近年來，中國銀行業(yè)順應(yīng)中國開放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，把握全球經(jīng)濟(jì)金融格局變化帶來的戰(zhàn)略機(jī)遇，穩(wěn)步加快國際化進(jìn)程，全面提升了對“走出去”的中資企業(yè)的全球金融服務(wù)能力，書寫了“揚(yáng)帆出海”的精彩篇章。

十八大明確提出“加快走出去步伐，增強(qiáng)企業(yè)國際化經(jīng)營能力，培育一批世界水平的跨國公司”，“十二五”規(guī)劃綱要、金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃對此已經(jīng)做出了全面部署。國家培育大型中資跨國金融機(jī)構(gòu)，提升金融業(yè)國際競爭力的目標(biāo)越來越明確，路徑越來越清晰。中國銀行業(yè)要充分利用當(dāng)前內(nèi)外部的一切有利因素和條件，以建設(shè)具有較強(qiáng)國際競爭力和影響力的跨國銀行為目標(biāo)，推動國際化經(jīng)營向縱深發(fā)展，更好地服務(wù)中國經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程。

跨國銀行的發(fā)展機(jī)遇期

母國經(jīng)濟(jì)實(shí)力是跨國銀行發(fā)展的基礎(chǔ)。改革開放30多年來，中國已形成了全方位、多層次、寬領(lǐng)域的對外開放格局和具有中國特色的開放型經(jīng)濟(jì)體系，經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增強(qiáng)。2003年至2011年，中國GDP年均增長10.8%，遠(yuǎn)高于同期世界經(jīng)濟(jì)3.9%的增速。2010年中國成為僅次于美國的世界第二大經(jīng)濟(jì)體，2011年GDP達(dá)到47.3萬億元?？梢灶A(yù)見，未來中國對外開放的深度還將繼續(xù)擴(kuò)展。一個龐大的開放經(jīng)濟(jì)體，需要一個強(qiáng)大的全球金融體系做支撐，需要通過構(gòu)建中國自己的全球供應(yīng)鏈體系、培育自己的跨國公司和跨國銀行，使商品、人民幣、銀行和服務(wù)協(xié)同走出去，形成一個全方位的系統(tǒng)。

（一）中國對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級需要與之匹配的跨國銀行。目前，中國已經(jīng)是世界第一大出口國和第二大進(jìn)口國。2012年，中國進(jìn)出口總值38667.6億美元，同比增長6.2%。2011年貨物貿(mào)易出口額、進(jìn)口額分別占全世界的10.4%和9.1%。這些年來，我國貿(mào)易平衡狀況不斷改善，外貿(mào)順差在2008年達(dá)到2981億美元的高點(diǎn)后逐年回落，2011年降至1551億美元。2002年到2011年間，外貿(mào)順差占進(jìn)出口額的比重從10.1%降至4.3%。

未來，中國對外貿(mào)易發(fā)展將進(jìn)一步呈現(xiàn)兩大特點(diǎn)：一是進(jìn)口市場穩(wěn)定增長。國家把擴(kuò)大內(nèi)需作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長期戰(zhàn)略方針，實(shí)施積極的財(cái)政政策，完善鼓勵合理消費(fèi)的財(cái)稅和信貸政策，將有效拉動國內(nèi)消費(fèi)需求。同時(shí)，把積極擴(kuò)大進(jìn)口作為轉(zhuǎn)變對外貿(mào)易發(fā)展方式的重要戰(zhàn)略措施，通過實(shí)施對先進(jìn)技術(shù)設(shè)備、關(guān)鍵零部件、能源原材料的進(jìn)口鼓勵政策，將支撐進(jìn)口穩(wěn)定增長。

二是出口結(jié)構(gòu)調(diào)整升級。未來我國貨物貿(mào)易出口仍有較大提升空間，在大型機(jī)電產(chǎn)品出口及大型承包項(xiàng)目上的強(qiáng)大增長動能將會不斷釋放，特別是新興市場需求會成為新的出口增長點(diǎn)。估計(jì)至2014年，我國進(jìn)出口總量將躍居世界第一，我國企業(yè)的貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)將覆蓋全球大部分地方。全球90%以上的貿(mào)易活動都離不開結(jié)算、融資、擔(dān)保、保險(xiǎn)或其他貿(mào)易金融服務(wù)的支撐。貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級將使我國逐步從貿(mào)易大國向貿(mào)易強(qiáng)國轉(zhuǎn)變，也為中資金融機(jī)構(gòu)國際化發(fā)展提供了持續(xù)動力。

（二）中資企業(yè)加快“走出去”需要能提供全方位金融服務(wù)的跨國銀行。John H.Dunning的投資發(fā)展周期理論認(rèn)為，一國對外直接投資凈額與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切相關(guān)，人均GDP超過4750美元的國家，對外直接投資的力度會明顯加強(qiáng)，對外直接投資凈額一般表現(xiàn)為正值，并呈逐步擴(kuò)大趨勢。2011年，中國人均GDP約為5414美元（IMF公布數(shù)據(jù)）。根據(jù)這一理論，中國的對外投資將進(jìn)入大規(guī)模拓展周期。

