○張 昱

（中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 湖北 武漢 430073）

淺析融資租賃在工程機(jī)械企業(yè)的運(yùn)用

○張 昱

（中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 湖北 武漢 430073）

經(jīng)過(guò)近年的發(fā)展，工程機(jī)械融資租賃行業(yè)發(fā)展前景廣闊，融資租賃已成為工程機(jī)械企業(yè)競(jìng)相使用的現(xiàn)代營(yíng)銷手段。本文基于工程機(jī)械供應(yīng)商在開展融資租賃業(yè)務(wù)的動(dòng)機(jī)展開分析，討論了業(yè)務(wù)過(guò)程中存在的障礙和風(fēng)險(xiǎn)，就未來(lái)融資租賃業(yè)在工程機(jī)械行業(yè)的發(fā)展提出了多項(xiàng)建議。

融資租賃 工程機(jī)械 風(fēng)險(xiǎn)

融資租賃的銷售模式在歐美等國(guó)已趨于成熟，然而融資租賃作為我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)新型的營(yíng)銷模式，起步較晚，法律制度尚待完善，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制十分有限。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)工程機(jī)械幾大制造商紛紛成立融資租賃公司，國(guó)內(nèi)外學(xué)者圍繞融資租賃的研究成果豐富，但針對(duì)工程機(jī)械行業(yè)的深入探索仍然有限，特別是在制造方立場(chǎng)上更有許多問(wèn)題值得探討。

一、融資租賃概述

1、融資租賃概念

融資租賃是指出租人按照簽訂的租賃合同或協(xié)議，購(gòu)置承租人需要的資產(chǎn)并將其租賃給承租人使用，承租人分期向出租人支付租金。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)——租賃》的規(guī)定：融資租賃是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃。其所有權(quán)最終可能轉(zhuǎn)移，也可能不轉(zhuǎn)移。在融資租賃期間，該資產(chǎn)的所有權(quán)屬于出租人，承租人獲得該資產(chǎn)的使用權(quán)，租期屆滿，承租人有權(quán)選擇留購(gòu)或續(xù)租。融資租賃當(dāng)前成為工程機(jī)械供應(yīng)商爭(zhēng)相使用的現(xiàn)代營(yíng)銷手段，它在促進(jìn)設(shè)備供應(yīng)商產(chǎn)品銷售的同時(shí)，也緩解了施工企業(yè)融資難的問(wèn)題。

2、融資租賃類型

（1）直接租賃。直接融資租賃是指承租企業(yè)新購(gòu)設(shè)備時(shí)，由租賃公司向供應(yīng)商支付設(shè)備款，租賃期間所有權(quán)屬于出租人，承租人擁有利用租賃設(shè)備創(chuàng)造的收益，向出租人支付租金，并承擔(dān)設(shè)備的維修和保養(yǎng)義務(wù)。租賃期結(jié)束后，承租人按照約定的遠(yuǎn)低于設(shè)備公允價(jià)值的名義價(jià)格向出租人支付租金，取得設(shè)備的所有權(quán)。

（2）售后回租。售后回租是指承租人將自由設(shè)備的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給租賃公司，根據(jù)設(shè)備凈值的一定比例獲得流動(dòng)資金，再由租賃公司將該工程機(jī)械出租給承租人使用，承租期間出租人向出租人支付租金。租賃期結(jié)束后，承租人按照合同約定的名義價(jià)格重新購(gòu)回設(shè)備的所有權(quán)。

（3）杠桿租賃。杠桿租賃一般涉及承租人、出租人和貸款人三方，在租賃交易中，出租人投資20%～40%的金額，擁有法律上的完整所有權(quán)，其余金額由銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款人提供無(wú)追索權(quán)的貸款支付。出租人利用貸款人資金的財(cái)務(wù)杠桿，提高自有資本利潤(rùn)。貸款出資需要出租人以租賃設(shè)備作為抵押，以租金收入作為擔(dān)保，故在杠桿租賃中，出租人既收取租金，又需要償付債務(wù)。如果施工企業(yè)不能按期償還租金，則設(shè)備的所有權(quán)就要轉(zhuǎn)歸貸款人。

（4）轉(zhuǎn)租賃。轉(zhuǎn)租賃是指第一出租人根據(jù)最終承租人的要求，向供應(yīng)商付款，獲得設(shè)備所有權(quán)，再把設(shè)備使用權(quán)和收益權(quán)出租給轉(zhuǎn)租人（第二出租人），然后轉(zhuǎn)租人再將設(shè)備轉(zhuǎn)租給最終承租人使用并獲取收益。轉(zhuǎn)租人可以不動(dòng)用自己的資金，而通過(guò)發(fā)揮類似租賃經(jīng)紀(jì)人的作用獲利。轉(zhuǎn)租賃多發(fā)生于跨國(guó)租賃的業(yè)務(wù)或最終承租人資質(zhì)差的情況。

