摘要：當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)快速發(fā)展，礦產(chǎn)資源需求量不斷攀升，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的礦產(chǎn)資源儲(chǔ)備及開采量不足以應(yīng)對(duì)當(dāng)前國(guó)家建設(shè)及居民日常生活需求，且綜合考慮國(guó)家可持續(xù)發(fā)展能源戰(zhàn)略，擴(kuò)大海外投資，以此彌補(bǔ)我國(guó)自給能力不足已成為必然。國(guó)家企業(yè)及私人企業(yè)紛紛拓展海外市場(chǎng)，進(jìn)行礦產(chǎn)資源投資。需以礦業(yè)資源環(huán)境、政治法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施及雙邊關(guān)系為指標(biāo)構(gòu)建投資環(huán)境衡量指標(biāo)，并對(duì)其進(jìn)行有效評(píng)估。模糊多級(jí)綜合評(píng)價(jià)模型應(yīng)用于投資環(huán)境分析領(lǐng)域具有一定的可行性和有效性。文章以亞太國(guó)家為列對(duì)各國(guó)投資環(huán)境和投資潛力進(jìn)行計(jì)算分析，為我國(guó)企業(yè)投資海外礦產(chǎn)資源提供一定的指導(dǎo)。

關(guān)鍵詞：多層次分析；模糊多級(jí)綜合評(píng)價(jià)；礦產(chǎn)投資環(huán)境

本文嘗試運(yùn)用模糊多級(jí)總額和評(píng)判模型分析俄羅斯、哈薩克斯坦、澳大利亞、烏克蘭、蒙古、伊朗、菲律賓等亞太各國(guó)礦產(chǎn)投資環(huán)境的投資潛力，以期為我國(guó)企業(yè)投資海外礦產(chǎn)資源提供一定借鑒和指導(dǎo)。

一、 各國(guó)投資環(huán)境指標(biāo)確定

模糊評(píng)判模型是基于各國(guó)礦產(chǎn)投資環(huán)境進(jìn)行的投資潛力及前景分析，環(huán)境評(píng)估指標(biāo)選擇的正確性及有效性直接關(guān)系到評(píng)價(jià)結(jié)果的有效性。因此，首先必須確定一國(guó)礦產(chǎn)投資環(huán)境的有效衡量指標(biāo)。侯運(yùn)炳等從地質(zhì)儲(chǔ)量風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)及政治與法律風(fēng)險(xiǎn)作為一級(jí)衡量指標(biāo)。李富兵等從資源因素、政治因素、人文因素、經(jīng)濟(jì)因素及基礎(chǔ)設(shè)施維度對(duì)各國(guó)投資環(huán)境進(jìn)行分析?？梢?，礦產(chǎn)質(zhì)量、數(shù)量及開發(fā)技術(shù)難以、相關(guān)政策法規(guī)、基礎(chǔ)涉及及經(jīng)濟(jì)等因素是衡量一國(guó)投資環(huán)境的重要指標(biāo)；且政治穩(wěn)定性、政策持續(xù)性及與我國(guó)國(guó)家關(guān)系等也是影響投資的重要指標(biāo)。綜合前人對(duì)礦產(chǎn)投資環(huán)境研究及專家意見，本研究確定礦產(chǎn)資源環(huán)境、政治法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、基礎(chǔ)涉及及雙邊關(guān)系作為一級(jí)衡量指標(biāo)，并根據(jù)現(xiàn)實(shí)性將一級(jí)指標(biāo)分別細(xì)化為二級(jí)指標(biāo)以便衡量和評(píng)價(jià)。