自2002年，中國對外直接投資已逐步進(jìn)入快速增長期。2002年至2010年，對外直接投資年均增長近50%。2012年，非金融類對外直接投資流量達(dá)到772億美元，較十年前增長近70倍。根據(jù)羅蘭·貝格對中國各行業(yè)50家領(lǐng)先企業(yè)的調(diào)查，72%的企業(yè)擁有海外經(jīng)營項(xiàng)目。

但與日本、印度、俄羅斯等對外投資發(fā)展迅速的國家相比，中國在通過對外直接投資促進(jìn)國際收支平衡、化解過剩產(chǎn)能、推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級方面還有較大潛力。2011年我國對外直接投資占GDP的比重僅為1%，低于處于同一發(fā)展階段的俄羅斯3.55%的水平。從反映一國國外凈要素收入的指標(biāo)（GNP-GDP）來看，2011年我國這一指標(biāo)為-304億美元，遠(yuǎn)低于日本1744億美元的水平。

“十二五”規(guī)劃強(qiáng)調(diào)，要加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，提高其對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率。近年很多發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長較快，國家實(shí)力明顯提升，但基礎(chǔ)設(shè)施水平偏低，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展導(dǎo)致其對改善基礎(chǔ)設(shè)施的需求日益迫切。而在我國產(chǎn)能相對過剩行業(yè)中，水泥、鋼鐵、玻璃、風(fēng)電等與建筑和公共基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的行業(yè)占比較大，“產(chǎn)能輸出”是有效緩解國內(nèi)過剩產(chǎn)能，加快企業(yè)“走出去”的有效方法。

此外，中國加工制造業(yè)能力較強(qiáng)，有條件把加工制造體系的一些工序和環(huán)節(jié)延伸到海外，從以前的被動分工向主動分工轉(zhuǎn)變，圍繞優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)逐步建立中國自主的全球生產(chǎn)、分銷體系。

可預(yù)見，未來中國對外直接投資仍會保持穩(wěn)定增長，對外投資合作的層次會進(jìn)一步躍升，逐步走上資本流入和資本流出更趨平衡的發(fā)展道路。中資企業(yè)跨國經(jīng)營的蓬勃發(fā)展，迫切需要國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)加快國際化步伐，滿足其境外融資、集團(tuán)財(cái)務(wù)管理、規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，以及參與招投標(biāo)等全方位金融服務(wù)需求。

（三）人民幣擴(kuò)大跨境使用需要中資跨國銀行在世界金融體系中扮演更加積極的角色?？缇橙嗣駧艠I(yè)務(wù)啟動近四年來，業(yè)務(wù)規(guī)模和領(lǐng)域加速拓展，境外離岸人民幣市場加快形成，國際影響力不斷擴(kuò)大。2012年，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)量累計(jì)達(dá)到2.94萬億元，是2010年的近5倍；直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)達(dá)到2802億元，較上年增長152.7%。

香港成為最大的離岸人民幣中心，處理著全球超過80%的人民幣支付業(yè)務(wù)，2010年末至2012年11月，香港人民幣存款從3000億元猛增至5700多億元；截至2012年11月，香港累計(jì)發(fā)行人民幣債券1074億元。新加坡、臺灣、倫敦、巴黎、紐約等也積極期待成為下一個離岸人民幣中心。2012年，倫敦在人民幣離岸市場中的份額約4%，新加坡約3.9%，中法近10%的貿(mào)易已用人民幣結(jié)算，巴黎的人民幣存款達(dá)到100億元；芝加哥和盧森堡出現(xiàn)了以人民幣計(jì)價(jià)的投資產(chǎn)品；一些亞洲、非洲和拉丁美洲國家開始持有人民幣外匯儲備。

匯豐預(yù)計(jì)，未來三年人民幣貿(mào)易結(jié)算占中國對外貿(mào)易額的比例將提至30%。SWIFT數(shù)據(jù)也顯示，人民幣作為國際金融交易結(jié)算貨幣的地位從2010年10月的第25位升至2012年的第16位。離岸人民幣中心的形成和人民幣國際化向縱深推進(jìn)，有利于中國在國際金融體系中獲得更大話語權(quán)，在國際貨幣和大宗商品交易中獲得更多定價(jià)權(quán)，也迫切需要中資銀行發(fā)揮在人民幣業(yè)務(wù)上的天然優(yōu)勢，提高金融服務(wù)能力和國際化經(jīng)營水平。

