○閆 祥

（內(nèi)蒙古科技大學(xué) 內(nèi)蒙古 包頭 014010）

儲蓄、投資和經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的理論論述一般集中在經(jīng)濟(jì)增長理論和儲蓄理論方面。經(jīng)濟(jì)增長理論主要探討長期經(jīng)濟(jì)增長的原因，存在著一致的結(jié)論，儲蓄和投資對經(jīng)濟(jì)增長有著重要作用；儲蓄理論在于研究主體的儲蓄行為，認(rèn)為收入增加對儲蓄增長有重要的貢獻(xiàn)。

從世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷史看，各國經(jīng)濟(jì)長期內(nèi)普遍存在增長趨勢，不過有著明顯的差異。從而，各種經(jīng)濟(jì)增長理論的主要研究內(nèi)容是決定各國經(jīng)濟(jì)增長并導(dǎo)致明顯差異的因素。按照增長理論的發(fā)展進(jìn)程，主要有古典經(jīng)濟(jì)增長理論、凱恩斯理論、哈羅德—多馬增長理論、新古典經(jīng)濟(jì)增長理論、新經(jīng)濟(jì)增長理論等。

一、古典經(jīng)濟(jì)增長理論

古典經(jīng)濟(jì)增長理論產(chǎn)生于政治、社會和經(jīng)濟(jì)環(huán)境大變革時(shí)期。在英國工業(yè)革命拉開序幕、經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)也出現(xiàn)了新的變化的背景下形成了古典經(jīng)濟(jì)增長理論。其中亞當(dāng)·斯密和大衛(wèi)·李嘉圖的增長理論為典型代表。

1、亞當(dāng)·斯密的國富論。1776年，亞當(dāng)·斯密在著作中最早從理論上系統(tǒng)地研究經(jīng)濟(jì)增長的問題。涉及國民財(cái)富的性質(zhì)、原因以及如何為經(jīng)濟(jì)增長創(chuàng)造條件和環(huán)境，這些是經(jīng)濟(jì)增長理論研究的基礎(chǔ)。

斯密的經(jīng)濟(jì)增長理論認(rèn)為，財(cái)富的增加主要是由勞動分工所決定的生產(chǎn)性勞動、勞動生產(chǎn)率的提高和資本積累三個(gè)因素共同決定。并指出，若增加生產(chǎn)性勞動者的數(shù)量，必先增加資本積累，只有蓄積的資財(cái)?shù)呢S裕，才能雇傭到更多的生產(chǎn)性勞動者；增加勞動的設(shè)備或進(jìn)行改良以提高勞動生產(chǎn)率，也要增加資本積累。因此，資本積累是勞動分工的基礎(chǔ)，決定了國民收入的增長，是經(jīng)濟(jì)增長的源泉。

2、大衛(wèi)·李嘉圖的收入分配理論。大衛(wèi)·李嘉圖也認(rèn)為資本積累是經(jīng)濟(jì)增長的最重要力量。他認(rèn)為只要資本積累增長，就會出現(xiàn)正的經(jīng)濟(jì)增長；資本積累下降，經(jīng)濟(jì)增長也會下降。不過，大衛(wèi)·李嘉圖研究經(jīng)濟(jì)增長問題的著眼點(diǎn)在于收入的分配，強(qiáng)調(diào)各種收入分配比例如何影響資本積累，進(jìn)而決定經(jīng)濟(jì)增長。李嘉圖贊同儲蓄投資的一致性原理，認(rèn)為一旦資本積累停止，投資即不再增加，經(jīng)濟(jì)增長也將停滯，要使經(jīng)濟(jì)從低水平重新增長，則要求資本家擴(kuò)大資本積累，即通過儲蓄自動轉(zhuǎn)化為投資，來實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長。

3、對古典經(jīng)濟(jì)增長理論的討論。以亞當(dāng)·斯密、大衛(wèi)·李嘉圖等強(qiáng)調(diào)資本積累對推動經(jīng)濟(jì)增長的重要貢獻(xiàn)，認(rèn)為投資和積累過程是經(jīng)濟(jì)增長的核心。該意義上，古典經(jīng)濟(jì)理論的主要內(nèi)容是資本積累決定論。同時(shí)，古典經(jīng)濟(jì)增長理論暗含著資本要素服從邊際收益遞減規(guī)律的假定，意味著由資本積累決定的經(jīng)濟(jì)增長難以持續(xù)，最終經(jīng)濟(jì)增長將處于停滯狀態(tài)。但工業(yè)革命以后的長期時(shí)間內(nèi)，經(jīng)濟(jì)增長未出現(xiàn)停滯跡象，表明古典經(jīng)濟(jì)增長理論對經(jīng)濟(jì)增長過程的描述和解釋并不很科學(xué)，且忽略了現(xiàn)代科學(xué)和技術(shù)進(jìn)步對經(jīng)濟(jì)增長的作用。另外，古典經(jīng)濟(jì)增長理論具有很大的時(shí)代局限性，儲蓄投資的一致性原理在工業(yè)革命以后，由于儲蓄與投資實(shí)現(xiàn)分離，金融中介的產(chǎn)生下，很難成立。

