明　陽

[摘要]中小企業(yè)融資難的問題一直是困擾各國政府的難題，發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家都存在這樣的問題，只是程度上存在區(qū)別。鑒于中小企業(yè)在一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重大作用，許多國內(nèi)外學(xué)者都對中小企業(yè)融資問題做了大量研究。在前人研究的基礎(chǔ)上，筆者通過對已有理論的重新梳理與對其他國家經(jīng)驗的借鑒加之自己的分析，為完善我國中小企業(yè)融資策略提出個人的建議。

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)；融資結(jié)構(gòu)；金融體系

[中圖分類號]F2[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A[文章編號]1009—2234(2009)01—0H8—03

研究中小企業(yè)融資策略，對于解決中小企業(yè)融資難問題，發(fā)展壯大我國中小企業(yè)以及有效配置金融系統(tǒng)資源有著積極的理論價值和現(xiàn)實意義。此外，解決中小企業(yè)融資困難進(jìn)而促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展有助于確保國民經(jīng)濟(jì)的適度增長，緩解就業(yè)壓力，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)科技創(chuàng)新。

一、理論回顧

1，國外研究

早期企業(yè)融資理論學(xué)派。早期企業(yè)融資理論按照杜蘭特(Durand。1952)的觀點可以劃分為三種類型；凈收益理論、營業(yè)凈收益理論和傳統(tǒng)理論。凈收益理論認(rèn)為，企業(yè)的最優(yōu)融資結(jié)構(gòu)是100％的負(fù)債；營業(yè)凈收益理論認(rèn)為，企業(yè)不存在最優(yōu)融資結(jié)構(gòu)；而傳統(tǒng)理論認(rèn)為存在一個最優(yōu)的負(fù)債比率使得企業(yè)價值最大化。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度講。在該最優(yōu)負(fù)債比率點負(fù)債融資的邊際成本等于權(quán)益融資的邊際成本。

現(xiàn)代企業(yè)融資理論學(xué)派。莫迪利亞尼和米勒創(chuàng)建了現(xiàn)代企業(yè)融資理論的開端。其所發(fā)明的理論——MM理論證明了在一定條件下，企業(yè)的價值與所采取的融資方式無關(guān)。在考慮交納企業(yè)所得稅的情況下，MM理論得出的修正結(jié)論是：如果企業(yè)負(fù)債率達(dá)到100％時。則企業(yè)價值就會最大。而融資成本最小。然而這一結(jié)論仍與現(xiàn)實不相符。MM修正理論雖考慮了負(fù)債帶來的納稅利益，但忽略了負(fù)債導(dǎo)致的風(fēng)險和額外費用。

平衡理論在考慮了負(fù)債影響因素的基礎(chǔ)上，“在負(fù)債的稅收收益與破產(chǎn)成本現(xiàn)值之間進(jìn)行平衡”得到一個最優(yōu)融資結(jié)構(gòu)的理論。平衡理論又可分為平衡理論和后平衡理論。

70年代開始，對信息不對稱現(xiàn)象的研究逐漸滲透到經(jīng)濟(jì)學(xué)的各個研究分支領(lǐng)域，不對稱信息研究理論在經(jīng)濟(jì)學(xué)方面的應(yīng)用得到重大發(fā)展和突破。這些理論研究試圖通過信息不對稱理論中的“信號”、“動機”、“激勵”等概念，從企業(yè)“內(nèi)部因素”來對企業(yè)融資問題進(jìn)行分析。專注于企業(yè)融資理論中的結(jié)構(gòu)或制度設(shè)計問題，為企業(yè)融資理論研究開辟了新的研究方向。并由此產(chǎn)生了優(yōu)序融資理論、代理成本理論、控制權(quán)理論等。

國外關(guān)于中小企業(yè)融資方面的研究主要是圍繞銀企關(guān)系來展開的。國外學(xué)者關(guān)于二者關(guān)系的博弈論證主要從銀企模式的選擇、銀行業(yè)并購、銀行的“市場力量”等對中小企業(yè)融資的影響來進(jìn)行的。

