[摘 要]公允價(jià)值準(zhǔn)則是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則之一,經(jīng)濟(jì)危機(jī)的到來(lái)使得公允價(jià)值受到強(qiáng)烈質(zhì)疑。本文在對(duì)公允價(jià)值的積極及負(fù)面作用作出分析的基礎(chǔ)上,指出今后應(yīng)當(dāng)正確認(rèn)識(shí)公允價(jià)值,既要吸取本次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中公允價(jià)值計(jì)量帶來(lái)的負(fù)面影響的教訓(xùn),又要看到公允價(jià)值的市場(chǎng)適應(yīng)性,予以正確運(yùn)用。

[關(guān)鍵詞]經(jīng)濟(jì)危機(jī) 公允價(jià)值 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

作者簡(jiǎn)介:王曉東(1968-),男,河北易縣人,學(xué)士,河北保定天河電子有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)。

公允價(jià)值是指,在公平交易中,熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~。其中,按照市場(chǎng)報(bào)價(jià)來(lái)確認(rèn)公允價(jià)值的方法也叫市值計(jì)價(jià)(Mark to Market),按照估值模型計(jì)價(jià)的方法也叫估值計(jì)價(jià)(Mark to Model)。公允價(jià)值指熟悉情況并自愿的雙方,在公平交易的基礎(chǔ)上進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)結(jié)算的金額。公允價(jià)值因其能公允地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等信息,被看作是提高會(huì)計(jì)信息相關(guān)性的重要計(jì)量屬性。此前,國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及美國(guó)等一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,均將公允價(jià)值作為重要甚至是首選的計(jì)量屬性加以運(yùn)用,以提高會(huì)計(jì)信息相關(guān)性。然而,經(jīng)濟(jì)危機(jī)的來(lái)臨致使公允價(jià)值開(kāi)始受到質(zhì)疑,公允價(jià)值面臨考驗(yàn),很多人把矛頭指向公允價(jià)值,甚至要求取消公允價(jià)值。國(guó)外一些會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)組織也已經(jīng)或打算對(duì)金融危機(jī)下公允價(jià)值計(jì)量屬性進(jìn)行重新取舍。美國(guó)證監(jiān)會(huì)已發(fā)布了關(guān)于公允價(jià)值的指導(dǎo)意見(jiàn),該指導(dǎo)意見(jiàn)并未放棄公允價(jià)值的原則,只是要求金融企業(yè),在資產(chǎn)缺乏活躍公開(kāi)市場(chǎng)交易的條件下,暫時(shí)采取比較聰明的資產(chǎn)計(jì)價(jià)方式。歐盟也決定接受?chē)?guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)對(duì)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則做出的緊急修改。日本也打算放寬公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,以減輕金融風(fēng)暴對(duì)日本的影響。在這種背景下,究竟該以何種方式來(lái)計(jì)價(jià)以及如何在會(huì)計(jì)應(yīng)用中進(jìn)行調(diào)整,是我國(guó)會(huì)計(jì)界面臨的重要問(wèn)題之一。

一、對(duì)公允價(jià)值及其運(yùn)用的反思

到底什么是公允價(jià)值的準(zhǔn)確內(nèi)涵以及如何運(yùn)用公允價(jià)值?如何對(duì)公允價(jià)值的恰當(dāng)運(yùn)用加以合理的監(jiān)管?我國(guó)會(huì)計(jì)界對(duì)公允價(jià)值的理解和運(yùn)用如何把握?經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶給我們對(duì)公允價(jià)值的深刻反思。與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家不同,公允價(jià)值計(jì)量在我國(guó)應(yīng)用尚未成熟,因此,在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)危機(jī)階段,我國(guó)既應(yīng)借鑒此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中國(guó)外公允價(jià)值計(jì)量帶來(lái)的負(fù)面影響,又應(yīng)看到公允價(jià)值計(jì)量的市場(chǎng)適應(yīng)性,并從中分析比較,適當(dāng)運(yùn)用。

