前言

本部分報(bào)告從財(cái)務(wù)指標(biāo)角度分析討論2008年全國性商業(yè)銀行的競爭力。全國性商業(yè)銀行可分為大型商業(yè)銀行和全國性中小股份制商業(yè)銀行兩類,是我國銀行業(yè)的重要組成部分。截至2008年底,全國性商業(yè)銀行資產(chǎn)總額40.64萬億元,比上年增長15.26%;負(fù)債總額38.25億元,比上年增長14.73%。所有者權(quán)益2.4萬億元,比上年增長25.38%;各項(xiàng)存款33.57萬億元,各項(xiàng)貸款20.63萬億元,均較上年有較大增長;資本充足率全部達(dá)標(biāo),資產(chǎn)質(zhì)量大幅改善,盈利能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力、流動(dòng)性管理水平均有較大提升。

以下分資本狀況、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力和流動(dòng)性水平四個(gè)方面對全國性商業(yè)銀行財(cái)務(wù)狀況予以分析。各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)除另有注明外,均取自監(jiān)管部門及各銀行的定期報(bào)告、新聞稿件等公開披露的信息,其中部分銀行因未披露完整的財(cái)務(wù)報(bào)告,無法獲取足夠的資料,在個(gè)別項(xiàng)目的分析中只好加以省略。

資本狀況

截至2008年底,我國商業(yè)銀行整體加權(quán)平均資本充足率為12%,比上年提高3.7個(gè)百分點(diǎn),超過國際監(jiān)管水平。達(dá)標(biāo)銀行204家,比上年增加43家,未達(dá)標(biāo)銀行僅1家(非全國性商業(yè)銀行);達(dá)標(biāo)銀行資產(chǎn)占商業(yè)銀行總資產(chǎn)的99.9%(見圖1)。全國性商業(yè)銀行資本充足率達(dá)標(biāo)率為100%。

2008年,我國經(jīng)濟(jì)減速趨勢明顯,銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步暴露。為應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展,監(jiān)管部門和商業(yè)銀行對補(bǔ)充資本十分重視。銀監(jiān)會非正式提出監(jiān)管導(dǎo)向,敦促上市銀行在2008年底資本充足率保持在10%以上;全國性商業(yè)銀行為達(dá)到新的監(jiān)管要求,也為了業(yè)務(wù)發(fā)展與規(guī)模擴(kuò)大,紛紛采取增發(fā)與發(fā)債等形式積極補(bǔ)充資本金,提高資本充足率。

圖2列示截至2008年底全國性商業(yè)銀行資本充足率的情況。圖中可見,歷經(jīng)年內(nèi)多種形式的補(bǔ)充資本金的努力,17家全國性商業(yè)銀行資本充足率全部達(dá)到了8%的及格線,中信、交行、中行等11家銀行在10%以上,其中中信在上年基礎(chǔ)上略有下降,但仍處于17家銀行中最高的水平;深發(fā)展、恒豐、浦發(fā)等6家銀行在8%～10%之間,其中深發(fā)展、恒豐分別為8.6%和8.9%,相對較低。農(nóng)行和光大通過注資與次級債的發(fā)行,核心資本充足率與資本充足率都達(dá)到監(jiān)管要求。整體看來,資本充足率最高的幾家多是新近上市的銀行,且以大型銀行為主;資本充足率偏低的多是上市經(jīng)年的中小銀行,相對較低的資本充足率是在快速的規(guī)模擴(kuò)張中消耗資本較多所造成的。

圖3列示2008年底全國性商業(yè)銀行核心資本充足率的情況。圖中可見,全國性商業(yè)銀行核心資本充足率均在4%的達(dá)標(biāo)線之上。其中,渤海、中信最高,分別達(dá)到13.2%和12.3%;包括農(nóng)行在內(nèi)的大型銀行,其核心資本充足率均在8%以上;而中小銀行中,除興業(yè)略高(8.9%)外,均相對較低。核心資本充足率最低的是浦發(fā)和深發(fā)展,為5.1%和5.3%,雖屬合格,但按照銀監(jiān)會的政策導(dǎo)向,仍逼近達(dá)標(biāo)紅線。

進(jìn)入2009年,隨著信貸規(guī)模的大幅放大,各行資本充足率與上年底相比進(jìn)一步降低。其中,中行2009年一季度核心資本充足率為9.88%,比上年度末下降0.93個(gè)百分點(diǎn);資本充足率12.34%,比上年度末下降1.09個(gè)百分點(diǎn)。工行2009年一季度核心資本充足率為9.97%,比上年度末下降0.78個(gè)百分點(diǎn);資本充足率12.11%,比上年度末下降0.95個(gè)百分點(diǎn)。深發(fā)展及浦發(fā)2009年一季末資本充足率分別為8.53%與8.72%,離10%的嚴(yán)格要求仍有一定差距。為有效補(bǔ)充資本,各行采取發(fā)債與增發(fā)等多種形式積極應(yīng)對。

發(fā)債是2008年以來商業(yè)銀行補(bǔ)充附屬資本,從而提高資本充足率的最主要方式。除農(nóng)行和光大分別發(fā)行了500億元和160億元次級債外,招商、深發(fā)展、民生、浦發(fā)、恒豐、建行和工行也先后在股東大會通過了發(fā)行債券的議案。其中,2008年8月,招商發(fā)行300億元次級債;10月,深發(fā)展獲準(zhǔn)發(fā)行100億元次級債、100億元金融債及80億元混合資本債;12月26日,浦發(fā)發(fā)行總額不超過82億元的次級債;此外,2009年1月,恒豐發(fā)行10億元次級債;2月,建行發(fā)行300億元次級債;3月,民生發(fā)行50億元混合資本債券;7月,工行發(fā)行350億元次級債。各行均明確表示該資金將用于提高資本充足率。

增發(fā)與IPO也是補(bǔ)充資本的途徑,但受制于2008年股票市場的疲軟,IPO與二級市場增發(fā)股票難度很大。2008年只有華夏于2008年11月向首鋼總公司、國家電網(wǎng)公司、德意志銀行三家股東定向增發(fā)了7.9億股股份,募集資金115.58億元,從而成功地將其資本充足率大幅提高至年末的11.4%,擴(kuò)大了資產(chǎn)規(guī)模的增長空間,為利潤進(jìn)一步增長奠定了基礎(chǔ)。進(jìn)入2009年,股票市場回暖,銀行上市增發(fā)之念重啟。民生于2009年6月重啟H股上市之旅,計(jì)劃赴港發(fā)行不超過38.18億股的股份;光大、農(nóng)行的IPO進(jìn)程正在積極推進(jìn),一旦完成,相信會大大提高其資本充足率水平。