跨國銀行的歷史、現(xiàn)狀和趨勢

跨國銀行發(fā)展類型與其所處歷史階段、經(jīng)濟(jì)條件、金融環(huán)境密切相關(guān)，不同的歷史節(jié)點(diǎn)推動跨國銀行形成的因素不同。傳統(tǒng)歐美跨國銀行或依托殖民地?cái)U(kuò)張，或借助歐洲貨幣市場發(fā)展，或利用石油美元興起等機(jī)遇實(shí)現(xiàn)全球布局。今天和今后跨國銀行的發(fā)展更多是投資、貿(mào)易、技術(shù)、區(qū)域一體化等多種因素綜合驅(qū)動的結(jié)果。此次危機(jī)后，伴隨著世界經(jīng)濟(jì)金融格局的新變化，歐美跨國銀行的商業(yè)模式正經(jīng)歷著深刻調(diào)整。

（一）跨國銀行的發(fā)展歷程。

殖民地統(tǒng)治與跨國銀行發(fā)展。英、法等老牌跨國銀行的發(fā)展主要是靠本國經(jīng)濟(jì)的迅速擴(kuò)張、政治地位的崛起及殖民主義勢力的延伸。19世紀(jì)英國殖民地遍及美洲、非洲、亞洲，英國金融機(jī)構(gòu)憑借英國的霸主地位在全球廣泛設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。1865年，英國銀行業(yè)在世界各地僅有240家分行，1913年就增加到1286家。進(jìn)入20世紀(jì)，以英資銀行為代表的跨國銀行逐漸退潮。不過，由于殖民地文化及宗教的長期影響，匯豐、渣打、桑坦德等部分跨國銀行仍在原英屬或西班牙屬殖民地得以延續(xù)和發(fā)展。

歐洲貨幣市場與跨國銀行發(fā)展。20世紀(jì)50年代后期，部分歐洲國家取消或放寬外匯管制，推動了美資銀行赴歐設(shè)立機(jī)構(gòu)。布雷頓森林體系導(dǎo)致美國國際收支逆差加大，各國積存了大量美元存款，儲戶紛紛把美元存入歐洲的美國大銀行，這些銀行按當(dāng)?shù)厥袌隼拾l(fā)行可轉(zhuǎn)讓大額美元存單，形成歐洲美元市場。

美資銀行在該市場上具有獨(dú)特優(yōu)勢：一是資本實(shí)力雄厚，易受存款人信任；二是經(jīng)營美元存放款業(yè)務(wù)相對便利；三是在歐洲市場上吸收的美元無需繳存法定儲備，降低了資金費(fèi)用。由此，經(jīng)營歐洲美元市場業(yè)務(wù)的美資銀行獲得了高額回報(bào)，海外擴(kuò)張?zhí)崴佟?960年至1986年，美國跨國銀行數(shù)量從8家增至151家，海外機(jī)構(gòu)資產(chǎn)從35億美元增至4170億美元。當(dāng)時(shí)世界經(jīng)濟(jì)的快速復(fù)蘇帶動全球貿(mào)易和投資的迅猛增長，以及美國在全球獨(dú)一無二的政治經(jīng)濟(jì)地位，特別是美元的世界貨幣地位，都對美國跨國銀行發(fā)展起到積極的推動作用。

石油美元與跨國銀行發(fā)展。進(jìn)入20世紀(jì)70年代，石油美元的興起又催生了跨國銀行新一波發(fā)展浪潮，一批歐美地區(qū)的中小銀行以及部分日本銀行實(shí)現(xiàn)了跨國經(jīng)營。1973年，中東戰(zhàn)爭爆發(fā)，國際油價(jià)大幅飆升，引發(fā)世界性能源危機(jī)。石油消費(fèi)國中的發(fā)達(dá)國家因石油提價(jià)出現(xiàn)巨額逆差，石油輸出國的經(jīng)常賬戶則發(fā)生巨額順差，形成大量“石油美元”。

對石油輸出國而言，石油美元收入龐大，而國內(nèi)投資市場狹小，難以完全吸納，必須輸出美元資本。對西方國家來說，因進(jìn)口石油國際收支大多呈巨額逆差，若緊縮或限制進(jìn)口石油改善國際收支可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，因而需吸納石油美元。因此，國際金融市場出現(xiàn)石油美元回流，造就了一批在石油美元“回流”中發(fā)揮積極作用的跨國金融機(jī)構(gòu)。

跨境貿(mào)易投資與跨國銀行發(fā)展。近年來，國際貿(mào)易投資迅猛發(fā)展極大促進(jìn)了國際資本流動，推動了跨國銀行發(fā)展。據(jù)WTO統(tǒng)計(jì)，1948年全球貨物貿(mào)易總量僅為590億美元，2011年達(dá)18.22萬億美元。其中，發(fā)展中國家自2009年以來對世界貿(mào)易增長的貢獻(xiàn)度在50%以上，成為世界貿(mào)易增長的新引擎。同時(shí)，全球投資方興未艾，2011年外國直接投資達(dá)1.5萬億美元，增長17%，超過危機(jī)前三年的平均水平。其中，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體吸引外資繼續(xù)占全球外國直接投資一半以上。經(jīng)驗(yàn)表明，銀行國際化初始階段一般都伴隨著大規(guī)模有真實(shí)背景的資本流動。一國日益增長的海外投資和貿(mào)易需求將促使商業(yè)銀行快速建立一定數(shù)量的海外分支機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展。

