于團葉, 陳 魯

(1. 同濟大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院， 上海 200092； 2. 安永華明會計師事務(wù)所， 上海 200120)

一、 引 言

作為管理會計重要組成部分的預(yù)算管理，由于其涉及到公司資源的有效配置和管理者的績效考核而成為近幾年的一個熱點課題。歐美學(xué)者研究表明：在西方國家，大多數(shù)企業(yè)經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)分離，基于委托代理理論和信息不對稱理論，管理者所上報的預(yù)算會與實際情況有很大的偏差，從而導(dǎo)致了預(yù)算松弛。我國民營企業(yè)絕大部分采用的是家族式的經(jīng)營模式，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)掌握在一個家族手中，家族企業(yè)中有無預(yù)算松弛現(xiàn)象？本文以此為切入點，研究在兩權(quán)合一的中國家族民營企業(yè)中的預(yù)算松弛現(xiàn)象。家族企業(yè)中，既有夫妻共同創(chuàng)業(yè)，又有父子或父女共同經(jīng)營，也有兄弟姐妹掌管企業(yè)，那么在這些不同關(guān)系的家族企業(yè)里面預(yù)算松弛是否存在差異？隨著家族企業(yè)的發(fā)展，面臨著第二代繼任的問題，在第一代創(chuàng)業(yè)者與第二代守業(yè)者之間的交接時期，企業(yè)內(nèi)部會不會隨著人事動蕩期產(chǎn)生更大程度的預(yù)算松弛？通過本文的研究，以期對我國家族民營企業(yè)實施更加有效的預(yù)算管理提供參考依據(jù)。

二、 文獻回顧

關(guān)于家族企業(yè)的定義，哈佛大學(xué)的Robert G. Donnely(1964)[1]認為凡符合以下七個條件中的一個或者幾個就可以認為是家族企業(yè)：家族關(guān)系決定經(jīng)營管理權(quán)的繼承；現(xiàn)任或前任董事長或總經(jīng)理的妻子或兒子位居董事；公司與家族的整體價值合二為一；即使家族成員不正式參與公司管理，但其行為卻反射出公司的信譽；家族成員以超乎財務(wù)的理由，認為其有責任持有公司的股票；家族成員在公司的職務(wù)影響以及他在家族中的地位；家族成員憑借他與公司的關(guān)系，決定個人一生的事業(yè)。顯然西方對于家族企業(yè)的定義包含了代際傳承關(guān)系。但是根據(jù)中國的實際情況，許多民營企業(yè)的掌舵者正處于鼎盛期，用西方的觀點來定義中國的家族企業(yè)顯然不太合適。因此，許多學(xué)者紛紛撰文探討對于中國家族企業(yè)的定義，孫治本 (1995)[2]提出要以經(jīng)營權(quán)為核心來定義家族企業(yè)，潘必勝(1998)[3]則認為當一個家族或數(shù)個具有緊密聯(lián)盟關(guān)系的家族擁有全部或部分所有權(quán)，并直接或間接掌握企業(yè)的經(jīng)營權(quán)時，這個企業(yè)就可被稱為家族企業(yè)，他的這一定義同時考慮了所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)。

