劉 亭,鄭 潔,齊 靜

【摘 要】中小企業(yè)融資難已成為制約其發(fā)展的主要瓶頸,知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款是解決這一問題的有效途徑。本文就知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估的相關(guān)問題進(jìn)行了研究,以期搭建起銀行與貸款企業(yè)之間的橋梁。

【關(guān)鍵詞】知識產(chǎn)權(quán);質(zhì)押貸款;資產(chǎn)評估

中圖分類號:D923.4 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A 文章編號:1009-8283(2010)07-0266-02

中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動力量,是解決就業(yè)的有效途徑,它的發(fā)展關(guān)系到國民經(jīng)濟(jì)全局。當(dāng)前中小企業(yè)發(fā)展面臨的主要問題是融資難,銀監(jiān)會資料顯示,大型企業(yè)一般通過資本市場實(shí)現(xiàn)融資目的,中小企業(yè)融資則主要靠銀行貸款。但是,傳統(tǒng)的銀行制度規(guī)定企業(yè)若想獲得貸款,必須有相關(guān)的不動產(chǎn)作抵押。一些中小企業(yè),尤其是高新技術(shù)企業(yè)所擁有的資產(chǎn)主要是以知識產(chǎn)權(quán)為主的無形資產(chǎn),有形資產(chǎn)比例較低,使其難以獲得銀行貸款過程中遇到了困難。通過知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的形式從銀行獲取貸款可以有效的破解這一難題

1 知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的難點(diǎn)

知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款在我國還屬于新生事物,只是在北京和湖南湘潭等地展開了試點(diǎn)工作,還沒有在全國范圍內(nèi)鋪開。盡管新頒布的《物權(quán)法》和《擔(dān)保法》都允許專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)作為債權(quán)的擔(dān)保,但銀行并沒有對此項(xiàng)業(yè)務(wù)展示出足夠的興趣。其中重要的原因是知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款存在著很多困難和風(fēng)險,而且相關(guān)的理論研究不足,使其可操作性大打折扣。

1.1 知識產(chǎn)權(quán)價值難以確定

知識產(chǎn)權(quán)不同于不動產(chǎn),其價值受到技術(shù)因素、市場因素、法律因素等多方面的影響,具有不確定性高、不穩(wěn)定性強(qiáng)的特點(diǎn),而且不同類型知識產(chǎn)權(quán)之間有著較大的差異。準(zhǔn)確地確定知識產(chǎn)權(quán)價值需要高素質(zhì)的專業(yè)團(tuán)隊和復(fù)雜的程序,銀行往往不具備鑒別知識產(chǎn)權(quán)價值的能力。另外,知識產(chǎn)權(quán)具有較高的風(fēng)險,易受到外界因素和突發(fā)事件的影響。一項(xiàng)專利可能由于另一項(xiàng)新技術(shù)的發(fā)明而一文不值,一項(xiàng)著名的商標(biāo)可能會受企業(yè)突發(fā)事件影響而價值大大縮水(如“三鹿奶粉”)。這些風(fēng)險使銀行“望而卻步”。

1.2 知識產(chǎn)權(quán)涉及法律問題復(fù)雜

知識產(chǎn)權(quán)不同于其他有形資產(chǎn),其產(chǎn)權(quán)狀態(tài)受到很多因素的影響,除了應(yīng)注重保護(hù)范圍、法律狀態(tài)及知識產(chǎn)權(quán)類型等因素的分析外,還應(yīng)重點(diǎn)注意質(zhì)押物在質(zhì)押日的權(quán)屬及有效性和質(zhì)押物權(quán)利的穩(wěn)定性。例如,對于實(shí)用新型專利,因未經(jīng)實(shí)質(zhì)性審查,其權(quán)利是不穩(wěn)定的。另外,還應(yīng)注意擬質(zhì)押知識產(chǎn)權(quán)是否存在權(quán)利糾紛及專利無效等事項(xiàng),是否必須與專有技術(shù)相結(jié)合使用,以及質(zhì)押期間的專利年費(fèi)等問題。

1.3 知識產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)能力差

知識產(chǎn)權(quán)不同于有形資產(chǎn),尤其是技術(shù)類的知識產(chǎn)權(quán)(專利和專有技術(shù)),具有較強(qiáng)的專屬性。這種專屬性主要體現(xiàn)在兩個方面:首先,專利等技術(shù)類知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)新性強(qiáng)、技術(shù)復(fù)雜、掌握難度大,受讓企業(yè)的范圍較窄,交易對象不易尋找;其次,知識產(chǎn)權(quán)價值的實(shí)現(xiàn)需要有很多的配套措施,包括人員培訓(xùn)、設(shè)備購置等,這使得知識產(chǎn)權(quán)交易的附加成本高,加大了變現(xiàn)的難度。