二、融資租賃對(duì)工程機(jī)械供應(yīng)商的意義

1、迎合客戶利益，促進(jìn)產(chǎn)品銷售

（1）降低客戶支付壓力。工程機(jī)械的單臺(tái)價(jià)值很高，而設(shè)備作為固定資產(chǎn)產(chǎn)生收益的年限較長(zhǎng)，對(duì)于客戶來(lái)說(shuō)，一次性付清款項(xiàng)對(duì)其資金的流動(dòng)性和負(fù)債水平造成了巨大的壓力。因此，融資租賃業(yè)務(wù)的開展為客戶提供了融資渠道，既減輕了其資金周轉(zhuǎn)的壓力，又一定程度上規(guī)避了投資風(fēng)險(xiǎn)。

（2）客戶租入的工程機(jī)械可以加速折舊。通過(guò)融資租賃租入的固定資產(chǎn)所有權(quán)在法律上雖屬于出租方，但在會(huì)計(jì)上計(jì)入承租人的“固定資產(chǎn)”賬戶并計(jì)提折舊。由于融資租賃租入的固定資產(chǎn)折舊期限按照租賃期限與尚可使用年限孰低確定，承租人可以享受加速折舊，延遲繳納所得稅，相當(dāng)于進(jìn)一步增加了企業(yè)可支配的現(xiàn)金流。

2、融資租賃政策放寬促進(jìn)產(chǎn)品銷售

在國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)的激勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)中，融資租賃政策的不斷放寬在該市場(chǎng)中更多地體現(xiàn)出一種低價(jià)格優(yōu)勢(shì)，如不斷降低的首付比例，不斷延長(zhǎng)的還款期限。2011年上半年，一些工程機(jī)械供應(yīng)商甚至推出了零首付的方式，這些現(xiàn)象都給其客戶造成一種低價(jià)格的直觀印象，直接促進(jìn)了產(chǎn)品的銷售。

3、便于建立與客戶的長(zhǎng)期關(guān)系

工程機(jī)械屬于高科技的專業(yè)設(shè)備，其銷售、使用與維護(hù)都有專門的固定渠道。特別是工程機(jī)械的售后服務(wù)是各個(gè)供應(yīng)商和客戶關(guān)注的重點(diǎn)，供應(yīng)商與客戶的服務(wù)關(guān)系產(chǎn)品在銷售后仍然長(zhǎng)期存在。工程機(jī)械采用融資租賃的方式營(yíng)銷，有利于進(jìn)一步加強(qiáng)與客戶之間的聯(lián)系。同時(shí)售后服務(wù)還可以與租賃期間的信用管理相互配合。

4、增加利潤(rùn)來(lái)源

我國(guó)大部分工程機(jī)械企業(yè)都成立了自己的融資租賃公司實(shí)現(xiàn)融資租賃業(yè)務(wù)。通過(guò)融資租賃公司處置回收的設(shè)備，一方面解決了融資租賃公司的憂患，另一方面處置二手設(shè)備也是供應(yīng)商一項(xiàng)客觀的利潤(rùn)來(lái)源。更重要的是，通過(guò)檢測(cè)二手設(shè)備市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)，為供應(yīng)商調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格體系和服務(wù)體系提供了重要的參考信息和預(yù)警機(jī)制。

三、我國(guó)工程機(jī)械供應(yīng)商開展融資租賃面臨的障礙

1、承租人信用風(fēng)險(xiǎn)

承租人的信用風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)為承租人到期不能償還租金的債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，以及承租人侵犯出租人租賃財(cái)產(chǎn)的物權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。承租人信用風(fēng)險(xiǎn)是工程機(jī)械融資租賃項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。承租人信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要有以下兩方面。

（1）融資租賃業(yè)務(wù)性質(zhì)。由于融資租賃業(yè)務(wù)一般具有長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的特征，在融資租賃期間承租人償付租金的能力受其經(jīng)營(yíng)能力、信用水平、負(fù)債結(jié)構(gòu)等多方面因素影響，具有較大的不確定性。

