摘 要：世界經(jīng)濟的大波動大致可分為7種類型，即戰(zhàn)略失衡型、通貨膨脹型、外部沖擊型、政治危機型、資產(chǎn)泡沫型、結(jié)構(gòu)陷阱型（結(jié)構(gòu)危機型）和不當(dāng)應(yīng)對型。這其中有兩點值得我們高度關(guān)注：一是經(jīng)濟大波動或危機類型通常與發(fā)展階段、體制等有關(guān)，二是經(jīng)濟大波動很少是某種類型波動或危機的單一體現(xiàn)，相反，多數(shù)經(jīng)濟大波動表現(xiàn)出復(fù)合型特點。中國經(jīng)濟大波動則存在一種30年長期周期現(xiàn)象，每10年一次的中期波動表現(xiàn)出“3上8下”的規(guī)律?！笆濉睍r期，我國經(jīng)濟波動可能呈現(xiàn)以下特征：1.受多重內(nèi)外因素的影響，2013年前后我國經(jīng)濟可能出現(xiàn)較大的向下波動風(fēng)險。2.“十二五”時期最大的風(fēng)險是經(jīng)濟失速后陷入“中等收入國家陷阱”。3.“十二五”時期可能出現(xiàn)三種波動風(fēng)險類型的疊加效應(yīng)。要避免多種類型風(fēng)險疊加，避免落入“中等收入國家陷阱”，最根本的選擇是改變發(fā)展模式，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整和發(fā)展方式的根本改變。

關(guān)鍵詞：“十二五”時期；經(jīng)濟波動；發(fā)展模式；發(fā)展方式；風(fēng)險

中圖分類號：F123.3 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1003—0751（2013）01—0026—07

一、一種分析框架：對世界經(jīng)濟大波動的分類

（一）現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟管理的兩大任務(wù)

在農(nóng)業(yè)社會或前現(xiàn)代社會，一國的經(jīng)濟波動主要與農(nóng)業(yè)的不穩(wěn)定性和政治的不穩(wěn)定性有關(guān)，往往其經(jīng)濟增長極為緩慢，因經(jīng)濟技術(shù)手段有限，再加上人們對經(jīng)濟規(guī)律認(rèn)識的不足及數(shù)據(jù)問題，政府還沒有建立數(shù)目化管理的方法和能力（見黃仁宇：《萬歷十五年》），這樣一來，經(jīng)濟社會問題會長期累積起來，最后因“天災(zāi)人禍”共同作用而釀成巨大的社會災(zāi)難，舊朝代由之滅亡，新朝代取而代之，如此循環(huán)往復(fù)。因此，近代學(xué)者提出古代中國有二三百年“改朝換代”周期一說。到了近代或現(xiàn)代社會，人們和政府的主觀能動性明顯提高，按庫茲涅茨的說法，在技術(shù)革命和市場需求釋放的作用下，許多國家開始了現(xiàn)代經(jīng)濟增長過程，在工業(yè)化、城市化、市場化及國際化等多種因素的推進下，經(jīng)濟進入加速增長過程，經(jīng)濟社會獲得了前所未有的發(fā)展，人們的生活水平顯著提高，經(jīng)濟社會和政治的總體穩(wěn)定性比農(nóng)業(yè)社會或前現(xiàn)代社會明顯提高，但經(jīng)濟的波動卻始終不斷發(fā)生，這種波動往往表現(xiàn)出一定的規(guī)律性，繁榮與衰退交替、加速與減速交替，有長周期運動的過程，也有中周期運動的過程，更有頻繁的短期周期運動過程。一國政府可以利用現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)理論和實踐經(jīng)驗，通過宏觀調(diào)控來減緩或調(diào)節(jié)經(jīng)濟波動，但無法消除經(jīng)濟波動，因為經(jīng)濟波動是一種內(nèi)在規(guī)律，就像春夏秋冬的節(jié)氣運動一樣，也如人們在生理上既要運動（工作）又要休息一樣。經(jīng)濟運行與許多自然現(xiàn)象一樣，不可能永遠(yuǎn)停留在一種理想的狀態(tài)，實際上總是出現(xiàn)繁榮與衰落兩個狀態(tài)的交替，甚至中間還會出現(xiàn)一種比較漫長的過渡過程。就我們的研究來講，最關(guān)注是經(jīng)濟大波動的周期和特征，特別是其可能引發(fā)的大危機風(fēng)險。大周期波動不僅有規(guī)律可循，而且往往都是一次經(jīng)濟或社會層面的危機，但這種大波動或危機會不會形成一次長期性、破壞性很強的大危機是我們經(jīng)濟研究者和政府十分關(guān)注的問題。前者不可避免，西方發(fā)達(dá)國家進入現(xiàn)代經(jīng)濟增長過程后，往往20年會有一個大周期波動或危機。加爾布雷思有一種解釋很有意思，他認(rèn)為，人的貪欲（或非理性的欲望膨脹）導(dǎo)致了經(jīng)濟危機（更有意思的是，另一位美國經(jīng)濟學(xué)家艾伯特·奧·赫希曼寫過一本小書，名字叫《欲望與利益》，他指出正是貪欲導(dǎo)致了現(xiàn)代經(jīng)濟社會的進步，避免過度的風(fēng)險不是要遏制貪欲，而是建立合理的制度，平衡欲望與權(quán)利的關(guān)系），20年，正好是一代人，當(dāng)一代人為滿足自己的貪欲制造出一次危機后，許多年后人們對這種陣痛開始處于遺忘狀態(tài)，另一代人便重復(fù)這一貪欲過程，因此，20年后又會重復(fù)類似的危機。

