青島理工大學(xué)（黃島校區(qū)） 張瑞魯 王曙光

基于VBM的戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)研究

青島理工大學(xué)（黃島校區(qū)） 張瑞魯 王曙光

隨著世界經(jīng)濟(jì)的全球化及社會(huì)經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展和科學(xué)技術(shù)的飛躍進(jìn)步，國際競爭日趨激烈，顧客需求不斷變化，企業(yè)運(yùn)營環(huán)境的巨大變化和戰(zhàn)略管理理論與實(shí)踐的蓬勃發(fā)展，戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)對于企業(yè)的作用越來越重要。而價(jià)值管理（VBM）是一種先進(jìn)的公司治理理念，一種全面的管理手段和方法，它以價(jià)值為基礎(chǔ)的管理，把價(jià)值最大化的經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)引入公司管理行為中，以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)，通過對企業(yè)關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素的分析和關(guān)注來改進(jìn)戰(zhàn)略和經(jīng)營決策的綜合流程設(shè)計(jì)和管理體系，制定組織的遠(yuǎn)景戰(zhàn)略規(guī)劃，設(shè)定符合遠(yuǎn)景規(guī)劃與企業(yè)文化的若干價(jià)值信念，確立指標(biāo)成為組織的標(biāo)準(zhǔn)行為典范，進(jìn)而制定工作計(jì)劃，進(jìn)行有效的業(yè)績管理和激勵(lì)，并且在內(nèi)部工作與外部服務(wù)上付諸實(shí)施。戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)的最終目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化，整個(gè)戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)各項(xiàng)工作也將圍繞企業(yè)價(jià)值全面展開，因此將VBM作為企業(yè)戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)啟動(dòng)、實(shí)施和評價(jià)工具變得非常必要。基于VBM的戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)是以傳統(tǒng)管理會(huì)計(jì)的實(shí)務(wù)為基礎(chǔ)，站在公司戰(zhàn)略的高度，運(yùn)用VBM這一管理方法和管理理念，以企業(yè)價(jià)值最大化為最終目標(biāo)，意在為衡量和管理企業(yè)提供一個(gè)綜合框架。

一、VBM與戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)整合的可行性

（一）最終目標(biāo)相同 VBM與戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)的最終目標(biāo)都是企業(yè)價(jià)值的最大化，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)契合了企業(yè)戰(zhàn)略管理的核心思想。首先，價(jià)值最大化綜合考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素，有利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。其次，價(jià)值最大化是從全局和整體角度提出來的。企業(yè)價(jià)值是企業(yè)現(xiàn)實(shí)與未來收益、自有資產(chǎn)、自身經(jīng)濟(jì)走勢與外部資本市場的綜合表現(xiàn)，從企業(yè)戰(zhàn)略的角度合理運(yùn)用現(xiàn)在的資源及合理規(guī)劃企業(yè)未來資源，培養(yǎng)企業(yè)核心競爭力，為企業(yè)創(chuàng)造最大化的價(jià)值，是企業(yè)運(yùn)用價(jià)值管理與戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)的最終目的。再次，價(jià)值最大化注重人力資源的開發(fā)與利用，兼顧員工、顧客和社會(huì)利益，突顯了企業(yè)價(jià)值的管理和戰(zhàn)略管理的社會(huì)性特點(diǎn)。卡普蘭指出：“實(shí)證顯示，增加股東價(jià)值并不與其他利益相關(guān)者的長遠(yuǎn)利益相沖突。在競爭中勝出的公司為所有利益相關(guān)者帶來更大的價(jià)值：顧客、雇員、政府（通過稅收）和資本提供者……股東是公司中唯一能在最大化自己利益的同時(shí)最大化其他利益相關(guān)者。”

