張　銳

6月19日，國家發(fā)改委作出上調(diào)成品油價(jià)格的決定。其中汽、柴、煤油每噸分別上調(diào)1000元、1000元和1500元，上調(diào)幅度分別為16.7％、18.1％和25.2％。上調(diào)幅度創(chuàng)下成品油價(jià)格調(diào)整的最高紀(jì)錄。表面看來，中國國內(nèi)油價(jià)的上漲是“有形之手”調(diào)控的結(jié)果，但真正的驅(qū)動(dòng)力量卻并非如此。

外部價(jià)格傳導(dǎo)與內(nèi)部供需失衡

據(jù)中國國土資源部統(tǒng)計(jì)，目前，我國國內(nèi)每年產(chǎn)油只有1.8億噸，而石油消費(fèi)量則為3.2億噸，高達(dá)1.4億噸的石油消費(fèi)需要靠進(jìn)口解決。不僅如此，據(jù)國際能源機(jī)構(gòu)(IEA)的研究和預(yù)測，中國石油消費(fèi)量今后10年將保持6％左右的增幅，而自產(chǎn)原油產(chǎn)量只有不到2％的增幅，因此，到2020年，石油消費(fèi)量將達(dá)4.5億～6.1億噸，石油供需缺口將達(dá)2.5～4.3億噸。在此背景下，中國石油進(jìn)口量大幅攀升，石油消費(fèi)的對外依存度將高達(dá)58％。

以鋼鐵、機(jī)械、化工等高耗能產(chǎn)業(yè)是拉動(dòng)石油需求的最主要力量。目前我國重工業(yè)增加值占工業(yè)比重已達(dá)到64％以上，而且出現(xiàn)逐年提高的態(tài)勢。不僅如此，我國能源利用效率偏低。目前，我國電力、鋼鐵、有色、石化、化工等行業(yè)主要產(chǎn)品單位能耗平均比國際先進(jìn)水平高40％；鋼、水泥、紙板的單位產(chǎn)品綜合能耗比國際先進(jìn)水平分別高21％、45％和12％。正因如此，我國工業(yè)石油消費(fèi)占全國石油消費(fèi)總量的比重長期保持在50％以上。

除了第一產(chǎn)業(yè)中工業(yè)企業(yè)這只巨大的“油老虎”之外，伴隨著最近幾年產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，交通運(yùn)輸構(gòu)成了對石油需求的新生力量。我國交通運(yùn)輸業(yè)的汽車耗油量從10年前不足25％迅速提高到了如今的40％。IEA據(jù)此預(yù)測，隨著越來越多的中國消費(fèi)者購買汽車，到2030年，中國石油消耗量的80％需要依靠進(jìn)口。

盡管我國已經(jīng)有了燃料油期貨交易，但汽油、柴油、原油等石油期貨品種目前還是空白，這就意味著中國基本上在石油價(jià)格上沒有話語權(quán)。因此，在對國際石油資源保持著強(qiáng)烈依賴和國內(nèi)需求日益旺盛的前提下，國際市場石油價(jià)格的任何風(fēng)吹草動(dòng)都可以引致中國市場油價(jià)的敏感反應(yīng)。

未來中國必須面對這樣一種殘酷的事實(shí)：一方面是石油供給的嚴(yán)重不足，一方面是市場需求的不斷放大；一方面是自產(chǎn)油量受到客觀遏制，一方面又不得不依賴龐大的進(jìn)口油源。這種供求失衡和資源內(nèi)外結(jié)構(gòu)失衡的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，使石油價(jià)格在中國完全具備了上升的動(dòng)力和條件，同時(shí)也讓國際市場不斷高企的油價(jià)在中國找到了最充分的傳導(dǎo)通道和最豐厚的土壤。

