紅火的微博什么時(shí)候賺錢，怎么賺錢，能賺多少錢？問題不僅僅擺在新浪（NASDAQ：SINA）CEO曹國(guó)偉的面前，也擺在新浪投資人面前。
　　悲觀者如高盛。2011年2月16日，高盛將新浪的評(píng)級(jí)從買入下調(diào)為中性，理由是新浪股價(jià)對(duì)微博價(jià)值的市場(chǎng)反映已經(jīng)達(dá)到20億美元，由于微博的商業(yè)化還在早期探索階段，高盛認(rèn)為微博價(jià)值上漲的空間有限。
　　樂觀者如中金和Stifel Nicolaus。3月3日，中金公司發(fā)布的報(bào)告中，將新浪未來兩年的目標(biāo)價(jià)定為142美元，三年內(nèi)的目標(biāo)價(jià)定為201美元，超過當(dāng)前股價(jià)的兩倍。美國(guó)投資公司Stifel Nicolaus在3月30日的報(bào)告中，則將新浪的目標(biāo)股價(jià)從100美元提高到130美元，并預(yù)計(jì)新浪微博的估值到今年底將達(dá)到33億美元。
　　樂觀者占據(jù)了多數(shù)。4月5日，新浪股價(jià)收盤超過116美元，創(chuàng)下52周最高價(jià)。從2009年8月，微博內(nèi)測(cè)開始，新浪的股價(jià)上漲超過200％。其間，新浪廣告業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)定，而微博依然是投資者眼中最具潛力的亮點(diǎn)。
　　易凱資本CEO王冉在接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)說，未來的兩年到三年時(shí)間內(nèi)，新浪微博的價(jià)值可能會(huì)超越其傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)媒體平臺(tái)的價(jià)值。
　　對(duì)于贏利計(jì)劃，曹國(guó)偉依然沿襲舊調(diào)。曹國(guó)偉告訴分析師，在2011年，新浪將會(huì)加大微博部門的投入，擴(kuò)大規(guī)模，并在二三線城市推廣，增加用戶數(shù)量。二季度微博新版本推出以后，將會(huì)做更多贏利方式的嘗試。
　　4月1日，曹國(guó)偉對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，微博商業(yè)化一直在探索中發(fā)展，一個(gè)好的互聯(lián)網(wǎng)要有一定的規(guī)模和平臺(tái)，其中很重要的是商業(yè)模式的形成和商業(yè)模式規(guī)?；膯栴}。
　　但是，曹國(guó)偉表示，當(dāng)前新浪的重點(diǎn)還不在于贏利和收入，而是主要探索以后微博商業(yè)化的模式發(fā)展，最近的一年到兩年中，新浪的主要任務(wù)是如何發(fā)展微博平臺(tái)的規(guī)模，提升產(chǎn)品和用戶的體驗(yàn)?！罢嬲龗赍X的互聯(lián)網(wǎng)公司真的很少很少，真正賺大錢的，肯定是有一定規(guī)模的用戶平臺(tái)?！?br/>　　
　　用戶數(shù)天花板
　　3月2日發(fā)布財(cái)報(bào)的時(shí)候，曹國(guó)偉同時(shí)宣布，新浪微博注冊(cè)用戶在過去四個(gè)月的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)一倍，超過1億。正是這種高速的用戶擴(kuò)張速度，給了資本市場(chǎng)對(duì)于新浪微博價(jià)值的想象空間。
　　新浪微博用戶在“2011年底增至1.5億人，在2012年底增至2.4億人”，這是中金公司對(duì)其發(fā)展前景的“基準(zhǔn)設(shè)定”。樂觀估計(jì)，新浪能夠在2012年底實(shí)現(xiàn)近3億規(guī)模的用戶數(shù)。
　　類似的樂觀估計(jì)，也同樣見于去年國(guó)內(nèi)社交網(wǎng)站爆發(fā)之時(shí)。但相隔僅一年，國(guó)內(nèi)社交網(wǎng)站競(jìng)爭(zhēng)大體塵埃落定，人人網(wǎng)和開心網(wǎng)用戶數(shù)量的增長(zhǎng)已見乏力，再不復(fù)當(dāng)年之勇。
　　正在計(jì)劃美國(guó)IPO的人人網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示，其用戶數(shù)量約1.6億。相關(guān)人士向《財(cái)經(jīng)》記者透露，開心網(wǎng)注冊(cè)用戶也在今年初過億。兩家總數(shù)相加約2.6億，仍未能超過騰訊旗下QQ空間的規(guī)模。而且，與Facebook在全球范圍內(nèi)的不斷擴(kuò)張不同，中國(guó)的社交網(wǎng)站在達(dá)到這個(gè)規(guī)模的用戶數(shù)后，已經(jīng)無力實(shí)現(xiàn)高速成長(zhǎng)。
