李定

（山西大學(xué)商務(wù)學(xué)院，山西太原030031）

破解中小企業(yè)融資難題的對(duì)策建議

李定

（山西大學(xué)商務(wù)學(xué)院，山西太原030031）

資金短缺、融資難問題，一直制約著中小企業(yè)的發(fā)展。造成中小企業(yè)融資難有企業(yè)制度不規(guī)范、盈利水平不高、銀行體系、信貸政策的制約、政府政策支持力度不夠等方面的原因。破解中小企業(yè)融資難題，應(yīng)提升中小企業(yè)自身融資能力，完善中小企業(yè)金融服務(wù)體系，建立健全中小企業(yè)融資信用保障體系，拓展中小企業(yè)多元化融資渠道，規(guī)范和促進(jìn)民間金融市場(chǎng)發(fā)展。

中小企業(yè)；融資難題；表現(xiàn)；原因；對(duì)策建議

改革開放三十多年來，中小企業(yè)逐漸成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一支重要力量，在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著越來越重要的作用。然而我們不難發(fā)現(xiàn)，盡管政府出臺(tái)了一系列的政策措施，在一定程度上改善了中小企業(yè)的發(fā)展環(huán)境，但是中小企業(yè)融資難的問題并未得到很好的解決，現(xiàn)有融資環(huán)境和企業(yè)期望相比仍存在較大差距。為此，我們必須深入探討原因并采取多種措施，破解中小企業(yè)融資難題，促進(jìn)其又好又快發(fā)展。

一、中小企業(yè)融資難的表現(xiàn)

近年來，中小企業(yè)資金來源發(fā)生了明顯的變化：一是企業(yè)固定資產(chǎn)投資資金來源中，政府及主管部門扶持資金所占比重連年下降，直至目前已經(jīng)微乎其微；二是20世紀(jì)90年代以來，尤其是隨著國有商業(yè)銀行的改制，企業(yè)從銀行獲得的貸款大幅下降；三是企業(yè)依靠自有資金投資自身發(fā)展的比重大幅提升，近幾年一直維持在2/3左右。

上述變化反映了中小企業(yè)融資存在困難，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是政府政策性扶持資金作用減弱。國家及政府主管部門扶持資金曾經(jīng)對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展起到過相當(dāng)大的直接促進(jìn)作用，歷史上中小企業(yè)發(fā)展較快的時(shí)期也是政策性扶持資金比重較大的時(shí)期。但是，隨著中小企業(yè)整體規(guī)模的擴(kuò)大，雖然國家扶持資金的絕對(duì)數(shù)量在增長，但比重卻越來越小，直接效用發(fā)揮越來越不明顯。這說明，作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體的中小企業(yè)，已不再是主要依靠政府資金的直接扶持來謀求發(fā)展，但是政府扶持資金也不能缺少，作為政策性的支持與引導(dǎo)，以及對(duì)被扶持企業(yè)經(jīng)營業(yè)績(jī)、發(fā)展方向的肯定，政府政策性扶持資金仍具意義。一些企業(yè)看重的是伴隨扶持資金而來的政策上對(duì)他們的肯定與鼓勵(lì)，因?yàn)橛辛诉@種榮譽(yù)性的支持，企業(yè)更容易獲得銀行貸款和土地使用等方面的支持。二是中小企業(yè)自身發(fā)展特點(diǎn)對(duì)融資的制約。最初的中小企業(yè)多為規(guī)模較小、技術(shù)含量不高的勞動(dòng)密集型企業(yè)，主要依托勞動(dòng)力資源稟賦優(yōu)勢(shì)獲得發(fā)展，但是隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，技術(shù)和機(jī)器設(shè)備投入的增加，企業(yè)的資金需求越來越大，資金缺口問題也越來越突出。由于中小企業(yè)多數(shù)是勞動(dòng)密集型企業(yè)，平均利潤水平不高，僅僅依靠自我積累來作為企業(yè)的主要資金來源，遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足企業(yè)投資發(fā)展的需要。近年來中小企業(yè)投資擴(kuò)張迅猛，一旦籌集不到足夠的資金就會(huì)陷入困境，難以做大做強(qiáng)。三是企業(yè)外源融資環(huán)境的制約。20世紀(jì)90年代以來，中央數(shù)次使用宏觀調(diào)控手段解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展過熱問題，在每次調(diào)整過程中，首當(dāng)其沖受到影響最大的就是中小企業(yè)，金融緊縮使相當(dāng)大一部分中小企業(yè)因缺乏資金支持走向死亡。我國金融體制的設(shè)計(jì)實(shí)際上是抓大放小，銀行出于利潤最大化考慮，為了降低不良資產(chǎn)所占比率，提高了信貸“門檻”，加大了對(duì)貸款項(xiàng)目和貸款對(duì)象的審核，強(qiáng)化了放貸業(yè)務(wù)員的責(zé)任，使大多數(shù)中小企業(yè)的貸款難度增大。同時(shí)，中小企業(yè)缺乏有效的抵押品，銀行為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，不愿放貸給中小企業(yè)。四是中小企業(yè)板對(duì)中小企業(yè)融資作用有限。在深圳證券交易所開通的中小板和創(chuàng)業(yè)板目的是為了解決我國中小企業(yè)融資難問題，但遠(yuǎn)水不解近渴，目前在山西省多達(dá)數(shù)十萬的中小企業(yè)中僅有一家中小企業(yè)（山西同德化工股份有限公司）在深圳中小企業(yè)板上市。中小板的推出，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有起到緩解中小企業(yè)融資難的作用。要真正實(shí)現(xiàn)中小板的融資功能，應(yīng)該說還有很長的路要走。對(duì)于占絕大多數(shù)的科技含量較低的制造型企業(yè)，特別是對(duì)處于發(fā)展初期的制造型中小企業(yè)而言，融資瓶頸問題遠(yuǎn)沒有得到解決，大量充滿活力、有成長潛力的中小企業(yè)受阻于資本市場(chǎng)，一些成長性良好的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)被迫尋求去海外上市。

