張曙光 張 弛

一、總量態(tài)勢

1.國民經(jīng)濟增速繼續(xù)趨緩

初步核算，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值118855億元，按可比價格計算，同比增長7.7%，增速同比回落0.4個百分點，環(huán)比回落0.2個百分點。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值7427億元，同比增長3.4%；第二產(chǎn)業(yè)增加值54569億元，增長7.8%；第三產(chǎn)業(yè)增加值56859億元，增長8.3%。從環(huán)比看，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長1.6%。

一季度，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價格計算同比增長9.5%，增速回落2.1個百分點。分經(jīng)濟類型看，國有及國有控股企業(yè)增加值增長5.2%，集體企業(yè)增長6.7%，股份制企業(yè)增長11.3%，外商及港澳臺商投資企業(yè)增長6.9%。分輕重工業(yè)看，重工業(yè)增加值增長9.8%，輕工業(yè)增長8.7%。分行業(yè)看，41個工業(yè)大類行業(yè)中有40個行業(yè)增加值同比增長。分地區(qū)看，東部地區(qū)增加值同比增長9.1%，中部地區(qū)增長10.1%，西部地區(qū)增長10.3%。

2.居民消費價格漲幅回落

一季度，居民消費價格同比上漲2.4%，漲幅比上年同期回落1.4個百分點，比上年全年回落0.2個百分點。其中，城市上漲2.4%，農(nóng)村上漲2.6%。分類別看，食品上漲3.8%，煙酒及用品上漲1.2%，衣著上漲2.3%，家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)上漲1.6%，醫(yī)療保健和個人用品上漲1.7%，交通和通信下降0.1%，娛樂教育文化用品及服務(wù)上漲1.4%，居住上漲2.9%。

一季度工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降1.7%，購進價格下降1.9%。

3.勞動力供求均下降

中國人力資源市場信息監(jiān)測中心對全國101個城市的公共就業(yè)服務(wù)機構(gòu)市場供求信息統(tǒng)計顯示，第一季度用人單位通過公共就業(yè)服務(wù)機構(gòu)招聘各類人員約611.5萬人，進入市場的求職者約555.9萬人，崗位空缺與求職人數(shù)的比率約為1.10，比上季度和去年同期均上升了0.02。與上年同期相比，本季度84個城市的用工需求減少16.3萬人，下降2.9%，求職人數(shù)減少約22.7萬人，下降4.3%。

4.外匯儲備余額增加

3月末，國家外匯儲備余額為3.44萬億美元，比上年末增加0.13億美元。3月末，人民幣匯率為1美元兌6.2689元人民幣。

二、因素與結(jié)構(gòu)

1.固定資產(chǎn)投資增長較快 房地產(chǎn)銷售大幅增加

一季度，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）58092億元，同比名義增長20.9%（扣除價格因素實際增長20.7%），增速與上年同期持平，比全年加快0.3個百分點。其中，國有及國有控股投資18029億元，增長18.7%；民間投資36763億元，增長24.1%。分地區(qū)看，東部地區(qū)投資增長19.4%，中部地區(qū)增長24.1%，西部地區(qū)增長24.2%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資930億元，增長31.4%；第二產(chǎn)業(yè)投資24635億元，增長16.2%；第三產(chǎn)業(yè)投資32527億元，增長24.5%。一季度，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資13133億元，同比名義增長20.2%（扣除價格因素實際增長19.9%），增速比上年同期回落3.3個百分點，比全年加快4.0個百分點；其中住宅投資增長21.1%，分別加快2.1和9.7個百分點。全國商品房銷售額13992億元，同比增長61.3%，增速比上年全年加快51.3個百分點，其中住宅銷售額增長69.0%。

一季度，社會消費品零售總額55451億元，同比名義增長12.4%（扣除價格因素實際增長10.8%），增速比上年同期回落2.4個百分點，比上年全年回落1.9個百分點。其中，限額以上企業(yè)（單位）零售額27045億元，增長10.3%。城鎮(zhèn)零售額47894億元，增長12.2%；鄉(xiāng)村零售額7557億元，增長13.9%。