首先，礦產(chǎn)資源環(huán)境是指各國(guó)礦產(chǎn)儲(chǔ)備數(shù)量、質(zhì)量以技術(shù)上可獲得或可開發(fā)的可行性，用來確定可供勘查開發(fā)的礦產(chǎn)資源，以保障國(guó)內(nèi)短缺資源的安全供應(yīng)。根據(jù)投資評(píng)估需要細(xì)分為資源潛力、勘探程度、開發(fā)程度及地質(zhì)資料獲得程度，用來解釋投資對(duì)象的前景。其次，政治法律環(huán)境是指該國(guó)政局的穩(wěn)定性、政策的連續(xù)性、相關(guān)法律制度的完備性及投資礦業(yè)的保護(hù)政策。因?yàn)榈V產(chǎn)投資是一項(xiàng)較為長(zhǎng)期且投資額巨大的項(xiàng)目，與國(guó)家戰(zhàn)略、政治穩(wěn)定具有一定的關(guān)系，因此，必須從政治和法律及對(duì)投資的保護(hù)政策層面對(duì)投資的可持續(xù)性進(jìn)行評(píng)估。再次，經(jīng)濟(jì)環(huán)境是指與經(jīng)濟(jì)發(fā)展、市場(chǎng)等相關(guān)要素的情況，具體指各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、勞動(dòng)力素質(zhì)、外國(guó)投資狀況及融資環(huán)境。礦產(chǎn)能源行業(yè)必然受到整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的影響，勞動(dòng)力素質(zhì)也對(duì)礦產(chǎn)生產(chǎn)具有一定影響，外國(guó)投資是不足還是飽和以及融資環(huán)境的優(yōu)劣均能為投資提供一定的參考價(jià)值。再次，基礎(chǔ)設(shè)施是指與礦產(chǎn)勘探、開發(fā)及運(yùn)輸?shù)认嚓P(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)情況，包括交通設(shè)施、通訊狀況和電力水平，這些在一定程度上影響了礦產(chǎn)資源的開采及運(yùn)輸。最后，雙邊關(guān)系是指投資國(guó)與被投資國(guó)在政治及貿(mào)易領(lǐng)域的關(guān)系如何，跨國(guó)投資與國(guó)內(nèi)投資最大的不同及風(fēng)險(xiǎn)在于牽扯到兩個(gè)不同國(guó)家的不同政策及環(huán)境，兩國(guó)間政治與貿(mào)易關(guān)系是跨國(guó)投資的基本大環(huán)境，不容忽視。

二、 模糊評(píng)判模型分析步驟

1. 用層次分析法計(jì)算各級(jí)指標(biāo)權(quán)重。在確定投資環(huán)境分析指標(biāo)后，針對(duì)各國(guó)投資環(huán)境客觀條件對(duì)投資的影響，專家根據(jù)薩蒂1-9級(jí)標(biāo)度對(duì)礦產(chǎn)投資各維度的重要程度進(jìn)行打分，即對(duì)評(píng)比指標(biāo)進(jìn)行兩輛比較判斷給出判斷矩陣。薩蒂1-9級(jí)標(biāo)度法是用1-9個(gè)數(shù)字分別表示兩個(gè)指標(biāo)相比的重要程度：“1”表示兩個(gè)因素相比，具有相同重要性；“2”表示前者比后者稍顯重要；“3”前者比后者明顯重要；“5”表示前者比后者明顯重要；“7” 前者比后者強(qiáng)烈重要；“9”示前者比后者極端重要；“2” “4”“6”“8”則表示上述相鄰判斷的中間值。需特別指出，本方法中兩比較指標(biāo)前后順序的對(duì)調(diào)比較結(jié)果為原順序比較結(jié)果的倒數(shù)，則若因素i與因素j的重要性之比為aij，那么因素j與因素i重要性之比為aji=。本研究首先采用層次分析法來確定各指標(biāo)的權(quán)重值，即運(yùn)用專家咨詢法構(gòu)造兩兩比較判斷矩陣，求矩陣特征向量和特征根，并進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，得出各指標(biāo)的權(quán)重。

（1）建立層次模型及構(gòu)造矩陣。根據(jù)上文，本研究確定礦產(chǎn)資源環(huán)境、政治法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施和雙邊關(guān)系作為衡量投資環(huán)境的一級(jí)指標(biāo)，并分別對(duì)應(yīng)可衡量和具體化的二級(jí)指標(biāo)。本研究根據(jù)衡量指標(biāo)來建立層次分析模型，采用層次分析法首先確定一級(jí)指標(biāo)的權(quán)重，再根據(jù)一級(jí)指標(biāo)確定結(jié)果來進(jìn)一步判定各個(gè)一級(jí)指標(biāo)維度下二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重，以此作為可量化的投資環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)。