　　艾瑞咨詢分析師由天宇在接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)表示，社交網(wǎng)站用戶數(shù)量之所以增長(zhǎng)乏力，根本原因在于社交化的網(wǎng)民數(shù)量已然飽和。在他看來，同樣具備社交特性的國(guó)內(nèi)微博，其用戶數(shù)也將在新增幾千萬的用戶規(guī)模之后，遭遇增長(zhǎng)的天花板。
　　根據(jù)艾瑞咨詢的網(wǎng)絡(luò)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)微博和社交網(wǎng)站在網(wǎng)民覆蓋上大體相當(dāng)，重合度很高。社交網(wǎng)站覆蓋用戶數(shù)在排除QQ空間的情況下，約為2.5億，而微博服務(wù)能夠達(dá)到的用戶規(guī)模，也大體與之相當(dāng)。
　　而早在新浪微博用戶數(shù)破億之前，騰訊就在2月5日宣布，其微博注冊(cè)用戶數(shù)量突破了1億。騰訊微博與新浪微博在用戶數(shù)覆蓋上，總共已經(jīng)超過2億。將來究竟還有多大的成長(zhǎng)空間，目前仍很難斷言。
　　摩根士丹利分析師季衛(wèi)東在接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)表示，在國(guó)內(nèi)的微博領(lǐng)域，新浪和騰訊是最有機(jī)會(huì)占據(jù)市場(chǎng)領(lǐng)先地位的兩家公司。
　　在王冉看來，騰訊是最有可能對(duì)新浪微博造成競(jìng)爭(zhēng)的對(duì)手。雖然相對(duì)于新浪微博來說屬于后發(fā)，但騰訊依托龐大的用戶群和強(qiáng)大的平臺(tái)作為基礎(chǔ)，在年輕人和二三線城市用戶中擁有優(yōu)勢(shì)。
　　在目前兩者注冊(cè)用戶數(shù)旗鼓相當(dāng)?shù)男蝿?shì)下，將來的發(fā)展空間則取決于整個(gè)市場(chǎng)規(guī)模有多大，而這一點(diǎn)，可以說并不在新浪可操控范圍之內(nèi)。
　　不過，對(duì)于帶有社交性的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)來說，注冊(cè)用戶數(shù)并不意味著全部。中金公司2Lj7ucAkVC/orW/H4UrPWg==在報(bào)告中也提到了這一點(diǎn)。根據(jù)艾瑞咨詢提供的數(shù)據(jù)，以活躍用戶數(shù)作為基準(zhǔn)，新浪微博在2010年的市場(chǎng)中占有56.5％的份額，騰訊則為21.5％。而如果以用戶瀏覽時(shí)間來看，新浪微博更是以86.6％的市場(chǎng)份額遙遙領(lǐng)先于騰訊的9.1％。
　　但用戶使用時(shí)間上的增長(zhǎng)空間也遭受疑問。由天宇表示，雖然新浪微博帶有社交性質(zhì)，但仍然不能算是社交網(wǎng)絡(luò)，用戶在上面更多是信息的獲取，而不是社交行為，無法像社交網(wǎng)站之王Facebook那樣大量占用用戶時(shí)間。同時(shí)，社交行為不足，也在一定程度上降低了微博服務(wù)的黏性。
　　主管微博運(yùn)營(yíng)的新浪高層說，新浪微博用戶目前在使用微博時(shí)，仍然以信息與新聞的獲取居多。
　　為了更多地黏住用戶，新浪微博于去年打造自己的開放平臺(tái)，吸引并鼓勵(lì)第三方開發(fā)者依托微博平臺(tái)開發(fā)第三方應(yīng)用。但時(shí)至今日，平臺(tái)上的應(yīng)用發(fā)展情況并不明朗，甚至已經(jīng)出現(xiàn)針對(duì)這一開放平臺(tái)的指責(zé)。
　　上述新浪高層透露，要把微博打造成社交平臺(tái)，開放平臺(tái)和通過開放平臺(tái)衍生出來的APP（應(yīng)用）是至關(guān)重要的環(huán)節(jié)。
　　在用戶規(guī)模增長(zhǎng)天花板和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手壓力之外，新浪微博還需要面臨另一個(gè)不確定的因素：新的互聯(lián)網(wǎng)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)從雅虎創(chuàng)立的門戶模式，到以谷歌為代表的搜索，再到以Facebook為代表的社交網(wǎng)站，新的模式此起彼伏。有些模式成就了巨大的商業(yè)價(jià)值，但也有些模式來時(shí)風(fēng)風(fēng)火火，去時(shí)黯淡無光。
　　易觀國(guó)際董事長(zhǎng)兼CEO于揚(yáng)對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，當(dāng)年的博客在吸收了眾多風(fēng)險(xiǎn)資本之后就基本沒有什么發(fā)展，也未曾出現(xiàn)以此為主的商業(yè)模式。博客在還沒有掙到錢的時(shí)候，就已經(jīng)開始被微博取代。雖然微博目前還看不到這樣的取代方式，但可能性仍然存在。