2.進出口增速回升 對外投資增長很快

一季度，進出口總額9747億美元，同比增長13.4%；出口5089億美元，增長18.4%；進口4658億美元，增長8.4%；順差430.7億美元。進出口總額中，一般貿(mào)易4863億美元，增長7.4%；加工貿(mào)易3230億美元，增長6.0%。出口額中，一般貿(mào)易2337億美元，增長16.6%；加工貿(mào)易2036億美元，增長3.9%。進口額中，一般貿(mào)易2526億美元，增長0.1%；加工貿(mào)易1194億美元，增長9.9%。

2013年1-2月，我國境內(nèi)投資者共對全球133個國家和地區(qū)的1187家境外企業(yè)進行了直接投資，累計實現(xiàn)非金融類直接投資（下同）183.88億美元，同比增長147.3%。其中股本投資和其他投資154.88億美元，占84.2%，利潤再投資29億美元，占15.8%。2013年1-2月，全國新批設(shè)立外商投資企業(yè)2915家，同比下降3%；實際使用外資金額174.84億美元，同比下降1.35%。

3.財政收入增速趨緩 中央收入同比下降

1-3月累計，全國公共財政收入32034億元，增長6.9%，比去年同期回落7.8個百分點。其中，中央收入14606億元，同比下降0.2%；地方收入（本級）17428億元，同比增長13.7%。財政收入中稅收收入27399億元，同比增長6%，比去年同期回落4.3個百分點。

4.貨幣供應(yīng)超百萬億 貸款增長超預(yù)期

3月末，廣義貨幣（M2）余額103.61萬億元，同比增長15.7%，增速比上年末加快1.9個百分點；狹義貨幣（M1）余額31.12萬億元，增長11.9%；流通中貨幣（M0）余額5.57萬億元，增長12.4%。

3月末，人民幣貸款余額65.76萬億元，人民幣存款余額97.93萬億元。一季度新增人民幣貸款2.76萬億元，同比多增2949億元；新增人民幣存款6.11萬億元，多增2.35萬億元。

5.銀行間市場成交增加月平均利率下降

一季度，銀行間人民幣市場成交69.81萬億元，日均成交1.16萬億元，日均成交同比增長27.5%。3月份，銀行間市場同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率為2.47%，比上月低0.30個百分點；質(zhì)押式債券回購月加權(quán)平均利率為2.46%，比上月低0.43個百分點。

三、政策效應(yīng)

1.宏觀總量態(tài)勢

2013年第一季度，GDP增長7.7%，工業(yè)增加值增長9.5%，CPI上漲2.4%，均低于上年全年的平均水平，也比上個季度的水平有所回落?？梢?，經(jīng)濟運行的實際并沒有出現(xiàn)國內(nèi)外大多數(shù)機構(gòu)和人士所預(yù)測的回升態(tài)勢，倒與我們預(yù)測的趨勢相符。這說明中國的經(jīng)濟運行仍然處在調(diào)整和轉(zhuǎn)型之中。在我們看來，這并非什么壞事，而是中國經(jīng)濟運行趨勢的正常表現(xiàn)。

不僅如此，從公布的經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，雖然經(jīng)濟增長速度繼續(xù)回落，但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)卻出現(xiàn)向好的方向調(diào)整的趨向。第一、二次產(chǎn)業(yè)增速明顯趨緩，而第三產(chǎn)業(yè)的增速大大加快，不僅高于去年全年0.8個百分點，而且高于同期第二產(chǎn)業(yè)1.1個百分點。

經(jīng)濟增長動力不足，還體現(xiàn)在用電量、鐵路貨運和就業(yè)方面。1－2月份全社會的用電量增長5.5%，而3月份增長2%，創(chuàng)2009年6月份以來46個月次低，預(yù)示著制造業(yè)可能會遭遇“倒春寒”。一季度全國鐵路貨運發(fā)送量99074萬噸，同比下降0.78%，其中貨運量下降0.69%，煤炭運量下降1.6%；3月份的貨運量下降2.2%。一季度就業(yè)供求都有所下降，企業(yè)特別是一些外向型企業(yè)招工難已成為常態(tài)。CPI的走勢也與此有關(guān)。

