■ 周桂芳（貴州省疾病控制中心 貴陽 550004）

相關概述

依據(jù)我國會計準則的相關規(guī)定，企業(yè)的金融資產(chǎn)范圍得到了進一步的擴展，不僅包括原先的銀行存款、現(xiàn)金、股權(quán)投資以及其他貨幣資金等，還結(jié)合企業(yè)的投資意圖及投資目的將企業(yè)的其他金融資產(chǎn)進一步細化，具體分為持有到期投資、可供出售金融資產(chǎn)、以公允價值入賬并且變動計入到當期損益的金融資產(chǎn)，即交易性金融資產(chǎn)，以及貸款和應收賬款這四大類。對于企業(yè)的可供出售金融資產(chǎn)以及交易性金融資產(chǎn)，企業(yè)都是按照管理者的投資意愿來進行分類，管理者在對相關資產(chǎn)進行分類時具有較大的操縱空間，與此同時，企業(yè)財務管理者在對兩者進行會計計量時還應當將它們的公允價值變動分別計入到企業(yè)的資產(chǎn)負債表以及利潤表中。這兩類金融資產(chǎn)的后續(xù)計量能夠有效地影響到企業(yè)的利潤，正是基于此不少上市公司管理者越來越多地采用金融資產(chǎn)分類來作為企業(yè)盈余管理的途徑及手段，強化這一方面的研究分析，有助于進一步規(guī)范相關的會計處理行為，推動市場經(jīng)濟的健康有序發(fā)展。

我國上市公司盈余管理與金融資產(chǎn)分類、會計確認的關系

按照新的會計準則的規(guī)定，我國上市公司在進行會計處理時應當將其所擁有的可供出售金融資產(chǎn)以及企業(yè)的交易性金融資產(chǎn)在計量模式上由原先的歷史成本計量轉(zhuǎn)變?yōu)楣蕛r值計量。按照會計理論，企業(yè)的交易性金融資產(chǎn)在公允價值發(fā)生市場變動時，變動值應當計入到企業(yè)公允價值計量變動會計科目中，相應的會計變動會在企業(yè)的損益表中體現(xiàn)出來，而形不成企業(yè)的利潤堰塞湖。

所謂的企業(yè)利潤堰塞湖是指企業(yè)在日常的管理經(jīng)營中通過累計持產(chǎn)利得的形式，依靠資產(chǎn)處置等相應的會計處理方式導致的企業(yè)利潤發(fā)生突變的經(jīng)濟現(xiàn)象。企業(yè)在處置可供出售金融資產(chǎn)的過程中可能會形成利潤堰塞湖。正是基于此，企業(yè)的可供出售金融資產(chǎn)在某個合適的時間點進行出手時，企業(yè)在對可供出售金融資產(chǎn)的持有期間所形成的資本公積就很可能得到完全的釋放，進而進一步導致企業(yè)的投資收益所產(chǎn)生的利潤發(fā)生突變。

不過對于企業(yè)的可供出售金融資產(chǎn)來講，在企業(yè)對該資產(chǎn)進行持有的過程中所形成的持產(chǎn)利得主要是通過資本公積來進行積累，在企業(yè)管理者需要對企業(yè)利潤進行盈余管理而且相應的市場行情比較好時就會將該部分可供出售金融資產(chǎn)進行出售，并相應地將之前所累積的資本公積從企業(yè)的資產(chǎn)負債表中及時釋放，轉(zhuǎn)移到企業(yè)的利潤表中，在這種情況下，企業(yè)也會發(fā)生利潤堰塞湖現(xiàn)象，有可能會導致企業(yè)利潤發(fā)生突變。

除此之外，與金融資產(chǎn)的分類及確認相關的問題還存在于會計準則在制定時就不規(guī)范的情況，舉例來講，企業(yè)的可供出售金融資產(chǎn)的公允價值跟其首次執(zhí)行日的賬面價值之間的差額調(diào)整會產(chǎn)生留存收益，在能不能將這部分留存收益及時轉(zhuǎn)化為企業(yè)的資本公積問題上并沒有確切的規(guī)定，這也就為企業(yè)管理者進行盈余管理提供了空間和可能性，不少企業(yè)正是通過對金融資產(chǎn)的分類及確認，形成自身的利潤堰塞湖，在需要時會進行釋放，導致企業(yè)利潤發(fā)生突變。

不過在實際的會計實務操作中，上市公司的財務管理者也有可能會利用企業(yè)金融資產(chǎn)在分類以及后續(xù)的會計確認的差異，依據(jù)自身的職業(yè)判斷和管理需要對企業(yè)財務報告中的利潤進行盈余管理，在這種情況下，企業(yè)的財務報告中的會計信息就不能夠真實可靠地反映企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果等相關信息。也就是說上市公司金融資產(chǎn)的處理方式又給上市公司財務管理者盈余管理提供了一種新的途徑和手段。