定價(jià)機(jī)制行政化與國內(nèi)外價(jià)格差

雖然我國國內(nèi)石油價(jià)格的運(yùn)行曲線與國際油價(jià)的運(yùn)動(dòng)軌跡在方向上基本保持一致，但并不等于中國油價(jià)已經(jīng)完全國際化。中國油價(jià)與國際油價(jià)的之間的接軌目前還只是“有限接軌”：原油價(jià)格已與國際油價(jià)接軌，基本保持一致，但國內(nèi)汽、柴油零售價(jià)則由國家發(fā)改委調(diào)控。總體上而言，中國石油定價(jià)機(jī)制目前依然采取行政化的驅(qū)動(dòng)方式。

在我國，國內(nèi)原油及成品油的供應(yīng)都有國內(nèi)自產(chǎn)與進(jìn)口兩種途徑，這種分類也決定了石油定價(jià)的不同手法：國產(chǎn)原油基準(zhǔn)價(jià)格是由國家發(fā)改委根據(jù)上月國際市場相近品質(zhì)原油的離岸價(jià)格加上關(guān)稅確定的，貼水或升水由購銷雙方根據(jù)原油運(yùn)雜費(fèi)負(fù)擔(dān)和國外油種的質(zhì)量差價(jià)及市場供求等情況協(xié)商確定；國內(nèi)成品油價(jià)格則是以紐約，新加坡和鹿特丹三地市場一攬子價(jià)格加權(quán)平均值為定價(jià)基礎(chǔ)，根據(jù)基本雜費(fèi)及國內(nèi)關(guān)稅，加上由國家確定的成品油流通費(fèi)用，形成由國家發(fā)改委制定的國內(nèi)成品油零售基準(zhǔn)價(jià)。中石油和中石化可以在基準(zhǔn)價(jià)上下8％的范圍內(nèi)浮動(dòng)，來制定具體的成品油零售價(jià)。

如此的價(jià)格管制在時(shí)間上造成國內(nèi)原油定價(jià)往往滯后于國際市場價(jià)格一個(gè)月，并導(dǎo)致了國內(nèi)油價(jià)與國際油價(jià)的“倒掛”(國內(nèi)油價(jià)低于國際油價(jià))。對于石油企業(yè)而言，為了規(guī)避價(jià)格調(diào)整的滯后和“倒掛”風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)而增大自己獲利的可能，最簡單的辦法就是減少國內(nèi)供應(yīng)量同時(shí)增加出口量，或者盡可能逃避政策要求而壓縮進(jìn)口量。據(jù)海關(guān)總署發(fā)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國出口原油237萬噸，較上年同期增長30.6％，其中僅6月份當(dāng)月就出口原油142萬噸，較上年同期增長5.5倍；與此同時(shí)，中國累計(jì)進(jìn)口原油9053萬噸，增速比去年同期降低0.2個(gè)百分點(diǎn)。另據(jù)中石油數(shù)據(jù)顯示，中石油今年上半年汽油產(chǎn)量減少3.6％，7月計(jì)劃進(jìn)口汽油10萬噸，相比6月份進(jìn)口20萬噸減少了一半。在今年以來國際油價(jià)屢創(chuàng)新高、國內(nèi)石油供給吃緊的狀況下，石油生產(chǎn)商順“市”而為的結(jié)果只能加劇國內(nèi)石油市場需求的緊張程度，進(jìn)而加大石油價(jià)格的上漲壓力。

運(yùn)用價(jià)格預(yù)期驅(qū)動(dòng)價(jià)格上漲是石油企業(yè)面對國內(nèi)、國際市場油價(jià)“時(shí)間差”而可能制造的另一種結(jié)果。一方面，石油運(yùn)營商在原油進(jìn)口中長期存在著“買漲不買跌”的現(xiàn)象；另一方面，根據(jù)國際油價(jià)走勢，國內(nèi)銷售者很容易判斷國內(nèi)油價(jià)的基本走勢，在做出價(jià)格預(yù)期后，就能選擇合適時(shí)機(jī)進(jìn)行囤積。前者形成了國家發(fā)改委必須拔高價(jià)格的假象和壓力，而后者無疑造成了油品資源的緊張，引發(fā)相關(guān)部門價(jià)格提升的預(yù)期。

