□霍冰

（河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)，河南 鄭州 450002）

標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押法律風(fēng)險(xiǎn)淺析

□霍冰

（河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)，河南 鄭州 450002）

標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是貨主在期貨交易所里擁有貨物的物權(quán)的表現(xiàn)形式?，F(xiàn)實(shí)生活中，貨主為滿足流動(dòng)資金的需要，存在以標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單作為質(zhì)押物向銀行申請(qǐng)貸款的業(yè)務(wù)需求。而根據(jù)我國(guó)法律法規(guī)的規(guī)定，倉(cāng)單已明確納入依法可以質(zhì)押的權(quán)利憑證范疇。本文從標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押的合法性、現(xiàn)實(shí)需求、法律風(fēng)險(xiǎn)等方面進(jìn)行了分析探討，以期對(duì)該質(zhì)押方式的健康有序發(fā)展提供一些啟示。

標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單；質(zhì)押；法律風(fēng)險(xiǎn)

標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是倉(cāng)單的一種，是指期貨交易所統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)在完成交貨商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主的實(shí)物提貨憑證。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單自交易所簽發(fā)之日起生效。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，是指以標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單為主要擔(dān)保方式，商業(yè)銀行基于一定的質(zhì)押率和質(zhì)押價(jià)格向融資申請(qǐng)人發(fā)放貸款，用于滿足其流動(dòng)資金需求或用于其滿足標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單實(shí)物交割資金需求的一種短期融資業(yè)務(wù)。開展標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，對(duì)于提高市場(chǎng)資源的使用效率，加快資金周轉(zhuǎn)具有重要作用，同時(shí)，也豐富了期貨公司為客戶提供服務(wù)的內(nèi)容。但由于標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)涉及借款人、出質(zhì)人、銀行、期貨公司、期貨交易所等多方當(dāng)事人，涵蓋標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的出質(zhì)、質(zhì)押登記、質(zhì)押登記的解除及質(zhì)權(quán)行使等多個(gè)環(huán)節(jié)，故其中潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)必須加以審慎分析和防范。

一、鄭州商品交易所及標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

1993年鄭州商品交易所正式成立并推出期貨交易，并于1998年成為國(guó)務(wù)院正式確定的三家期貨交易所（鄭州、上海、大連）之一。目前，在鄭州商品交易所上市交易的品種有硬麥、強(qiáng)筋小麥、綠豆、棉花、白糖、PTA（本二甲酸）、菜籽油等。全國(guó)共有約180家期貨公司，其中有168家在鄭州商品交易所注冊(cè)并進(jìn)行期貨交易。在期貨市場(chǎng)充滿生機(jī)活力的形勢(shì)下，商業(yè)銀行與期貨交易所加大合作力度，開展標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，越來(lái)越受到業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注。

據(jù)悉，2000年交通銀行就推出了倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，2002年建設(shè)銀行在上海推出標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。最近幾年，廣發(fā)銀行、光大銀行、招商銀行等均推出了此項(xiàng)業(yè)務(wù)，但由于各種原因，目前期貨標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的開展還有一定局限，各家銀行的相應(yīng)管理辦法都不甚成熟，業(yè)務(wù)的開展帶有一定的探索和試運(yùn)行性質(zhì)。另?yè)?jù)鄭州市場(chǎng)調(diào)查，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)約在2003年開始在鄭州市場(chǎng)上操作，2009年末融資余額約為15億元，以單筆貸款額700－1000萬(wàn)元、期限6個(gè)月的業(yè)務(wù)類型為主。目前市場(chǎng)上辦理標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行有建行、中行、光大銀行、廣發(fā)銀行、民生銀行等，均在鄭州商品交易所提出申請(qǐng)質(zhì)押登記及質(zhì)權(quán)行使通道，其中光大銀行市場(chǎng)份額占比最高，基本占到市場(chǎng)的70%。

二、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的合法性分析

（一）標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押的性質(zhì)

