何維 廖純紅

摘要：通過信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整來防范和化解信貸資產(chǎn)風(fēng)險是商業(yè)銀行信貸管理工作的核心問題，這既關(guān)系到商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的安全和經(jīng)營效益，也關(guān)系到國家宏觀調(diào)控政策的實施效果。本文就目前我國商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)存在的問題進行了探討，對信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的路徑選擇提出了建議。

關(guān)鍵詞：信貸結(jié)構(gòu)；產(chǎn)業(yè)生命周期；退出機制；路徑選擇

一、我國商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀

我國商業(yè)銀行特別是幾大國有銀行，在經(jīng)歷了市場化的股份制改革后，信貸管理的質(zhì)量得到大幅度的提高，不良資產(chǎn)得到較為有效的控制。然而由于長期的非市場化慣性運作，信貸結(jié)構(gòu)沒有完全得到科學(xué)有效的調(diào)整，總體來看，我國商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)存在以下一些問題。

第一，我國商業(yè)銀行對于信貸市場定位的認識尚存在偏差，信貸投向過分偏好于成熟期的大企業(yè)，對大型企業(yè)的依賴性強，信貸資產(chǎn)的集中度較高。商業(yè)銀行對成熟企業(yè)有著天然的特殊偏好，其原因主要是成熟企業(yè)經(jīng)營比較穩(wěn)定，有較強的市場競爭力，現(xiàn)金流比較正常，能夠有效地對其償債能力進行評估。然而，企業(yè)在進入經(jīng)營穩(wěn)定成熟期后，如果不能順應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，則很可能由成熟期轉(zhuǎn)入衰退期。此外成熟期的企業(yè)市場行為會趨于保守，企業(yè)創(chuàng)新精神不足，惰性加大，而新的競爭對手的不斷成長會給企業(yè)帶來潛在威脅。在實際操作中，許多進入成熟期的大企業(yè)、大公司由于業(yè)績穩(wěn)定，成為商業(yè)銀行爭相貸款的對象，在競爭的壓力下，部份潛在的風(fēng)險沒有得到足夠的重視。值得一提的是對大企業(yè)的依賴也提高了我們信貸的集中度，信貸風(fēng)險不夠分散。

第二，缺乏對產(chǎn)業(yè)周期和宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策的深入研究，過分關(guān)注企業(yè)短期的盈利性而忽視了企業(yè)未來的成長性和風(fēng)險性。隨著科學(xué)技術(shù)的進步和市場競爭的加劇，企業(yè)生命周期的形態(tài)日趨多樣化和快速化。以往，大多數(shù)企業(yè)的企業(yè)生命周期一般呈現(xiàn)出較長的創(chuàng)業(yè)期、緩慢的成長期、漫長的成熟期和正常的衰退期。而今，許多企業(yè)的企業(yè)生命周期出現(xiàn)了快速創(chuàng)業(yè)、快速成長、快速衰退等特點。面對這一變化，我國的商業(yè)銀行較少采取應(yīng)對措施，沒有根據(jù)企業(yè)的生命周期特性來制定信貸策略。商業(yè)銀行常常沒有充分考慮企業(yè)處于其生命周期的哪一階段，資金需求量是多少，可以發(fā)放多長期限的貸款，主要憑借企業(yè)的短期的銷售業(yè)績或經(jīng)營效益分析來決定和安排貸款。在企業(yè)的生命周期中，資金需求曲線與經(jīng)營效益曲線存在不同步現(xiàn)象，效益的高峰期間滯后于資金需求的高峰期間。因而在制定信貸策略時，不應(yīng)單單把企業(yè)的經(jīng)營效益作為判斷的主要依據(jù)，還應(yīng)在對企業(yè)生命周期進行充分考察的基礎(chǔ)上，確定企業(yè)所處的發(fā)展階段，并以此作為對企業(yè)發(fā)放貸款的重要依據(jù)之一。此外對宏觀經(jīng)濟運行和國家產(chǎn)業(yè)政策研究的缺乏使商業(yè)銀行的信貸投放和結(jié)構(gòu)調(diào)整沒有前瞻性，增加了后期信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的成本。

