國際金融危機發(fā)生后，我國通過實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，刺激了經(jīng)濟的全面回升。但作為一種臨時性反危機的政策，大規(guī)模刺激政策必然面臨著退出。目前經(jīng)濟運行表明，刺激政策退出的條件已經(jīng)基本具備，但仍然存在諸多風(fēng)險因素。因此，經(jīng)濟政策的退出和轉(zhuǎn)型應(yīng)當(dāng)將短期宏觀調(diào)控目標(biāo)與中長期經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)有機結(jié)合起來，以促進(jìn)經(jīng)濟長期持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展。
　　一、經(jīng)濟刺激政策退出的條件已經(jīng)基本具備
　　為了防止金融危機對我國實體經(jīng)濟產(chǎn)生較大的沖擊和影響，中央政府將宏觀調(diào)控的重點放在保持經(jīng)濟的平穩(wěn)較快增長，實施了一系列強有力的反危機政策。從當(dāng)前我國的經(jīng)濟形勢看，GDP增長、工業(yè)生產(chǎn)、三大需求和就業(yè)等指標(biāo)已出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)好，經(jīng)濟已經(jīng)從危機沖擊后的應(yīng)急運行狀態(tài)逐步恢復(fù)向正常運行狀態(tài)過渡，經(jīng)濟刺激政策退出的條件已經(jīng)基本具備。
　　（一）工業(yè)生產(chǎn)強勁回升，經(jīng)濟回歸正常增長區(qū)間
　　金融危機發(fā)生后，工業(yè)生產(chǎn)快速下滑，工業(yè)增加值大幅下降，2009年1月工業(yè)增加值增速降至5.1%，為近10多年的最低水平。從2009年第二季度開始，隨著工業(yè)“去庫存化”過程的結(jié)束，工業(yè)品庫存的逐步回補，特別是在住房、汽車市場火爆拉動鋼鐵、建材、化工以及家電等行業(yè)大幅增長條件下，帶動了工業(yè)生產(chǎn)快速恢復(fù)。2010年，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長15.7%，已經(jīng)回到了與危機前基本相當(dāng)?shù)脑鲩L水平。目前，制造業(yè)新訂單數(shù)量增長仍然較充足，工業(yè)生產(chǎn)有望繼續(xù)保持較快增長。
　　由于工業(yè)增加值與GDP之間存在長期的相對穩(wěn)定關(guān)系，在工業(yè)生產(chǎn)迅速回升的驅(qū)動下，經(jīng)濟增長持續(xù)回暖。GDP已實現(xiàn)了明顯的“V”型反轉(zhuǎn)，從2009年一季度6.1%的低位逐步回升，2010年全年增長率達(dá)到10.3%，該增速已回到了GDP長期穩(wěn)定的潛在增長區(qū)間（10%左右）。經(jīng)濟觸底反彈并持續(xù)企穩(wěn)回升，并進(jìn)入正常增長軌道，這是決定刺激退出的關(guān)鍵因素。
　?。ǘ┤笮枨蟪掷m(xù)回暖，內(nèi)生增長動力逐步增強
　　從消費看，“家電下鄉(xiāng)”、“汽車下鄉(xiāng)”和“家電汽車以舊換新”等刺激消費政策起到了推動消費需求穩(wěn)定增長的作用。2010年，消費零售總額名義增長18.4%，創(chuàng)歷史新高。目前汽車等市場消費熱點依然活躍，有望在2009年超預(yù)期井噴式增長的基礎(chǔ)上繼續(xù)保持較快增長。
　　從投資看，在一攬子經(jīng)濟刺激政策的帶動下，2009年，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資高速增長，全年增速達(dá)30.5%，2010年，隨著4萬億投資的力度逐步減弱，固定資產(chǎn)投資增長總體呈現(xiàn)穩(wěn)中有降的態(tài)勢；但由于2009年新開工項目數(shù)量較多，在建投資規(guī)模較大，全年投資增長仍達(dá)到了24.5%，總體并未出現(xiàn)大幅下滑的局面。
　　從進(jìn)出口看，進(jìn)出口在經(jīng)歷一年多的負(fù)增長后，2010年出口增長達(dá)到31.3%。目前企業(yè)訂單較多，工業(yè)出口交貨值持續(xù)上升，出口增長勢頭依然較好。進(jìn)口方面，自2009年11月出現(xiàn)正增長以來，2010年進(jìn)口增速達(dá)到了38.7%的歷史高位。進(jìn)口增速明顯快于出口增速，也表明我國國內(nèi)需求增長非常旺盛。