近年來隨著資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模的迅速增長,風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不斷增加,加之工行、招商、民生等銀行對外并購活動(dòng)踴躍,資本耗費(fèi)較大,各行資本充足率與核心資本充足率總體上呈現(xiàn)逐年下降的趨勢。以工行為例,其核心資本充足率從2006年的12.23%下降到2008年的10.75%,資本充足率也從2006年的14.05%下降到2008年的13.06%。進(jìn)入2009年,工行一季度核心資本充足率9.97%,資本充足率12.11%,進(jìn)一步下降。較高的資本充足率為商業(yè)銀行擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模提供了前提和潛力,反之則成為瓶頸。從本質(zhì)上看,目前以發(fā)債補(bǔ)充附屬資本從而提高資本充足率的做法主要還是商業(yè)銀行間友好互持,在價(jià)格上沒有優(yōu)勢,風(fēng)險(xiǎn)仍留在銀行系統(tǒng)之中;且監(jiān)管部門還規(guī)定,長期次級債務(wù)的可計(jì)算價(jià)值以核心資本凈額的50%為限,商業(yè)銀行持有他行發(fā)行的次級債和混合資本債總額不得超過其核心資本的20%?？梢?商業(yè)銀行補(bǔ)充資本、提高資本充足率的王道還在于股東追加投資,用真金白銀補(bǔ)充核心資本,形式上應(yīng)以IPO和定向增發(fā)為主。

2009年,股票市場絕地反彈,帶來了無盡的希望。相信商業(yè)銀行應(yīng)該會抓住這一大好時(shí)機(jī),在切實(shí)補(bǔ)充資本方面有所作為。

資產(chǎn)質(zhì)量

2008年,面臨全球性金融危機(jī),我國商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量盡管在第四季度一度出現(xiàn)反復(fù),但總體情況并沒有如普遍預(yù)期一樣出現(xiàn)較大問題,反而延續(xù)了前幾年持續(xù)下降的趨勢。

截至2008年底,我國銀行業(yè)按貸款五級分類的不良貸款余額5603億元,比年初減少7082億元,下降了55.83%;不良貸款率2.4%,比年初下降3.7個(gè)百分點(diǎn),商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)質(zhì)量均有所改善,風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力進(jìn)一步提高。

以下從不良貸款、撥備覆蓋率和貸款集中度三個(gè)角度分析全國性商業(yè)銀行2008年資產(chǎn)質(zhì)量情況。

2008年全國性商業(yè)銀行不良貸款情況

2008年,全國性商業(yè)銀行不良貸款余額4865.13億元,較上年下降7145億元,降幅達(dá)59.49%;其中,次級、可疑及損失類不良貸款余額為2249億元、2122億元和495億元,次級類較上年上升22%,可疑類與損失類則分別下降51%和91%。農(nóng)行于2008年11月剝離處置8156.95億元不良資產(chǎn),是全年全國性商業(yè)銀行不良貸款情況總體向好的最重要因素。

圖4列示2003～2008年全國性商業(yè)銀行不良貸款余額的變化情況。圖中可見,2003～2008年間,除2007年較上年有小幅增加外,全國性商業(yè)銀行不良貸款余額呈現(xiàn)整體下降的趨勢,由2003年的21045億元下降至2008年的4865億元,降幅達(dá)76.88%。其中2008年與上年相比,下降的絕對額和降幅均為第一。

圖5列示全國性商業(yè)銀行2003～2008年不良貸款率的變化情況。圖中可見,2008年全國性商業(yè)銀行不良貸款率為2.4%,較上年下降4.3個(gè)百分點(diǎn),延續(xù)了自2003年以來全國性商業(yè)銀行不良貸款率的下降趨勢,下降幅度僅次于2003～2004年度;其中次級類1.1%,可疑類1.1%,損失類0.2%,除次級類較上年有所增加外,可疑類和損失類均保持了自2003年以來一直向下的變動(dòng)趨勢,且變動(dòng)幅度十分可觀。

從2008年內(nèi)不良變化的情況來看,2008年四季度全國性商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)拐頭傾向,無論是余額和比率都上升非?？?反映出在需求大幅下滑所帶來的經(jīng)濟(jì)暫時(shí)性休克過程中,銀行資產(chǎn)質(zhì)量承受了較大的沖擊,尤其是一些與外需和經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)的行業(yè),如輕工、紡織、批發(fā)、房地產(chǎn)等。

進(jìn)入2009年后,隨著刺激經(jīng)濟(jì)的宏觀政策發(fā)揮作用,銀行信貸快速擴(kuò)張,經(jīng)營情況和資產(chǎn)狀況均有所好轉(zhuǎn)。截至2009年6月末,全國性商業(yè)銀行不良貸款余額4435.8億元,比年初減少429.5億元,不良貸款率1.74%,比年初下降0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中,大型銀行不良貸款余額3763.5億元,比年初減少444.8億元,不良貸款率1.99%,比年初下降0.81個(gè)百分點(diǎn);中小銀行不良貸款余額672.3億元,比年初增加15.2億元,不良貸款率1.03%,比年初下降0.32個(gè)百分點(diǎn)。

2008年,各行不良貸款率均在5%以下,其中五家大型銀行不良率在1.92%～4.32%之間,中小型銀行在0.25%～2.86%之間。不良貸款率最低的是渤海銀行,為0.25%;浙商、恒豐緊隨其后,分別為0.39%和0.55%。上述三家銀行或成立時(shí)間短,或資產(chǎn)規(guī)模相對較小,不具備很強(qiáng)的代表性。除此之外,不良貸款率低于1%的有兩家,即深發(fā)展(0.68%)和興業(yè)(0.83%)。招商、民生和浦發(fā)分別為1.11%,1.20%和1.21%,繼續(xù)保持較低的不良率水平。不良貸款率最高的是農(nóng)行和廣發(fā)兩家非上市銀行,分別為4.32%和2.86%,其中農(nóng)行在財(cái)務(wù)重組后,其不良貸款率大幅降至監(jiān)管部門對大型國有商業(yè)銀行所設(shè)定的5%警戒線內(nèi),已經(jīng)躋身合格之列。

不良貸款余額基本隨各行資產(chǎn)規(guī)模排序。在五家大型銀行中,農(nóng)行不良貸款余額的絕對值最高,為1341億元;交行最低,為246億元。在中小銀行中,除渤海、浙商和恒豐因規(guī)模相對較小及成立時(shí)間較晚的因素而不良貸款余額在0.89億元～3.62億元之間外,深發(fā)展不良額19億元,興業(yè)不良額41億元,相對而言最低;招商、光大最高,分別為97億元和92億元。

圖6列示了2008年各家全國性商業(yè)銀行不良貸款率相對于2007年的變化情況。盡管在第四季度出現(xiàn)拐頭跡象,2008年全國性商業(yè)銀行的不良貸款率總體上仍呈下降的趨勢。同2007年相比,除浙商和渤海在原來近乎為零的基礎(chǔ)上微有增加外,各行不良貸款率均有所下降。其中,農(nóng)行和深發(fā)展下降最多。農(nóng)行通過按賬面值剝離處置不良資產(chǎn)8156.95億元,使其不良率較上年一舉下降19個(gè)百分點(diǎn);深發(fā)展繼統(tǒng)一核銷2007年第四季度損失類不良資產(chǎn)9.71億元后,在2008年第四季度進(jìn)行了一次特別的大額信貸撥備與核銷,計(jì)提撥備56億元,同期核銷呆賬貸款94億元,使不良貸款率從上年的5.64%降至0.68%,下降了近5個(gè)百分點(diǎn)。此外,光大和廣發(fā)2008年不良率分別下降了2.52和1.14個(gè)百分點(diǎn),降幅也屬可觀。