標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是倉(cāng)單的一種表現(xiàn)形式，其具有倉(cāng)單的普遍性質(zhì)，是一種有價(jià)證券和物權(quán)證券，在各國(guó)學(xué)說(shuō)中，常有權(quán)利質(zhì)押和動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押兩種不同看法，而從我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)看，明確將其定性為權(quán)利質(zhì)押。首先，我國(guó)《擔(dān)保法》把關(guān)于倉(cāng)單質(zhì)押的規(guī)定放在權(quán)利質(zhì)押一章中?！稉?dān)保法》第75條規(guī)定，下列權(quán)利可以質(zhì)押：⑴匯票、支票、本票、債券、存款單、倉(cāng)單、提單……。由此可見，倉(cāng)單質(zhì)押在我國(guó)法律上屬于權(quán)利質(zhì)押的一種。其次，如果認(rèn)定倉(cāng)單質(zhì)押為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押，則說(shuō)明倉(cāng)單質(zhì)押的標(biāo)的物為動(dòng)產(chǎn)。但是，倉(cāng)單是一種特殊的物，并不是動(dòng)產(chǎn)，而是設(shè)定并證明持券人有權(quán)取得一定財(cái)產(chǎn)權(quán)利的書面憑證，是代表倉(cāng)儲(chǔ)物所有權(quán)的有價(jià)證券，倉(cāng)單是物權(quán)證券化的一種表現(xiàn)形式，合法擁有倉(cāng)單即意味著擁有倉(cāng)單項(xiàng)下貨物的所有權(quán)。也正因?yàn)槿绱耍D(zhuǎn)移倉(cāng)單也就意味著轉(zhuǎn)移了倉(cāng)儲(chǔ)物的所有權(quán)，倉(cāng)單上記載的權(quán)利義務(wù)與倉(cāng)單是合為一體的。從純粹意義上講，倉(cāng)單本身并無(wú)價(jià)值，有價(jià)值的是倉(cāng)單上記載的財(cái)產(chǎn)權(quán)利。因此，倉(cāng)單質(zhì)押不能認(rèn)定為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押。第三，區(qū)分動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押的標(biāo)準(zhǔn)在于標(biāo)的物不同。之所以認(rèn)為倉(cāng)單質(zhì)押為權(quán)利質(zhì)押，最主要的是倉(cāng)單作為倉(cāng)單質(zhì)押的標(biāo)的物，其可以 “使商品之擔(dān)保利用及標(biāo)的物本身之利用得以并行?！保?］（p818－819）所以，可以這樣說(shuō)，倉(cāng)單質(zhì)押的標(biāo)的物為倉(cāng)單，但實(shí)際上該倉(cāng)單質(zhì)押存在于對(duì)倉(cāng)儲(chǔ)物的返還請(qǐng)求權(quán)上。如果否認(rèn)這點(diǎn)，則在質(zhì)權(quán)人實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)時(shí)便無(wú)權(quán)向倉(cāng)儲(chǔ)保管人提示倉(cāng)單請(qǐng)求提取倉(cāng)儲(chǔ)物，而只能將倉(cāng)單返還給出質(zhì)人，由出質(zhì)人從保管人處提取倉(cāng)儲(chǔ)物，然后為債務(wù)清償。如此，設(shè)定倉(cāng)單質(zhì)押就行同虛設(shè)，無(wú)任何意義，還不如直接設(shè)定貨物質(zhì)押了。第四，根據(jù)我國(guó)《合同法》第387條的規(guī)定，出質(zhì)人背書并經(jīng)保管人簽字或蓋章，可以轉(zhuǎn)讓“提取倉(cāng)儲(chǔ)物的權(quán)利”。由此可知，在倉(cāng)單質(zhì)押中，“提取倉(cāng)儲(chǔ)物的權(quán)利”是倉(cāng)單質(zhì)押的標(biāo)的權(quán)利，而非動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押中的貨物為質(zhì)押標(biāo)的物。

綜上所述，倉(cāng)單質(zhì)押的性質(zhì)應(yīng)為權(quán)利質(zhì)押而不能為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押的性質(zhì)同此理。