現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟管理有兩個主要任務(wù)：一是在法律不斷健全的基礎(chǔ)上，政府通過日常的宏觀管理維護正常的經(jīng)濟運行秩序，二是在經(jīng)濟出現(xiàn)大波動時避免出現(xiàn)大危機。本文重點研究第二個問題。這一問題又主要從三個方面進行分析：一是分析中長周期波動規(guī)律，主要是研究其周期的長度規(guī)律、年份規(guī)律及波動特征。一國與另一國因政治、經(jīng)濟和社會環(huán)境不同，經(jīng)濟中長周期波動的時間長度及波動特征會有明顯不同。二是探討經(jīng)濟中長周期現(xiàn)象產(chǎn)生的原因，對各種原因進行梳理、分析，借此對可能產(chǎn)生的大波動進行識別。三是根據(jù)理論的進步及實踐經(jīng)驗，找出避免因經(jīng)濟大波動而引發(fā)經(jīng)濟大危機的對策。

（二）對世界經(jīng)濟大波動的分類

世界上的經(jīng)濟中長周期波動大致可分為7大類型。即戰(zhàn)略失衡型、通貨膨脹型、外部沖擊型、政治危機型、資產(chǎn)泡沫型、結(jié)構(gòu)陷阱型（結(jié)構(gòu)危機型）和不當(dāng)應(yīng)對型。

1.戰(zhàn)略失衡型。改革開放前我國經(jīng)濟中長期大波動主要屬這種類型。典型的如大躍進后，1960—1962年的三年災(zāi)害，1976年的經(jīng)濟下滑。解放后，由于經(jīng)濟發(fā)展的盲目樂觀主義和急躁傾向，為加快我國的工業(yè)化進程，確定了以趕超英美為目標(biāo)的重工業(yè)優(yōu)化發(fā)展戰(zhàn)略，國有化體制、城市戶籍制度的安排，都是與之相配套的，結(jié)果由于三大問題導(dǎo)致經(jīng)濟出現(xiàn)大幅波動，大起大落。因資源有限，重工業(yè)優(yōu)先戰(zhàn)略必然忽視農(nóng)業(yè)、輕工業(yè)的發(fā)展，農(nóng)業(yè)、輕工業(yè)供給不足，導(dǎo)致重工業(yè)缺乏支撐而被迫調(diào)整，經(jīng)濟增長陷入衰退，于是加強農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)和恢復(fù)輕工業(yè)，等農(nóng)業(yè)、輕工業(yè)稍有好轉(zhuǎn)，又立即強化重工業(yè)發(fā)展，經(jīng)濟失衡最次發(fā)生，反反復(fù)復(fù)。1959年我國經(jīng)濟增長率高達(dá)21.3%，第二年因農(nóng)業(yè)蕭條，經(jīng)濟又下降03%，1961年經(jīng)濟則大幅下降27.3%，1962年再下降5.6%。另一次是1976年，原因也是因為農(nóng)業(yè)問題。農(nóng)業(yè)與工業(yè)增長失衡，輕工業(yè)與重工業(yè)增長失衡是主要原因，而這又是由于發(fā)展戰(zhàn)略的失衡引起的。同時，體制缺陷導(dǎo)致經(jīng)濟的長期低效率，形成固化的短缺經(jīng)濟特征（科爾內(nèi)）。戰(zhàn)略失衡型經(jīng)濟大波動一般在發(fā)展中國家比較多，而且是在強勢政府的國家容易出現(xiàn)。

2.通貨膨脹型。這是世界各國導(dǎo)致經(jīng)濟中長期波動的最重要原因。美國20世紀(jì)七八十年代經(jīng)濟的不景氣主要是由于高通貨膨脹的持續(xù)化引起的，我國80年代后期及90年代中期的兩次經(jīng)濟大波動也是由于高膨脹引起的。70年代美國出現(xiàn)了經(jīng)濟發(fā)展史上非常罕見的現(xiàn)象——“滯漲”，一方面是高通貨膨脹，另一方面是經(jīng)濟衰退或低迷。主要是五六十年代采取長期寬松的貨幣政策和刺激性財政政策的一種累積性負(fù)效應(yīng)的集中表現(xiàn)。一方面，為抑制高通貨膨脹，美國政府采取了大量的價格管制和其他經(jīng)濟管制措施（所謂保護措施），抑制了創(chuàng)新和技術(shù)進步過程，導(dǎo)致生產(chǎn)率明顯下降，從而導(dǎo)致總供給不足，另一方面，高通脹導(dǎo)致經(jīng)濟不確定性增加，企業(yè)只能應(yīng)急而無法進行長期投資，從而導(dǎo)致失業(yè)率上升，社會不穩(wěn)定，當(dāng)時因中東局勢不穩(wěn)定而引發(fā)的兩次能源危機加劇了這一問題。我國1988年出現(xiàn)了改革開放也是新中國成立以來的第一次高通貨膨脹過程，1988年我國通脹水平第一次超過了兩位數(shù)，達(dá)到了18.5%，這很快引起了社會不穩(wěn)定，導(dǎo)致1989年和1990年經(jīng)濟增長回落到4.1%和3.8%。1993年我國的通脹再次上兩位數(shù)，CPI增幅從1992年的6.4%猛升到1993年14.7%，1994年繼續(xù)升至24.1%的歷史高點，導(dǎo)致1997年后經(jīng)濟增長率大幅下滑及出現(xiàn)通貨緊縮問題。

