鄧勇兵 紀(jì)亮

一個靠資本驅(qū)動，或者以獲取資本為驅(qū)動因素的行業(yè)或產(chǎn)業(yè)，都是不正常的。

正如我們的調(diào)查所呈現(xiàn)的那樣，團(tuán)購行業(yè)即屬于此類——盡管通過對其模式的分析，我們發(fā)現(xiàn)，這個模式并非生而如此：從企業(yè)層面而言，團(tuán)購模式在整個價值鏈的結(jié)構(gòu)中，其實(shí)創(chuàng)造了其獨(dú)特而應(yīng)有的價值。而從產(chǎn)業(yè)層面，它確實(shí)也啟動了服務(wù)業(yè)的電子商務(wù)化，惠及了眾多的中小服務(wù)企業(yè)。這就意味著，團(tuán)購模式的存在，有其合理性。

然而，在短短的兩年左右時間里，團(tuán)購行業(yè)經(jīng)歷跌宕起伏的調(diào)整與變革，也反映了另外一個不得不去面對的問題：到底什么是一個產(chǎn)業(yè)的內(nèi)在驅(qū)動力？

資本驅(qū)動的悖論

在任何一個新興的領(lǐng)域，都會看到風(fēng)險資本的身影，在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)尤其如此。不可否認(rèn)，由于資本的驅(qū)動，很多行業(yè)得以在非常短的時間內(nèi)迅速崛起，尤其是在一些行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域，比如互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中的視頻、搜索引擎、電子商務(wù)等體現(xiàn)得更加明顯。

資本的理性與非理性是一對矛盾。正如美團(tuán)網(wǎng)副總裁王慧文先生在接受本刊記者采訪時所言：“那么多做VC的，本來就都是人精一樣的，還有比他們更理性的嗎？但需要考慮的是，所有的人都理性，行為的結(jié)果未必都理性。”正如群體心理學(xué)所揭示的一個普遍現(xiàn)象：群體的行為等于群體中智能最低的那個個體。

資本對于產(chǎn)業(yè)的驅(qū)動，本來無可厚非，問題在于資本所切入的點(diǎn)，是否就是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的著力處？如果是在一個高科技的產(chǎn)業(yè)，那么資本如果致力于推動企業(yè)研發(fā)，顯然將帶動整個行業(yè)受惠。但如果資本的著力點(diǎn)無視研發(fā)，而是在推動產(chǎn)業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能，那么結(jié)果可能就是技術(shù)停滯，導(dǎo)致行業(yè)的可持續(xù)遇阻。

在此輪團(tuán)購行業(yè)的震蕩中，資本過度推動，導(dǎo)致行業(yè)以擴(kuò)大規(guī)模為目的，而滯后的管理，以及難以為繼的資本，注定了這種推動方式無法產(chǎn)生一個好的結(jié)果，這正是資本驅(qū)動的悖論所在。原因是資本沒有摸準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)的命脈，沒有找準(zhǔn)著力點(diǎn)。

其實(shí)早在去年年底，清科創(chuàng)投創(chuàng)始人倪正東便公開表示：VC在團(tuán)購領(lǐng)域集體犯錯。“好的湯是熬出來的，好的電子商務(wù)也是熬出來的。今天我們電子商務(wù)的同行，要把電子商務(wù)做得好不是你融了多少VC的錢，而是你成為了一個賺錢的公司，這才是真正成功。我們一起來熬這個湯，慢慢熬爭取喝湯的時候，湯還在?！彼f。

回歸管理驅(qū)動

“熬湯”最終靠的還是內(nèi)在驅(qū)動力，這些驅(qū)動力包括技術(shù)進(jìn)步、管理升級等，資本不是目的，也不是手段。相反，按照一個正常的產(chǎn)業(yè)生命周期，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的后期階段，內(nèi)生的力量反而可以創(chuàng)造出足夠的資金來開拓產(chǎn)業(yè)外的新領(lǐng)域。不管怎樣，資本出局，才意味著產(chǎn)業(yè)步入正軌。

我們在這次團(tuán)購行業(yè)大調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，幾家對資本依賴不那么強(qiáng)烈的公司，比如F團(tuán)、美團(tuán)網(wǎng)等，在行業(yè)的表現(xiàn)明顯好于其它幾家。按照這兩家公司CEO的說法，第一輪融資的錢都還沒有花光，第二輪融資已經(jīng)到賬。而另外一些，比如窩窩團(tuán)，這家主要依靠收購方式迅速膨脹的團(tuán)購網(wǎng)站，在行業(yè)危機(jī)到來的時候，迅速遭遇困難，主要就體現(xiàn)在對資金的需求上。另外還有24券、高朋等，過度擴(kuò)張，忽視管理，最終不得不通過裁員等方式來降低運(yùn)營成本。

