李偉　姜雨璐

[摘要]對企業(yè)經(jīng)營者的績效進行科學合理公正的評價，是對其進行選拔、激勵、實行有效管理的基礎(chǔ)。本文通過二次相對效益模型，測算各企業(yè)的二次相對效益評價值，剔除客觀基礎(chǔ)條件的優(yōu)劣對經(jīng)營者績效的影響，以此對企業(yè)經(jīng)營者的績效進行評價，反映企業(yè)經(jīng)營者真正的努力及對企業(yè)的貢獻程度，并選取了滬市24家上市電力企業(yè)進行實證分析，證明了該方法的有效性和實用性，為客觀公正的評價企業(yè)高層管理者經(jīng)營業(yè)績，提供了更加有效的方法。

[關(guān)鍵詞]經(jīng)營者績效二次相對效益數(shù)據(jù)包絡(luò)分析

現(xiàn)代企業(yè)兩權(quán)分離的經(jīng)營模式，使得經(jīng)營者實際控制著企業(yè)的發(fā)展命脈，經(jīng)營者的能力、努力程度、對企業(yè)的貢獻程度都影響著企業(yè)的發(fā)展，因此，客觀公正的評價經(jīng)營者的管理行為和努力程度，并采取有效的激勵措施給予正面激勵，對于激發(fā)經(jīng)營者為企業(yè)發(fā)展努力起著至關(guān)重要的作用。但是由于經(jīng)營者管理行為的不規(guī)范、工作產(chǎn)出的不易度量，要對經(jīng)營者績效進行直觀的測量，在技術(shù)上是比較困難的，且在實際工作中也不易操作。因此，客觀公正的評價經(jīng)營者績效一直是理論界、學術(shù)界研究的熱點問題。

目前，許多學者針對經(jīng)營者績效評價問題做了大量理論研究和實證研究。馮英俊等教授提出了二次相對效益的概念，為評價企業(yè)績效和經(jīng)營者績效提供了一種新方法，為后人的研究奠定了理論基礎(chǔ)；梁巧轉(zhuǎn)等在總結(jié)以往對經(jīng)營者業(yè)績進行評價的方法的基礎(chǔ)上，提出了一種基于EVA和RPE的職業(yè)經(jīng)理人業(yè)績評估方法，為設(shè)計合理的經(jīng)營者激勵契約提供了依據(jù)；陸玉梅提出了經(jīng)營者業(yè)績評價指標設(shè)計的原則，并設(shè)計了一套經(jīng)營者業(yè)績評價的指標體系，在此基礎(chǔ)上通過模糊綜合評價模型對經(jīng)營者的業(yè)績進行評價；周莉等借助于功效系數(shù)法，建立了經(jīng)營者相對業(yè)績評價模型，并借此研究了上市公司經(jīng)營者相對業(yè)績與激勵狀況，為經(jīng)營者激勵機制的建立提供了參考；王宗軍等建立了一套包含財務(wù)指標、企業(yè)發(fā)展能力、戰(zhàn)略管理能力、決策能力等指標的相對全面、系統(tǒng)的高管人員績效評價指標體系，并運用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)評價模型用自適應(yīng)的模式識別方法對高管人員的績效進行了評價；楊少梅等學者通過建立相對完善的評價指標體系，采用AHP法確定指標權(quán)重，用灰色關(guān)聯(lián)度分析法建立決策矩陣，以實現(xiàn)對管理人員績效的綜合評價。

但是，這些評價方法的評價結(jié)果往往含有評價對象客觀基礎(chǔ)條件優(yōu)劣的影響，僅僅體現(xiàn)了它們的實力，難以反映經(jīng)營者的主觀努力程度，因此影響了評價的公正性；對于管理者的評價指標的量化存在一定的困難，人為因素過多，難以做到客觀合理?；诖耍疚脑诜治隽似髽I(yè)績效和經(jīng)營者績效的基礎(chǔ)上，提出了基于數(shù)據(jù)包絡(luò)分析的二次相對效益模型，以剔除客觀基礎(chǔ)條件優(yōu)劣對經(jīng)營者績效的影響，從而更加科學公正的評價經(jīng)營者管理績效。