圖7列示對比全國性商業(yè)銀行2007和2008年不良貸款余額較各自上一年的變動(dòng)情況。圖中可見,盡管大部分銀行2008年不良額仍在下降,但除深發(fā)展、光大、華夏和恒豐外,其余不良額下降幅度均小于2007年。在2008年出現(xiàn)不良額增長的銀行中,交行2007年較上年尚減少8億元,2008年即增加28億元;中信2007年同比減少31億元,而2008年則同比增長6億元;民生更是連續(xù)兩年出現(xiàn)不良額的增加,2007年同比增長9億元,2008年同比增長11億元。

2008年全國性商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力

2007年,為應(yīng)對全球性的金融危機(jī)的沖擊,進(jìn)一步防范風(fēng)險(xiǎn),監(jiān)管部門要求中小型銀行(包括股份制及城商行)的撥備覆蓋率要達(dá)到150%以上,大型銀行撥備率達(dá)到130%,全國性商業(yè)銀行撥備覆蓋率普遍提高,風(fēng)險(xiǎn)抵御能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

截至2008年底,五家大型銀行貸款損失準(zhǔn)備充足率達(dá)到153%,同比上升122.2個(gè)百分點(diǎn),撥備覆蓋率達(dá)到109.8%,同比上升76.4個(gè)百分點(diǎn);中小銀行貸款損失準(zhǔn)備充足率達(dá)到198.5%,同比上升28.3個(gè)百分點(diǎn),撥備覆蓋率達(dá)到169.6%,同比上升55.1個(gè)百分點(diǎn),大大超過監(jiān)管部門設(shè)定的要求。

圖8列示2008年全國性商業(yè)銀行撥備覆蓋率及其與2007年的對比情況。圖中可見,大型銀行中,交行撥備覆蓋率最高,達(dá)到166%,建行與工行分別為132%和130%,也超過監(jiān)管及格線,而農(nóng)行和中行分別為64%和122%,沒有達(dá)標(biāo)。在中小銀行中,除渤海和浙商不具備可比數(shù)字外,大部分銀行都實(shí)現(xiàn)達(dá)標(biāo),其中興業(yè)和招商均超過200%,浦發(fā)以192%的撥備覆蓋率繼續(xù)保持較高的撥備水平。中小銀行中撥備覆蓋率最低也是唯一一家沒有達(dá)到監(jiān)管及格線的是深發(fā)展,為105%,顯見屬于為其整體戰(zhàn)略有所取舍。值得關(guān)注的是大部分及格的中小銀行,其撥備覆蓋率都剛剛越過150%的監(jiān)管及格線,如中信、廣發(fā)和民生為150%,華夏、光大分別為151%和152%,令人聯(lián)想到在數(shù)字背后,各行在年終為達(dá)標(biāo)而做出的“神奇的一跳”。

進(jìn)入2009年,我國銀行業(yè)繼續(xù)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力的建設(shè),加大風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。截至2009年6月底,商業(yè)銀行撥備覆蓋率134.3%,比年初上升17.9個(gè)百分點(diǎn)。

全國性商業(yè)銀行貸款集中度情況

貸款集中度是考察商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的重要指標(biāo),在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻的大環(huán)境下,貸款集中度問題尤其值得關(guān)注。監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要求最大單一客戶貸款不得超過銀行凈資產(chǎn)的10%,前十大客戶貸款總額不得超過凈資產(chǎn)的50%。從披露相應(yīng)數(shù)據(jù)的全國性商業(yè)銀行的情況看,2008年底各行的這兩項(xiàng)指標(biāo)均符合監(jiān)管要求。

圖9和圖10分別列示對比全國性商業(yè)銀行2008年及2007年單一最大客戶貸款比例及最大十家客戶貸款比例情況。在單一最大客戶貸款比例方面,興業(yè)、浦發(fā)和工行不足3%,其余銀行亦多集中在3%～5%之間,只有浙商、光大與渤海較高,其中渤海單一最大客戶貸款比例在上年6.4%的基礎(chǔ)上進(jìn)一步攀升至9.03%,在各行中繼續(xù)排名第一,并已經(jīng)逼近10%的監(jiān)管紅線。在具可比性的14家銀行中,有9家的這一指標(biāo)較上年下降,其中光大由上一年的15%下降8.5個(gè)百分點(diǎn)至6.7%,已達(dá)到監(jiān)管要求;華夏、興業(yè)、浦發(fā)、深發(fā)展和建行下降超過1個(gè)百分點(diǎn);中行保持不變;交行、中信、民生和渤海有所提高,其中交行提高1.11個(gè)百分點(diǎn),幅度最大。

在最大十家客戶貸款比例方面,光大、浙商最高,分別為48%和40%;渤海較低,為13%;其他銀行大多集中在20%～30%之間。除中行和建行微有增加外,各行該項(xiàng)指標(biāo)均有所下降,尤其是部分中小銀行下降幅度很大。光大較上年下降48個(gè)百分點(diǎn),從而最終實(shí)現(xiàn)了公布此類數(shù)據(jù)的銀行全部達(dá)標(biāo);華夏和深發(fā)展在上年超過40%的高位上分別下降14和16個(gè)百分點(diǎn),成功遠(yuǎn)離監(jiān)管紅線。其余銀行則年際變化較小,反映出其客戶基礎(chǔ)相對穩(wěn)定的特點(diǎn)。

監(jiān)管指標(biāo)中對于全國性商業(yè)銀行貸款的行業(yè)集中度沒有規(guī)定。但是銀行貸款的行業(yè)、地區(qū)、客戶集中度越大,越容易受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和企業(yè)經(jīng)營周期的影響,嚴(yán)重的情況下甚至可能出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。尤其是在宏觀形勢嚴(yán)峻的大背景下,在當(dāng)前信貸高速擴(kuò)張的過程中,信貸資產(chǎn)的集中度風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯,銀行新增貸款可能出現(xiàn)行業(yè)集中的趨勢更應(yīng)引起認(rèn)真的關(guān)注。本文選擇披露相關(guān)信息的全國性商業(yè)銀行前三大貸款行業(yè)占貸款總額的比重作為判斷其貸款行業(yè)集中度的參考指標(biāo)。