預(yù)算松弛指的是最終確定的預(yù)算水平與最優(yōu)的預(yù)算水平之間的差異，預(yù)算松弛的大小直接對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績、管理水平等產(chǎn)生影響。預(yù)算松弛形成的原因有許多，其中最主要的有信息不對稱理論、業(yè)績評價動機、資源的爭奪。由于上級管理層與下級基層員工之間的信息不對稱，所以會造成上級管理者無法對于預(yù)算進行準確的判斷，進而有可能使得管理者的預(yù)算審批遇到障礙。而下級基層員工為了更好、更輕松地完成自己的目標，一般會制定出對自己有利的預(yù)算。而且企業(yè)預(yù)算和員工的績效考核以及薪金報酬往往掛鉤，下級基層員工會為了追求自身利益的最大化，制定出有利于自己目標實現(xiàn)的預(yù)算計劃。同時，部門和部門之間很有可能通過制定高于自己實際情況的預(yù)算來爭奪有限的資源，這樣就有利于自己部門實現(xiàn)目標。但是這樣很容易造成一個部門的資源冗余，而另一個部門的資源稀缺，對于整個企業(yè)而言是極其不利的。張朝宓、卓毅等(2004)[4]認為，信息不對稱和企業(yè)的薪酬制度與預(yù)算松弛有著顯著的關(guān)系。信息的對稱和真實導(dǎo)向的薪酬制度對于預(yù)算松弛有一定的抑制作用。兩者相比，信息對稱比真實導(dǎo)向的薪酬制度更為顯著。所以說，當企業(yè)制定預(yù)算時，應(yīng)當加強上下級之間的溝通渠道。一般說來，參與式預(yù)算能夠增強員工的主人翁意識，能夠激勵員工，從而制定適當?shù)念A(yù)算，并且有效地執(zhí)行。但是，當企業(yè)的環(huán)境過于寬松的時候，參與式預(yù)算又容易產(chǎn)生預(yù)算松弛，這就使得企業(yè)的成本無法實現(xiàn)最小化，利潤達不到最大化，預(yù)算成本過高。鄧傳洲等(2008)[5]通過實證分析得到，基于預(yù)算的考核執(zhí)行與預(yù)算副作用正相關(guān)，預(yù)算氛圍與預(yù)算副作用負相關(guān)。這表明嚴格的預(yù)算考核執(zhí)行會帶來副作用，而恰當?shù)念A(yù)算氛圍可以降低副作用。該結(jié)論與權(quán)變理論的系統(tǒng)性適應(yīng)相吻合，即在有較好預(yù)算氛圍的公司，嚴格的預(yù)算考核執(zhí)行更為適應(yīng)，這類公司往往管理更規(guī)范。

目前我國對于家族民營企業(yè)預(yù)算松弛的研究很少，而家族企業(yè)作為一種特殊的企業(yè)類型，其所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)合二為一，所以有必要來研究家族民營企業(yè)的預(yù)算松弛現(xiàn)狀以及特征，以期能對提高家族民營企業(yè)的預(yù)算管理效率提供幫助。

三、 樣本選擇和變量設(shè)置

1. 樣本選擇

我國的家族企業(yè)大多數(shù)為民營企業(yè)，民營企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者，也是企業(yè)的第一代“掌舵者”，目前大多還處于鼎盛時期，排除代際傳承因素；考慮到“專業(yè)化”的問題，西方家族民營企業(yè)的經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)是分離的，但我國大多數(shù)民營家族企業(yè)還沒有引進“職業(yè)經(jīng)理人”這一角色，所以要把所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)兩個因素考慮進去。通過分析，可以把家族企業(yè)定義為：企業(yè)的絕對控制權(quán)屬于個人或一個家族，也就是說一個家族中的一個或者幾個人擁有企業(yè)50%以上的股份，同時企業(yè)中的董事長一職或者總經(jīng)理一職也由家族成員擔任。

本文從在上海證券交易所、深圳證券交易所上市的2000多家公司中篩選出170家符合條件的家族企業(yè)作為此次研究的樣本。數(shù)據(jù)均摘自企業(yè)2008年至2010年年報、季報、公告中。

2. 變量設(shè)置

在家族企業(yè)中，有些家族企業(yè)還處于創(chuàng)立者當權(quán)的時候，而有些家族企業(yè)已經(jīng)順利過渡到家族中的第二代掌舵的時候，在第一代當權(quán)和第二代掌舵的家族企業(yè)中預(yù)算松弛可能會存在差異；在家族企業(yè)中，有些企業(yè)是父子或者父女聯(lián)合經(jīng)營的，有些企業(yè)是夫妻聯(lián)合經(jīng)營的，有些企業(yè)是兄弟姐妹聯(lián)合經(jīng)營的，而在這些不同關(guān)系的背后，預(yù)算松弛可能存在差異。同時由于其企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)都掌握在一個人手中，家族企業(yè)的規(guī)模不同，也可能會導(dǎo)致在預(yù)算松弛方面的差異。

