)債等各類型債券余額已達到7668.4億元，規(guī)模占當(dāng)期產(chǎn)業(yè)類信用債市場（不含城投債）的3.55%，其中，由科技型企業(yè)或者科技投資平臺發(fā)行、直接或者間接用于科技投資的債券規(guī)模為2652.4億元，用于科技投資主體流動性補充的債券余額5016.1億元。近些年來，一些銀行業(yè)金融機構(gòu)、地方金融組織、私募基金、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、孵化器等主體，對認股權(quán)進行了積極探索和嘗試，有力支持了科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展。證監(jiān)會推動北京、上海、重慶等地區(qū)域性股權(quán)市場開展認股權(quán)綜合服務(wù)試點，穩(wěn)妥推進認股權(quán)全周期服務(wù)體系建設(shè)，逐步探索出了“債權(quán)+認股權(quán)”、“科技成果+認股權(quán)”、“服務(wù)+認股權(quán)”等業(yè)務(wù)場景并落地了一批案例，探索暢通“科技—產(chǎn)業(yè)—資本”良性循環(huán)。

（四）配套服務(wù)體系不斷優(yōu)化

由政府部門牽頭、市場機構(gòu)積極參與，在優(yōu)化信息共享、加大融資對接、完善支持知識產(chǎn)權(quán)平臺等配套支持方面持續(xù)優(yōu)化?？萍疾颗c金融機構(gòu)共享40萬家高新技術(shù)企業(yè)、50萬家科技型中小企業(yè)信息，有效解決了金融機構(gòu)對科技型企業(yè)特別是中小企業(yè)的科研實力、成長潛力、專利等方面的評估難題；通過開展“專精特新”中小企業(yè)“一月一鏈”的投融資路演活動，工信部每個月圍繞一條重點產(chǎn)業(yè)鏈，為鏈上“專精特新”中小企業(yè)搭建與投資機構(gòu)雙向交流的對接平臺，相似的支持服務(wù)在地方政府層面已成為支持科技金融對接的常態(tài)化手段；近年來，各類知識產(chǎn)權(quán)評估交易、技術(shù)轉(zhuǎn)讓服務(wù)等領(lǐng)域的中介機構(gòu)和服務(wù)平臺不斷完善，為科創(chuàng)企業(yè)獲得知識產(chǎn)權(quán)融資提供了更直接、高效的服務(wù)。

整體來看，我國科技金融服務(wù)體系與發(fā)達國家相比還存在一些短板：資本市場階梯式培育機制還不連貫，主板市場以高門檻保證上市公司質(zhì)量的同時，區(qū)域性股權(quán)交易市場對早期階段企業(yè)培育仍有不足；風(fēng)險投資市場發(fā)展不成熟，長期耐心資本缺乏；貸款、保險之外的金融服務(wù)在科技領(lǐng)域突破不明顯，金融產(chǎn)品體系存在短板，難以對科技型企業(yè)形成全生命周期的支持。

二、國內(nèi)外加強科技金融服務(wù)的有益經(jīng)驗

以完善的金融服務(wù)體系促進科技事業(yè)高速發(fā)展，是全球各國在實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展這一目標(biāo)的公共議題。發(fā)達經(jīng)濟體在科技領(lǐng)域逐漸形成領(lǐng)先優(yōu)勢的背后，離不開成熟的科技金融服務(wù)模式支持，而在國內(nèi)，近年來部分地方政府結(jié)合當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)和金融發(fā)展特征，因地制宜，在政府與市場協(xié)同中不斷探索，在科技金融發(fā)展方面提供了諸多的寶貴經(jīng)驗。

（一）國外科技金融發(fā)展經(jīng)驗借鑒

從發(fā)達經(jīng)濟體已形成的較為成熟的科技金融服務(wù)模式來看，不同金融體系發(fā)展模式下，直接融資或者間接融資均可成為科技金融的核心。

在美國、以色列形成了以股權(quán)投資為核心的直接融資支持體系。美國成熟的多層次資本市場形成一個“金字塔”式企業(yè)培育機制，其中位于第三層的場外交易市場面向更廣泛的發(fā)展早期企業(yè)，融資企業(yè)數(shù)量最多，為廣大經(jīng)營管理欠規(guī)范、業(yè)績指標(biāo)欠佳的中小企業(yè)提供股權(quán)融資支持的同時，也成為其走向二板乃至主板市場的重要平臺。健全的市場層次體系以及由此帶來的高效的資本流動機制，有力地支持美國風(fēng)險投資全面對接不同類型不同發(fā)展階段的科技企業(yè)，美國約有80%的風(fēng)險投資資金投向成長期和擴張期的新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)。以色列通過政府推動建立了高效的風(fēng)險投資市場，雖然其風(fēng)險投資主要由政府出資的引導(dǎo)基金主導(dǎo)，但基金運行和管理高度重視市場化。例如引導(dǎo)基金下的子基金必須有一家國外機構(gòu)和一家以色列的金融機構(gòu)參與，在基金管理上聘請專業(yè)基金管理團隊負責(zé)具體運營等，減少政府對投資決策的干預(yù)，政府主要通過風(fēng)險分擔(dān)和激勵機制等手段，平衡市場投資方的投資風(fēng)險與收益，提高各類資金投資科技企業(yè)的積極性。