從拉動經(jīng)濟增長的因素來看，一季度仍然是一靠投資，特別是房地產(chǎn)，二靠出口，但情況并不樂觀?！皣鍡l”的出臺和房地產(chǎn)調(diào)控加碼，導(dǎo)致房地產(chǎn)市場成交活躍，地產(chǎn)商的銷售額和利潤都出現(xiàn)明顯增長，再加上貨幣和信貸投放大增，很多地產(chǎn)商都調(diào)高了今年的開發(fā)面積、銷售額以及業(yè)績指標(biāo)。但是，投資拉動一直是中國經(jīng)濟增長的隱憂，積累的問題不僅不利于經(jīng)濟的調(diào)整和轉(zhuǎn)型，而且正在消耗中國經(jīng)濟增長的潛力。

圖1 GDP及規(guī)模以上工業(yè)增加值單季同比增長率（%）

圖2 價格水平單季同比增長率（%）

外貿(mào)出口則出現(xiàn)異動，1－2月份，出口增長23.6%，進口增長5%（2月份為－15.2%），貿(mào)易順差441.5億美元，而去年同期為逆差47.8億美元，到了3月份，進口增速超過出口，逆差8.8億美元。于是人們對進出口的數(shù)據(jù)發(fā)生懷疑，特別是出口貨量與貨值差距不斷擴大，貨值增幅明顯大于貨量增幅，虛報出口價格的情況相當(dāng)嚴(yán)重。有鑒于此，對于今年的貿(mào)易增長切不可過分樂觀。

消費增速趨緩也值得關(guān)注。由于一季度樓市升溫，給房地產(chǎn)行業(yè)和汽車、家電等相關(guān)行業(yè)帶來暖意，一汽轎車、比亞迪、長安汽車等上市公司市場看好，利潤大增。然而，去年中央出臺的八項規(guī)定，給高檔吃喝消費剎了車，降了溫，使得白酒和高檔餐飲消費直接受到影響。一些以往主打高檔消費的餐飲企業(yè)由盈轉(zhuǎn)虧，與之相關(guān)的白酒行業(yè)也風(fēng)光不再。隨著食品安全日益受到重視，一些行業(yè)的消費也會受到影響；H7N9禽流感的發(fā)生和擴大，禽蛋之類的生產(chǎn)和消費也會出現(xiàn)下滑。這是可以預(yù)見得到的事情。

2.貨幣超發(fā)和貨幣政策

3月末，廣義貨幣（M2）余額103.61萬億元，同比增長15.7%，貨幣存量呈加速度增長態(tài)勢。2000年M2為13萬億元，2008年接近50萬億元，去年97.4萬億元，世界第一。今年首次突破百萬億元大關(guān)，十年增加6倍，去年末M2/GDP為188%，今年末有可能達到200%，與此同時，一季度社會融資規(guī)模達6.16萬億元，比上年同期多2.27萬億元，其中，人民幣貸款增加2.76萬億元（3月份增加1.06萬億元），同比多增2949億元。于是，人們對是否存在貨幣超發(fā)和貨幣政策如何操作，發(fā)生了爭議。

否認“貨幣超發(fā)”的人不少，大都是從央行的貨幣政策操作來觀察問題。有人認為，從貨幣政策的角度來衡量是否存在貨幣超發(fā)的標(biāo)準(zhǔn)是通貨膨脹水平，目前的通脹水平不高，2008年以來的平均水平也比以前低很多，從這個意義上來說，貨幣超發(fā)沒有人們想象的那么嚴(yán)重。其實，M2占GDP之比與通貨膨脹是否發(fā)生沒有必然聯(lián)系，中國通貨膨脹的原因很復(fù)雜，最后都要通過超發(fā)貨幣來實現(xiàn)，但根據(jù)M2占GDP的比例高，就推斷會發(fā)生通貨膨脹，并無根據(jù)。既然如此，M2占GDP之比與資產(chǎn)泡沫有沒有必然聯(lián)系，無人提及，倒需要進一步研究討論。

圖3 投資與消費單季同比增長率（%）

圖4 進出口單季增長率與貿(mào)易順差單季值（%，美元）

中國M2/GDP較高的重要原因是金融市場不夠發(fā)達，銀行儲蓄率高，由M2占GDP比重高就得出貨幣超發(fā)的結(jié)論并不公允。這一觀點看似比較全面，有的也符合中國實際，如中國的金融市場不發(fā)達，直接融資比例低等，但并未抓住問題的關(guān)鍵。