（二）采用動(dòng)因分析 VBM采用了價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素的分析。VBM是以戰(zhàn)略規(guī)劃分析為起點(diǎn)，以價(jià)值源泉分析和價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素分析為主體實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的分析架構(gòu)。從業(yè)務(wù)層戰(zhàn)略的角度來考慮基本價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素可歸納為三個(gè)，即：現(xiàn)金流量因素、資本成本因素以及企業(yè)存續(xù)期因素。其中現(xiàn)金流量因素是企業(yè)一切管理決策的核心因素，是企業(yè)一切管理行為的起點(diǎn)和終點(diǎn)；資本成本因素是企業(yè)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化的重要因素；企業(yè)存續(xù)期因素是注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的前提條件。三者互為補(bǔ)充，形成一個(gè)完整的企業(yè)價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素分析架構(gòu)。戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)采用了成本動(dòng)因分析。在我國，根據(jù)不同的戰(zhàn)略層次來看可以將戰(zhàn)略成本劃分為公司戰(zhàn)略成本動(dòng)因、業(yè)務(wù)戰(zhàn)略成本動(dòng)因、職能和操作戰(zhàn)略成本動(dòng)因三類。其中公司戰(zhàn)略成本動(dòng)因解決的主要是從企業(yè)戰(zhàn)略高度決定企業(yè)的業(yè)務(wù)組合和重點(diǎn)發(fā)展業(yè)務(wù)等問題；業(yè)務(wù)戰(zhàn)略成本動(dòng)因是根據(jù)企業(yè)的公司戰(zhàn)略目標(biāo)要求，建立和明確企業(yè)中各項(xiàng)業(yè)務(wù)的要求和貢獻(xiàn)，以及各項(xiàng)管理職能活動(dòng)對各項(xiàng)業(yè)務(wù)在市場上獲取的成功作用，依此在各業(yè)務(wù)活動(dòng)和業(yè)務(wù)單位之間對資源進(jìn)行最有效的分配；職能和操作戰(zhàn)略成本動(dòng)因是將前兩種戰(zhàn)略具體落實(shí)，該層面上的成本動(dòng)因應(yīng)該予以量化，更好地服務(wù)于公司戰(zhàn)略。

（三）所需企業(yè)環(huán)境相似 戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)與VBM的應(yīng)用對企業(yè)環(huán)境要求較高，現(xiàn)代企業(yè)要努力營造一個(gè)適合戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)運(yùn)用的良好環(huán)境。積極推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度，建立良好的內(nèi)部控制制度和公司治理基礎(chǔ)，應(yīng)該有很強(qiáng)的市場觀念、風(fēng)險(xiǎn)觀念、人本觀念、時(shí)間價(jià)值觀念、競爭觀念，建立適應(yīng)市場機(jī)制的企業(yè)文化，為戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)的良性運(yùn)行創(chuàng)造一個(gè)良好的企業(yè)文化氛圍。

（四）實(shí)施過程相輔相成 兩者的實(shí)施過程都貫穿于整個(gè)企業(yè)的管理過程，為企業(yè)經(jīng)營管理服務(wù)。VBM的運(yùn)用以價(jià)值流為主線貫穿企業(yè)管理全過程，包括價(jià)值的發(fā)現(xiàn)與轉(zhuǎn)移、價(jià)值的創(chuàng)造、價(jià)值的控制及價(jià)值的分配這四個(gè)過程；戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)是站在企業(yè)戰(zhàn)略的高度對企業(yè)治理及財(cái)務(wù)管理發(fā)揮作用，通常包括戰(zhàn)略目標(biāo)的制定、戰(zhàn)略成本管理、投資決策、人力資源管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、業(yè)績評價(jià)等方面。兩者雖然在形式上有所不同，但內(nèi)容相同，并且兩者的實(shí)施過程是相輔相成的。

（五）強(qiáng)調(diào)人力資源的價(jià)值 兩者都把人力資本看做企業(yè)發(fā)展及培養(yǎng)企業(yè)核心競爭力的關(guān)鍵因素，將加強(qiáng)教育和培養(yǎng)、提供高素質(zhì)的戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)人才作為企業(yè)必須要做的工作，只有擁有了高能力、高素質(zhì)的人才，才能把企業(yè)價(jià)值管理及戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)運(yùn)用到實(shí)處，為企業(yè)培養(yǎng)核心競爭力，實(shí)現(xiàn)價(jià)值的最大化。

