謝景權(quán)

【摘 要】中小企業(yè)是推動我國經(jīng)濟和社會發(fā)展的重要力量。然而，一直以來，中小企業(yè)的發(fā)展卻依然是困難重重，其中資金短缺、融資困難等問題已成為阻礙和制約我國中小企業(yè)生存和長足發(fā)展的“瓶頸”。因此，揭示中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀，剖析造成中小企業(yè)融資難的成因，尋求化解其融資難問題的對策具有重要的現(xiàn)實意義。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；融資；現(xiàn)狀；對策

一、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀分析

（1）銀行貸款。銀行貸款是企業(yè)最主要的融資渠道，但其能從銀行得到貸款份額去較少。據(jù)資料顯示，上海中小企業(yè)的長期資金來源中銀行貸款比重僅占6%，盡管許多地方都出臺了《關(guān)于中小民營企業(yè)貸款信用擔(dān)保管理的若干規(guī)定》，并安排了中小企業(yè)貸款信用擔(dān)保資金。但由于企業(yè)自身信用擔(dān)保及擔(dān)保人資產(chǎn)抵押的苛刻條件，使許多中小企業(yè)很難享受到政策的優(yōu)惠。銀行還在優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)的同時傾向于減少對中小企業(yè)的信貸支持，央行不斷調(diào)高存貸款基準利率使中小企業(yè)從銀行貸款的成本增加從而影響中小企業(yè)融資。這一方面體現(xiàn)了中小企業(yè)經(jīng)營業(yè)績總體不佳和中小企業(yè)融資信用度低；另一方面也說明了中小企業(yè)在融資方面存在著體制性的問題。（2）政府扶持。國際上，政府對中小企業(yè)扶持的手段主要有政府采購、財政補貼、稅收優(yōu)惠、信用擔(dān)保、金融服務(wù)、風(fēng)險投資等。在我國，政府對中小企業(yè)的扶持前三項運用的較多，但由于主要是對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，惠及面較窄。（3）企業(yè)自身。以自身為核心的中小企業(yè)融資可以分為內(nèi)源融資和外源融資兩部分。在內(nèi)源融資方面，我國絕大數(shù)中小企業(yè)處于非常困難的境地，比如，目前我國私營企業(yè)平均每戶的注冊資本僅為80萬元，開辦初期自有資金不足，而且由于中小企業(yè)自我積累能力較差，盈余公積補充自有資金有限，這也是導(dǎo)致其自有資金不足的重要原因。中小企業(yè)外源融資主要有股票融資和債券融資。雖然我國在2004年就在深交所啟動了中小企業(yè)融資板塊，但只能解決少數(shù)高新科技中小企業(yè)的融資問題。到2010年8月，我國中小法人企業(yè)數(shù)量超過1000萬戶，占企業(yè)總數(shù)的99%，而當前滬深兩市僅有上市公司2000多家，對解決中小企業(yè)融資問題也只是“杯水車薪”。另一種外源融資——債券融資的發(fā)行也由于其規(guī)模受宏觀經(jīng)濟運行情況及分配方案的制約而非常困難。

二、我國中小企業(yè)融資困境的原因分析

（1）我國中小企業(yè)融資困難的自身原因。中小企業(yè)融資難問題越來越受到政府和社會的重視，但因為中小企業(yè)自身存在的管理缺陷和體制風(fēng)險，使其融資之路并不順暢。首先是中小企業(yè)的管理缺陷，導(dǎo)致了財務(wù)信息不實，降低了金融企業(yè)對其的信任度；其次是產(chǎn)權(quán)不清助長企業(yè)失信行為，部分企業(yè)拖欠和逃廢銀行貸款的情形經(jīng)常發(fā)生，銀行找不到最后責(zé)任人和承諾人；三是中小企業(yè)的誠信體系不完善，道德約束軟弱無力，法律的監(jiān)督制約和懲戒力不夠，導(dǎo)致許多中小企業(yè)為了求生存，在短期利益面前，對失信行為熟視無睹；四是中小企業(yè)傾向于多頭開戶，造成銀行和中小企業(yè)之間缺乏穩(wěn)定關(guān)系，這不利于銀行分析企業(yè)的信息，從而影響銀行向其提供信貸；五是中小企業(yè)抵質(zhì)押擔(dān)保條件相對較弱，在自身經(jīng)營實力比較弱的情況下，又很難通過有效的抵質(zhì)押擔(dān)保來滿足銀行風(fēng)險緩釋條件。（2）商業(yè)銀行在中小企業(yè)融資中的不足。盡管近年來中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)在金融業(yè)可持續(xù)發(fā)展中的重要性被越來越多的銀行等金融機構(gòu)意識到，但由于受到傳統(tǒng)思維定勢的影響，我國商業(yè)銀行對中小企業(yè)市場缺乏深入研究。銀行在管理方式、體制機制、業(yè)務(wù)流程、技術(shù)手段、人員素質(zhì)以及駕馭能力和識別中小企業(yè)發(fā)展前景等方面均存在制約中小企業(yè)融資發(fā)展的障礙，如貨款審批條件過于嚴格、審批層級過多、貸款責(zé)任追究制度不合理、激勵與約束不對稱、貨款成本偏高等。（3）政府在中小企業(yè)融資中的作用缺失。政府在中小企業(yè)融資中的作用缺失首先表現(xiàn)在機構(gòu)設(shè)置的缺失。當前我國金融機構(gòu)的管理分別由中國人民銀行、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會等多個部門分管，我國中小企業(yè)融資的管理政出多門，政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性難以保證；其次表是相關(guān)法律法規(guī)的缺失。與不斷深化的中小企業(yè)發(fā)展形勢相比，我國對中小企業(yè)的法律保護依然存在許多問題如關(guān)于中小企業(yè)的立法不足、法律條款中優(yōu)惠、鼓勵等條款比較籠統(tǒng)，在實踐中不利于真正保護中小企業(yè)的發(fā)展；最后政府在中小企業(yè)融資中作用的缺失還表現(xiàn)為信用擔(dān)保體系粗放式發(fā)展制約融資環(huán)境改善。