（二）跨國銀行發(fā)展現(xiàn)狀。

當(dāng)前，在國際金融市場上占據(jù)主導(dǎo)地位的主要是歐美銀行。這些銀行在某類或某幾類業(yè)務(wù)上較強(qiáng)，不過尚未有在各業(yè)務(wù)領(lǐng)域均處領(lǐng)先地位的銀行。這里的“強(qiáng)”主要表現(xiàn)在該業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有卓越的全球服務(wù)能力，有一批穩(wěn)定的有重要影響力的全球客戶，該業(yè)務(wù)線對銀行整體盈利貢獻(xiàn)度較大，并在全球占據(jù)一定的市場份額，能引領(lǐng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新或主導(dǎo)市場。具體可分為以下幾類：

一是在全球批發(fā)類業(yè)務(wù)，如融資、結(jié)算、現(xiàn)金管理、投資銀行等領(lǐng)域占據(jù)市場領(lǐng)先地位的跨國銀行。融資領(lǐng)域中以貿(mào)易融資為例，根據(jù)《歐洲貨幣》2011年調(diào)查結(jié)果，貿(mào)易融資類業(yè)務(wù)排名前十的均是歐美機(jī)構(gòu)，其中花旗、德意志和巴黎銀行位列全球榜單前三甲。全球現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域，排名前三位的分別是花旗、匯豐和德意志銀行。摩根大通則是全球最大的美元清算行，占據(jù)全球外匯市場四分之一的美元清算份額。

投資銀行領(lǐng)域，從股權(quán)承銷市場看，2011年手續(xù)費(fèi)收入排名前十的也都是歐美機(jī)構(gòu)，十家機(jī)構(gòu)的手續(xù)費(fèi)收入占整個行業(yè)的45.7%，排名前三的摩根士丹利、摩根大通、美銀美林手續(xù)費(fèi)收入均在10億美元以上。從收購兼并市場看，全球排名前十的歐美機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)收入占整個行業(yè)的37.2%，排名前三的高盛、摩根士丹利、摩根大通手續(xù)費(fèi)收入均在15億美元以上。從銀團(tuán)貸款市場看，全球前十的歐美機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)收入占整個行業(yè)的46%，其中美銀美林、摩根大通分別以15億美元和14億美元位列前兩位。

二是在全球零售類業(yè)務(wù)，尤其是一些重點(diǎn)市場占據(jù)領(lǐng)先地位的跨國銀行。零售業(yè)務(wù)全球服務(wù)能力較強(qiáng)的跨國銀行是匯豐和花旗。2009年，匯豐因其在全球86個國家設(shè)有約8500家分行，個人客戶達(dá)4100萬，榮獲《環(huán)球金融》評選的全球最佳零售銀行。近兩年，雖然匯豐零售業(yè)務(wù)有所收縮，但其在全球重要市場的零售業(yè)務(wù)地位和影響力依然穩(wěn)固?；ㄆ煦y行盡管受到金融危機(jī)沖擊，其零售業(yè)務(wù)仍保持較為穩(wěn)定的增長。從2009年3月至2012年3月，花旗銀行在美國以外的個人貸款增長23%達(dá)到1360億美元。渣打銀行、西班牙桑坦德銀行是處于第二梯隊(duì)的零售類跨國銀行，在重點(diǎn)戰(zhàn)略區(qū)域特別是新興市場有著較廣泛的分支網(wǎng)絡(luò)和客戶基礎(chǔ)。

三是在全球金融產(chǎn)品交易市場占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢的跨國銀行?？鐕y行參與的金融交易市場主要涉及外匯、固定收益及商品市場等。在全球外匯交易市場，德意志銀行、巴克萊銀行及花旗銀行能依托強(qiáng)大的電子交易平臺實(shí)現(xiàn)連續(xù)報(bào)價(jià)，保持外匯交易市場的流動性以滿足客戶需求。在利率衍生產(chǎn)品市場，巴克萊在抗通脹型產(chǎn)品、德意志銀行在掉期交易、摩根大通銀行在期權(quán)交易上各具優(yōu)勢，位列全球利率衍生產(chǎn)品交易市場前三名，市場份額均超過10%。在全球商品交易市場，歐美金融機(jī)構(gòu)起步較早，優(yōu)勢明顯。如匯豐是世界黃金及黃金衍生品最大的做市商之一，還是全球最大的貴金屬清算銀行。

