【摘要】本文主要就我國(guó)新頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第34號(hào)——每股收益》與有關(guān)國(guó)際準(zhǔn)則進(jìn)行比較，從中看到趨同、差異并提出改進(jìn)意見(jiàn)。
　　
　　每股收益是企業(yè)凈收益與發(fā)行在外普通股股數(shù)的比率。它反映了某會(huì)計(jì)年度內(nèi)企業(yè)平均每股普通股所獲得的收益，是衡量普通股持有者獲得報(bào)酬水平的重要依據(jù)。
　　為了滿足每股收益會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的需要并推動(dòng)每股收益的標(biāo)準(zhǔn)化，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASC）于1997年1月頒布了《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)——每股收益》（IAS33），對(duì)其他各國(guó)的每股收益會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)產(chǎn)生了很大影響。目前，世界各主要資本市場(chǎng)如美國(guó)、英國(guó)、澳大利亞、德國(guó)、法國(guó)、加拿大及日本均制定有“每股收益”準(zhǔn)則，并且在盡可能減少與本國(guó)法律和制度差異的基礎(chǔ)上，按照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行了本土化改造。
　　我國(guó)證券市場(chǎng)起步較晚，現(xiàn)行每股收益計(jì)算和披露的依據(jù)是證監(jiān)會(huì)1999年修訂的《公開(kāi)發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則——第二號(hào)<年度報(bào)告的內(nèi)容與格式>》和2001年頒布的《公開(kāi)發(fā)行證券公司信息披露編報(bào)規(guī)則》第9號(hào)通知（簡(jiǎn)稱“第9號(hào)通知”）。然而，為了適應(yīng)資本市場(chǎng)快速發(fā)展的要求并且與國(guó)際慣例接軌，財(cái)政部于2006年2月頒布了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第34號(hào)——每股收益》（以下簡(jiǎn)稱“每股收益新準(zhǔn)則”），該準(zhǔn)則將于2007年1月起在上市公司范圍內(nèi)全面施行。
　　
　　一、我國(guó)每股收益新準(zhǔn)則與國(guó)際每股收益準(zhǔn)則的趨同
　　我國(guó)每股收益新準(zhǔn)則主要是規(guī)范每股收益的計(jì)算方法及其列報(bào)，在形式上和內(nèi)容上與國(guó)際每股收益準(zhǔn)則有較大的趨同，主要表現(xiàn)在以下兩方面：
　?。ㄒ唬┰诿抗墒找娴挠?jì)算上
　　我國(guó)新準(zhǔn)則借鑒了國(guó)際規(guī)范的做法，要求計(jì)算基本每股收益和稀釋每股收益，代替了現(xiàn)行規(guī)定中全面攤薄的每股收益和加權(quán)平均每股收益。
　　對(duì)于基本每股收益的計(jì)算，應(yīng)當(dāng)按照歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)，除以發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)。其中，可歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)應(yīng)為可供投資者分配的當(dāng)期凈利潤(rùn)扣除當(dāng)期應(yīng)付優(yōu)先股股利后的數(shù)額。但對(duì)于本期內(nèi)由于增發(fā)股票、發(fā)行新股或?qū)撛谄胀ü赊D(zhuǎn)換為普通股以及減少普通股數(shù)量時(shí)，應(yīng)如何計(jì)算期末普通股的加權(quán)平均數(shù)呢？新準(zhǔn)則原則上采用了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的規(guī)定，即企業(yè)當(dāng)期發(fā)行在外所有普通股均按其發(fā)行在外的時(shí)間權(quán)重計(jì)入普通股的加權(quán)平均數(shù)中。
　　對(duì)于稀釋每股收益的計(jì)算，我國(guó)每股收益新準(zhǔn)則規(guī)定，所有的稀釋性潛在普通股無(wú)論其何時(shí)行使、轉(zhuǎn)換或發(fā)行，都應(yīng)包含在稀釋每股收益計(jì)算之內(nèi)。
　?。ǘ?duì)于每股收益信息的列報(bào)
　　我國(guó)每股收益新準(zhǔn)則也與國(guó)際準(zhǔn)則的做法趨同，規(guī)定在利潤(rùn)表內(nèi)單獨(dú)列報(bào)基本每股收益和稀釋每股收益，同時(shí)，在附注中披露與每股收益有關(guān)的其他信息，包括每股收益分子、分母的計(jì)算過(guò)程，以及具有稀釋性的潛在普通股的有關(guān)信息。