　?。ㄈ┟耖g投資穩(wěn)定增長，市場驅(qū)動力量不斷加強
　　金融危機發(fā)生后，我國經(jīng)濟刺激計劃以政府投資主導(dǎo)，主要是政府預(yù)算加銀行貸款而形成的項目投資。面對經(jīng)濟增長大幅放緩，政府主導(dǎo)的大型國有企業(yè)擔(dān)當(dāng)了擴大國內(nèi)需求和拉動經(jīng)濟增長的重任，成為推動固定資產(chǎn)投資增長的主體。2009年投資增長主要是由國有部門和中央項目所帶動，國有部門投資單季增速都保持在34%以上，而2010年國有部門的投資增長明顯減弱，國有部門投資增長基本保持在20%左右，而非國有部門投資增速則保持在28%以上的高位運行，大大高于國有部門投資。分行業(yè)看，政府主導(dǎo)的行業(yè)如電力、交通、水利環(huán)保和教科文衛(wèi)等行業(yè)投資增速明顯下降，而以市場驅(qū)動為主的制造業(yè)投資增長則明顯提高。另外，企業(yè)經(jīng)濟效益明顯好轉(zhuǎn)，工業(yè)企業(yè)的利潤大幅增加，2010年1—11月，工業(yè)企業(yè)累計實現(xiàn)利潤3.88億元，虧損企業(yè)數(shù)從年初的8.4萬家下降到年末的5.8萬家，這些都表明經(jīng)濟復(fù)蘇的市場性驅(qū)動因素在不斷增強。
　?。ㄋ模┦I(yè)率穩(wěn)步下降，就業(yè)形勢明顯改善
　　我國經(jīng)濟刺激政策的中心任務(wù)就是保增長、促就業(yè)。短期來看，經(jīng)濟復(fù)蘇使就業(yè)形勢進(jìn)一步改善，城鎮(zhèn)新增就業(yè)崗位明顯上升。城鎮(zhèn)新增就業(yè)人口由2009年一季度的268萬人上升到四季度的1100萬人，2010年，全年預(yù)計實現(xiàn)1200萬人新增就業(yè)規(guī)模。目前，由于新增就業(yè)崗位較多，而勞動力市場供求比不斷上升，長三角、珠三角地區(qū)一些勞動密集型產(chǎn)業(yè)再次出現(xiàn)了局部的民工荒。另外，2010年城鎮(zhèn)登記失業(yè)率已下降至4.1%，接近8年的低點。失業(yè)率的穩(wěn)步下降，就業(yè)機會增多，表明我國總體就業(yè)形勢已經(jīng)明顯好轉(zhuǎn)。
　?。ㄎ澹┦澜缰饕?jīng)濟體持續(xù)復(fù)蘇，外部發(fā)展環(huán)境有所好轉(zhuǎn)
　　2010年，世界三大經(jīng)濟體美國、日本和歐元區(qū)的經(jīng)濟增長均延續(xù)了2009年下半年以來的反彈趨勢，三大經(jīng)濟體GDP增長率均為正數(shù)，分別為2.9%、2.6%和1.7%，表明經(jīng)濟衰退已初步告一段落。目前占美國GDP70％以上的消費增長已經(jīng)有明顯起色，消費需求驅(qū)動的新訂單還在增加，將帶動美國制造業(yè)持續(xù)增長，資本市場和房地產(chǎn)銷售也開始持續(xù)回升。日本的復(fù)蘇則主要是受到出口反彈的推動，尤其是來自亞洲新興市場的需求，為深陷泥潭的日本經(jīng)濟帶來了較好的溢出效應(yīng)。歐元區(qū)雖然出現(xiàn)了主權(quán)債務(wù)問題，但其債務(wù)形成主要是源于對經(jīng)濟刺激的支出，并非出于資產(chǎn)價格泡沫，也不具備大規(guī)模放大的杠桿效應(yīng)。目前，歐洲主權(quán)債務(wù)危機的控制總體要好于預(yù)期，歐元區(qū)經(jīng)濟短期內(nèi)出現(xiàn)“二次探底”的風(fēng)險較小。另外，主要經(jīng)濟體的失業(yè)率已經(jīng)開始逐步下降，進(jìn)而會加快這些地區(qū)的經(jīng)濟復(fù)蘇進(jìn)程，這些都為我國經(jīng)濟刺激政策的退出提供了良好的外部環(huán)境。
　　二、刺激政策退出應(yīng)當(dāng)關(guān)注經(jīng)濟運行中的風(fēng)險因素
　　從當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展形勢看，我國經(jīng)濟復(fù)蘇已得到確認(rèn)，世界經(jīng)濟發(fā)展的不確定性因素也正在減少，這說明經(jīng)濟刺激政策起到良好的效果。但經(jīng)濟刺激政策畢竟屬于“非常規(guī)”的宏觀調(diào)