二、凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論

1936年，英國劍橋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·凱恩斯分析并論證了20世紀(jì)30年代資本主義經(jīng)濟(jì)大蕭條的原因，認(rèn)為薩伊定律是不正確的，提出凱恩斯定律。凱恩斯拋棄了“儲蓄是經(jīng)濟(jì)增長主要?jiǎng)恿Α钡墓诺浣?jīng)濟(jì)學(xué)派的觀點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)投資對經(jīng)濟(jì)增長的重要作用，提出乘數(shù)原理及加速原理。

1、乘數(shù)原理。凱恩斯認(rèn)為，投資是經(jīng)濟(jì)增長的重要推動因素。從投資需求的效應(yīng)方面看，產(chǎn)出的增長與投資變動之間存在乘數(shù)效應(yīng)，即國民收入的增長是一定時(shí)期投資增加額的數(shù)倍，反之，投資額下降，則國民收入將以投資減少的若干倍縮減。

2、加速原理。根據(jù)凱恩斯的分析，投資在促進(jìn)國民收入增長同時(shí)，國民收入增加也會帶來引致投資，從而國民收入變化對投資變化具有加速效應(yīng)。

3、儲蓄—投資論。凱恩斯理論的一個(gè)貢獻(xiàn)是用收入決定的儲蓄—投資論替換了古典學(xué)派利息決定的儲蓄—投資論。凱恩斯認(rèn)為儲蓄和投資是由兩種完全不同的人根據(jù)不同的動機(jī)選擇的行為，兩者不能混為一談。儲蓄者依據(jù)其收入決定儲蓄量，根據(jù)利息率決定儲蓄形式，而投資則取決于資本的邊際效率和資本成本，不受儲蓄的支配。

4、對凱恩斯理論的討論。凱恩斯理論特別強(qiáng)調(diào)政府對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)，認(rèn)為政府投資不僅可彌補(bǔ)私人投資的不足，而且還可通過乘數(shù)作用帶動私人消費(fèi)和投資，使國民收入成倍增長。不過凱恩斯的政策主張難以突破其時(shí)代局限性：即著重短期分析，不太適用長期經(jīng)濟(jì)分析；投資決定儲蓄論僅適用于有效需求不足的經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期；只強(qiáng)調(diào)投資對經(jīng)濟(jì)增長的需求效應(yīng)，而忽視了投資的供給效應(yīng)；儲蓄多少與投資的數(shù)量對利息率缺乏彈性，儲蓄和投資均由收入水平?jīng)Q定的假設(shè)在信用制度發(fā)達(dá)的國家，不符合實(shí)際情況；投資對國民收入乘數(shù)效應(yīng)要發(fā)揮作用受到很多前提條件的制約。

三、哈羅德—多馬增長理論

20世紀(jì)40年代前后，英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈羅德和美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家多馬在凱恩斯理論框架的基礎(chǔ)上進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)增長分析，通稱哈羅德—多馬經(jīng)濟(jì)增長模型，標(biāo)志著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長理論研究的開始。

1、哈羅德經(jīng)濟(jì)增長模型。哈羅德提出資本—產(chǎn)出比的概念，并假定資本—產(chǎn)出比不變，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)中投資對經(jīng)濟(jì)增長的影響程度取決于資本—產(chǎn)出比率，經(jīng)推導(dǎo)得出哈羅德經(jīng)濟(jì)增長率方程為

2、多馬經(jīng)濟(jì)增長模型。多馬經(jīng)濟(jì)增長模型注重投資的二重性，經(jīng)濟(jì)的需求方面，投資通過乘數(shù)過程決定國民收入的實(shí)際水平；經(jīng)濟(jì)的供給方面，投資通過增加資本存量的規(guī)模而提高了國民經(jīng)濟(jì)潛在的生產(chǎn)能力。多馬得出的經(jīng)濟(jì)均衡時(shí)的增長率：