美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Berger(2002)認(rèn)為：關(guān)系性貸款是“軟信息”，具有人格化特征，難以量化。銀企借貸關(guān)系的持續(xù)時間與企業(yè)貸款的可得性之間呈正相關(guān)。與抵押要求負(fù)相關(guān)。

國外關(guān)于銀行業(yè)購并的影響進(jìn)行了大量的實證研究。由于研究角度、范圍、方法的差異，產(chǎn)生了不同的結(jié)論。其中在購并所導(dǎo)致的銀行集約化等市場結(jié)構(gòu)變化對中小企業(yè)融資的影響問題上，仍然存在著對立的觀點。

在銀企關(guān)系中，國外認(rèn)為銀行具有某種控制權(quán)和市場控制力。同時，由于貸款和存款難以直接出售，限制了存貸的市場競爭。這對中小企業(yè)信貸既有利也有弊。

2，國內(nèi)研究

目前國內(nèi)關(guān)于中小企業(yè)融資問題的研究主要從三個方面進(jìn)行研究：第一，對境外中小企業(yè)融資在操作層面的經(jīng)驗比較與借鑒；第二，對國內(nèi)中小企業(yè)的研究主要從與融資相關(guān)的直接、間接融資方面進(jìn)行理論和實證分析。另外，從銀行角度來論述中小企業(yè)問題，這方面國際上，更多是從宏觀層面分析中小企業(yè)融資，但對中小企業(yè)融資進(jìn)行實證研究的較少。第三，對國內(nèi)中小企業(yè)出現(xiàn)融資難的問題，多從原因上分析和實際對策探討。

國內(nèi)研究銀行和中小企業(yè)的關(guān)系主要是圍繞中小銀行在中小企業(yè)融資上較大銀行具有的優(yōu)勢，研究范圍還局限于國外的“小銀行優(yōu)勢”假說。國外在研究銀行業(yè)并購對中小企業(yè)融資的影響方面較多。在我國，一方面中小銀行發(fā)展速度較慢，另一方面還沒有形成合理的產(chǎn)權(quán)流動制度和機制，所以國內(nèi)在這方面的理論研究就相對薄弱。

二、我國中小企業(yè)存在的融資障礙及原因分析

1，融資障礙分析

2008年中小企業(yè)面臨的融資瓶頸尤為突出。據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計。2008年第一季度各大商業(yè)銀行貸款額超過2.2萬億元，其中只有約3000億元貸款落實到中小企業(yè)，占了全部商業(yè)貸款的15％，比2007年同期減少300億元。

根據(jù)國家發(fā)改委2005年的調(diào)查顯示，目前中小企業(yè)籌資的首選方式中有約48.41％的企業(yè)選擇企業(yè)自有資金，38.89％的企業(yè)選擇銀行貸款，選擇通過其它方式來籌資的企業(yè)不足13％，其中2.38％的企業(yè)首選通過股票和債券融資。由此看出，相對于外源融資來說，內(nèi)源融資仍是中小企業(yè)的首選，外源融資的主要來源是銀行信貸。對企業(yè)來說，直接融資方式的難度依然很大。在融資渠道上，四大國有商業(yè)銀行貸款占據(jù)最主要的地位(69.O5％)，其它渠道如股份制商業(yè)銀行(4.76％)，地方性銀行和信用社貸款(5.56％)所占比重非常的低。

總體來講，我國中小企業(yè)的融資呈現(xiàn)出如下一些特點：

企業(yè)發(fā)展主要靠自我積累，內(nèi)源性融資特征明顯；中小企業(yè)獲得銀行貸款非常困難；民間融資是企業(yè)資金的是一個重要來源，擔(dān)保服務(wù)機構(gòu)的發(fā)展落后；中小企業(yè)上市門檻高，難以直接進(jìn)行融資；資本市場中品種單一，缺乏可利用的多種交易工具，金融衍生產(chǎn)品不足。

2，中小企業(yè)融資難的原因分析

結(jié)合以上分析，造成中小企業(yè)融資難的原因主要有；

(1)金融體制存在問題。銀行方面，沒有適合中小企業(yè)的融資體制。我國金融體制是以銀行間接融資為主導(dǎo)的、嚴(yán)格監(jiān)管下的高度集中的金融體系，銀行缺乏激勵機制，對中小企業(yè)支持不足。