2 知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的可行性

雖然當(dāng)前知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款面臨諸多困難,但是通過一些有效措施的實(shí)施還是能夠解決上述問題的。

2.1 通過知識產(chǎn)權(quán)評估解決價值問題

資產(chǎn)評估行業(yè)作為專業(yè)的價值鑒證服務(wù)行業(yè),以其擁有的高素質(zhì)的評估師隊伍,為客戶提供專業(yè)的價值咨詢意見。該行業(yè)日益重視知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評估,加強(qiáng)了相關(guān)的理論研究工作,并涌現(xiàn)出一大批優(yōu)秀的評估中介機(jī)構(gòu),能夠提供優(yōu)質(zhì)的知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)。銀行可以聘請知識產(chǎn)權(quán)評估機(jī)構(gòu)對質(zhì)押知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行價值評估,獲得較為準(zhǔn)確的質(zhì)押知識產(chǎn)權(quán)價值,降低質(zhì)押貸款風(fēng)險。

2.2 通過縮短貸款期限降低貸款風(fēng)險

知識產(chǎn)權(quán)價值的不確定性可能給銀行帶來很大的風(fēng)險,嚴(yán)格控制質(zhì)押貸款期限是解決這一問題的有效途徑?？s短貸款期限,不僅可以降低知識產(chǎn)權(quán)價值的不確定性,從而化解銀行放貸風(fēng)險,而且還可以加快銀行資金流動提高利潤。

2.3 創(chuàng)新貸款回收途徑

知識產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)能力差是銀行系統(tǒng)放貸的主要顧慮之一。銀行可以變化思維角度來解決這一問題。知識產(chǎn)權(quán)的價值體現(xiàn)在相關(guān)產(chǎn)品上,因此知識產(chǎn)權(quán)往往對有形資產(chǎn)有依附性,有形資產(chǎn)亦服務(wù)于知識產(chǎn)權(quán)。一項(xiàng)知識產(chǎn)權(quán)可能會有很多的有形資產(chǎn)與之相配套,它們構(gòu)成了企業(yè)的一個“資產(chǎn)組”,而知識產(chǎn)權(quán)正是這個資產(chǎn)組的核心資源,失去知識產(chǎn)權(quán)整個資產(chǎn)組的價值就會大打折扣。因此,銀行可以通過對核心知識產(chǎn)權(quán)查封、拍賣等方式迫使貸款企業(yè)還款。

通過上述分析可以看出,知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款是可行的,銀行在充分利用資產(chǎn)評估中介機(jī)構(gòu)、創(chuàng)新管理形式基礎(chǔ)上,基本可以確保放貸資金安全。

3 知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押對象的選擇

選擇合適的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押對象是保證質(zhì)押貸款安全的重要措施。選好質(zhì)押對象有兩方面含義:首先是要選好貸款企業(yè),其次是要選好企業(yè)內(nèi)部的知識產(chǎn)權(quán)。對于前者,銀行系統(tǒng)有完善的內(nèi)控措施和信譽(yù)記錄,下文將重點(diǎn)探討貸款企業(yè)內(nèi)部知識產(chǎn)權(quán)的選取。

3.1 選擇企業(yè)核心知識產(chǎn)權(quán)

貸款企業(yè)往往擁有多種知識產(chǎn)權(quán),但不是所有的知識產(chǎn)權(quán)都具有抵押價值。國內(nèi)外學(xué)者研究發(fā)現(xiàn),在企業(yè)內(nèi)部知識產(chǎn)權(quán)管理方面普遍存在著“80:20”規(guī)律,即企業(yè)80%的非核心知識產(chǎn)權(quán)只創(chuàng)造了20%的企業(yè)價值,而其余20%的核心知識產(chǎn)權(quán)卻創(chuàng)造了80%的企業(yè)價值。所以,企業(yè)核心知識產(chǎn)權(quán)是具有高質(zhì)押價值的,將貸款企業(yè)核心知識產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押貸款對象可以大大降低銀行的放貸風(fēng)險。

3.2 選擇投入配套設(shè)施的知識產(chǎn)權(quán)

已投入相關(guān)配套設(shè)施的知識產(chǎn)權(quán)與其他有形資產(chǎn)一起構(gòu)成了企業(yè)的一個資產(chǎn)組。當(dāng)資產(chǎn)組失去知識產(chǎn)權(quán)后,其他資產(chǎn)的價值會大大降低。選擇這部分知識產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押對象,可以加大企業(yè)貸款的違約成本,降低銀行放貸風(fēng)險。

3.3 選擇使用范圍較廣的知識產(chǎn)權(quán)

