王繼

摘要：2011年以來，央行以每月一次的頻率，連續(xù)四次上調(diào)存款準備金率。如此頻繁的調(diào)升節(jié)奏歷史罕見，而“存款準備金”這個詞也隨之進入了人們的視線。那么，究竟什么是存款準備金制度，它的調(diào)整又會對我國未來的經(jīng)濟發(fā)展帶來怎樣的影響與效果呢？它的調(diào)整會對我國房地產(chǎn)市場帶來怎樣的影響呢？中小開發(fā)商、快速擴張企業(yè)、圈地囤地企業(yè)、囤房企業(yè)將面對嚴峻的現(xiàn)金壓力。房地產(chǎn)行業(yè)洗牌進行關(guān)鍵階段。中央政府宏觀調(diào)節(jié)發(fā)揮出預(yù)期效果。國家必須完善差別存款準備金率制度，存款準備金率差別化有利于增強政策的針對性，有助于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。

關(guān)鍵詞：存款準備金；經(jīng)濟發(fā)展；效果作用；房地產(chǎn)

一、政策簡介

存款準備金是保證客戶在金融機構(gòu)提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款，人民幣存款準備金率為 RDR，即RMB Deposit-reserve Ratio。存款準備金率即中央銀行規(guī)定的存款準備金在其存款總額的占比。中央銀行調(diào)整存款準備金率，不僅可以調(diào)控貨幣供應(yīng)量，同時能影響金融機構(gòu)的信貸擴張能力。在存款準備金制度下，不能將金融機構(gòu)吸收的全部存款用于放貸，必須保留一部分固定的資金作為存款準備金，以備客戶提款之需，因此金融機構(gòu)對客戶的正常支付依賴于存款準備金制度。存款準備金隨著金融制度的發(fā)展逐步演變?yōu)橹匾呢泿耪吖ぞ?。當中央銀行降低法定準備金率時，商業(yè)銀行可提供放款，創(chuàng)造信用的能力就增強。準備金率降低，貨幣乘數(shù)就變大；反之，貨幣乘數(shù)就變小。

二、我國經(jīng)濟現(xiàn)狀分析

從2006年開始，中國經(jīng)濟快速發(fā)展過程中的矛盾也進一步凸顯，投資增長過快的趨勢不減。貨幣信貸增長過快是導致投資增長過快的主要原因之一。為了保持國民經(jīng)濟健康、協(xié)調(diào)發(fā)展，相應(yīng)地減緩貨幣信貸增長，國家必須提高存款準備金率。

我國的經(jīng)濟在改革開放的推動下呈現(xiàn)出快速發(fā)展的趨勢，人民生活水平也有所提高。同時，我們也要清醒地看到，發(fā)展中還存在不少的問題需要我們?nèi)ソ鉀Q，迫在眉睫的就是經(jīng)濟的發(fā)展中應(yīng)該如何注意對環(huán)境的保護。粗放型的增長使環(huán)境受到了巨大的創(chuàng)傷。我國現(xiàn)階段經(jīng)濟的高速發(fā)展中出現(xiàn)了各種矛盾，這種矛盾如果不能及時解決，將會阻礙我國經(jīng)濟的發(fā)展，因此我國的經(jīng)濟發(fā)展應(yīng)該重視質(zhì)量。

三、我國存款準備金制度的現(xiàn)狀

根據(jù)法律的規(guī)定，存款準備金要求各商業(yè)銀行按一定的比例將吸收的存款存入在人民銀行開設(shè)的準備金賬戶，從而控制商業(yè)銀行利用存款發(fā)放貸款的行為。2012年2月18日，中國人民銀行宣布，從2012年2月24日起，人民幣存款準備金率下調(diào)0.5個百分點。這是2012年以來央行首次下調(diào)存款準備金率。近幾年我國存款準備金的調(diào)整情況見下圖。

