【摘要】研究在戰(zhàn)略導(dǎo)向的全面預(yù)算管理下，圍繞實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營績效最優(yōu)的目標(biāo)，從規(guī)模、效益、安全、風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)維度出發(fā)，在收集、分析歷史數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，搭建以相關(guān)度高的規(guī)模維度指標(biāo)為主參數(shù)，以效益、風(fēng)險(xiǎn)、安全維度指標(biāo)為修正因子的資本性目標(biāo)分解模型。
　　【關(guān)鍵詞】戰(zhàn)略導(dǎo)向；全面預(yù)算管理；平衡記分卡
　　
　　全面預(yù)算體系已廣泛應(yīng)用于國內(nèi)外企業(yè)，但它畢竟是傳統(tǒng)意義上的全面預(yù)算體系。隨著戰(zhàn)略管理時(shí)代的到來，企業(yè)管理對(duì)預(yù)算管控要求不斷提高，促使我們從戰(zhàn)略管理的視角思考全面預(yù)算管理。戰(zhàn)略導(dǎo)向的全面預(yù)算管理是建立在企業(yè)戰(zhàn)略的目標(biāo)基礎(chǔ)之上，以企業(yè)的戰(zhàn)略為導(dǎo)向和依據(jù)，是企業(yè)戰(zhàn)略在財(cái)務(wù)管理上的分解和具體化。
　　電網(wǎng)企業(yè)資本性投資規(guī)模大，為了做好供電服務(wù)，支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，每年要投入巨額資金進(jìn)行電網(wǎng)建設(shè)與改造，做好資本性投入規(guī)劃，支撐公司的戰(zhàn)略發(fā)展，是戰(zhàn)略導(dǎo)向全面預(yù)算管理的重要內(nèi)容。但一直以來，對(duì)于如何在總體的資本性投資規(guī)?？刂品秶鷥?nèi)，圍繞企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行預(yù)算分解，公司并沒有很成熟的、成體系的方式。
　　因此本文以此為切入點(diǎn)，重點(diǎn)探討研究在戰(zhàn)略導(dǎo)向的全面預(yù)算管理下，進(jìn)行科學(xué)合理的資本性目標(biāo)分解，以總規(guī)模為控制，充分考慮投入產(chǎn)出、安全生產(chǎn)、保障供電、提升服務(wù)，促進(jìn)公司和電網(wǎng)按照戰(zhàn)略規(guī)劃協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營績效最優(yōu)。
　　
　　一、理論基礎(chǔ)與依據(jù)
　　
　　(一)戰(zhàn)略導(dǎo)向預(yù)算管理
　　戰(zhàn)略目標(biāo)指導(dǎo)預(yù)算管理工作，預(yù)算目標(biāo)體現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)，是戰(zhàn)略目標(biāo)的具體化，是戰(zhàn)略目標(biāo)的階段性體現(xiàn)。在上述思路中，主要的難點(diǎn)在于如何將戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行細(xì)化，進(jìn)而確定合理、可行的預(yù)算指標(biāo)體系。由Robert S.Kaplan和DavidP，Norton率先提出的平衡計(jì)分卡(Bal-anced Score Card)可以解決這一難題。它的主要特征是：以企業(yè)戰(zhàn)略為核心，通過財(cái)務(wù)、顧客、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)與成長四個(gè)維度，體現(xiàn)了財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)、長期目標(biāo)與短期目標(biāo)、內(nèi)部與外部、結(jié)果與過程、管理業(yè)績與經(jīng)營業(yè)績關(guān)系的平衡。
　　
　　(二)電網(wǎng)企業(yè)資本支出預(yù)算的特點(diǎn)