知識產(chǎn)權(quán)的使用范圍影響著知識產(chǎn)權(quán)的變現(xiàn)能力。有些知識產(chǎn)權(quán)使用范圍較窄,專屬性強(qiáng),其它企業(yè)難以掌握和利用,大大影響了其變現(xiàn)能力。使用范圍較廣的知識產(chǎn)權(quán)會更容易找到受讓企業(yè)。因此,銀行應(yīng)盡量選擇使用范圍較廣的知識產(chǎn)權(quán),以提高知識產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)能力。

4 知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估的特殊性分析

知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款評估在評估假設(shè)、價值類型、評估方法等方面都有自身的特殊性。

4.1 選擇價值類型

價值類型是指資產(chǎn)評估結(jié)果的價值屬性及其表現(xiàn)形式,選擇合適的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的價值類型是確保評估結(jié)果合理性的首要保障。不同的價值類型從不同的角度反應(yīng)資產(chǎn)評估價值的屬性和特征,不同屬性的價值類型所代表的資產(chǎn)評估價值不僅在性質(zhì)上不同,在數(shù)量上往往也存在著較大差異。在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款中,若貸款企業(yè)不能如期還款,銀行為收回貸款損失只能通過拍賣或者出售的方式來實(shí)現(xiàn)質(zhì)押知識產(chǎn)權(quán)的價值,因此,知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估的價值類型選擇適用于市場價值或以市場價值為基礎(chǔ)的清算價值或變現(xiàn)價值較為適合。

4.2 確定評估假設(shè)

假設(shè)是依據(jù)有限事實(shí),通過一系列推理,對于所研究的事物做出合乎邏輯的假定說明。資產(chǎn)評估的假設(shè)主要包括市場條件假設(shè)、評估對象使用狀態(tài)假設(shè)、評估對象作用空間假設(shè)、宏觀環(huán)境假設(shè)等等,其中交易假設(shè)、公開市場假設(shè)、持續(xù)使用假設(shè)和清算假設(shè)是資產(chǎn)評估中最重要的基本假設(shè)。對于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估來說,銀行是通過出售或拍賣等方式來實(shí)現(xiàn)質(zhì)押知識產(chǎn)權(quán)的價值,而非將知識產(chǎn)權(quán)用于持續(xù)使用。因此,知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估的假設(shè)應(yīng)設(shè)定在清算假設(shè)、非公開市場假設(shè)下。

4.3 評估方法比較與選擇

知識產(chǎn)權(quán)評估的方法主要包括成本法、市場法和收益法。

成本法原理簡單,易于掌握和運(yùn)用,但是,基于知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)成本的特殊性,成本法在評估知識產(chǎn)權(quán)時還存在很多限制。首先,知識產(chǎn)權(quán)的研發(fā)需經(jīng)歷基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究和生產(chǎn)工藝開發(fā)等漫長過程,科研成果的出現(xiàn)帶有較大的隨機(jī)性、偶然性和關(guān)聯(lián)性。其價值并不與其開發(fā)費(fèi)用和時間產(chǎn)生某種既定的關(guān)系,知識產(chǎn)權(quán)的成本往往是相對的,要準(zhǔn)確地量化知識產(chǎn)權(quán)成本非常困難。其次,知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的價值源于開發(fā)所需要的社會必要勞動時間。但是對于資產(chǎn)評估中的知識產(chǎn)權(quán)價值而言,這里的知識產(chǎn)權(quán)評估價值是其內(nèi)在價值的表現(xiàn)形式,它在于其能給占有者帶來預(yù)期收益的大小,即獲利能力的實(shí)現(xiàn)程度。

采用市場法評估知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押價值,應(yīng)注意適合市場法的前提是否具備,確定具有合理比較基礎(chǔ)的類似知識產(chǎn)權(quán)交易作為參照對象,搜集類似知識產(chǎn)權(quán)交易的市場信息。當(dāng)與類似知識產(chǎn)權(quán)具有可比性時,根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和權(quán)屬變化情況,考慮交易條件、時間因素、交易地點(diǎn)和影響價值的其他因素方面的差異,調(diào)整確定評估值。當(dāng)前應(yīng)用市場法評估質(zhì)押條件下的知識產(chǎn)權(quán)還具有很多局限性:知識產(chǎn)權(quán)交易市場不活躍,交易信息的可利用性差,參照物可比條件很難滿足等等。

知識產(chǎn)權(quán)評估價值是其內(nèi)在價值的表現(xiàn)形式,即對獲利能力的實(shí)現(xiàn)程度的評估。將知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的獲利能力量化為預(yù)期收益,并將其作為被評估對象評估作價的基礎(chǔ),恰好與知識產(chǎn)權(quán)價值形成的理論相對應(yīng)。而且,收益法適應(yīng)性強(qiáng)、靈活方便,能夠避開市場法和成本法所面臨的難題,在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估中選用收益法具備明顯優(yōu)勢。

げ慰嘉南:

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