德國、日本則形成以銀行為主導(dǎo)的科技金融支持體系。德國的全能型銀行，既可以通過貸款、證券發(fā)行、財產(chǎn)保險以及資產(chǎn)管理等方式為企業(yè)提供多元融資服務(wù)，還可以直接參股或者控股中小企業(yè)，從而與企業(yè)建立深入且長期的合作關(guān)系，進而高效地對接企業(yè)全周期不同階段資金需求；日本在20世紀90年代解除對銀行業(yè)務(wù)范圍的限制后，銀行的各個子機構(gòu)也加大了業(yè)務(wù)創(chuàng)新，能夠為科技企業(yè)提供全生命周期的融資服務(wù)。

（二）國內(nèi)地方政府在科技金融領(lǐng)域的積極探索

國內(nèi)科技金融發(fā)展時間相對較短，突出政府與市場的協(xié)同。從地方實踐來看，區(qū)域金融發(fā)展水平差異帶來政府定位不同。

上海、深圳等市作為金融發(fā)展領(lǐng)先地區(qū)，政府一方側(cè)重從制度體系、市場基礎(chǔ)設(shè)施、配套公共服務(wù)等方面為市場機構(gòu)運作提供支撐，金融的對接更多交給市場。上海市在市場充分競爭的環(huán)境下，科技信貸、科技保險等產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮；深圳市政府支持創(chuàng)投市場發(fā)展由來已久，一方面通過出臺促進創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展、合格境內(nèi)投資者境外試點、外商投資股權(quán)投資企業(yè)試點等專項政策，推動各類創(chuàng)投機構(gòu)落地深圳；另一方面積極培育國資背景投資機構(gòu)，其中成立于1999年的深圳市創(chuàng)新投資集團已經(jīng)成為國內(nèi)最耀眼的“官辦VC”，投資企業(yè)數(shù)量位居國內(nèi)創(chuàng)投行業(yè)第一位。

以安徽省為代表的中西部地區(qū)，金融發(fā)展水平相對落后，更為突出政府的引導(dǎo)作用，尤其是在資金投入方面，依靠政府投資引導(dǎo)基金、專項獎補等財政支持手段，通過逐漸完善的機制設(shè)計，撬動多元化社會資本投入到政府引導(dǎo)基金指向的重點發(fā)展領(lǐng)域。近年來因京東方、長鑫、蔚來汽車等重大項目的成功投資而獲得廣泛關(guān)注的“合肥模式”，首先是通過發(fā)揮國資平臺作用，建立大規(guī)?；鹑?；其次在基金投資的同時，聚焦新興產(chǎn)業(yè)，按照“領(lǐng)軍企業(yè)—重大項目—產(chǎn)業(yè)鏈條—產(chǎn)業(yè)集群”的發(fā)展思路，以投帶引，帶動產(chǎn)業(yè)集群；再者通過不斷完善政府、市場協(xié)同機制，包括高強度股權(quán)投資激勵引導(dǎo)政策、對早期投資給予投資獎勵和超額收益讓利、對投資損失給予補償?shù)纫幌盗写胧浞旨ぐl(fā)市場力量在政府引導(dǎo)方向上的資源配置優(yōu)勢。

三、科技金融發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)

在資金需求端，科技領(lǐng)域典型的重創(chuàng)新、輕資產(chǎn)、高成長、高風(fēng)險等特征，令融資難、融資貴的問題在科技型中小企業(yè)身上尤為突出：從資金訴求來看，創(chuàng)新活動以及科技企業(yè)成長，往往時間跨度大、涉及活動多樣，在我國金融分業(yè)經(jīng)營模式下，科技型企業(yè)成長過程中需要與不同類型金融機構(gòu)開展融資對接，每一次新資金的對接都意味著新成本的產(chǎn)生，融資貴不僅僅表現(xiàn)為單一金融產(chǎn)品要求的風(fēng)險溢價高，更有可能貫穿科技企業(yè)從初創(chuàng)到成長的各個重要環(huán)節(jié)；從融資標(biāo)的來看，新技術(shù)、新工藝、新知識融資的依據(jù)在于前景預(yù)期而非現(xiàn)金流，資產(chǎn)評估缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，估值難題導(dǎo)致資金供需雙方對風(fēng)險收益的評估往往存在較大分歧，融資效率被壓低。