（二）標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押的合法性分析

我國(guó)《擔(dān)保法》第75條及《物權(quán)法》第223條中，都以列舉的方式明確將“倉(cāng)單”列入可以出質(zhì)的財(cái)產(chǎn)權(quán)利之一。2004年7月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)以“銀監(jiān)復(fù)［2004］89號(hào)文”批復(fù)同意建設(shè)銀行試點(diǎn)開辦標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的請(qǐng)示，因此該業(yè)務(wù)在行業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管上得以準(zhǔn)入。2007年4月，《期貨交易管理?xiàng)l例》正式實(shí)施，其中第44條將原《期貨交易管理暫行條例》中關(guān)于“金融機(jī)構(gòu)不得從事期貨交易，不得為期貨交易提供融資和擔(dān)?！钡冉剐砸?guī)定，改為“不得違規(guī)使用信貸資金”，“銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)從事期貨交易融資或擔(dān)保業(yè)務(wù)的資格由國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)”等，從明確禁止轉(zhuǎn)變?yōu)橛袟l件限制，為金融機(jī)構(gòu)參與期貨市場(chǎng)預(yù)留了空間。至此，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押的開展及其合法性已取得法律及行業(yè)監(jiān)管的支持，不存在障礙。

三、開展標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的現(xiàn)實(shí)需求

（一）開展標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)是銀行發(fā)展創(chuàng)新、尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的內(nèi)在需求

標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款有利于優(yōu)化商業(yè)銀行的信貸結(jié)構(gòu)，減少銀行呆壞賬的發(fā)生。銀行呆壞賬的產(chǎn)生因素是多方面，既可能是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)引起的，也有產(chǎn)業(yè)變化的影響，同時(shí)還有經(jīng)營(yíng)管理問(wèn)題。因此，銀行在經(jīng)營(yíng)管理中為避免信貸資產(chǎn)質(zhì)量的惡化，常要求借款人提供一系列的擔(dān)保，而標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單具有流通性好、價(jià)值高、易于變現(xiàn)等特點(diǎn)，為有效改善信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，防范和控制金融風(fēng)險(xiǎn)提供了良好契機(jī)。此外，開展標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款有利于加強(qiáng)銀行業(yè)和期貨公司的合作，促使銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，增加新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。對(duì)銀行而言，可以為客戶提供綜合服務(wù)，從而有利于豐富客戶資源，發(fā)展客戶群體，有利于提高銀行自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）開展標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)是中小企業(yè)解決貸款難題的有效途徑

長(zhǎng)期以來(lái)，雖然銀行信貸不斷增加，但中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題卻得不到很好的解決。中小企業(yè)由于規(guī)模較小，固定資產(chǎn)少，約有80%的中小企業(yè)存在貸款難和融資難的問(wèn)題。［2］國(guó)務(wù)院《關(guān)于促進(jìn)農(nóng)民增加收入若干政策的意見》要求有關(guān)部門要針對(duì)農(nóng)戶和農(nóng)村中小企業(yè)的實(shí)際情況，研究提出多種擔(dān)保方法，探索動(dòng)產(chǎn)抵押、倉(cāng)單質(zhì)押、權(quán)益質(zhì)押等擔(dān)保方式。因此，探索倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)符合國(guó)務(wù)院指示精神，對(duì)幫助有產(chǎn)品的中小企業(yè)獲得貸款，緩解中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題有重要意義。同時(shí)，倉(cāng)單質(zhì)押貸款有助于解決企業(yè)在貨物交割回款前占用大量資金的問(wèn)題，有利于提高企業(yè)資金利用效率。

（三）開展標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)有利于促進(jìn)期貨市場(chǎng)的快速發(fā)展

標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是制定交割倉(cāng)庫(kù)在完成入庫(kù)商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格并簽發(fā)《貨物存儲(chǔ)證明》后，按統(tǒng)一格式制定并經(jīng)交易所注冊(cè)，可以在交易所流通的實(shí)物所有權(quán)憑證。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的表現(xiàn)形式為《標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單持有憑證》，商品交易所通過(guò)計(jì)算機(jī)辦理標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的注冊(cè)登記、交割、交易、質(zhì)押、注銷等業(yè)務(wù)。由于標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單流通性好、價(jià)值高等特點(diǎn)，頗受銀行業(yè)的歡迎，商品交易所若因此而與銀行合作開展標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，則豐富了商品交易所為客戶提供服務(wù)的內(nèi)容，有利于其吸引更多的客戶資源，從而促進(jìn)自身的發(fā)展。