根據(jù)以上的分析，設(shè)置變量：

(1)Family(家族企業(yè)與非家族企業(yè))：虛擬變量，0代表家族企業(yè)，1代表非家族企業(yè)。

(2)Size(企業(yè)規(guī)模)：由于企業(yè)規(guī)?？捎脝T工數(shù)量、利潤、實收資本等不同的指標來表示，本文采用的是以企業(yè)年報中總資產(chǎn)數(shù)額的自然數(shù)表示。

(3)Generation(第一代家族企業(yè)與第二代家族企業(yè))：虛擬變量，0代表第一代家族企業(yè)，1代表第二代家族企業(yè)。

(4)Type(父子或父女關(guān)系與夫妻關(guān)系與兄弟姐妹關(guān)系)：虛擬變量，0代表由父子或者父女聯(lián)合經(jīng)營的家族企業(yè)，1代表由夫妻聯(lián)合經(jīng)營的企業(yè)，2代表由兄弟姐妹聯(lián)合經(jīng)營的家族企業(yè)。

(5)Relationship(個人或者其他)：虛擬變量，0代表企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)都掌握在一個人手中的家族企業(yè)，1代表其他。

根據(jù)家族民營企業(yè)預(yù)算松弛的影響因素，所以提出：

Slack=β0+β1×Family+β2×Size+β3×Generation+β4×Type+β5×Relationship+ε

其中：Slack(預(yù)算松弛)=1-(第N年利潤預(yù)算值-第N年利潤實際值)/第N年利潤實際值(第N年利潤預(yù)算值=第N-1年利潤實際值*(1+a)，a為上市公司在季報中披露的利潤預(yù)算增長比例。由于預(yù)算數(shù)據(jù)屬于企業(yè)管理會計范疇，是公司內(nèi)部數(shù)據(jù)，上市公司一般不會直接披露，所以本文采用預(yù)算利潤的測算方式來獲取數(shù)據(jù)。Slack的值越大，表明企業(yè)的預(yù)算松弛程度越大。

四、 研究假設(shè)與實證檢驗

1. 研究假設(shè)

根據(jù)委托代理理論，職業(yè)經(jīng)理人和所有者之間追求的目標不同。職業(yè)經(jīng)理人追求報酬最大化，又由于預(yù)算與績效考核掛鉤，所以他就有動機來制定有利于實現(xiàn)自己業(yè)績目標的預(yù)算。而家族企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)都掌握在一個家族成員手中，那么無論是管理者還是所有者，他們的目標是一致的，那就是追求整個企業(yè)的利益最大化，所以家族式的管理模式比非家族式的管理模式更為有效，更能降低代理成本。規(guī)模效應(yīng)認為隨著規(guī)模的增大能提高企業(yè)的經(jīng)濟效益，但是企業(yè)規(guī)模過大也會引起信息傳遞緩慢、失真、信息渠道阻塞等弊端。從信息不對稱的角度來看，大型企業(yè)中預(yù)算是由上級管理人員審批的，由于管理者和基層人員之間隔著好幾層，所以管理人員與下級基層人員的溝通交流比較少，所掌握的有關(guān)預(yù)算的信息比較少，因此無法準確判斷預(yù)算的編制是否合理。但是，在規(guī)模相對來說比較小的企業(yè)，管理者相對來說能夠得到準確及時的信息，信息不對稱的現(xiàn)象有所減緩，因此規(guī)模較小的企業(yè)的預(yù)算松弛程度比規(guī)模大的企業(yè)的松弛程度要小一些。所以提出：