　　表內(nèi)披露的基本每股收益和稀釋每股收益分別代表稀釋可能性的起點(diǎn)與終點(diǎn)的每股收益，即基本每股收益代表未經(jīng)任何稀釋時(shí)的每股收益，它是完整披露每股收益的起點(diǎn)。稀釋每股收益是考慮了所有潛在稀釋性證券對(duì)每股收益的稀釋影響，不論這些稀釋性證券何時(shí)行使、轉(zhuǎn)換或發(fā)行，都被列入計(jì)算每股收益時(shí)的分母中，它真正代表稀釋最大化時(shí)的每股收益。同時(shí)，基本每股收益屬于歷史性信息，稀釋每股收益屬于預(yù)測(cè)性信息，介于起點(diǎn)與終點(diǎn)之間的各種稀釋可能性下的每股收益的披露，則借助表外進(jìn)行說(shuō)明，這種揭示方法，有助于信息使用者計(jì)算任何一種稀釋可能性下的每股收益，并允許他們對(duì)潛在稀釋性證券的轉(zhuǎn)換做出自己的判斷。
　　
　　二、我國(guó)每股收益新準(zhǔn)則與國(guó)際每股收益準(zhǔn)則的差異
　?。ㄒ唬╆P(guān)于潛在普通股的釋例
　　潛在普通股的概念最早出現(xiàn)在美國(guó)會(huì)計(jì)原則委員會(huì)“第15號(hào)意見(jiàn)”中，該意見(jiàn)將其定義為“普通股等同權(quán)益（Stock Equivalent）”。以后，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則形成了“潛在普通股”的標(biāo)準(zhǔn)概念，并將其界定為“可能賦予其持有者普通股權(quán)利的一種金融工具或其他合約”。
　　究竟哪些金融工具屬于潛在普通股？國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則給出了潛在普通股的具體釋例，包括可轉(zhuǎn)換成普通股的債務(wù)或權(quán)益工具、優(yōu)先股、認(rèn)股權(quán)證或認(rèn)股選擇權(quán)、允許員工取得普通股作為其一部分酬勞的員工計(jì)劃或其他股份購(gòu)買計(jì)劃、或有股份等。而且對(duì)這些證券在何種情況下具有稀釋性，并如何計(jì)入潛在普通股進(jìn)行了進(jìn)一步的描述。
　　我國(guó)每股收益新準(zhǔn)則直接引用了“潛在普通股”的概念，但在潛在普通股的釋例中只提到了可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等，而沒(méi)有涉及優(yōu)先股、或有股份協(xié)議和或有可發(fā)行普通股等，對(duì)所提到的各種潛在普通股未作具體解釋和進(jìn)一步說(shuō)明。這樣做主要考慮到我國(guó)目前資本市場(chǎng)金融工具的品種相對(duì)有限，如果一一列舉可能會(huì)造成對(duì)準(zhǔn)則的誤解。另一方面我國(guó)目前新修訂的《公司法》也未涉及優(yōu)先股發(fā)行的規(guī)定，所以新準(zhǔn)則也未考慮其對(duì)基本和稀釋的每股收益的影響。
　　（二）關(guān)于稀釋性的理解
　　在計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，潛在普通股轉(zhuǎn)換成普通股時(shí)會(huì)增加流通在外的普通股股數(shù)，因而對(duì)每股收益可能產(chǎn)生稀釋作用。但對(duì)具有稀釋性潛在普通股的理解，我國(guó)每股收益準(zhǔn)則與國(guó)際每股收益準(zhǔn)則有所差別。
　　國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)，“當(dāng)且僅當(dāng)潛在普通股轉(zhuǎn)換成普通股會(huì)減少每股持續(xù)正常經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)時(shí)，潛在普通股才能視為具有稀釋性”。這里，持續(xù)正常經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)是指在扣除優(yōu)先股股利和分離出與非持續(xù)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的項(xiàng)目后的正常經(jīng)營(yíng)的凈利潤(rùn)。
　　而我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則認(rèn)為，假設(shè)潛在普通股在當(dāng)期轉(zhuǎn)換成普通股會(huì)減少每股收益時(shí)，才被視為具有稀釋性。也就是說(shuō)，我國(guó)在考慮潛在普通股的稀釋性時(shí)，凈利潤(rùn)中雖然扣除了優(yōu)先股股利，但對(duì)于非常項(xiàng)目對(duì)凈利潤(rùn)可能產(chǎn)生的影響，新準(zhǔn)則沒(méi)有考慮。
　?。ㄈ╆P(guān)于反稀釋的影響
　　所謂反稀釋，是指因假定對(duì)可轉(zhuǎn)換證券進(jìn)行轉(zhuǎn)換、期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證被行權(quán)、或者一旦滿足特定條件就發(fā)行普通股，從而導(dǎo)致每股收益的增加或每股虧損的減少。一般認(rèn)為，當(dāng)期可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)、或期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價(jià)高于普通股平均市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，所計(jì)算出的每股收益會(huì)高于轉(zhuǎn)換或行權(quán)前的每股收益，由此認(rèn)為該證券是具有反稀釋影響的。