中國的M2/GDP確實過高，這是一個不爭的事實。其中有合理的部分，但也存在著明顯的貨幣超發(fā)。因為改革開放30多年來，隨著經(jīng)濟規(guī)模的擴大和市場化的推進，經(jīng)濟貨幣化的進程加速，經(jīng)濟活動對貨幣和其他交易工具的依賴越來越大。自然會導(dǎo)致M2/GDP的提高。然而，將近200%的水平和數(shù)倍于經(jīng)濟增長率的速度絕非經(jīng)濟貨幣化所能解釋。中國經(jīng)濟運行的特殊制度背景和貨幣創(chuàng)造機制才是根本原因。

中國的經(jīng)濟增長是一種政府主導(dǎo)的投資驅(qū)動模式，政府旺盛的投資需求引發(fā)了強勁的貨幣需求，投資資金的主要來源是銀行貸款。中國的金融體系以間接融資為主，而中國的銀行又主要為國有銀行壟斷，政府的投資擴張放大了注入銀行體系的貨幣流量，政府投資也就成為商業(yè)銀行貸款創(chuàng)造的杠桿，從而可以創(chuàng)造出更多的貨幣。要知道，除了像高鐵之類的中央政府投資以外，中國的經(jīng)濟增長主要是由地方政府的投資推動的，而銀行信貸也大部分流向了國有部門和地方融資平臺，金融資源對國有部門的過度傾斜和國有部門的預(yù)算軟約束導(dǎo)致資金效率下降。于是形成了政府投資與貨幣創(chuàng)造的循環(huán)，不斷攀升的M2/GDP比率則是這一貨幣創(chuàng)造機制運行結(jié)果的外在表現(xiàn)，銀行的貨幣創(chuàng)造在很大程度上仍然存在著倒逼的特征。

據(jù)今年兩會上透露出來的資料，盡管中央政府把今年的經(jīng)濟增長目標(biāo)定為7.5%，但全國31個省市自治區(qū)中，增長率超過10%的有24個，如果加權(quán)平均計算，全國的經(jīng)濟增長率將在7.5%上再加4－5個百分點。要達到這樣的增長目標(biāo)需要多少投資，進而需要增發(fā)多少貨幣和貸款，不能不說是一個大問題。據(jù)測算，“十二五”期間城鎮(zhèn)化催生的地方公共投資規(guī)模將達到30萬億元。為了保證這些投資完成，貨幣和貸款還會繼續(xù)擴張。正因為如此，惠譽上周將中國長期本幣發(fā)行人違約評級從AA－下調(diào)至A+，評級展望為穩(wěn)定，理由是中國過去依靠投資和信貸驅(qū)動經(jīng)濟，導(dǎo)致了金融和債務(wù)風(fēng)險的積累。

也許有人會說，M2增長的一個重要來源是外匯儲備和外匯資產(chǎn)的增加，今年的情況也是如此。一季度外匯儲備增加1300億美元，相當(dāng)于去年全年的增加額，是2011年第二季度以來單季增量新高。這也是央行無法控制的一個因素。其實，這也是由中國的增長模式和融資模式?jīng)Q定的，這種靠投資和出口拉動的經(jīng)濟增長模式，加速了經(jīng)濟貨幣化的趨勢，也造成了貨幣和貸款的過快增長。因此，要降低M2占GDP的比重，從根本上來說，還是要實現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和發(fā)展模式轉(zhuǎn)變。

需要指出的是，我們不知道在現(xiàn)有的融資規(guī)模和貸款規(guī)模中是否包括了體制外的融資？據(jù)筆者接觸到的情況，體制外的融資活動相當(dāng)活躍，很多人都在從事這一業(yè)務(wù)，每個人的規(guī)模在幾千萬、幾億，甚至幾十億，借入資金的利率是12%、15%甚至18%，貸出資金的利率是36%，40%，甚至60%。由于體制內(nèi)的資金主要用在國有大企業(yè)和投資上，中小企業(yè)經(jīng)營活動所需資金，很大一部分要從體制外的市場上籌措。這就是中國現(xiàn)有金融體系的現(xiàn)實。

隨著融資渠道的多元化和非信貸融資的增加，需要央行更多地從數(shù)量手段轉(zhuǎn)向數(shù)量和價格手段并重，因為，只有價格手段不僅可以像過去那樣調(diào)控資金的供給方，而且可以調(diào)控資金的需求方，同時可以提高資金效率。

