[摘要]文章對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)融資的國(guó)內(nèi)外研究成果進(jìn)行了梳理，重，最關(guān)注了知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資領(lǐng)域的研究現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)研究在觸資理論的創(chuàng)新和實(shí)證研究的嚴(yán)謹(jǐn)性上，與國(guó)外的研究有一定的差距，通過對(duì)國(guó)內(nèi)外創(chuàng)新型中小企業(yè)融資研究進(jìn)行回顧、總結(jié)和評(píng)析，希望達(dá)到如下目的：一是總結(jié)創(chuàng)新型中小企業(yè)融資理論的典型內(nèi)容或方法特點(diǎn)，并指出國(guó)內(nèi)研究存在的主要差距；二是重點(diǎn)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的創(chuàng)新進(jìn)行理論與方法上的梳理；三是提出進(jìn)一步開展相關(guān)研究的建議
　　[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)；　創(chuàng)新型；　融資；　知識(shí)產(chǎn)權(quán)
　　
　　創(chuàng)新型企業(yè)是在制度、管理、知識(shí)、技術(shù)、文化等方面具有強(qiáng)大創(chuàng)新活力、具有本行業(yè)關(guān)鍵技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)、能夠?qū)κ袌?chǎng)環(huán)境變化作出靈敏反應(yīng)的企業(yè)。創(chuàng)新型企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)、高收益和信息不對(duì)稱特征，成為制約中小企業(yè)融資發(fā)展的瓶頸，引起國(guó)內(nèi)外理論界與實(shí)務(wù)界的廣泛關(guān)注。
　　財(cái)務(wù)學(xué)對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)融資的持續(xù)研究，在理論構(gòu)建方面，從資金缺口理論、天使資本到R＆D融資理論、融資約束理論等構(gòu)成融資理論不可或缺的部分；市場(chǎng)實(shí)踐方面，中小企業(yè)尤其是創(chuàng)新型企業(yè)成長(zhǎng)的關(guān)鍵在于通過融資獲得發(fā)展所需要的資源，加快科技成果的產(chǎn)業(yè)化。各國(guó)政府推出的創(chuàng)業(yè)基金、科技貸款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化等金融創(chuàng)新模式，從客觀上反映了創(chuàng)新型中小企業(yè)融資的需求、供給及實(shí)現(xiàn)路徑。
　　
　　一、創(chuàng)新型中小企業(yè)融資的國(guó)外研究現(xiàn)狀
　　
　　國(guó)外對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)融資的理論研究，是建立在不斷發(fā)展和完善的資本結(jié)構(gòu)理論的基礎(chǔ)上，運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)和現(xiàn)代計(jì)量技術(shù)分析方法做了大量的實(shí)證研究。研究?jī)?nèi)容集中于考察：融資約束理論、知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資和融資風(fēng)險(xiǎn)管理。
　　
　　(一)融資約束理論：企業(yè)融資行為及其運(yùn)營(yíng)后果
　　資金缺口理論闡釋了中小企業(yè)融資的信貸約束。Macmillan(1931)提出了中小企業(yè)的融資缺口問題，在信貸市場(chǎng)上是指貸方提供的資金少于借方需求，從而留下融資有效供給不足的缺口。資金缺口理論能夠解釋中小企業(yè)融資難的問題。Colo