在資金供給端，一方面，2018年以來國際經(jīng)濟、政治形勢復(fù)雜多變，經(jīng)濟不確定性的挑戰(zhàn)持續(xù)存在，這也令資本風(fēng)險偏好長期處于低位，加重了其在新技術(shù)、新領(lǐng)域面前不敢投、不愿投的傾向；另一方面，與科技領(lǐng)域不斷取得技術(shù)新突破的現(xiàn)實相比，金融機構(gòu)科技型復(fù)合人才儲備相對不足，科技金融服務(wù)的開展或需要第三方服務(wù)機構(gòu)介入，帶來附加成本，或圍繞傳統(tǒng)融資主體的潛在創(chuàng)新展開，科技支持精準(zhǔn)度不高；再者，科技投資的高風(fēng)險、周期長等問題，令投資資金對風(fēng)險分擔(dān)、信用服務(wù)以及高流動性的交易平臺等配套支持提出更高訴求，但目前各地融資擔(dān)保、征信平臺等針對科技領(lǐng)域的服務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展緩慢，多層次資本市場雖然框架已經(jīng)完備，但區(qū)域性股權(quán)市場企業(yè)培育功能、平臺流動性等方面還存在不足，難以對早期投資的退出形成有力支撐。

四、對策建議

（一）圍繞科技活動全生命周期，完善金融產(chǎn)品版圖和配套服務(wù)體系

結(jié)合科技型企業(yè)不同生命階段資金需求特征，推動“股、債、貸、保、擔(dān)、補、征信”等市場化金融、財政金融各領(lǐng)域加快產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新，一方面提高多元金融與企業(yè)不同周期階段的適配性，另一方面以完備的風(fēng)險分擔(dān)、配套服務(wù)和財政扶持進一步推動科技金融擴容；鼓勵大型金融機構(gòu)牽頭，圍繞科技型企業(yè)的創(chuàng)新活動組建綜合服務(wù)方案，通過靈活設(shè)計產(chǎn)品組合，積極引入不同類型金融機構(gòu)“組團”服務(wù)，提高金融服務(wù)凝聚力，形成產(chǎn)品間優(yōu)勢互補、風(fēng)險分擔(dān)、效能互促；完善公共服務(wù)平臺建設(shè)，探索大數(shù)據(jù)賦能科技融資，建立與科技型企業(yè)適配的信息披露框架、資產(chǎn)評價以及企業(yè)評級模型，提高“政、企、金、服”對接效率。

（二）優(yōu)化政府引導(dǎo)機制，放大財政投入杠桿效應(yīng)

直接投入方面，不斷完善政府引導(dǎo)基金體系支持傳導(dǎo)機制，在國家級基金發(fā)展步入成熟期，省、市、縣（區(qū)）各級地方政府引導(dǎo)基金加速發(fā)展的背景下，支持國家級、省級基金主要以參股低層級基金形式開展投資，一方面避免高層級基金對低層級基金產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”；另一方面理清政府引導(dǎo)框架、逐層放大財政資金杠桿效應(yīng)，國家級基金同時在區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展、產(chǎn)業(yè)發(fā)展層面為全國金融資源形成指引，省級基金在區(qū)域經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級重點方向上引導(dǎo)社會資本聚集，鼓勵產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)好的市、縣（區(qū)）成立專項政府引導(dǎo)基金，與省級基金形成協(xié)同，提高基金投向精準(zhǔn)性。積極發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資，壯大耐心資本，一方面要加強政府參與力度，引導(dǎo)保險資金、社保資金、企業(yè)年金提高配置股權(quán)投資的比例，為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級、新興產(chǎn)業(yè)培育，提供長期穩(wěn)定的金融活水；另一方面要引導(dǎo)股權(quán)投資主體轉(zhuǎn)變投資理念，堅持長期主義，做大長期資本規(guī)模，進一步提高“投早投小投科技”的比例，成為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的助推器。

間接支持方面，進一步提高利息補貼、保費補貼、稅收優(yōu)惠等政策工具的針對性，對傳統(tǒng)適用于普惠金融的財政工具箱面向科技領(lǐng)域進行調(diào)整創(chuàng)新，對不同類型科技活動、不同生命階段科技型企業(yè)制定差異化支持標(biāo)準(zhǔn)，將支持對象延伸至科技金融服務(wù)提供主體，同時對資金供需雙方形成引導(dǎo)和激勵。

