袁鳳林，堯華英

(1.江蘇大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院，江蘇鎮(zhèn)江212013；2.揚(yáng)州大學(xué)商學(xué)院，江蘇揚(yáng)州225009；3.安陽師范學(xué)院工商管理學(xué)院，河南安陽455000)

外部審計(jì)對(duì)內(nèi)部控制信息披露影響的實(shí)證研究

袁鳳林1，2，堯華英3

(1.江蘇大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院，江蘇鎮(zhèn)江212013；2.揚(yáng)州大學(xué)商學(xué)院，江蘇揚(yáng)州225009；3.安陽師范學(xué)院工商管理學(xué)院，河南安陽455000)

文章以2006～2008深市主板上市公司為樣本數(shù)據(jù)來源從外部審計(jì)的視角實(shí)證分析了外部審計(jì)對(duì)內(nèi)部控制信息披露的影響，結(jié)果表明：我國深市主板僅有9.1%上市公司聘請(qǐng)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)出具內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告，上市公司對(duì)內(nèi)部控制信息驗(yàn)證的動(dòng)力缺乏，外部審計(jì)質(zhì)量與審計(jì)意見類型對(duì)內(nèi)部控制信息披露有重要影響，上市公司財(cái)務(wù)狀況及公司治理結(jié)構(gòu)情況也是制約其內(nèi)部控制信息披露水平與質(zhì)量的重要因素。

外部審計(jì)；內(nèi)部控制信息；信息披露

上市公司信息披露是公眾公司向投資者和社會(huì)公眾全面溝通信息的橋梁。真實(shí)、全面、及時(shí)、充分地進(jìn)行信息披露至關(guān)重要，直接影響上市公司利益相關(guān)者決策的科學(xué)性和有效性，也一定程度上決定著公司能否持續(xù)的發(fā)展。美國2000年相繼爆發(fā)的安然、世通等近千家上市公司的財(cái)務(wù)欺詐及數(shù)百家上市公司破產(chǎn)倒閉事件在某種程度上充分說明了這一點(diǎn)。各國監(jiān)管部門為了保障資本市場(chǎng)的秩序，確保投資者利益不受損害，促進(jìn)公司內(nèi)部運(yùn)營的規(guī)范化和科學(xué)化，對(duì)上市公司內(nèi)部控制信息作出強(qiáng)制性披露要求。內(nèi)部控制信息的披露受到公司內(nèi)外諸多因素的影響，近年來國內(nèi)外學(xué)者對(duì)內(nèi)部控制信息披露從內(nèi)部控制信息披露狀況、影響因素等方面作了較多的研究。然而外部審計(jì)對(duì)于內(nèi)部控制信息披露水平和披露質(zhì)量方面的作用并未受到足夠的重視，外部審計(jì)作為信息鑒證的主體，在公司治理中發(fā)揮重要作用，有利于保護(hù)利益相關(guān)者的合法權(quán)益。我國于2008年頒布了新《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》及2010年發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》促使我國內(nèi)部控制管理走上了規(guī)范化、法制化和制度化的軌道。本文以2006～2008年深市上市公司為數(shù)據(jù)源實(shí)證分析了外部審計(jì)對(duì)內(nèi)部控制信息披露水平的影響。

1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

近年來，我國加強(qiáng)了內(nèi)部控制規(guī)范的建設(shè)和施行，《深交所指引》于2007年7月1日起施行，《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》于2008年發(fā)布，2009年7月1日施行，因此可以說2006年深市主板上市公司內(nèi)部控制即使披露也屬于自愿披露，而在2007年之后就逐漸進(jìn)入強(qiáng)制披露階段，本文把時(shí)間跨度定于2006～2008年，目的是想揭示出中國內(nèi)部控制信息披露由自愿披露轉(zhuǎn)變?yōu)閺?qiáng)制披露的發(fā)展趨勢(shì)特征。本研究?jī)H限于年度報(bào)告階段的內(nèi)部控制信息披露，而不涉及首次公開發(fā)行、配股等情況下的內(nèi)部控制信息披露。2008年深市主板上市公司有487家，據(jù)上市公司代碼以2為組距進(jìn)行等距抽樣，由于金融、保險(xiǎn)類上市公司具有不同的信息披露規(guī)則，排除這類上市公司2家（000001深發(fā)展、000728國元證券），剔除數(shù)據(jù)不全的上市公司4家（000053深基地、000152山航B、000468寧通信和000771杭汽輪），然后對(duì)樣本2006、2007年的年度報(bào)告進(jìn)行追蹤查詢，最后得到有效樣本471家。