　　對(duì)于反稀釋的定義，國(guó)際每股收益準(zhǔn)則第40條認(rèn)為，“如果潛在普通股轉(zhuǎn)換成普通股會(huì)增加持續(xù)正常經(jīng)營(yíng)每股收益或減少持續(xù)正常經(jīng)營(yíng)每股虧損，則該潛在普通股是具反稀釋性的?！倍?，在計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，具有反稀釋性的潛在普通股的影響不予考慮。
　　而我國(guó)每股收益準(zhǔn)則沒(méi)有界定“反稀釋”，更無(wú)從提及對(duì)存在反稀釋情況時(shí)是否計(jì)算稀釋每股收益。從我國(guó)資本市場(chǎng)金融品種的發(fā)行看，期權(quán)的法律地位還沒(méi)有確立，認(rèn)股權(quán)證也剛剛進(jìn)入試點(diǎn)階段，目前已具有一定規(guī)模的金融工具只有可轉(zhuǎn)換債券。在我國(guó)特殊的資本市場(chǎng)環(huán)境下，發(fā)行可轉(zhuǎn)債上市公司的資金流動(dòng)性普遍不足，公司一般都希望可轉(zhuǎn)債持有人在轉(zhuǎn)債到期前轉(zhuǎn)換成普通股，而不愿意最終償本付息。另一方面，如果大部分轉(zhuǎn)債被投資者持有到期，不僅會(huì)影響上市公司的市場(chǎng)形象，而且還會(huì)提高上市公司再融資的成本。出于種種考慮，上市公司通常會(huì)根據(jù)轉(zhuǎn)債的向下修正條款來(lái)調(diào)整轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換價(jià)格，從而確保轉(zhuǎn)債持有者順利轉(zhuǎn)換成普通股。例如華電轉(zhuǎn)債（100726），2005年6月2日該公司董事會(huì)根據(jù)轉(zhuǎn)債的向下修正條款，將華電轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)格從5.6元修正到4.48元；2005年12月6日其董事會(huì)再次公告，將其轉(zhuǎn)股價(jià)從4.41元調(diào)整到3.14元。兩次修正累計(jì)修正幅度達(dá)44%。相應(yīng)的，其正股股價(jià)從2005年初的5元左右跌到目前的3.3元左右，但仍然高于轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換價(jià)格。
　　
　　基于我國(guó)目前的市場(chǎng)狀況，潛在普通股的行權(quán)或轉(zhuǎn)換時(shí)一般不會(huì)出現(xiàn)“反稀釋”問(wèn)題。所以新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在制定時(shí)沒(méi)有對(duì)反稀釋問(wèn)題進(jìn)行界定和說(shuō)明。
　?。ㄋ模╆P(guān)于涉及企業(yè)合并和子公司、合營(yíng)企業(yè)或聯(lián)營(yíng)企業(yè)發(fā)行工具對(duì)每股收益的影響
　　國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于企業(yè)合并，子公司、合營(yíng)企業(yè)或聯(lián)營(yíng)企業(yè)作為對(duì)價(jià)發(fā)行的普通股包括在每股收益的計(jì)算有不同的規(guī)定。如國(guó)際每股收益準(zhǔn)則中的第17條和第32條，都有對(duì)其詳細(xì)的規(guī)定：
　　對(duì)于購(gòu)買式的企業(yè)合并，購(gòu)買方自購(gòu)買日起就將被購(gòu)買方的經(jīng)營(yíng)成果并入自己的利潤(rùn)表中，所以因企業(yè)合并而發(fā)行的普通股，應(yīng)從購(gòu)買日起就應(yīng)包括在流通在外的普通股的加權(quán)平均數(shù)中；對(duì)于股權(quán)聯(lián)合的企業(yè)合并，由于合并企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表是將合并企業(yè)視為一直就存在而編制的，因此，因企業(yè)合并而發(fā)行的普通股，應(yīng)包括在列報(bào)各期的普通股加權(quán)平均數(shù)中；對(duì)于子公司、合營(yíng)企業(yè)或聯(lián)營(yíng)企業(yè)可能發(fā)行或轉(zhuǎn)換成子公司、合營(yíng)企業(yè)或聯(lián)營(yíng)企業(yè)的普通股，如果子公司、合營(yíng)企業(yè)或聯(lián)營(yíng)企業(yè)的這些普通股對(duì)報(bào)告企業(yè)的合并基本每股收益有稀釋影響，則應(yīng)將其包括在稀釋每股收益的計(jì)算中。
　　我國(guó)《每股收益》新準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)合并和子公司、合營(yíng)企業(yè)或聯(lián)營(yíng)企業(yè)所發(fā)行的股份，在計(jì)算每股收益時(shí)的處理方法未予提及。
　?。ㄎ澹╆P(guān)于凈利潤(rùn)組成部分的披露