四是在資產(chǎn)管理與財(cái)富管理產(chǎn)品線上有較強(qiáng)全球服務(wù)能力的跨國銀行。從資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)看，2011年末摩根大通、德意志銀行、巴黎銀行、匯豐四家機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理項(xiàng)下的AuM分別為8835億美元、7246億美元、5963億美元和3960億美元，位列全球前四。從資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)看，紐約梅隆、摩根大通、巴黎銀行是全球排名前列的托管銀行，2011年底其托管資產(chǎn)規(guī)模分別為25.8萬億美元、17萬億美元和12.6萬億美元。從財(cái)富管理業(yè)務(wù)看，2010年全球前十二大私人銀行的直接管理資產(chǎn)規(guī)模均超過2000億美元，穩(wěn)居第一的瑞銀管理資產(chǎn)規(guī)模為15571億美元；處于第二、第三位的瑞信、美國銀行管理資產(chǎn)規(guī)模分別為8635億美元和6440億美元。

總的來看，批發(fā)類業(yè)務(wù)靠國際貿(mào)易及跨國投資推動，發(fā)展初期主要是圍繞母國跨國公司供應(yīng)鏈向上下游的東道國客戶延伸，需要合理的物理網(wǎng)絡(luò)和強(qiáng)大電子網(wǎng)絡(luò)的支持。零售類業(yè)務(wù)的核心競爭力在于能否在重點(diǎn)區(qū)域形成網(wǎng)絡(luò)和客戶的規(guī)模優(yōu)勢，以及本土化的產(chǎn)品創(chuàng)新能力。交易類業(yè)務(wù)則要具備豐富的全球金融市場產(chǎn)品體系、交易渠道和品牌優(yōu)勢，有較強(qiáng)的交易和做市能力。資產(chǎn)管理與財(cái)富管理業(yè)務(wù)的核心競爭力在于布局合理的營銷服務(wù)渠道，穩(wěn)定的高凈值客戶群體和因需而變的產(chǎn)品研發(fā)能力。

（三）歐美跨國銀行發(fā)展趨勢。

金融危機(jī)以來，世界經(jīng)濟(jì)金融格局出現(xiàn)一些新的變化，深刻影響了歐美跨國銀行的商業(yè)模式和發(fā)展路徑。

一是世界經(jīng)濟(jì)增長重心逐步向新興經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)移，迫使歐美跨國銀行調(diào)整發(fā)展布局。按購買力平價(jià)測算，2009年，新興市場占全球GDP份額達(dá)51.9%，歷史上首次超過發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。2011年，新興市場經(jīng)濟(jì)增長6.2%，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體僅增長1.6%。IMF預(yù)計(jì)，新興及發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體2012年及2013年增長率將達(dá)到5.3%和5.6%，高于世界經(jīng)濟(jì)3.3%和3.6%的增速。

國際貿(mào)易投資格局也隨著經(jīng)濟(jì)格局調(diào)整而重構(gòu)。據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體在國際貿(mào)易中所占比重從1995年的30%躍升至2010年的45%；新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體之間的直接投資占到了全球跨境投資額的三分之一。

這些市場條件的改變促使著歐美跨國銀行調(diào)整戰(zhàn)略，尋求新的增長路徑。如花旗集團(tuán)把業(yè)務(wù)重點(diǎn)集中于大企業(yè)批發(fā)業(yè)務(wù)和高端個人客戶零售業(yè)務(wù)，更加注重拓展新興市場，2012年上半年其拉美和亞洲地區(qū)收入分別同比增長5.2%和4.9%。匯豐則著力增強(qiáng)在國際貿(mào)易、資金跨境流動和財(cái)富增長較快地區(qū)的服務(wù)能力，重點(diǎn)突出新興市場和工商金融業(yè)務(wù)板塊的盈利貢獻(xiàn)，在中國投資海外的前100家內(nèi)地企業(yè)中，有60%與匯豐有合作。法國興業(yè)銀行則繼續(xù)加大在中東歐、俄羅斯、中東、非洲、中國等新興市場的零售銀行業(yè)務(wù)發(fā)展力度。

二是國際金融監(jiān)管改革力度空前，促進(jìn)歐美跨國銀行調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略。本次危機(jī)爆發(fā)后，美國推出了自“大蕭條”以來規(guī)模最大的監(jiān)管改革。2011年通過的《Dodd-Frank金融改革法案》，要求金融機(jī)構(gòu)把場外交易的衍生工具轉(zhuǎn)入交易所，以加強(qiáng)此類產(chǎn)品的監(jiān)管及透明度。美國商品期貨交易委員會也把利率、信貸、商品及其他衍生工具納入規(guī)管范圍，要求資產(chǎn)總值100億美元以上的銀行需向交易所提供交易抵押品，這將直接增加銀行交易成本，減少其貸款資金。

掌控美國市場逾九成半現(xiàn)金及衍生工具交易的高盛、摩根士丹利、美銀美林、摩根大通、花旗等五家銀行首當(dāng)其沖受到影響。限制自營交易的“沃爾克法則”，則對高盛、摩根士丹利等投行業(yè)務(wù)帶來較大影響。

