摘"要：縣區(qū)級國有企業(yè)作為支撐我國經濟高質量發(fā)展的中流砥柱，做好國有企業(yè)對外投資管理工作對促進企業(yè)發(fā)展、幫助國有企業(yè)找到新的經濟增長點具有非常重要的意義。后疫情時代背景下，政府部門出臺各項政策要求國有企業(yè)轉變經營管理模式，企業(yè)之間的市場競爭變得愈發(fā)激烈。面對復雜的外部投資環(huán)境，縣區(qū)級國有企業(yè)要立足自身，分別從宏觀和微觀角度入手探究對外投資環(huán)節(jié)存在的問題，并據此提出對應的解決對策，幫助國有企業(yè)拓寬市場份額的同時實現(xiàn)高質量穩(wěn)健發(fā)展。

關鍵詞：國有企業(yè)；對外投資；財務管理

中圖分類號：F276.1;F125""文獻標識碼：A"文章編號：1005-6432（2025）01-0035-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2025.01.009

1"引言

對企業(yè)而言，對外投資是企業(yè)占據市場份額、找到新的經濟增長點的重要方式?？h區(qū)級國有企業(yè)作為我國經濟體系的重要組成部分，直接影響地方經濟發(fā)展。隨著市場經濟體系逐步完善，縣區(qū)級國有企業(yè)要積極響應上級政府部門政策，結合企業(yè)實際發(fā)展狀況做好對外投資問題梳理分析工作?？h區(qū)級國有企業(yè)既要從宏觀角度入手分析整體投資環(huán)境，又要從微觀角度著手探究對外投資細節(jié)問題，以此為基礎制定對應的解決對策，持續(xù)提升企業(yè)的對外投資效益。

2"企業(yè)對外直接投資現(xiàn)狀

改革開放以來，我國政府部門一直鼓勵企業(yè)對外投資，也制定了相應的企業(yè)對外投資管理制度，我國企業(yè)的對外投資規(guī)模持續(xù)擴張。國有企業(yè)轉型發(fā)展背景下，政府部門也紛紛出臺政策鼓勵和引導地方國有企業(yè)做好對外投資工作，國有企業(yè)對外投資經驗逐步累積，也取得了一定的成效。國有資產監(jiān)督管理委員會統(tǒng)計數(shù)據顯示：截至2023年，中央企業(yè)共計完成投資6.2萬億元，固定資產投資包括房地產投資額已達到5.1萬億元，和2022年對比累計增長6.9%，高于全社會固定資產投資額增速8.4個百分點；中央企業(yè)境外投資額有所增長，增幅為15.5%。此外，通過分析其他數(shù)據，國有企業(yè)在重點行業(yè)的投資效果明顯。大型國有企業(yè)如中石化、國家電網以及冶金產業(yè)等領域投資額高達3.3萬億元，增長9.3個百分點，占國有企業(yè)全部投資額比重的53.2%，對穩(wěn)定我國經濟發(fā)展作出了突出貢獻。目前，我國政府部門結合產業(yè)創(chuàng)新改革需求，合理調整產業(yè)結構布局，通過實施戰(zhàn)略性新興布局完成投資2.2萬億元，增長率為32.1%。但是國有企業(yè)在開展對外投資活動的過程中，依然面臨客戶需求供給不足、行業(yè)產能過剩以及投資風險居高不下等問題。

3"縣區(qū)級國有企業(yè)做好對外投資問題管理工作的意義

3.1"有利于國有企業(yè)掌握正確的投資方向

國有企業(yè)改革背景下，縣區(qū)級國有企業(yè)在開展對外投資管理工作中，不僅符合上級部門政策要求，也可以幫助國有企業(yè)找到新的經濟增長點?；诖?，國有企業(yè)做好對外投資問題處理工作，能掌握正確的對外投資方向。當前，我國縣區(qū)級國有企業(yè)對外投資項目集中在交通、公共基礎、能源設施建設以及礦產資源開發(fā)等領域。受政府部門政策、內部市場環(huán)境等因素影響，國有企業(yè)面臨的競爭壓力較大。做好對外投資管理工作，可以及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)投資方向是否偏離正向軌道，有助于國有企業(yè)管理層結合外部市場變化趨勢調整對外投資策略，在降低投資收益風險的同時確保對外投資方向符合政府部門政策設計要求［2］。

