王振鐸

一、中國民營企業(yè)跨國經(jīng)營的現(xiàn)狀

中國的跨國企業(yè)大體分成四類，一是大型國有企業(yè)，如中石油，中興電訊，二是大型生產(chǎn)性企業(yè)集團(tuán)和新興高科技公司，如聯(lián)想，海爾，三是大型金融保險公司如中銀集團(tuán)，四是中國民營企業(yè)。我國最早的海外經(jīng)營活動始于20世紀(jì)80年代，當(dāng)時中銀、中化、中信、首鋼首先開始海外經(jīng)營的探索。而民營企業(yè)也在這個時期在跨國經(jīng)營中開始慢慢起步，特別是在1999年確立了“走出去”戰(zhàn)略后，民營企業(yè)的跨國經(jīng)營更加普遍出現(xiàn)。其中2001年8月，萬向集團(tuán)美國公司正式收購在美國納斯達(dá)克交易所上市的UAI公司，開創(chuàng)了我國民營企業(yè)并購海外上市公司的先河。之后又有如浙江金義集團(tuán)收購重組新加坡上市公司“電子體育世界”等。我國民營企業(yè)在跨國經(jīng)營中不斷的崛起。

二、跨國公司的內(nèi)部控制

內(nèi)部控制一詞，最早出現(xiàn)在1936年美國會計師協(xié)會發(fā)布的“注冊會計師對財務(wù)報表的審查”文告中，定義為保護(hù)現(xiàn)金和其他財產(chǎn)。近年來，隨著對內(nèi)部控制理論的不斷研究，各個國家和組織對內(nèi)部控制定義也有不同的側(cè)重點，但保證會計信息準(zhǔn)確可靠和促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營管理。而跨國公司在海外會遭遇到與國內(nèi)不同的政治、經(jīng)濟(jì)、文化的風(fēng)險，而且由于跨國經(jīng)營，跨國進(jìn)行外匯交易等原因造成公司業(yè)務(wù)具有復(fù)雜性。因此，更加需要健全的內(nèi)部控制制度，以便于進(jìn)行跨國管理。

三、中國民營跨國企業(yè)跨國經(jīng)營中存在的風(fēng)險與問題

1.民營企業(yè)進(jìn)行跨國并購的問題

大多數(shù)民營企業(yè)在跨國經(jīng)營中采用海外并購的方式，但由于海外國家不同文化，不同政策，不同法律，跨國并購存在很大的問題。

（1）法律問題。由于各國對跨國并購制定的不同的法律和法規(guī)，跨國公司在實施跨國并購時，經(jīng)常會遇到這些不同國家法律和政策的制約。目前世界上有60%的國家設(shè)有發(fā)托拉斯及管理機(jī)構(gòu)每個國家的具體要求各不相同，使并購時間延長，并購成本增加。同時對勞工規(guī)定方面的不同，也使得國內(nèi)企業(yè)很不適應(yīng)。

（2）政策問題。我國民營企業(yè)在海外并購的過程中可能會觸及到一些相關(guān)政策的規(guī)定。2005年中國并購年會上很多專家都把如何防范海外并購的政策風(fēng)險列為第一要務(wù)。受宏觀政策和行業(yè)政策的影響，東道國帶來的政策風(fēng)險是首先要遇到的。一般來說，東道國會制定絕提政策來制約外國企業(yè)進(jìn)入與經(jīng)營。就我國而言，我國海外并購條例還不完善，同時我國對海外并購的審批政策仍然存在制度僵化，缺乏有限監(jiān)管等問題。

（3）購后整合問題?？鐕①彶皇呛唵蔚膬蓚€或多個公司的疊加，由于國內(nèi)外不同的環(huán)境，并購后的整合也成為一個問題，從中外企業(yè)并購的結(jié)果來看，至少一半以上的企業(yè)并購沒有達(dá)到預(yù)期的效果。企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，對企業(yè)家和董事會戰(zhàn)略決策就提出了更高的要求，如果超出了企業(yè)能夠控制的范圍，這種并購會導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)能力的下降。整合包括運營整合和文化整合兩個方面，從生產(chǎn)運營方向的調(diào)整，生產(chǎn)作業(yè)控制的調(diào)整以及企業(yè)人力資源，企業(yè)文化整合都存在不適應(yīng)的風(fēng)險。

2.民營企業(yè)在跨國融資管理方面的問題

民營企業(yè)在跨國經(jīng)營過程當(dāng)中融資是一個很大的問題。大多數(shù)的民營企業(yè)采用銀行貸款的形式，由于銀行貸款可籌集貸款金額較大，期限較長，還款方式靈活，限制條件較少。而其他的利用國外資本市場以及國外流行的換股并購方式則很少利用。就國外資本市場來說，我國企業(yè)海外上市，發(fā)債必須報經(jīng)對外經(jīng)貿(mào)部門的批準(zhǔn)，審批程序非常的繁雜，復(fù)雜的程序往往使得企業(yè)錯失了最好的時機(jī)。就換股并購來說，由于我國企業(yè)并購的多為虧損的國外企業(yè)，他們急需現(xiàn)金來擺脫困境，維持經(jīng)營，同時，我國民營企業(yè)大多知名度不高，國外企業(yè)不愿持有中國企業(yè)的股票。因此我國民營企業(yè)的融資受到了很大的限制，單純的銀行貸款存在很大的財務(wù)風(fēng)險。首先通過銀行貸款的現(xiàn)金進(jìn)行并購，容易出現(xiàn)目標(biāo)公司估值風(fēng)險和匯率風(fēng)險，而在之后的整合經(jīng)營過程中需要大量資金的投入仍然存在同樣的風(fēng)險。

四、民營企業(yè)在跨國經(jīng)營的采購與付款問題

雖然現(xiàn)在許多民營跨國企業(yè)也在紛紛采用ERP、MRPII等物流管理平臺，但是如果這個平臺出現(xiàn)問題，就會給公司的供應(yīng)商、債權(quán)人、股東等帶來很大的負(fù)面影響。而近年來，特別是在跨國經(jīng)營中以虛假會計信息為主要手段的欺詐案逐步增多，尤其是在采購和付款環(huán)節(jié)上。從海外子公司經(jīng)營項目的供應(yīng)商的選擇，采購訂單的下達(dá)，收貨的控制，付款的落實，應(yīng)付賬款的控制這一系列程序下來，只要國內(nèi)總公司對海外子公司的管理出現(xiàn)一點問題，這個程序都可能成為漏洞所在。