歐洲也在2010年9月推出監(jiān)管改革法案，包括把所有標(biāo)準(zhǔn)化場外衍生品納入交易所或者電子交易平臺，通過中央清算所清算；全面禁止CDS（信用違約互換）類型產(chǎn)品的“裸賣空”；規(guī)范對沖基金經(jīng)理、私募基金及其他替代投資行為，以降低風(fēng)險(xiǎn)和避免業(yè)內(nèi)薪酬過高；計(jì)劃建立自己的評級公司，并從2011年起把穆迪和惠譽(yù)等評級機(jī)構(gòu)集中由歐盟監(jiān)管。

為此，歐美銀行紛紛調(diào)整戰(zhàn)略以應(yīng)對監(jiān)管改革影響。部分銀行已分拆交易部門或結(jié)束旗下對沖基金及私募基金的投資。美國銀行提出“重點(diǎn)服務(wù)于核心客戶群，重建一個強(qiáng)勁資產(chǎn)負(fù)債表”的戰(zhàn)略，出售多項(xiàng)股權(quán)投資，持續(xù)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。巴黎銀行2011年下半年啟動了機(jī)構(gòu)重組計(jì)劃，并拋售部分資產(chǎn)，以滿足更嚴(yán)格的資本充足率和流動性要求。

三是對金融危機(jī)中自身問題的反思，也影響著歐美跨國銀行的經(jīng)營模式和發(fā)展路徑。近來，一系列金融風(fēng)險(xiǎn)重大事件充分暴露了歐美跨國銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的不足。如2012年摩根大通的“倫敦鯨”事件。當(dāng)時(shí)摩根大通倫敦分部一組交易員在非流動性公司信用衍生指數(shù)產(chǎn)品上對賭，導(dǎo)致58億美元損失和巨大聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。再如操縱國際金融市場價(jià)格問題。2012年，多國監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，多家歐美跨國銀行涉嫌操縱倫敦銀行間同業(yè)拆借利率（LIBOR），對國際銀行業(yè)和全球金融市場造成較大負(fù)面沖擊。此外，洗錢問題也浮出水面。2012年12月，匯豐就反洗錢調(diào)查同美國政府達(dá)成一攬子和解協(xié)議，并為此支付了19.21億美元的和解金。同期，渣打銀行也因美國政府的洗黑錢指控向美國紐約州金融局累計(jì)支付6.7億美元罰款。

在跨國銀行發(fā)展進(jìn)程和格局調(diào)整中，我們看到不同銀行選擇了不同的發(fā)展道路，這種道路選擇實(shí)際上體現(xiàn)了各行經(jīng)濟(jì)背景、發(fā)展策略、產(chǎn)品服務(wù)、客戶群體、科技水平等諸多方面的差異，并不存在放之四海而皆準(zhǔn)的唯一正確模式。只有那些善于審時(shí)度勢、趨利避害、抓住機(jī)遇的銀行，才能在跨國銀行經(jīng)營中取得成功、贏得發(fā)展。

加快打造優(yōu)秀的中資跨國銀行

目前世界上商業(yè)銀行類型的跨國銀行，可以細(xì)分為三種：一是區(qū)域性銀行，如新加坡星展銀行、南非標(biāo)準(zhǔn)銀行，其特點(diǎn)主要是全球化網(wǎng)絡(luò)還不完善，業(yè)務(wù)收入主要來自本國和鄰近地區(qū)；二是國際性銀行，以渣打、桑坦德等為代表，其特點(diǎn)主要是在全球具有比較廣泛的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，分支機(jī)構(gòu)所在國家和地區(qū)一般在40個以上，業(yè)務(wù)收入來源約90%集中在一個國家或地區(qū)；三是全球性銀行，以花旗、匯豐為代表，其特點(diǎn)主要是在全球具有廣泛的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，分支機(jī)構(gòu)所在國家或地區(qū)一般超過50個，海外業(yè)務(wù)占比超過40%乃至70%以上，在國際金融中心具有重要地位和影響力，能夠?yàn)槿蚩蛻籼峁┤娼鹑诜?wù)。

近年來，工行等中資銀行抓住金融危機(jī)有利的窗口期，加快了全球化布局，在一些新興市場國家和地區(qū)的機(jī)構(gòu)越來越多地跨入了當(dāng)?shù)刂髁縻y行之列。如工商銀行境外網(wǎng)絡(luò)已延伸至39個國家和地區(qū)，同時(shí)通過參股南非標(biāo)準(zhǔn)銀行，間接延伸至18個非洲國家，成為境外機(jī)構(gòu)覆蓋范圍最廣的中資銀行；境外機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)已達(dá)1700億美元，僅這一規(guī)模在全球1000家大行中排到第121位。但與一些全球性的跨國銀行相比，中資銀行的國際化程度仍偏低，工、農(nóng)、中、建、交五大行海外資產(chǎn)和收入的平均占比不到6%，即便是國際化歷史較長的中行，與歐美成熟同業(yè)35%以上的平均水平相比，差距十分明顯。應(yīng)該說，中資銀行跨國銀行建設(shè)之路才剛開始，任重道遠(yuǎn)。未來幾年是決定中資銀行能否抓住機(jī)遇，真正成長為跨國銀行的關(guān)鍵時(shí)期。