文中用到的2006～2008年深交所上市公司數(shù)據(jù)主要來源于清華大學(xué)中國金融研究數(shù)據(jù)庫，同時(shí)結(jié)合深交所網(wǎng)站、巨潮資訊網(wǎng)、和訊網(wǎng)公開披露的上市公司數(shù)據(jù)對(duì)部分內(nèi)容進(jìn)行補(bǔ)充，部分?jǐn)?shù)據(jù)如控股股東性質(zhì)、機(jī)構(gòu)投資者比例、地區(qū)特征等是在參考上市公司公開數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上整理而得。

2 變量描述與研究模型

為了檢驗(yàn)外部審計(jì)對(duì)內(nèi)部控制信息披露的影響，我們提出了內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告披露指數(shù)(IDIA)，即外部審計(jì)人員是否對(duì)內(nèi)部控制信息進(jìn)行了鑒證和審計(jì)，對(duì)外公開披露內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告。這里主要是檢索了上市公司是否在年末披露了內(nèi)部控制的審計(jì)報(bào)告，如果有對(duì)外披露，該指標(biāo)為1，否則該指標(biāo)為0。

IDIA=λ+αi+β1Lnassetit+β2EPSit+β3Lossit+β4LEVit+β5Yearit+ β6OCit+β7TUit+β8SSit+β9IDit+β10Big10it+β11AOit+μit

模型中各變量含義及預(yù)期符號(hào)如表1所示。λ為截距項(xiàng)，αi為不隨時(shí)間改變的個(gè)體效應(yīng)，μit為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

3 研究結(jié)果與分析

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析

各變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果如表2所示。內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告披露指數(shù)(IDIA)的均值為0.091，表明在總體樣本中僅有9.1%的公司聘請(qǐng)外部審計(jì)人員對(duì)其內(nèi)部控制情況進(jìn)行評(píng)價(jià)并出具審計(jì)報(bào)告，占總體樣本90%以上的公司沒有出具這類審計(jì)報(bào)告，凸顯出中國上市公司并沒有充分認(rèn)識(shí)到內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告的價(jià)值和重要性，一方面可能是由于在自愿披露的法規(guī)下都盡量不披露該類審計(jì)報(bào)告，也可能外部審計(jì)人員是出于審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮而不愿披露。反映公司財(cái)務(wù)狀況和公司治理結(jié)構(gòu)的變量都是控制變量。在前人的研究文獻(xiàn)中發(fā)現(xiàn)，N大和非N大是外部審計(jì)質(zhì)量的一個(gè)有效的替代。這里把審計(jì)機(jī)構(gòu)根據(jù)中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)的排名分為“十大”和非“十大”，屬于“十大”審計(jì)機(jī)構(gòu)，審計(jì)質(zhì)量變量(Big10)為1，否則為0，經(jīng)過描述性分析，這一變量的均值為0.161，表明在樣本中有16.1%的公司聘請(qǐng)了“十大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)，這一比例說明中國大多數(shù)上市公司選擇的是非“十大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所，“十大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所在中國上市公司的審計(jì)業(yè)務(wù)占有份額并不大，也表明中國上市公司對(duì)審計(jì)機(jī)構(gòu)的選擇并不狹隘。審計(jì)意見(AO)這一變量的均值為0.921，表明樣本公司中有92.1%的上市公司獲得了標(biāo)準(zhǔn)無保留的審計(jì)意見，顯示這些上市公司披露的財(cái)務(wù)報(bào)告信息都是真實(shí)、公允的，只有不到8%的上市公司獲得了非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見。