可見，哈羅德增長模型和多馬增長模型本質(zhì)上是一致的，故稱“哈羅德—多馬經(jīng)濟(jì)增長模型”。該模型表明，國民生產(chǎn)總值增長率gy是由儲蓄率s和資本產(chǎn)出比率v共同決定的，與儲蓄率成正比，與資本產(chǎn)出率成反比，在資本產(chǎn)出率不變的情況下，國民收入的增長率取決于儲蓄率。

3、對哈羅德—多馬經(jīng)濟(jì)增長模型的討論。哈羅德—多馬增長理論是在凱恩斯理論框架的基礎(chǔ)上作了一些比較大的修正：將時(shí)間因素引入儲蓄—投資分析中，用增長率的概念代替凱恩斯的水平分析，實(shí)現(xiàn)了動態(tài)分析；從“加速原理”出發(fā)，強(qiáng)調(diào)投資增長決定于收入增長率的“引致”作用，而非收入水平的絕對變化；認(rèn)為投資行為不僅能增加投資的需求效應(yīng)，更重要的是投資能提高供給能力。

實(shí)際上，哈羅德和多馬說明了儲蓄和投資對經(jīng)濟(jì)增長的重要作用。因此，提高經(jīng)濟(jì)增長最根本的手段是要提高儲蓄率。但哈羅德—多馬模型的增長條件有如“刀刃一樣脆弱”。而整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)內(nèi)部并不存在任何內(nèi)在的作用機(jī)制滿足這些條件，因此，該均衡是極不穩(wěn)定的。

四、新古典經(jīng)濟(jì)增長理論

索洛和斯旺分別獨(dú)立地提出了新古典派經(jīng)濟(jì)理論的增長模型，他們對哈羅德—多馬模型假定進(jìn)行修正，提出新古典增長理論的典型模型，即索洛—斯旺增長模型。

1、索洛—斯旺增長模型。該模型的基本方程：k˙=s f（k）-（n+δ）k。該模型表明儲蓄一方面可促使資本廣化，另一方面也可促進(jìn)資本的深化。

2、增長過程的穩(wěn)態(tài)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于穩(wěn)定增長狀態(tài)時(shí)，人均資本停止變化而成為常數(shù)，從而得到使人均消費(fèi)最大的儲蓄率，即黃金律儲蓄率。當(dāng)儲蓄率大于黃金律儲蓄率、人均最優(yōu)資本存量也高于資本積累的黃金率水平時(shí)，隨著儲蓄率的提高，人均消費(fèi)水平反而下降，即經(jīng)濟(jì)增長中的過度儲蓄是無效率的。

3、對新古典經(jīng)濟(jì)增長理論的討論。新古典的索洛—斯旺增長模型表明，經(jīng)濟(jì)的長期均衡是穩(wěn)定的，并總是向一個(gè)平衡增長路徑收斂。短期內(nèi)，產(chǎn)出的增長率可能因儲蓄率的提高而上升，但長期內(nèi)，產(chǎn)出增長率取決于勞動增長率，與儲蓄率無關(guān)，并且過度儲蓄對經(jīng)濟(jì)有不利影響。在某些情況下，投資對產(chǎn)出增長率可能產(chǎn)生負(fù)影響。

不過，新古典經(jīng)濟(jì)增長模型考察的主要是靜態(tài)最優(yōu)資本積累。另外，新古典模型關(guān)于均衡收斂的預(yù)測并未實(shí)現(xiàn)。同時(shí)，新古典經(jīng)濟(jì)增長理論的均衡增長率取決于外生的勞動增長率，因此把經(jīng)濟(jì)的長期增長仍歸因于經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的外生變量，實(shí)際上，經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長更重要的在于系統(tǒng)內(nèi)生變量，內(nèi)生經(jīng)濟(jì)變量才是決定經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵因素。

五、新經(jīng)濟(jì)增長理論

經(jīng)濟(jì)增長理論于80年代開始了新一輪的研究熱潮，此時(shí)的增長理論擴(kuò)展了資本概念，把技術(shù)進(jìn)步、人力資本及知識等作為影響經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生變量，探討長期經(jīng)濟(jì)增長的原因，稱為內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長理論。