(2)中小企業(yè)缺乏良好的發(fā)展環(huán)境。政策支持不足；法制建設(shè)不完善，立法比較落后，市場信用擔(dān)保體系不健全，尤其是個人信用評估體系和企業(yè)資信評估體系也不健全等方面的原因影響了中小企業(yè)的發(fā)展。

(3)中小企業(yè)自身原因。在我國，中小企業(yè)處在市場經(jīng)濟(jì)的過渡階段，創(chuàng)業(yè)者知識結(jié)構(gòu)較為落后，多數(shù)治理結(jié)構(gòu)和管理水平都有待提高。據(jù)統(tǒng)計，我國中小企業(yè)的平均壽命為2年零7個月。此外，受核心能力和信用等級的制約。其自身的自擔(dān)保能力和抵押能力低。

三、國外中小企業(yè)融資的政策經(jīng)驗

中小企業(yè)對一國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著極為重要的作用。主要體現(xiàn)為：促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、吸納勞動力就業(yè)、推動科技進(jìn)步、提供大量個性的商品和勞務(wù)。因此，各國都非常重視中小企業(yè)的發(fā)展，在中小企業(yè)融資方面各國有自己的政策。

1，美國經(jīng)驗

美國經(jīng)濟(jì)一直堅持自由競爭的市場經(jīng)濟(jì)，小企業(yè)是維持自由競爭的重要因素，扶持中小企業(yè)可消除不完全競爭，保障個人獨立經(jīng)營的機會可導(dǎo)致國家的繁榮。美國對小企業(yè)的支持保護(hù)政策是在20世紀(jì)20—30年代經(jīng)濟(jì)大危機期間逐步形成的。

(1)專門的中小企業(yè)管理機構(gòu)。1953年成立了聯(lián)邦中小企業(yè)管理局，主要職能有；向中小企業(yè)提供貸款、技術(shù)和管理支援；與聯(lián)邦政府機構(gòu)簽訂采購合同，將之轉(zhuǎn)包給中小企業(yè)；向有關(guān)的聯(lián)邦機構(gòu)提出建議，確保分配的公平，充分利用中小企業(yè)的生產(chǎn)能力；保護(hù)中小企業(yè)的其他利益。1953年美國聯(lián)邦眾、參兩院還分別成立了小企業(yè)委員會。

(2)不斷完善的中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)?！吨x爾曼反托拉斯法》是世界上第一部維護(hù)中小企業(yè)利益的反壟斷法案，此后。美國國會又陸續(xù)通過了《小企業(yè)法》、《小企業(yè)融資法案》、《機會均等法》、《小企業(yè)經(jīng)濟(jì)政策法》、《經(jīng)濟(jì)復(fù)興稅法》、《小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新開發(fā)法》等一系列法律。

(3)為小企業(yè)提供資金支持。小企業(yè)管理局作為中小企業(yè)的借貸擔(dān)保人，提供各種不同形式的擔(dān)保。

(4)鼓勵中小企業(yè)科技創(chuàng)新。其創(chuàng)新政策主要有：籌措技術(shù)開發(fā)資金，發(fā)放自主研究開發(fā)資金，對研究開發(fā)品有限訂貨，開放政府的實驗研究機構(gòu)，推行個別中小企業(yè)特殊培育制度等。

(5)為中小企業(yè)提供財稅優(yōu)惠。實行有利于中小企業(yè)發(fā)展的累進(jìn)稅制；專門頒發(fā)促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的稅務(wù)計劃，具體體現(xiàn)在《經(jīng)濟(jì)復(fù)興稅法》。

(6)支持小企業(yè)國際化經(jīng)營。

2，歐盟經(jīng)驗

相對于美國，歐盟的中小企業(yè)政策更多體現(xiàn)政府干預(yù)的痕跡，歐盟的中小企業(yè)政策主要有：

(1)為中小企業(yè)提供資金支持。設(shè)立了不同年度、不同項目的投資計劃，資金額從幾千萬歐元到幾十億歐元不等。另外。歐洲投資銀行也加大了向中小企業(yè)的投資幅度。