（一）要始終堅(jiān)持服務(wù)于中國經(jīng)濟(jì)全球化。當(dāng)前隨著我國實(shí)行更加積極主動的開放戰(zhàn)略，中國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)特別是與亞太、拉美、非洲等新興市場的互動融合將不斷增強(qiáng)，貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級也使我國逐步從貿(mào)易大國向貿(mào)易強(qiáng)國轉(zhuǎn)變，人民幣跨境使用擴(kuò)大，中資企業(yè)“走出去”規(guī)模、層次和水平不斷提升等等，都為中資銀行延伸拓展海外業(yè)務(wù)提供了大量的商業(yè)機(jī)會，為跨國銀行建設(shè)開辟了新的廣闊空間。

目前已具備條件的中資銀行要進(jìn)一步完善全球服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，加快形成對我國主要經(jīng)貿(mào)往來地區(qū)的全覆蓋，構(gòu)建起全球化全能化的金融服務(wù)鏈條，使境外機(jī)構(gòu)數(shù)量、資源布局與我國貿(mào)易投資格局更匹配。要跟隨國家“走出去”戰(zhàn)略，充分發(fā)揮金融先行作用，通過“工程+金融”“貸款+能源”等模式，為企業(yè)全球銷售、工程承包、海外投資并購鋪路搭橋，提供全方位的金融支持，引領(lǐng)和推動企業(yè)“走出去”。

要抓住人民幣國際化向縱深推進(jìn)的市場機(jī)遇，加快建設(shè)離岸人民幣中心，構(gòu)建高效、安全、便捷的跨境人民幣結(jié)算體系，創(chuàng)新發(fā)展跨境人民幣貸款和其他以人民幣計(jì)價(jià)的金融產(chǎn)品，在最擅長的領(lǐng)域與國外銀行開展競爭，以人民幣業(yè)務(wù)為突破，爭取在國際金融體系和金融交易中獲得更大的話語權(quán)和定價(jià)權(quán)。

（二）要始終堅(jiān)持本土化發(fā)展方向。目前中資銀行僅僅在海外設(shè)點(diǎn)布局并不是跨國銀行建設(shè)的要義所在，實(shí)現(xiàn)盈利、競爭力和發(fā)展質(zhì)量在當(dāng)?shù)赝瑯I(yè)領(lǐng)先，確立在當(dāng)?shù)厥袌龅母偁幍匚徊攀强鐕y行的目標(biāo)。同時(shí)還要看到，隨著中國參與國際治理的作用越來越大，國際社會對中國的關(guān)注和期盼不斷提高，同時(shí)擔(dān)憂也有所增加，針對中國的貿(mào)易保護(hù)和其他形式的保護(hù)主義進(jìn)一步抬頭。在這種復(fù)雜的外部環(huán)境下，中資銀行更要堅(jiān)持“平等互惠、互利共贏”的原則，積極參與東道國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)，服務(wù)好中國與東道國的貿(mào)易及投資往來，實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展的本土化、主流化。還要重視戰(zhàn)略并購在推動境外機(jī)構(gòu)本土化、主流化發(fā)展中的積極作用。工商銀行近年來成功完成了12次并購，使一些境外機(jī)構(gòu)快速躋身當(dāng)?shù)刂髁縻y行之列。在當(dāng)前發(fā)達(dá)國家銀行機(jī)構(gòu)受金融危機(jī)拖累，放緩甚至收縮其在國際市場的擴(kuò)張，一些國家和地區(qū)準(zhǔn)入門檻相對較低的有利時(shí)機(jī)，有條件的中資銀行要抓住機(jī)遇，利用自身不斷增強(qiáng)的資本和經(jīng)營實(shí)力，通過申設(shè)拓展機(jī)構(gòu)的同時(shí)，可以考慮審慎穩(wěn)妥地推進(jìn)戰(zhàn)略并購，以加快本土化、主流化進(jìn)程。

（三）要始終堅(jiān)持發(fā)展具有全球競爭力的產(chǎn)品線。一家真正的跨國銀行一般擁有一批全球同業(yè)領(lǐng)先的業(yè)務(wù)線。目前中資銀行在境內(nèi)的零售及公司金融方面的競爭力較強(qiáng)，但在全球市場普遍缺乏具有競爭力和影響力的產(chǎn)品線。中資銀行要抓住國際金融危機(jī)后一些跨國銀行創(chuàng)新暫受抑制的機(jī)遇期，加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新步伐，集中力量在一些業(yè)務(wù)領(lǐng)域打開市場突破口，努力在全球占據(jù)一定的市場份額，形成較強(qiáng)的全球服務(wù)能力。