3.外部沖擊型。指因外部的政治經(jīng)濟危機導(dǎo)致一國經(jīng)濟短期內(nèi)迅猛下滑。典型的有1979年石油危機對美國等西方發(fā)達(dá)國家的沖擊，2001年“911”恐怖事件對美國的沖擊，2008年全球金融危機對全球經(jīng)濟增長的強烈沖擊。當(dāng)然，這里可分出自然沖擊和人為沖擊，像我國的“非典”和“汶川地震”，日本的“311地震”等屬于自然沖擊，它對經(jīng)濟增長的影響只是短期性的，中長期影響十分有限，這樣的外部沖擊一般不改變經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在趨勢。而“911”、2008年的全球金融危機，屬于人為沖擊或系統(tǒng)性風(fēng)險，它不僅會形成短期的強沖擊，而且會改變增長的內(nèi)在趨勢和環(huán)境，會形成長期性影響。

4.政治危機型。主要是由于經(jīng)濟政治體制的缺陷或政治經(jīng)濟的高度不穩(wěn)定性引起的?？煞殖扇悾谝活愂敲褡迕芡怀龅膰?，如非洲國家、中東地區(qū)、南聯(lián)盟等。第二類是政治的對立導(dǎo)致政府的反復(fù)交替型，如20世紀(jì)80年代的拉美國家。第三類是政治經(jīng)濟體制的某種內(nèi)在缺陷，并與一些重要領(lǐng)導(dǎo)人的個人錯誤交織，導(dǎo)致經(jīng)濟的大波動，典型的是1966年“文革”開始不久，1967—1968年出現(xiàn)的經(jīng)濟大幅下滑。這種情況一般多發(fā)生在內(nèi)部民族矛盾突出、經(jīng)濟發(fā)展水平偏低的國家。

5.資產(chǎn)泡沫型。典型的如美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅和由2007年次貸危機而引發(fā)的全球金融危機。日本20世紀(jì)80年代后期的房地產(chǎn)泡沫也屬于這一類型。主要原因是經(jīng)濟投資或投機活動高度集中于資本或資產(chǎn)市場，形成不斷強化的資產(chǎn)泡沫化過程，最后從兩方面導(dǎo)致經(jīng)濟大波動：一方面，長期累積的資產(chǎn)泡沫風(fēng)險爆發(fā)，對金融市場形成系統(tǒng)性風(fēng)險，另一方面，一些資產(chǎn)泡沫（如日本的房地產(chǎn)泡沫、美國與次貸相關(guān)的金融衍生工具過度膨脹所產(chǎn)生的金融泡沫）與實體經(jīng)濟相脫節(jié)或抑制了技術(shù)創(chuàng)新。

6.結(jié)構(gòu)陷阱型（結(jié)構(gòu)危機型）。因結(jié)構(gòu)調(diào)整長期滯后，在遇到經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵時期（或點）時，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級不能取得突破，從而導(dǎo)致經(jīng)濟增長的長期動力不足或動力轉(zhuǎn)換（換“增長的發(fā)動機”）的失敗。典型的是拉美、東南亞國家、前蘇聯(lián)、東歐國家在達(dá)到中等收入國家水平后，都遭遇的“中等收入國家陷阱”現(xiàn)象，即不僅在中長期周期的重點節(jié)點上出現(xiàn)了大波動，而且形成了長期化增長停滯現(xiàn)象（拉美國家20世紀(jì)80年代出現(xiàn)了“失去的十年”，泰國等東南亞國家在亞洲金融危機后陷入了長期低迷狀態(tài)）。這是當(dāng)今世界最嚴(yán)重的“發(fā)展病”。日本在泡沫經(jīng)濟時代也陷入結(jié)構(gòu)陷阱，其與拉美、東南亞、東歐國家的區(qū)別是發(fā)展階段不同，可以把它稱做發(fā)達(dá)國家增長陷阱。實際上可以根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展階段將發(fā)展陷阱分為三種類型。一是低水平發(fā)展陷阱，一些國家長期停留在落后狀態(tài)，無法突破，如中國封建社會兩千多年的經(jīng)濟增長緩慢，非洲國家長期擺脫不了貧困狀態(tài)等；第二種是中等收入國家陷阱，可稱新興經(jīng)濟體國家的陷阱；第三種即發(fā)達(dá)國家增長陷阱，如日本泡沫經(jīng)濟破滅后陷入長期的發(fā)展陷阱。

7.不當(dāng)應(yīng)對型。在現(xiàn)代社會，外部沖擊是不可避免的，如果應(yīng)對不當(dāng)，會使一個一般型的波動或危機轉(zhuǎn)化為長期的危機。典型的例子是日本在1986年后為應(yīng)對日元升值而采取的宏觀經(jīng)濟應(yīng)對政策，錯誤的貨幣政策導(dǎo)致了泡沫經(jīng)濟的發(fā)生，而泡沫經(jīng)濟破滅后，日本政府為防止過度的沖擊，采取了許多保護性措施，使結(jié)構(gòu)危機加深。最終使日本經(jīng)濟陷入15年的停滯增長狀態(tài)。