3.“國五條”和房地產(chǎn)調(diào)控

在一季度中，隨著“國五條”及其實施細則的出臺，房地產(chǎn)市場及其調(diào)控又成為一大熱門話題。

（1）先看“國五條”及其細則的出臺。2月20日，前總理溫家寶主持召開其任期內(nèi)最后一次國務(wù)院常務(wù)會議，研究布置繼續(xù)做好房地產(chǎn)市場調(diào)控工作，發(fā)布了所謂“國五條”。其內(nèi)容是：1）完善穩(wěn)定房價工作責(zé)任制；2）堅決抑制投機投資性購房；3）增加普通商品住房及其用地供應(yīng)；4）加快保障性安居工程規(guī)劃建設(shè)；5）加強市場監(jiān)管。其中，最重要的是嚴(yán)格限購措施，擴大房地產(chǎn)稅改革試點范圍。

2月26日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于繼續(xù)做好房地產(chǎn)市場調(diào)控工作的通知》，“國五條”的實施細則落地，除了重申省長負責(zé)制，對省級政府穩(wěn)定房價不力進行約談和問責(zé)外，限購、限貸、稅收三箭齊發(fā)，諸如，對房價上漲過快城市進一步提高二套房貸首付比例和貸款利率，房屋轉(zhuǎn)讓所得稅嚴(yán)格按20%計征，各地要提高商品房預(yù)售門坎等。接著，由廣州首發(fā)，各地的實施細則也趕在3月31日大限前陸續(xù)出臺。

（2）再看今年以來的房地產(chǎn)市場。今年1月份，房價呈現(xiàn)有漲有跌的結(jié)構(gòu)性上漲格局，2月份則不同，出現(xiàn)了普遍上漲的態(tài)勢，全國70個大中城市中，新建商品住宅價格下降的城市只有1個，持平的3個，上漲的66個，最高漲幅達3.1%。與去年同期相比，下跌的城市有8個，上漲的城市有62個，最高漲幅達8.2%。這說明進一步出臺房地產(chǎn)調(diào)控政策的必要性。然而，3月份比2月份更甚，廣州新建商品住宅網(wǎng)簽同比增長50.7%，環(huán)比增長60.3%，均價16817元/平方米，同比暴漲34.9%。在趕末班車心態(tài)的激勵下，深圳二手房成交環(huán)比增加近4倍，為2006年以來第二高水平，價格也在上漲。4月1日，地產(chǎn)股普漲，盤中萬科、保利等個股最高漲幅接近4%。

在樓市上漲的同時，土地市場也很火爆。北京、上海均出現(xiàn)了高溢價的土地成交。4月10日，浦東發(fā)展集團以37.75億元拿下浦東唐鎮(zhèn)新市鎮(zhèn)12萬平方米的住宅地塊，溢價率65.43%，樓面價1.82萬元/平方米，創(chuàng)今年以來上海單價總價最高記錄。4月11日，北京通州臺湖地塊公布招標(biāo)結(jié)果，福州泰禾房地產(chǎn)開發(fā)有限公司以19.3億元的最高報價中標(biāo)，溢價率為112%，樓面價1.18萬元/平方米?？梢姡皣鍡l”及其實施細則落地后，土地市場和新樓市場仍然很火爆，二手房市場近日有所跌落。

（3）復(fù)看調(diào)控效果不佳的原因。房地產(chǎn)調(diào)控的效果不佳，甚至越調(diào)越漲，越控越高。具體原因多種多樣，根源也不難發(fā)現(xiàn)。

首先，房地產(chǎn)市場的基本格局和態(tài)勢是“賣方市場”，而且是一個被扭曲了的“賣方市場”。對于賣方市場，中國人并不陌生，在計劃經(jīng)濟條件下，政府管制，商品短缺，供不應(yīng)求，排隊、票證、黑市，無所不用其極。結(jié)果是越管制越嚴(yán)重，而且短缺和過剩并存，造成極大浪費。但那時沒有市場，計劃價格不變，只能從短缺加劇上反映出來。今天的房地產(chǎn)市場也是如此，不同的是有了市場，但政府還想管住價格，于是出現(xiàn)了越調(diào)控價格越高的情況；同時也出現(xiàn)了不少“鬼城”，白天鮮見人，晚上少見燈。