四、近10年我國房地產(chǎn)市場現(xiàn)狀分析

從長期來看，目前國內(nèi)房地產(chǎn)的一般成交價格尤其是商品房的成交價格呈現(xiàn)逐年上升的趨勢。綜合國內(nèi)外許多發(fā)展的經(jīng)驗就可以看出，不動產(chǎn)尤其是房地產(chǎn)業(yè)的良好發(fā)展是國民經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的首要前提，如果房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了過熱的勢頭，產(chǎn)生了房地產(chǎn)泡沫，不僅不利于房地產(chǎn)業(yè)自身的發(fā)展，而且更嚴重的是它將會影響到國民經(jīng)濟的穩(wěn)定性，國民經(jīng)濟的發(fā)展更是無從談起。就最近幾年來看，國內(nèi)部分地區(qū)的房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了過熱的情況。房地產(chǎn)開發(fā)商的投資急速提高、房地產(chǎn)價格不斷上漲，更嚴重的是許多房地產(chǎn)價格已經(jīng)遠遠超過了國民經(jīng)濟的承受能力，這些情況都在向我們暗示著一個非常嚴重的現(xiàn)象——房地產(chǎn)泡沫經(jīng)濟時代已經(jīng)到來。

眼下我國的房價已經(jīng)遠遠超出了普通家庭的正常收入。顯而易見，社會上絕大多數(shù)家庭的經(jīng)濟承受能力已經(jīng)限制了他們的購房需求，對于他們來說，購房只能是望塵莫及。我國商業(yè)性個人住房貸款在不到十年的時間里增長了200多倍。這遠遠超過了社會一般消費和社會總體收入的增長速度，購房貸款不知從何時起已經(jīng)扮演著隨時隨地都有可能爆炸的炸彈角色，不計其數(shù)的家庭都為了這僅僅的一套住房不得不扛起沉重的經(jīng)濟壓力。毫無疑問，房貸在家庭消費觀念的變化及國民消費的持續(xù)增長環(huán)節(jié)中起到了舉足輕重的作用。

控制房價不僅僅需要政府出面進行宏觀調(diào)控，更需要企業(yè)與個人等多方面的齊心協(xié)力。從政府的角度來說，政府需要從根本上改變土地供給方式，規(guī)范稅費，完善交通、水、電等便民生活基礎(chǔ)設(shè)施保障，更重要的是加大經(jīng)濟適用房的建設(shè)力度，提倡住宅郊區(qū)化等全新理念，從根本上控制住房的建造成本。采取經(jīng)濟適用房、郊區(qū)住宅房為主體的多樣化住房供應(yīng)體質(zhì)，可以為房價的下調(diào)提供一定程度上的空間。從居民的角度來說，居民需要積極地擯棄陳舊觀念，從自己的經(jīng)濟承受能力和人口數(shù)量這些實際角度出發(fā)，必要時爭取部分銀行貸款，旨在選擇自己滿意的住房，而不是以面積大、地段好這些陳舊的思想作為自己購買房子的唯一標準。

五、上調(diào)存款準備金率對房地產(chǎn)的影響

1.開發(fā)商的資金壓力劇增。上調(diào)存款準備金率不僅增加了開發(fā)商的融資難度和成本，也阻礙了開發(fā)商開展降價促銷，不利于城市房價調(diào)控目標的實現(xiàn)；對一線城市樓市量價降平、二三線城市樓市量價齊升的局面能否持續(xù)，也將產(chǎn)生很大影響。央行上調(diào)存款準備金率主要是針對商業(yè)銀行資金的流動性太高， 其目的是防止銀行信貸增長過快，以免固定資產(chǎn)增長過快之后進行反彈， 尤其是當下國內(nèi)房地產(chǎn)市場仍存在不健全體質(zhì)，沒有形成規(guī)范化管理。提高存款準備金率確實能抑制房地產(chǎn)市場的泡沫經(jīng)濟， 尤其是將對某些大型城市、具有代表性城市的房地產(chǎn)市場產(chǎn)生一定的積極影響， 但是我們不能忽略提高存款準備金率所帶來的潛在問題可能會產(chǎn)生國內(nèi)固定資產(chǎn)投資過快和銀行信貸過快反彈。

2.對于購買者而言，尤其是首次購房的消費者影響巨大。對于剛性需求者而言，銀行利息的提高、信貸政策的加強，都會加重他們的負擔。雖然目前房地產(chǎn)行業(yè)處于宏觀調(diào)控的狀態(tài)之中，但是銀行政策并沒有讓購房者喘氣。房價降了，可是銀行利息提高了，購房者仍是弱勢群體。在信貸政策與存款準備金率提高的雙重打擊之下，首次置業(yè)者的壓力將越來越大。由于銀行資金有限，對按揭客戶的貸款審批程序和要求也日益嚴厲。銀行緊縮政策也給消費者更大的博弈信心，增加消費者的觀望情緒。

參考文獻：

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（作者單位：四川財經(jīng)職業(yè)學院）