二、中小企業(yè)融資難的原因

第一，中小企業(yè)營利水平不高，對(duì)銀行缺乏吸引力。從現(xiàn)實(shí)情況看，大多數(shù)中小企業(yè)規(guī)模較小，所在行業(yè)基本上屬于勞動(dòng)密集性行業(yè)、競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品檔次低，盈利水平不高，經(jīng)濟(jì)效率低，對(duì)銀行沒有吸引力，銀行不愿放貸給他們。即使他們能從銀行貸到款，普遍貸款成本非常高。

第二，中小企業(yè)制度不規(guī)范，財(cái)務(wù)信息不透明。由于中小企業(yè)大多實(shí)行家族式管理模式，企業(yè)制度不規(guī)范，財(cái)務(wù)信息披露不透明，或者出于“不露富”的心態(tài)、或者出于“粉飾業(yè)績(jī)”的目的，披露不真實(shí)的財(cái)務(wù)信息。個(gè)別企業(yè)不注重誠信經(jīng)營，有了資金不想還貸，甚至設(shè)法套取貸款。有些企業(yè)缺乏誠信意識(shí)，資信度評(píng)價(jià)低，嚴(yán)重?fù)p害了銀企之間的關(guān)系，進(jìn)而影響了銀行貸款的發(fā)放。

第三，銀行體系制約了中小企業(yè)貸款。我國現(xiàn)有的銀行體系，盡管已經(jīng)是商業(yè)化改制后的結(jié)果，但距離真正的市場(chǎng)化、商業(yè)化的規(guī)范操作，還有很長的路要走。目前銀行的管理制度和貸款規(guī)則是為大企業(yè)設(shè)計(jì)的，由于中小企業(yè)和大企業(yè)相比貸款成本要高很多，銀行出于節(jié)約成本和監(jiān)督費(fèi)用的考慮，自然不愿向中小企業(yè)貸款。商業(yè)銀行大多沒有設(shè)立中小企業(yè)專營機(jī)構(gòu)，更缺少專門針對(duì)中小企業(yè)提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，即使有，也沒有足夠的錢貸給中小企業(yè)，而我國民間金融又開放太慢，小額貸款公司很難取到牌照。

第四，信貸政策影響中小企業(yè)融資。我國現(xiàn)行信貸政策只注重支持和發(fā)展國有大企業(yè)、重點(diǎn)企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)關(guān)注較少。在當(dāng)前利率二元化的情況下，銀行不愿按照標(biāo)準(zhǔn)利率把資金放貸給中小企業(yè)，因?yàn)殂y行有很多方式可以獲得更高的回報(bào)率。金融政策滯后，信貨政策不穩(wěn)定，忽冷忽熱、冷熱不均，在很大程度上制約了中小企業(yè)的融資。