一是大力發(fā)展清算業(yè)務(wù)。清算業(yè)務(wù)作為銀行最基本的業(yè)務(wù)，對銀行的運(yùn)營和客戶服務(wù)起到很重要的支持和保障作用。要建立全球主要幣種清算中心，實(shí)現(xiàn)賬戶管理全球化、客戶轉(zhuǎn)賬同步化、全球結(jié)算實(shí)時(shí)化和幣種轉(zhuǎn)換自動化，為在全球進(jìn)行不間斷資金交易提供保障。

二是有重點(diǎn)地發(fā)展零售業(yè)務(wù)。零售銀行是基礎(chǔ)，但在海外開辦成本較高、收益期長，不能全面鋪開。要根據(jù)區(qū)域特點(diǎn)有選擇地發(fā)展并合理定位，重點(diǎn)針對我國居民跨境金融服務(wù)需求，大力發(fā)展存貸匯、跨境理財(cái)及個人境外投資服務(wù)等業(yè)務(wù)，在具備條件的機(jī)構(gòu)推出財(cái)富管理和私人銀行等高端業(yè)務(wù)。

三是在融資業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破。要充分利用新興市場國家在全球經(jīng)濟(jì)占比上升、全球貿(mào)易和資金流向逐步轉(zhuǎn)移等有利條件，推動貿(mào)易融資業(yè)務(wù)快速發(fā)展，逐步在全球銀團(tuán)貸款及項(xiàng)目融資領(lǐng)域占據(jù)引領(lǐng)性地位。

四是努力提升交易業(yè)務(wù)水平。要抓住中國作為世界大宗商品主要消費(fèi)國帶來的需求空間和發(fā)展機(jī)遇，豐富交易渠道、工具和業(yè)務(wù)品種，完善全球化交易平臺，提高國際市場報(bào)價(jià)和跨市場運(yùn)作能力，成為全球市場及商品交易的重要金融服務(wù)商。

（四）要始終堅(jiān)持把公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理放在首位。當(dāng)前中資銀行建設(shè)跨國銀行最大的挑戰(zhàn)是境外機(jī)構(gòu)的公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理難度遠(yuǎn)超想象。在跨國銀行建設(shè)中，要認(rèn)真遵循國際銀行業(yè)監(jiān)管要求，切實(shí)做到依法合規(guī)經(jīng)營，在維護(hù)境外分支機(jī)構(gòu)公司治理獨(dú)立性，滿足市場化運(yùn)作機(jī)制的同時(shí)，保證其秉承貫徹母行經(jīng)營理念和戰(zhàn)略。

要充分認(rèn)識和把握跨國經(jīng)營中政治風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等關(guān)聯(lián)性強(qiáng)、全球化蔓延等特征。要加強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理，完善集團(tuán)并表管理，實(shí)施全球統(tǒng)一授信，建立國別風(fēng)險(xiǎn)動態(tài)監(jiān)測機(jī)制，強(qiáng)化科技系統(tǒng)對風(fēng)險(xiǎn)管理的硬控制，確保銀行資產(chǎn)安全。

（五）要始終堅(jiān)持依托集團(tuán)整體優(yōu)勢。母行實(shí)力強(qiáng)大是境外機(jī)構(gòu)壯大的依托。過去中資銀行境外發(fā)展較慢，很重要的原因是境外機(jī)構(gòu)基本呈“孤島”狀態(tài)，境內(nèi)外信息和資源無法共享。在跨國銀行建設(shè)中，中資銀行要發(fā)揮好、利用好母行的整體優(yōu)勢。要重視加強(qiáng)內(nèi)外聯(lián)動，建立“One Bank”的一體化經(jīng)營格局，為客戶提供一攬子金融服務(wù)。

要重視科技支撐，搭建全球統(tǒng)一的科技平臺，將母行的管理系統(tǒng)、業(yè)務(wù)平臺、優(yōu)勢產(chǎn)品移植延伸至境外，具備條件時(shí)還可考慮在全球范圍內(nèi)集中運(yùn)作境外機(jī)構(gòu)的中后臺業(yè)務(wù)，以進(jìn)一步降低運(yùn)營成本，提高業(yè)務(wù)處理效率和風(fēng)險(xiǎn)防范能力。目前工商銀行已經(jīng)建成中國銀行業(yè)第一家全球一體化的科技平臺，實(shí)現(xiàn)了信息資源的全球共享和境內(nèi)外業(yè)務(wù)的互聯(lián)互通，有力地支持了境外機(jī)構(gòu)加快發(fā)展。同時(shí)，要重視人才和文化保障，跨國銀行建設(shè)的成敗在于人才建設(shè)，在于文化融合。要加快建設(shè)既包容多元又強(qiáng)調(diào)績效的全球文化，增強(qiáng)全球雇員隊(duì)伍的凝聚力，提高當(dāng)?shù)厥袌龊涂蛻魧χ匈Y跨國銀行的認(rèn)同度和美譽(yù)度。