三、改善中小企業(yè)融資難問題的對策

（1）加強中小企業(yè)自身建設(shè)，全面提高企業(yè)的綜合素質(zhì)。一是規(guī)范企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)。公司治理結(jié)構(gòu)的規(guī)范與否不僅影響公司的內(nèi)部凝聚力和管理效率而且也影響資金籌措和投資決策。對私營中小企業(yè)，則要引導(dǎo)走資本社會化的方向，改變家族式的管理模式，實行現(xiàn)代中小企業(yè)的管理制度；對于集體中小企業(yè)，要明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系、推動產(chǎn)權(quán)改革。二是開源節(jié)流，提高自身的積累。一個企業(yè)要保持旺盛的市場競爭力和發(fā)展活力，不能僅靠負債，要靠不斷的自我積累，著名網(wǎng)絡(luò)公司阿里巴巴就是在注重開源節(jié)流，不斷加強自身積累的過程中成為中小企業(yè)成長的代表。三是加強溝通，強化自身信用意識。中小企業(yè)要取得銀行的支持，就必須加強與銀行的協(xié)商，建立良好的銀企關(guān)系，保全銀行債權(quán)，按時還本付息，為企業(yè)融資奠定良好的信用基礎(chǔ)。（2）完善中小企業(yè)融資的相關(guān)金融系統(tǒng)。一是建立完善中小型政策性金融系統(tǒng)。中小金融機構(gòu)在為中小企業(yè)提供服務(wù)方面與大型金融機構(gòu)相比擁有信息上的優(yōu)勢，許多中小金融機構(gòu)與中小企業(yè)具有地域性的直接依存關(guān)系。二是建立健全對中小企業(yè)融資的信用評價系統(tǒng)和信用擔(dān)保系統(tǒng)。中小企業(yè)為獲得金融機構(gòu)和擔(dān)保機構(gòu)的信任并得到項目資金的有效手段是建立中小企業(yè)評級制度，以信用等級作為判定貸款信用可信度的標準，并提供自身的信用信息。三是國有商業(yè)銀行對基層銀行適度授權(quán)。（3）加大政府對中小企業(yè)融資的扶持力度。一是完善資本市場結(jié)構(gòu)，為中小企業(yè)提供直接融資途徑。我國的中小企業(yè)資本融資市場體系應(yīng)包括三個層面：區(qū)域性小額資本市場、創(chuàng)業(yè)板市場和中小企業(yè)板市場。按其分工來看，區(qū)域性小額資本市場主要是為達不到進入創(chuàng)業(yè)板市場資格標準的中小企業(yè)提供融資服務(wù)，包括為處于創(chuàng)業(yè)初期的中小企業(yè)提供資本；創(chuàng)業(yè)板市場主要是為解決中小企業(yè)早中期的資金融資問題；中小板市場則主要解決處于創(chuàng)業(yè)中后期階段的中小企業(yè)融資問題。但是目前創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)板存在準入門檻較高，許多中小企業(yè)不具備資質(zhì)，這樣就導(dǎo)致中小企業(yè)直接融資的渠道狹窄，直接融資的難度太大。政府及相關(guān)部門應(yīng)出臺政策，降低相關(guān)中小企業(yè)資本融資市場的準入門檻，讓更多的具有發(fā)展前景的中小企業(yè)進入市場從而獲得投資者的資金支持及投資者對企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的參與，促進中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的完善和企業(yè)規(guī)模的增長。二是創(chuàng)新中小企業(yè)資本市場的工具，建立多層次的市場系統(tǒng)。我國一方面需要建立專業(yè)化、多層次的中小企業(yè)資本服務(wù)市場；另一方面需要創(chuàng)新中小企業(yè)資本市場的工具，例如建立中小企業(yè)可轉(zhuǎn)換債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持票據(jù)、債券第三方回購業(yè)務(wù)、中小企業(yè)集合票據(jù)等工具。這樣才能建立一個多層次、多元化的市場體系，有效緩解束縛中小企業(yè)發(fā)展的融資瓶頸。三是營造中小企業(yè)融資的大環(huán)境。隨著我國經(jīng)濟的飛速發(fā)展，金融改革的不斷深化，地方政府首要做的是集合本地的優(yōu)勢金融資源，通過金融工具、扶持政策等向中小企業(yè)傾斜，實現(xiàn)地方經(jīng)濟的共同繁榮。中央政府需要做的是引導(dǎo)建立一個適應(yīng)我國國情的中小企業(yè)融資體系，整合相關(guān)資源，幫助中小企業(yè)突破融資瓶頸。同時政府也要營造一個良好的司法環(huán)境為中小企業(yè)提供法律上的幫助?？偠灾?，營造一個健康的中小企業(yè)融資的大環(huán)境，可以為解決中小企業(yè)融資困難奠定重要的基礎(chǔ)。

參 考 文 獻

[1]孔曙東.國外中小企業(yè)融資經(jīng)驗及啟示[M].北京：中國金融出版社，2007，5：73～78

[2]門冰竹.加快中小銀行發(fā)展解決中小企業(yè)融資難[J].中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)導(dǎo)報.2010，15（6A）：27～31

[3]張建營.中小企業(yè)融資實踐[M].北京：中華工商聯(lián)合出版社，2007，

8：51～55