李 力，吳瑤明，楊 柳

（1.湖北大學(xué) 商學(xué)院，武漢 430060；2.華中師范大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，武漢 430070）

隨著我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的不斷深入，我國(guó)商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況會(huì)有怎樣的變化？而在2008金融危機(jī)爆發(fā)以后我國(guó)銀行業(yè)所采取的一系列調(diào)控措施又取得怎樣的成效？能否改善我國(guó)銀行業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的整體狀況？為此，本文以2004～2009年我國(guó)14家上市銀行的面板數(shù)據(jù)為樣本，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行實(shí)證研究。

1 模型的建立與推導(dǎo)

與多數(shù)學(xué)者一致，本文仍以Christensen,Jorgenson和Lau提出的超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)為理論模型對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行測(cè)算與分析。在該函數(shù)中，對(duì)于m項(xiàng)產(chǎn)出(yi)，n項(xiàng)投入(pj)的銀行，其成本函數(shù)的形式如下：

函數(shù)中TC表示銀行的總成本，yi表示第i項(xiàng)產(chǎn)出的數(shù)額，i=1,2…m；pj表示第j項(xiàng)投入的價(jià)格，j=1,2…n；ε為函數(shù)的隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。α0，αi，βj，αik，βjt，γij為方程估計(jì)參數(shù)，而為了確保投入價(jià)格的對(duì)稱性和線性一致性，估計(jì)參數(shù)需要滿足以下限制條件：

此時(shí)用來(lái)判斷銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況的規(guī)模效率系數(shù)為

如果SCE＞1,則表示銀行每增加一單位的產(chǎn)出，增加的總成本大于一個(gè)單位，也就是說(shuō)銀行總成本的增加額要高于其產(chǎn)出的增加額，銀行規(guī)模報(bào)酬遞減，從而呈現(xiàn)規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。反之，如果SCE＜1，則表示銀行邊際報(bào)酬遞增，表現(xiàn)出規(guī)模經(jīng)濟(jì)。而如果SCE=1，則表示銀行處于規(guī)模經(jīng)濟(jì)與規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的邊界。

本文取m=2，n=3進(jìn)行分析，由(2)式得到參數(shù)關(guān)系如下：

于是我們將自由參數(shù)的個(gè)數(shù)由25個(gè)限制到15個(gè),同時(shí)將(4)(5)(6)代入(1)和(3)式分別得到成本函數(shù)與規(guī)模效率系數(shù)如下。

2 變量的設(shè)定與數(shù)據(jù)的選取

考慮到數(shù)據(jù)的可得性與各大銀行統(tǒng)計(jì)口徑的一致性，本文采取中介法對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行選取。其中總成本TC為利息支出、手續(xù)費(fèi)支出、營(yíng)業(yè)費(fèi)用三者之和。產(chǎn)出項(xiàng)中y1為投資總額，是短期投資、一年到期的長(zhǎng)期債券投資與長(zhǎng)期債券投資之和；y2為貸款總額。投入項(xiàng)中p1為存款價(jià)格，是利息支出與存款總額之比；p2為勞動(dòng)力價(jià)格，本應(yīng)為銀行工資支出與員工人數(shù)之比，考慮數(shù)據(jù)的可得性，用營(yíng)業(yè)費(fèi)用與存款總額之比近似替代；p3為固定資產(chǎn)價(jià)格，是固定資產(chǎn)折舊與固定資產(chǎn)凈值之比。

本文共選取了2004～2009年四家國(guó)有商業(yè)銀行包括中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行以及十家股份制商業(yè)銀行包括交通銀行、招商銀行、中信銀行、上海浦東發(fā)展銀行、中國(guó)民生銀行、興業(yè)銀行、中國(guó)光大銀行、華夏銀行、廣發(fā)銀行、深圳發(fā)展銀行共計(jì)十四家商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)。本文所有的數(shù)據(jù)均來(lái)自相關(guān)年份的《中國(guó)金融統(tǒng)計(jì)年鑒》與十四家銀行的年報(bào)，同時(shí)本文所有數(shù)據(jù)均為年度數(shù)據(jù)。