（2）寬松的融資租賃政策。工程機(jī)械行業(yè)的銷售情況與預(yù)期與國(guó)家政策的相關(guān)性較高，在國(guó)家政策刺激的市場(chǎng)繁榮階段，融資租賃為客戶高漲的購(gòu)買需求提供了實(shí)現(xiàn)的平臺(tái)。由于工程機(jī)械產(chǎn)品回報(bào)率的提高和社會(huì)信息的易獲取性，工程機(jī)械客戶中盲目從眾跟進(jìn)的現(xiàn)象一直存在，寬松的融資租賃政策使一些不具備經(jīng)營(yíng)能力的客戶也擁有了獲得高價(jià)值機(jī)械設(shè)備的可能，融資租賃的租金回收風(fēng)險(xiǎn)悄然形成。而隨著國(guó)家宏觀調(diào)控致使大量工程項(xiàng)目開工數(shù)量減少，大量設(shè)備閑置，加深了租金的回收風(fēng)險(xiǎn)。而經(jīng)營(yíng)能力較低的施工企業(yè)購(gòu)得機(jī)械設(shè)備后獲取施工合同，又進(jìn)一步擠壓了優(yōu)質(zhì)工程機(jī)械客戶的收入空間，這些現(xiàn)象都給融資租賃業(yè)務(wù)的租金回收留下了巨大的隱患。

2、融資租賃資產(chǎn)余值風(fēng)險(xiǎn)

融資租賃資產(chǎn)余值，是指在租賃開始日估計(jì)都租賃期滿時(shí)租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值。一方面，租賃資產(chǎn)余值的評(píng)價(jià)中包含公允價(jià)值和擔(dān)保價(jià)值的概念，從融資租賃業(yè)務(wù)的簽訂到融資租賃資產(chǎn)余值的回收經(jīng)歷較長(zhǎng)的時(shí)間，在利率變化、稅收政策和市場(chǎng)環(huán)境等因素的影響下，出租人在會(huì)計(jì)上確認(rèn)、計(jì)量的融資租賃設(shè)備余值，與實(shí)際能夠收回的價(jià)值存在相當(dāng)?shù)牟罹?。另一方面，根?jù)融資租賃合同，承租人負(fù)有對(duì)租賃設(shè)備維修和保養(yǎng)的義務(wù)，保證租賃設(shè)備正常運(yùn)轉(zhuǎn)。然而租賃期間出租人無(wú)法對(duì)承租人維修保養(yǎng)設(shè)備的行為施加控制，如果承租人出現(xiàn)對(duì)設(shè)備的掠奪式使用，或者擅自對(duì)租賃設(shè)備拆卸零部件等行為，都會(huì)影響出租方對(duì)租賃資產(chǎn)余值，特別是未擔(dān)保余值的評(píng)估和回收。

3、融資租賃專業(yè)人才匱乏

工程機(jī)械供應(yīng)商組建融資租賃公司時(shí)，專業(yè)人才缺乏是其面臨的最為突出問(wèn)題之一。工程機(jī)械融資租賃公司需要大量具備金融、租賃、財(cái)稅、法律、工程等各方面知識(shí)的復(fù)合型人才，我國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展現(xiàn)階段對(duì)這方面人才大量短缺，制約了融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展。

4、法律與政策帶來(lái)的障礙

（1）增值稅改革對(duì)融資租賃業(yè)的影響。增值稅改革前，企業(yè)對(duì)于購(gòu)置的固定資產(chǎn)增值稅不允許抵扣，購(gòu)置方法的不同不會(huì)影響企業(yè)的成本，且企業(yè)利用融資租賃方式多方面又是更是吸引了大量中小企業(yè)客戶。然而新稅制并未將融資租賃行為納入增值稅抵扣范圍，工程機(jī)械企業(yè)設(shè)立的融資租賃公司不能開具承租人可以抵扣的增值稅專用發(fā)票，而其他從事融資租賃業(yè)務(wù)的單位，若所有權(quán)最終轉(zhuǎn)讓給承租人，則可以開具相應(yīng)的增值稅專用發(fā)票。在這種情況下，如果企業(yè)為了不影響銷售，由自己承擔(dān)購(gòu)置固定資產(chǎn)的增值稅成本，即使只是部分承擔(dān)，也將極大影響了企業(yè)產(chǎn)品的盈利能力，對(duì)企業(yè)造成重大打擊。

（2）相關(guān)法律法規(guī)不完善。目前，國(guó)內(nèi)和融資租賃業(yè)務(wù)相關(guān)的法律主要包括：《合同法》、《民法通則》、《招投標(biāo)法》、《稅法》、《會(huì)計(jì)法》等；相關(guān)的法規(guī)和政策規(guī)定主要有：中國(guó)人民銀行頒布的《金融租賃公司管理辦法》、最高人民法院頒布的《關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》、以及商務(wù)部發(fā)布的《商務(wù)部關(guān)于“十二五”期間促進(jìn)融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》等。以上法律法規(guī)和政策雖然在一定程度上為我國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展提供了法律依據(jù)和政策依據(jù)，然而專門的《融資租賃法》遲遲不能頒布，行業(yè)仍缺乏全面統(tǒng)一的法律規(guī)范，致使當(dāng)事人合法權(quán)益在出現(xiàn)糾紛時(shí)難以得到有效保障，制約了我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展。