在全球資產(chǎn)市場普遍陷入蕭條境地的背景下，國際投機(jī)資本大規(guī)模進(jìn)入石油等大宗商品交易市場已成潮流。美國雷曼兄弟公司統(tǒng)計(jì)，國際石油期貨市場每流入1億美元投機(jī)資金，石油期貨價(jià)格就會(huì)上漲1.6％。而據(jù)日本經(jīng)產(chǎn)省日前公布的一份報(bào)告也稱，2007年下半年每桶90美元的油價(jià)中，其中30至40美元是由市場投機(jī)造成。依此推測，目前147美元以上的油價(jià)中有60％的投機(jī)因素，遠(yuǎn)高于專業(yè)人士關(guān)于投機(jī)占油價(jià)10％～20％的推測。中國石油定價(jià)機(jī)制客觀上形成的國內(nèi)外油價(jià)“價(jià)格差”為國際投機(jī)資本制造了獲利空間，也釀成了投機(jī)因素驅(qū)動(dòng)中國油價(jià)上行的可能。

美元貶值和人民幣升值已經(jīng)成為一種長期趨勢，因此，對于投機(jī)資本而言，只要中國油價(jià)與國際油價(jià)的“時(shí)間差”存在一天，把美元換成人民幣就有利可圖：把美元換成人民幣，再把人民幣換成成品油，之后把油運(yùn)到國外，最后換成美元。表面上看來，貨幣成為了投機(jī)者交易的起點(diǎn)和終點(diǎn)，但石油卻成為了讓投機(jī)利潤發(fā)酵的重要媒介。在這種左手倒右手的虛擬投機(jī)活動(dòng)中，中國國內(nèi)的廉價(jià)石油被大量輸送到國外，市場正常的供應(yīng)鏈條被頻頻打斷，油價(jià)也被推到了敏感邊緣。

此外，現(xiàn)貨貿(mào)易中也常閃現(xiàn)著國際投機(jī)力量的身影。今年以來，在國際油價(jià)一路上升行情中，中國政府為了減輕國內(nèi)通脹壓力，有意壓低了成品油零售價(jià)格，減少并延緩了國內(nèi)成品油價(jià)格的漲幅：在5月紐約93號(hào)汽油價(jià)格從110美元／桶直線上升至129美元／桶，漲幅達(dá)17％的情況下，我國華東地區(qū)93號(hào)汽油價(jià)格僅從5980元／噸提高到了6520元／噸，漲幅為9％，且這一舉措是在6月份進(jìn)行的。這樣，國際、國內(nèi)成品油價(jià)格就有一個(gè)多月的時(shí)間相差10％左右，國際石油投機(jī)商迅速抓住了這個(gè)機(jī)會(huì)，在我國石油銷售市場大賺了一

筆，而我國石油銷售企業(yè)因體制僵硬，難以適應(yīng)這樣的快速反應(yīng)，出口經(jīng)驗(yàn)和渠道又不多，大量低價(jià)成品油被跨國石油經(jīng)銷商出口到境外，于是出現(xiàn)了我國成品油市場供應(yīng)極其短缺和價(jià)格上漲壓力增大的情況。

壟斷博弈與價(jià)格補(bǔ)貼

為打造大型的“國家隊(duì)”與國際跨國油企相抗衡，10年前我國展開了石油行業(yè)的資本重組，最終形成了以中石油和中石化為主要成員的國家方陣，同時(shí)也鑄就了兩家石油公司至今的市場壟斷地位與談判力量。按照當(dāng)初重組后的市場分工，中石油主要承擔(dān)原油的勘探與生產(chǎn)，中石化承擔(dān)煉油、成品油批零業(yè)務(wù)，進(jìn)口原油則由兩大集團(tuán)煉廠煉制，地方煉油廠生產(chǎn)的成品油都交給了兩大集團(tuán)銷售，進(jìn)而批發(fā)業(yè)務(wù)也集中到了兩大集團(tuán)手中。