2008年,全國性商業(yè)銀行結(jié)合國家宏觀調(diào)控和產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向,紛紛修訂完善行業(yè)信貸政策,強(qiáng)化信貸投向管理,加大國家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目、中小企業(yè)、三農(nóng)、災(zāi)區(qū)重建等重點(diǎn)領(lǐng)域信貸投放力度,著力提高電力、交通、能源等行業(yè)貸款占比;通過實(shí)施行業(yè)限額管理,加快行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐,加強(qiáng)行業(yè)集中度風(fēng)險(xiǎn)控制,取得較好的成效。從貸款的行業(yè)投向結(jié)構(gòu)上看,制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、交通物流、電力能源等行業(yè)貸款在各大銀行貸款中占比較大。

圖11列示全國性商業(yè)銀行貸款的前三大行業(yè)占全部貸款總額的比重。圖中可見,2008年全國性商業(yè)銀行該指標(biāo)較上一年平均下降4.12個(gè)百分點(diǎn)至53.13%,貸款的行業(yè)投放集中度總體上有所下降。各行三大行業(yè)貸款集中度多在45%～60%一線,光大、交行相對較低,分別為38%與44%;深發(fā)展該項(xiàng)指標(biāo)在上年基礎(chǔ)上提升兩個(gè)百分點(diǎn)至73%,行業(yè)集中程度最高?？傮w而言,在具有可比數(shù)據(jù)的12家銀行中,除工行微升0.5個(gè)百分點(diǎn)、建行與深發(fā)展上升2個(gè)百分點(diǎn)外,大部分銀行的前三大行業(yè)貸款集中度均較上年有不同程度的降低。其中,中行下降幅度最大,達(dá)22個(gè)百分點(diǎn),交行和華夏也分別有12和11個(gè)百分點(diǎn)的降幅,顯示出較強(qiáng)的控制貸款集中度的能力。

盈利能力

2008年,盡管面臨全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī),全國性商業(yè)銀行整體上仍然取得了較好的經(jīng)營業(yè)績,體現(xiàn)出一定的盈利能力。以下先從凈利潤增長率、凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率三個(gè)角度評價(jià)全國性商業(yè)銀行盈利能力的整體水平,然后再分別從影響銀行利潤的三個(gè)最主要部分——凈利息收入、中間業(yè)務(wù)收入和支出管理水平——出發(fā),具體評述全國性商業(yè)銀行的盈利能力。

總體情況

凈利潤增長率

2008年,我國銀行業(yè)在急劇變化的經(jīng)營環(huán)境中繼續(xù)保持了盈利的良好成長。在受歷史罕見國際金融危機(jī)、資本市場低迷、利率調(diào)整以及特大自然災(zāi)害等諸多減收增支因素影響的情況下,盈利表現(xiàn)高于預(yù)期水平,取得了良好的成績。其主要的盈利因素在于主營業(yè)務(wù)的較快增長、中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展、營業(yè)成本的有效降低以及風(fēng)險(xiǎn)管理水平的不斷提升。

分季節(jié)看,受撥備計(jì)提上升和利差收窄影響,2008年全國性商業(yè)銀行盈利狀況呈現(xiàn)先高后低、逐季遞減的態(tài)勢。以除農(nóng)行外的四家大型銀行為例,四行凈利潤全年平均增速達(dá)27.20%,各季度凈利潤同比增速分別為76.98%、30.34%、14.09%和-26.24%,四季度甚至出現(xiàn)負(fù)增長。

圖12列示2008年各全國性商業(yè)銀行凈利潤的增長情況。2008年,各行凈利潤平均增長42.4%。工行、建行、中行、農(nóng)行和交行等五家大型銀行分別實(shí)現(xiàn)凈利潤1112億元、926.4億元、643.6億元、514.53億元及283.93億元,工行和建行以凈利潤排名,已位居世界第一和第二大銀行。九家中小銀行(為與上年度有效對比,不含恒豐、廣發(fā)和渤海)平均增幅37.03%,低于上一年度45個(gè)百分點(diǎn)。

就增幅而言,除農(nóng)行外的四家大型銀行平均增幅32.28%,低于上一年度22個(gè)百分點(diǎn)。農(nóng)行增長65%,增幅最大;除中行因國際化程度高、受到金融危機(jī)的沖擊較大而僅增長16%外,工行、建行和交行凈利潤增幅均在30%以上,普遍好于預(yù)期。

中小銀行多數(shù)增幅在30%以上,恒豐因基數(shù)較小增長105%,增幅最大;浦發(fā)增長91%,其穩(wěn)健經(jīng)營所帶來的突出盈利能力令人側(cè)目;深發(fā)展因年末計(jì)提撥備56億元,使其凈利潤同比大幅下降76%,是唯一一家凈利潤同比下降的全國性商業(yè)銀行。廣發(fā)與民生凈利潤同比增長相對較少,反映其年末為滿足監(jiān)管要求而將撥備覆蓋率大幅提至150%所致的捉襟見肘。

影響全國性商業(yè)銀行利潤增長的因素包括:一是各行規(guī)模增長與利差擴(kuò)大共同推高凈利息收入增幅;二是成本費(fèi)用得到有效管理,費(fèi)用的投入產(chǎn)出能力提高;三是各行不良率進(jìn)一步下降,信用成本下降顯著;四是有效稅率不同程度地有所降低,稅率降低抵消資產(chǎn)減值影響。

凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率很好地反映了各行的盈利能力和水平。通常,決定這兩個(gè)指標(biāo)的因素包括凈利潤與資產(chǎn)平均余額,此外,信貸資產(chǎn)質(zhì)量、中間業(yè)務(wù)收入、利息及經(jīng)營支出水平,以及稅收等因素對其也有一定的影響。根據(jù)中國銀監(jiān)會《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)》的要求,凈資產(chǎn)收益率不應(yīng)低于11%,總資產(chǎn)收益率不應(yīng)低于0.6%。

圖13對比列示全國性商業(yè)銀行2007和2008年度凈資產(chǎn)收益率。除深發(fā)展和渤海銀行外,其他銀行均在監(jiān)管指標(biāo)的及格線之上。浦發(fā)2008年度凈資產(chǎn)收益率為35.66%,遙遙領(lǐng)先于其他銀行,恒豐、招商凈資產(chǎn)收益率接近30%,在各家銀行中僅次于浦發(fā)。深發(fā)展年末計(jì)提撥備,凈利潤大幅降低,引致凈資產(chǎn)收益率降為4.36%,僅高于因開業(yè)時(shí)間短而不具備相關(guān)可比性的渤海銀行。單就大型銀行而言,建行凈資產(chǎn)收益率最高,超過20%;中行受累于全球金融危機(jī),匯兌損失拖累利潤增長,凈資產(chǎn)收益率相對最低。農(nóng)行在財(cái)務(wù)重組后,盈利能力有所提升,凈資產(chǎn)收益率錄得17.72%,已屬難能可貴。