四、加快工程機(jī)械融資租賃發(fā)展的措施

1、完善客戶評(píng)估與售后服務(wù)體系

工程機(jī)械企業(yè)應(yīng)當(dāng)力求建立科學(xué)合理的全面客戶評(píng)價(jià)體系，嚴(yán)格有效地區(qū)分優(yōu)質(zhì)客戶與非優(yōu)質(zhì)客戶，使用差異化的融資租賃政策，引導(dǎo)客戶理性投資。審慎考查客戶包括經(jīng)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)狀況、資信水平、施工管理能力等各方面情況，尤其是對(duì)高價(jià)值產(chǎn)品的顧客，一定要關(guān)注其工程合同的施工情況和未來(lái)現(xiàn)金流的變化。

由于工程機(jī)械產(chǎn)品高科技含量高，設(shè)備工作環(huán)境復(fù)雜，維修和配件替換時(shí)間的減緩將影響客戶的收入和償還租金的意愿與能力。因此對(duì)企業(yè)的售后服務(wù)與配件供應(yīng)速度提出了更高的要求，工程機(jī)械企業(yè)應(yīng)在采取融資租賃銷售后，加強(qiáng)產(chǎn)品的服務(wù)及穩(wěn)定性。

2、建立規(guī)范的二手設(shè)備交易市場(chǎng)

工程機(jī)械行業(yè)應(yīng)當(dāng)在政府的指導(dǎo)和幫助下，積極建立有效的二手設(shè)備交易市場(chǎng)，形成科學(xué)、合理的二手設(shè)備價(jià)值評(píng)估體系。通過(guò)二手設(shè)備交易平臺(tái)的建設(shè)，一方面提供相對(duì)活躍的交易市場(chǎng)，為融資租賃資產(chǎn)價(jià)值、收益、余值的評(píng)估提供相對(duì)有效的依據(jù)。另一方面也幫助客戶的閑置設(shè)備在市場(chǎng)中順暢流通，更好地實(shí)現(xiàn)資源的有效配置。

3、培養(yǎng)、引進(jìn)融資租賃專業(yè)人才

加強(qiáng)融資租賃專業(yè)復(fù)合型專業(yè)人才的培養(yǎng)和引進(jìn)，鼓勵(lì)融資租賃理論研究是我國(guó)現(xiàn)代融資租賃業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)。政府和教育體系注重融資租賃專項(xiàng)人才培養(yǎng)的同時(shí)，企業(yè)也可以通過(guò)校企合作、全球照片、內(nèi)部培訓(xùn)等方式，有針對(duì)性地自主培養(yǎng)和儲(chǔ)備一定數(shù)量的融資租賃人才。

4、加快健全相關(guān)法律制度，加大政策扶持

政府應(yīng)從源頭上對(duì)工程機(jī)械客戶的利益進(jìn)行維護(hù)，通過(guò)立法和政策指引等當(dāng)時(shí)，強(qiáng)制消除那些擾亂市場(chǎng)秩序的行為，引導(dǎo)工程機(jī)械行業(yè)的理性行為。一方面加快融資租賃立法工作，結(jié)合國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的融資租賃經(jīng)驗(yàn)，盡快出臺(tái)《融資租賃法》，為融資租賃行業(yè)提供良好的法律環(huán)境。另一方面應(yīng)繼續(xù)出臺(tái)相關(guān)優(yōu)惠政策，扶持融資租賃業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

[1]唐斌：融資租賃在我國(guó)機(jī)械制造行業(yè)中的應(yīng)用與發(fā)展探討[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2010.

[2]岳國(guó)寶：工程機(jī)械融資租賃風(fēng)險(xiǎn)形成與防范——基于羊群效應(yīng)的視角[J].今日工程機(jī)械，2012（5）.

[3]陳雪飛：工程機(jī)械融資租賃在施工企業(yè)的應(yīng)用[J].財(cái)會(huì)通訊，2009（5）.

[4]徐峰林：增值稅改革對(duì)融資租賃業(yè)的影響[J].財(cái)會(huì)月刊，2011（4）.

[5]黃生權(quán)、趙?。汗こ虣C(jī)械企業(yè)融資租賃風(fēng)險(xiǎn)分析[J].價(jià)值工程，2008（1）.