(一)公允價(jià)值的積極作用

在運(yùn)用公允價(jià)值的過(guò)程中,大多數(shù)情況下都把市價(jià)作為了公允價(jià)值,但是,實(shí)際上市場(chǎng)價(jià)格只是價(jià)值的一種表現(xiàn)形式,而且價(jià)格會(huì)圍繞價(jià)值上下波動(dòng),有時(shí)還會(huì)偏離它的真正價(jià)值。因此,有人建議以資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值或經(jīng)濟(jì)價(jià)值作為公允價(jià)值適當(dāng)?shù)奶娲?特別是在非正常市場(chǎng)條件下,如價(jià)格大幅波動(dòng)和跳躍性變動(dòng)、缺乏流動(dòng)性的市場(chǎng)情況和不存在活躍交易的市場(chǎng)等情況下。這都是我們應(yīng)該進(jìn)一步深入討論并加以明確的問(wèn)題,期待我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)此能有進(jìn)一步的解釋和完善。

1.決策價(jià)值優(yōu)于歷史成本

公允價(jià)值反映的是在特定的時(shí)點(diǎn)和特定的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)下,市場(chǎng)對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債的定價(jià)。而公允價(jià)值的變化,也反映市場(chǎng)對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債的價(jià)值所認(rèn)可的變化。由于公允價(jià)值是以市場(chǎng)定價(jià)為基礎(chǔ)的,所以其決策價(jià)值要明顯優(yōu)于歷史成本。首先,金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的購(gòu)買(mǎi)(或形成)時(shí)間和歷史成本都不會(huì)影響后續(xù)計(jì)量,只有報(bào)告日的市場(chǎng)條件、債務(wù)人的信譽(yù)等因素才會(huì)影響到公允價(jià)值。其次,公允價(jià)值也不會(huì)受資產(chǎn)或負(fù)債持有人及其持有目的等因素的影響,這樣可避免資產(chǎn)或負(fù)債計(jì)量中的一些武斷的標(biāo)準(zhǔn)并減少管理當(dāng)局操縱會(huì)計(jì)數(shù)字的空間。但歷史成本計(jì)量屬性卻會(huì)使相同的金融資產(chǎn)變得不同,使不同的金融資產(chǎn)變得相同,甚至?xí)`導(dǎo)決策。由于公允價(jià)值是市場(chǎng)的無(wú)偏定價(jià),所以同一會(huì)計(jì)主體各個(gè)會(huì)計(jì)期間以及不同會(huì)計(jì)主體之間,計(jì)量技術(shù)都是一致的,使會(huì)計(jì)信息的可比性大大增強(qiáng)。在預(yù)測(cè)功能方面,公允價(jià)值也有歷史成本所不可比擬的優(yōu)越性。[1]

2.比歷史成本更為可靠

公允價(jià)值之所以受到質(zhì)疑是因?yàn)楣蕛r(jià)值是估計(jì)的結(jié)果。但估計(jì)是會(huì)計(jì)中固有的技術(shù),如估計(jì)固定資產(chǎn)的使用年限、殘值、估計(jì)產(chǎn)品的完工程度等。關(guān)鍵問(wèn)題仍在于估計(jì)的結(jié)果是否足夠可靠。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)在《編制財(cái)務(wù)報(bào)表的框架》第86段提到:成本或價(jià)值在許多情況下都需要估計(jì),合理的估計(jì)是報(bào)表編制工作的一部分,這并不會(huì)貶低其可靠性。此外,公允價(jià)值的波動(dòng)性也是對(duì)其構(gòu)成詬病的原因之一。但價(jià)格是市場(chǎng)參與者根據(jù)所獲得的信息所作的理性預(yù)期,由于不斷會(huì)獲得新的信息,預(yù)期會(huì)不斷變化,所以波動(dòng)性是金融工具等產(chǎn)品價(jià)格的基本屬性,會(huì)計(jì)人員既沒(méi)有資格懷疑價(jià)格的合理性,也沒(méi)有資格在財(cái)務(wù)報(bào)告中使其平滑化(smoothing)。披露這種波動(dòng)性也是很有必要的。而大量事實(shí)表明,商業(yè)銀行的股價(jià)確實(shí)會(huì)反映銀行披露的公允價(jià)值信息;商業(yè)銀行的健康狀況越差,投資者對(duì)銀行貸款定的權(quán)重越低;在披露公允價(jià)值的五種主要資產(chǎn)和負(fù)債中的三種,尤其是貸款,公允價(jià)值對(duì)股價(jià)的解釋能力顯著優(yōu)于歷史成本。