表1變量定義

表2 各變量的描述性分析表

表3 多元回歸結(jié)果

3.2 回歸分析

由于變量中不存在不隨時(shí)間改變的量，這里直接采用固定效應(yīng)模型進(jìn)行分析。

（1）時(shí)間效應(yīng)的顯著性檢驗(yàn)。由于采用了三年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，這里設(shè)置了兩個(gè)表示時(shí)間的虛擬變量(T2、T3)來檢驗(yàn)時(shí)間效應(yīng)的顯著性，似然比LR檢驗(yàn)的結(jié)果顯示分析期間時(shí)間效應(yīng)顯著。因此，在實(shí)證分析中加入了包含時(shí)間效應(yīng)的雙向固定效應(yīng)模型。

（2）回歸檢驗(yàn)。由于數(shù)據(jù)是大N小T型，而且T只有三年的數(shù)據(jù)，所以主要考慮面板數(shù)據(jù)的異方差和截面相關(guān)問題。由于檢驗(yàn)出時(shí)間效應(yīng)是顯著的，因此對(duì)不加入時(shí)間效應(yīng)和加入時(shí)間效應(yīng)進(jìn)行了分別檢驗(yàn)。具體的回歸結(jié)果如表3所示。

總體而言，三個(gè)固定效應(yīng)模型的F統(tǒng)計(jì)量所對(duì)應(yīng)的P值都為0.000，表示除常數(shù)項(xiàng)以外的所有解釋變量的聯(lián)合顯著性非常明顯，統(tǒng)計(jì)回歸結(jié)果非常顯著。

具體來看，模型①的回歸結(jié)果表明，審計(jì)質(zhì)量(Big10)系數(shù)為負(fù)，表明高質(zhì)量的外部審計(jì)機(jī)構(gòu)傾向于減少披露內(nèi)部控制方面的信息，可能的原因是考慮到由于披露不當(dāng)所可能帶來的巨大的處罰、訴訟等壓力，而且，當(dāng)前對(duì)內(nèi)部控制信息進(jìn)行鑒證方面的政策的披露性質(zhì)還是自愿性質(zhì)，但這一因素的影響并不顯著。審計(jì)意見(AO)系數(shù)為正，且在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著，表明外部審計(jì)人員更傾向于對(duì)獲得標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的上市公司的內(nèi)部控制情況發(fā)表意見，一方面能有效減少對(duì)內(nèi)部控制信息進(jìn)行鑒證的工作量，另一方面能夠降低披露內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告的風(fēng)險(xiǎn)。反映公司財(cái)務(wù)狀況的變量中，公司規(guī)模(Lnasset)系數(shù)為正，表明公司規(guī)模對(duì)公司是否聘請(qǐng)外部審計(jì)人員對(duì)內(nèi)部控制進(jìn)行審計(jì)產(chǎn)生正的影響；每股收益(EPS)的變量系數(shù)為正，且在1%的水平上顯著，表明業(yè)績(jī)好的上市公司確實(shí)更易于聘請(qǐng)外部審計(jì)人員對(duì)內(nèi)部控制情況進(jìn)行鑒證，但是，凈損失(Loss)這一變量的系數(shù)也為正，且在5%的水平上顯著，表明上市公司如果存在凈損失，外部審計(jì)人員極可能因?yàn)閷徲?jì)風(fēng)險(xiǎn)的加劇而披露更多的信息，包括對(duì)內(nèi)部控制信息進(jìn)行鑒證的意見；財(cái)務(wù)杠桿(LEV)系數(shù)為負(fù)，且在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著，證實(shí)了財(cái)務(wù)杠桿越高，外部審計(jì)人員越少披露內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告。反映公司治理結(jié)構(gòu)的變量都是顯著的，表明公司治理結(jié)構(gòu)確實(shí)顯著影響外部審計(jì)人員對(duì)內(nèi)部控制情況進(jìn)行鑒證。

由于公司經(jīng)歷這一變量將一直影響著公司的任何經(jīng)營活動(dòng)，模型②把公司經(jīng)歷分別與審計(jì)質(zhì)量和審計(jì)意見進(jìn)行了交互，把它們的交互項(xiàng)納入回歸模型中，從回歸結(jié)果可以看出，在考慮了公司經(jīng)歷后審計(jì)質(zhì)量將顯著影響外部審計(jì)人員對(duì)內(nèi)部控制情況進(jìn)行鑒證。審計(jì)機(jī)構(gòu)自身的名譽(yù)、地位越高，使得其披露不當(dāng)帶來的處罰、訴訟、聲譽(yù)降低等負(fù)面影響增大，從而使其盡量避免不必要的披露，但卻降低了整個(gè)資本市場(chǎng)的透明度。