　　電網(wǎng)企業(yè)資本性支出預(yù)算管理是在戰(zhàn)略目標(biāo)的指導(dǎo)下。通過全面考慮年度必須安排的資本性開支項(xiàng)目，保證電網(wǎng)安全運(yùn)行，綜合平衡可用的資金額度，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資源配置最優(yōu)化的管理過程。電網(wǎng)企業(yè)資本性支出預(yù)算最突出的特點(diǎn)是投資規(guī)模大，電網(wǎng)企業(yè)的社會(huì)屬性決定其“經(jīng)濟(jì)效益為重、社會(huì)效益優(yōu)先”，為了支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，必須投入巨額資金開展資本性投資，以確保電網(wǎng)安全運(yùn)行，并為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供電力保障。在這種社會(huì)責(zé)任驅(qū)使下，對(duì)于電力企業(yè)來說，資本性支出預(yù)算管理是規(guī)劃主導(dǎo)，財(cái)務(wù)籌資。電網(wǎng)企業(yè)的資本性支出預(yù)算編制、調(diào)整主要是以規(guī)劃部門提出電網(wǎng)建設(shè)的需求，財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)資金籌措和分段投入。由于電網(wǎng)改造壓力大，資金緊張，電網(wǎng)企業(yè)迫切需要建立一個(gè)科學(xué)合理的模型，幫助其統(tǒng)籌平衡資金緊缺與電網(wǎng)建設(shè)全面推進(jìn)之間的矛盾，以使有限的資金投放到最需要的地方，以確保既能保證電網(wǎng)安全，又能在最大的限度內(nèi)節(jié)約資金的使用成本。
　　
　　(三)戰(zhàn)略導(dǎo)向預(yù)算管理在電網(wǎng)企業(yè)資本性支出預(yù)算中的應(yīng)用
　　企業(yè)要實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展，必然要實(shí)現(xiàn)多方面的綜合平衡，我們要進(jìn)行戰(zhàn)略導(dǎo)向的資本性目標(biāo)分解，必然也需要多維度地進(jìn)行考慮，實(shí)現(xiàn)綜合效益最優(yōu)。平衡計(jì)分卡原理以其多維性、平衡性、因果性、戰(zhàn)略性的諸多優(yōu)點(diǎn)引入，并被作為本次資本性目標(biāo)分解的基礎(chǔ)理論。
　　傳統(tǒng)的平衡計(jì)分卡從財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部營運(yùn)、學(xué)習(xí)與成長四個(gè)維度對(duì)企業(yè)的進(jìn)行評(píng)分，以判別企業(yè)的總體經(jīng)營績效，從根本上消除了單一維度指標(biāo)評(píng)價(jià)的片面與不足。我們?cè)陂_展資本性支出目標(biāo)分解研究時(shí)，正是吸收了平衡計(jì)分卡原理的精髓，實(shí)現(xiàn)多維度的分析，選擇不同的關(guān)鍵指標(biāo)建模，使資本性支出投向可以全面切合電網(wǎng)企業(yè)的戰(zhàn)略需求。
　　在維度選擇上，我們結(jié)合電網(wǎng)企業(yè)的實(shí)際，認(rèn)為在開展資本性目標(biāo)分解時(shí)，應(yīng)綜合考慮效益、規(guī)模、安全、風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面。
　　
　　二、模型構(gòu)建
　　
　　(一)研究思路與步驟
　　結(jié)合平衡計(jì)分卡原理，我們確定開展電網(wǎng)企業(yè)資本性支出目標(biāo)分解研究的總體思想是：立足企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃，按照規(guī)模、效益、風(fēng)險(xiǎn)、安全四個(gè)維度，以實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營績效最優(yōu)為目標(biāo)。在收集、分析歷史數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，認(rèn)真研究社會(huì)經(jīng)濟(jì)對(duì)電力市場(chǎng)的需求，以總規(guī)模為控制，確定資本性資金投向與項(xiàng)目分布，研究建立科學(xué)、合理的全省資本性支出目標(biāo)分解模型，促進(jìn)電力企業(yè)資本性投資效益、效果與回報(bào)的有效提升。
　　整體研究工作分五步走：
　　1　選取目標(biāo)參數(shù)
　　分析各地區(qū)投資關(guān)鍵影響因素，根據(jù)規(guī)模、效益、風(fēng)險(xiǎn)、安全四個(gè)維度，選取關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)作為目標(biāo)參數(shù)。
　　2　確定建模主參數(shù)