1、凸性經(jīng)濟(jì)增長模型。新古典經(jīng)濟(jì)增長模型用要素完全替代的生產(chǎn)函數(shù)代替哈羅德—多馬模型的固定技術(shù)系數(shù)的生產(chǎn)函數(shù)，解決了哈羅德—多馬模型的均衡經(jīng)濟(jì)增長的穩(wěn)定性問題。但追求效用最大化的經(jīng)濟(jì)個(gè)體不會無限制地積累資本，結(jié)果是使經(jīng)濟(jì)均衡增長率最終依賴于外生人口增長率或外生的技術(shù)變化率，長期經(jīng)濟(jì)增長最終無法實(shí)現(xiàn)。因此，新經(jīng)濟(jì)增長理論的研究集中于如何解釋要素邊際生產(chǎn)率在長期不會遞減為零。

該系列模型認(rèn)為除人口增長率外，影響人均產(chǎn)出增長率的因素同樣影響儲蓄率。經(jīng)濟(jì)的長期增長率依賴于決定儲蓄意愿和資本生產(chǎn)率的參數(shù)。實(shí)際上，模型擴(kuò)展了資本概念，從而避免了邊際資本生產(chǎn)率遞減規(guī)律的作用，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生增長。

2、“干中學(xué)”和知識外溢模型。凸性經(jīng)濟(jì)增長模型通過擴(kuò)展資本的概念，避免了可積累要素報(bào)酬遞減規(guī)律的作用，從而實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生增長。但羅默借用了阿羅的“干中學(xué)”思想，認(rèn)為投資可產(chǎn)生新知識，從而把技術(shù)創(chuàng)新與投資的實(shí)際過程聯(lián)系在一起，消除了要素報(bào)酬遞減的趨勢。

根據(jù)阿羅的論文，增加了機(jī)器設(shè)備等物質(zhì)資本投資的企業(yè)，也就學(xué)會了如何實(shí)現(xiàn)有效率的生產(chǎn)，這一經(jīng)驗(yàn)對生產(chǎn)率的正向影響稱為“干中學(xué)”。可見，可通過學(xué)習(xí)函數(shù)把投資引起的技術(shù)變革內(nèi)生化，使技術(shù)變革成為經(jīng)濟(jì)增長模型的內(nèi)生因素。假定規(guī)模報(bào)酬不變，則在知識積累或技術(shù)水平一定的條件下，資本的倍增將會引起產(chǎn)出的倍增。

3、包含人力資本的增長模型。凸性經(jīng)濟(jì)增長模型將資本擴(kuò)展到包括人力資本在內(nèi)的廣義資本形式，但包含人力資本的增長模型不同，它把物質(zhì)資本和人力資本分開，并增加了生產(chǎn)人力資本的教育部門。所以，經(jīng)濟(jì)增長模型包含人力資本的生產(chǎn)部門—教育部門和產(chǎn)品產(chǎn)出部門的兩部門模型。

在穩(wěn)態(tài)下，產(chǎn)品部門物質(zhì)資本的凈邊際產(chǎn)出等于教育部門中的凈邊際產(chǎn)出，且等于穩(wěn)態(tài)資本報(bào)酬率。相應(yīng)地，產(chǎn)出、物質(zhì)資本存量、人力資本存量以及消費(fèi)水平均等于穩(wěn)態(tài)增長率。可見，兩部門模型的穩(wěn)態(tài)增長率方程經(jīng)濟(jì)主體的儲蓄意愿越強(qiáng)，穩(wěn)態(tài)經(jīng)濟(jì)增長率越高。

因此，若經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)為人力資本相對物質(zhì)資本豐裕，則廣義產(chǎn)出增長率將會隨著人力資本和物質(zhì)資本之間的不平衡程度的加大而上升。但是，若經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)是人力資本相對物質(zhì)資本稀缺的，則廣義產(chǎn)出增長率趨于隨著人力資本與物質(zhì)資本的不平衡程度增加而下降。

六、結(jié)論

儲蓄、投資與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系隨著實(shí)際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，理論上不斷地進(jìn)行更新，且越來越多的因素進(jìn)入模型，從而使兩者之間的關(guān)系復(fù)雜化，但儲蓄與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系是明顯的，這對于政策制定者來說，具有一定的政策指導(dǎo)意義。

（注：本文屬包頭市科技局計(jì)劃項(xiàng)目（2011S2009-5－2-04）。）

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[3]趙輝：新古典經(jīng)濟(jì)增長理論的發(fā)展脈絡(luò)及評論[J].生產(chǎn)力研究，2010（12）.

[4]朱冷燕：淺析經(jīng)濟(jì)增長理論的演進(jìn)[J].知識經(jīng)濟(jì)，2010（9）.