在對(duì)指標(biāo)權(quán)重進(jìn)行計(jì)算之前，首先要采取對(duì)各個(gè)指標(biāo)因子進(jìn)行兩兩比較，建立成對(duì)比較矩陣的辦法來比較n個(gè)因子X={x1，…，xn}對(duì)某因素Z的影響大小，全部比較結(jié)果用矩陣A=（aij）n×n表示，稱A為Z-X之間的成對(duì)比較判斷矩陣（簡(jiǎn)稱判斷矩陣）。顯而易見，若xi與xj對(duì)Z的影響之比為aij，則xj與xi對(duì)Z的影響之比應(yīng)為aji=。

（2）確定一級(jí)指標(biāo)權(quán)重及進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。判斷矩陣構(gòu)造完成后，若確定一級(jí)衡量指標(biāo)及二級(jí)衡量指標(biāo)的權(quán)重，還需要根據(jù)判斷矩陣先計(jì)算出一些關(guān)鍵的指標(biāo)。第一，每一個(gè)指標(biāo)相對(duì)于上一層次的單層次權(quán)重（特征向量），用來計(jì)算總權(quán)重及一級(jí)權(quán)重的基礎(chǔ)；第二，根據(jù)不同量量對(duì)比評(píng)價(jià)而確定的每個(gè)矩陣的最大特征值，是計(jì)算致性指標(biāo)CI 和一致性比例CR的變量；第三，一致性指標(biāo)CI和一致性比例CR是用來對(duì)判斷矩陣進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，即判斷矩陣的有效性。本文采用“和積法”求矩陣的單層次的權(quán)重。例如：我們用“和積法”求第一層指標(biāo)的CI，以第一層指標(biāo)計(jì)算過程為例，計(jì)算過程如下：

其中，一致性指標(biāo)CI=；平均隨機(jī)一致性指標(biāo) RI=1.12（n=5），CR<0.10時(shí)，認(rèn)為判斷矩陣的一致性是可以接受的。通過以上檢驗(yàn)可知第一層指標(biāo)通過一致性檢驗(yàn)，其結(jié)果可以接受。

（3）各級(jí)投資環(huán)境指標(biāo)權(quán)重。依照上面原理及計(jì)算步驟依次計(jì)算出各維度一級(jí)指標(biāo)及二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重，其結(jié)果見表2。表中各指標(biāo)權(quán)重是將專家量量對(duì)比評(píng)分的結(jié)果通過科學(xué)化、合理化的方式進(jìn)轉(zhuǎn)換，量化為一個(gè)完整評(píng)價(jià)體系中的權(quán)重計(jì)量單位。從結(jié)果可看，首先，礦產(chǎn)資源環(huán)境所占比例最高，這符合以投資對(duì)象為重和為主的原則，符合一般常理。其次，政治法律環(huán)境指標(biāo)權(quán)重位居第二，因?yàn)橐粐?guó)礦產(chǎn)投資行為和礦產(chǎn)開采行為與國(guó)家政局是否穩(wěn)定，針對(duì)礦產(chǎn)行業(yè)投資的政策制度是否具有穩(wěn)定性和連續(xù)性有至關(guān)重要的關(guān)系。在二級(jí)指標(biāo)中政局穩(wěn)定性占據(jù)一半以上分之，這是因?yàn)檎植环€(wěn)會(huì)帶來投資的不可預(yù)測(cè)性、朝令夕改政策也必然阻礙投資判斷，是礦產(chǎn)投資的大忌。如2009 年 2 月 12 日，中鋁公司共投入 195 億美元與力拓集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。該投資項(xiàng)目需要獲得力拓集團(tuán)股東和中國(guó)、澳大利亞、加拿大、美國(guó)等國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)方可完成。約4個(gè)月后，經(jīng)過一系列的延遲審批，力拓集團(tuán)董事會(huì)撤銷該戰(zhàn)略合作，至此中鋁公司投資力拓失敗。對(duì)于投資失敗原因，有學(xué)者認(rèn)為是因?yàn)榘恼舆t審批，間接導(dǎo)致了交易的失敗。可見，國(guó)家對(duì)投資的政策及態(tài)度對(duì)投資能否順利具有極大的影響作用。再次，與政治法律環(huán)境指標(biāo)具有相同作用的雙邊關(guān)系指標(biāo)權(quán)重位居第三，兩國(guó)良好的政治關(guān)系及經(jīng)貿(mào)關(guān)系是打破貿(mào)易壁壘，創(chuàng)造良好投資環(huán)境的基礎(chǔ)，同時(shí)也保障了投資回報(bào)的預(yù)期性。基礎(chǔ)設(shè)施指標(biāo)權(quán)重最低，是因?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施主要涉及交通運(yùn)輸、電力供應(yīng)等方面，而在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)水平下，各國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施能夠保障礦產(chǎn)開采和運(yùn)輸?shù)囊话銞l件，對(duì)投資的影響不大。