研究假設(shè)1：家族企業(yè)的預(yù)算松弛程度比非家族企業(yè)的預(yù)算松弛程度小，并且規(guī)模小的企業(yè)比規(guī)模大的企業(yè)預(yù)算松弛程度小。

中國的民營企業(yè)隨著改革開放而開始興盛起來的?；谶@個特殊的產(chǎn)生背景，家族企業(yè)的第一代掌舵者都有一個共同的特質(zhì)：艱苦耐勞、勤勞嚴謹。因此他們對于預(yù)算管理是相當重視的。但他們的另一個特質(zhì)就是學(xué)歷不高。中國經(jīng)濟的快速發(fā)展，使得企業(yè)越來越傾向于專業(yè)化管理。因此大多數(shù)“創(chuàng)一代”選擇把他們的下一代送到國外學(xué)習先進的管理知識以便將來能夠接管公司。因此，這些接管的第二代大多數(shù)都擁有國外留學(xué)的背景。由于沒有經(jīng)歷過創(chuàng)業(yè)期的艱難，所以他們對于預(yù)算的態(tài)度可能沒有上一代那么嚴謹仔細，這就導(dǎo)致了預(yù)算松弛的產(chǎn)生。中國的家族企業(yè)現(xiàn)在正處于交接階段或者剛剛完成交接工作不久，因此企業(yè)的第二代掌門人可能對于公司的整個運作流程以及詳細情況還沒有完全掌握，因此也有可能導(dǎo)致預(yù)算松弛。所以提出：

研究假設(shè)2：由第一代管理的家族企業(yè)比由第二代管理的家族企業(yè)的預(yù)算松弛程度要小一些。

基于感性及關(guān)系親疏分析，夫妻聯(lián)合經(jīng)營的家族企業(yè)比父子或者父女聯(lián)合經(jīng)營的家族企業(yè)以及兄弟姐妹聯(lián)合經(jīng)營的家族企業(yè)在預(yù)算松弛方面程度更小。由于兄弟姐妹聯(lián)合經(jīng)營的家族企業(yè)，每個家族成員各自有自己的家庭，如果某些成員擔任管理職位，那么他有可能會為了自己的利益而損害整個企業(yè)的利益。而父子或者父女聯(lián)合經(jīng)營的家族企業(yè)，由于兩代人之間的經(jīng)營理念不一致，也可能會導(dǎo)致預(yù)算松弛的產(chǎn)生。夫妻聯(lián)合經(jīng)營的家族企業(yè)，兩人共同經(jīng)歷過創(chuàng)業(yè)初期的艱難，兩人的目標完全一致，因此預(yù)算松弛的程度會比較小。所以提出：

研究假設(shè)3：父子或者父女聯(lián)合經(jīng)營的家族企業(yè)、夫妻聯(lián)合經(jīng)營的家族企業(yè)、兄弟姐妹聯(lián)合經(jīng)營的家族企業(yè)三者中的預(yù)算松弛程度不同。

由于利他主義等原因，家族企業(yè)中會產(chǎn)生“搭便車”等現(xiàn)象，這樣就導(dǎo)致了愈發(fā)嚴重的預(yù)算松弛。但是，如果家族企業(yè)的所有者和管理者是同一個人，那么可以避免代理成本問題，也就沒有上述的矛盾了。又根據(jù)信息不對稱理論，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)掌握在一個人手中的家族企業(yè)，其管理者肯定比其他類型的家族企業(yè)的管理者掌握更多有關(guān)公司的信息，前者處于主動地位，而后者處于被動地位。Meyer和Zucker(1989 )指出，家族企業(yè)中的所有者控制、經(jīng)營以及利他主義，會導(dǎo)致“自我控制”等新的代理問題。所以提出：

研究假設(shè)4：所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)都掌握在一個人手中的家族企業(yè)與其他類型的家族企業(yè)相比，預(yù)算松弛程度比較小。