(2)每年舉行一次中小企業(yè)與銀行的圓桌會議，探討最佳貸款方式，研究中小企業(yè)在投資方面的問題，加強了銀行界對中小企業(yè)的了解。

(3)提供服務(wù)和加強引導(dǎo)。歐盟開通了“企業(yè)之窗”網(wǎng)站，讓中小企業(yè)了解歐盟和國際市場的情況變化，尋找發(fā)展機遇。歐盟還啟動了“進(jìn)人信息社會計劃”，通過信息化幫助中小企業(yè)融入國際市場。

(4)支持中小企業(yè)發(fā)展高科技。歐盟加強了對中小企業(yè)發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)的支持，啟動和制訂了與中小企業(yè)科研活動有關(guān)的項目達(dá)到10多個，投入高達(dá)數(shù)百億美元。

歐盟內(nèi)部成員國也各有不同的政策，其中，德國在對待中小企業(yè)融資問題上加入了政府財政補貼；政府在中小企業(yè)需要貸款時充當(dāng)擔(dān)保人。而意大利中小企業(yè)政策的特點是；以區(qū)域為基礎(chǔ)的中小企業(yè)發(fā)展政策，形成了以區(qū)域為基礎(chǔ)的中小企業(yè)集群發(fā)展模式。集群內(nèi)的分工強化了中小企業(yè)技術(shù)上的優(yōu)勢，集群內(nèi)的協(xié)作又減少了交易成本和信息的不對稱，結(jié)果是中小企業(yè)集群既體現(xiàn)了大企業(yè)“規(guī)模經(jīng)濟(jì)”的優(yōu)勢，又具有中小企業(yè)靈活經(jīng)營的特點。

3，日本經(jīng)驗

日本政府建立了一整套對中小企業(yè)進(jìn)行管理和合作的組織機構(gòu)，包括在政府機構(gòu)中設(shè)置中小企業(yè)的行政管理機構(gòu)，其中。中小企業(yè)廳是日本中小企業(yè)最高的專業(yè)行政機構(gòu)。并組建了為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的機構(gòu)。以及成立各種民間合作團(tuán)體，日本的中小企業(yè)管理和合作機構(gòu)的特點是以中央政府為主導(dǎo)、地方政府為基礎(chǔ)、民間社團(tuán)為補充。

四、解決我國中小企業(yè)融資難的策略

在以上對我國中小企業(yè)融資困境的分析和借鑒國外政策經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，對于解決我國中小企業(yè)融資難的問題，筆者提出以下建議：

1，發(fā)展完善金融體系

(1)發(fā)展風(fēng)險投資和二板市場。截止2006年底，中國風(fēng)險資本總量超過583.85億元人民幣，較2005年增長32.31％，截止2007年底，在中國的風(fēng)險投資機構(gòu)管理的風(fēng)險資本總量超過1205.85億元，較2006年增長106.4％，在投資方面，2007年投資總額達(dá)到398.04億元以上，較2006年增長150％以上。這些數(shù)據(jù)說明風(fēng)險投資在我國已經(jīng)取得了相當(dāng)大的發(fā)展，但目前風(fēng)險投資規(guī)模仍然不能夠滿足中小企業(yè)的融資需求。限制風(fēng)險投資發(fā)展的原因主要是缺乏一個良好的法律環(huán)境和退出機制欠完善。

首先，健全有關(guān)風(fēng)險投資的法律，筆者認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)放寬對風(fēng)險投資的主體限制。促進(jìn)風(fēng)險投資的有效供給和需求；設(shè)計利于風(fēng)險投資運行效率的法人或組織治理結(jié)構(gòu)；完善風(fēng)險投資退出機制方面的法律；促進(jìn)科技創(chuàng)新，加大對知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)力度，為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)快速發(fā)展提供保障。