2. 模糊評(píng)判的理論基礎(chǔ)。

（1）建立模糊集。

①定義主因素層指標(biāo)集為X={X1，…，Xn}；相應(yīng)的權(quán)重集為A={a1，…，an}。其中ak表示Xk在X中的比重，采用層次分析法來確定各指標(biāo)的權(quán)重值，即運(yùn)用專家咨詢法構(gòu)造兩兩比較判斷矩陣，求矩陣特征向量和特征根，并進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，得出各指標(biāo)的權(quán)重；

②定義子因素層指標(biāo)集為Xk={UK1，UK2，…，Ukn}；相應(yīng)的權(quán)重集為Ak={aK1，aK2，…，akn}。其中aK1表示Xk1在Xk中的比重，

③定義評(píng)價(jià)集為W={W1，W2，…，Wn}；其中Wk表示由高到低的各級(jí)評(píng)價(jià)語。

（2）評(píng)價(jià)矩陣的確定

Xk到Wk的模糊評(píng)價(jià)矩陣是

Rk=r11 r12 … r1nr21 r22 … r2n…………rm1 rm2 … rmn

其中rij表示二級(jí)因素層指標(biāo)Uki對(duì)第j級(jí)評(píng)語Wj的隸屬度，通過一下方法確定：對(duì)專家的評(píng)分結(jié)果進(jìn)行統(tǒng)計(jì)整理，得到對(duì)于指標(biāo)Uki有Wk1個(gè)W1級(jí)評(píng)語，Wi2個(gè)W2級(jí)評(píng)語等，則對(duì)于所有的i=1，2，…，m有：rij=Wij/Wij（j=1，2，…，n）。先對(duì)各二級(jí)指標(biāo)因素層指標(biāo)Uki的評(píng)價(jià)矩陣作模糊矩陣運(yùn)算，得到一級(jí)指標(biāo)因素層指標(biāo)Xk對(duì)于評(píng)語集的隸屬向量SK：SK=AK×RK。記：R=[S1，S2，∧S3]T，再對(duì)R進(jìn)行模糊矩陣運(yùn)算，即得到目標(biāo)指標(biāo)X對(duì)于評(píng)語，W的隸屬向量S：S=A×R=[p1，p2，∧pn]T，當(dāng)pj≠1時(shí)，進(jìn)行歸一處理，即令qi=pj/pj得到：S=[p1，q2，∧qn]。

（3）評(píng)價(jià)結(jié)果。評(píng)價(jià)結(jié)果采用最大隸屬原則，根據(jù)模糊評(píng)價(jià)式S=[p1，q2，∧qn]的隸屬向量，p1，q2，…，qn分別表示X對(duì)于評(píng)價(jià)語集W的隸屬度，對(duì)于每級(jí)評(píng)語設(shè)定一個(gè)權(quán)值 fi，即應(yīng)滿足fi=1，用以反映該級(jí)的要性程度，據(jù)此求出S中各分量qi的加權(quán)平均值，即最終的價(jià)結(jié)果。