其次，用限購、限價的辦法進行調(diào)控是不對的，這一點是清楚的。它與當(dāng)年的票證是一樣的。這不是宏觀調(diào)控，而是政府管制。但管制從來都是管不住的。戶籍管制的作用在哪里？“房多多”和“戶多多”一樣的管不住。難道學(xué)區(qū)房的高房價與戶籍制度沒有關(guān)系嗎？當(dāng)然還有教育資源配置不合理的問題。與其管制不住，還不如早點取消管制，放開市場，加強管理。用差別利率和稅收來進行調(diào)控是對的，應(yīng)當(dāng)堅持，認真實施。3月28日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布關(guān)于實施《國務(wù)院機構(gòu)改革和職能轉(zhuǎn)變方案》任務(wù)分式的通知提出明年要實施不動產(chǎn)統(tǒng)一登記制度。這是征收房地稅的基礎(chǔ)和前提，應(yīng)當(dāng)做好。不過，有些政策的實施可能與政策設(shè)計者的初衷相反。就以20%的個稅來說，引起趕末班車的反彈和市場的波動暫且不論，能不能抑制房價還是個問題。因為，20%的個稅不一定是售賣者交納，很多是加在了購買者的頭上。這樣，房價是跌了還是漲了，還不清楚嗎？

再次，從各地“國五條”實施細則的博弈來看，能否落實還是個問題。根源還在于其中的利益太大，不從根本上解決，只憑國務(wù)院的命令起不了多大作用。據(jù)福布斯中文雜志和中文網(wǎng)總編輯周健工綜合國家統(tǒng)計局和財政部的數(shù)據(jù)估計，2012年，房地產(chǎn)銷售額6.4萬億元，交納契稅2874億元，房產(chǎn)稅1372億元，營業(yè)稅4051億元，土地增值稅2719億元，交稅合計1.1萬億元。銀行房貸余額12萬億元，利息8400億元，土地出讓收入28517億元，政府和銀行從房地產(chǎn)獲得的收入47917億元，占6.4萬億元的75%。這一估計有一個缺點，土地出讓收入必須扣除征地成本，假定政府可以得到的部分占40%－60%，即11407－17110億元，那么，政府和銀行從房地產(chǎn)獲得的收入為30807－36510億元，占6.4萬億的48%－57%，其中政府占35%－44%?？梢姡胤秸畬碜苑康禺a(chǎn)行業(yè)的收入高度依賴則是不爭的事實。這么大的利益，地方政府決不會自動放棄，政策調(diào)控的效果必然大打折扣，正如有的人說，“國五條”只是給房地產(chǎn)摁了個“暫停鍵”。

（4）最后做一點歷史回顧。1998年，中國開始放開房地產(chǎn)市場，2002年即著手調(diào)控房價，10年過去了，可以說是10年調(diào)控，10年上漲，調(diào)控的措施越嚴(yán)厲，房價上漲得越厲害。房地產(chǎn)市場調(diào)控已經(jīng)陷入了一個怪圈。

——2002年，政府出臺了《招標(biāo)拍賣掛牌出讓國有土地使用權(quán)規(guī)定》，叫停沿用多年的土地協(xié)議出讓方式，從此開始了“新一輪土地革命”，房地產(chǎn)價格進入了快速上升通道。

——2004年，政府出臺了《關(guān)于繼續(xù)開展經(jīng)營性土地使用權(quán)招標(biāo)拍賣掛牌出讓情況執(zhí)法監(jiān)察工作的通知》，規(guī)定限時兩年開發(fā)，否則土地?zé)o償收回，暫不批地，即所謂“831大限”。大限解除后出現(xiàn)了新一輪房價上漲。

——2005年，政府出臺《關(guān)于切實穩(wěn)定住房價格的通知》，即所謂“國八條”。開始啟用利率和營業(yè)稅進行調(diào)控，再加上密集出臺的一系列政策法規(guī)，樓市成交低迷，觀望氣氛濃厚，隨之出現(xiàn)反彈。