一、經(jīng)營者業(yè)績與企業(yè)業(yè)績的關(guān)系

企業(yè)績效是指利用企業(yè)內(nèi)部資源進行生產(chǎn)經(jīng)營活動所獲得的全部經(jīng)營成果。經(jīng)營者績效是指不受企業(yè)環(huán)境中經(jīng)營者不可控因素的影響下，經(jīng)營者通過自身的能力、努力，利用企業(yè)內(nèi)部資源進行生產(chǎn)經(jīng)營活動所獲得的經(jīng)營成果。經(jīng)營者績效和企業(yè)績效最終都是以企業(yè)的經(jīng)營成果來體現(xiàn)的，經(jīng)營者績效是企業(yè)績效的一部分。兩者之間唯一的區(qū)別就是：是否有經(jīng)營者不可控的外部因素的影響。同一行業(yè)不同企業(yè)它們面對的外部不可控因素是相似的，這些因素是經(jīng)營者無法控制的，從理論上說，在同一行業(yè)內(nèi)，要客觀公正的評價經(jīng)營者的業(yè)績，只要在企業(yè)績效的基礎(chǔ)上剔除外部不可控因素的影響就可以得到。經(jīng)營者績效與企業(yè)績效的關(guān)系如下圖所示：

經(jīng)營者績效與企業(yè)績效關(guān)系圖

二、經(jīng)營者績效評價方法構(gòu)建

１.評價方法構(gòu)建的思路

A. Charnes, W. W. Cooper和E. Rhodes在1978年提出的數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）理論與分析方法是研究具有相同類型部門間的相對有效性的十分有用的工具[7]，因此是本文構(gòu)建模型的理論基礎(chǔ)。

本文首先構(gòu)建了績效評價指標庫，通過對選取的樣本數(shù)據(jù)的分析，借助因子分析的方法，將大量的變量歸納為幾個可以綜合反映指標的公共因子，將各公共因子的方差貢獻率占提取公共因子的總貢獻率的比重為權(quán)重進行加權(quán)平均，求得綜合因子。第一年的綜合因子，反映的是評價對象的基礎(chǔ)狀況，稱為參考指數(shù)；第二年的綜合因子，反映了評價對象的當前的狀況，稱為當前指數(shù)。將第一年的公共因子作為輸入，第二年的公共因子作為輸出，計算出各評價對象的二次相對效益值，以此作為剔除客觀基礎(chǔ)條件影響的經(jīng)營者主觀努力程度的評價依據(jù)。

2.評價方法構(gòu)建步驟

（1）評價指標體系構(gòu)建

在對經(jīng)營者業(yè)績進行評價時，經(jīng)營者為企業(yè)創(chuàng)造的價值是評價者最關(guān)注的，因此主要采用財務(wù)指標進行評價；而且本文所采用的是二次相對評價方法，評價對象非財務(wù)指標值的變化，會通過財務(wù)性評價指標值的動態(tài)變化反映出來，因此，本文在設(shè)計評價指標體系中未引入非財務(wù)性指標。

以往，在指標的選取上，研究者往往會憑自己的主觀意志選取指標，這樣往往會使選取的指標并不能全面的反映評價對象的真實情況，產(chǎn)生以偏概全的問題。因此，在對上市公司披露數(shù)據(jù)綜合分析的基礎(chǔ)上，本文構(gòu)建了一個相對全面的財務(wù)指標庫，將盡可能多的信息包括在內(nèi)，避免主觀選擇指標造成重要信息的遺漏。包括以下指標：流動比率，資產(chǎn)負債率，利息保障倍數(shù)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，每股現(xiàn)金流量，每股凈資產(chǎn)，主營業(yè)務(wù)利潤率，營業(yè)凈利率，主營業(yè)務(wù)增長率，營業(yè)收入增長率，主營利潤增長率，總資產(chǎn)增長率。