（4）以俄羅斯礦業(yè)投資環(huán)境為例。根據(jù)二級(jí)指標(biāo)，綜合不同位專家對(duì)亞太各國(guó)相應(yīng)的投資環(huán)境的評(píng)分，每一項(xiàng)指標(biāo)設(shè)為好、良好、一般和差四個(gè)等級(jí)，滿分為一分。以下以俄羅斯為例對(duì)投資環(huán)境進(jìn)行計(jì)算和評(píng)價(jià)。

根據(jù)上文介紹的模糊評(píng)價(jià)原理及公式進(jìn)行計(jì)算，則得出A1=（0.261 0.289 0.236 0.214），R1=0.6 0.4 0 00.5 0.5 0 00.4 0.5 0.1 00.4 0.5 0.1 0，S1=A1×R1=（0.481 0.474 0.045 0.000）。同理可得政治法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施及雙邊關(guān)系分別為：S2=（0.490 0.479 0.031 0.000），S3=（0.340 0.441 0.219 0.000），S4=（0.481 0.445 0.074 0.000），S5=（0.500 0.400 0.100 0.000），A=（0.353 0.237 0.111 0.098 0.202）。

則投資環(huán)境評(píng)價(jià)結(jié)果S=A×R=（0.471 0.454 0.075 0.000）。根據(jù)最大隸屬原則，本研究將評(píng)價(jià)結(jié)果為“好”和“良好”的比重和認(rèn)為是適宜投資的，則俄羅斯投資環(huán)境分析中，兩者總和比重占92.52%，所以俄羅斯的礦業(yè)投資環(huán)境屬于良好的范疇。

三、 結(jié)論及討論

根據(jù)以上原理及計(jì)算方法，本文對(duì)亞太各國(guó)礦業(yè)投資環(huán)境分析結(jié)果見表3。

根據(jù)最大隸屬原則，本文認(rèn)為亞太地區(qū)投資環(huán)境良好的國(guó)家依次為：俄羅斯、哈薩克斯坦、澳大利亞、烏克蘭、蒙古、越南和老撾?？梢姡覈?guó)周邊各國(guó)投資環(huán)境存在較大差異，風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)也不盡相同。各投資方可以根據(jù)具體投資能力、預(yù)期效益及抗風(fēng)險(xiǎn)能力等綜合要素來選擇確定投資國(guó)家，投資環(huán)境良好指數(shù)越高則越利于投資。

需特別指出，本研究所建立的投資環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)只是抽取了有關(guān)投資的主要、重要的指標(biāo)，并不能窮盡所有影響因素，且隨著各國(guó)礦產(chǎn)技術(shù)發(fā)展及政治、政策環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施的整體變遷，該指標(biāo)體系及其權(quán)重也會(huì)相應(yīng)地產(chǎn)生變化。因此，在實(shí)際應(yīng)用中，應(yīng)因時(shí)因地制宜。此外，采用模糊多級(jí)綜合評(píng)價(jià)模型的投資環(huán)境評(píng)估方法并非是十全十美，也具有一定的局限性。該方法的有效性也依賴于專家對(duì)各國(guó)礦產(chǎn)資源環(huán)境評(píng)價(jià)的有效性和準(zhǔn)確性，這具有一定的主觀性。因此，該方法的適用范圍具有一定的局限性，必須實(shí)事求是地因時(shí)因地采用有效的評(píng)估方法。在對(duì)具體投資潛力進(jìn)行評(píng)估之前，必須將獲得翔實(shí)的客觀材料，并盡可能保障專家評(píng)分的客觀和正確，以降低誤差風(fēng)險(xiǎn)。

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作者簡(jiǎn)介：周揚(yáng)明，中國(guó)人民大學(xué)公共管理學(xué)院博士生。

收稿日期：2013-11-22。