表面看來，國際油價(jià)大漲可以使他們特別是中石油賺得盆滿缽盈，但是由于定價(jià)機(jī)制的行政化以及國內(nèi)油價(jià)調(diào)整的滯后化，國內(nèi)市場石油銷售價(jià)格往往要低于國際市場同類產(chǎn)品價(jià)格。計(jì)算發(fā)現(xiàn)，在我國對石油價(jià)格進(jìn)行了最新一次調(diào)整后，按照近期新加坡進(jìn)口汽柴油完稅價(jià)格匡算，我國的汽柴油出廠價(jià)與國際市場價(jià)差仍然分別達(dá)到了每噸2900元和近5000元。這意味著，承擔(dān)著向國內(nèi)市場提供石油產(chǎn)品的中石油和石化必然出現(xiàn)虧損，而且煉油越多，虧損就越大。中石油和中石化在煉油領(lǐng)域盈虧平衡點(diǎn)約在80美元／桶上下，在原油價(jià)格達(dá)100美元／桶時(shí)，他們每售1噸汽油虧損就達(dá)2000元人民幣，在如今國際油價(jià)格突破了140美元的行情中，其虧損窟窿被越撕越大。

當(dāng)然，既然國家鑄就了兩大石油集團(tuán)的壟斷生態(tài)，就理所應(yīng)當(dāng)為其虧損埋單。為最大程度地分解國有油企的虧損壓力，中央政府分別在2006、2007年和2008年前兩個(gè)季度為中石化提供補(bǔ)貼50億元、49億元、197億元補(bǔ)貼。2007年國家對于油價(jià)的隱性補(bǔ)貼已經(jīng)超過2200億元，占GDP的0.9％。據(jù)估計(jì)，2008年政府補(bǔ)貼有可能達(dá)到1800億元人民幣。

不錯(cuò)，外部輸血式補(bǔ)貼既維持了國內(nèi)市場低油價(jià)格局，也大大緩釋了石油企業(yè)的銷售成本，但同時(shí)卻埋下了價(jià)格上漲的不安因素。一方面，石油企業(yè)可以拿國際市場高油價(jià)與政府進(jìn)行討價(jià)還價(jià)，獲取更多的補(bǔ)貼籌碼，而在政府難以承受補(bǔ)貼之重的的情況下，最終就只能選擇調(diào)高價(jià)格的方式；另一方面，財(cái)政補(bǔ)貼可以驅(qū)動(dòng)石油商不計(jì)成本地從國際市場采購原油或成品油，進(jìn)而直接對政府形成調(diào)價(jià)壓力。更為嚴(yán)重的是，補(bǔ)貼勢必進(jìn)一步加強(qiáng)石油行業(yè)的壟斷力量，使得石油價(jià)格市場的競爭程度不斷降低，也使石油商在與政府的價(jià)格談判中占據(jù)了非常有利的位置。

由于中石油、中石化有煉油板塊和銷售板塊，即便有些非國有石油企業(yè)獲得了商務(wù)部頒發(fā)的20％的石油進(jìn)口許可證(進(jìn)口配額)，還是要走兩大集團(tuán)的銷售渠道。因?yàn)樗麄儽仨氁玫脚女a(chǎn)計(jì)劃才能進(jìn)口這些原油，而這些排產(chǎn)計(jì)劃都是由中石油、中石化所控制。自然，兩大集團(tuán)可以利用自己的話語權(quán)收購那些有資質(zhì)、牌照的非國有業(yè)的配額。然而更壞的情況是，兩大集團(tuán)收購以后，交給自己的煉油廠煉制，隨后將煉制的成品油再高價(jià)賣給這些非國有油企。因此，雖然去年1月國家放開了原油、成品油的批發(fā)權(quán)，但只是“文件的表述”，中國石油市場的壟斷格局并沒有得到實(shí)質(zhì)性松動(dòng)。而在一個(gè)壟斷的石油市場中。石油產(chǎn)品也就具備了必然上漲的理論邏輯和實(shí)踐基礎(chǔ)。