第三，信貸退出機制不健全。科學(xué)的信貸退出機制是商業(yè)銀行信貸資金安全，穩(wěn)健發(fā)展的制度保障。主要表現(xiàn)在四個方面，一是我國商業(yè)銀行長期的信貸管理形成了重貸輕管，重進輕退管理模式，造成了信貸退出相關(guān)制度還比較缺乏，相關(guān)標準也較模糊，甚至僅有一些描述性的語言。信貸管理人員在選擇信貸退出時，缺乏科學(xué)可量化的標準，更多的是依賴自身的經(jīng)驗判斷，而每個人進行判斷的側(cè)重點各有差異。二是由于我國目前還沒有建立有效的信貸資產(chǎn)交易市場，導(dǎo)致商業(yè)銀行信貸退出的渠道狹窄，工具匱乏，市場化程度低，利用資本市場進行市場化退出的難度大。通用的信貸退出手段就是貸款的提前或到期收回、貸款余額壓縮、催收追索、 法律訴訟和以物抵債等手段。三是信貸退出也面臨著來自政府、社會、法律和企業(yè)的多重壁壘，約束了銀行的信貸退出。特別當中大規(guī)模的信貸退出影響到地方經(jīng)濟的發(fā)展時，政府出于宏觀經(jīng)濟運行或地方保護的考慮對信貸退出設(shè)置退出壁壘，增大退出的成本。并且在退出價格方面有時也受到地方政府的嚴格控制。四是在制度設(shè)計上偏重于考核信貸增量指標，客觀上也使員工缺乏信貸退出的意識和積極性，沒有形成有效的信貸退出機制。

第四，缺乏信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的激勵制度。商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)各級行目標的差異及激勵制度不健全，導(dǎo)致信貸結(jié)構(gòu)高調(diào)整的全局意識不強。在國有商業(yè)銀行現(xiàn)行經(jīng)營管理體制中，下級行接受上級行委托人的委托、部門接受同級次委托人的委托，形成了多重、復(fù)雜的委托代理關(guān)系。同時由于銀行領(lǐng)導(dǎo)頻繁的調(diào)動，存在部份領(lǐng)導(dǎo)追求短期利益的機會主義行為。在這種體制下，缺乏一個權(quán)威性的部門系統(tǒng)地考慮信貸業(yè)務(wù)的布局、行業(yè)重點和品種組合等諸多結(jié)構(gòu)性問題，即使有這樣的部門制定系統(tǒng)性的規(guī)劃，也會由于各部門、各行利益不盡相同，存在局部利益與全局利益、短期考核目標與長期結(jié)構(gòu)調(diào)整目標之間的差異甚至矛盾。加上現(xiàn)行考核指標過多，甚至有的指標之間相互牽制，實施信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整也有很多顧慮，常常需要犧牲短期經(jīng)營績效，造成信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的主動性不夠。各個信貸部門、各級行都難以從全行、全局、長遠的高度考慮信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整。

二、商業(yè)銀行進行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的路徑選擇

商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)是在長期的發(fā)展過程中形成的，其調(diào)整也是一個漫長的過程。信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整是建立在對現(xiàn)狀的理性分析和未來的準確預(yù)期的基礎(chǔ)上作出的一種超前性調(diào)整。對未來的分析判斷、預(yù)測本身就充滿了諸多的不確定性，這對決策層提出了更高的要求。因此，商業(yè)銀行應(yīng)在競爭中不斷提升自己的比較優(yōu)勢，不斷調(diào)整和優(yōu)化自己的信貸結(jié)構(gòu)，通過調(diào)整和優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)來防范和控制風(fēng)險，來提高單位信貸資產(chǎn)的盈利能力，來提高市場競爭力。

首先，把握好產(chǎn)業(yè)生命周期的特征和風(fēng)險，根據(jù)產(chǎn)業(yè)生命周期對信貸結(jié)構(gòu)進行合理的調(diào)整，加大對宏觀經(jīng)濟運行和產(chǎn)業(yè)政策的研究力度。生命周期是每個產(chǎn)業(yè)都要經(jīng)歷的一個由成長到衰退的演變過程，一般分為形成階段、成長階段、成熟階段和衰退階段四個階段。不同的產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企業(yè)數(shù)量、產(chǎn)業(yè)規(guī)模、市場結(jié)構(gòu)、市場壁壘、產(chǎn)品價格和質(zhì)量等方面的特征是不同的。這就導(dǎo)致了不同產(chǎn)業(yè)階段的信貸風(fēng)險是不同的。因此商業(yè)銀行要根據(jù)產(chǎn)業(yè)生命周期的不同階段選擇不同的信貸政策，作好布局，為信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整打好基礎(chǔ)。同時，商業(yè)銀行需要培養(yǎng)前瞻性的信貸理念，研究企業(yè)生命成長周期和區(qū)域的產(chǎn)業(yè)政策，資源稟賦，實事求是、因地制宜地制定信貸戰(zhàn)略，針對不同產(chǎn)業(yè)的技術(shù)水平、集中度、發(fā)展前景等制定的行業(yè)信貸資源配置的信貸政策。隨著經(jīng)濟的發(fā)展和消費結(jié)構(gòu)的升級，產(chǎn)業(yè)發(fā)展狀況不斷出現(xiàn)交替，行業(yè)內(nèi)的技術(shù)升級也導(dǎo)致企業(yè)之間發(fā)展狀況的變化，潛力客戶不斷更替，銀行信貸投入的方向也發(fā)生變化?？傂行刨J管理部門要密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟的發(fā)展狀況和世界技術(shù)水平的發(fā)展趨勢，研究不同行業(yè)之間以及行業(yè)內(nèi)企業(yè)的格局變化，加強行業(yè)動態(tài)分析，并據(jù)此制定相應(yīng)的信貸政策，提出主要行業(yè)的信貸進入、限制和退出計劃及意見，推動信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整。

