上半年我國汽柴油供應(yīng)量環(huán)比均下跌，下半年價格及利潤或提升。

上半年，國內(nèi)汽油供應(yīng)量為8709萬噸，環(huán)比下跌3.42%，同比上漲1.65%；國內(nèi)柴油供應(yīng)量為11032萬噸，環(huán)比下跌6.42%，同比下跌5.64%。資源供應(yīng)環(huán)比均跌，同比汽漲柴跌。

下半年，國內(nèi)部分煉廠仍有檢修計劃，且“金九銀十”對汽柴油需求存在支撐。在供需矛盾緩和及消費增量預(yù)期的提振下，汽柴油價格及利潤或存提升可能。

上半年產(chǎn)量環(huán)比均降 利潤同比下滑

上半年，汽油在煉油品種中盈利最高，1—2月實現(xiàn)恢復(fù)性增長，3月下滑明顯，一季度產(chǎn)量同比上漲4.13%。4—5月幾乎與2023年持平，6月小幅下跌，二季度同比跌幅僅在0.74%。國內(nèi)出行人次增加明顯，提供了穩(wěn)固支撐。

上半年，國內(nèi)柴油方面同環(huán)比均明顯下跌。從利潤維度來看，上半年成本端漲幅高于柴油15%以上，導(dǎo)致綜合煉油利潤同比下跌70.6%；柴油生產(chǎn)利潤同比下跌75%，柴油利潤跌幅高于綜合利潤跌幅5個百分點，導(dǎo)致今年上半年柴油產(chǎn)量下滑明顯。從消費維度來看，物流和基建領(lǐng)域消費均呈現(xiàn)明顯下跌趨勢，導(dǎo)致柴油消費整體回落，倒逼供應(yīng)端減量。

由于今年國內(nèi)新建、擴建的煉廠投產(chǎn)落地有所推遲，故下半年國內(nèi)有望能夠投產(chǎn)的煉廠僅有山東裕龍石化。據(jù)了解，該煉廠7月20日具備理論常減壓開工條件，爭取7月30日常減壓試車，三季度末迎來正式生產(chǎn)。

落后產(chǎn)能淘汰方面，國內(nèi)2024年底前未有明確淘汰煉廠，200萬噸以下煉廠基本以瀝青或潤滑油名義得以保存。未來，產(chǎn)能的淘汰更多地將轉(zhuǎn)為煉廠利潤持續(xù)不佳的自主淘汰。

下半年，國內(nèi)煉廠檢修計劃明顯減少，較上半年下降46%，但負荷難以提升。主營受制于消費端下滑。地?zé)挸艿较M端影響外，同樣受到原油配額緊張及貼水上漲影響，存在下跌預(yù)期。預(yù)計下半年，煉廠平均加工負荷為69.92%，環(huán)比下跌0.75%，同比下降3.81個百分點。

主營方面，全年加工計劃已經(jīng)很難完成。其中，二季度降量明顯；三季度雖有提升，但提升空間預(yù)計不超過2%；四季度消費陸續(xù)進入淡季，負荷或難及三季度水平。下半年，預(yù)計主營負荷為77.13%，環(huán)比基本持平，微跌0.02個百分點，同比下跌2.32個百分點，跌幅明顯。

獨立煉廠方面，目前，國內(nèi)進口原油配額使用進度基本與2023年同期持平。但是，2023年煉油利潤較好，原油貼水較低，不占用配額的稀釋瀝青燃料油等補充了配額不足的缺口。今年，市場不具備前述兩個必要條件，消費端下滑已成定局，煉油利潤難以轉(zhuǎn)好。按照目前的國際局勢來看，貼水仍將高位運行。預(yù)計下半年，國內(nèi)地?zé)挳a(chǎn)能利用率收至59.08%，環(huán)比下跌1.36個百分點，同比跌幅達到5.72個百分點。

下半年產(chǎn)量環(huán)比漲同比跌 消費同比均降

下半年，預(yù)計國內(nèi)汽油產(chǎn)量達到8760萬噸，環(huán)比微幅上漲0.58%，同比下跌2.86%，日均產(chǎn)量下跌0.51%；柴油產(chǎn)量預(yù)計為11270萬噸，環(huán)比上漲2.15%，同比下跌4.4%，日均產(chǎn)量漲幅收窄至1.04%，柴油增幅高于汽油，汽柴油收率提升。

分析看來，國內(nèi)柴油淡旺季明顯。進入三季度，柴油消費環(huán)比迎來明顯增長，支撐供應(yīng)端提量。而四季度消費將好于一季度水平。汽油方面，三季度，隨著高溫陸續(xù)結(jié)束，空調(diào)用油減少，消費存在下滑預(yù)期。但是，暑假及國慶節(jié)長假出行，支撐供應(yīng)水平整體提高。下半年，汽油產(chǎn)量最高點可能出現(xiàn)在8月，柴油產(chǎn)量最高點可能出現(xiàn)在10月。

下半年，預(yù)計國內(nèi)汽油消費量達到8230萬噸，環(huán)比下跌0.13%，同比下跌3.52%。四季度，汽油進入傳統(tǒng)消費淡季，消費水平逐步走低。另外，受到新能源乘用車替代率走高的影響，下半年的汽油消費量預(yù)計整體低于2023年的同期水平。

下半年，預(yù)計國內(nèi)柴油消費量達到10780萬噸，環(huán)比上漲4.14%，同比下跌5.07%。下半年，柴油消費或呈現(xiàn)倒“V”形走勢?！敖鹁陪y十”消費雖然難及往年，但伴隨雨水減少、開漁季到來、工程基建年度追趕工期，柴油消費量環(huán)比仍然存在較大漲幅。11—12月為柴油傳統(tǒng)淡季，柴油消費量將隨之回落。