石油價(jià)格難以市場化

在一個(gè)需求旺盛但又依賴補(bǔ)貼維持低油價(jià)的市場生態(tài)中，打破原有的定價(jià)格局，讓石油價(jià)格回歸到市場調(diào)節(jié)狀態(tài)已經(jīng)成為時(shí)下學(xué)界和實(shí)業(yè)層不小的呼吁。的確，行政化的定價(jià)機(jī)制捉襟見肘，但對行政化定價(jià)機(jī)制的詬病并不能成為石油產(chǎn)品可以完全市場化的全部依據(jù)。

首先，石油價(jià)格放開勢必發(fā)生助長通脹的可能。據(jù)IEA測算，如果國際原油上升10美元，持續(xù)一年，將推動(dòng)我國CPI上升0.8個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)中國社科院研究報(bào)告，我國6月份的PPI指數(shù)在5月份的基礎(chǔ)上出現(xiàn)繼續(xù)攀升的趨勢，高達(dá)8.8％，并將在下半年繼續(xù)維持較高水平。由于PPI向CPI的傳導(dǎo)周期一般為3～6個(gè)月，依此分析，我國未來面臨的通脹壓力依然較大。在遏制通脹保證民生和放開油價(jià)糾正市場失靈方面，政府只能選擇前者。

其次，作為上游資源和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的血液，石油價(jià)格的變動(dòng)關(guān)平著中國產(chǎn)業(yè)的競爭力和命運(yùn)。應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，低廉的煤、油、水、電等資源類產(chǎn)品是構(gòu)成中國產(chǎn)品競爭力的重要因素。若油價(jià)市場化將不僅大大抬高諸多工業(yè)企業(yè)的成本費(fèi)用，而且很有可能沉重打擊正在發(fā)展中的中國“汽車產(chǎn)業(yè)興國”夢。此外，石油價(jià)格放開將直接引致諸如化肥、塑料等行業(yè)的生產(chǎn)成本的疊加，進(jìn)而威脅和沖擊農(nóng)民收入和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。這顯然是政府最不愿意看到的事實(shí)。

第三，石油價(jià)格市場化之所以不易出世，還與現(xiàn)實(shí)中壟斷與反壟斷之間的矛盾緊密關(guān)聯(lián)。一方面，現(xiàn)有石油市場寡頭壟斷的格局使政府對油價(jià)的管制成為可能，但油價(jià)放開后，既會(huì)使目前固有的壟斷格局得以強(qiáng)化，政府又會(huì)因?yàn)閱适в蛢r(jià)這一利器而更加難以通過國企實(shí)現(xiàn)其政策目標(biāo)。

中國石油價(jià)格市場化的條件有三：一是國內(nèi)企業(yè)尤其高能耗工業(yè)企業(yè)要普遍擁有抵御油品價(jià)格大幅上漲的能力；二是國內(nèi)石油巨頭具備駕御進(jìn)出口價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的能力；三是國家擁有足以對抗國際油價(jià)大幅波動(dòng)的能力。目前，我國缺乏健全的石油期貨市場，企業(yè)管理與技術(shù)水平相對較低，無法依靠自身力量消化油價(jià)上漲的成本壓力，顯然第一個(gè)條件不完全具備；在少數(shù)巨頭壟斷國內(nèi)市場并缺少充分競爭的背景下，石油巨頭既沒有積極提升國際市場競爭力的動(dòng)力，也沒有主動(dòng)合理利用國際市場投機(jī)規(guī)則的壓力，其駕御石油價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的能力也因此受到抑制：同時(shí)，中國還缺乏必要的石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備能力，缺乏有效對抗國際石油價(jià)格波動(dòng)的主動(dòng)權(quán)。中國完全放開石油價(jià)格的條件還不成熟。

(作者為廣東技術(shù)師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授)

編輯許情