　　收集某電網(wǎng)企業(yè)各單位2005-2010年關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)數(shù)據(jù)，并建立資本性支出目標(biāo)分解基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫。利用SPSS軟件對(duì)各單位所有的備選指標(biāo)與資本性投資總額進(jìn)行相關(guān)性分析，選取相關(guān)度較高的項(xiàng)目作為模型主參數(shù)。
　　3　建立基本模型
　　應(yīng)用SPSS軟件對(duì)建模主參數(shù)進(jìn)行回歸分析，形成多元回歸方程，建立基本模型。
　　4　確定模型調(diào)整因子
　　選取關(guān)鍵指標(biāo)作為調(diào)整因素對(duì)模型進(jìn)行修正，使模型與公司的發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)，體現(xiàn)出公司的未來管理導(dǎo)向。
　　5　搭建最終的分解模型
　　根據(jù)數(shù)據(jù)分析的結(jié)果，在基本模型基礎(chǔ)上，加入調(diào)整因子后。形成最終的資本性支出目標(biāo)分解模型。
　　
　　(二)模型的構(gòu)建過程及其結(jié)果
　　1　目標(biāo)參數(shù)選取
　　由于搭建資本性支出目標(biāo)分解模型沒有經(jīng)驗(yàn)借鑒。沒有具體數(shù)據(jù)驗(yàn)證支持，只能憑經(jīng)驗(yàn)從合理性方面假設(shè)各項(xiàng)指標(biāo)與資本性支出目標(biāo)分解的相關(guān)性。為了使模型更符合電網(wǎng)企業(yè)實(shí)際。我們根據(jù)重要性原則，從規(guī)模、效益、風(fēng)險(xiǎn)、安全四個(gè)維度。將可能相關(guān)的13項(xiàng)指標(biāo)列為備選參數(shù)，計(jì)劃先通過相關(guān)性分析。選取密切相關(guān)的指標(biāo)作為建模參數(shù)，其他指標(biāo)通過進(jìn)一步篩選作為調(diào)整參數(shù)。備選的目標(biāo)參數(shù)分別如下：
　　反映規(guī)模維度的指標(biāo)五個(gè)，包括GDP、供電量、售電收入、固定資產(chǎn)總額、資產(chǎn)成新率：
　　反映效益的指標(biāo)四個(gè)，包括總資產(chǎn)內(nèi)部報(bào)酬率、萬元固定資產(chǎn)供電量、單位供電成本、資產(chǎn)報(bào)廢凈值率；
　　反映風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)三個(gè)，包括資產(chǎn)負(fù)債率、經(jīng)營杠桿、資本性投資計(jì)劃完成率；
　　反映安全的指標(biāo)一個(gè)，是容載比。
　　通過數(shù)據(jù)收集整理，我們建立了囊括各單位2005-20IO年13項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)的資本性支出目標(biāo)分解基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，為建模奠定了分析基礎(chǔ)。
　　2　目標(biāo)參數(shù)相關(guān)性分析
　　由于在進(jìn)行資本性目標(biāo)分解時(shí)，無法取得預(yù)算年份相關(guān)指標(biāo)的數(shù)據(jù)，因此假設(shè)當(dāng)年的參考指標(biāo)數(shù)據(jù)是指導(dǎo)下一年資本性投資預(yù)算分解的依據(jù)，我們?cè)谶M(jìn)行相關(guān)性分析時(shí)，主要分析當(dāng)年的資本性投資總額與上一年各指標(biāo)的相關(guān)程度。
　　根據(jù)SPSS軟件分析規(guī)范，Pear-soR Correlation"為指標(biāo)的相關(guān)系數(shù)。絕對(duì)值越大表示兩項(xiàng)指標(biāo)的相關(guān)性越高。符號(hào)表示正相關(guān)還是負(fù)相關(guān)；“Sig.”為顯著性，當(dāng)“Sig”<0.05時(shí)，表示兩項(xiàng)指標(biāo)顯著相關(guān)，此時(shí)相關(guān)系數(shù)右上角會(huì)出現(xiàn)兩個(gè)星星符號(hào)；N為分析樣本的數(shù)量。分析的結(jié)果顯示。各單位歷年的資本性投資總額與GDP、供電量、售電收入、固定資產(chǎn)總額等規(guī)模性的指標(biāo)顯著相關(guān)，與總資產(chǎn)報(bào)酬率的相關(guān)度也較高；但與其規(guī)模指標(biāo)顯著相關(guān)，與效益、風(fēng)險(xiǎn)、安全維度的指標(biāo)相關(guān)程度不高且不顯著。