（三）發(fā)揮區(qū)域性股權(quán)市場基石作用，提升資本流動性

夯實區(qū)域性股權(quán)交易市場企業(yè)培育功能，一方面在數(shù)量上不斷充實企業(yè)培育“標(biāo)的池”；另一方面，依托大數(shù)據(jù)及區(qū)塊鏈技術(shù)，精準(zhǔn)構(gòu)建企業(yè)動態(tài)畫像，根據(jù)企業(yè)發(fā)展階段不同，形成梯隊式、精細化培育機制和服務(wù)方案，支持科技型企業(yè)逐步提高管理制度完備性和經(jīng)營運作合規(guī)性，實現(xiàn)“由小變大、由弱變強”，助力優(yōu)質(zhì)科技型中小企業(yè)向更高層次資本市場邁進，同時為早期投資資本通過IPO成功退出提供支持。持續(xù)擴大私募股權(quán)基金和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點范圍，鼓勵區(qū)域性股權(quán)交易市場加快相關(guān)業(yè)務(wù)探索和機制建設(shè)，為各地不斷擴容的私募股權(quán)基金和創(chuàng)業(yè)投資基金完善退出機制，同時鼓勵政府引導(dǎo)基金、市場化機構(gòu)加快探索S基金，豐富基金份額轉(zhuǎn)讓市場參與主體，提高資本流動性。在區(qū)域性股權(quán)市場推廣認股權(quán)綜合試點服務(wù)，打造完善的認股權(quán)服務(wù)體系和服務(wù)生態(tài)，探索開展認股權(quán)的確權(quán)、登記、托管、結(jié)算、估值、行權(quán)等一系列的綜合服務(wù)，為破解科創(chuàng)企業(yè)特別是早期科創(chuàng)企業(yè)融資難題，提供有效解決方案。

（四）推動地方綜合金控平臺作為牽頭，帶動政策性、市場化各類金融資源協(xié)同發(fā)力

推動地方綜合金控平臺不斷提升市場化經(jīng)營水平，深化其連接政府和市場的紐帶作用。一方面，地方金控平臺要充分發(fā)揮多牌照和本土優(yōu)勢，圍繞本地科技型企業(yè)率先打造全周期綜合金融服務(wù)示范方案，及時發(fā)現(xiàn)問題、總結(jié)經(jīng)驗，既為省內(nèi)外其他金融機構(gòu)的協(xié)同服務(wù)形成指導(dǎo)，也在服務(wù)完善過程中，以降低企業(yè)綜合融資成本、提高綜合服務(wù)效能為目標(biāo)，不斷引入外部優(yōu)秀機構(gòu)補足自身業(yè)務(wù)能力的不足。另一方面，在承擔(dān)政府引導(dǎo)基金管理職能情境下，突出平臺承擔(dān)的政策性金融角色定位，在市場風(fēng)險偏好不同的投資領(lǐng)域調(diào)整參與深度，對于研發(fā)周期、回報周期偏長的資本密集型產(chǎn)業(yè)，突出財政資金投入的引導(dǎo)效應(yīng)，適當(dāng)提高基金投資占比，發(fā)揮耐心資本作用，依托多牌照優(yōu)勢加強全周期金融服務(wù)，實現(xiàn)對基金投資標(biāo)的的長期陪伴和持續(xù)支持；對于行業(yè)前景相對清晰、投資回報周期不長的領(lǐng)域，突出機制建設(shè)吸引力，主要以完善管理制度、優(yōu)化激勵機制吸引社會資本，推動市場化管理機構(gòu)發(fā)揮主觀能動性，提高基金綜合效益。

參考文獻：

[1]劉碧波，劉羅瑞.國家創(chuàng)新體系推動科技成果轉(zhuǎn)化：來自以色列的經(jīng)驗[J].清華金融評論，2023，（07）：81-84.

[2]馬秋君.科技型中小企業(yè)融資的國際經(jīng)驗借鑒[J].科技管理研究，2013，33（07）：36-40.

[3]張曉慧，黃益平，王毅等.金融促進高質(zhì)量發(fā)展之路[M].中信出版社，2022.

[4]杜朝運，黃丹萍.地方政府引導(dǎo)基金運作模式比較考察——以深圳和重慶為例[J].發(fā)展研究，2019（05）：21-26.

[5]羅云峰.資本助力高質(zhì)量發(fā)展的“合肥模式”[J].清華金融評論，2021（11）：19-21.

[6]許一新，張繼勤，趙翔.優(yōu)化地方政府投資基金運作的路徑與思考[J].財政科學(xué)，2024（01）：120-129.

作者簡介：

斯洪標(biāo)（1966），湖南財信金融控股集團有限公司，副研究員，研究方向為財政金融。

李云霏（1990），湖南財信國際經(jīng)濟研究院有限公司，研究方向為綜合金融。

劉曉婷（1984），湖南財信國際經(jīng)濟研究院有限公司，研究方向為金融行業(yè)及監(jiān)管。