在分析經(jīng)濟大波動的原因時，有兩點值得我們高度關(guān)注：一是經(jīng)濟大波動或危機類型通常與發(fā)展階段、體制等有關(guān)。在一定的階段容易發(fā)生某幾類危機，而跨過了某個階段，又容易發(fā)生其他類危機。如發(fā)展中國家在高速發(fā)展過程中容易出現(xiàn)的波動類型就是戰(zhàn)略失衡型、通貨膨脹型、政治危機型。而發(fā)達(dá)國家或經(jīng)濟發(fā)展到一定水平（中等收入水平前后）容易爆發(fā)資產(chǎn)泡沫風(fēng)險。外部沖擊有時是特定的，有時是全球性影響的。而結(jié)構(gòu)陷阱型則主要發(fā)生在發(fā)展的幾個關(guān)鍵點上，因而是最值得我們關(guān)注的波動或風(fēng)險類型。二是經(jīng)濟大波動很少是某種類型波動或危機的單一體現(xiàn)，相反，多數(shù)經(jīng)濟大波動表現(xiàn)出復(fù)合型特點，即以一種波動或危機模式為主，同時伴隨著其他模式，幾種波動或風(fēng)險模式共同作用，引發(fā)經(jīng)濟出現(xiàn)大波動。

二、中國經(jīng)濟增長波動的規(guī)律及對

“十二五”經(jīng)濟波動的預(yù)測

（一）中國經(jīng)濟中長期波動的規(guī)律

1.長周期波動規(guī)律：每30年發(fā)生一次巨變

自1919年“五四運動”以來，我國經(jīng)濟社會發(fā)展呈現(xiàn)一個比較固定的長期周期現(xiàn)象，即每30年必發(fā)生一次巨變。1919年至1949年的30年，中國人經(jīng)過革命，建立新國家；1949年至1978年，經(jīng)過近30年的現(xiàn)代化道路的探索，存在著十分嚴(yán)重的體制和戰(zhàn)略問題，最終導(dǎo)致了1978年改革開放的巨變；最近的30年中國經(jīng)濟步入穩(wěn)定的加速發(fā)展期，中國經(jīng)濟整體實力顯著增強、人們的生活水平得到很大的改善。2008年是自1978年以來的長期周期波動的“時間窗口”，其經(jīng)濟大幅波動（向下大幅調(diào)整）并不是偶然現(xiàn)象，它是內(nèi)在長周期波動與國際金融大危機的沖擊相互作用的結(jié)果。從現(xiàn)代化進程看，自1919年算起，中國現(xiàn)代化大致經(jīng)過4個30年，即4個階段（總共120年），每一個階段經(jīng)濟社會都會發(fā)生深刻變化，現(xiàn)在處于第3個30年向新的30年過渡時期，即處于現(xiàn)代化的沖刺階段。在戰(zhàn)略任務(wù)上，新30年明顯與過去30年不同，但都要求體制創(chuàng)新和戰(zhàn)略的大調(diào)整。過去30年我們的發(fā)展任務(wù)是：搞活、轉(zhuǎn)型和加快增長，未來30年的發(fā)展僅靠這些是不夠的，還要在重要的產(chǎn)業(yè)上建立國際競爭力，主要是在資本密集型產(chǎn)業(yè)上要形成國際競爭優(yōu)勢。

2009前后至2038年前后 “五四“新文化運動、反帝反封建反官僚資本，現(xiàn)代化的思想啟蒙及領(lǐng)導(dǎo)權(quán)之爭。

四個五年計劃實施，“大躍進”、“文化大革命“等曲折經(jīng)歷從反面推動了中國改革開放。

改革開放政策、中國融入全球化

內(nèi)需潛力的釋放、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、經(jīng)濟國際化 新中國成立（1949年10月1日成立中華人民共和國）