二、基于VBM的戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)框架體系研究的主要內(nèi)容

（一）總體目標(biāo)的設(shè)定 基于VBM的戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)最終目標(biāo)是企業(yè)的價(jià)值最大化，這就要求企業(yè)的管理者必須站在企業(yè)戰(zhàn)略高度制定各項(xiàng)目標(biāo)和計(jì)劃，著眼于全局和長遠(yuǎn)的利益，旨在培養(yǎng)企業(yè)長久的核心競爭力。筆者認(rèn)為企業(yè)價(jià)值最大化應(yīng)該包含以下三種價(jià)值：強(qiáng)調(diào)以人為本的人力資本價(jià)值；強(qiáng)調(diào)開拓、進(jìn)取和顧客至上的生產(chǎn)價(jià)值；表現(xiàn)為銷售、支出、市場份額、股東權(quán)益以及股票價(jià)格等的財(cái)務(wù)價(jià)值。因此，可以看出戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)價(jià)值最大化目標(biāo)契合了企業(yè)戰(zhàn)略管理的核心思想。

（二）具體組織目標(biāo)選擇 具體的組織目標(biāo)旨在實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，應(yīng)從企業(yè)外部和內(nèi)部收集信息，協(xié)助高層管理人員制定戰(zhàn)略目標(biāo)，通過建立企業(yè)競爭優(yōu)勢，增強(qiáng)企業(yè)市場競爭力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。通常戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)的具體組織目標(biāo)可分為三個(gè)層次，即確定經(jīng)營方向和業(yè)務(wù)范圍方面公司戰(zhàn)略目標(biāo)、研究產(chǎn)品和服務(wù)在市場上競爭的目標(biāo)問題的競爭戰(zhàn)略目標(biāo)和旨在建立與戰(zhàn)略管理目標(biāo)相適應(yīng)的信息傳遞和反饋機(jī)制的戰(zhàn)略業(yè)績評價(jià)目標(biāo)。具體的組織目標(biāo)還應(yīng)有指標(biāo)如經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）等來衡量，只有這樣才能將內(nèi)部目標(biāo)與企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)很好地契合。

（三）戰(zhàn)略制定與組織設(shè)計(jì)選擇 這一步驟是通過選擇合適的具體戰(zhàn)略和組織設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略目標(biāo)，主要工作就是怎樣定義公司戰(zhàn)略和根據(jù)公司戰(zhàn)略設(shè)計(jì)合理的組織結(jié)構(gòu)。文獻(xiàn)證明這一過程常常是將戰(zhàn)略計(jì)量從防御、收獲或成本領(lǐng)先戰(zhàn)略到探勘、建造或創(chuàng)新戰(zhàn)略的一個(gè)連續(xù)系統(tǒng)。前者強(qiáng)調(diào)在狹窄的產(chǎn)品范圍內(nèi)努力成為一個(gè)低成本制造商，這也是傳統(tǒng)的管理會(huì)計(jì)所研究的重點(diǎn)內(nèi)容；而VBM下戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)利用勘探、建設(shè)或創(chuàng)新戰(zhàn)略，強(qiáng)調(diào)利用一系列創(chuàng)新產(chǎn)品或服務(wù)努力成為市場開拓第一人。