第五，政府政策支持力度不夠，信用擔(dān)保體系缺失。我國《中小企業(yè)促進(jìn)法》雖然已頒布實(shí)施，但與之配套的一系列政策法規(guī)至今缺失，細(xì)化的規(guī)定更是無從談起。許多發(fā)達(dá)國家設(shè)立中小企業(yè)銀行，建立中小企業(yè)特殊融資機(jī)制，政府為中小企業(yè)提供資金支持，而我國政府雖然明確表明要加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的支持，但許多工作并沒有落實(shí)，中小企業(yè)往往得不到政府政策上的傾斜和資金上的扶持；另外，信用擔(dān)保體系缺失也影響中小企業(yè)融資，盡管許多地方在探索建立信用擔(dān)保體系，但基本上處于剛剛起步狀態(tài)，機(jī)制不健全，制度不完善，信用擔(dān)保環(huán)境差，難以發(fā)揮幫助中小企業(yè)融資的作用。

三、破解中小企業(yè)融資難題的對(duì)策建議

一要提升中小企業(yè)自身融資能力。中小企業(yè)的融資狀況受國家一系列宏觀政策的影響，因此，中小企業(yè)應(yīng)增強(qiáng)政策敏感性，密切關(guān)注、掌握國家政策及相關(guān)規(guī)定。企業(yè)對(duì)自己的流動(dòng)資金管理應(yīng)有全局意識(shí)和長遠(yuǎn)意識(shí)，加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)長期的、連貫的合作；應(yīng)健全現(xiàn)代經(jīng)營管理制度，強(qiáng)化信用觀念；應(yīng)學(xué)會(huì)綜合運(yùn)用多種金融工具，優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)狀況；應(yīng)不斷提升資質(zhì)，加快轉(zhuǎn)型發(fā)展，躍升到更高級(jí)的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品上，這樣有助于獲得外部資金的支持。

二要完善中小企業(yè)金融服務(wù)體系。金融機(jī)構(gòu)在確保盈利和風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下，應(yīng)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，幫助中小企業(yè)走出融資困境。首先，中小商業(yè)銀行應(yīng)把支持中小企業(yè)發(fā)展作為工作重點(diǎn)。要充分發(fā)揮地緣優(yōu)勢(shì)，了解區(qū)域內(nèi)符合國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)濟(jì)效益好、產(chǎn)品適銷對(duì)路的中小企業(yè)信息，針對(duì)中小企業(yè)金融需求個(gè)性化強(qiáng)且急的特點(diǎn)，探索提供多樣化和個(gè)性化的服務(wù)，較好地滿足中小企業(yè)的合理資金需求。其次，要鼓勵(lì)各商業(yè)銀行到金融服務(wù)空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)開設(shè)村鎮(zhèn)銀行和小額貸款公司。完善小額貸款功能，創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，提高對(duì)中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)的針對(duì)性服務(wù)。隨著政府一系列推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展措施的出臺(tái)，很多金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)中小企業(yè)方面加大了力量，正逐步顯現(xiàn)積極作用。

三要建立健全中小企業(yè)融資信用保障體系。中小企業(yè)融資信用保障體系包括中小企業(yè)信用征信體系、信用評(píng)級(jí)制度和信用擔(dān)保體系。中小企業(yè)融資保障的運(yùn)作應(yīng)以政府支持為后盾，金融機(jī)構(gòu)配合為基礎(chǔ)，民間資金補(bǔ)充為輔助，建立起擔(dān)保和再擔(dān)保體系。為此，應(yīng)充分發(fā)揮政府在融資擔(dān)保體系建立過程中的特殊作用，對(duì)商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)、小額貸款公司、民間擔(dān)保公司要抓緊制訂詳盡的風(fēng)險(xiǎn)控制和信用擔(dān)保資金補(bǔ)償方案及獎(jiǎng)勵(lì)政策，推動(dòng)信用擔(dān)保評(píng)估制度和行業(yè)自律制度的出臺(tái)，引導(dǎo)和規(guī)范信用擔(dān)保行業(yè)健康發(fā)展。