　　如果企業(yè)除披露基本和稀釋每股收益之外，還用凈利潤(rùn)報(bào)告的組成部分披露每股收益，在確保每股收益信息可比性的基礎(chǔ)上，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則鼓勵(lì)這種披露，而且要求以同樣突出的形式披露，以利于會(huì)計(jì)信息使用者正確評(píng)價(jià)企業(yè)的業(yè)績(jī)。
　　事實(shí)上，我國(guó)“第9號(hào)通知”中，對(duì)按報(bào)告期利潤(rùn)計(jì)算的每股收益分別要以主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)和扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)列示。而新準(zhǔn)則在每股收益的列報(bào)和披露上，簡(jiǎn)化為以一個(gè)凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)計(jì)算的每股收益。
　　
　　三、對(duì)每股收益新準(zhǔn)則的若干建議
　　我國(guó)每股收益新準(zhǔn)則較多地借鑒了國(guó)際每股收益準(zhǔn)則已有的成果，但又表現(xiàn)出一定的差異和遺留了一些尚未解釋的問(wèn)題。鑒于以上分析，筆者認(rèn)為新準(zhǔn)則過(guò)于簡(jiǎn)化，在今后實(shí)際應(yīng)用過(guò)程中，應(yīng)不斷補(bǔ)充和改進(jìn)。具體而言，應(yīng)重視以下幾方面的改進(jìn)：
　　（一）對(duì)于潛在普通股，應(yīng)作出具體解釋和說(shuō)明
　　如“股份期權(quán)”的概念，在實(shí)際應(yīng)用中更多地使用“股票期權(quán)”的概念，二者有何差異，如何理解？新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在今后的操作指南應(yīng)進(jìn)行具體解釋，以免造成會(huì)計(jì)信息使用者的誤解和偏差。另一方面，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)從前瞻性的角度出發(fā)，盡量列舉更多的金融工具并舉出釋例。因?yàn)橘Y本市場(chǎng)日新月異，各種金融工具層出不窮，我們?cè)跍?zhǔn)則制定時(shí)應(yīng)留有充分的余地，以保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。
　?。ǘ?duì)于反稀釋，我們應(yīng)充分考慮其存在的可能性
　　盡管從我國(guó)目前資本市場(chǎng)發(fā)展的情況看，反稀釋的例子非常少見(jiàn)，但隨著市場(chǎng)的變化，潛在普通股轉(zhuǎn)換或行權(quán)時(shí)的價(jià)格有可能高于市場(chǎng)平均價(jià)格，未來(lái)期間有可能對(duì)每股收益帶來(lái)反稀釋影響。
　　鑒于此，筆者認(rèn)為，有必要將各種稀釋與反稀釋的可能性、可能性的大小都考慮在內(nèi)，并對(duì)其進(jìn)行說(shuō)明。此外，如果潛在普通股是系列發(fā)行的，那么，在考慮潛在普通股是具稀釋性還是具反稀釋性時(shí)，應(yīng)單獨(dú)考慮其影響，而不能匯總考慮。因?yàn)榭紤]潛在普通股時(shí)沿用的順序可能影響其是否具有稀釋性。因此，為使基本每股收益稀釋最大化，潛在普通股的系列發(fā)行應(yīng)按其稀釋程度大小的順序計(jì)入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達(dá)到最小值。
　　（三）涉及企業(yè)合并和子公司、合營(yíng)企業(yè)或聯(lián)營(yíng)企業(yè)作為對(duì)價(jià)發(fā)行的普通股對(duì)每股收益計(jì)算的影響時(shí)，應(yīng)對(duì)每股收益的計(jì)算進(jìn)行規(guī)范
　　實(shí)際上，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第34號(hào)對(duì)企業(yè)合并和子公司、合營(yíng)企業(yè)或聯(lián)營(yíng)企業(yè)作為對(duì)價(jià)發(fā)行的普通股對(duì)每股收益計(jì)算有詳細(xì)的規(guī)定，由此，給我們提供了一個(gè)完善而詳盡的參考和借鑒。在不影響我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則完整性和合理性的基礎(chǔ)上，我們完全可以做到與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在形式和實(shí)質(zhì)上的趨同。
　　（四）對(duì)于以當(dāng)期凈損益為基礎(chǔ)計(jì)算的每股收益，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則遵循了全面收益觀的原則，但企業(yè)經(jīng)營(yíng)成敗從長(zhǎng)期來(lái)看主要取決于企業(yè)正常的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，為使每股收益更能反映企業(yè)的實(shí)際盈利水平，避免非常項(xiàng)目對(duì)企業(yè)盈利的干擾， 從會(huì)計(jì)信息需求者的角度出發(fā)，可以考慮增加輔助和補(bǔ)