（四）價(jià)值動(dòng)因的確定 VBM框架下的戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)在成本動(dòng)因分析、競爭優(yōu)勢分析等這些動(dòng)因的基礎(chǔ)上引入了價(jià)值的因素，從增加企業(yè)價(jià)值的戰(zhàn)略目標(biāo)下確認(rèn)這些動(dòng)因及其相互關(guān)系，并且改進(jìn)資源配置、績效考評和信息系統(tǒng)設(shè)計(jì)等。這一步驟對于企業(yè)來說主要涉及到戰(zhàn)略成本管理（SCM）、平衡計(jì)分卡（BSC）的選擇和設(shè)計(jì)。SCM就是在戰(zhàn)略成本管理中，把企業(yè)置身于行業(yè)價(jià)值鏈中，強(qiáng)調(diào)制造費(fèi)用等結(jié)構(gòu)性動(dòng)因（如組織的規(guī)模和范圍、技術(shù)水平及類型，以及產(chǎn)品類別戰(zhàn)略等）之外，還強(qiáng)調(diào)以組織高效執(zhí)行其經(jīng)營活動(dòng)的能力為基礎(chǔ)的“執(zhí)行性”成本動(dòng)因分析，進(jìn)而優(yōu)化企業(yè)成本的管理。BSC是一種績效管理。強(qiáng)調(diào)根據(jù)多維的價(jià)值動(dòng)因——財(cái)務(wù)、客戶關(guān)系、內(nèi)部經(jīng)營過程以及學(xué)習(xí)和創(chuàng)新——來計(jì)量業(yè)績。

（五）行動(dòng)計(jì)劃制定、計(jì)量指標(biāo)選擇和針對性目標(biāo)設(shè)定 這一步驟是在上一步的價(jià)值動(dòng)因分析的基礎(chǔ)上制定行動(dòng)計(jì)劃，并選擇保證行動(dòng)計(jì)劃成功實(shí)施的計(jì)量指標(biāo)以及設(shè)定針對性目標(biāo)。該步驟主要包括投資項(xiàng)目和行動(dòng)方案的選擇、業(yè)績指標(biāo)的選擇、針對性目標(biāo)設(shè)定。在投資項(xiàng)目和行動(dòng)方案選擇時(shí)應(yīng)充分考慮資本投資這一因素，而且還要考慮企業(yè)內(nèi)部與外部信息、財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)信息；在業(yè)績指標(biāo)方面有經(jīng)濟(jì)增值（EVA）、投資資本回報(bào)率（ROCI）和投資現(xiàn)金流收益率（CFROI）等。在指標(biāo)選擇和針對性目標(biāo)設(shè)定方面應(yīng)充分考慮以下因素：企業(yè)所處行業(yè)、企業(yè)成長性、戰(zhàn)略質(zhì)量創(chuàng)新活動(dòng)的采用程度、管理者的任期、管理者持股比例以及傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)摻雜噪音的程度等。

（六）業(yè)績評價(jià)和組織目標(biāo)與計(jì)劃的重估 這一步驟主要涉及到業(yè)績評價(jià)，因?yàn)閂BM視角下的戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)強(qiáng)調(diào)人力資源的價(jià)值。根據(jù)上面確定的業(yè)績評價(jià)指標(biāo)對企業(yè)進(jìn)行業(yè)績評估，進(jìn)而選擇合適的薪酬激勵(lì)方式，調(diào)動(dòng)管理者的工作積極性，達(dá)到企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)。另一項(xiàng)重要內(nèi)容就是對前面各項(xiàng)工作的重估，排除一些不實(shí)用的指標(biāo)和方法，建立高效的企業(yè)計(jì)劃體制和業(yè)績評價(jià)體系，采用靈活的策略對企業(yè)進(jìn)行管理。

在我國目前社會(huì)和經(jīng)濟(jì)狀況下，要使VBM的戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)發(fā)揮其應(yīng)有的價(jià)值，有很多條件還不具備，且基于VBM視角的戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)的實(shí)施是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，其成功實(shí)施還需要有效運(yùn)作和持續(xù)改進(jìn)。因此，學(xué)術(shù)界還要對VBM的戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)體系進(jìn)一步研究，此外，國家和企業(yè)也要為戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)的實(shí)施創(chuàng)造條件。

［1］潘飛、文東華：《實(shí)證管理會(huì)計(jì)研究現(xiàn)狀及中國未來的研究方向——基于價(jià)值管理視角》，《會(huì)計(jì)研究》2006年第2期。

［2］肖曼：《基于價(jià)值管理視角的管理會(huì)計(jì)實(shí)證研究》，《財(cái)會(huì)通訊》（綜合·上）2010年第4期。

（編輯 熊年春）