3.2"有利于規(guī)范對外投資流程

縣區(qū)級國有企業(yè)在開展對外投資的過程中，必須嚴格按照《國有資產監(jiān)督管理暫行條例》中的相關內容開展并做好相關工作［2］。通過及時處理對外投資問題，需要做好投資審計監(jiān)督工作規(guī)范投資流程。國有企業(yè)對外投資和對內投資存在顯著差異，在開展對外投資活動的過程中，不僅要嚴格按照國內制度進行投資，也要構建適應當前市場發(fā)展趨勢的投資準則。在此背景下，國有企業(yè)必須正視投資環(huán)節(jié)存在的問題，梳理投資風險點，杜絕盲目投資行為，降低國有資產流失風險。

3.3"有利于國有企業(yè)規(guī)避融資風險

縣區(qū)級國有企業(yè)開展對外投資時，要審慎對待投資環(huán)節(jié)潛在的融資風險。在實際的對外投資活動中，首先，國有企業(yè)勢必會和社會資本產生關聯(lián)。國有企業(yè)和市場博弈的過程中，要結合企業(yè)實際情況做好投資風險審計監(jiān)督工作，遏制投資腐敗問題。其次，國有企業(yè)不僅要認真審視可能存在的投資風險，還可以通過資質審查、關聯(lián)擔保等方式發(fā)現(xiàn)潛在的投資風險，結合風險，對投資問題所制訂應對的方案，以此維護國有資本安全。

4"縣區(qū)級國有企業(yè)對外投資管理中存在的問題

4.1"宏觀層面問題

4.1.1"制定的對外投資戰(zhàn)略方案不夠突出

截至目前，我國政府部門制定的國有企業(yè)對外投資戰(zhàn)略體系仍然不完善。目前，我國國有企業(yè)正處于體制改革“深水期”，上級政策方針會直接影響國有企業(yè)的對外投資。部分縣區(qū)級政府部門沒有結合當?shù)亟洕l(fā)展需求和地方國有企業(yè)對外投資需求制定相關的扶持政策，也沒有深入實地進行調查分析。部分地方政府在制訂投資戰(zhàn)略方案時缺乏創(chuàng)新性，沒有秉承因地制宜原則合理調整對外投資戰(zhàn)略方針，不能為縣區(qū)級國有企業(yè)對外投資提供政策支持。

4.1.2"對外投資協(xié)助機制待優(yōu)化

地方政府部門不能結合當前市場發(fā)展環(huán)境改進國有企業(yè)對外投資機制，不能做國有企業(yè)投資堅實的后盾。例如，地方政府部門未能及時和國有企業(yè)開展溝通交流，不能為國有企業(yè)對外投資融資、政策宣傳提供幫助和指導。

縣區(qū)級國有企業(yè)和大型國有企業(yè)不同，對國家產業(yè)政策研究能力有限。但是地方政府部門卻沒有及時為企業(yè)提供幫助，協(xié)助企業(yè)管理層改進投資決策方針。此外，部分地方政府部門沒有發(fā)揮自身的職能，積極同大型金融機構展開溝通交流，沒有構建符合縣區(qū)級國有企業(yè)融資需求的金融扶持政策，阻礙了國有企業(yè)對外投資活動有序推進和開展。

4.2"微觀層面問題

4.2.1"財務管理意識淡薄

第一，部分縣區(qū)級國有企業(yè)針對對外投資項目進行管理時，缺乏戰(zhàn)略思維。企業(yè)部分管理層依然抱有“重短期利益，忽略長遠發(fā)展”的心態(tài)。很多國有企業(yè)管理層的工作重心集中在產品生產和業(yè)務管理層面，不重視財務管理工作。

第二，部分縣區(qū)級國有企業(yè)負責開展對外投資的工作人員素質良莠不齊，專業(yè)能力不足，不能充分滿足國有企業(yè)對外投資管理需求。很多工作人員財務管理意識淡薄，缺乏業(yè)財數(shù)據分析能力，致使國有企業(yè)的對外投資工作長期處于“被動態(tài)勢”。舉例來說，某縣區(qū)級國有企業(yè)過分看重短期的對外投資效益，在選擇對外投資項目時不夠慎重，沒有深入投資地進行實地調研，該企業(yè)部分投資項目收益率較低。經過專家綜合評估后發(fā)現(xiàn)，導致該問題出現(xiàn)的主要原因在于，該國有企業(yè)管理層不重視對外投資項目財務管理工作，在企業(yè)日常經營管理工作中甚至出現(xiàn)了財務信息披露不及時、財務分析報告內容不完整等問題，為國有企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展埋下隱患［4］。

4.2.2"財務管理目標不明確

很長一段時間以來，國有企業(yè)在開展對外投資管理工作時，均存在投資過于隨意的問題。國有企業(yè)的對外投資活動具有一定的綜合性和復雜性，要求國有企業(yè)必須設置明確的財務管理目標，依托財務管理目標規(guī)范對外投資行為。但是結合部分國有企業(yè)的對外投資現(xiàn)狀來看，主要存在以下問題。