四、開展標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)中的法律風(fēng)險(xiǎn)

（一）標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押登記的合法性問(wèn)題

《物權(quán)法》第224條明確規(guī)定，質(zhì)權(quán)自權(quán)利憑證交付質(zhì)權(quán)人時(shí)設(shè)立；沒(méi)有權(quán)利憑證的，質(zhì)權(quán)自有關(guān)部門辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，由于質(zhì)押物為電子化倉(cāng)單，不存在權(quán)利憑證，故質(zhì)權(quán)的設(shè)立也即質(zhì)權(quán)應(yīng)在有關(guān)部門辦理出質(zhì)登記之時(shí)起。而作為合法有效的質(zhì)押登記部門需滿足以下幾個(gè)條件：一是登記機(jī)關(guān)的法定性，即需要法律、行政法規(guī)作出明確授權(quán)，如土地抵押登記部門為土地管理部門；應(yīng)收賬款質(zhì)押登記部門為人民銀行；股權(quán)質(zhì)押登記部門為上海（深圳）證券交易所等。二是登記機(jī)構(gòu)的權(quán)威性。三是登記機(jī)構(gòu)的統(tǒng)一性。四是登記內(nèi)容的公開性，即能為社會(huì)公眾提供一個(gè)可供查詢登記內(nèi)容的公開渠道。

但目前我國(guó)法律、行政法規(guī)并未明確規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押登記的部門，故現(xiàn)實(shí)操作中“以商品交易所作為質(zhì)押登記部門”的做法并未取得明確的法律支持，嚴(yán)格來(lái)講并非嚴(yán)格法律意義上的質(zhì)押登記部門，因此，關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押登記的合法有效性存在一定的法律風(fēng)險(xiǎn)。

（二）標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押率引發(fā)的法律風(fēng)險(xiǎn)

期貨市場(chǎng)的特點(diǎn)是受許多復(fù)雜因素影響，期貨流通性好，價(jià)格變動(dòng)快且幅度大，因持倉(cāng)成本等原因，其價(jià)格走勢(shì)未必能與現(xiàn)貨市場(chǎng)的實(shí)際情況一致，這就需要銀行在開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)合理評(píng)估質(zhì)押價(jià)值，從而確定合理的質(zhì)押比率。否則，評(píng)估價(jià)值不準(zhǔn)，特別是價(jià)值偏高時(shí)，將會(huì)給銀行留下較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

（三）標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)中的法律風(fēng)險(xiǎn)

一是防止出現(xiàn)違反法律“禁止流質(zhì)契約”的現(xiàn)象。質(zhì)權(quán)作為擔(dān)保物權(quán)的一種，因法律明確禁止雙方當(dāng)事人在債務(wù)人未按約履行還款義務(wù)時(shí)，將質(zhì)押物直接約定為歸質(zhì)權(quán)人所有，因此，在設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押權(quán)時(shí)，對(duì)質(zhì)押權(quán)的實(shí)現(xiàn)方式根據(jù)實(shí)際情況作出合法且合理的約定，避免因違法而導(dǎo)致無(wú)效的情形。二是由于標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押登記的設(shè)立及解除需出質(zhì)人提供相關(guān)密碼和加密器，因此，出質(zhì)人的配合與否將對(duì)質(zhì)押權(quán)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生較大的影響，應(yīng)防范因出質(zhì)人的不配合而導(dǎo)致無(wú)法順利行使質(zhì)押權(quán)，從而影響債權(quán)安全的情況發(fā)生。