3 實(shí)證結(jié)果與分析

利用stata10軟件對(duì)上述數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，并利用面板數(shù)據(jù)中的固定效應(yīng)模型進(jìn)行回歸分析得到模型參數(shù)的估計(jì)值如下。

表1 參數(shù)的回歸結(jié)果

從表1可以看到在投入價(jià)格對(duì)稱性與一致性的約束條件限制下，多數(shù)的參數(shù)的估計(jì)值仍是比較顯著的，而且R2的值達(dá)到0.9980，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量的值達(dá)到848.39，可見(jiàn)模型的擬合優(yōu)度較高，模型能較好地反映銀行成本、投入、產(chǎn)出三者之間的變化關(guān)系，所以利用該模型來(lái)測(cè)算銀行的規(guī)模效率系數(shù)是有效并且較為準(zhǔn)確的。

將表1中參數(shù)的估計(jì)值代入(8)式的SCE中，便可得到2004～2009年我國(guó)十四家商業(yè)銀行每年的規(guī)模效率系數(shù)。為整體描述這十四家商業(yè)銀行在近六年中的規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況，計(jì)算出這十四家商業(yè)的規(guī)模效率系數(shù)平均值并進(jìn)行排名，得到結(jié)果如表2所示。

由表2我們可以看到，我國(guó)商業(yè)銀行近六年的規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況相差不大，規(guī)模經(jīng)濟(jì)性最佳的廣發(fā)銀行與規(guī)模經(jīng)濟(jì)性最差中國(guó)工商銀行的規(guī)模效率系數(shù)的平均值僅相差0.0477。也可以看到除交通銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行與中國(guó)工商銀行這五家規(guī)模最大的商業(yè)銀行的規(guī)模效率系數(shù)平均值大于1，表現(xiàn)出規(guī)模不經(jīng)濟(jì)外，其余九家商業(yè)銀行均表現(xiàn)出規(guī)模經(jīng)濟(jì)性。

為對(duì)近幾年我國(guó)商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行分類比較，取表2中十四家銀行的規(guī)模效率系數(shù)的平均值作聚類分析。在SPSS16中進(jìn)行分層聚類，其中聚類方法選用離差平方和法，而距離測(cè)度方法選用歐式距離的平方。這種方法是主要是考慮使類內(nèi)離差平方和最小以及類間離差平方和盡可能大，得到聚類樹(shù)形圖如下。

表2 2004～2009年我國(guó)十四家商業(yè)銀行規(guī)模效率系數(shù)平均值與排名

從圖1可以看出聚類的組間距離較大，組內(nèi)距離較小，聚類結(jié)果較為理想。也能清楚地發(fā)現(xiàn)在2004～2009年，按銀行規(guī)模效率系數(shù)劃分可將十四家商業(yè)銀行分成四大國(guó)有商業(yè)銀行與十家股份制商業(yè)銀行兩大類。同時(shí)也可看出廣發(fā)銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行與浦發(fā)銀行的規(guī)模效率系數(shù)相近且是最小的，為規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況“最佳群體”；民生銀行、光大銀行、中信銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行與交通銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性處于中等水平；而農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、工商銀行與建設(shè)銀行四大國(guó)有商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況最差，為規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況“最差群體”。

由聚類分析結(jié)果，現(xiàn)對(duì)四家國(guó)有商業(yè)銀行與十家股份制商業(yè)銀行這兩類銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行更進(jìn)一步、更直觀地描述比較。取這兩類銀行規(guī)模效率系數(shù)與全部銀行規(guī)模效率系數(shù)的平均值，得到兩類銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)的差異狀況如下圖所示。