第一，部分縣區(qū)級國有企業(yè)不重視投資規(guī)劃制定工作，企業(yè)的投資方向、規(guī)模不明。

第二，部分國有企業(yè)沒有結合自身實際情況制定科學的對外投資方針。例如，部分縣區(qū)級國有企業(yè)在制定對外投資規(guī)劃時沒有引入專家評估機制，導致企業(yè)制定的對外投資規(guī)劃缺乏理論知識，實操性較差，加劇了國有企業(yè)對外投資風險。例如，某國有企業(yè)在開展對外投資活動時缺乏自主權，投資規(guī)劃全然由企業(yè)高層和當?shù)卣畽C構主導，該企業(yè)未能結合當前市場發(fā)展環(huán)境和企業(yè)實際情況設置明確的財務管理目標，該企業(yè)在設置投資項目時過于盲目，增加了企業(yè)的償債壓力。

4.2.3"企業(yè)財務投資決策機制和風險控制機制待完善

結合大量的案例可知，部分國有企業(yè)實施對外投資時容易陷入兩個極端，個別國有企業(yè)高層一味地控制對外投資風險，不能結合市場發(fā)展需求對投資項目進行優(yōu)化調整，導致投資項目利潤率持續(xù)下降。有部分國有企業(yè)管理層在制訂對外投資決策方案時，沒有認真借鑒專家學者和財務人員給出的建議，增加了企業(yè)的投資風險。

此外，有部分國有企業(yè)沒有結合國內外經濟發(fā)展態(tài)勢和自身發(fā)展需求完善項目投資決策機制，企業(yè)現(xiàn)有的投資管理體系不完善。上述種種問題均對縣區(qū)級國有企業(yè)對外投資工作開展帶來不利影響［6］。

4.2.4"財務核算規(guī)范性不足

第一，縣區(qū)級國有企業(yè)在實施對外投資戰(zhàn)略的過程中，依然存在投資項目財務核算不規(guī)范的問題。雖然投資項目失敗和市場經濟大環(huán)境有關，但是核心原因在于國有企業(yè)自身。在實際的財務核算工作中，國有企業(yè)沒有結合實際情況完善財務核算標準，仍沿用統(tǒng)一的核算方式開展相關工作。

第二，部分國有企業(yè)內部財務人員沒有嚴格按照相關制度開展財務核算工作。在實際的財務核算工作中，存在核算準確率不足、耗時較長以及財務核算流于形式等問題。

第三，國有企業(yè)沒有合理應用信息化工具開展財務核算工作，在實際的財務核算工作中，依然沿用傳統(tǒng)手工記賬方式，不僅增加了財務人員工作壓力，也難以保障財務核算數(shù)據準確率，不符合國有企業(yè)對外投資需求，對國有企業(yè)管理層優(yōu)化投資決策帶來阻礙。

4.2.5"金融融資模式待完善

第一，國有企業(yè)的對外投資活動需要有大量的資金支持，縣區(qū)級國有企業(yè)不比大型國有企業(yè)，受自身綜合實力、經營規(guī)模等因素影響，部分縣區(qū)級國有企業(yè)在融資過程中經常出現(xiàn)融資困難、融資方式落后、資金周轉率不足等問題，不僅限制了縣區(qū)級國有企業(yè)融資，也導致部分企業(yè)錯失了對外投資機會，無形之中制約了國有企業(yè)發(fā)展。

第二，我國金融服務體系待優(yōu)化。截至目前，我國金融機構出臺的融資服務管理體系待完善，不能較好地滿足縣區(qū)級國有企業(yè)的對外投資需求。落后的金融服務體系讓縣區(qū)級國有企業(yè)成為“難為無米之炊”的巧婦。和大型國有企業(yè)相較，縣區(qū)級國有企業(yè)存在對外擔保權和對外融資權不足的問題，制約了自身高質量發(fā)展。

5"縣區(qū)級國有企業(yè)對外投資問題解決對策

5.1"宏觀問題解決對策

5.1.1"政府部門設置財稅資助和稅收優(yōu)惠政策

第一，政府部門要深刻意識到國有企業(yè)對外投資工作的重要價值，將國有企業(yè)對外投資工作納入地方戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃之中，必要時可以給予地方國有企業(yè)一定的財稅資助。例如，地方政府可直接劃撥專項財政資金鼓勵和扶持國有企業(yè)開展對外投資活動。與此同時，政府部門還可以出臺對應的稅收優(yōu)惠政策，對開展對外投資的國有企業(yè)給予對應的稅收豁免、延付以及稅收損失結轉等優(yōu)惠政策。此外，政府部門還可以協(xié)同投資地政府等機構給予其一定的減免與優(yōu)待政策。例如，如果縣區(qū)級國有企業(yè)開展的對外投資活動和天然資源勘探開發(fā)加工、政府認定技術轉移等項目有關，可給予該地方國有企業(yè)1年到4年不等的增值稅減免政策，借此來激發(fā)地方國有企業(yè)開展對外投資活動的積極性和主動性。