其次，建立科學(xué)有效的信貸進入和退出機制。不同產(chǎn)業(yè)階段的企業(yè)對信貸資金的需求是不同的，同時不同產(chǎn)業(yè)周期企業(yè)的盈利能力也不同，導(dǎo)致了信貸需求和還貸能力出現(xiàn)錯配，容易出現(xiàn)信貸風(fēng)險。因此建立科學(xué)有效的信貸進入和信貸退出機制，是商業(yè)銀行進行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化的重要措施。從產(chǎn)業(yè)生命周期的角度看，商業(yè)銀行必須使信貸資金的運動與企業(yè)的生命周期相一致。這種一致性表現(xiàn)在兩個方面，一是銀行信貸產(chǎn)品在企業(yè)經(jīng)營相對穩(wěn)定，融資風(fēng)險較低的時候進入，二是銀行信貸產(chǎn)品在企業(yè)不能較好地處理影響其成長的因素，從而將終結(jié)其生命周期的時候退出。從目前我國商業(yè)銀行的實踐看，在信貸進入方面已經(jīng)逐漸形成一套相對完善的客戶風(fēng)險識別制度和信貸業(yè)務(wù)操作規(guī)程，而在信貸退出方面還沒有比較欠缺。

建立科學(xué)有效的信貸退出機制可以從以下幾個方面著手：1、商業(yè)銀行主導(dǎo)，通過收購兼并的方式退出某一產(chǎn)業(yè)或企業(yè)。近年來，隨著我國產(chǎn)權(quán)市場的發(fā)展和企業(yè)進行戰(zhàn)略性改造的推進，兼并收購越來越成為優(yōu)化企業(yè)間資源配置、解決企業(yè)各種潛在風(fēng)險的重要措施。商業(yè)銀行可以利用自己信息、人才等方面的優(yōu)勢，通過推進企業(yè)間的兼并收購，實現(xiàn)信貸資產(chǎn)的間接退出。2、通過信托、出售信貸資產(chǎn)、信貸資產(chǎn)證券化等方式，將信貸風(fēng)險轉(zhuǎn)化成資本市場風(fēng)險，從而實現(xiàn)信貸資金的退出，也達到調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)的目的。3、債務(wù)重組，即商業(yè)銀行為達到信貸退出目的而對企業(yè)融資的本息支付、期限、利率、方式等進行的重新安排。銀行的債務(wù)重新安排可根據(jù)不同企業(yè)采取不同的方式。通過債務(wù)重組可以調(diào)整商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)，利率結(jié)構(gòu)，幣種結(jié)構(gòu)等，從而達到優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)的目的。4、建立信貸退出激勵機制。傳統(tǒng)上商業(yè)銀行更多地考核基層行信貸投放量，信貸退出量考核很少甚至沒有考核，造成基層行實施信貸退出不僅沒有激勵，反而降低短期經(jīng)營績效，信貸退出往往是被動的，甚至是在出現(xiàn)風(fēng)險的時候才進行的，沒有主動性。因此將信貸退出的進度和數(shù)量納入績效考核體系，打消下級行由于信貸退出導(dǎo)致經(jīng)營績效下降的念頭，調(diào)動基層進行信貸退出的積極性。

