隨著相關(guān)部門針對債券市場的風(fēng)險排查持續(xù)深入，投資者對于“丙類賬戶”、“代持養(yǎng)券”等專業(yè)詞語逐漸耳熟能詳。正是這些詞語形成了債券市場鮮為人知的“利益輸送”通道：非金融機(jī)構(gòu)開設(shè)“丙類賬戶”，通過“代持養(yǎng)券”等方式撮合商業(yè)銀行（甲類賬戶）和基金公司（乙類賬戶）進(jìn)行債券買賣，并從中賺取價差。

從目前披露的案件看，“丙類賬戶”實際控制者大多是證券公司、基金公司或商業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人。他們利用職務(wù)便利，獲取本應(yīng)歸屬金融機(jī)構(gòu)的債券收益。

從發(fā)債主體看，近3年來已有80家金融機(jī)構(gòu)和2900余家非金融企業(yè)發(fā)行了債券。盡管發(fā)行方式與國際做法相似，但部分債券發(fā)行主體改革不到位，合規(guī)內(nèi)審等機(jī)制未跟上，對業(yè)務(wù)人員疏于管理，導(dǎo)致某些業(yè)務(wù)人員利用機(jī)構(gòu)資源謀取私利。

長遠(yuǎn)看，根治債市“利益輸送”問題，要完善債券發(fā)行管理體制，加強(qiáng)各部門協(xié)調(diào)配合，進(jìn)一步落實監(jiān)管責(zé)任。同時，堅持市場化改革方向，著力培育商業(yè)信用，強(qiáng)化市場約束和風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，提高市場運(yùn)行透明度，推動債券市場整體協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。