五、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款中法律風(fēng)險(xiǎn)隱患的防范

（一）有效解決標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押登記合法性問(wèn)題

由于目前法律未明確規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的質(zhì)押部門，而標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單又是電子化倉(cāng)單，無(wú)法實(shí)現(xiàn)權(quán)利憑證的交付。根據(jù)我國(guó)審判實(shí)踐的慣常做法，我國(guó)法院對(duì)于法律和行政法規(guī)沒(méi)有明確規(guī)定的，一般按照部門規(guī)章或交易慣例和交易規(guī)則進(jìn)行審判，因此，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押的合法有效性問(wèn)題的當(dāng)務(wù)之急，是通過(guò)司法解釋或證監(jiān)會(huì)發(fā)文的形式，對(duì)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押登記的部門予以明確。

同時(shí)，在當(dāng)前的法律環(huán)境下，為確保質(zhì)權(quán)的有效，除按照《物權(quán)法》和《合同法》的要求簽訂《標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押合同》外，還應(yīng)按照當(dāng)前的商品交易所的交易規(guī)則及交易慣例，及時(shí)在相關(guān)商品交易所申請(qǐng)?zhí)貏e通道辦理質(zhì)押登記手續(xù)。

（二）合理設(shè)置質(zhì)押物的質(zhì)押價(jià)值及質(zhì)押率

綜觀目前我國(guó)法律法規(guī)及相關(guān)監(jiān)管法規(guī)，關(guān)于貸款比例及質(zhì)押率的問(wèn)題，法律一般對(duì)此不做限制性規(guī)定，而完全依賴于當(dāng)事人之間的自主約定。因此，為確保該質(zhì)押物可以達(dá)到擔(dān)保目的，及其價(jià)值可以完全覆蓋貸款債權(quán)的實(shí)現(xiàn)，貸款人應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到期貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，且期貨價(jià)格的走勢(shì)未必完全依賴于現(xiàn)貨市場(chǎng)額實(shí)際情況，在確定質(zhì)押比率或授信額度時(shí)，考慮到上述因素的影響，與出質(zhì)人充分協(xié)商，合理評(píng)估質(zhì)押物的價(jià)值，合理確定貸款額度及質(zhì)押比率，同時(shí)，就質(zhì)押物的價(jià)值結(jié)合期貨價(jià)格的波動(dòng)設(shè)定一個(gè)合理警戒線，當(dāng)質(zhì)押標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單項(xiàng)下的期貨商品市值下跌一定幅度到該警戒線時(shí)，質(zhì)權(quán)人可以根據(jù)需要要求出質(zhì)人補(bǔ)足相應(yīng)的保證金或者補(bǔ)足標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單作為質(zhì)押或者有權(quán)根據(jù)約定處置該標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，并將處置標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單所得款項(xiàng)優(yōu)先用于償還質(zhì)權(quán)人債權(quán)。

（三）質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)防范

質(zhì)權(quán)人在實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的過(guò)程中，應(yīng)防止出現(xiàn)違反法律“禁止流質(zhì)契約”的情形。應(yīng)在貸款發(fā)放前由出質(zhì)人對(duì)質(zhì)押物的處置出具相應(yīng)的處置委托書，或在貸款合同及質(zhì)押擔(dān)保合同中，對(duì)質(zhì)押物的處置作出明確約定，避免在委托書或相關(guān)合同中出現(xiàn)將質(zhì)押物直接歸質(zhì)權(quán)人所有的違法性規(guī)定。同時(shí)，由于標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的出質(zhì)有賴于商品交易所的配合，事前應(yīng)與商品交易所簽訂相關(guān)合同，就一定條件下處置標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單時(shí)商品交易所應(yīng)履行的義務(wù)作出明確約定，避免因商品交易所的不配合而導(dǎo)致倉(cāng)單無(wú)法處置變現(xiàn)。

（四）設(shè)定行之有效的操作流程

⒈由借款人向貸款人提出公司基礎(chǔ)資料、貸款申請(qǐng)資料等，由貸款人對(duì)借款人的基本條件進(jìn)行核定。

⒉實(shí)地核查擬質(zhì)押標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的真?zhèn)涡?，由商品交易所向銀行出具該標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單確實(shí)存在，且其上記載事項(xiàng)與實(shí)物相一致的書面證明。