1978年十一屆三中全會開創(chuàng)了改革開放的偉大歷程

全球金融危機爆發(fā)及中國經(jīng)濟進入調(diào)整期

中國實現(xiàn)現(xiàn)代化

2.中周期波動規(guī)律：“38”定律或“38”現(xiàn)象

新中國成立60多年來，中國經(jīng)濟增長呈現(xiàn)每10年一次中周期波動現(xiàn)象，6、7年繁榮，3年左右的調(diào)整。非常有意思的是，10年中期波動呈現(xiàn)非常有規(guī)律的年份波動特點，即“3上8下”，我稱之為“38”定律。逢3的年份都變好，向上增長，經(jīng)濟社會發(fā)展進入繁榮期，如1953年、1963年、1973年、1983年、1993年、2003年，這些年份一般都是由弱轉(zhuǎn)強的標(biāo)志年份。而逢8的年份都會“拐點”向下，變差，成為由強變?nèi)醯臉?biāo)志年，1958年、1968年、1978年、1988年、1998年、2008年，或當(dāng)年經(jīng)濟猛烈下滑，或以其為頂點第二年進入大幅調(diào)整期，如1958年GDP增幅高達(dá)21.3%，并很快由盛變衰（“大躍進”的大波動），1959年經(jīng)濟增長大幅回落到8.8%，1960—1962年連續(xù)三年經(jīng)濟負(fù)增長；1978年經(jīng)濟增長也較快，受“洋躍進”的影響，GDP增長達(dá)11.7%，由于“十年文革”對生產(chǎn)率的破壞以及基礎(chǔ)不牢，之后很快步入調(diào)整期，1979—1981年經(jīng)濟增長降至7.6%、7.8%和5.2%，1988年也類似，經(jīng)濟繁榮伴隨著高通貨膨脹，很快導(dǎo)致了政治與經(jīng)濟的不穩(wěn)定，經(jīng)濟步入連續(xù)兩年的大幅調(diào)整期。而逢“8”當(dāng)年就出現(xiàn)大調(diào)整的年份有1968年、1998年和2008年。1968年是衰退年，經(jīng)濟在上年的下降5.7%的基礎(chǔ)上再下降4.1%。1998年是內(nèi)在經(jīng)濟調(diào)整與亞洲金融危機共同作用下經(jīng)濟出現(xiàn)了加速下滑。2008年是中國經(jīng)濟大周期波動、中周期波動和短周期波動的交匯點，同時，三季度后又遇到了全球金融危機的猛烈沖擊，經(jīng)濟大幅回落，由2007年繁榮的頂峰GDP增長142%驟降至2008年的9.6%，其中2008年四季度降至6.8%，波動極為劇烈。

這里需要對產(chǎn)生“38”定律的原因做一深入分析。早在2005年，我就觀察到我國經(jīng)濟存在這樣的一個現(xiàn)象，特別是改革開放以來，我國經(jīng)濟的波動點都在每個五年規(guī)劃的中期，中期必然變盤，好的變壞，壞的變好。五年計劃的中期點在年份上恰巧是“3”和“8”。為什么產(chǎn)生這種現(xiàn)象呢？原因很簡單：逢“3”年的五年計劃都是在“8”這一年經(jīng)濟調(diào)整下來后制定的，在經(jīng)濟增長狀態(tài)不好的情況下，制定的五年計劃一般都偏向于保守，定的目標(biāo)較低（人們對未來做預(yù)測時一般都采取趨勢外推法，今年好，預(yù)計明年也比較好，今年差，預(yù)計明年也比較差），兩低的結(jié)合（低迷增長狀態(tài)下的低目標(biāo)），在運行發(fā)展到一定時候就會出現(xiàn)反向運動（類似于“負(fù)負(fù)得正”，物極必反，索羅斯稱之為相反規(guī)律），于是中期年“3”向上變盤、突破，形成向上運行的增長通道。同樣的，逢“8”年的五年計劃都是在“3”上基礎(chǔ)上制定的，經(jīng)濟增長狀態(tài)好時人們對未來的預(yù)期也會變得更加樂觀，最后，也在“相反定律”作用下，“8”這一年出現(xiàn)“拐點”向下，步入中周期的調(diào)整期。

這樣的周期規(guī)律對我們預(yù)測未來經(jīng)濟增長的波動十分有用，但用它預(yù)測“十二五”要非常小心，因為有幾個新的重要變量將影響我國“十二五”時期的經(jīng)濟運行。一是“中期變盤”前提的變化；二是金融危機的長期影響；三是我國經(jīng)濟正處于新的發(fā)展階段，面臨著新的前有未有的挑戰(zhàn)。“3上”有一個重要的前提，那就是“上”之前，經(jīng)濟調(diào)整要充分。不僅增長率調(diào)整在時間上較充分，而且結(jié)構(gòu)調(diào)整和體制的變化都有一個突破的過程，特別是同時面臨30年長周期突破時，后者更重要。金融危機后世界增長環(huán)境的變化將對我國經(jīng)濟增長產(chǎn)生更強的壓力。到2009年我國經(jīng)濟總體上已達(dá)到了“中等收入國家”水平，世界經(jīng)濟經(jīng)驗表明，這一階段是高風(fēng)險期，容易出現(xiàn)“中等收入國家陷阱”。當(dāng)然，這也是“戰(zhàn)略拐點”，每30年出現(xiàn)一個大變化期，先是經(jīng)濟增長調(diào)整，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和體制發(fā)生深刻變化，然后，經(jīng)濟社會發(fā)展開始一個新的長周期運行，中國最終實現(xiàn)現(xiàn)代化。

（二）對“十二五”時期經(jīng)濟波動風(fēng)險的預(yù)測

1.受多重內(nèi)外因素的影響，2013年前后我國經(jīng)濟可能出現(xiàn)較大的向下波動風(fēng)險

應(yīng)用前述的“38”定律預(yù)測“十二五”時期經(jīng)濟增長波動，會得出非常樂觀的預(yù)測結(jié)果，即目前中國經(jīng)濟增長態(tài)勢較好，2010年中國經(jīng)濟增長率高達(dá)10.4%，“十二五”前兩年也會保持在9%—10%的增長，按“38”定律，2013年會突破向上，增長率會更高。我們綜合考慮前提的變化、外部環(huán)境的變化及新階段的高風(fēng)險等因素后，認(rèn)為2013年中國經(jīng)濟不是“向上”，而是可能“大幅向下調(diào)整”。原因有以下五點：