基于金融資產(chǎn)分類以及會計確認盈余管理的動機及手段

上市公司的預期業(yè)績跟實際業(yè)績狀況越好，則該上市公司的股票價格就會越高，在這一情況下，大多數(shù)上市公司管理層都會通過各種手段提升上市公司的預期業(yè)績或者實際業(yè)績。而對上市公司的預期業(yè)績或者實際業(yè)績進行提升或者改善，一方面可以通過會計手段，另一方面就是通過非會計手段。所謂的非會計手段主要是通過提升上市公司自身的經(jīng)營效率或者競爭實力，并有效利用融資等相關政策，有效提升上市公司的整體業(yè)績水平，進而提升公司的價值。相對于非會計手段，會計手段則主要是上市公司管理層依靠對財務會計信息的操縱來對上市公司的股票價格進行影響。

上市公司進行盈余管理既有動機也會留下會計痕跡。通過分析研究財務管理理論以及上市公司盈余管理實踐，可以發(fā)現(xiàn)上市公司對會計財務數(shù)據(jù)進行合約能夠有效誘導上市公司盈余管理。

一般情況下上市公司管理層對財務數(shù)據(jù)進行合約主要包括以下幾個方面：一是上市公司管理層的激勵合約。對于上市公司的管理者來講，如果其薪酬以及獎金都是基于會計合約來進行計算，或者說上市公司的利潤越高，其管理層的薪酬就越高，那么上市公司的管理者就存在很大的動機依靠會計政策選擇或者是關聯(lián)交易等提升上市公司的利潤；二是上市公司可能存在借貸合約。上市公司跟銀行之間進行借貸業(yè)務時，銀行常常會要求簽訂貸款合約，在貸款合約中常常會進一步規(guī)定最高的紅利支付率以及流動性資產(chǎn)占整個上市公司總資產(chǎn)的比重等相關的財務比率。在這種情況下，上市公司為了有效規(guī)避銀行借貸合約所產(chǎn)生的違約風險，常常會人為對上市公司的利潤進行操縱，或者是提升上市公司的利潤，或者是提高上市公司的流動資產(chǎn)水平；三是上市公司存在的管制政策也會對管理層盈余管理提供動機。依據(jù)我國證券相關政策規(guī)定，假若上市公司存在連續(xù)虧損的情況就存在ST的風險，在這種情況下，上市公司管理者就很可能會通過操縱利潤來有效規(guī)避退市的風險。

上面所述的三種情況都是上市公司管理者進行盈余管理的動機，都表明了上市公司利潤操縱跟相關的激勵合約之間的關聯(lián)關系。

與此同時，上市公司盈余管理的手段也是多種多樣的，管理者通過盈余管理都會在上市公司的會計報表中留下痕跡。結(jié)合上市公司管理實踐可以發(fā)現(xiàn)上市公司管理者的盈余管理手段主要包括以下幾個方面：

首先，上市公司管理者操縱企業(yè)的非盈利利潤。對于上市公司來講，非營業(yè)利潤在未來重復發(fā)生的概率是很小的，并且從上市公司長期看來非盈利利潤也是比較穩(wěn)定的。只有在上市公司發(fā)生戰(zhàn)略性退出等類似重大的經(jīng)濟調(diào)整活動時，才會發(fā)生變動，除此之外，投資收益以及資產(chǎn)的處置損益等相關項目都不會產(chǎn)生重大的變化。相反地，假若上市公司在某一年度的非營業(yè)利潤出現(xiàn)了較大幅度的變動，而且企業(yè)在盈余管理方面又有著較大的動機，但是在實際管理中卻不能夠按照戰(zhàn)略調(diào)整的原因去進行解釋，那么就應當將關注的重點從企業(yè)凈利潤轉(zhuǎn)移為企業(yè)的營業(yè)利潤。

其次，上市公司管理者操縱企業(yè)的應計項目。對于企業(yè)來講，其應付賬款之類的流動性負債以及應收賬款等非現(xiàn)金流動性資產(chǎn)在很大程度上取決于企業(yè)自身的信用政策及付款政策等，同時這些內(nèi)容也在很大程度上取決于相關的市場需求波動情況。假若在實踐中市場需求沒有發(fā)生大的波動，或者企業(yè)自身的付款政策、信用政策等不進行變動，那么企業(yè)的營運資本情況也基本上會保持原先的水平，趨于穩(wěn)定。正是基于這一分析，假如比較企業(yè)的現(xiàn)金流量表以及企業(yè)的利潤表發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營過程中出現(xiàn)營運資本有較大的變動情況，而且這一大的波動難以依靠企業(yè)的經(jīng)營政策變動或者是市場需求變動來解釋，進一步講有明顯的證據(jù)證明企業(yè)的財務管理層存在著較大的動機來進行盈余管理，在這種情況下，就應當更多地將關注點從原先的企業(yè)凈利潤轉(zhuǎn)移到企業(yè)的營業(yè)活動現(xiàn)金流量。