如此多的指標難免會加大問題的分析的難度，而且有的指標間存在高度的相關(guān)性，這樣也會給問題的分析和解釋帶來困難，甚至會影響最終的統(tǒng)計分析結(jié)果。因此采用因子分析的方法，利用降維的思想，在力保數(shù)據(jù)信息損失最少的原則下，從原始變量的相關(guān)矩陣出發(fā)，把大量的變量轉(zhuǎn)化為少數(shù)幾個綜合因子，從而將復雜問題簡單化。

（2）二次相對效益模型

設(shè)有N個參評對象，Xi、Yi分別代表第i個參評對象的參考指數(shù)和當前指數(shù)，則數(shù)組（Xi，Yi）為第i個參評對象的指數(shù)狀態(tài)，稱

（1）

為由指數(shù)狀態(tài)（Xi，Yi）組成的指數(shù)狀態(tài)可能集。

將參考年的公共因子作為一種輸入，當前年的公共因子作為一種輸出，采用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析構(gòu)造出績效狀態(tài)可能集的前沿面。它包括全部數(shù)據(jù)，反映了測評系統(tǒng)輸入輸出間的關(guān)系。同時也提供了各測評單位偏離指數(shù)集前沿面的程度，即二次相對效益值，借此可以判斷它們的主觀努力程度及能力對企業(yè)的貢獻。

三、 實證研究

1.數(shù)據(jù)來源及評價過程說明

本實證研究選取了24家上市電力企業(yè)，這些公司財務(wù)報告披露的信息比較全面，而且均是通過第三方審計后對外公開發(fā)布的，數(shù)據(jù)真實可靠、可信度較高。利用本文的評價方法，分別計算出參考指數(shù)、當前指數(shù)、二次相對效益值，并進行排名，如下表所示。

表2010年～2011滬市電力企業(yè)經(jīng)營者績效二次相對效益分析

2.評價結(jié)果及說明

各企業(yè)在二次相對效益的排名與當前績效和參考績效的排名有較大的差別。對企業(yè)來說，當前績效和參考績效都處于較高排名，二次相對績效值排名會較高；當前績效與參考績效相比，有較大幅度的提高時，二次相對績效值也處于較高水平；而相反如果當前績效下降幅度較大，二次相對績效值會處于較低的水平。

由此可見，僅僅參考績效指標高，并不能使得二次相對效益指標就同樣處于較高的水平，還要取決于當前績效指標的高低，這樣就可以剔除由于客觀基礎(chǔ)條件優(yōu)劣而造成評價結(jié)果的不公正，從而能真正的體現(xiàn)經(jīng)營者通過努力程度而為企業(yè)做的貢獻。

四、結(jié)語

對企業(yè)的經(jīng)營者的績效進行評價，一直是企業(yè)的所有者和相關(guān)利益者關(guān)注的問題，各學者也都進行了很多的研究。僅僅以企業(yè)績效的好壞來評判經(jīng)營者的績效，這樣得到的結(jié)果沒有剔除企業(yè)客觀基礎(chǔ)條件的影響，無法真正的反映經(jīng)營者通過自身的有效主觀努力，加強對企業(yè)的管理而使企業(yè)績效提高的程度，不能作為經(jīng)營者管理的績效。為此，本文建立了關(guān)于企業(yè)績效的參考績效指數(shù)、當前績效指數(shù)，并通過建立的二次相對效益模型，借助DEA模型，測算企業(yè)績效的二次相對效益，以此作為對企業(yè)經(jīng)營者績效的評判依據(jù)，建立對企業(yè)經(jīng)營者的激勵約束機制。使用該方法對經(jīng)營者績效進行評價，可以使基礎(chǔ)條件好和基礎(chǔ)條件差的企業(yè)的經(jīng)營者都受到正面的激勵作用，可以使所有企業(yè)處于不進則退的狀態(tài)，基礎(chǔ)條件好的企業(yè)能更進步，基礎(chǔ)條件差的企業(yè)也有繼續(xù)努力的動力。

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