　　我們認(rèn)為，模型的搭建，一方面要建立在對(duì)歷史數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上，使各單位的資本性預(yù)算與歷年存在一定的延續(xù)性；更重要的，我們要著眼于未來管理的思路，體現(xiàn)出管理的導(dǎo)向。
　　根據(jù)這樣的思路，我們將從與資本性投資總額顯著相關(guān)的規(guī)模維度指標(biāo)中選取GDP和售電收入兩個(gè)指標(biāo)作為自變量，通過回歸分析建立多元方程分解資本性投資，這樣將避免分解出各單位的資本性投資總額與歷史數(shù)據(jù)存在較大差異。同時(shí)，為了更好地體現(xiàn)出效益風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向，我們將選取萬元固定資產(chǎn)供電量(效益維度)、資產(chǎn)負(fù)債率、資本性投資計(jì)劃完成率(風(fēng)險(xiǎn)維度)、容載比(安全維度)等指標(biāo)，作為調(diào)整因素對(duì)模型進(jìn)行修正。
　　3　搭建目標(biāo)分解模型
　　為了選擇恰當(dāng)?shù)臄?shù)學(xué)模型形式。我們先對(duì)目標(biāo)參數(shù)進(jìn)行曲線分析，作散點(diǎn)圖觀察因變量與各自變量間的曲線性關(guān)系。通過線性估計(jì)分析，我們初步得出結(jié)論，資本性投資總額與GDP、售電收入呈現(xiàn)較強(qiáng)的線性關(guān)系?？梢越⑼ㄟ^回歸分析建立多元線性方程，基本模型為：資本性投資總額=a，×GDP+a2x售電收入+b。
　　4　模型修正
　　回歸方程的建立，使資本性目標(biāo)分解的結(jié)果與歷史數(shù)據(jù)保持一定的延續(xù)性。下一步，我們要根據(jù)未來的管理思路，在模型中加入修正指標(biāo)，體現(xiàn)出效益風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向，更好地引導(dǎo)各單位關(guān)注投入產(chǎn)出、關(guān)注有效資產(chǎn)形成、關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制、關(guān)注電網(wǎng)安全。
　　初步回歸方程已從規(guī)模維度選取了GDP和售電收入兩個(gè)指標(biāo)，為全面地考慮模型的設(shè)置，體現(xiàn)管理導(dǎo)向，調(diào)整指標(biāo)從效益維度、風(fēng)險(xiǎn)維度、安全維度選取，并按企業(yè)財(cái)務(wù)管理的側(cè)重點(diǎn)將三個(gè)維度的權(quán)重分別設(shè)定為效益40％、風(fēng)險(xiǎn)30％、安全占30％。
　　(1)從效益維度選取了萬元固定資產(chǎn)供電量
　　資本性支出投入形成的固定資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)有相應(yīng)的電量作為產(chǎn)出匹配，萬元固定資產(chǎn)供電量指標(biāo)可反映資產(chǎn)的投入產(chǎn)出效率。我們將該指標(biāo)納入模型作為修正因子，更多是體現(xiàn)出一種管理的思路。引導(dǎo)各單位關(guān)注有效資產(chǎn)的形成。我們以全公司2005-2009年平均的萬元固定資產(chǎn)供電量作為標(biāo)準(zhǔn)值，各單位的萬元固定資產(chǎn)供電量與標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比較，比標(biāo)準(zhǔn)值高的，相應(yīng)調(diào)高資本性支出投資分配額；反之。調(diào)低資本性支出投資分配額，以達(dá)到管理上的引導(dǎo)激勵(lì)。
　　(2)風(fēng)險(xiǎn)維度選取了資產(chǎn)負(fù)債率和年度電網(wǎng)建設(shè)投資計(jì)劃完成率
　　資產(chǎn)負(fù)債率是檢驗(yàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是否穩(wěn)健的主要指標(biāo)。由于省公司統(tǒng)一進(jìn)行籌資，各供電局目前對(duì)該指標(biāo)的重視程度都不高。我們選取該指標(biāo)，是認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率作為一項(xiàng)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，可以客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以即使由省公司統(tǒng)一籌資，各供單位也應(yīng)該關(guān)注各自的財(cái)務(wù)承受能力。我們以全公司2005-2009年平均的資產(chǎn)債為標(biāo)準(zhǔn)值，比標(biāo)準(zhǔn)值低的，相應(yīng)調(diào)高資本性支出投資分配額。反之。調(diào)低資本性支出投資分配額。該指標(biāo)設(shè)定的權(quán)重為15％。