四要拓展中小企業(yè)多元化融資渠道。從國際實(shí)踐看，中小企業(yè)通過資本市場(chǎng)直接融資是解決困境的一條有效途徑。我國中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的開通，為部分中小企業(yè)融資提供了可行的渠道，但由于受到發(fā)行條件、政策和市場(chǎng)的約束，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足廣大中小企業(yè)的融資需求。因此，應(yīng)積極做大做強(qiáng)中小企業(yè)板市場(chǎng)，加快發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，努力擴(kuò)大中小企業(yè)上市規(guī)模和質(zhì)量，建立和完善中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板上市公司再融資及并購制度，健全中小企業(yè)上市評(píng)估機(jī)制，完善監(jiān)管和交易制度，優(yōu)化中小企業(yè)融資環(huán)境。另外，要積極推進(jìn)完善短期融資券、中小企業(yè)集合債券和集合票據(jù)工作，對(duì)中小企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具實(shí)行綠色通道。對(duì)符合國家政策規(guī)定的中小企業(yè)發(fā)行直接債務(wù)融資工具的，鼓勵(lì)中介機(jī)構(gòu)適當(dāng)降低收費(fèi)，減輕中小企業(yè)的融資成本負(fù)擔(dān)。同時(shí)要開展中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

五要規(guī)范和促進(jìn)民間金融市場(chǎng)發(fā)展。我國金融領(lǐng)域應(yīng)打破壟斷，不斷拓寬融資渠道。2011年溫州民間借貸危機(jī)就是中小企業(yè)融資難的一個(gè)很好的警示：一方面溫州有6 000億民間資本在尋找出口，另一方面當(dāng)?shù)貙?shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是中小企業(yè)面臨著融資難的局面。如何搭建起二者之間合法順暢的渠道，是國家金融改革的突破口。目前，在我國經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)，民間借貸和私募活動(dòng)都很有市場(chǎng)，這說明現(xiàn)有融資體制既不能滿足民間資本的投資欲望，也不能滿足中小企業(yè)的資金需求，資金的供求雙方只能根據(jù)市場(chǎng)需求私下開展資金借貸業(yè)務(wù)。要真正解決這個(gè)問題，就需要放寬金融行業(yè)的民間準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，從體制、機(jī)制上加以引導(dǎo)和規(guī)范，把“地下錢莊”變?yōu)椤安莞鹑凇?，把民間資本合法化、市場(chǎng)化、標(biāo)準(zhǔn)化?？上驳氖?，今年3月28日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定設(shè)立“溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)”，民資設(shè)村鎮(zhèn)銀行，規(guī)范和發(fā)展民間融資；通過對(duì)融資主體信用度、風(fēng)險(xiǎn)控制能力和還債能力的監(jiān)管，既可以將民間資本借貸風(fēng)險(xiǎn)控制在一定程度之內(nèi)，又可以發(fā)揮多余資金的作用，大大促進(jìn)中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)和我國資本市場(chǎng)的發(fā)展。

〔1〕付卓婧.淺析中小企業(yè)融資難問題〔J〕.沿海企業(yè)與科技，2008（3）.

〔2〕孫海澤，賈寶財(cái).拓寬中小企業(yè)融資途徑初探〔J〕.勝利油田黨校學(xué)報(bào)，2007（9）.

〔3〕閆立良.一行三會(huì)力挺中小企業(yè)融資〔N〕.證券日?qǐng)?bào)，2010-07-02.

〔4〕黃孟復(fù).拓寬中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間〔J〕.瞭望，2012（12）.

〔5〕梁寶富.中小企業(yè)融資難的成因剖析與金融支持對(duì)策研究〔J〕.蘇州大學(xué)學(xué)報(bào)，2009（3）.

Solutions to Difficulties with Financing for Medium-Sized and Small Enterprises

LIDing
（Shanxi University，Taiyuan 030031，China）

In overcoming difficulties with financing faced with by medium-sized and small enterprises，it is necessary to improve these enterprises’capability to finance，perfect the system of financial service for them，establish and improve the financing credit security system，expand multiple financing channels，and standardize and promote the development of the non government financial market.

medium-sized and small enterprises；difficult problem of financing；expression；cause；suggestion on solutions

F275.1

A

1009-1203（2012）03-0056-03

2012-04-02

李定（1964-），男，山西文水人，山西大學(xué)商務(wù)學(xué)院副教授。

責(zé)任編輯 梁華林