其次，完善風(fēng)險投資退出機制，建立多層次的資本市場。我國的資本市場總量發(fā)展不足，缺乏層次差異。特別是低層次的資本市場嚴(yán)重短缺。二板市場可以實現(xiàn)為中小企業(yè)融資引導(dǎo)資源配置的功能，且可以為風(fēng)險投資提供一個良好的退出環(huán)境有利于促進(jìn)我國風(fēng)險投資的發(fā)展。目前，我國雖然已在深圳證券交易所建立了中小企業(yè)板塊，作為二板市場的雛形，它僅僅能夠滿足一小部分精英的中小企業(yè)的融資需求。一個完善的二板市場不僅要為中小企業(yè)提供一個靈活融資的場所，還可以極大地促進(jìn)創(chuàng)業(yè)資本的發(fā)展，進(jìn)而為中小企業(yè)的壯大發(fā)展提供后續(xù)資金。

(2)建立符合中國國情的中小企業(yè)擔(dān)保體系。世界各國扶持中小企業(yè)的通行做法是建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。目前世界上很多國家建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。為完善我國中小企業(yè)擔(dān)保和抵押制度，筆者認(rèn)為，要從以下兩方面入手：

首先，完善中小企業(yè)信用等級評估體系。中小企業(yè)的信用等級評估體系的建設(shè)，必須考慮企業(yè)貸款規(guī)模、流轉(zhuǎn)速度和周期等特點，減少對企業(yè)報表的過分依賴，突出實地檢查，掌握企業(yè)的貸款使用方向，存貸增減，貸款回籠等情況，由權(quán)威評估機構(gòu)根據(jù)中小企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)評價中小企業(yè)的貸款風(fēng)險，并根據(jù)企業(yè)經(jīng)營者素質(zhì)、經(jīng)營狀況、償債能力及信用記錄、發(fā)展前景等指標(biāo)，綜合評出不同等級，作為銀行對中小企業(yè)信貸決策和重點扶持的依據(jù)。

其次，建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機制。建立由國家、省、市三級機構(gòu)分層次組成的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。選擇合適的貸款擔(dān)保方式。目前我國金融機構(gòu)的擔(dān)保貸款主要是保證貸款和抵押貸款，而質(zhì)押貸款幾乎為零。在選擇貸款擔(dān)保方式時，應(yīng)當(dāng)盡可能選擇抵押質(zhì)押方式。

中小企業(yè)面臨的融資困境已經(jīng)引起國家監(jiān)管機構(gòu)、工商界人士的高度關(guān)注。我國已探索建立國家中小企業(yè)銀行為解決中小企業(yè)融資難題作為建立長效機制的目標(biāo)之一。同時，在擔(dān)保機構(gòu)建設(shè)方面。政府將對一些擔(dān)保機構(gòu)進(jìn)行必要的支持，由政府補貼部分中小企業(yè)擔(dān)保金。同時，我國將探索建立國家級再擔(dān)保機構(gòu)，建立完善的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。

(3)引導(dǎo)和規(guī)范民間金融。民間金融或日非正式金融對我國中小企業(yè)的發(fā)展起了非常重要的作用，受我國傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟(jì)體制的影響。民間金融一直受到政府抑制，為了更好發(fā)揮民間金融的作用，減少其對宏觀經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響，提出

以下建議：

首先。規(guī)范和保護(hù)合理的民間金融活動。保護(hù)帶有互助性的民間金融活動，并通過特定機構(gòu)指導(dǎo)民間金融活動契約化運行。

其次，完善相關(guān)法律制度，使民間金融活動合法化。立法部門應(yīng)盡快制定法律，賦予民間金融合法的市場地位，并通過法律保護(hù)借貸雙方權(quán)益，保證其合理的生存發(fā)展空間。

最后，適度放寬金融市場的準(zhǔn)入條件，引導(dǎo)民間金融發(fā)展成為正規(guī)金融。使一部分民間金融進(jìn)入正規(guī)金融體系，實際上就是對這部分金融機構(gòu)的一種規(guī)范。

2，改善融資宏觀環(huán)境

(1)健全法律體系。通過確定中小企業(yè)的法律地位，維護(hù)其合法權(quán)益是促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的有效途徑。我國雖然于2003年1月1日也正式實施了《中小企業(yè)促進(jìn)法》，但針對中小企業(yè)融資的相關(guān)立法仍然有待完善。