再次，積極利用資本市場，提高信貸資產(chǎn)信用，轉(zhuǎn)移信貸風(fēng)險，調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。一是充分利用我國的期貨市場，引入套期保值風(fēng)險規(guī)避機制。在資本市場發(fā)達的國家，商業(yè)銀行都把是否參與套期保值業(yè)務(wù)作為貸款的重要條件之一，套期保值貸款也自然成為了一種減少銀行信貸風(fēng)險的貸款方式。如果借款企業(yè)僅在現(xiàn)貨市場領(lǐng)域經(jīng)營，當價格變動方向?qū)ζ洳焕麜r有可能會面臨虧損，這樣就為銀行信貸的安全性留下了隱患。但是，借款企業(yè)在現(xiàn)貨經(jīng)營的同時參與期貨套期保值交易，仍然能夠獲得正常利潤，銀行貸款本息收入也就有了穩(wěn)定來源。只要商業(yè)銀行對企業(yè)套期保值帳戶進行嚴格監(jiān)控，實行封閉式管理，避免其進行投機交易，套期保值就能夠在很大程度上規(guī)避信貸風(fēng)險、提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量、保證貸款還款的來源。經(jīng)過近二十年的發(fā)展，我國期貨市場已經(jīng)形成了品種較多，交易規(guī)則和監(jiān)管逐漸完善的市場，這對企業(yè)參與期貨市場進行套期保值打下了良好的基礎(chǔ)，通過直接或間接參與套期保值，從而提高信貸信用，轉(zhuǎn)移信貸風(fēng)險，調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。二是充分利用期權(quán)，互換、掉期等衍生金融工具，規(guī)避信貸資產(chǎn)的風(fēng)險，用計量的方法通過確認風(fēng)險類型和測量風(fēng)險暴露的數(shù)量，有針對性將各種風(fēng)險剝離出去，并且由于這些工具杠桿比率高，因而能夠取得成本低收益好的風(fēng)險規(guī)避效果。鑒于國內(nèi)資本市場缺乏這些衍生金融工具，因此商業(yè)銀行要積極參與國際資本市場，利用國際資本市場來進行信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

最后，商業(yè)銀行實施差異化的信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整政策。根據(jù)不同產(chǎn)業(yè)，不同地區(qū)的發(fā)展狀況，商業(yè)銀行需要制定差異性的信貸政策，具體包括三個方面，一是區(qū)域差異化，由于客觀條件的差異以及改革開放步伐和力度的不同，我國地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展存在著較大的差距。正是這種經(jīng)濟發(fā)展的差異決定了信貸市場的不均衡性。雖然信貸適當向重點區(qū)域集中可以提高資金收益率，并增強貸款的輻射效應(yīng)。但是，當銀行貸款過分集中在某些地理區(qū)域時，信貸風(fēng)險也會增加。因此，通過區(qū)域差異化的信貸調(diào)整，實現(xiàn)資源技術(shù)互補、發(fā)揮比較優(yōu)勢、提高效益和利益合理共享等經(jīng)濟手段來促進和帶動不發(fā)達地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展，力求信貸結(jié)構(gòu)在區(qū)域上逐步改善。二是期限結(jié)構(gòu)差別化，不同期限貸款的風(fēng)險是不相同的，一般而言，期限越長，風(fēng)險越大。因此，在貸款期限的安排上，除了要保持與負債支付期限的對應(yīng)外，還應(yīng)考慮貸款存量中短、中、長期貸款之間保持適當?shù)谋壤x擇期限不一、性質(zhì)不同的貸款對象，保持銀行貸款較強的流動性，降低貸款的風(fēng)險總水平，避免存貸期限錯配，優(yōu)化信貸期限結(jié)構(gòu)。三是產(chǎn)品差別化，隨著客戶對金融服務(wù)和金融產(chǎn)品的需求日益增多，必須加強信貸資產(chǎn)多元化匹配問題的研究，使固定資產(chǎn)貸款與流動資產(chǎn)貸款結(jié)合、表內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營與表外資產(chǎn)經(jīng)營并舉、本幣業(yè)務(wù)與外幣業(yè)務(wù)聯(lián)動、集中放款與分散放款互補等，加大貸款品種開發(fā)力度，調(diào)整優(yōu)化信貸品種結(jié)構(gòu)。

參考文獻：

1、王弓箭，我國商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化研究，2006（5）鄭州大學(xué)

2、張芹，我國商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整研究，2005（12），東華大學(xué)

3、楊小東，商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整思考，2011（8），山東紡織經(jīng)濟

4、劉建業(yè)，推進現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系的若干思考，2010（1），河北企業(yè)

5、劉虹，方勤，國有商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的幾個問題，2010（10），金融論壇

6、高錦飛，淺析我國商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化問題與對策，2010（8），財政金融