同上年相比,浦發(fā)、恒豐凈資產(chǎn)收益率分別提升12個(gè)和10個(gè)百分點(diǎn),是增幅最大的銀行;深發(fā)展下降29個(gè)百分點(diǎn),降幅最大。其余各家銀行的變動(dòng)幅度均在正負(fù)3%之間。由此可見,拜國際化程度較低之賜,我國銀行業(yè)整體盈利能力并未因全球金融危機(jī)而出現(xiàn)明顯的波動(dòng)。

圖14對比列示全國性商業(yè)銀行2007和2008年總資產(chǎn)收益率。2008年,在總共17家全國性商業(yè)銀行中,只有華夏、廣發(fā)、深發(fā)展與渤海四家銀行未達(dá)到0.6%的監(jiān)管及格線,其中廣發(fā)及深發(fā)展均為由上年及格線上滑落至不及格的。余下的13家銀行中,招商、建行、工行、興業(yè)等6家銀行的總資產(chǎn)收益率已達(dá)到國際優(yōu)秀銀行1.17%～1.2%的水平。其中招商總資產(chǎn)收益率為1.46%,繼續(xù)保持各行中最好的水平,傳統(tǒng)上出色的個(gè)人業(yè)務(wù)仍然是招商較強(qiáng)盈利能力的制勝法寶;在大型銀行中,建行與工行總資產(chǎn)收益率分別為1.31%和1.21%,顯示出較好的盈利能力;在中小銀行中,興業(yè)和中信分別以1.22%和1.21%排名第二和第三,其中興業(yè)以資金業(yè)務(wù)和個(gè)貸業(yè)務(wù)為特色,中信強(qiáng)調(diào)以特色經(jīng)營參與競爭,在傳統(tǒng)強(qiáng)勢對公業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上踐行特色零售銀行業(yè)務(wù)戰(zhàn)略,顯見成績斐然。因計(jì)提撥備因素而全年業(yè)績深受影響的深發(fā)展,一直致力于壓低非存款負(fù)債、提高資金流動(dòng)性、細(xì)分市場尋求高利潤回報(bào),并且以同業(yè)拆借方式降低資金成本和穩(wěn)定息差,已經(jīng)形成一種充分利用和調(diào)配現(xiàn)有資源、壓低經(jīng)營杠桿和提高財(cái)務(wù)杠桿的業(yè)務(wù)模式,相信在快刀亂麻的戰(zhàn)略調(diào)整后,未來必將受惠。

除去受次貸危機(jī)影響的中行,大型銀行的總資產(chǎn)收益率在整體上增幅相當(dāng),年際增長在0.2～0.3個(gè)百分點(diǎn)之間;中小銀行增長差距較大,招商、興業(yè)和浦發(fā)增長逾0.4個(gè)百分點(diǎn),其中招商最高,提高0.55個(gè)百分點(diǎn),而增幅最低的華夏只提高了0.04個(gè)百分點(diǎn)。

同上年相比,多數(shù)銀行總資產(chǎn)收益率有所提升。浦發(fā)提升0.27個(gè)百分點(diǎn),升幅最大;中信與工行分別提升0.24與0.2個(gè)百分點(diǎn),僅次于浦發(fā)。在農(nóng)行、中行、廣發(fā)和深發(fā)展四家總資產(chǎn)收益率下降的全國性商業(yè)銀行中,深發(fā)展下降最多,為0.73個(gè)百分點(diǎn);華夏雖較上年水平有所提升,但仍在及格線下,盈利能力有待提升。

利息收入水平

存貸款息差收入是我國銀行業(yè)最主要的盈利來源。利息收入水平是銀行盈利能力的重要體現(xiàn),2008年全國性銀行的凈利息收入水平有較大增加。以除農(nóng)行外的四家大型銀行為例,2008年其凈利息收入較上年增加928億元,增幅為14.9%,其中規(guī)模增加因素貢獻(xiàn)為74.6%,利差變動(dòng)因素貢獻(xiàn)為25.4%。四家銀行利息收入較上年增加2068億元,其中規(guī)模增加因素貢獻(xiàn)為59%,利差變動(dòng)因素貢獻(xiàn)為41%;利息支出較上年增加1140億元,其中規(guī)模增加因素貢獻(xiàn)為46.3%,利差變動(dòng)因素貢獻(xiàn)為53.7%。

本文從利息收入比、凈利息差與凈利息收益率三個(gè)角度討論全國性商業(yè)銀行的利息收入水平。

利息收入比

利息收入比是凈利息收入占營業(yè)收入的比重。圖15列示對比全國性商業(yè)銀行2007年與2008年的利息收入比。圖中可見,除中行、華夏外,各行2008年利息收入比均在80%以上,浙商、浦發(fā)和光大甚至在90%以上,其盈利模式過分依賴?yán)钍杖氲奶攸c(diǎn)十分明顯。即便對于利息收入比最低的中行(71%)和華夏(77%),由于投資收益分別占其營業(yè)收入的15%和14%,表明其營業(yè)收入中中間業(yè)務(wù)的份額十分有限,仍很難說其盈利模式進(jìn)入多元化發(fā)展的階段。

同2007年相比,多數(shù)銀行的利息收入比都有所降低。除中行與渤海下降7個(gè)百分點(diǎn)以上外,降幅多在3～6個(gè)百分點(diǎn)之間;招商、農(nóng)行和光大利息收入比有所增加,其中招商提升了2個(gè)百分點(diǎn),增幅最大,原因在于其利息收入增幅超過中間業(yè)務(wù)收入增幅近10個(gè)百分點(diǎn)。

凈利息差與凈利息收益率

考察商業(yè)銀行利息收入能力的重要指標(biāo)是凈利息差和凈利息收益率。凈利息差按日均生息資產(chǎn)收益率與日均計(jì)息負(fù)債付息率的差額計(jì)算,凈利息收益率是凈利息收入與平均升息資產(chǎn)總額的比率,考察單位生息資產(chǎn)所創(chuàng)造的利息收入,兩者各有側(cè)重。但整體而言,凈利息收益率的變化趨勢和原因同凈利差相似,可以相互參照。

全國性商業(yè)銀行凈利息差整體上升的宏觀原因包括:(1)2007年央行六次升息產(chǎn)生滯后影響,使客戶貸款平均收益率提高,盡管受到始于2008年第四季度的降息影響,貸款收益率在第四季度出現(xiàn)了回落,但其負(fù)面影響沒有超過滯后的正面影響;(2)人民幣債券市場收益率的上升使得銀行證券投資收益率上升;(3)在降息周期中,各行都要經(jīng)歷貸款和存款的重新定價(jià)。在短期,存款利率的下調(diào)速度要快于貸款利率的下調(diào)速度,有利于銀行的利差擴(kuò)大;然而從長期看,隨著重新定價(jià)效果的逐步顯現(xiàn),貸款下調(diào)幅度高于存款,凈利差會有所縮小。