(2)健全中小企業(yè)融資的組織支持和社會服務(wù)體系，建立完善的中小企業(yè)征信系統(tǒng)。信用關(guān)乎企業(yè)的生命，從根本上說，中小企業(yè)的融資困境是一種信用困境。因此，解決中小企業(yè)融資難的問題，關(guān)鍵在于解決中小企業(yè)的信用問題，否則，無論是正規(guī)金融，還是非正規(guī)金融，都無法滿足中小企業(yè)正常的融資需求。

欲完善中小企業(yè)征信系統(tǒng)，有必要建立專門的中小企業(yè)信用評級機構(gòu)，在對中小企業(yè)進(jìn)行信用評級過程中應(yīng)注意：中小企業(yè)是存在生命周期的，應(yīng)從中小企業(yè)的不同發(fā)展階段來綜合考慮其前景，重視企業(yè)的未來；與大企業(yè)相比，中小企業(yè)具有自身的優(yōu)勢，要充分考慮中小企業(yè)的比較優(yōu)勢；從行業(yè)的發(fā)展趨勢考察。中小企業(yè)一般總是在迎合市場的需要，而對市場的影響較小。所以對其進(jìn)行信用評級時，要分析其所處行業(yè)的整體發(fā)展趨勢及未來前景；要重視中小企業(yè)創(chuàng)新，在對中小企業(yè)進(jìn)行信用評級時，要重視企業(yè)的創(chuàng)新能力的評價。

3，加強中小企業(yè)自身建設(shè)

中小企業(yè)融資困難很大程度上應(yīng)當(dāng)歸結(jié)于中小企業(yè)自身存在的缺陷。雖然中小企業(yè)正是因為自身特有的缺陷才稱之為中小企業(yè)，例如規(guī)模較小，治理結(jié)構(gòu)不完善等等，但是只有不斷完善自身建設(shè)才是解決問題的關(guān)鍵。加強中小企業(yè)自身建設(shè)應(yīng)從以下幾點人手：

(1)完善治理結(jié)構(gòu)，提高公司信息透明度。中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部各項規(guī)章制度和組織結(jié)構(gòu)，改革家族式的經(jīng)營管理模式，明確責(zé)權(quán)利關(guān)系，建立起有效的激勵和約束機制。通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)重組等方式優(yōu)化企業(yè)的產(chǎn)權(quán)組織形式，建立明晰的法人治理結(jié)構(gòu)，逐步建立起完善的現(xiàn)代企業(yè)制度。

(2)健全財務(wù)制度，提高信息質(zhì)量和透明度。加強內(nèi)控制度建設(shè)，健全財務(wù)管理和會計核算制度，提高經(jīng)營管理透明度，確保會計信息的真實性、合法性、可靠性，提高企業(yè)作為一個的整體可信度，減少金融機構(gòu)由于信息不對稱而產(chǎn)生的各項交易成本。

(3)發(fā)揮比較優(yōu)勢，注重核心能力的發(fā)展。中小企業(yè)應(yīng)該立足于規(guī)模小，經(jīng)營靈活等比較優(yōu)勢，確立自己的相對優(yōu)勢和目標(biāo)市場，并在此基礎(chǔ)上建立自己的核心能力，從而獲得生存和發(fā)展的空間。進(jìn)而不斷發(fā)展壯大。

(4)加強科學(xué)管理，提高人員素質(zhì)，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)注重利用科學(xué)的手段進(jìn)行管理。提高管理效率，科學(xué)決策，降低運營成本，避免盲目投資，不斷提高企業(yè)管理者特別是高層管理者的管理水平。人力資源是企業(yè)最重要的資源。因而企業(yè)管理人員和員工素質(zhì)的提高有助于企業(yè)獲得和保持持續(xù)的競爭優(yōu)勢。

(5)加強自身信用建設(shè)。中小企業(yè)融資困難往往是信用不足和信用缺失所導(dǎo)致的，因此中小企業(yè)要獲得銀行貸款，必須要強化自身信用意識，注重企業(yè)的信用建設(shè)。建立起良好的企業(yè)信譽和管理者個人信譽。及時還貸，避免惡意逃債，自覺接受銀行對企業(yè)的存貸及結(jié)算和經(jīng)營活動的監(jiān)督。提高企業(yè)的短期和長期償債能力，避免出現(xiàn)無法償債或資不抵債等信用風(fēng)險的發(fā)生。