　　年度電網(wǎng)建設(shè)投資計(jì)劃完成率反映各單位完成電網(wǎng)建設(shè)投資的實(shí)施能力。完成率超過100％的單位，足額分配資本性支出投資；反之。表明該單位實(shí)施能力不足，調(diào)低其資本性支出投資分配額。該指標(biāo)的權(quán)重設(shè)置為15％。
　　(3)安全維度選取了容載比
　　容載比就是變電容量與最高負(fù)荷之比，它表明該單位的安裝容量與最高實(shí)際運(yùn)行容量的關(guān)系。容載比越高，表明電網(wǎng)裕度越大，從另一方面也反映出資產(chǎn)閑置程度高。相反。容載比越低。表明電網(wǎng)裕度越小，從另一方面也反映出資產(chǎn)利用程度高，但低于一定程度將對(duì)電網(wǎng)的安全運(yùn)行造成影響。
　　根據(jù)行業(yè)推薦值，當(dāng)某單位容載比低于最小值時(shí)。表明電網(wǎng)安全性不足。應(yīng)相應(yīng)調(diào)高資本性投資分配額，以進(jìn)行電網(wǎng)改造提高電網(wǎng)安全性；反之，當(dāng)容載比高于最大值時(shí)，表明電網(wǎng)資產(chǎn)的閑置程度較高，可相應(yīng)調(diào)低其資本性投資分配額；當(dāng)容載比在最大值和最小值區(qū)間內(nèi)。則不對(duì)資本性投資進(jìn)行調(diào)整。
　　5　建立資本性支出目標(biāo)分解模型
　　綜合回歸結(jié)果及各項(xiàng)調(diào)整因素，我們得出資本性支出目標(biāo)分解模型如下：
　　資本性投資=(a×GDP+a×售電收入+b)×綜合調(diào)整系數(shù)。
　　綜合調(diào)整系數(shù)I＝萬元固定資產(chǎn)供電量調(diào)整系數(shù)x 40％+資產(chǎn)負(fù)債率調(diào)整系數(shù)×15％+年度電網(wǎng)建設(shè)投資計(jì)劃完成率×15％+220kV容載比調(diào)整系數(shù)×15％+110kV容載比調(diào)整系數(shù)×15％
　　由于各單位的資本性投資總額必須控制在全公司的資本性投資總盤子以內(nèi)，我們按投資總盤子對(duì)各單位的資本性投資進(jìn)行修正：設(shè)各單位的資本性投資總盤子為T，各單位最終應(yīng)分配的資本性投資為F，按模型計(jì)算的各單位資本性投資為F，總盤子為T，則F=F／T×T。
　　
　　三、結(jié)論
　　
　　本文探討性地研究建立電網(wǎng)企業(yè)資本性支出預(yù)算目標(biāo)分解模型，應(yīng)用規(guī)范研究與實(shí)證研究的相結(jié)合的方法，在深入研究戰(zhàn)略導(dǎo)向預(yù)算管理理論的基礎(chǔ)上。提出電網(wǎng)企業(yè)構(gòu)建資本性預(yù)算支出目標(biāo)分解模型的基本思想和具體方法。重點(diǎn)基于企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。圍繞實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營績效最優(yōu)的目標(biāo)。通過分析，GDP、售電收入等規(guī)模指標(biāo)與資本性投資相關(guān)度較高，因此作為建模的主參數(shù)，通過回歸分析建立多元線性方程，經(jīng)過檢驗(yàn)，回歸方程有效且擬合程度較高。其中引入GDP指標(biāo)可體現(xiàn)出電網(wǎng)企業(yè)對(duì)地方社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持，售電收入指標(biāo)使資本性投資與各供電局的經(jīng)營規(guī)模相適應(yīng)。同時(shí)我們從效益、安全、風(fēng)險(xiǎn)維度選擇有導(dǎo)向意義的指標(biāo)作為修正因子，使按模型分解的資本性投資一方面與歷史數(shù)據(jù)存在一定的延續(xù)性，另一方面也體現(xiàn)出未來管理思路，積極引導(dǎo)各單位關(guān)注投入產(chǎn)出效益，關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)注電網(wǎng)安全，使資本性支出投向與企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展相適應(yīng)，有效促進(jìn)電網(wǎng)企業(yè)投資回報(bào)有效提升。
　　
　　【參考文獻(xiàn)】
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