自2008年9月以來央行先后5次調(diào)整存貸款基準(zhǔn)利率,1年期人民幣貸款利率累計(jì)下降2.16個(gè)百分點(diǎn),高于同期存款利率下調(diào)幅度0.27個(gè)百分點(diǎn),直接對商業(yè)銀行利差產(chǎn)生不利影響。同時(shí),持續(xù)降息令市場收益率大幅下降,貨幣市場利率、債券收益率相應(yīng)下降,進(jìn)一步降低商業(yè)銀行利差,減少盈利;加之我國正進(jìn)入降息周期,可以預(yù)計(jì)2009年全國性商業(yè)銀行凈利息差將有所收窄,信貸成本趨于上升,各銀行盈利能力面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn),以利差收入為主的傳統(tǒng)盈利模式將面臨很大挑戰(zhàn)。

中間業(yè)務(wù)收入水平

2008年,商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)經(jīng)歷了嚴(yán)峻的考驗(yàn)。年中,資本市場出現(xiàn)深度調(diào)整,2007年以來推動(dòng)中間業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展的基金代銷等資本市場相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)光不再。本文中,中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行作為中間人參與的金融服務(wù),其收入反映為利潤表上的“手續(xù)費(fèi)及傭金收入”。判別中間業(yè)務(wù)的重要標(biāo)準(zhǔn)是商業(yè)銀行利用自己的人才、網(wǎng)點(diǎn)和系統(tǒng)等資源提供收費(fèi)服務(wù),其自身并不作為交易主體參與業(yè)務(wù)并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

相對于資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù),中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小、收益相對穩(wěn)定、不占用或少占用資本。中間業(yè)務(wù)發(fā)達(dá)與否,客觀反映了商業(yè)銀行服務(wù)收入多元化的能力和水平。

中間業(yè)務(wù)凈收入及其增幅

中間業(yè)務(wù)凈收入是手續(xù)費(fèi)及傭金收入減去支出后的凈額,反映商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的絕對水平。圖18對比列示2008年全國性商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)凈收入及其增幅。2008年,11家銀行的中間業(yè)務(wù)平均增長45.82%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2007年度平均124.51%的增幅。顯而易見,資本市場過山車式的運(yùn)行軌跡已經(jīng)全面映射到商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù),尤其是2007年曾經(jīng)火爆異常的基金代銷等資本市場相關(guān)業(yè)務(wù)更是深受影響。盡管在絕對數(shù)值上中間業(yè)務(wù)仍然有可觀增長,但是其劇烈的變動(dòng)幅度還是反映出各行中間業(yè)務(wù)在結(jié)構(gòu)上過于集中于同質(zhì)的產(chǎn)品,主動(dòng)應(yīng)對宏觀環(huán)境變化的抗風(fēng)險(xiǎn)能力略嫌不足。

中間業(yè)務(wù)占比

中間業(yè)務(wù)凈收入占營業(yè)收入之比(以下簡稱“中間業(yè)務(wù)占比”)是衡量中間業(yè)務(wù)發(fā)展水平的重要指標(biāo)。2008年,全國性商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)占比整體上穩(wěn)中有升?？傮w而言,工行、中行、建行和交行等四大行中間業(yè)務(wù)占比較高,建行、工行最高,均超過14%,中行、交行也在11%以上。中小規(guī)模銀行間,中間業(yè)務(wù)占比差異明顯。招商和民生分別達(dá)到13.86%和12.74%,是其中的佼佼者;華夏、浦發(fā)和深發(fā)展雖有所改善,但仍是此中最低者(參見圖20)。

動(dòng)態(tài)而言,往年該項(xiàng)指標(biāo)占優(yōu)的銀行略有下降,而基數(shù)相對較低的銀行則分別錄得不同程度的增加。從圖21可見,2007年各行無一例外,中間業(yè)務(wù)占比均有較大幅度的提高,而2008年則苦樂不均:工行、中行、交行和招商這四家上一年度中間業(yè)務(wù)占比表現(xiàn)突出的銀行后繼乏力,指標(biāo)出現(xiàn)下滑,招商更是下降了1.65個(gè)百分點(diǎn),為四行之最;而其他銀行的中間業(yè)務(wù)占比在2008年普遍提升較多,其中民生提高3.74個(gè)百分點(diǎn),最為突出。

中間業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)

由于各行披露的中間業(yè)務(wù)收入明細(xì)詳略不一,口徑也不盡相同,只能對其披露的有關(guān)信息加以整理后才有望窺見2008年中間業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)的一些共性特點(diǎn)。本文所做兩處較大的調(diào)整包括:一是根據(jù)本文定義和大多數(shù)行的做法,暫將中行所列“外匯買賣價(jià)差收入”從其手續(xù)費(fèi)中去除;二是將委托貸款、理財(cái)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)劃歸代理類。

整體而言,目前商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)集中于支付結(jié)算、擔(dān)保承諾、銀行卡、咨詢顧問、代理和資產(chǎn)托管六大類,但在披露時(shí)各行有時(shí)根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展情況省略掉其中的一兩項(xiàng)。檢視2008年全國性商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的收入結(jié)構(gòu),有以下幾個(gè)特點(diǎn)值得關(guān)注:

代理業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)占比有較大下降,但仍是中間業(yè)務(wù)的主流業(yè)務(wù)。所謂“成也蕭何,敗也蕭何”。資本市場的火爆曾經(jīng)帶動(dòng)了銀行代理業(yè)務(wù)(主要是代理基金銷售)的迅猛發(fā)展,并進(jìn)而推動(dòng)銀行中間業(yè)務(wù)整體上的“大躍進(jìn)”;然而2008年中資本市場的飛流直下瞬間凍結(jié)了代理業(yè)務(wù),也成為影響當(dāng)年銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)的最主要因素。從披露相關(guān)信息的九家銀行中,2008年代理業(yè)務(wù)所占比重都有較大幅度的下降。除深發(fā)展和興業(yè)分別下降2個(gè)和6個(gè)百分點(diǎn)外,其他7家銀行的下降幅度均在10個(gè)百分點(diǎn)以上,建行和招商更是下降了20多個(gè)百分點(diǎn)。盡管如此,代理業(yè)務(wù)在各行中間業(yè)務(wù)中仍然具有舉足輕重的地位。九家銀行中,有兩家代理業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)占比排名第一,還有四家排在第二。工行代理業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)占比最高,占到全部中間業(yè)務(wù)的30%;其他銀行中,除深發(fā)展外,代理業(yè)務(wù)所占比重均在15%以上。

銀行卡業(yè)務(wù)穩(wěn)中有升,結(jié)構(gòu)占比普遍提高。與代理業(yè)務(wù)相反,銀行卡業(yè)務(wù)在2008年對中間業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)增大。11家銀行全部披露了銀行卡的數(shù)據(jù),其結(jié)構(gòu)占比無一例外地有所提升。