(二)公允價(jià)值的負(fù)面效應(yīng)

不能忽略的是,由于公允價(jià)值在反映企業(yè)金融資產(chǎn)的價(jià)格上過(guò)于敏感,很多時(shí)候成為資本市場(chǎng)助漲助跌的工具。在市場(chǎng)狂熱時(shí),公允價(jià)值可以加劇市場(chǎng)狂熱,而當(dāng)市場(chǎng)陷入恐慌時(shí),公允價(jià)值可能加劇市場(chǎng)恐慌。按照公允價(jià)值規(guī)定,企業(yè)應(yīng)該依從市場(chǎng)狀況,對(duì)資產(chǎn)按市價(jià)不斷進(jìn)行調(diào)整。此次金融危機(jī),由于經(jīng)濟(jì)的衰退,金融資產(chǎn)的大幅持續(xù)下跌,企業(yè)不得不按照市價(jià)對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行不斷減計(jì),特別是導(dǎo)致與抵押有關(guān)的證券資產(chǎn)巨額減計(jì)。而這種調(diào)整將促使投資者加大資產(chǎn)拋售力度,從而使市場(chǎng)陷入“交易價(jià)格下跌資產(chǎn)減計(jì)核減資本金恐慌性?huà)伿蹆r(jià)格進(jìn)一步下跌”的惡性循環(huán)中,在某種程度上加劇或放大了金融危機(jī)。其具體表現(xiàn)如下:第一,公允價(jià)值計(jì)價(jià)的可供出售金融資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)價(jià)格的下跌引起的公允價(jià)值變動(dòng)會(huì)直接進(jìn)入損益,導(dǎo)致虧損;第二,次貸類(lèi)資產(chǎn)由于債務(wù)人現(xiàn)金流量惡化,投資人恐慌性?huà)伿蹖?dǎo)致公允價(jià)值急劇下跌,導(dǎo)致可收回金額遠(yuǎn)低于賬面價(jià)值,企業(yè)不得不計(jì)提大量減值準(zhǔn)備,加劇虧損;第三,資產(chǎn)大量計(jì)提減值后縮水,但負(fù)債不會(huì)減少,企業(yè)為了維持資產(chǎn)負(fù)債平衡,不得不低價(jià)拋售資產(chǎn),低價(jià)拋資產(chǎn)除帶來(lái)直接損失外,剩余資產(chǎn)又不得不因市價(jià)下跌進(jìn)一步計(jì)提減值,由此形成惡性循環(huán)。

二、正確認(rèn)識(shí)公允價(jià)值與經(jīng)濟(jì)危機(jī)

綜合來(lái)說(shuō),造成本次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的原因有很多,“公允價(jià)值計(jì)量”的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則只是影響了資產(chǎn)計(jì)價(jià),雖然對(duì)危機(jī)的擴(kuò)大產(chǎn)生了推波助瀾的作用,但并不是引起經(jīng)濟(jì)危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)?。?jīng)濟(jì)危機(jī)原則上是經(jīng)濟(jì)問(wèn)題而非會(huì)計(jì)問(wèn)題,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是服務(wù)于企業(yè)基本業(yè)務(wù)的,它永遠(yuǎn)也不會(huì)有這樣的權(quán)力。