一是經(jīng)濟調(diào)整不充分，可能出現(xiàn)強烈的“補調(diào)”現(xiàn)象?！?上”的前提不充分。全球金融危機后，我國僅經(jīng)過短暫的增長調(diào)整（三個季度），很快在十分寬松的貨幣政策和積極的財政政策作用下再回到了“高增長”狀況，經(jīng)濟增長率和結(jié)構(gòu)調(diào)整都很不充分，何況，我們又面臨新的30年的巨變點。這就會使得“十二五”中后期增長動力不足。

二是外部環(huán)境的變化對我國“十二五”期間經(jīng)濟增長將形成強約束?？傮w看，我國“十二五”期間面臨的外部環(huán)境將比“十一五”，甚至過去二三十年都要差。金融危機使全球經(jīng)濟步入20年的調(diào)整周期，西方發(fā)達(dá)國家存在一種20年長周期現(xiàn)象，即20年繁榮、20年調(diào)整，兩者交互發(fā)生，50—60年代繁榮，70—80年代調(diào)整，90年代至過去10年進入高科技和全球化作用下的新繁榮，2008年全球金融危機使其步入新的20年調(diào)整期。受未來全球經(jīng)濟增長明顯減速、美國在戰(zhàn)略上抑制中國及我國的勞動密集型產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢面臨后起國家的競爭等多種因素影響，我國未來出口增長將會明顯放慢，僅能做到出口增長與GDP增長同步，而過去我們是出口增速比GDP增速高1至2倍。因此，經(jīng)濟增長受出口拉動將明顯減弱，甚至凈拉動為零，由此會導(dǎo)致我國經(jīng)濟增長放慢2個百分點左右，因此，2013年后經(jīng)濟增長加速難以成立。還有一個國際因素對我國經(jīng)濟增長十分不利，即國際油價和商品價格在美國的戰(zhàn)略、中東政治局勢不穩(wěn)定等作用下，可能長期高企，會從成本上和強烈波動兩方面對我國經(jīng)濟增長形成很強的約束。

三是房地產(chǎn)泡沫可能破滅的沖擊。國際上房地產(chǎn)存在一種20年周期現(xiàn)象，10年繁榮，10年調(diào)整，其中會伴隨大的泡沫化和衰退過程。我國自1998年以來，房地產(chǎn)繁榮時間已達(dá)到十二三年，本來2008年已進入調(diào)整期，因反金融危機國家采取了極為寬松的貨幣政策，導(dǎo)致房地產(chǎn)市場“驚天大反轉(zhuǎn)”，并出現(xiàn)了十分顯著的泡沫型增長，現(xiàn)在泡沫累積已經(jīng)很大，有效需求不足及對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整所產(chǎn)生的過強抑制效應(yīng)等會使其不可避免地出現(xiàn)較深度、較長期的調(diào)整，其最可能發(fā)生的時間點就是“十二五”中期。在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整不順的情況下，新的主導(dǎo)增長動力難以盡快形成的情況下，房地產(chǎn)調(diào)整必然使中國經(jīng)濟明顯減速。

四是面臨“中等收入陷阱”的風(fēng)險。即使能避免“中等收入陷阱”，但不可避免由中等收入向發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)換的波動風(fēng)險。

五是各地政府的反周期規(guī)劃，將導(dǎo)致相反結(jié)果?！笆濉币?guī)劃，中央是偏低的規(guī)劃，但大多數(shù)地方政府制定的“十二五”規(guī)劃卻是一種偏激進的規(guī)劃。據(jù)統(tǒng)計，全國31個省市自治區(qū)中，有26個省市自治區(qū)GDP增長目標(biāo)仍高達(dá)10%以上，其中還有五六個省的GDP增長目標(biāo)是爭取翻番，這些規(guī)劃在GDP增長目標(biāo)和投資項目規(guī)劃上表現(xiàn)得都比“十一五”激進?！?上”是因為之前有“8”的調(diào)整，以及與一種相對保守的五年規(guī)劃結(jié)合才產(chǎn)生的，而“十二五”完全不同，現(xiàn)在經(jīng)濟增長率偏高，規(guī)劃更高，結(jié)果也會出現(xiàn)“反向變化”，所以，2013年不是“上”而是“下”。

2.最大的風(fēng)險是經(jīng)濟失速后陷入“中等收入國家陷阱”

未來5至10年對中國的發(fā)展來講極為關(guān)鍵。中國的現(xiàn)代化已進入最后沖刺階段，即由中等收入國家轉(zhuǎn)換升級為發(fā)達(dá)國家。但國際經(jīng)驗表明：這種轉(zhuǎn)變極不容易，世界現(xiàn)代化史表明，這是一個小概率事件，就較大的國家來講，一百年來真正由窮國經(jīng)過不斷發(fā)展最后轉(zhuǎn)為發(fā)達(dá)國家的僅有一個，那就是韓國，除此之外僅有幾個東亞小經(jīng)濟體（如我國臺灣、香港和新加坡）實現(xiàn)了這一轉(zhuǎn)換。其他有許多國家都完成了由落后向中等收入國家的轉(zhuǎn)換，但不幸的是，進一步升級或轉(zhuǎn)換卻遇到了極大的困難，絕大多數(shù)都失敗了。這一現(xiàn)象被經(jīng)濟學(xué)家稱之為“中等收入國家陷阱”。