在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，比如美團(tuán)網(wǎng)，對于技術(shù)持續(xù)研發(fā)，已經(jīng)將IT服務(wù)與商務(wù)打通，承擔(dān)了部分商務(wù)IT信息服務(wù)的功能。這與其模仿的groupon相比而言，也有了明顯的創(chuàng)新。后者給自己的定位是一家廣告公司，而美團(tuán)給自己的定位是廣告+IT服務(wù)提供商。

資本固有的機(jī)制是一定期限內(nèi)的進(jìn)入與退出，這顯然并不符合企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的需求，因此，資本力量退出，也就成為必然。只是，如果這場退出是由資本來主導(dǎo)，后果通常是災(zāi)難性的。但如果這種退出是行業(yè)的主動行為，結(jié)果就會好很多。當(dāng)產(chǎn)業(yè)有足夠的力量驅(qū)逐資本，這個產(chǎn)業(yè)才逐步走向成熟。

創(chuàng)新挖掘其它力量

盡管在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，大部分企業(yè)管理者依然認(rèn)為資本是未來行業(yè)洗牌的決定性因素，但同樣也提到，提高運(yùn)營效率是另外一個重要因素。并且，資本將更加青睞于運(yùn)營效率高的團(tuán)隊(duì)或企業(yè)。這就意味著，資本也正由非理性轉(zhuǎn)為理性，對行業(yè)的引導(dǎo)也開始產(chǎn)生積極作用。

一方面，需要剔掉資本對行業(yè)的推波助瀾作用，一方面要通過強(qiáng)化內(nèi)部管理來提升企業(yè)的造血能力。這兩方面都做好了，才預(yù)示著一個產(chǎn)業(yè)逐漸步入正軌。但僅有這兩方面還不夠。產(chǎn)業(yè)還必須尋求創(chuàng)新的可能性。

正如我們調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的，盡管團(tuán)購模式源自于國外的groupon，但并沒有一味的照搬，那些靈活創(chuàng)新的公司，往往具有更加良好的市場表現(xiàn)。比如大眾點(diǎn)評網(wǎng)，團(tuán)購是其業(yè)務(wù)模塊之一，這一塊業(yè)務(wù)做到了與原有資源的良好整合。同樣表現(xiàn)不錯的還有58同城。而拉手網(wǎng)通過自建物流體系，向傳統(tǒng)電商領(lǐng)域切入，目前看，效果尚可，至于是否能抵御來自電商行業(yè)的正面競爭，則有待觀察。

在一個金融業(yè)足夠發(fā)達(dá)的時代，資本的因素成為任何一個產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必要因素。對于產(chǎn)業(yè)深層次的認(rèn)識，必須將這一因素納入考量之中。但也應(yīng)該注意到，資本的因素在一個正常的情況下，應(yīng)該在產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期起推動作用，然后逐漸讓位于產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的自我良性運(yùn)作，通過提升管理來提升效率。同時，當(dāng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定階段，創(chuàng)新的因素必須納入進(jìn)來，產(chǎn)業(yè)將因?yàn)閯?chuàng)新而分化、異化，產(chǎn)生更為持久的生命力。

重拾創(chuàng)業(yè)夢想

那么，未來的新領(lǐng)域會怎樣？尤其是在中國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)?；仡欀袊ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)的十多年歷程，震蕩更像是這個行業(yè)與生俱來的特質(zhì)：從2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫到今天的團(tuán)購亂局，伴隨著風(fēng)投、天使與PE共同成長的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)從來就沒有奢望過穩(wěn)定與持續(xù)增長。

資本逐利，嗅覺靈敏，總能夠第一時間進(jìn)入那些充滿希望的新領(lǐng)域，但每次震蕩總能帶來螺旋式上升，12年前的泡沫破裂同樣讓搜狐、新浪、網(wǎng)易等一代門戶舉步維艱，但時至今日，它們各自尋找到價值所在、沉淀并建立起獨(dú)到的管理體系，還有誰能撼動它們今日的王者地位？今天的它們已經(jīng)不僅僅是資本市場的寵兒，更成為資本的主人。

近日的盛大、阿里巴巴同樣開始逐步退出資本市場，管理層收購的方式不僅僅說明這些企業(yè)“有錢了”，更是以一種強(qiáng)悍的態(tài)度向市場宣布自己有能力考慮管理問題了。在初期的狂熱之后，回歸創(chuàng)業(yè)時的夢想，重樹市場為基、管理為本、用戶至上的企業(yè)價值，才應(yīng)當(dāng)是企業(yè)長治久安之策。

創(chuàng)業(yè)需要激情，亦不可缺乏理性；創(chuàng)業(yè)需要資本，但決定長遠(yuǎn)的仍是內(nèi)功。相信通過團(tuán)購的震蕩起伏所帶來的啟示，無論資本、創(chuàng)業(yè)者，還是其它相關(guān)方，都已經(jīng)為未來的新興領(lǐng)域做好了準(zhǔn)備。