再次，上市公司管理者依靠關聯(lián)方交易來進行利潤操縱。一般情況下，對于企業(yè)來講其關聯(lián)商品的交易主要是通過關聯(lián)方進行商品定價來實現(xiàn)對利潤的操縱，而關聯(lián)方進行商品定價又會對企業(yè)的毛利率以及毛利潤造成影響，也就是企業(yè)的主營業(yè)務利潤跟企業(yè)的主營業(yè)務收入之間的比例會受到影響。在企業(yè)關聯(lián)方交易不存在的情況下，企業(yè)的毛利率主要是跟市場競爭的激烈程度以及企業(yè)自身的競爭戰(zhàn)略相關聯(lián)。對于同一家企業(yè)來講，如果不同的年度其毛利率的變動比較大，而且這一變動難以依靠企業(yè)自身競爭戰(zhàn)略以及市場格局的變動來進行解釋，通過比較企業(yè)的會計報表及會計報表附注信息發(fā)現(xiàn)企業(yè)的關聯(lián)方交易在金額、數(shù)量等方面也存在著較大的波動，那么企業(yè)管理者就存在著依靠關聯(lián)方交易對企業(yè)利潤進行操縱，實施盈余管理的可能性。與此同時，假如企業(yè)管理者也存在著盈余管理的動機，那么在進行分析時應當進一步結(jié)合公開數(shù)據(jù)對企業(yè)的會計報表中的營業(yè)收入進行科學有效地調(diào)整。

相關建議措施

首先，進一步強化我國會計準則中公允價值計量的相關研究，推動我國會計準則跟國際會計準則之間的動態(tài)趨同。我國的會計準則在制定和實施的過程中都是吸收并借鑒了國際會計準則，并在此基礎之上有效結(jié)合我國的實際情況和管理需求。而且在未來，伴隨著世界經(jīng)濟一體化進程的不斷加快以及我國社會主義市場經(jīng)濟體制的不斷完善，我國會計準則跟世界會計準則的接軌也是必然的趨勢。

在世界金融危機之后，國際會計準則委員會為了有效應對金融危機的蔓延，推動世界經(jīng)濟秩序的重建，對企業(yè)公允價值的計量進行了進一步的完善和修訂，將原有的金融工具在計量模式上進一步作了明確的分類，劃分為以公允價值計量以及以攤余成本計量兩種類型，并且明確規(guī)定這兩大類資產(chǎn)之間不能夠進行重新劃分。國際會計準則委員會在這一方面的改革能夠有效解決企業(yè)金融資產(chǎn)在劃分上不統(tǒng)一，并且后續(xù)計量不規(guī)范、不科學的情況。正是基于此，應當進一步強化我國會計準則跟實際會計準則之間的動態(tài)銜接，進一步強化對公允價值計量的理論及實踐研究。

其次，進一步改進企業(yè)可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動的會計計量。不少上市公司在進行盈余管理時正是利用相關的準則漏洞，依靠金融資產(chǎn)的公允價值變動形成利潤堰塞湖。因此，應當進一步規(guī)范上市公司的會計行為，明確要求上市公司不能夠在首次執(zhí)行日將按照公允價值計量的可供出售金融資產(chǎn)的公允價值跟賬面價值之間的差額在調(diào)整完留存收益之后再重新調(diào)整回資本公積中，這樣就可以在一定程度上消除企業(yè)的利潤堰塞湖。

會計準則要求公允價值計量的可供出售金融資產(chǎn)的公允價值跟賬面價值之間的差額調(diào)整到留存收益是為了有效避免企業(yè)因為金融資產(chǎn)的獲取而對企業(yè)利潤造成的影響。但是在可供出售的金融資產(chǎn)出售之后又進一步將公允價值變動已經(jīng)計入到資本公積的金額轉(zhuǎn)到投資收益，就會對上市公司的利潤產(chǎn)生影響。正是基于此，應當針對上述情況，進一步規(guī)范企業(yè)在可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動中的會計處理，減少在此環(huán)節(jié)盈余管理的空間和手段。

再次，對上市公司的公允價值信息進行詳細的披露。企業(yè)管理者進行盈余管理主要是在財務報表的編制以及規(guī)劃交易中產(chǎn)生的，利用的是會計政策的可選擇性。盡管利用的可能是會計準則的漏洞，但是這一行為并不違規(guī)，因此，對于這一行為的處理只能是強化相關會計信息的披露，尤其是企業(yè)公允價值的披露，讓相關投資者清楚地理解上市公司的價值變動情況。

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