就我國來講，“十二五”是實現(xiàn)這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時期。由此也可以判斷，“十二五”我國經(jīng)濟最大的風(fēng)險就是像泰國、拉美國家一樣陷入“中等收入國家陷阱”。中國陷入中等收入國家陷阱確實存在，主要原因是：1.經(jīng)過對10個主要經(jīng)濟指標(biāo)的國際比較，我們發(fā)現(xiàn)中國現(xiàn)今發(fā)展的許多問題很像失敗者，而不像成功者，如收入分配差距過大、城市化嚴(yán)重滯后、產(chǎn)業(yè)競爭力整體水平偏弱、對外資和房地產(chǎn)的過度依賴等。這些問題如果不能盡快得到根本解決，那么中國經(jīng)濟將會遇到需求嚴(yán)重不足的巨大困境，可能爆發(fā)十分嚴(yán)重的通貨緊縮和產(chǎn)能過剩危機。2.中國目前的房地產(chǎn)泡沫化已經(jīng)比較高，房價過高、經(jīng)濟對房地產(chǎn)的過度依賴正在阻礙經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的全面升級調(diào)整，而且可能釀成日本式的房地產(chǎn)危機。如果不能盡快解決房地產(chǎn)問題，中國的轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、調(diào)結(jié)構(gòu)將會極為緩慢，新的競爭力或經(jīng)濟增長的新發(fā)動機無法形成，那么由中等收入國家向發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)換因缺乏保障可能陷入失敗。3.全球金融危機本是中國經(jīng)濟調(diào)結(jié)構(gòu)、加快發(fā)展發(fā)展轉(zhuǎn)換的絕好時機，但我們許多政府管理者、企業(yè)家仍然按過去的模式在推進經(jīng)濟增長，在全球經(jīng)濟步入調(diào)整期，我國經(jīng)濟也步入調(diào)整期（30年長周期和10年中周期的調(diào)整）時，卻仍在大干快上，無限擴張投資，無視國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢的變化，2011年以來各地投資過熱、房地產(chǎn)過熱就是明證?？膳碌氖牵?0年一遇的金融危機面前、在中國經(jīng)濟存在“中等收入國家陷阱”的隱患下，我們?nèi)圆豢辖档驮鲩L速度、減弱高增長預(yù)期，這種過于強調(diào)反周期的增長真的令人擔(dān)憂。

當(dāng)前中國發(fā)展的關(guān)鍵問題在哪里？過去流行的看法是發(fā)展方式落后、結(jié)構(gòu)調(diào)整嚴(yán)重滯后，這沒有錯，但導(dǎo)致落后的發(fā)展方式難以改變、結(jié)構(gòu)調(diào)整嚴(yán)重滯后的原因又是什么？我以為就是宏觀上的發(fā)展模式存在嚴(yán)重缺陷。宏觀領(lǐng)域的問題不解決，希望微觀、中微能解決問題，這是不現(xiàn)實的，這也是為什么我們喊了無數(shù)年的要轉(zhuǎn)變增長方式或發(fā)展方式但總也不見多少成效的根本原因。那么宏觀上的發(fā)展模式問題又是什么？我以為就是“兩個過度依賴”問題，即經(jīng)濟增長過度依賴于外資擴大出口、過度依賴于房地產(chǎn)投大內(nèi)需，這一模式的根本缺陷是有長期高增長但卻沒有長期產(chǎn)業(yè)競爭力的提高，或產(chǎn)業(yè)競爭力提高的速度嚴(yán)重偏慢于經(jīng)濟增長，同時伴隨許多經(jīng)濟失衡問題：高增長低就業(yè)、高工業(yè)化低城市化、高投資低消費、高經(jīng)濟低社會、企業(yè)利潤和政府稅收高增長而居民收入增長長期偏低、居民收入差距過大等。因此，要避免中國未來發(fā)展的最大風(fēng)險，就必須下決心轉(zhuǎn)變發(fā)展模式。由“兩個過度依賴”的發(fā)展模式轉(zhuǎn)為“兩個依靠”的發(fā)展模式，即依靠擴大消費和提高自主創(chuàng)新能力（或產(chǎn)業(yè)的全面升級）。

三、“十二五”時期經(jīng)濟波動風(fēng)險的類型及對策

（一）“十二五”時期可能出現(xiàn)三種波動風(fēng)險類型的疊加效應(yīng)

因發(fā)展階段的變化及中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)特點，我國在“十二五”期間經(jīng)濟增長波動的類型不會再有通貨膨脹型、戰(zhàn)略失衡型，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)及價格的波動對我國經(jīng)濟會形成短期的較強沖擊。而外部沖擊型經(jīng)濟大波動估計在“十二五”期間也不容易發(fā)生?！笆濉逼陂g最容易出現(xiàn)的經(jīng)濟波動類型主要有三種：一是資產(chǎn)泡沫型波動，二是結(jié)構(gòu)危機型波動，三是政治型波動。威脅最大的經(jīng)濟波動是結(jié)構(gòu)危機型和資產(chǎn)泡沫型。目前這兩種波動類型已經(jīng)存在充分的條件，政治型波動也是可能性的，主要是收入差距過大、房價過高可能引發(fā)的社會嚴(yán)重不穩(wěn)定性，從而導(dǎo)致政治上的不穩(wěn)定性。而應(yīng)對不當(dāng)型經(jīng)濟波動同樣要特別注意，日本當(dāng)年的教訓(xùn)值得我們吸取。最令人擔(dān)心的是以幾種波動同時發(fā)生，形成過大的疊加效應(yīng)，最終釀成“中等收入國家陷阱”。