第二，政府部門還可以通過構建多渠道融資平臺來支持國有企業(yè)開展對外投資活動，強化縣區(qū)級國有企業(yè)的風險抵抗能力。

5.1.2"制定多樣化金融扶持政策

為進一步調動國有企業(yè)對外投資的積極性，地方政府部門可以和大型國有銀行展開合作，設置專門面向對外投資企業(yè)的特色金融機構。政府部門可積極借鑒歐美等發(fā)達國家的經驗，通過設置各類援助機構來扶持地方國有企業(yè)參與對外直接或間接投資活動。

目前，國際上比較通用的做法是企業(yè)只需出資占投資金額總額10%的資金，剩余資金可在政府部門的幫助下向銀行融資或從銀行申請貸款。如果地方國有企業(yè)規(guī)模較小，政府部門要做好融資渠道協(xié)調工作，確保企業(yè)得到相應的外匯貸款支持。

5.1.3"建立健全對外投資損失儲備金制度

縣區(qū)級國有企業(yè)在實施對外投資活動時，面臨的風險較高。為幫助國有企業(yè)有效規(guī)避對外投資風險，政府部門可制定對外投資損失儲備金制度，借此來幫助國有企業(yè)有效抵御對外投資風險，為國有企業(yè)消除后顧之憂。需要注意的是，在構建損失儲備金制度的過程中，為維護政府部門利益，可讓國有企業(yè)抵押一部分資產用以償還損失。

5.2"微觀問題解決對策

5.2.1"深化國有企業(yè)人員的財務管理意識

為進一步提升縣區(qū)級國有企業(yè)對外投資工作水平，幫助國有企業(yè)抵御對外投資風險，國有企業(yè)要從意識層面著手，深化企業(yè)人員的財務管理意識。

第一，國有企業(yè)負責對外投資項目管理的財務人員必須深刻意識到財務管理工作的重要價值，認真分析國有企業(yè)在對外投資環(huán)節(jié)存在的問題，為國有企業(yè)對外投資活動順利推進筑牢基礎。

第二，縣區(qū)級國有企業(yè)必須做好財務人員培訓教育工作。例如，在實際的對外投資活動中，國有企業(yè)要立足自身，結合對外投資項目開展情況、收益率等因素優(yōu)化人才培養(yǎng)方案。國有企業(yè)財務人員要認真分析企業(yè)對外投資項目存在的問題和企業(yè)經營管理狀況。國有企業(yè)要定期組織安排財務人員深入投資項目所在地進行考察，有條件的國有企業(yè)還可以安排財務人員進駐大型企業(yè)進行深造學習，集他人之長補己之短，在提高財務人員專業(yè)能力和綜合素質的同時為國有企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展保駕護航。

第三，縣區(qū)級國有企業(yè)可定期安排投資專家進駐企業(yè)內部，向企業(yè)高層宣傳有關對外投資的理論知識，指導企業(yè)財務人員優(yōu)化投資決策方案，充分滿足國有企業(yè)的對外投資需求。

5.2.2"健全國有企業(yè)對外投資管理制度

完善的制度是縣區(qū)級國有企業(yè)開展對外投資活動的基礎框架，國有企業(yè)要結合自身發(fā)展需求持續(xù)完善對外投資程序和制度，為各類投資活動順利落地推廣提供保障。

第一，縣區(qū)級國有企業(yè)要不斷完善對外投資項目審批立項程序。負責對外投資項目立項審批的人員必須結合現(xiàn)有對外投資法律法規(guī)政策，從細節(jié)入手做好相關工作，避免國有企業(yè)盲目投資和隨意投資。國有企業(yè)還可以設置專門的對外投資項目風控機構，在第三方專家的幫助下，綜合論證評估對外投資項目法律、政策、金融以及運營風險，重點對對外投資項目的收益率和未來發(fā)展走向展開評估，持續(xù)提升國有企業(yè)經濟收益。