　　
　　如何賺錢
　　與新浪微博一樣，微型博客模式的開創(chuàng)者Twitter創(chuàng)立五年來，一直也未找到一條明晰的贏利之路。至今，Twitter的用戶數(shù)已經(jīng)超過2億，市場(chǎng)估值也是一路高企。
　　3月3日新浪宣布以6600萬美元收購(gòu)電子商務(wù)網(wǎng)站麥考林19％的股權(quán)。曹國(guó)偉說這是新浪進(jìn)入電子商務(wù)領(lǐng)域的第一步，并未提及微博。
　　季衛(wèi)東認(rèn)為，微博在電子商務(wù)上的空間，目前斷言尚為時(shí)過早。而于揚(yáng)則更為直接，他向《財(cái)經(jīng)》記者表示，投資麥考林，恰好說明新浪還沒完全想明白微博的商業(yè)化之路，所以選擇嘗試甚至試錯(cuò)。
　　運(yùn)行于微博平臺(tái)上的電子商務(wù)，只是新浪微博提供的想象空間之一。但相較于電子商務(wù)這樣還處于“試錯(cuò)”階段的方法來說，廣告被普遍認(rèn)為是最有可能的一種方式。
　　季衛(wèi)東說，目前看得最清楚的，就是廣告所能夠帶給新浪微博商業(yè)上的空間。新浪微博目前共有6萬個(gè)名人是其注冊(cè)用戶，這6萬個(gè)名人不僅具有很強(qiáng)的號(hào)召力與廣告價(jià)值，而且名人的粉絲形成了天然的區(qū)塊分割。
　　在王冉看來，基于新浪微博對(duì)用戶信息與發(fā)言的掌握與分析，可以實(shí)現(xiàn)高度精準(zhǔn)的信息推送，這其中當(dāng)然包括商業(yè)信息。他認(rèn)為新浪微博作為平臺(tái)，可以提供給廠商以精準(zhǔn)的分析工具來篩選適合自身產(chǎn)品的消費(fèi)者。
　　上述新浪高層認(rèn)為，依托用戶數(shù)據(jù)分析和強(qiáng)大的匹配送達(dá)，實(shí)現(xiàn)精確的信息投放，是微博廣告價(jià)值的核心。
　　但止步于廣告，必然不是新浪管理層對(duì)微博所期許的。Twitter以2億的用戶規(guī)模，2010年的廣告收入也僅為7000萬美元左右，與新浪門戶的媒體價(jià)值還相差甚遠(yuǎn)。
　　要改變依賴廣告實(shí)現(xiàn)收入的局面，新浪還必須把微博業(yè)務(wù)進(jìn)一步向社交網(wǎng)絡(luò)傾斜。于揚(yáng)認(rèn)為，目前的微博還算不上類似Facebook這樣的“自社區(qū)”，更多是一種由眾多微型媒體所集合而成的媒體。與社交網(wǎng)站多對(duì)多的交流不同，微博更多的還是一對(duì)多的“廣播”方式，媒體特性更濃。
　　一旦局限于這樣單向傳播的媒體方式，新浪微博相對(duì)于社交網(wǎng)站來說，其可擴(kuò)展性必然受到削弱。由天宇表示，商品信息更加適合于在雙向乃至于多向的網(wǎng)絡(luò)上傳播。并且，由于社交網(wǎng)站上人與人之間的關(guān)系是一種強(qiáng)信任關(guān)系。以強(qiáng)信任的人際關(guān)系為基礎(chǔ)，社交網(wǎng)站更容易向其他領(lǐng)域擴(kuò)展。
　　王冉認(rèn)為新浪微博在國(guó)內(nèi)仍然具有巨大的發(fā)展空間。中國(guó)沒有類似于Facebook這樣占據(jù)統(tǒng)治地位的社交網(wǎng)站，人人網(wǎng)和開心網(wǎng)雖然各自切割了屬于自己的市場(chǎng)空間，但力量與規(guī)模有限。
　　王冉說，新浪有機(jī)會(huì)在國(guó)內(nèi)把Twitter的商業(yè)價(jià)值和一部分Facebook的商業(yè)價(jià)值凝聚在一起。
　　上述主管微博運(yùn)營(yíng)的新浪高層認(rèn)為，微博有機(jī)會(huì)演進(jìn)為社交產(chǎn)品。新浪已經(jīng)并且將更多在微博中增加社交性產(chǎn)品，逐步脫離Twitter的信息傳播范疇。
　　去年底，新浪啟動(dòng)微博開發(fā)者創(chuàng)新基金，投入2億元。同時(shí)，新浪將與微博開放平臺(tái)開發(fā)者進(jìn)行收入的三七分成。開發(fā)者可利用微博平臺(tái)，開發(fā)網(wǎng)絡(luò)游戲、工具等多種第三方應(yīng)用。
　　不論是依靠硬件的蘋果公司還是依靠網(wǎng)絡(luò)的Facebook，均仰賴其龐大而高效的第三方開發(fā)者，從而形成系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)地位。一旦生態(tài)系統(tǒng)形成，如何賺錢自然便是水到渠成之事。但新浪微博這片土壤之上，究竟能否生長(zhǎng)出這樣的生態(tài)系統(tǒng)，仍是一個(gè)待解之謎。
　　本刊記者張對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)