⒊與借款人簽訂借款合同、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押合同、資金監(jiān)管協(xié)議等，并預(yù)簽倉(cāng)單處置所需的授權(quán)委托書及相關(guān)資料，同時(shí)與商品交易所就開通商品交易特別通道、能及時(shí)處置標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單時(shí)簽訂相關(guān)合作協(xié)議或三方協(xié)議。

⒋凍結(jié)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。借款人、貸款人到商品交易所辦理質(zhì)押登記手續(xù)，按照現(xiàn)行交易所的通行規(guī)則及普遍做法，在商品交易所開設(shè)會(huì)員特別席位與特別通道，將標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押到在商品交易所開立的特別通道下，倉(cāng)單所有權(quán)過(guò)戶到貸款人名下，以此方式實(shí)現(xiàn)倉(cāng)單的交付與占有，確保質(zhì)押手續(xù)的合法有效性。

⒌發(fā)放貸款。完成質(zhì)押登記手續(xù)后，貸款人按照質(zhì)押物的評(píng)估價(jià)值、核定的質(zhì)押比率等，發(fā)放相應(yīng)的貸款額度，并根據(jù)期貨價(jià)格的波動(dòng)就質(zhì)押物的價(jià)值設(shè)置一定的警戒線。

⒍質(zhì)押權(quán)的實(shí)現(xiàn)。當(dāng)質(zhì)押物價(jià)值因價(jià)格波動(dòng)而達(dá)到或低于警戒線時(shí)，貸款人可要求借款人提前歸還相應(yīng)部分的貸款已滿足質(zhì)押物價(jià)值需要，或是存入相應(yīng)金額的保證金，或是增加新的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單作為質(zhì)押物，已滿足貸款安全需要。當(dāng)借款人無(wú)法滿足上述需要或當(dāng)借款人未能按期足額償還債務(wù)時(shí)，貸款人有權(quán)實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)，即通過(guò)商品交易所處置變現(xiàn)質(zhì)押物，以處置所得現(xiàn)金用于歸還貸款債權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)債權(quán)的安全回收。

綜上所述，在商品交易所“提供平臺(tái)、提供服務(wù)”的前提下，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的開展，對(duì)借款人而言，可以提高企業(yè)的資金利用效率，解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題；對(duì)銀行業(yè)而言，可以改善信貸結(jié)構(gòu)，創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)；對(duì)期貨公司而言，有助于市場(chǎng)的發(fā)展和吸引更多的客戶資源。隨著我國(guó)法律環(huán)境的完善和期貨市場(chǎng)的發(fā)展，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)有著廣闊的市場(chǎng)前景，對(duì)各方都將產(chǎn)生一定的積極意義。

［1］鄭玉波.民法物權(quán)論文選輯（下）［C］.中國(guó)政法大學(xué)出版社，1999.

［2］中小企業(yè)融資難問(wèn)題探析 ［EB／OL］.論文資源庫(kù)，http：／／lunwen.5151doc.com.

（責(zé)任編輯：徐 虹）

On the Legal Risk of Standard Warehouse Receipt Pledge

Huo Bing

As one of unified warehouse receipts made by Futures Exchange，the Standard warehouse receipt is the symbol of the owners＇ownership of the property rights of goods.In practice，for the seek of funs flowing，the owners have to loan from banks on the mortgage of the pledge of the standard warehouse receipts.According to the related legal regulations，warehouse receipts clearly belong to the field of document of title，which can be legally mortgaged.This article has an analysis and discussion of the legitimacy，the real need and the legal risk of the standard warehouse receipt pledge，hoping to offer some enlightenment to the healthy development of the pledge.

standard warehouse receipt；the pledge；legal risk

D923.2

A

1007－8207（2012）06－0109－04

投稿日期： 2012－02－17

霍冰 （1973—），男，河南鄭州人，河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)公共法學(xué)院副教授，碩士，研究方向?yàn)榻?jīng)濟(jì)法學(xué)、金融法學(xué)。