由于檢驗(yàn)出時(shí)間效應(yīng)是顯著的，在模型③中將時(shí)間效應(yīng)加入進(jìn)來進(jìn)行分析。結(jié)果顯示，這兩個(gè)反映時(shí)間的虛擬變量(T2、T3)系數(shù)都為正且分別在1%和5%的水平上顯著，表明時(shí)間變量顯著影響外部審計(jì)人員對(duì)內(nèi)部控制信息進(jìn)行鑒證，另一方面也顯示外部審計(jì)人員的鑒證行為隨著時(shí)間的發(fā)展而逐步得到改善。

4 結(jié)論

隨著我國現(xiàn)代企業(yè)制度的完善、內(nèi)部控制規(guī)范體系的建立，內(nèi)部控制信息披露將由上市公司的自愿披露轉(zhuǎn)變?yōu)閺?qiáng)制披露，內(nèi)部控制信息披露的范圍及披露質(zhì)量直接影響了投資者等利益相關(guān)主體對(duì)上市公司經(jīng)營管理行為的判斷，直接影響資本市場(chǎng)秩序和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。本文以深市主板上市公司為樣本，設(shè)計(jì)內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告披露指數(shù)這一因變量，以內(nèi)部控制公司財(cái)務(wù)狀況、公司治理結(jié)構(gòu)因素為控制變量，上市公司聘請(qǐng)的審計(jì)師是否來自“十大”作為審計(jì)質(zhì)量的替代及審計(jì)意見類型作為自變量構(gòu)建模型實(shí)證分析了外部審計(jì)對(duì)內(nèi)部控制信息披露的影響。研究結(jié)果表明：①在2006～2008年內(nèi)部控制信息披露由自愿披露轉(zhuǎn)強(qiáng)制披露過程中我國深市主板僅有9.1%上市公司聘請(qǐng)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)出具內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告，說明在不強(qiáng)制的情況下，大多數(shù)上市公司不會(huì)自愿披露內(nèi)部控制信息，并進(jìn)行審計(jì)驗(yàn)證；②外部審計(jì)更傾向于對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)告發(fā)表標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的上市公司的內(nèi)部控制發(fā)表意見，以減少內(nèi)部控制信息鑒證的工作量或降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)；③公司規(guī)模大、每股收益高的上市公司更愿意聘請(qǐng)外部審計(jì)對(duì)內(nèi)部控制進(jìn)行評(píng)價(jià)。

總之，我國上市公司的內(nèi)部控制信息披露自愿披露的公司數(shù)量并不多，需要加強(qiáng)內(nèi)部控制相關(guān)法律規(guī)范的執(zhí)行力度，并使內(nèi)部控制信息披露走上法制化和制度化的軌道，另一方面，外部審計(jì)作為會(huì)計(jì)信息鑒證的承擔(dān)者要充分認(rèn)識(shí)到內(nèi)部控制信息披露報(bào)告審計(jì)的重要性和現(xiàn)實(shí)意義，進(jìn)一步發(fā)揮外部審計(jì)在公司治理中的作用。

[1]Section.Management Assessment of Internal Controls[J].Sarbanes-Oxley Act of 2002，2003，(5).

[2]Internal Control—Integrated Framework.The Committee of Sponsoring Organizations of The Treadway Commission[EB/OL].Http：// www.coso.org/publications/executive_summary_integrated_framework.htm.2002.

[3]Dorothy A.McMullen,K.Raghunandan.Internal Control Reports and Financial Reporting Problems[J].Accounting Horizons,1996,(10).

[4]李享.美國內(nèi)部控制實(shí)證研究：回顧與啟示[J].審計(jì)研究,2009,(1).

[5]林斌,饒靜.上市公司為什么自愿披露內(nèi)部控制鑒證報(bào)告——基于信號(hào)傳遞理論的實(shí)證研究[J].會(huì)計(jì)研究,2009，(2).

（責(zé)任編輯/易永生）

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A

1002-6487（2011）06-0148-03