從會(huì)計(jì)師的角度來(lái)看,公允價(jià)值計(jì)量仍然是資產(chǎn)計(jì)量的較佳模式,相對(duì)于成本計(jì)量模式而言,它能夠及時(shí)地反映資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值,能夠?qū)?bào)表使用者提供決策有用的信息。但在具體運(yùn)用和操作上存在一些問(wèn)題,需要進(jìn)一步加以完善,提供更詳細(xì)、更一致的操作指引。

這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中,金融衍生品扮演了放大風(fēng)險(xiǎn)的惡魔角色,一下子使會(huì)計(jì)界直面了一直被忽略的問(wèn)題。雖然控制和監(jiān)管金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)從原則上講是金融界的責(zé)任,但卻也應(yīng)該令會(huì)計(jì)界深思。在本次全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中,金融界人士主張終止公允價(jià)值計(jì)量,實(shí)際上是從宏觀層面將會(huì)計(jì)當(dāng)作一種經(jīng)濟(jì)調(diào)控的手段。雖然目前看來(lái)離這個(gè)層面還稍遠(yuǎn),但這對(duì)會(huì)計(jì)界人士至少應(yīng)該是一種提醒:會(huì)計(jì)或許應(yīng)該或者能夠成為宏觀層面上的經(jīng)濟(jì)調(diào)控工具。毋庸置疑的是,提升相關(guān)財(cái)會(huì)信息披露的透明度必然能更真實(shí)地呈現(xiàn)金融衍生品的面貌,幫助投資者做出更加準(zhǔn)確的判斷和決策。為此,從會(huì)計(jì)的角度加大金融衍生品的披露力度,對(duì)其定價(jià)的模型、假設(shè)前提和相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)源等因素加以披露,必不可少。披露的內(nèi)容應(yīng)主要包括:如何對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量、確認(rèn)和列報(bào),如何確定公允價(jià)值的級(jí)次,披露各項(xiàng)假設(shè)、估計(jì)、估值模型、基礎(chǔ)及參考數(shù)據(jù)的獲取與使用等等。同時(shí),還要完善風(fēng)險(xiǎn)信息的披露,包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率及匯率風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)等,全面反映主要金融工具和全部衍生金融工具交易過(guò)程的全貌和將要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn),給報(bào)表使用者提供全面、完整的決策相關(guān)信息。[2]

三、本次經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)我國(guó)公允價(jià)值會(huì)計(jì)應(yīng)用的啟示

(一)建設(shè)充分市場(chǎng)化的環(huán)境

公允價(jià)值運(yùn)用的條件是成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。因?yàn)檫@樣的市場(chǎng)條件下才存在活躍的市場(chǎng),如果不存在這樣的市場(chǎng),就無(wú)法運(yùn)用公允價(jià)值這一計(jì)量屬性。在活躍市場(chǎng)中,市場(chǎng)報(bào)價(jià)是地位平等的市場(chǎng)主體,自主進(jìn)行資產(chǎn)交換和債務(wù)清償?shù)慕痤~,能反映交易主體的真實(shí),具有客觀性、易獲取等特點(diǎn),也易得到投資者認(rèn)可,具有權(quán)威性。這樣產(chǎn)生的公允價(jià)值才具有可靠性,才與投資者的決策真正相關(guān)。而在一個(gè)缺乏活躍市場(chǎng)或者說(shuō)價(jià)格扭曲的經(jīng)濟(jì)環(huán)境里,公允價(jià)值無(wú)法“公允”的取得,是不可能運(yùn)用公允價(jià)值的。

經(jīng)過(guò)近三十年的改革開(kāi)放,我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制雖然已經(jīng)基本確立,但這種經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)型并沒(méi)有完成,非市場(chǎng)化的因素依然存在,活躍市場(chǎng)還會(huì)受到種種非市場(chǎng)因素的影響。目前還有相當(dāng)一部分資產(chǎn)或負(fù)債缺乏完善的市場(chǎng),難以通過(guò)市場(chǎng)取得有關(guān)公允價(jià)值的完備信息。我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境與國(guó)際上較成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境相比,還存在著一定的差距。因此,公允價(jià)值在我國(guó)的應(yīng)用仍需市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)。否則,如果不顧條件地運(yùn)用公允價(jià)值,必然會(huì)帶來(lái)公允價(jià)值的濫用,并最終導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息的失真。