第二，國有企業(yè)需要在對外投資項目立項論證的基礎上完善審批制度，將貪腐風險扼殺在搖籃內。國有企業(yè)可引入投資項目閉環(huán)審批機制，從項目立項到落地推進，必須安排專人跟進監(jiān)督管理。需要注意的是，國有企業(yè)要避免陷入極端，不能只為了控制風險而因循守舊，既要將對外投資項目風險控制在合理范圍內，還要兼顧項目經濟效益?？h區(qū)級國有企業(yè)要靈活調整項目審批指標和流程，根據國有企業(yè)綜合實力確定投資規(guī)模，持續(xù)提升國有企業(yè)的經濟收益。

第三，縣區(qū)級國有企業(yè)要定期跟蹤評估對外投資項目經濟收益。如果國有企業(yè)在項目投資收益分析環(huán)節(jié)發(fā)現(xiàn)項目收益率和利用率長期處于較低水平，國有企業(yè)可基于此對自身經濟結構布局進行優(yōu)化調整，借此來提升國有企業(yè)對外投資的資本利用率。

5.2.3"深入投資市場做好調研分析

為明確對外投資目標，國有企業(yè)要深入國內外市場做好調研分析工作。國有企業(yè)可從內部抽調精英人士對當前國際市場經濟發(fā)展形勢、外部環(huán)境發(fā)展趨勢進行分析，結合項目投資地區(qū)發(fā)展現(xiàn)狀、社會穩(wěn)定性等因素靈活調整投資目標，明確投資范圍。

例如，對于長期虧損且不能及時回收的對外項目，相關人員要認真剖析投資項目虧損的原因，及時同企業(yè)高層和項目負責人進行溝通，結合問題制定對應的投資優(yōu)化措施，降低國有資產流失率，幫助國有企業(yè)有效抵御投資風險。而針對已經回本的對外投資項目，必須做好項目未來發(fā)展趨勢預測分析工作。

國有企業(yè)負責市場調查的工作人員需定期向企業(yè)高層匯報對外投資項目運營數(shù)據和財務指標，每季度針對投資項目經濟成本和利潤率進行分析，為國有企業(yè)管理層調整經營方案提供參考。

5.2.4"持續(xù)優(yōu)化國有企業(yè)內部治理結構

健全的企業(yè)內部治理結構不僅可以提升國有企業(yè)的綜合實力，還可以幫助國有企業(yè)有效控制對外投資項目風險。

第一，縣區(qū)級國有企業(yè)管理層要引入現(xiàn)代化法人治理機制，明確對外投資活動中企業(yè)董事會、監(jiān)事會以及高層人員的職責和義務，在企業(yè)內部形成良好的制衡機制。例如，國有企業(yè)董事會在制定對外投資計劃時，必須召開董事會，采用投票表決的方式決定是否實施投資項目。

第二，國有企業(yè)監(jiān)事會要充分履行個體職責，做好對外投資項目規(guī)劃、執(zhí)行監(jiān)督管理工作，以此來幫助國有企業(yè)規(guī)避投資風險。

6"結語

綜上所述，縣區(qū)級國有企業(yè)作為我國經濟體系的重要組成部分，做好對外投資管理工作對提升國有企業(yè)經營質效至關重要。面對持續(xù)變化的外部市場環(huán)境，縣區(qū)級國有企業(yè)可基于宏觀和微觀視角分析企業(yè)在對外投資活動中存在的突出問題，如政策體系待完善、融資困難以及管理體制不健全等，然后結合國有企業(yè)的實際情況制訂相應的問題整改方案，避免國有企業(yè)盲目投資，為對外投資項目順利落地實施保駕護航。與此同時，國有企業(yè)一定要高度重視對外投資財務管理工作，深化相關工作人員管理意識，為國有企業(yè)高質量穩(wěn)健發(fā)展筑牢基礎。

參考文獻：

［1］張趙芝.“一帶一路”倡議下我國企業(yè)對外投資風險及對策研究［J］.投資與合作，2023（1）：60-62.

［2］周品瑩.構建國有企業(yè)對外投資風險控制體系的管理模式探析［J］.全國流通經濟，2022（16）：47-49.

［3］喬聰.國有企業(yè)建立對外投資私募股權基金量化評價體系研究［J］.建筑施工，2022，44"（5）：1146-1149.

［4］蔣溪淳.管理層風險感知與企業(yè)對外投資［D］.北京：中央財經大學，2022.

［5］張貝貝.政治關聯(lián)對民營企業(yè)對外投資的影響［D］.杭州：浙江財經大學，2022.

［6］郝宇彪，張志勤，云喆.中國對外投資管理的歷史演變：管理方式、投資主體與政策目的［J］.社會科學動態(tài)，2021（9）：36-44.