從圖2可以清楚地看到：四大國(guó)有商業(yè)銀行的規(guī)模效率系數(shù)大于1，表現(xiàn)出規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，而股份制商業(yè)銀行的規(guī)模效率系數(shù)則比1小，表現(xiàn)出規(guī)模經(jīng)濟(jì)性。我們認(rèn)為國(guó)有商業(yè)銀行表現(xiàn)出規(guī)模不經(jīng)濟(jì)與其國(guó)有屬性與歷史原因有關(guān)，受?chē)?guó)家政策扶持，國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行無(wú)理性地規(guī)模擴(kuò)張；同時(shí)國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)發(fā)放的貸款因國(guó)有企業(yè)的虧損與蓄意拖欠，使得國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效一直難以提升，從而表現(xiàn)出規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。相反，股份制商業(yè)銀行的成立時(shí)間較晚、不存在或者存在較少“歷史包袱”、受?chē)?guó)家行政指令干擾小、市場(chǎng)運(yùn)作較為靈活，從而表現(xiàn)出規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

圖1 2004～2009年各大銀行規(guī)模效率系數(shù)聚類樹(shù)形圖

圖2 國(guó)有與股份制商業(yè)銀行規(guī)模效率系數(shù)的比較

但同時(shí)也可以發(fā)現(xiàn)兩類銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況的差距在不斷縮小，從圖中可以看到國(guó)有商業(yè)銀行的規(guī)模效率系數(shù)增幅不大，從2008年開(kāi)始就出現(xiàn)回落；而股份制商業(yè)銀行的規(guī)模效率系數(shù)增幅較大，在2009年才出現(xiàn)回落?？梢?jiàn)近幾年股份制商業(yè)銀行在強(qiáng)勁發(fā)展的同時(shí)，也存在著不理性的規(guī)模擴(kuò)張，也可推斷出股份制商業(yè)銀行在應(yīng)對(duì)2008年全球金融危機(jī)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與控制要弱于國(guó)有商業(yè)銀行。整體看來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行的規(guī)模效率系數(shù)在金融危機(jī)爆發(fā)的2008年以前一直在增大，但在2009年卻明顯下降，也就是說(shuō)商業(yè)銀行的整體規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況在2009年明顯改善。這一點(diǎn)主要與政府的宏觀調(diào)控政策與商業(yè)銀行自身的規(guī)范相關(guān)聯(lián)：我國(guó)政府在應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)上采取了一系列調(diào)控措施，包括調(diào)節(jié)銀行存貸款準(zhǔn)備金率、實(shí)施金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)制、加強(qiáng)反洗錢(qián)、加強(qiáng)金融監(jiān)管與創(chuàng)新等等以實(shí)現(xiàn)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的控制與監(jiān)管。而在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)上，我國(guó)商業(yè)銀行則更加注重自身經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提升以及對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制，從而在銀行規(guī)模的擴(kuò)張上更具有理性。

為了更清晰、更詳細(xì)地顯示各銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)的變化狀況，列出兩類銀行在2004～2009年每年的規(guī)模效率系數(shù)與排名，如表3、表4所示。

從表3可以看到，中國(guó)建設(shè)銀行與中國(guó)銀行的整體規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況要優(yōu)于其余兩家銀行；除中國(guó)銀行外，其余三家國(guó)有商業(yè)銀行的規(guī)模效率系數(shù)的名次變化不大；中國(guó)銀行的規(guī)模效率系數(shù)在2006年與2007年是國(guó)有商業(yè)銀行中最大的，但其從2008年就開(kāi)始減小，而且都是四大國(guó)有商業(yè)銀行中最小的，而其余三家銀行都是從2009年開(kāi)始才出現(xiàn)回落。產(chǎn)生這種情況主要與中國(guó)銀行的自身屬性相關(guān)，中國(guó)銀行的海外資產(chǎn)與業(yè)務(wù)是四大國(guó)有商業(yè)銀行中最多的，所以在金融危機(jī)爆發(fā)的2008年之前，中國(guó)銀行就已經(jīng)受到較大的沖擊與影響。故在危機(jī)爆發(fā)時(shí)，與其余三家國(guó)有商業(yè)銀行相比，中國(guó)銀行能較快并有效地采取了相關(guān)措施以防范和控制金融風(fēng)險(xiǎn)，因此規(guī)模經(jīng)濟(jì)性又迅速增強(qiáng)。這也反映出中國(guó)銀行在全球金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警與防范上比其它三家國(guó)有商業(yè)銀行更有效率。