銀行卡業(yè)務(wù)涵蓋借記卡和信用卡,其手續(xù)費(fèi)主要來自年費(fèi)和交易手續(xù)費(fèi)。歷經(jīng)多年共同耕耘,我國銀行卡消費(fèi)習(xí)慣漸入人心,各行銀行卡業(yè)務(wù)從發(fā)卡量到卡均余額、消費(fèi)額等都有長足的發(fā)展、向上勢頭非常明顯,有望成為中間業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的重要支撐。需要重點(diǎn)關(guān)注的是信用卡業(yè)務(wù)在經(jīng)濟(jì)下行階段時(shí)所遭遇的信用風(fēng)險(xiǎn)上升問題。

對公中間業(yè)務(wù)全面發(fā)展

始自2006年的上一輪中間業(yè)務(wù)大發(fā)展主要源自以個(gè)人為對象的收費(fèi)與代理服務(wù)傭金,而對公中間業(yè)務(wù)除中小銀行在咨詢顧問業(yè)務(wù)方面偶有亮點(diǎn)外,基本上波瀾不驚。2008年中間業(yè)務(wù)的一大特點(diǎn)就是以對公客戶為對象的中間業(yè)務(wù)全面發(fā)展,填補(bǔ)了代理業(yè)務(wù)所讓出的份額,主要體現(xiàn)在擔(dān)保承諾和咨詢顧問方面。

圖23列示對比了2007和2008年擔(dān)保承諾業(yè)務(wù)在全國性商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)中的結(jié)構(gòu)占比情況。圖中可見,浦發(fā)、華夏和中行的擔(dān)保承諾業(yè)務(wù)占到其中間業(yè)務(wù)的20%以上,成為手續(xù)費(fèi)的主要來源。除華夏下降5個(gè)百分點(diǎn)、中信和興業(yè)分別微降1個(gè)百分點(diǎn)外,其余七家銀行均有不同幅度的增長。其中民生和中行增長最多,分別提高了8個(gè)和7個(gè)百分點(diǎn);工行盡管占比僅有4%,但事實(shí)上已經(jīng)在上一年度基礎(chǔ)上提高了3個(gè)百分點(diǎn)。

咨詢顧問業(yè)務(wù)是中小規(guī)模銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展的一個(gè)特色,由于其中的融資顧問業(yè)務(wù)收入游走于利息與非利息之間,還曾經(jīng)引起很多關(guān)注與爭論。從圖24可以看出,2008年無論大行還是中小銀行,其咨詢顧問業(yè)務(wù)均較上年有了很大發(fā)展。在結(jié)構(gòu)占比的絕對數(shù)上,盡管因上年占比過高而收縮了7個(gè)百分點(diǎn),民生的咨詢顧問業(yè)務(wù)占比36%,依然是其最重要的中間業(yè)務(wù);其他銀行的咨詢顧問業(yè)務(wù)占比均有所提高,其中興業(yè)咨詢顧問業(yè)務(wù)占比大幅上升16個(gè)百分點(diǎn);深發(fā)展的咨詢顧問業(yè)務(wù)從無到有,占比迅速達(dá)到16%;中信、建行、浦發(fā)和華夏較上年提高了9～10個(gè)百分點(diǎn);工行專注于投融資顧問、常年財(cái)務(wù)顧問、企業(yè)信息服務(wù)和短期融資券等內(nèi)容,咨詢顧問業(yè)務(wù)收入持續(xù)增加,在較高基數(shù)上提升6個(gè)百分點(diǎn)至80.28億元,相當(dāng)于2008年國內(nèi)前二十大券商的投行收入總和。

商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)往往與其資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)相互支持,相得益彰,可謂完善服務(wù)的業(yè)務(wù)延伸,這在對公業(yè)務(wù)中體現(xiàn)得最為明顯。2008年,除上述兩類業(yè)務(wù)外,各行支付結(jié)算、資產(chǎn)托管等對公中間業(yè)務(wù)的份額也普遍有不同幅度的提升。應(yīng)該說,代理業(yè)務(wù)份額下降,其他業(yè)務(wù)份額提升,意味著中間業(yè)務(wù)在形勢所迫下走向穩(wěn)定均衡與理性發(fā)展的第一步。

成本控制水平

成本收入比是銀監(jiān)會風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)中的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)類指標(biāo)之一,該指標(biāo)通過對比商業(yè)銀行營業(yè)費(fèi)用與營業(yè)收入的相對變化來衡量其成本支出管理水平,在數(shù)值上等于營業(yè)費(fèi)用與營業(yè)收入之比。按照監(jiān)管要求,該指標(biāo)不應(yīng)高于45%。

圖25對比列示2007和2008年全國性商業(yè)銀行成本收入比情況。圖中可見,2008年除渤海銀行的成本收入比因成立不久、營業(yè)費(fèi)用較高而突破監(jiān)管要求達(dá)到59%以外,其他各家全國性商業(yè)銀行均不高于監(jiān)管要求的45%。大部分銀行的成本收入比集中在30%～40%之間,農(nóng)行、浙商剛好在45%達(dá)標(biāo)線上,民生和華夏超過40%,成本控制任務(wù)依然艱巨。比較而言,規(guī)模較大銀行的成本收入比較低,工行和建行該項(xiàng)指標(biāo)分別為30%和31%,是全國性商業(yè)銀行中最低的,表現(xiàn)出良好的成本控制能力。

對比2007年,面臨全球性金融危機(jī),多數(shù)全國性商業(yè)銀行有意識地壓縮營業(yè)成本,內(nèi)部管理得到進(jìn)一步加強(qiáng),成本控制能力有所提高,成本收入比指標(biāo)普遍下降。不含廣發(fā)在內(nèi)的16家銀行中,有十家較上年有所下降,其中渤海下降8個(gè)百分點(diǎn),工行、中行和建行三家大型銀行均在原來較低的基數(shù)上下降了5個(gè)百分點(diǎn),從另一個(gè)側(cè)面反映出其控制成本的能力較強(qiáng)。在中小銀行中,中信的成本收入比一直在較低的水平上,2008年下降2個(gè)百分點(diǎn)至33%,是同類銀行中最低的;民生傳統(tǒng)上成本收入比一直居高不下,2008年較上年下降了4個(gè)百分點(diǎn),降至監(jiān)管要求的及格線以內(nèi),在同類銀行中雖屬最高,但降幅最大。

流動(dòng)性分析

2008年國際金融危機(jī)進(jìn)一步蔓延,我國貨幣政策由上半年的適度從緊轉(zhuǎn)為下半年的適度寬松。2008年上半年,人民銀行執(zhí)行從緊的貨幣政策,采取綜合措施,加強(qiáng)銀行體系流動(dòng)性管理,連續(xù)6次上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率,從年初的14.5%上調(diào)至17.5%,流動(dòng)性逐步趨緊;2008年9月份以來,人民銀行實(shí)行適度寬松的貨幣政策,先后4次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率,截至2008年末,動(dòng)態(tài)測算共釋放流動(dòng)性約8000億元,各行人民幣存款持續(xù)增長,資金穩(wěn)定性不斷增強(qiáng),貸款發(fā)放較為平穩(wěn),金融體系流動(dòng)性總體充裕。

宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和宏觀政策的急劇變化是對全國性商業(yè)銀行的流動(dòng)性管理能力的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。首先,宏觀經(jīng)濟(jì)政策由適度從緊轉(zhuǎn)為較寬松的貨幣和財(cái)政政策,迫使全國性商業(yè)銀行在流動(dòng)性管理政策上相應(yīng)地做出應(yīng)急性的快速調(diào)整;其次,一方面市場流動(dòng)性因適度寬松的貨幣政策而增強(qiáng),但另一方面受金融危機(jī)影響,實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求萎縮,商業(yè)銀行資金合理運(yùn)用的難度加大;第三,受全球性金融危機(jī)影響,投資收益降低,公允價(jià)值波動(dòng)較大,部分流動(dòng)性資產(chǎn)的變現(xiàn)代價(jià)較大。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)衡量商業(yè)銀行流動(dòng)性狀況及其波動(dòng)性,主要包括貸存比、流動(dòng)性比率、核心負(fù)債比例和流動(dòng)性缺口率,按照本幣和外幣分別計(jì)算。貸存比是銀行貸款金額與存款金額的比例,目前監(jiān)管部門為商業(yè)銀行設(shè)置的監(jiān)管紅線是不超過75%。流動(dòng)性比率為流動(dòng)性資產(chǎn)余額與流動(dòng)性負(fù)債余額之比,衡量商業(yè)銀行流動(dòng)性的總體水平,不應(yīng)低于25%。核心負(fù)債比例為核心負(fù)債與負(fù)債總額之比,不應(yīng)低于60%。流動(dòng)性缺口率為90天內(nèi)表內(nèi)外流動(dòng)性缺口與90天內(nèi)到期表內(nèi)外流動(dòng)性資產(chǎn)之比,不應(yīng)低于-10%。鑒于數(shù)據(jù)的可獲取性,本文選擇貸存比和流動(dòng)性比率衡量全國性商業(yè)銀行的流動(dòng)性管理水平。

2008年我國商業(yè)銀行流動(dòng)性情況概述

2008年底,我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比率50.07%,比年初上升9.9個(gè)百分點(diǎn)(見圖26)。存貸比69.2%,比年初下降3.3個(gè)百分點(diǎn)。12月底,商業(yè)銀行人民幣超額備付金率5.6%,比年初上升2.0個(gè)百分點(diǎn)。全部商業(yè)銀行流動(dòng)性比率均達(dá)到25%以上的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),流動(dòng)性管理水平總體上升。

貸存比分析

貸存比是銀行貸款金額與存款金額的比例,貸存比越高,說明吸收的存款大部分被貸出去了,銀行的盈利水平越高,但是貸存比過高,就會出現(xiàn)流動(dòng)性資金不足,加大銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

圖27列示對比2007和2008年全國性商業(yè)銀行貸存款比例。圖中可見,除上年度唯一貸存比超標(biāo)的深發(fā)展在2008年仍處于超標(biāo)狀態(tài)外,其余16家全國性商業(yè)銀行貸存比均在75%的監(jiān)管紅線之下。工行等五家大型銀行貸存比整體上相對較低,分布于51%～64%之間,農(nóng)行最低,交行最高,顯示出規(guī)模較大的銀行其流動(dòng)性相對充裕。中小銀行的貸存比一貫較高,2008年均在70%以上,其中深發(fā)展貸存比最高,為79%,與上年度持平;興業(yè)最低,也近71%。其中,恒豐、民生距離監(jiān)管指標(biāo)已咫尺之遙,在發(fā)展訴求與監(jiān)管要求間的艱難平衡躍然紙上。

動(dòng)態(tài)而言,由于銀監(jiān)會要求自2008年起計(jì)算貸存比指標(biāo)時(shí),分子“各項(xiàng)貸款”中不再扣減“貼現(xiàn)”,但各行所公布2007年貸存比均未作調(diào)整,使其實(shí)際口徑較公布數(shù)值為大。從趨勢看,五家大型銀行除工行、交行的貸存比微升0.1和0.6個(gè)百分點(diǎn)外,均較上年有所下降,農(nóng)行下降15個(gè)百分點(diǎn),下降幅度最大(同口徑的下降幅度實(shí)際上更大);中小銀行則正好相反,除中信、光大有輕微下降外,大多數(shù)銀行的貸存比呈上升趨勢,華夏、廣發(fā)和渤海上升幅度在4個(gè)百分點(diǎn)以上。

貸存比提出十幾年來,我國金融業(yè)日新月異,商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻變化:資產(chǎn)方面,債券資產(chǎn)的占比逐步提高;負(fù)債方面,同業(yè)存款和發(fā)行債券的資金來源占比也穩(wěn)步提高。隨著國內(nèi)商業(yè)銀行信貸資金來源的多樣化、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的日益復(fù)雜化,以及資產(chǎn)負(fù)債管理手段的改進(jìn)和管理信息化的發(fā)展,不論從總量管理手段的角度來看,還是從管理手段實(shí)用性的角度來看,存貸比作為衡量商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的核心非現(xiàn)場監(jiān)管指標(biāo)已經(jīng)出現(xiàn)了一定的現(xiàn)實(shí)局限性。在現(xiàn)實(shí)分析中,一些銀行已經(jīng)逐漸開始放棄使用這一指標(biāo)描述流動(dòng)性。盡管如此,在監(jiān)管指標(biāo)框架下,我們還是能夠據(jù)此對全國性商業(yè)銀行流動(dòng)性情況有一個(gè)初步的概念和印象。

流動(dòng)性比率

流動(dòng)性比率為流動(dòng)性資產(chǎn)余額與流動(dòng)性負(fù)債余額之比,衡量商業(yè)銀行流動(dòng)性的總體水平,監(jiān)管要求該指標(biāo)不應(yīng)低于25%。

圖28對比列示全國性商業(yè)銀行2007和2008年末的流動(dòng)性比率。圖中可見,各行2008年流動(dòng)性比率均在25%達(dá)標(biāo)線上,均較上年有較大幅度的增長。工行流動(dòng)性比率最低,為33%;光大、深發(fā)展、興業(yè)略低,均在41%左右;恒豐和浙商最高,分別為68%和63%。除此之外,其余各行的流動(dòng)性比率集中分布在50-50%之間,流動(dòng)性水平接近。

同2007年相比,僅有恒豐和浙商的流動(dòng)性比率下降,其余各行均呈上升態(tài)勢。其中,中行、浦發(fā)均提高16個(gè)百分點(diǎn),上升幅度最大;中信、廣發(fā)、建行和民生也有10個(gè)百分點(diǎn)以上的升幅。全國性商業(yè)銀行流動(dòng)性比率整體上升的局面真實(shí)地反映了2008年下半年以來我國銀行業(yè)在寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策下流動(dòng)性相對充裕的客觀現(xiàn)實(shí)。

(本部分報(bào)告執(zhí)筆人:張?jiān)品?