（二）化解對策

要避免多種類型風(fēng)險疊加，落入“中等收入國家陷阱”，其最根本的選擇是改變發(fā)展模式，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整和發(fā)展方式的根本改變。主要有以下三點建議：

一是為轉(zhuǎn)變發(fā)展模式創(chuàng)造有利的宏觀環(huán)境。首先，要將目前過高的經(jīng)濟增長速度降下來，降到適度增長的水平。結(jié)構(gòu)調(diào)整的環(huán)境不能太緊更不能太松。經(jīng)濟增長要保持一定的水平，否則大家沒信心，即保一個底線，近階段中國經(jīng)濟增長的底線應(yīng)在7%左右，現(xiàn)在遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這個水平。但更關(guān)鍵的是經(jīng)濟增長速度不能太快了（超過經(jīng)濟增長的潛在水平），太快了，許多落后的產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)不能淘汰，仍能存活，結(jié)構(gòu)調(diào)整只能是事倍功半。我認(rèn)為，近期應(yīng)把速度穩(wěn)住，穩(wěn)在7%—9%的水平，重點是提高結(jié)構(gòu)調(diào)整的速度，即增長的速度是穩(wěn)，結(jié)構(gòu)調(diào)整的速度是加快，這才是我們目前所需要的經(jīng)濟政策取向。其次，要創(chuàng)造一種讓人們愿意抓結(jié)構(gòu)調(diào)整、把大量的資金和人力投資于結(jié)構(gòu)調(diào)整的宏觀環(huán)境，要做到這一點就必須讓結(jié)構(gòu)調(diào)整有錢賺?，F(xiàn)在結(jié)構(gòu)調(diào)整存在一個明顯的障礙是：搞房地產(chǎn)太賺錢，利潤率太高，而且更重要的是賺錢快，這必然產(chǎn)生一種反結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)。一些利潤率不低的行業(yè)也不想守本分，把剩余資金大量轉(zhuǎn)投房地產(chǎn)。所以，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，必須改變這一環(huán)境，下決心讓房地產(chǎn)（對產(chǎn)業(yè)升級作用很小、但資金、資源占用卻極多）回歸常態(tài)，壓縮其暴利空間，讓結(jié)構(gòu)升級的重點行業(yè)有更多的資金和資源供應(yīng)，企業(yè)家更樂于本業(yè)搞創(chuàng)新。房地產(chǎn)暴利被壓縮的空間正是結(jié)構(gòu)調(diào)整的空間。

二是要多方面轉(zhuǎn)變發(fā)展模式。不僅要調(diào)整生產(chǎn)的模式，而且要調(diào)整消費的模式；不僅要調(diào)整工業(yè)發(fā)展的模式，而且要調(diào)整城市的發(fā)展模式；還要調(diào)整金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)合的模式。正是這些多方面不合理的發(fā)展模式才導(dǎo)致了經(jīng)濟發(fā)展方式和調(diào)結(jié)構(gòu)的困難。要加快產(chǎn)業(yè)升級、提高自主創(chuàng)新能力，必然轉(zhuǎn)變工業(yè)發(fā)展模式，建立節(jié)能型的高效工業(yè)體系，在資本技術(shù)密集型行業(yè)形成強大的國際競爭力。要實現(xiàn)投資與消費的平衡增長，必須調(diào)整居民的消費模式，改封閉型、對創(chuàng)新的拉動作用不強的以“吃住”為中心的傳統(tǒng)消費模式為開放型、對創(chuàng)新的拉動作用很強的以“玩”為中心的現(xiàn)代消費模式。要在城市化和城市規(guī)劃建設(shè)中真正做到“以人為本”，全面提升城市價值，必須轉(zhuǎn)變過去攤大餅型的粗放城市發(fā)展模式。傳統(tǒng)的以間接金融支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的模式受體制的約束難以有效地促進產(chǎn)業(yè)升級和競爭力的提高，需要創(chuàng)新金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)合的模式，強化直接金融對資本技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略作用。

三是轉(zhuǎn)變需求增長的發(fā)動機，逐步減弱對投資的依賴，形成消費主導(dǎo)經(jīng)濟增長的新經(jīng)濟。這里關(guān)鍵是加快“兩化”（城市化和汽車化），用“兩化”代替“一化”（房地產(chǎn)泡沫化）。城市化的重點是加快人口城市化，而不是繼續(xù)強化過去以房地產(chǎn)投資及城市區(qū)域擴張為中心的物的城市化。人口城市化主要是解決1.5億—2億農(nóng)民工的市民化問題，釋放巨大的消費需求。汽車化不僅能直接擴大消費，而且還能促進消費模式轉(zhuǎn)型，促進制造業(yè)升級，促進服務(wù)業(yè)發(fā)展。用城市化和汽車化代替房地產(chǎn)泡沫化，可以防止房地產(chǎn)泡沫破滅所引起的沖擊，更關(guān)鍵是這種轉(zhuǎn)變意味著經(jīng)濟增長發(fā)動機的轉(zhuǎn)換。

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責(zé)任編輯：曉 立