表3 四大國(guó)有商業(yè)銀行在2004～2009年的規(guī)模效率系數(shù)與排名

而表4則顯示，規(guī)模效率系數(shù)平均值處于前兩名的廣發(fā)銀行與深圳發(fā)展銀行的規(guī)模效率系數(shù)在大部分年份都處于前兩名，表現(xiàn)出了最佳的規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況?？梢?jiàn)地方性商業(yè)銀行較全國(guó)大型商業(yè)銀行而言規(guī)模經(jīng)濟(jì)性更強(qiáng)。而規(guī)模效率系數(shù)平均值處于第三名的上海浦東發(fā)展銀行的規(guī)模效率系數(shù)在2009年回落不大，以至于排名降到了第7位。興業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況在近兩年進(jìn)步最大，規(guī)模效率系數(shù)在2008年與2009年的排名分別為第5名和第3名，可見(jiàn)興業(yè)銀行與其它股份制商業(yè)銀行相比具有較強(qiáng)的金融防范與控制能力。交通銀行的規(guī)模效率系數(shù)則始終處于十家股份制商業(yè)銀行的最后兩位，這主要是由于交通銀行成立時(shí)間較早，受到較強(qiáng)的國(guó)家干擾與“歷史包袱”的影響。同時(shí)也可以看到股份制商業(yè)銀行與國(guó)有商業(yè)銀行的規(guī)模效率系數(shù)的變化趨勢(shì)相同，即大部分銀行的規(guī)模效率系數(shù)均呈現(xiàn)先增后減的趨勢(shì)：從2004～2008年，銀行的規(guī)模系數(shù)逐年增加，而到2009年規(guī)模效率系數(shù)又有所回落?？梢?jiàn)全球金融危機(jī)的到來(lái)促使了我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的增強(qiáng)，對(duì)自身規(guī)模的擴(kuò)張也更趨于理性，從而銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性得到普遍增強(qiáng)。

表4 十家股份制商業(yè)銀行在2004～2009年的規(guī)模效率系數(shù)與排名

4 結(jié)論

通過(guò)對(duì)2004～2009年我國(guó)商業(yè)銀行規(guī)模效率系數(shù)的測(cè)算與分析，本文得到以下結(jié)論：（1）在2004～2009年，我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行均存在規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，而絕大多數(shù)股份制商業(yè)銀行表現(xiàn)出規(guī)模經(jīng)濟(jì)性。中國(guó)建設(shè)銀行與中國(guó)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況在四大國(guó)有商業(yè)銀行中表現(xiàn)較好，而規(guī)模最小的兩家股份制商業(yè)銀行廣發(fā)銀行與深圳發(fā)展銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況表現(xiàn)最好。（2）由聚類分析發(fā)現(xiàn)，我國(guó)商業(yè)銀行按規(guī)模經(jīng)濟(jì)效率為劃分依據(jù)正好可以分為四大國(guó)有商業(yè)銀行與股份制商業(yè)銀行兩類。四大國(guó)有商業(yè)銀行與股份制商業(yè)銀行兩者之間的規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況存在明顯的差異，但兩者的差距在不斷縮小。（3）我國(guó)商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況在2004～2008年趨于惡化，但是在金融危機(jī)過(guò)后的2009年各大銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況普遍改善，我國(guó)政府與商業(yè)銀行在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)所采用的一系列調(diào)控手段取得了較為顯著的效果。

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