2. 描述性統(tǒng)計

根據(jù)樣本選擇的選取方法，可以得到我國家族企業(yè)2008年至2010年的預(yù)算松弛數(shù)據(jù)，如表1所示。

表1 家族企業(yè)預(yù)算松弛(Slack)的描述性統(tǒng)計

從表1可以看出，2008年至2009年家族企業(yè)的預(yù)算松弛有一個增長趨勢，而2009年至2010年則有一個回落的趨勢。2008年爆發(fā)金融危機，中國政府對于這次金融危機非常重視，因此大力扶持幫助中小型企業(yè)渡過難關(guān)，而家族企業(yè)多為民營企業(yè)。因此家族企業(yè)在2008年至2009年這段時間內(nèi)獲得較多的政府扶持，從而得到更多的資源，因此容易產(chǎn)生預(yù)算松弛。而2009年至2010年這段時間內(nèi)，隨著形勢的逐漸好轉(zhuǎn)，政府的扶持力度沒有之前那么大了，因此家族企業(yè)的預(yù)算松弛程度就變小了。

3. 回歸檢驗

根據(jù)前述模型，采用多元回歸模型檢驗的方法，利用SPSS軟件對模型進行擬合，得到表2所示結(jié)果。

表2 回歸分析結(jié)果

從表2回歸分析結(jié)果可以看出：

(1) 企業(yè)的預(yù)算松弛程度與企業(yè)是否為家族企業(yè)表現(xiàn)為正相關(guān)，并且通過顯著性檢驗(Sig.=0.008<0.01)，為高度顯著，假設(shè)1的前半個假設(shè)得到驗證。由于在非家族企業(yè)中企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)大多是分離的，而所有者與經(jīng)營者的目標不一致，經(jīng)營者追求自己的報酬最大化，而所有者追求的是公司財富最大化。兩者之間的目標不一致導(dǎo)致經(jīng)營者有動機去制定更加寬松的預(yù)算來使得自己更容易實現(xiàn)自己的目標，從而導(dǎo)致了預(yù)算松弛的產(chǎn)生。而家族企業(yè)中經(jīng)營者和所有者的目標趨于一致，因此預(yù)算松弛程度比較小。但是，企業(yè)的預(yù)算松弛程度與企業(yè)的規(guī)模沒有通過顯著性檢驗(Sig.=0.474>0.05)。理論上，規(guī)模越大的企業(yè)，其信息的傳遞越緩慢，信息傳遞渠道越有可能阻塞，從而導(dǎo)致預(yù)算松弛。但是，根據(jù)中國企業(yè)的實際情況來考慮，由于中國經(jīng)濟還未達到成熟期，所以大部分企業(yè)，即使是規(guī)模比較大的企業(yè)，其公司內(nèi)部的管理結(jié)構(gòu)以及層級設(shè)置并沒有達到像西方企業(yè)那樣專業(yè)化的分工，許多企業(yè)的管理者還是身兼數(shù)職，因此對于現(xiàn)階段的中國企業(yè)來說，管理者掌握的信息還是能夠幫助他們準確的審批預(yù)算。所以，無論是規(guī)模比較大的企業(yè)，還是規(guī)模相對來說比較小的企業(yè)，信息不對稱理論對于他們來說作用不是很明顯。

(2) 家族企業(yè)的預(yù)算松弛與家族企業(yè)是由第一代掌舵還是由第二代管理表現(xiàn)為正相關(guān)，并且通過顯著性檢驗(0.01

(3) 在家族企業(yè)的經(jīng)營模式中，父子或者父女聯(lián)合經(jīng)營、夫妻聯(lián)合經(jīng)營、兄弟姐妹聯(lián)合經(jīng)營與預(yù)算松弛的程度并不相關(guān)。