——2006年，出臺《關(guān)于調(diào)整住房供應(yīng)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定住房價格的意見》，即《國六條》，《關(guān)于住房轉(zhuǎn)讓所得征個人所得稅有關(guān)問題通知》，限定90平方米以下戶型占70%，個人房貸首付比例不得低于3成，營業(yè)稅免稅時限由2年延長至5年。政策落實不盡人意。

——2007年，出臺《關(guān)于加強商業(yè)性房地產(chǎn)信貸管理的通知》，限外令、限購二套房出臺，再加上加息，前熱后冷，熱得發(fā)狂，冷得發(fā)抖。

——2008年，為了“保八”，降息，利率7折，稅收減免，同時出臺《國務(wù)院關(guān)于促進節(jié)約集約用地的通知》，促進房地產(chǎn)發(fā)展。

——2009年房價大漲，“地王”頻現(xiàn)，12月27日，溫家寶接受新華社專訪，提出抑制房價過快上漲的四項政策。

——2010年1月10日，國務(wù)院辦公廳發(fā)出（2010）4號文，被稱為“國十一條”，要求抑制房地產(chǎn)市場過熱。兩會過后，京滬深等地房價不跌反漲，出現(xiàn)加速上漲之勢。4月17日，國務(wù)院下發(fā)國發(fā)（2010）10號文，即“國十條”，出臺更嚴(yán)格的差別化信貸政策，人稱“歷史上最嚴(yán)厲的調(diào)控政策”。但該年12月全國70個大中城市房價上漲6.4%，最搶眼的是土地市場，全年土地成交總價款2.7萬億元，同比增長70.4%。

從以上分析可以看出，房地產(chǎn)調(diào)控的失敗就在于就房地產(chǎn)論房地產(chǎn)，頭疼醫(yī)頭，腳疼醫(yī)腳，甚至頭疼醫(yī)腳。問題雖然表現(xiàn)在房地產(chǎn)上，但根子卻在體制上，調(diào)控政策有的選擇和使用不當(dāng)，有的并未針對問題的要害，執(zhí)行起來步調(diào)也不一致。往往是按下葫蘆起來瓢，不會解決問題，只能一而再、再而三地進行調(diào)控。看來，房地產(chǎn)調(diào)控需要有新思維。

表1 2013年2季度及全年經(jīng)濟走勢預(yù)測

四、趨勢預(yù)測

今年以來，國際經(jīng)濟有喜有憂。美國經(jīng)濟存在周期性向上的力量，但受制于中期的結(jié)構(gòu)性因素，復(fù)蘇乏力。歐債危機有長期化的趨勢，塞浦路斯危機影響歐洲金融市場穩(wěn)定，凸顯歐盟銀行監(jiān)管不足，如果信貸供求惡化，有可能影響重債國家的就業(yè)復(fù)蘇和私人投資。日本經(jīng)濟止跌回升，但依靠日元貶值刺激出口的效果有限，而日本經(jīng)濟又過分依靠外需。金磚國家的合作進一步加強，建立金磚國家開發(fā)銀行并籌備建立金磚國家外匯儲備庫，共同應(yīng)對經(jīng)濟下行風(fēng)險。當(dāng)前，寬松貨幣政策仍是發(fā)達國家宏觀政策的主調(diào)，除歐美繼續(xù)實行量化寬松以外，日本推出了“無限量”貨幣寬松政策。這就會增加熱錢流入的壓力，推動通貨膨脹上升，再加上國內(nèi)經(jīng)濟的實際，通脹問題值得關(guān)注。

國內(nèi)經(jīng)濟正處于調(diào)整和轉(zhuǎn)型的重要時刻，這種調(diào)整和轉(zhuǎn)型既包括從高速增長向中低速增長的轉(zhuǎn)變，也包括從投資和出口拉動向消費和內(nèi)需推動轉(zhuǎn)變，既包括從依靠增加投入到提高效率的方向轉(zhuǎn)變，也包括從不顧環(huán)境約束向節(jié)約資源，改善生態(tài)和環(huán)境的方向轉(zhuǎn)變。新一屆政府要打造中國經(jīng)濟的升級版，就要經(jīng)受得住突破七上八下增速的壓力，方能在加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型做點實事。在目前的態(tài)勢下，宏觀政策操作以穩(wěn)為主，不會有重大變化。

據(jù)此，對第二季度的經(jīng)濟運行作預(yù)測如下表1所示。