本周回顧

港股本周因假期關系只有3個交易日，恒指在20500點附近震蕩，全周僅微升37.42點或0.18%，國企指數(shù)則升104.75點或0.98%。

新鴻基地產(chǎn)（00016）聯(lián)席主席郭炳江及郭炳聯(lián)被廉署拘捕后，周二（3日）首次會見傳媒宣讀聲明，重申公司運作不受影響，惟股價跌0.57%;其他本地地產(chǎn)股中，長江實業(yè)（00001）反彈1.6%，恒基地產(chǎn)（00012）升1.52%。

國家總理溫家寶表示中國需要打破少數(shù)銀行的壟斷地位，民營資本才能進入金融體制，因業(yè)績反彈的內(nèi)銀股回吐部分升幅，工商銀行（01398）全周微升0.4%，建設銀行（00939）及中國銀行（03988）無起跌。

北京住建委網(wǎng)站公布，3月份北京新建住宅簽約套數(shù)為8085套，剔除保障房后，成交量為6，655套，環(huán)比升46.6%，內(nèi)房股趁勢反彈。中國海外（00688）升8.13%，華潤置地（01109）升6.56%；水泥股亦大幅上升，中國建材（03323）升7.05%，金隅股份（02009）升8.12%，安徽海螺水泥股份（00914）升5.69%。

澳門公布博彩業(yè)最新營運數(shù)據(jù)，3月博彩收入為249.9億元澳門元，按年升24.4%，按月則上升2.89%；首三個月累計博彩收入為743.14億元，按年升27%。澳門博彩股則個別發(fā)展，銀河娛樂（00027）無起跌，金沙中國（01928）升1.48%，美高梅中國（02282）則跌1.41%。

民企股“洗倉潮”持續(xù)，人和商業(yè)（01387）續(xù)瀉1.85%;去年少賺8%的春天百貨（00331）股價挫6.36%;銀基集團（00886）跌18.55%;民生國際（00938）行政總裁張化橋辭任，股價大挫13%。

中國鋁業(yè)（02600）及南戈壁（01878）宣布雙方簽訂合作協(xié)議，中鋁有意以每股8.48加元（約65.97港元）現(xiàn)金，收購南戈壁56%至60%股份，溢價28.86%。受消息刺激，中鋁跌1.07%，南戈壁大升10.94%。

下周展望

本周美國公布的ISM制造業(yè)指數(shù)、ADP就業(yè)人數(shù)、首次申領救濟金人數(shù)均好于預期，支持美國經(jīng)濟正穩(wěn)步復蘇的論點；但同時對QE3的預期也由于美聯(lián)儲公布的會議記錄而淡化，美股也因此以此為借口出現(xiàn)獲利回吐；歐洲方面，歐元區(qū)的PMI指數(shù)則進一步下滑至47.7%，同時西班牙國債拍賣成績不理想再次令全球金融市場出現(xiàn)震蕩。不過市場對“歐債危機”的反應已經(jīng)有點麻木，除非出現(xiàn)重大問題如國際性大銀行陷入危機，否則對市場氣氛影響不大。

中國內(nèi)地的PMI數(shù)據(jù)由于統(tǒng)計機構的不同而出現(xiàn)明顯分歧，可能也說明了在資金收縮的環(huán)境下，大型國企比中小型企業(yè)占有優(yōu)勢，但整體趨勢仍然是盈利下滑。觀望是否有宏觀政策的調(diào)整推出。

港股本周個股走勢出現(xiàn)比較明顯的分化，基建和內(nèi)房等之前大幅調(diào)整的股份繼續(xù)強力反彈，而部分民企的“洗倉潮”持續(xù)，顯示調(diào)整仍是以“界別轉換”的方式進行，恒指20000點關口的支持比較強勁。預計下周恒指將挑戰(zhàn)21000點的阻力。

投資策略

* 長江實業(yè)（00001）及和記黃埔（00013）資產(chǎn)折讓率吸引，仍可吸納。

* 機械制造類股份如中國龍工（03339）及中聯(lián)重科（01157）可能追落后，可留意。

* 資源類股份如江西銅業(yè)（00358）及兗州煤業(yè)（01171）調(diào)整到位，亦可吸納。