(二)提高從業(yè)人員素質(zhì)

公允價(jià)值形成過(guò)程中夾雜了大量的個(gè)人判斷,因此,會(huì)計(jì)工作人員的素質(zhì)對(duì)于公允價(jià)值的最終確定影響很大。公允價(jià)值的確定,有賴(lài)于活躍市場(chǎng)上的報(bào)價(jià)或最近市場(chǎng)上的交易價(jià)格抑或預(yù)期未來(lái)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值,這些都需要主觀判斷,既然有主觀判斷,也就必然會(huì)不同程度地受到企業(yè)管理當(dāng)局和會(huì)計(jì)人員主觀意志的影響。而目前我國(guó)公司治理還存在許多缺陷,一些高管人員的道德觀和誠(chéng)信意識(shí)缺失,會(huì)計(jì)人員的道德水平和執(zhí)業(yè)能力也還參差不齊。因此,在現(xiàn)實(shí)會(huì)計(jì)環(huán)境下,應(yīng)提高從業(yè)人員素質(zhì)以加強(qiáng)公允價(jià)值運(yùn)用。

(三)建立有效的法律監(jiān)督體系

法律體系屬于上層建筑的范疇,任何國(guó)家都要建立一套以維護(hù)正常經(jīng)濟(jì)秩序和各方經(jīng)濟(jì)利益的法律體系。無(wú)論英美法系的國(guó)家還是大陸法系的國(guó)家會(huì)計(jì)的有關(guān)法則都很全面詳盡,而我國(guó)在這方面仍很薄弱。這種局面使得公允價(jià)值的主觀隨意性在應(yīng)用過(guò)程中發(fā)展成為了一種操縱會(huì)計(jì)信息的手段,制約了公允價(jià)值的應(yīng)用。因此,建立健全有效的法律監(jiān)督體系也是充分發(fā)揮公允價(jià)值積極性的必要條件之一。

(四)引入全面收益的概念

在公允價(jià)值的報(bào)告與披露方面,學(xué)習(xí)和借鑒許多國(guó)家和組織的做法,引入全面收益的概念并按照公允價(jià)值的原則編制全面收益表。例如,美國(guó)在傳統(tǒng)的三張報(bào)表的基礎(chǔ)上增加了第四張報(bào)表全面收益表,英國(guó)增加了一個(gè)“全部已確認(rèn)利得和損失表”,而IASC則建議了類(lèi)似的兩個(gè)備選方案。因?yàn)槿媸找骟w現(xiàn)了公允價(jià)值的觀點(diǎn),對(duì)某些未實(shí)現(xiàn)的資本利得和損失在表內(nèi)進(jìn)行了確認(rèn)。因此,我國(guó)可以在按照歷史成本的原則編制利潤(rùn)表的同時(shí),也按照公允價(jià)值的原則編制一張全面收益表。這樣,不僅能為報(bào)表的使用者提供全面的信息,同時(shí)也避免了利潤(rùn)表中收益的波動(dòng)較大的問(wèn)題。而且報(bào)表的使用者也可以通過(guò)對(duì)兩張表中的期末收益進(jìn)行比較分析,并結(jié)合現(xiàn)金流量,更加深入地了解公司的經(jīng)營(yíng)狀況,從而也可以減少某些利益集團(tuán)操縱利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。從而最大程度的保障會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性和可靠性。

參考文獻(xiàn)

[1]鮑明娟。公允價(jià)值與會(huì)計(jì)計(jì)量[J]會(huì)計(jì)之友,2005(04):71-72

[2]趙敏。經(jīng)濟(jì)危機(jī)下對(duì)公允價(jià)值的思考[J]會(huì)計(jì)之友,2009(04):85-86