(4) 企業(yè)的預(yù)算松弛程度與家族企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)是否掌握在同一個人手中表現(xiàn)為正相關(guān)(Sig.=0.004<0.01)，通過顯著性檢驗，表現(xiàn)為高度顯著。在非家族企業(yè)中，存在著委托人和代理人目標不一致的矛盾，因此會導(dǎo)致委托成本等一系列的問題。而在家族企業(yè)中，當家族企業(yè)管理者和所有者不是同一個人時，那么就會產(chǎn)生家族企業(yè)代理成本問題。但是，如果管理者和所有者是同一個人，那么家族企業(yè)代理成本問題就不復(fù)存在。表現(xiàn)在預(yù)算松弛方面就是所有權(quán)和管理權(quán)都掌握在同一個人手中的家族企業(yè)比所有權(quán)和管理權(quán)不是掌握在同一個人手中的家族企業(yè)，其預(yù)算松弛程度要小得多。

五、 研究結(jié)論與建議

通過上述分析，得到如下結(jié)論：

首先，家族企業(yè)與非家族企業(yè)相比，前者的預(yù)算松弛程度比后者的預(yù)算松弛程度要小。家族企業(yè)的核心是家族利益，而無論是企業(yè)的所有者還是企業(yè)的經(jīng)營者，前提是他們都是家族的成員，因此他們的目標趨于一致。與之形成相對比的是，非家族企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離，導(dǎo)致所有者和經(jīng)營者所追求的目標的不同，因而會增加代理成本。又因為管理者追求的是自身利益的最大化，因此他有動機隱瞞真實預(yù)算情況，而編制有利于自己實現(xiàn)目標的預(yù)算。其次，規(guī)模與企業(yè)的預(yù)算松弛程度不相關(guān)。由于家族式的管理模式使得信息傳遞并沒有那么多的障礙，大多數(shù)管理人員都了解、掌握整個公司的具體情況。第三，是由第一代掌管公司還是由第二代掌管公司與企業(yè)的預(yù)算松弛程度有著顯著關(guān)系。“創(chuàng)一代”們的嚴謹務(wù)實、事必躬親使得他們能夠掌握公司的基本信息，在預(yù)算編制和預(yù)算審批時做到心中有數(shù)。而第二代掌門人們大多擁有國外留學(xué)的背景，他們對于中國企業(yè)的生存環(huán)境以及自己企業(yè)的具體情況還不是很清楚，因此由第一代執(zhí)掌的家族企業(yè)比由第二代執(zhí)掌的家族企業(yè)的預(yù)算松弛程度要小得多。第四，家族企業(yè)聯(lián)合經(jīng)營的不同特征(父子、父女、夫妻或由兄弟姐妹聯(lián)合經(jīng)營)與預(yù)算松弛都不相關(guān)，說明無論采取何種聯(lián)合經(jīng)營方式，他們共同的目標是一致的。最后，經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)掌握在一個人手中的家族企業(yè)的預(yù)算松弛程度要比其他類型的家族企業(yè)的預(yù)算松弛程度小，因為前者不存在代理問題。

根據(jù)以上研究得出的結(jié)論，提出建議：(1)由于家族企業(yè)由第一代掌管比由第二代掌管的預(yù)算松弛程度要小得多，所以究其本質(zhì)還是實踐經(jīng)驗和信息掌握的問題。也就是說，由第二代接管家族企業(yè)應(yīng)該有一個過渡期，而不是一開始就直接擔任管理者這個角色，“創(chuàng)一代”們可以考慮讓他們的下一代先在公司的基層鍛煉幾年，這樣可以幫助他們掌握公司的基本信息，也可以給第二代一個過渡期，將學(xué)到的理論知識和實踐結(jié)合起來。(2)當家族企業(yè)的管理者和所有者不是同一個人時，也會存在家族企業(yè)代理成本問題，家族企業(yè)管理者會有“搭便車”之類的行為，所以建議所有者也應(yīng)該在企業(yè)中擔任一定的職務(wù)，而不是全權(quán)交由家族中的其他人管理，這樣可以起到制衡的作用，防止“搭便車”現(xiàn)象的產(chǎn)生。